《煤炭行業(yè) 財(cái)務(wù)分析報(bào)告》由會(huì)員分享，可在線閱讀，更多相關(guān)《煤炭行業(yè) 財(cái)務(wù)分析報(bào)告（21頁(yè)珍藏版）》請(qǐng)?jiān)谘b配圖網(wǎng)上搜索。

1、xx（600508）財(cái)務(wù)分析報(bào)告 報(bào)告類型 BBA標(biāo)準(zhǔn)分析報(bào)告 財(cái)務(wù)報(bào)告期 20040630 本報(bào)告生成日期 20050202 行業(yè)基準(zhǔn) BBA行業(yè)體系 行業(yè)類別 煤炭 一、總體評(píng)述（一）總體財(cái)務(wù)績(jī)效水平近年恿體財(cái)務(wù)朮平甜+_；、「：:- 2001123120020S.302003t23f^0030S3020031m20040630根據(jù)xx及證券交易所公開(kāi)發(fā)布的數(shù)據(jù)，運(yùn)用BBA禾銀系統(tǒng)和BBA分析方法對(duì)其進(jìn)行綜合分析，我們認(rèn)為xx本期財(cái)務(wù)狀況在行業(yè)內(nèi)處于中等水平，比去年同期大幅升高。 （二）公司分項(xiàng)績(jī)效水平 項(xiàng)目 公司評(píng)價(jià) 公司在行業(yè) k中的水平

2、 當(dāng)期 上期 當(dāng)期 上期 償債能力分析 46.87 56.26 較低 中等 經(jīng)營(yíng)效率分析 60.41 51.30 優(yōu)秀 極優(yōu) 盈利能力分析 94.66 81.82 中等 中等 股票投資者獲利能力分析 95.70 50.75 極優(yōu) 優(yōu)秀 現(xiàn)金流量分析 84.69 64.52 中等 較低 企業(yè)發(fā)展能力分析 63.42 48.18 較低 較低 綜合分?jǐn)?shù) 83.13 69.37 中等 中等 （三）財(cái)務(wù)指標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警提示運(yùn)用BBA財(cái)務(wù)指標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系對(duì)公司財(cái)務(wù)報(bào)告有關(guān)陳述和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行定量分析后，根據(jù)事先設(shè)定的預(yù)警區(qū)域，我們認(rèn)為

3、xx當(dāng)期在清償能力等方面有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警提示，具體指標(biāo)有超速動(dòng)比率（清償能力）。 （四）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)濾結(jié)果提示對(duì)公司一切公開(kāi)披露的財(cái)務(wù)信息進(jìn)行分析，提煉出上市公司粉飾報(bào)表和資產(chǎn)狀況惡化的典型病毒特征，并據(jù)此建立了整體財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)濾模型。利用該模型進(jìn)行過(guò)濾后，我們認(rèn)為xx當(dāng)期無(wú)整體財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特征。 二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析資產(chǎn)負(fù)債表主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下： 項(xiàng)目(萬(wàn)兀) 當(dāng)期數(shù)據(jù) 上期數(shù)據(jù) 增長(zhǎng)情況(%) 公司 行業(yè) 偏離率(%) 公司 行業(yè) 偏離率(%) 公司 行業(yè) 偏離率 貨幣資金 53,109 81,935 -35 58,598 55,990

4、5 -9 46 -56 應(yīng)收帳款 4,587 15,749 -71 5,826 18,251 -68 -21 -14 -8 存貨 26,669 16,471 62 11,358 13,318 -15 135 24 111 流動(dòng)資產(chǎn) 102,329 147,113 -30 92,107 124,749 -26 11 18 -7 固定資產(chǎn) 192,647 183,742 5 119,724 157,726 -24 61 16 44 總資產(chǎn) 303,397 351,646 -14 219,493 300

5、,130 -27 38 17 21 流動(dòng)負(fù)債 81,616 100,903 -19 62,215 77,438 -20 31 30 1 負(fù)債總額 133,188 130,536 2 62,215 95,732 -35 114 36 78 未分配利潤(rùn) 18,277 45,065 -59 12,864 31,194 -59 42 44 -2 所有者權(quán)益 165,313 215,551 -23 157,278 200,003 -21 5 8 -3 1．企業(yè)自身資產(chǎn)狀況及資產(chǎn)變化說(shuō)明： 贊產(chǎn)狀況對(duì)比E億元)

6、沁OQQ 綁，OQQ 20020530 20030630 '20UWS30 謔齋產(chǎn) 公司的資產(chǎn)規(guī)模位于行業(yè)內(nèi)的中等水平，公司本期的資產(chǎn)比去年同期增長(zhǎng)38.23%。資產(chǎn)的變化中固定資產(chǎn)增長(zhǎng)最多，為72,922.93萬(wàn)元。企業(yè)將資金的重點(diǎn)向固定資產(chǎn)方向轉(zhuǎn)移。分析者應(yīng)該隨時(shí)注意企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的變化，這種變化不但決定了企業(yè)的收益能力和發(fā)展?jié)摿?，也決定了企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)形式。因此，建議分析者對(duì)其變化進(jìn)行動(dòng)態(tài)跟蹤與研究。 流動(dòng)資產(chǎn)中，貨幣性資產(chǎn)的比重最大，占51.90%，存貨資產(chǎn)的比重次之，占26.06%。 流動(dòng)資產(chǎn)的增長(zhǎng)幅度為11.10%。在流動(dòng)資產(chǎn)各項(xiàng)目變化中，信用類資產(chǎn)的

7、增長(zhǎng)幅度明顯大于流動(dòng)資產(chǎn)的增長(zhǎng)，說(shuō)明企業(yè)的貨款的回收不夠理想，企業(yè)受第三者的制約增強(qiáng)，企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)貨款的回收工作。存貨類資產(chǎn)的增長(zhǎng)幅度明顯大于流動(dòng)資產(chǎn)的增長(zhǎng)，說(shuō)明企業(yè)存貨增長(zhǎng)占用資金過(guò)多，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)將增大，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)存貨管理和銷售工作?？傊?，企業(yè)的支付能力和應(yīng)付市場(chǎng)的變化能力一般。 2．企業(yè)自身負(fù)債及所有者權(quán)益狀況及變化說(shuō)明：負(fù)債與所有者權(quán)益狀況對(duì)比(億元)180,000160.0001140,000120.000100^00080,00060,00040.000 從負(fù)債與所有者權(quán)益占總資產(chǎn)比重看，企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債比率為26.90%，長(zhǎng)期負(fù)債和所有者權(quán)益的比率為71.49%。說(shuō)明企業(yè)資金

