《我國(guó)上市公司股權(quán)激勵(lì)存在的問(wèn)題及建議》由會(huì)員分享，可在線閱讀，更多相關(guān)《我國(guó)上市公司股權(quán)激勵(lì)存在的問(wèn)題及建議（15頁(yè)珍藏版）》請(qǐng)?jiān)谘b配圖網(wǎng)上搜索。

1、 目 錄 前 言 1 一、股權(quán)激勵(lì)的概述 2 （一）股權(quán)激勵(lì)的概念 2 （二）股權(quán)激勵(lì)的理論基礎(chǔ) 2 （三）股票激勵(lì)模式 3 二、我國(guó)上市公司股權(quán)激勵(lì)的現(xiàn)狀與存在的問(wèn)題 5 （一）我國(guó)上市公司股權(quán)激勵(lì)的現(xiàn)狀 5 （二）目前我國(guó)上市公司股權(quán)激勵(lì)存在的問(wèn)題 6 三、完善我國(guó)上市公司股權(quán)激勵(lì)的建議 8 （一）實(shí)現(xiàn)股權(quán)激勵(lì)模式多元化 8 （二）完善企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，建立科學(xué)的業(yè)績(jī)考核制度 9 （三） 健全公司治理結(jié)構(gòu)與完善內(nèi)部監(jiān)管體系 9 （四）加強(qiáng)對(duì)中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，發(fā)揮評(píng)估作用 10 （五）建立和完善有效的職業(yè)經(jīng)理人市場(chǎng) 10 結(jié)束語(yǔ) 10 參考文獻(xiàn) 12 致

2、 謝 13 平頂山學(xué)院本科畢業(yè)論文 前 言 股權(quán)激勵(lì)起源于20世紀(jì)30年代的美國(guó)，80年代隨著金融市場(chǎng)的繁榮發(fā)展，股價(jià)連連走高，在西方世界廣為流行，取得了很大的成功。有研究表明20世紀(jì)80年代中期美國(guó)100強(qiáng)企業(yè)經(jīng)理人的報(bào)酬中來(lái)自股票期權(quán)的僅有2%，而到1998年占了53%，股票期權(quán)計(jì)劃也被認(rèn)為是西方企業(yè)最富有成效的激勵(lì)制度之一。隨著我國(guó)產(chǎn)品市場(chǎng)的不斷發(fā)展，公司之間的競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，對(duì)公司治理提出了更高的要求。傳統(tǒng)的激勵(lì)約束機(jī)制作為公司內(nèi)部治理的重要部分，已經(jīng)越來(lái)越無(wú)法滿足公司適應(yīng)現(xiàn)代市場(chǎng)環(huán)境的要求。與此同時(shí)西方發(fā)達(dá)國(guó)家股權(quán)激勵(lì)實(shí)施的成功經(jīng)驗(yàn)，有力地證明了

3、股權(quán)激勵(lì)機(jī)制在解決委托代理問(wèn)題和吸引穩(wěn)定人才方面有著傳統(tǒng)激勵(lì)制度無(wú)法比擬的優(yōu)勢(shì)。因此，我國(guó)從90年代開(kāi)始引入股權(quán)激勵(lì)制度，最早的實(shí)踐來(lái)自1999年5月武漢國(guó)資局制定有關(guān)股票期權(quán)激勵(lì)辦法。2005年12月31日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法（試行）》方案，將我國(guó)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃納入國(guó)際化規(guī)范軌道上來(lái)。 股權(quán)激勵(lì)作為一種舶來(lái)品，我國(guó)尚在摸索之中，上市公司股權(quán)激勵(lì)的研究文獻(xiàn)也多集中于股權(quán)激勵(lì)的效應(yīng)和影響因素。宋兆剛（2008）利用2006年年報(bào)公布的1017個(gè)上市公司，重新檢驗(yàn)了我國(guó)滬、深上市公司管理層股權(quán)激勵(lì)與公司績(jī)效的關(guān)系，得出了與國(guó)內(nèi)已有文獻(xiàn)不同的結(jié)論：盡管二者的相關(guān)度非常低，但管理層股

