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1、新三板助力創(chuàng)新企業(yè)騰飛,目錄,二、企業(yè)掛牌新三板的好處,三、企業(yè)掛牌新三板的條件,一、新三板市場的概況,五、企業(yè)掛牌新三板常見問題解答,四、企業(yè)掛牌新三板過程中各階段需要完成的工作,一、新三板市場概況,1. 建立多層次資本市場的戰(zhàn)略部署,2. 新三板和老三板的區(qū)別,3. 新三板市場的現(xiàn)狀,4. 新三板市場面臨的發(fā)展機遇,1. 建立多層次資本市場的戰(zhàn)略部署,構(gòu)建多層次資本市場的意義,構(gòu)建多層次資本市場的相關(guān)事件,2004年關(guān)于推進(jìn)資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見 2004年5月深交所正式開辟中小企業(yè)板 2006年初非上市公司代辦股份報價系統(tǒng)啟動 。 2009年9月30日創(chuàng)業(yè)板,完善資本市場結(jié)

2、構(gòu) 完善創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資機制 拓展中小企業(yè)融資渠道，改善融資環(huán)境 加速產(chǎn)業(yè)升級,1. 建立多層次資本市場的戰(zhàn)略部署,股權(quán)分置改革完成后，尚福林主席指出：逐步形成主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板、場外交易市場和產(chǎn)權(quán)交易市場在內(nèi)的多層次資本市場體系。,新三板,創(chuàng)業(yè)板,中小板,主板,2. 新三板和老三板的區(qū)別,老三板,新三板,股份代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng),2001年7月16日開啟,兩網(wǎng)公司,退市公司,掛牌企業(yè)范圍,股份報價轉(zhuǎn)讓系統(tǒng),2006年1月啟動,北京中關(guān)村高科技企業(yè),掛牌企業(yè)范圍,3. 新三板市場現(xiàn)狀（掛牌和交易情況）,截止2010年8月末，共有70家創(chuàng)新性科技企業(yè)在新三板市場上市交易。截止2010年8月，新三板市場四年

3、總成交筆數(shù)達(dá)2482筆，總成交股數(shù)為2.68億股，總成交金額達(dá)13.22億。,3. 新三板市場的現(xiàn)狀（再融資情況）,截至2010年8月，新三板已有11家掛牌公司完成12次定向增資，增資均價為4.33元/股，定向增資的最高市盈率為30 倍（中科軟），最低為7.5倍，平均市盈率約為18倍。,4. 新三板面臨的發(fā)展機遇,新三板市場,未來發(fā)展,二、企業(yè)掛牌新三板的好處,掛牌快,融資迅速,加快上市,財政支持,低成本,掛牌新三板的特點,三、企業(yè)掛牌新三板的條件,1. 公司注冊地在國家級高新園區(qū)內(nèi),2. 公司合法續(xù)存滿2年,3. 公司股份制改造，凈資產(chǎn)不少于500萬,5. 公司治理結(jié)構(gòu)合理，運作規(guī)范,4.

4、公司主營業(yè)務(wù)突出，有持續(xù)經(jīng)營的記錄,6. 公司財務(wù)狀況良好，內(nèi)控制度健全,三、企業(yè)掛牌新三板的條件（和創(chuàng)業(yè)板或主板對比）,三、企業(yè)掛牌新三板需要的時間,擬掛牌企業(yè)了解新三板市場，企業(yè)決策掛牌新三板 選擇中介機構(gòu)：券商總承包，由券商選擇會計及律師事務(wù)所 股份改制：2-3月 盡職調(diào)查：1月 制作掛牌備案材料 中國證券業(yè)協(xié)會備案審查：2月 深圳證券登記公司辦理股份登記： 企業(yè)在“新三板”掛牌 掛牌后定向融資及持續(xù)的信息披露 其中：中介機構(gòu)由券商牽頭，整體時間6個月左右,企業(yè)掛牌新三板的業(yè)務(wù)流程主要可以分為5個步驟：項目立項、券商盡職調(diào)查、證券公司內(nèi)核、報監(jiān)管機構(gòu)審核、項目掛牌。,四、企業(yè)掛牌新三板各