8、結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性高，獨(dú)立性強(qiáng)。 企業(yè)負(fù)債和所有者權(quán)益的變化中，流動(dòng)負(fù)債增長(zhǎng)31.18%，股東權(quán)益增長(zhǎng)5.11%。流動(dòng)負(fù)債的增長(zhǎng)幅度為31.18%，營(yíng)業(yè)環(huán)節(jié)的流動(dòng)負(fù)債的比重比去年上升，表明企業(yè)的資金來(lái)源是以營(yíng)業(yè)性質(zhì)為主，資金成本相對(duì)比較低。 本期和上期的長(zhǎng)期負(fù)債占結(jié)構(gòu)性負(fù)債的比率分別為23.78%、0.00%，該項(xiàng)數(shù)據(jù)增加，表明企業(yè)借助增加部分長(zhǎng)期負(fù)債來(lái)籌措資金，但是長(zhǎng)期負(fù)債的比重較大，說(shuō)明企業(yè)的發(fā)展依賴于長(zhǎng)期負(fù)債，企業(yè)的自有資金的實(shí)力比較匱乏。未分配利潤(rùn)比去年增長(zhǎng)了42.08%，表明企業(yè)當(dāng)年增加了一定的盈余。未分配利潤(rùn)所占結(jié)構(gòu)性負(fù)債的比重比去年也有所提高，說(shuō)明企業(yè)籌資和應(yīng)付風(fēng)險(xiǎn)的能力比去年有所

9、提高。企業(yè)是以負(fù)債資金為主來(lái)開(kāi)展經(jīng)營(yíng)性活動(dòng)，資金成本相對(duì)比較高。 3．企業(yè)的財(cái)務(wù)類別狀況在行業(yè)中的偏離： 流動(dòng)資產(chǎn)是企業(yè)創(chuàng)造利潤(rùn)、實(shí)現(xiàn)資金增值的生命力，是企業(yè)開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的支柱。企業(yè)當(dāng)年的流動(dòng)資產(chǎn)偏離了行業(yè)平均水平-19.38%，說(shuō)明其流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模位于行業(yè)水平之下，應(yīng)當(dāng)引起注意。結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)是企業(yè)開(kāi)展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而進(jìn)行的基礎(chǔ)性投資，決定著企業(yè)的發(fā)展方向和生產(chǎn)規(guī)模。企業(yè)當(dāng)年的結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)偏離行業(yè)水平-24.77%，我們應(yīng)當(dāng)注意企業(yè)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、更新改造情況和其他投資情況。流動(dòng)負(fù)債比重偏離行業(yè)水平6.25%，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的重要性和風(fēng)險(xiǎn)要高于行業(yè)水平。 利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和指標(biāo)如下：

10、 項(xiàng)目(萬(wàn)兀) 當(dāng)期數(shù)據(jù) 上期數(shù)據(jù) 增長(zhǎng)情況(%) 公司 行業(yè) 偏離率(%) 公司 行業(yè) 偏離率(%) 公司 行業(yè) 偏離率 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 121,500 124,302 -2 91,400 96,825 -6 33 28 5 主營(yíng)業(yè)務(wù)成本 73,024 67,767 8 63,269 53,609 18 15 26 -11 營(yíng)業(yè)費(fèi)用 4,350 14,175 -69 4,279 15,339 -72 2 -8 9 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn) 46,890 54,988 -15 26,886 42,185 -3

11、6 74 30 44 其他業(yè)務(wù)利潤(rùn) 625 628 0 474 694 -32 32 -10 42 管理費(fèi)用 21,382 12,336 73 9,470 10,473 -10 126 18 108 財(cái)務(wù)費(fèi)用 -313 774 -140 -392 1,072 -137 20 -28 48 營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 22,097 28,330 -22 14,003 15,994 -12 58 77 -19 投資收益 -18 46 -140 17 175 -90 -209 -74 -135 補(bǔ)貼收入 53

12、 20 171 67 194 -65 -21 -90 69 營(yíng)業(yè)外收支凈額 76 -458 117 -9 -365 97 907 -25 932 利潤(rùn)總額 22,208 27,937 -21 14,077 15,998 -12 58 75 -17 所得稅 5,817 9,094 -36 3,588 5,066 -29 62 80 -17 凈利潤(rùn) 16,391 18,584 -12 10,489 10,735 -2 56 73 -17 毛利率(％) 39.90 45.48 -5.58 3

13、0.78 44.63 -13.86 9.12 0.85 8.27 凈利率(％) 13.49 14.95 -1.46 11.48 11.09 0.39 2.01 3.86 -1.85 成本費(fèi)用利潤(rùn)率(%) 22.56 29.39 -6.83 18.37 19.87 -1.50 4.19 9.52 -5.33 凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù) 0.99 1.01 -1.88 0.99 1.00 -0.51 0.03 1.43 -1.40 (1) 1．利潤(rùn)分析利潤(rùn)構(gòu)成情況 與上年同期狀況對(duì)比(萬(wàn)元) 本期公司實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額22,208.