4、權(quán)激勵(lì)水平與業(yè)績(jī)的正相關(guān)關(guān)系在統(tǒng)計(jì)上是顯著的。社興強(qiáng)、王麗華（2009）選擇了會(huì)計(jì)績(jī)效指標(biāo)、市場(chǎng)指標(biāo)、以及股東財(cái)富指標(biāo)、構(gòu)建模型，對(duì)我國(guó)上市公司高層管理當(dāng)局的薪酬激勵(lì)，特別是現(xiàn)金薪酬與上市公司績(jī)效之間的相關(guān)性進(jìn)行了經(jīng)驗(yàn)研究。得出的結(jié)論是高層管理當(dāng)局薪酬與公司以及股東財(cái)富前后成兩期的變化均成正相關(guān)。 目前有關(guān)我國(guó)上市公司股權(quán)激勵(lì)問(wèn)題與對(duì)策的研究較少，如何科學(xué)制定合理的結(jié)合企業(yè)實(shí)際的股權(quán)激勵(lì)方案一直也沒(méi)有一套科學(xué)有效的方法。本文采用定量與定性分析的方法，主要分為五個(gè)部分介紹了我國(guó)股權(quán)激勵(lì)的問(wèn)題及對(duì)策,結(jié)構(gòu)如下: 第一部分前言,介紹了本文的選題背景和研究意義,對(duì)國(guó)內(nèi)有關(guān)股權(quán)激勵(lì)的有關(guān)研究成果進(jìn)行

5、了回顧。 第二部分股權(quán)激勵(lì)的概述,介紹了股權(quán)激勵(lì)的概念，對(duì)股權(quán)激勵(lì)相關(guān)的基本理論進(jìn)行了闡述，在這些理論的基礎(chǔ)上介紹了股權(quán)激勵(lì)的模式。 第三部分我國(guó)上市公司股權(quán)激勵(lì)現(xiàn)狀、存在的問(wèn)題。首先介紹了我國(guó)上市公司股權(quán)激勵(lì)的發(fā)展的現(xiàn)狀，主要從四個(gè)方面對(duì)我國(guó)上市公司股權(quán)激勵(lì)實(shí)施的特點(diǎn)進(jìn)行了歸納和闡述。然后根據(jù)我國(guó)上市公司股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施過(guò)程中存在的問(wèn)題進(jìn)行闡述。 第四部分完善我國(guó)上市公司股權(quán)激勵(lì)的建議。主要從五個(gè)方面對(duì)完善我國(guó)上市公司股權(quán)激勵(lì)進(jìn)行闡述。 第五部分結(jié)束語(yǔ)。簡(jiǎn)要闡述本研究的主要結(jié)論和局限性,并對(duì)未來(lái)進(jìn)行了展望。 一、股權(quán)激勵(lì)的概述 （一）股權(quán)激勵(lì)的概念 股權(quán)激勵(lì)制度是一項(xiàng)公司與被激勵(lì)

6、者達(dá)成的合同或協(xié)議，在這一合同或協(xié)議下，通過(guò)特定的權(quán)益安排，將被激勵(lì)者的報(bào)酬和公司的經(jīng)營(yíng)績(jī)效掛鉤，只有達(dá)到合同或協(xié)議規(guī)定的條件才能履行協(xié)議，予以獎(jiǎng)勵(lì)。股權(quán)激勵(lì)的核心是將經(jīng)營(yíng)者的個(gè)人利益與公司整體利益結(jié)合起來(lái)，使經(jīng)營(yíng)者在經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中將公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展放在第一位，對(duì)防止經(jīng)營(yíng)者短期行為，對(duì)引導(dǎo)其長(zhǎng)期行為從而最大化股東價(jià)值具有較好的激勵(lì)和約束作用，是現(xiàn)代公司中剩余索取權(quán)的一種制度安排。 （二）股權(quán)激勵(lì)的理論基礎(chǔ) 1. 委托代理理論 現(xiàn)代企業(yè)的規(guī)模和管理技術(shù)日益復(fù)雜，所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離是現(xiàn)代企業(yè)制度的一個(gè)重要特征，與此同時(shí)產(chǎn)生了相應(yīng)的委托代理問(wèn)題。委托代理理論就是股權(quán)激勵(lì)的理論基礎(chǔ)之一。由于現(xiàn)代