5、階段需要完成的工作,四、企業(yè)掛牌新三板各階段需要完成的工作,召開董事會和股東大會就股份報價轉(zhuǎn)讓事項做出決議,與主辦報價券商簽訂推薦掛牌報價轉(zhuǎn)讓協(xié)議,向當(dāng)?shù)卣暾埞煞輬髢r轉(zhuǎn)讓試點企業(yè)資格,配合會計師事務(wù)所和律師事務(wù)所進(jìn)行獨立審計和調(diào)查,項目 立項期,審計報告,法律意見書,四、企業(yè)掛牌新三板各階段需要完成的工作,盡職調(diào)查和材料制作期,配合主辦報價券商項目小組盡職調(diào)查，形成如下文件,推薦報告,盡職調(diào)查報告,調(diào)查工作底稿,在主辦券商的指導(dǎo)下完成股份報價轉(zhuǎn)讓說明書,證券公司內(nèi)核,配合主辦券商組織材料接受主辦券商內(nèi)部審核，完成：,內(nèi)核底稿,內(nèi)核報告,四、企業(yè)掛牌新三板各階段需要完成的工作,報監(jiān)管機構(gòu)審核

6、,與主辦券商共同辦理股份登記手續(xù)和在交易所掛牌,股份開始報價轉(zhuǎn)讓,中國證券業(yè)協(xié)會向主辦報價券商出具備案確認(rèn)函后，到工商部門辦理股份登記退出手續(xù)。,配合主辦報價券商組織材料向中國證券業(yè)協(xié)會報備,企業(yè)掛牌,四、企業(yè)掛牌新三板各階段需要完成的工作（掛牌后）,信息披露,持續(xù)信息披露,臨時公告和年報（經(jīng)審計）,接受主辦報價券商的監(jiān)管,接受公眾投資者的咨詢,五、新三板常見問題解答,進(jìn)入“新三板”市場是否影響IPO和境外上市？ 中國證監(jiān)會發(fā)行部和國際部有專門的發(fā)言人解答這個問題，答案是不影響，甚至可能會由于企業(yè)在“新三板”市場掛牌中表現(xiàn)積極并運作良好而起到促進(jìn)IPO進(jìn)程的作用。 “新三板”市場股權(quán)轉(zhuǎn)讓的規(guī)定

7、是什么？ 目前股份轉(zhuǎn)讓，一般股東每年可轉(zhuǎn)讓1/3，董、監(jiān)事與高管每年可轉(zhuǎn)讓1/4。另外，關(guān)于“新三板”市場的融資功能拓展，定向增資和公開發(fā)行制度的研究和實踐均在積極進(jìn)行。,在新三板”市場掛牌后對企業(yè)重組有何影響？ 企業(yè)掛牌后取得一個無形資產(chǎn)-殼資源，可以充分利用它進(jìn)行資本運作。另外，企業(yè)有了知名度后，更容易吸引風(fēng)險資本投入，引入戰(zhàn)略投資者，企業(yè)更方便地進(jìn)行資產(chǎn)并購與重組。 在“新三板”市場掛牌后運作成本有多大？ （1）信息披露費（深圳信息公司收取）：1萬元/年； （2）監(jiān)管費（主辦報價券商收?。杭s1萬元/年； （3）交易傭金：0.15%； （4）印花稅：0； （5）紅利個人所得稅：0-10%

8、。,五、新三板常見問題解答,在“新三板”市場掛牌是否有損企業(yè)形象？ “新三板”市場僅是與原來退市公司在的“代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)”共用一個系統(tǒng)，性質(zhì)卻迥然不同，退市公司在的是“老三板”，掛牌公司是主板退市公司、歷史遺留問題公司；“新三板”市場掛牌的公司是北京市具有高成長性的優(yōu)質(zhì)高新技術(shù)企業(yè)，“新三板”市場是高新技術(shù)企業(yè)便利高效的投融資平臺，在“新三板”市場掛牌不僅不影響企業(yè)形象，反而可以幫助企業(yè)樹立形象，規(guī)范發(fā)展。 在“新三板”市場能否融資？ 目前還不能直接向公眾募集資金，但定向增資的嘗試和實踐已取得顯著成效。同時，企業(yè)在公共平臺上掛牌，增加了企業(yè)的信用等級，更利于獲得銀行貸款。,五、新三板常見問題解答,門檻低是否意味著檔次低,五、新三板常見問題解答,在國家規(guī)劃建立多層次資本市場的戰(zhàn)略部署中，新三板市場作為金字塔的基石部分，會有數(shù)量眾多的企業(yè)在此掛牌交易。在引入做市商制度后，市場將跟家的活躍和理性，形成中國的納斯達(dá)克，新三板同樣會向美國納斯達(dá)克市場一樣劃分出層次，即包含向微軟類似的國內(nèi)最強最優(yōu)的企業(yè)，也會存在一些成長初期的中小創(chuàng)新型企業(yè)。 能夠在新三板脫穎而出，取決于企業(yè)的經(jīng)營和發(fā)展！,