14、38萬(wàn)元。其中，經(jīng)營(yíng)性利潤(rùn)22,096.85萬(wàn)元，占利潤(rùn)總額99.50%；投資收益-18.23萬(wàn)元，占利潤(rùn)總額-0.08%；營(yíng)業(yè)外收支業(yè)務(wù)凈額129.75萬(wàn)元，占利潤(rùn)總額0.58%。 (2) 利潤(rùn)增長(zhǎng)情況 利祠思沼 口禺館收益■補(bǔ)貼臓人口音業(yè)樸收豈冷齟 ■I20020630200306302Q040E30 本期公司實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額22,208.38萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng)57.76%。其中，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)比上年同期增長(zhǎng) 57.80%，增加利潤(rùn)總額8,094.13萬(wàn)元；投資收益比去年同期降低209.41%，減少利潤(rùn)總額34.89萬(wàn)元；營(yíng)業(yè)外收支凈額比去年同期增長(zhǎng)124.13%，增加利潤(rùn)總額71

15、.86萬(wàn)元。 2．收入分析 本期公司實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入121,500.48萬(wàn)元。與去年同期相比增長(zhǎng)32.93%，說(shuō)明公司業(yè)務(wù)規(guī)模處于較快發(fā)展階段，產(chǎn)品與服務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)，市場(chǎng)推廣工作成績(jī)很大，公司業(yè)務(wù)規(guī)模很快擴(kuò)大。本期公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率低于行業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率16.84%，說(shuō)明公司的收入增長(zhǎng)速度明顯低于行業(yè)平均水平，與行業(yè)平均水平相比，本期公司在提高產(chǎn)品與服務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)力，提高市場(chǎng)占有率等方面都存在很大的差距。 3．成本費(fèi)用分析(1)成本費(fèi)用構(gòu)成情況成本費(fèi)用構(gòu)戰(zhàn)狀況 圭管業(yè)務(wù)戒本 財(cái)務(wù)蜒用 管雀費(fèi)用 營(yíng)世費(fèi)用 本期公司發(fā)生成本費(fèi)用共計(jì)100,028.87萬(wàn)元。其中，主營(yíng)業(yè)務(wù)成

16、本73,023.62萬(wàn)元，占成本費(fèi)用總額73.00%；營(yíng)業(yè)費(fèi)用4,349.52萬(wàn)元，占成本費(fèi)用總額4.35%；管理費(fèi)用21,382.38萬(wàn)元，占成本費(fèi)用總額21.38%財(cái)務(wù)費(fèi)用-313.34萬(wàn)元，占成本費(fèi)用總額-0.31%。 (2)成本費(fèi)用增長(zhǎng)情況 與上年同期狀況對(duì)比紀(jì)元） 20040630 本期利潤(rùn)總額比上年同期增加8,131.10萬(wàn)元。其中，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比上年同期增加利潤(rùn)30,100.78萬(wàn)元，主營(yíng)業(yè)務(wù)成本比上年同期減少利潤(rùn)9,755.04萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)費(fèi)用比上年同期減少利潤(rùn)70.50萬(wàn)元，管理費(fèi)用比上年同期減少利潤(rùn)11,912.28萬(wàn)元，財(cái)務(wù)費(fèi)用比上年同期減少利潤(rùn)78.44萬(wàn)元，投資

17、收益比上年同期減少利潤(rùn)34.89萬(wàn)元，補(bǔ)貼收入比上年同期減少利潤(rùn)13.96萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)外收支凈額比上年同期增加利潤(rùn)85.82萬(wàn)元。 本期公司利潤(rùn)總額增長(zhǎng)率為57.76%，公司在產(chǎn)品與服務(wù)的獲利能力和公司整體的成本費(fèi)用控制等方面都取得了很大的成績(jī)，提請(qǐng)分析者予以高度重視，因?yàn)楣纠麧?rùn)積累的極大提高為公司壯大自身實(shí)力，將來(lái)迅速發(fā)展壯大打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。本期公司利潤(rùn)總額增長(zhǎng)率低于行業(yè)利潤(rùn)總額增長(zhǎng)率45.97%，公司的利潤(rùn)增長(zhǎng)速度明顯低于行業(yè)平均水平，與行業(yè)平均水平相比，本期公司在產(chǎn)品與服務(wù)的結(jié)構(gòu)優(yōu)化、市場(chǎng)開(kāi)拓以及經(jīng)營(yíng)管理等方面都存在很大的差距。 5．經(jīng)營(yíng)成果總體評(píng)價(jià) （1）產(chǎn)品綜合獲利能力評(píng)價(jià)

18、 主營(yíng)業(yè)備戒本.啻應(yīng)球巫 □譽(yù)理賛用 □質(zhì)餌劈用 本期公司成本費(fèi)用總額比去年同期增加22,158.28萬(wàn)元，增長(zhǎng)28.46%；主營(yíng)業(yè)務(wù)成本比去年同期增加 9,755.04萬(wàn)元，增長(zhǎng)15.42%；營(yíng)業(yè)費(fèi)用比去年同期增加70.50萬(wàn)元，增長(zhǎng)1.65%；管理費(fèi)用比去年同期增加11,912.28萬(wàn)元，增長(zhǎng)125.79%；財(cái)務(wù)費(fèi)用比去年同期增加78.44萬(wàn)元，增長(zhǎng)20.02%。 4．利潤(rùn)增長(zhǎng)因素分析制潤(rùn)增畏券布（萬(wàn)元）11毛利宰J:縛利旃率 本期公司產(chǎn)品綜合毛利率為39.90%，綜合凈利率為13.49%，成本費(fèi)用利潤(rùn)率為22.56%。分別比上年同 期提高了9.12%、2.01%、4.1

19、9%，平均提高5.11%，說(shuō)明公司獲利能力處于穩(wěn)定發(fā)展階段，本期公司在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整和新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)方面，以及提高公司經(jīng)營(yíng)管理水平方面都取得了一些成績(jī)，公司獲利能力在本期獲得穩(wěn)定提高，提請(qǐng)分析者予以關(guān)注，因?yàn)楂@利能力的穩(wěn)定提高為公司將來(lái)創(chuàng)造更大的經(jīng)濟(jì)效益，迅速發(fā)展壯大提供了條件。本期公司產(chǎn)品綜合毛利率、綜合凈利率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率比行業(yè)平均水平高出-5.58%、-1.46%、-6.83%，說(shuō)明公司獲利能力略低于行業(yè)平均水平，公司產(chǎn)品與服務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力稍弱。 (2)收益質(zhì)量評(píng)價(jià) 凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)是反映企業(yè)收益質(zhì)量，衡量風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)。本期公司凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)為0.99，比上年同期提高了0.03%，說(shuō)明公司收益