7、企業(yè)規(guī)模的日益擴(kuò)大，所有者沒(méi)有足夠的精力、能力來(lái)管理企業(yè)所有的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，所以所有者出于自身的根本利益，保留了自己對(duì)企業(yè)資產(chǎn)所有權(quán)而放棄了管理權(quán)，由于所有者和經(jīng)營(yíng)者的信息不對(duì)稱，自身的根本利益不同，經(jīng)營(yíng)者有可能為了達(dá)到自身利益的最大化，而損害所有者的利益。所有者和經(jīng)營(yíng)者之間存在“道德風(fēng)險(xiǎn)”和“逆向選擇”。所以需要激勵(lì)和引導(dǎo)經(jīng)營(yíng)者來(lái)達(dá)到公司利潤(rùn)的最大化。解決這個(gè)問(wèn)題的根本所在就是使所有者和經(jīng)營(yíng)者之間形成一種利益共享和風(fēng)險(xiǎn)公擔(dān)的機(jī)制，根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)中“理性人”的假設(shè)，經(jīng)營(yíng)者為了自身利益的最大化，會(huì)避免企業(yè)的短視行為，提高公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，最終達(dá)到所有者和經(jīng)營(yíng)者兩者雙贏的結(jié)果。 2.人力資本理論 經(jīng)營(yíng)者

8、的人力資本是股權(quán)激勵(lì)的理論基礎(chǔ)之二，人力資本是人所擁有的知識(shí)、能力等能代表一個(gè)人的自身能力和素質(zhì)。經(jīng)營(yíng)者通過(guò)計(jì)劃、組織、協(xié)調(diào)、控制企業(yè)資源的使用，使企業(yè)生產(chǎn)出社會(huì)需要的產(chǎn)品，為企業(yè)的持續(xù)發(fā)展提供自身的能力。人力資源是現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展和生存重要的資源，經(jīng)營(yíng)者通過(guò)自身的能力提高了公司的價(jià)值，提高了公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，相應(yīng)的獲得由于公司業(yè)績(jī)提升而產(chǎn)生的回報(bào)，股權(quán)激勵(lì)就是考慮了人力資本，而對(duì)經(jīng)營(yíng)者行進(jìn)了相應(yīng)的激勵(lì)使經(jīng)營(yíng)者的人力價(jià)值與公司的業(yè)績(jī)相聯(lián)系，從而達(dá)到提高公司業(yè)績(jī)的效果。 （三）股票激勵(lì)模式 根據(jù)對(duì)股權(quán)激勵(lì)理論基礎(chǔ)的分析,我們通常把將股權(quán)激勵(lì)的模式分成股票激勵(lì)和期權(quán)激勵(lì)。股票激勵(lì)的標(biāo)的物包括限制性股

9、票、虛擬股票、和業(yè)績(jī)股票；它們的特征是,無(wú)論股價(jià)的漲跌，經(jīng)理人的報(bào)酬都和公司股票價(jià)格呈線性相關(guān)關(guān)系。而期權(quán)激勵(lì)的標(biāo)的物則包括股票期權(quán)、股票增值權(quán)；它們的特征是當(dāng)股票價(jià)格高于行權(quán)價(jià)時(shí)，經(jīng)理人從中獲得的收益與股價(jià)線性相關(guān)，當(dāng)股票價(jià)格低于行權(quán)價(jià)的時(shí)候，經(jīng)理人無(wú)收益也無(wú)損失。 1.限制性股票 限制性股票是指事先授予激勵(lì)對(duì)象一定數(shù)量的股票，但對(duì)股票的來(lái)源、拋售等有一些特殊限制，一般只有當(dāng)激勵(lì)對(duì)象完成特定目標(biāo)(如扭虧為盈)后，激勵(lì)對(duì)象才可拋售限制性股票并從中獲益。 2.虛擬股票 虛擬股票是指公司授予激勵(lì)對(duì)象一種虛擬的股票，激勵(lì)對(duì)象可以據(jù)此享受一定數(shù)量的分紅權(quán)和股價(jià)升值收益，但沒(méi)有所有權(quán)，沒(méi)有表決權(quán)

10、，不能轉(zhuǎn)讓和出售，在離開(kāi)企業(yè)時(shí)自動(dòng)失效。 3.業(yè)績(jī)股票 業(yè)績(jī)股票是指在年初確定一個(gè)較為合理的業(yè)績(jī)目標(biāo)，如果激勵(lì)對(duì)象到年末時(shí)達(dá)到預(yù)定的目標(biāo)，則公司授予其一定數(shù)量的股票或提取一定的獎(jiǎng)勵(lì)基金購(gòu)買公司股票。 4.股票期權(quán) 股票期權(quán)是指公司授予激勵(lì)對(duì)象的一種權(quán)利,激勵(lì)對(duì)象可以在未來(lái)規(guī)定的時(shí)期內(nèi)以事先確定的價(jià)格和條件購(gòu)買本公司一定數(shù)量股份,也可以放棄這種權(quán)利。股票期權(quán)也有時(shí)間和數(shù)量限制,需激勵(lì)對(duì)象自行為行權(quán)支出現(xiàn)金。 5.股票增值權(quán) 股票增值權(quán)是指公司授予激勵(lì)對(duì)象的一種權(quán)利,如果公司股價(jià)上升,激勵(lì)對(duì)象可通過(guò)行權(quán)獲得相應(yīng)數(shù)量的股價(jià)升值收益,激勵(lì)對(duì)象不用為行權(quán)付出現(xiàn)金,行權(quán)后獲得現(xiàn)金或等值的公司股

11、票。 股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的方式有很多，而我國(guó)目前主要實(shí)施股票期權(quán)和限制性股票作為股權(quán)激勵(lì)的方式，要結(jié)合我國(guó)上市公司的特點(diǎn)，探索適合我國(guó)上市公司股權(quán)激勵(lì)方式，并對(duì)各種股權(quán)激勵(lì)方式的激勵(lì)績(jī)效進(jìn)行進(jìn)一步的研究。從表1可以看出，上述股權(quán)激勵(lì)模式各有優(yōu)缺點(diǎn)。實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身環(huán)境合理的選擇合適模式，這樣才能真正發(fā)揮股權(quán)激勵(lì)效應(yīng)。 表1 股權(quán)激勵(lì)模式優(yōu)缺點(diǎn)分析表 激勵(lì)模式 優(yōu) 點(diǎn) 缺 點(diǎn) 限制性股票 激勵(lì)對(duì)象風(fēng)險(xiǎn)低，利于激勵(lì)對(duì)象努力工作以實(shí)現(xiàn)中長(zhǎng)期戰(zhàn)略目標(biāo)；目的性強(qiáng)；激勵(lì)成本也較低。 依賴股票市場(chǎng)，容易造成激勵(lì)不足或激勵(lì)過(guò)度；容易引發(fā)人為操縱行為。 虛擬股票 不會(huì)改

12、變公司的資本和股本結(jié)構(gòu)；適用于風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避型的激勵(lì)對(duì)象。 當(dāng)公司以分紅形式支付給激勵(lì)對(duì)象收益時(shí)會(huì)面臨較大的付現(xiàn)壓力。 業(yè)績(jī)股票 可操作性強(qiáng)，約束性較強(qiáng)，收入逐步兌現(xiàn)，激勵(lì)對(duì)象一旦做出有損公司的行為，將受到風(fēng)險(xiǎn)抵押金的懲罰或取消業(yè)績(jī)股票。 業(yè)績(jī)目標(biāo)確定很難科學(xué)地評(píng)價(jià)，容易人為控制或操縱；激勵(lì)成本較高，公司容易面臨付現(xiàn)壓力。 股票期權(quán) 激勵(lì)對(duì)象的風(fēng)險(xiǎn)鎖定；引導(dǎo)激勵(lì)對(duì)象關(guān)注公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展；公司沒(méi)有付現(xiàn)壓力，激勵(lì)成本低；對(duì)激勵(lì)對(duì)象的激勵(lì)力度較大，尤其是在股票牛市的時(shí)候。 股票期權(quán)激勵(lì)對(duì)股市有較大的依賴性，而二級(jí)市場(chǎng)波動(dòng)劇烈，容易造成股票價(jià)值和價(jià)格不相符；容易引發(fā)激勵(lì)對(duì)象短期行為。