20、質(zhì)量變化不大，只有經(jīng)營(yíng)性收益才是可靠的，可持續(xù)的，因此未來(lái)公司應(yīng)盡可能提高經(jīng)營(yíng)性收益在總收益中的比重。本期公司凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)比行業(yè)平均水平低1.88%，說(shuō)明公司收益質(zhì)量與行業(yè)平均水平相當(dāng)，公司整體的營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)與行業(yè)平均水平基本持平。 利潤(rùn)協(xié)調(diào)性評(píng)價(jià) 公司與上年同期相比主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)增長(zhǎng)率為74.40%，其中，主營(yíng)收入增長(zhǎng)率為32.93%，說(shuō)明公司綜合成本費(fèi)用率有所下降，企業(yè)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的適應(yīng)能力有所提高，收入與利潤(rùn)協(xié)調(diào)性很好，未來(lái)公司應(yīng)盡可能保持對(duì)企業(yè)成本與費(fèi)用的控制水平，進(jìn)一步鞏固企業(yè)產(chǎn)品的綜合競(jìng)爭(zhēng)能力。主營(yíng)業(yè)務(wù)成本增長(zhǎng)率為15.42%，說(shuō)明公司綜合成本率有所下降，毛利貢獻(xiàn)率有所提高，成本

21、與收入?yún)f(xié)調(diào)性很好，未來(lái)公司應(yīng)盡可能保持對(duì)企業(yè)成本的控制水平，不斷提高企業(yè)在市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)能力。營(yíng)業(yè)費(fèi)用增長(zhǎng)率為1.65%。說(shuō)明公司營(yíng)業(yè)費(fèi)用率有所下降，營(yíng)業(yè)費(fèi)用與收入?yún)f(xié)調(diào)性很好，營(yíng)銷費(fèi)用率的有效降低，使企業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率進(jìn)一步提高，未來(lái)公司應(yīng)盡可能保持對(duì)企業(yè)營(yíng)業(yè)費(fèi)用的控制水平。管理費(fèi)用增長(zhǎng)率為125.79%。說(shuō)明公司管理費(fèi)用率有所上升，提請(qǐng)公司管理者予以重視，管理成本率的快速增加，將會(huì)降低企業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率，應(yīng)提高管理費(fèi)用與利潤(rùn)協(xié)調(diào)性，加強(qiáng)企業(yè)管理費(fèi)用的控制水平，使管理成本率進(jìn)一步降低。財(cái)務(wù)費(fèi)用增長(zhǎng)率為20.02%。說(shuō)明公司財(cái)務(wù)費(fèi)用率有所下降，財(cái)務(wù)費(fèi)用與利潤(rùn)協(xié)調(diào)性很好，財(cái)務(wù)成本率下降，說(shuō)明企業(yè)所籌資金

22、的使用效率進(jìn)一步提高，未來(lái)公司應(yīng)盡可能保持對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用的控制水平。 現(xiàn)金流量表主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和指標(biāo)如下： 項(xiàng)目 當(dāng)期數(shù)據(jù) 上期數(shù)據(jù) 增長(zhǎng)情況(%) 公司 行業(yè) 偏離率(%) 公司 行業(yè) 偏離率(%) 公司 行業(yè) 偏離率 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量 136,152 150,969 -10 102,151 115,505 -12 33 31 3 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量 151 3,166 -95 60 5,612 -99 152 -44 196 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量 6,500 31,868 -

23、80 0 19,110 -100 67 總現(xiàn)金流入量 142,803 186,003 -23 102,211 140,226 -27 40 33 7 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出量 99,295 113,577 -13 90,479 96,911 -7 10 17 -7 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出量 15,332 27,686 -45 6,496 12,867 -50 136 115 21 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出量 16,697 20,554 -19 0 25,209 -100 -18 總現(xiàn)金流出量

24、131,325 161,817 -19 96,975 134,987 -28 35 20 16 現(xiàn)金流量?jī)纛~ 11,478 24,185 -53 5,236 5,236 0 119 362 -243 現(xiàn)金流入負(fù)債比 0.28 0.29 -3.39 0.19 0.19 -3.41 47.51 47.48 0.02 全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率(%) 12.15 10.63 1.51 5.32 6.20 -0.88 128.39 71.64 56.75 銷售現(xiàn)金比率(%) 112.06 121.45 -9.39 111.7

25、6 119.29 -7.53 0.26 1.81 -1.55 每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量 0.92 0.66 39.03 0.29 0.31 -6.08 215.78 113.32 102.45 現(xiàn)金滿足投資比率 0.95 0.99 -4.74 2.05 1.01 102.39 -53.89 -2.04 -51.85 現(xiàn)金股利保障倍數(shù) 2.21 6.35 -65.24 4.09 55.14 現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù) 1.57 1.37 15.36 0.64 0.95 -32.95 146.32 43.16 103

26、.16 1．現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析(1)現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析 本期公司實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金總流入142,802.88萬(wàn)元，其中，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入為136,151.70萬(wàn)元，占總現(xiàn)金流入的比例為95.34%，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入為151.19萬(wàn)元，占總現(xiàn)金流入的比例為0.11%，籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入為6,500.00萬(wàn)元，占總現(xiàn)金流入的比例為4.55%。 (2)現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析 本期公司實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金總流出131,324.62萬(wàn)元，其中，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出為99,295.18萬(wàn)元，占總現(xiàn)金流出的比例為75.61%，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出為15,332.14萬(wàn)元，占總現(xiàn)金流出的比例為11.67%

27、，籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出為16,697.30萬(wàn)元，占總現(xiàn)金流出的比例為12.71%。 2．現(xiàn)金流動(dòng)性分析(1)現(xiàn)金流入負(fù)債比 |J.7200112310.1U.8 0.6 現(xiàn)金流入負(fù)債比是反映企業(yè)由主業(yè)經(jīng)營(yíng)償還短期債務(wù)的能力的指標(biāo)。該指標(biāo)越大，償債能力越強(qiáng)。本期公司現(xiàn)金流入負(fù)債比為0.28，較上年同期大幅提高，說(shuō)明公司現(xiàn)金流動(dòng)性大幅增強(qiáng)，現(xiàn)金支付能力快速提高，債權(quán)人權(quán)益的現(xiàn)金保障程度大幅提高，有利于公司的持續(xù)發(fā)展。低于行業(yè)平均水平3.39%，表示公司的現(xiàn)金流動(dòng)性一般，債權(quán)人權(quán)益的現(xiàn)金保障程度與行業(yè)平均水平基本持平。 (2)全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率 全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率是反映企業(yè)將資產(chǎn)迅