13、 股票增值權(quán) 股票增值權(quán)激勵(lì)方案不需要對(duì)股票來(lái)源進(jìn)行界定，只需要在達(dá)到行權(quán)條件時(shí)將股票價(jià)格增值部分兌現(xiàn)成現(xiàn)金支付給激勵(lì)對(duì)象，因而易于操作。 相比股票期權(quán)激勵(lì)，股票增值權(quán)激勵(lì)的激勵(lì)效果相對(duì)要差；司會(huì)面臨付現(xiàn)壓力，激勵(lì)成本較大。 3 平頂山學(xué)院本科畢業(yè)論文 二、我國(guó)上市公司股權(quán)激勵(lì)的現(xiàn)狀與存在的問(wèn)題 （一）我國(guó)上市公司股權(quán)激勵(lì)的現(xiàn)狀 1．基本情況 中國(guó)從20世紀(jì)90年代引進(jìn)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，2005年12月31日中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒布了《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法（試行）》，此后股權(quán)激勵(lì)在中國(guó)全面鋪展開(kāi)來(lái)。自2006年以來(lái)，國(guó)內(nèi)A股上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的公司數(shù)量，總體呈上升

14、趨勢(shì)。其中，2006年有44家上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，2007年有15家，2008年有68家，2009年有19家，2010年有66家，2011年有114家，截至2012年12月，我國(guó)2390家上市公司中先后有366家公司（占比為15.3%）共推出了435份股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，其中有11家公司更是推出了多期股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。周紅燕．我國(guó)上市公司股權(quán)激勵(lì)的現(xiàn)狀及思考［J］．財(cái)會(huì)研究，2012(1):53－56 區(qū)別于不同的激勵(lì)標(biāo)的物或者激勵(lì)方式，有293份方案選擇了股票期權(quán)的方式，占全部激勵(lì)方案的比例為67.3%；有132份方案選擇了限制性股票的方式，占全部激勵(lì)方案的比例為30.3%,而用于激勵(lì)的股票則不外

15、乎有上市公司定向發(fā)行股票、提取激勵(lì)基金買入流通A股、股東轉(zhuǎn)讓股票等三種來(lái)源 ；僅有9家公司采用了股票增值權(quán)的虛擬股票模式實(shí)施了股權(quán)激勵(lì)，占全部激勵(lì)方案不到2.1%。 因市場(chǎng)形勢(shì)變化、行權(quán)條件無(wú)法成就或者其他障礙，435份股權(quán)激勵(lì)方案中有113份停止實(shí)施而宣告失效，這一比例竟然高達(dá)26%。 表2 歷年實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的上市公司數(shù) 年 份 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 公司數(shù) 44 15 68 19 66 114 109 數(shù)據(jù)來(lái)源：北京和君咨詢有限公司公布的股權(quán)激勵(lì)年報(bào) 2．特點(diǎn)分析 （1）控股股東類型為“民營(yíng)多、國(guó)字號(hào)

16、少”。在我國(guó)366家公布股權(quán)激勵(lì)方案的上市公司中，其控股股東和實(shí)際控制人為民營(yíng)性質(zhì)的高達(dá)335家，占實(shí)施股權(quán)激勵(lì)上市公司總家數(shù)的91%，而實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的國(guó)有控股上市公司僅有31家，占實(shí)施股權(quán)激勵(lì)公司總家數(shù)的比例竟然不足9%。 （2）股權(quán)激勵(lì)失敗或者方案失效比例較高。我國(guó)上市公司有高達(dá)26%的股權(quán)激勵(lì)方案因各種因素導(dǎo)致無(wú)法實(shí)施而終止。 （3）股權(quán)激勵(lì)公司的行業(yè)分布“范圍廣、差異明顯”。從全國(guó)范圍來(lái)看， 信息技術(shù)類公司有91家實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，占全部公布股權(quán)激勵(lì)預(yù)案公司的25%，排在第一；機(jī)械設(shè)備儀表類有89家實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，占全部公布股權(quán)激勵(lì)預(yù)案公司的24%，排在第二；其余也大多分布在房地產(chǎn)行業(yè)、

17、醫(yī)藥生物等行業(yè)；信息技術(shù)行業(yè)屬于高成長(zhǎng)行業(yè)，員工流動(dòng)性較大；機(jī)械設(shè)備儀表類行業(yè)不同于終端消費(fèi)品行業(yè)，其產(chǎn)品主要是量身訂做，面向特定客戶，因此員工與客戶的關(guān)系成為重要的資源。 由此分析，這些行業(yè)更需要對(duì)管理層及相關(guān)人員進(jìn)行激勵(lì)。 （4）股權(quán)激勵(lì)“方式多、期權(quán)為主”。根據(jù)wind統(tǒng)計(jì)， 我國(guó)有67%的上市公司更加偏好選擇股票期權(quán)激勵(lì)模式，尤其是對(duì)一些高科技企業(yè)，預(yù)期其股票價(jià)格會(huì)有高速增長(zhǎng)的公司更具有吸引力。選擇了限制性股票的方式，占全部激勵(lì)方案的比例為30.3%。 2006 年以來(lái)，隨著中國(guó)市場(chǎng)和法律制度的不斷完善，中國(guó)式股權(quán)激勵(lì)得到良好的發(fā)展。無(wú)論是首次公開(kāi)股權(quán)激勵(lì)方案的上市公司還是公布修訂

18、案的上市公司，都在方案的設(shè)計(jì)上以及政策的解讀上有了長(zhǎng)足的進(jìn)步。亦出現(xiàn)了新華都案中“懲罰條款”的先例，確實(shí)值得稱道。但也出現(xiàn)了2008年大量上市公司終止股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，甚至出現(xiàn)伊利、海南制藥賬面價(jià)值巨額虧損的現(xiàn)象。這不得不說(shuō)明，股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃在中國(guó)發(fā)展還不完善。有些推出股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的上市公司，股價(jià)第二天就出現(xiàn)漲停的現(xiàn)象。上市公司對(duì)股權(quán)激勵(lì)的瘋狂追捧，不能不讓人擔(dān)憂。與國(guó)外發(fā)展較為完善的股權(quán)激勵(lì)機(jī)制相比，中國(guó)式股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃發(fā)展較不成熟，仍存在很多問(wèn)題，我們必須清醒的認(rèn)識(shí)到這一點(diǎn)。目前由于中國(guó)股票市場(chǎng)具有較強(qiáng)的投機(jī)性，股價(jià)難以準(zhǔn)確反映公司實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況和長(zhǎng)期盈利能力，導(dǎo)致很多公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃存在很多漏洞。

19、因此我們應(yīng)該加強(qiáng)監(jiān)管，健全會(huì)計(jì)制度，使上市公司利用好這柄雙刃劍。 （二）目前我國(guó)上市公司股權(quán)激勵(lì)存在的問(wèn)題 1．股權(quán)激勵(lì)模式單一 我國(guó)上市公司模式主要集中在股票期權(quán)模式。該模式高管人員的薪酬很大程度上依賴證券交易市場(chǎng)股票價(jià)格的上漲，這可能使公司高管人員更多地關(guān)心公司股票價(jià)格的變化。而股票價(jià)格的變化受多種因素的影響，除受公司經(jīng)營(yíng)管理水平高低影響外，宏觀經(jīng)濟(jì)的變化和公司所處行業(yè)的景氣度對(duì)其影響都比較大。因此，目前股票期權(quán)行權(quán)價(jià)的確定模式難以真實(shí)反映股權(quán)激勵(lì)與公司績(jī)效的關(guān)系。 2．現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下股權(quán)激勵(lì)計(jì)量基礎(chǔ)存在的問(wèn)題 （1） 公允價(jià)值、行權(quán)數(shù)量的估計(jì)難度大?，F(xiàn)行股權(quán)激勵(lì)要求：在每個(gè)資產(chǎn)

20、負(fù)債日確定當(dāng)期的服務(wù)成本時(shí)，需要對(duì)可行權(quán)權(quán)益工具數(shù)量進(jìn)行估計(jì)；在確定等待期時(shí)，需要對(duì)激勵(lì)對(duì)象是否達(dá)到行權(quán)條件做出估計(jì)；在公允價(jià)值計(jì)量過(guò)程中，對(duì)于計(jì)量模型的應(yīng)用，需要對(duì)其中的參數(shù)進(jìn)行估計(jì)。上述三類估計(jì)通常應(yīng)用復(fù)雜的運(yùn)算方法，非專業(yè)人士很難發(fā)現(xiàn)問(wèn)題。股權(quán)激勵(lì)核算建立在公允價(jià)值的基礎(chǔ)上。但我國(guó)證券市場(chǎng)不完善、會(huì)計(jì)信息不對(duì)稱，股票市場(chǎng)上還存在著上市公司操縱股價(jià)的情況，這些因素導(dǎo)致股價(jià)不能完全反映公司的真實(shí)價(jià)值，從而給股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的制定與核算增加了難度。 （2） 股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用的確定亟待相關(guān)部門認(rèn)定。2008 年 1 月30 日，伊利股份（股票代碼:600887）董事會(huì)發(fā)布的《2007 年年度業(yè)績(jī)預(yù)虧公