28、速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的能力。本期公司全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率為12.15%，較上年同期基本持平，說(shuō)明公司將全部資產(chǎn)以現(xiàn)金形式收回的能力與上期相比基本相同，現(xiàn)金流動(dòng)性變化不大，未來(lái)公司對(duì)現(xiàn)金流量的管理需要進(jìn)一步加強(qiáng)。低于行業(yè)平均水平1.51%，表示公司將全部資產(chǎn)以現(xiàn)金形式收回的能力一般，現(xiàn)金的流動(dòng)性與行業(yè)平均水平基本持平。 3．獲取現(xiàn)金能力分析(1)銷售現(xiàn)金比率誚售現(xiàn)金比率 L26124\122120 US116114 112-110j/108 106 誌嚴(yán) 20030630 本期公司銷售現(xiàn)金比率為112.06，較上年同期基本持平，說(shuō)明公司獲取現(xiàn)金能力基本未變，未來(lái)公司在營(yíng)銷政策的制定與執(zhí)行方

29、面還應(yīng)有所加強(qiáng)，盡可能提高收益的實(shí)現(xiàn)程度。本期公司銷售現(xiàn)金比率低于行業(yè)平均水平7.74%，表示公司的收益實(shí)現(xiàn)程度一般，公司獲取現(xiàn)金能力與行業(yè)平均水平基本持平。 (2)每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量 本期公司每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量為0.92元，較上年同期大幅提高，說(shuō)明公司獲取現(xiàn)金能力迅速提高，公司每股資產(chǎn)含金量的快速提高，為公司提高收益的實(shí)現(xiàn)程度，有效降低公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，更好地實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。本期公司每股營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量高于行業(yè)平均水平39.03%，表示公司的收益實(shí)現(xiàn)程度很高，公司每股資產(chǎn)含金量遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平。 4．財(cái)務(wù)彈性分析(1)現(xiàn)金滿足投資比率 現(xiàn)金滿足按赍比率 20011231

30、 20040630 20020630^00^1231 2003063020031-231 誌嚴(yán) 現(xiàn)金滿足投資比率是反映財(cái)務(wù)彈性的指標(biāo)。本期公司現(xiàn)金滿足投資比率為0.95，較上年同期大幅降低，說(shuō)明公司財(cái)務(wù)彈性快速縮小，財(cái)務(wù)環(huán)境非常緊張，現(xiàn)金流量滿足投資與經(jīng)營(yíng)需要的壓力沉重。本期公司現(xiàn)金滿足投資比率低于行業(yè)平均水平4.74%，表示公司財(cái)務(wù)彈性與行業(yè)平均水平基本持平，公司現(xiàn)金流量狀況對(duì)投資與經(jīng)營(yíng)的滿足程度與行業(yè)平均水平相比基本持平。 (2)現(xiàn)金股利保障倍數(shù)& 5 現(xiàn)金股利保障倍數(shù) 20040630 Q 20011231 誌嚴(yán) 現(xiàn)金股利保障倍數(shù)是反映股利支付能力的指

31、標(biāo)。本期公司現(xiàn)金股利保障倍數(shù)為2.21。本期公司現(xiàn)金股利保障倍數(shù)低于行業(yè)平均水平65.24%，表示公司股利支付能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于行業(yè)平均水平，現(xiàn)金流量對(duì)股利政策的支持力度明顯弱于行業(yè)平均水平，公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)低于社會(huì)平均水平。 5．獲取現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn)分析現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù) 現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)是反映企業(yè)現(xiàn)金回收質(zhì)量，衡量風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)。理想的現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)應(yīng)為1，小于1的現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)反映了公司部分收益沒(méi)有取得現(xiàn)金，而是停留在實(shí)物或債權(quán)的形態(tài)，而實(shí)物或債權(quán)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)大于現(xiàn)金。本期公司現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)為1.57，較上年同期大幅提高，說(shuō)明公司現(xiàn)金回收質(zhì)量快速提高，停留在實(shí)物或債權(quán)形態(tài)的收益比重大幅降低，大大降低了公司的營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)

32、。本期公司現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)高于行業(yè)平均水平15.36%，表示公司現(xiàn)金回收質(zhì)量略高于行業(yè)平均水平，公司的營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)不高。 三、財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)償債能力分析相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)： 項(xiàng)目 當(dāng)期數(shù)據(jù) 上期數(shù)據(jù) 增長(zhǎng)情況(%) 公司 行業(yè) 偏離率(%) 公司 行業(yè) 偏離率(%) 公司 行業(yè) 偏離率 流動(dòng)比率 1.25 1.46 -14.01 1.48 1.61 -8.10 -15.31 -9.50 -5.82 速動(dòng)比率 0.87 1.21 -27.96 1.26 1.31 -4.24 -30.67 -7.84 -22.83 資產(chǎn)負(fù)債率(%) 43.9

33、0 37.12 -6.78 28.34 31.90 3.55 54.87 16.38 -38.49 有形凈值債務(wù)率(%) 84.35 64.51 -19.84 41.58 51.05 9.46 102.84 26.38 -76.46 現(xiàn)金流入負(fù)債比 0.28 0.29 -3.39 0.19 0.19 -3.41 47.51 47.48 0.02 綜合分?jǐn)?shù) 46.87 53.95 -7.08 56.26 56.03 0.23 -16.69 -3.72 -12.98 企業(yè)的償債能力是指企業(yè)用其資產(chǎn)償還長(zhǎng)短期債務(wù)的能力

34、。企業(yè)有無(wú)支付現(xiàn)金的能力和償還債務(wù)能力，是企業(yè)能否健康生存和發(fā)展的關(guān)鍵。公司本期償債能力綜合分?jǐn)?shù)為46.87，較上年同期下降16.69%，說(shuō)明公司償債能力較上年同期大幅下降，本期公司在流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債以及資本結(jié)構(gòu)的管理水平方面都困難重重，為將來(lái)公司持續(xù)健康的發(fā)展，降低公司債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)沉重的壓力。從行業(yè)內(nèi)部看，公司整體償債能力很弱，在行業(yè)中處于高風(fēng)險(xiǎn)水平，債權(quán)人權(quán)益與所有者權(quán)益承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)都很大。在償債能力中，有形凈值債務(wù)率和資產(chǎn)負(fù)債率的變動(dòng)，是引起償債能力變化的主要指標(biāo)。 （二）經(jīng)營(yíng)效率分析相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)： 項(xiàng)目 當(dāng)期數(shù)據(jù) 上期數(shù)據(jù) 增長(zhǎng)情況（%） 公司 行業(yè) 偏離率（%） 公

35、司 行業(yè) 偏離率（%） 公司 行業(yè) 偏離率 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 38.00 7.91 380.54 13.16 5.10 158.24 188.71 55.16 133.56 存貨周轉(zhuǎn)率 3.15 4.70 -32.98 5.38 4.19 28.34 -41.48 12.07 -53.55 營(yíng)業(yè)周期（天） 123.82 122.16 -1.36 94.27 156.52 39.77 31.34 -21.96 -53.30 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 1.35 0.95 42.82 1.01 0.80 26.63 33.91

36、 18.73 15.17 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 0.42 0.38 11.63 0.42 0.33 26.05 1.05 14.11 -13.06 綜合分?jǐn)?shù) 60.41 41.17 19.24 51.30 32.09 19.20 17.76 28.28 -10.52 分析企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理效率，是判定企業(yè)能否因此創(chuàng)造更多利潤(rùn)的一種手段，如果企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理效率不高，那么企業(yè)的高利潤(rùn)狀態(tài)是難以持久的。公司本期經(jīng)營(yíng)效率綜合分?jǐn)?shù)為60.41，較上年同期提高17.76%，說(shuō)明公司經(jīng)營(yíng)效率處于穩(wěn)步提高階段，本期公司在市場(chǎng)開(kāi)拓與提高公司資產(chǎn)管理水平方面都取得了較大的進(jìn)步

37、，公司經(jīng)營(yíng)效率在本期獲得穩(wěn)定提高。提請(qǐng)分析者予以高度關(guān)注，公司經(jīng)營(yíng)效率的穩(wěn)定提高為將來(lái)公司降低成本，創(chuàng)造更好的經(jīng)濟(jì)效益，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)奠定了基礎(chǔ)。從行業(yè)內(nèi)部看，公司經(jīng)營(yíng)效率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平，公司在市場(chǎng)開(kāi)拓與提高公司資產(chǎn)管理水平方面在行業(yè)中都處于遙遙領(lǐng)先的地位，未來(lái)在行業(yè)中應(yīng)盡可能保持這種優(yōu)勢(shì)。在經(jīng)營(yíng)效率中，應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率和流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的變動(dòng)，是引起經(jīng)營(yíng)效率變化的主要指標(biāo)。 （三）盈利能力分析相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)： 項(xiàng)目 當(dāng)期數(shù)據(jù) 上期數(shù)據(jù) 增長(zhǎng)情況 公司 行業(yè) 偏離率 公司 行業(yè) 偏離率 公司 行業(yè) 偏離率 每股收益 0.41 0.33 0.08 0.26

38、0.18 0.08 56.26 83.64 -27.38 總資產(chǎn)報(bào)酬率（%） 7.61 8.73 -1.13 6.25 5.84 0.41 21.62 49.50 -27.88 凈資產(chǎn)收益率（%） 9.92 8.62 1.29 6.67 5.37 1.30 48.67 60.63 -11.96 毛利率（％） 39.90 45.48 -5.58 30.78 44.63 -13.86 29.63 1.90 27.73 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率（%） 18.19 22.79 -4.60 15.32 16.52 -1.20 18

39、.71 37.97 -19.26 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率（%） 38.59 44.24 -5.64 29.42 43.57 -14.15 31.19 1.54 29.66 凈利潤(rùn)率（％） 13.49 14.95 -1.46 11.48 11.09 0.39 17.55 34.85 -17.30 成本費(fèi)用利潤(rùn)率（%） 22.56 29.39 -6.83 18.37 19.87 -1.50 22.80 47.88 -25.08 綜合分?jǐn)?shù) 94.66 93.25 1.41 81.82 80.50 1.32 15.69 15.8

40、4 -0.15 企業(yè)的經(jīng)營(yíng)盈利能力主要反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)創(chuàng)造利潤(rùn)的能力。公司本期盈利能力綜合分?jǐn)?shù)為94.66，較上年同期提高15.69%，說(shuō)明公司盈利能力處于較快發(fā)展階段，本期公司在優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和控制公司成本與費(fèi)用方面都取得了較大的進(jìn)步，公司盈利能力在本期獲得較大提高，提請(qǐng)分析者予以高度關(guān)注，因?yàn)橛芰Φ妮^大提高為公司將來(lái)創(chuàng)造更大的經(jīng)濟(jì)效益，迅速發(fā)展壯大鋪平了道路。從行業(yè)內(nèi)部看，公司盈利能力與行業(yè)平均水平相比基本持平，公司提供的產(chǎn)品與服務(wù)在市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力在行業(yè)中處于普通水平，未來(lái)應(yīng)盡可能提高公司的盈利能力，使公司在行業(yè)中處于優(yōu)勢(shì)地位。在盈利能力中，凈資產(chǎn)收益率和主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率的變動(dòng)

41、，是引起盈利能力變化的主要指標(biāo)。 （四）股票投資者獲利能力分析相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)： 項(xiàng)目 當(dāng)期數(shù)據(jù) 上期數(shù)據(jù) 增長(zhǎng)情況（%） 公司 行業(yè) 偏離率（%） 公司 行業(yè) 偏離率（%） 公司 行業(yè) 偏離率 每股收益（元） 0.41 0.33 24.40 0.26 0.18 46.20 56.26 83.64 -27.38 每股收益扣除（元） 0.41 0.32 24.92 0.26 0.17 53.98 56.10 92.41 -36.31 每股資本公積金（元） 2.39 1.78 34.75 2.39 1.63 47.03

42、 0.02 9.13 -9.12 每股凈資產(chǎn)（元） 4.12 3.81 8.17 3.92 3.33 17.66 5.11 14.32 -9.22 每股未分配利潤(rùn)（元） 0.46 0.80 -42.80 0.32 0.52 -38.30 42.08 53.25 -11.17 每股股利（元） 0.38 0.07 413.88 0.00 0.02 -100.00 207.55 股息發(fā)放率（%） 93.08 22.53 70.55 0.00 13.46 -13.46 67.47 綜合分?jǐn)?shù) 95.70 6