21、告》指出：“經(jīng)公司財(cái)務(wù)部門初步測(cè)算，因公司實(shí)施股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，依據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第 11 號(hào)—股份支付》的相關(guān)規(guī)定，計(jì)算權(quán)益工具當(dāng)期應(yīng)確認(rèn)成本費(fèi)用約7220萬(wàn)元，導(dǎo)致公司2007年年度報(bào)告中凈利潤(rùn)將出現(xiàn)約5000萬(wàn)元虧損?！?內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司董事會(huì).007 年年度業(yè)績(jī)預(yù)虧公告（公告編號(hào)：2008-01）[R],2008年 1 月 30 日. 2008年3月5日，海南海藥（股票代碼:000566）董事會(huì)發(fā)布《2007 年年度業(yè)績(jī)預(yù)虧公告》也指出：“經(jīng)公司財(cái)務(wù)部門初步測(cè)算，因公司實(shí)施股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，依據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第 11 號(hào)——股份支付》的相關(guān)規(guī)定，計(jì)算權(quán)益工具當(dāng)期應(yīng)確認(rèn)成

22、本費(fèi)用導(dǎo)致公司 2007 年年度報(bào)告中凈利潤(rùn)將出現(xiàn)虧損?！?海南海藥股份有限公司董事會(huì).2007 年年度業(yè)績(jī)預(yù)虧公告（公告編 2008-006）[R],2008 年 3 月 5 日. 這兩個(gè)公司對(duì)股權(quán)激理方法的核算比較可以看出，造成兩公司虧損的主要原因是企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)股權(quán)激勵(lì)成本費(fèi)用的規(guī)定?，F(xiàn)行《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則》第三十三條規(guī)定：“費(fèi)用是指企業(yè)在日?；顒?dòng)中發(fā)生的、會(huì)導(dǎo)致所有者權(quán)益減少的、與向所有者分配利潤(rùn)無(wú)關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益的總流出?！?中華人民共和國(guó)財(cái)政部.企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則（中華人民共和國(guó)財(cái)政部令第 33 號(hào)）[S],2006年 2 月 15 日. 海南海藥、伊利股份推行股權(quán)激

23、勵(lì)而導(dǎo)致企業(yè)虧損，引起了對(duì)股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用是否屬于非經(jīng)常性損益項(xiàng)目問(wèn)題的質(zhì)疑。 3.上市公司治理結(jié)構(gòu)不完善，阻礙股權(quán)激勵(lì)實(shí)施 公司治理結(jié)構(gòu)是一種對(duì)公司進(jìn)行管理、控制以及運(yùn)作的機(jī)制與規(guī)則。完善的公司治理機(jī)制是股權(quán)激勵(lì)發(fā)揮作用的必要條件。盡管我國(guó)上市公司已經(jīng)形成了由股東大會(huì)、董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)組成的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，但在實(shí)際運(yùn)作中，因?yàn)槲覈?guó)目前的上市公司中大部分由國(guó)企改制而成，國(guó)有股一股獨(dú)大的現(xiàn)象非常嚴(yán)重。大股東對(duì)經(jīng)理人的選擇往往采取行政任命的手段，且上市公司的高級(jí)經(jīng)理人員和大股東一般都有極為密切的關(guān)系，而制定經(jīng)理股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃要經(jīng)過(guò)股東大會(huì)或董事會(huì)的批準(zhǔn)，董事會(huì)中的部分董事是大股東的代表，他們不僅代表大股