43、1.41 34.29 50.75 37.14 13.60 88.60 65.34 -23.25 公司股東持有公司股票的目的主要是為了獲得投資回報(bào)，通過(guò)對(duì)股票投資者獲利能力的分析可以通曉公司股票的股東回報(bào)情況。公司本期股票投資者獲利能力綜合分?jǐn)?shù)為95.70，較上年同期提高88.60%，說(shuō)明公司股票投資者的獲利能力處于高速發(fā)展階段，本期公司在提高每股收益和優(yōu)化股利分配政策等方面取得了極大的進(jìn)步，公司股票投資者的獲利能力在本期獲得極大提高。提請(qǐng)分析者予以高度重視，因?yàn)楣善蓖顿Y者獲利能力的極大提高為公司在資本市場(chǎng)樹(shù)立形象，增強(qiáng)股東信心以及穩(wěn)定公司戰(zhàn)略方針，創(chuàng)造更好的經(jīng)濟(jì)效益打下

44、了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。從行業(yè)內(nèi)部看，公司股票投資者的獲利能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平，公司在提高每股收益和優(yōu)化股利分配政策等方面都遠(yuǎn)遠(yuǎn)強(qiáng)于行業(yè)平均水平。未來(lái)公司股票將吸引大批投資者，這對(duì)公司股價(jià)的二級(jí)市場(chǎng)走勢(shì)將產(chǎn)生非常積極的影響。在投資報(bào)酬率中，每股收益和每股收益扣除的變動(dòng)，是引起投資報(bào)酬率變化的主要指標(biāo)。 企業(yè)發(fā)展能力分析相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)： 項(xiàng)目 當(dāng)期數(shù)據(jù) 上期數(shù)據(jù) 增長(zhǎng)情況 公司 行業(yè) 偏離率 公司 行業(yè) 偏離率 ＜公司 行業(yè) 偏離率 主營(yíng)收入增長(zhǎng)率(%) 32.93 49.77 -16.84 14.50 32.68 -18.18 127.10 52.30

45、74.80 凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率(%) 56.26 101.97 -45.71 6.61 15.15 -8.54 750.92 573.18 177.75 流動(dòng)資產(chǎn)增長(zhǎng)率(%) 11.10 37.58 -26.48 19.33 10.31 9.02 -42.59 264.46 -307.05 固定資產(chǎn)增長(zhǎng)率(%) 60.91 35.91 25.00 6.11 16.80 -10.69 896.28 113.70 782.58 總資產(chǎn)增長(zhǎng)率(%) 38.23 36.69 1.53 10.90 14.23 -3.34 250.77

46、 157.78 92.99 可持續(xù)增長(zhǎng)率(%) 0.69 7.28 -6.59 7.15 4.94 2.20 -90.34 47.32 -137.65 綜合分?jǐn)?shù) 63.42 73.41 -10.00 48.18 54.53 -6.35 31.63 34.63 -3.00 歷年岌展能力 四、BBA財(cái)務(wù)指標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警提示 根據(jù)公司報(bào)告有關(guān)陳述和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，運(yùn)用BBA財(cái)務(wù)指標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系進(jìn)行定量分析，根據(jù)事先設(shè)定的預(yù)警區(qū)域，尋找預(yù)警信號(hào)，發(fā)現(xiàn)和揭示風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)分析，一旦發(fā)現(xiàn)預(yù)警信號(hào)，分析者應(yīng)該結(jié)合公司披露的有關(guān)信息，進(jìn)一步對(duì)上市公司進(jìn)行深入的研究分析，從而

47、揭示規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，為市場(chǎng)參與者提供一個(gè)信息對(duì)稱、交易公平的環(huán)境。 企業(yè)近三年財(cái)務(wù)指標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警列表： 1．企業(yè)20040630報(bào)告期在清償能力等方面有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警提示。超速動(dòng)比率（清償能力）2．企業(yè)20030630報(bào)告期在清償能力等方面有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警提示。超速動(dòng)比率（清償能力）3．企業(yè)20020630報(bào)告期在清償能力等方面有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警提示。超速動(dòng)比率（清償能力）五、整體財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)模型過(guò)濾分析 BBA財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)濾器是通過(guò)對(duì)公司一切公開(kāi)披露的財(cái)務(wù)信息進(jìn)行分析，提煉上市公司粉飾報(bào)表和資產(chǎn)狀況惡化的典型病毒特征，建立BBA財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)濾器的病毒模型，利用BBA財(cái)務(wù)指標(biāo)體系的指標(biāo)進(jìn)行綜合搭配的處理，從而找

48、出符合病毒特征的上市公司，有效地對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行過(guò)濾。BBA財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)濾器為分析者提供了快速分析上市公司的財(cái)務(wù)狀況、判斷企業(yè)的粉飾報(bào)表的可能性和資產(chǎn)質(zhì)量惡化情況的便利途徑。警示分析者進(jìn)一步研究分析，從而揭示和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。 企業(yè)近三年整體財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)模型過(guò)濾結(jié)果： 1．企業(yè)在20040630報(bào)告期無(wú)整體財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特征。 2．企業(yè)在20030630報(bào)告期無(wú)整體財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特征。 3．企業(yè)在20020630報(bào)告期無(wú)整體財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特征。 六、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分類級(jí)別1、業(yè)績(jī)變動(dòng)情況 評(píng)價(jià)內(nèi)容 咼風(fēng)險(xiǎn) 次高風(fēng)險(xiǎn) 關(guān)注 正常 業(yè)績(jī)波動(dòng) O 存貨周轉(zhuǎn)率 3.15，低于行業(yè)30%

49、 凈資產(chǎn)收益率與行業(yè)比較 O 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 38,高于行業(yè)100% 主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率 O 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流與凈利潤(rùn) O 偶然所得和非經(jīng)營(yíng)性因素 O 2、財(cái)務(wù)狀況 評(píng)價(jià)內(nèi)容 咼風(fēng)險(xiǎn) 次高風(fēng)險(xiǎn) 關(guān)注 正常 流動(dòng)比率 O 速動(dòng)比率 O 資產(chǎn)負(fù)債率 O 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)比重 O 凈資產(chǎn)收益率 O 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入利潤(rùn)率 O 存貨增長(zhǎng)率 135,超過(guò)100% 凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率 56,超過(guò)50%

50、 應(yīng)收帳款增長(zhǎng)率 O 主營(yíng)收入與應(yīng)收帳款增長(zhǎng)率 主營(yíng)收入增長(zhǎng)率 O 強(qiáng)制性現(xiàn)金支付比率 O 現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu) O 盈利現(xiàn)金比率 O 七、BBA財(cái)務(wù)異?？颇刻崾矩?cái)務(wù)分析異常指標(biāo)原則：增減幅度超過(guò)50%以上列入下表中 指標(biāo)名稱 本期數(shù)值 上期數(shù)值 增減幅度（％） 資產(chǎn)負(fù)債率 43.90 28.34 54.87 產(chǎn)權(quán)比率 80.57 39.56 103.67 利息支付倍數(shù) -69.88 -34.93 100.04 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 38.00 13

51、.16 188.71 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù) 9.47 27.35 -65.36 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 114.34 66.92 70.87 每股收益 0.41 0.26 56.26 每股收益扣除 0.41 0.26 56.10 現(xiàn)金再投資比率 8.48 5.11 66.06 現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率 45.16 18.76 140.71 每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量 0.92 0.29 215.78 現(xiàn)金流量折舊影響系數(shù) 0.20 0.54 -62.90 現(xiàn)金流量總資產(chǎn)比率 12.15 5.32 128.45 盈利現(xiàn)金比率 2.25 1.11

52、 102.08 現(xiàn)金流量?jī)粼黾? 114,782,616.00 52,360,852.00 119.21 應(yīng)收帳款增長(zhǎng)率 -21.28 -53.54 -60.26 主營(yíng)收入增長(zhǎng)率 32.93 14.50 127.10 凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率 56.26 6.61 750.92 凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率 5.11 2.30 121.85 利潤(rùn)總額增長(zhǎng)率 57.76 2.65 2,082.14 總資產(chǎn)增長(zhǎng)率 38.23 10.90 250.77 有形凈值債務(wù)率 84.35 41.58 102.84 全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率 12.15 5.32 128.

53、39 存貨增長(zhǎng)率 134.80 15.58 765.02 存貨主營(yíng)收入比重 21.95 12.43 76.63 存貨比重 26.06 12.33 111.34 三年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率 18.02 11.20 60.88 現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù) 1.57 0.64 146.32 現(xiàn)金滿足投資比率 0.95 2.05 -53.89 每股現(xiàn)金 0.29 0.13 119.21 可持續(xù)增長(zhǎng)率 0.69 7.15 -90.34 固定資產(chǎn)增長(zhǎng)率 60.91 6.11 896.28 八、審計(jì)報(bào)告結(jié)果 年度 審計(jì)意見(jiàn) 200

54、21231 標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留 20020630 標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留 20011231 標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留 注釋： 1．本報(bào)告數(shù)據(jù)均來(lái)自上市公司、滬深證券交易所公開(kāi)發(fā)布的信息，如有錯(cuò)漏請(qǐng)以證監(jiān)會(huì)、交易所、上市公司公告原文和相關(guān)數(shù)據(jù)為準(zhǔn)。 2?本報(bào)告所有指標(biāo)均來(lái)自BBA財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系、BBA禾銀系統(tǒng)；本報(bào)告所涉及的績(jī)效評(píng)價(jià)、財(cái)務(wù)指標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)濾器等方法均來(lái)自BBA分析方法（用戶可自定義指標(biāo)、模型）。 3.BBA行業(yè)分類體系：是以中國(guó)證監(jiān)會(huì)公布的《上市公司分類指引》為基礎(chǔ)，結(jié)合上市公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)變更、重組、產(chǎn)業(yè)調(diào)整的實(shí)際情況，按國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)的產(chǎn)業(yè)布局和調(diào)整、稅收政策、產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)聯(lián)性、技

55、術(shù)創(chuàng)新和工藝支持能力的整體水平、抗自然能力的相似性及贏利能力的綜合性因素，將所有的上市公司重新進(jìn)行行業(yè)規(guī)劃分類（用戶可使用證監(jiān)會(huì)、自定義行業(yè)體系）。 4?本分析報(bào)告中行業(yè)之樣本以上市公司公開(kāi)發(fā)布的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，因上市公司公開(kāi)發(fā)布的報(bào)表時(shí)間變化而由北部資產(chǎn)公司動(dòng)態(tài)維護(hù)。在上市公司定期報(bào)告規(guī)定的披露期間，當(dāng)期該行業(yè)之樣本公司報(bào)表披露數(shù)量達(dá)到該行業(yè)之樣本總數(shù)的80%以上生成"標(biāo)準(zhǔn)報(bào)告"，50%--80%之間，用戶使用該報(bào)表期生成的當(dāng)期報(bào)告為"非標(biāo)準(zhǔn)報(bào)告"，提示用戶根據(jù)具體情況酌情使用。 5?本期報(bào)告之行業(yè)數(shù)據(jù)基于行業(yè)樣本公司14家制作；表格數(shù)據(jù)空白處為無(wú)內(nèi)容，虛線為無(wú)當(dāng)期對(duì)應(yīng)數(shù)據(jù)或無(wú)意義。 6?上述所有報(bào)告BBA均擁有版權(quán)，研究機(jī)構(gòu)、上市公司等采用本報(bào)告或其主體部分公開(kāi)在媒體上發(fā)表，則需另行向BBA付費(fèi)；上述報(bào)告僅限與北部資產(chǎn)簽約的產(chǎn)品用戶自身使用，禁止用戶對(duì)外張貼和用于商業(yè)用途等。 7?北部資產(chǎn)（BBA）系中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的證券投資咨詢專營(yíng)機(jī)構(gòu)。在本機(jī)構(gòu)所知情的范圍內(nèi)，本機(jī)構(gòu)及財(cái)產(chǎn)上的利害關(guān)系人與所評(píng)價(jià)的證券沒(méi)有利害關(guān)系；本報(bào)告信息僅供參考，使用者據(jù)此操作產(chǎn)生的盈虧與本公司無(wú)關(guān)，特此聲明。 查看更多行業(yè)報(bào)告的相關(guān)資料敬請(qǐng)登錄：www.******