24、東參加股東大會(huì)投票，而且所代表的大股東的股權(quán)比例通常比較高，一般情況下，股權(quán)激勵(lì)方案經(jīng)董事會(huì)會(huì)議決議通過(guò)，股東大會(huì)決議也就可以通過(guò)，而如果股權(quán)激勵(lì)的授予對(duì)象中包括了董事，他們就可能從為自己謀福利的角度，通過(guò)提高業(yè)績(jī)股票數(shù)量來(lái)掠奪股東的利益，從而在決定股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施條件時(shí)可能把激勵(lì)條件降低，嚴(yán)重阻礙了上市公司股權(quán)激勵(lì)的有效實(shí)施，導(dǎo)致既使股權(quán)激勵(lì)實(shí)施后公司的業(yè)績(jī)也沒(méi)有上升。 4．中介機(jī)構(gòu)有失公正，無(wú)法準(zhǔn)確評(píng)估公司業(yè)績(jī) 實(shí)施股權(quán)激勵(lì)制度，還必須對(duì)公司資產(chǎn)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)進(jìn)行準(zhǔn)確評(píng)估，以確定授予經(jīng)營(yíng)者股票期權(quán)的授予額度和時(shí)機(jī)。評(píng)估公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的準(zhǔn)確性，在很大程度上受制于會(huì)計(jì)師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)的職業(yè)道

25、德和執(zhí)業(yè)水平。同時(shí)，經(jīng)營(yíng)者以不正當(dāng)方式牟取個(gè)人利益的行為，也需要依靠會(huì)計(jì)師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)予以抑制。但我國(guó)的中介機(jī)構(gòu)存在一些問(wèn)題，相當(dāng)一些會(huì)計(jì)師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)未能公正、客觀地進(jìn)行業(yè)務(wù)活動(dòng)，經(jīng)審計(jì)后的公司財(cái)務(wù)報(bào)表難以真實(shí)反映企業(yè)實(shí)際狀況，這不僅影響了股票市場(chǎng)的規(guī)范發(fā)展，還嚴(yán)重影響著股票期權(quán)制度的實(shí)施。 5．職業(yè)經(jīng)理人市場(chǎng)不成熟，削弱了股權(quán)激勵(lì)的效果 職業(yè)經(jīng)理人是指一個(gè)所有權(quán)、法人財(cái)產(chǎn)權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)分離的企業(yè)中承擔(dān)法人財(cái)產(chǎn)的保值增值責(zé)任，全面負(fù)責(zé)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理，對(duì)法人財(cái)產(chǎn)擁有絕對(duì)經(jīng)營(yíng)權(quán)和管理權(quán)，由企業(yè)在職業(yè)經(jīng)理人市場(chǎng)中聘任，而其自身以受薪、股票期權(quán)等為獲得報(bào)酬主要方式的職業(yè)化企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理專家。符翔

26、，我國(guó)上市公司股權(quán)激勵(lì)績(jī)效實(shí)證研究［D］濟(jì)南：山東農(nóng)業(yè)大學(xué)，2012 我國(guó)現(xiàn)代公司制度的建立時(shí)間并不長(zhǎng),職業(yè)經(jīng)理人市場(chǎng)制度還很不完善,制約了對(duì)經(jīng)理人的約束作用,削弱了股權(quán)激勵(lì)的效果。我國(guó)現(xiàn)階段職業(yè)經(jīng)理人市場(chǎng)的不足有以下幾個(gè)方面：第一，職業(yè)經(jīng)理人舞臺(tái)的缺失，我國(guó)高級(jí)管理人員的選拔并非是完全市場(chǎng)化的，有時(shí)甚至帶有行政色彩，企業(yè)對(duì)于職業(yè)經(jīng)理人的認(rèn)識(shí)有限，對(duì)職業(yè)經(jīng)理人的價(jià)值并不看重。第二，職業(yè)經(jīng)理人市場(chǎng)相關(guān)的制度、機(jī)制不到位。很多企業(yè)并沒(méi)有建立現(xiàn)代企業(yè)管理制度，管理上不夠規(guī)范，企業(yè)對(duì)職業(yè)經(jīng)理人的激勵(lì)機(jī)制和約束機(jī)制不夠完善，激勵(lì)機(jī)制不完善，不能充分調(diào)動(dòng)職業(yè)經(jīng)理人的主觀能動(dòng)性，約束機(jī)制不完善，易使職

27、業(yè)經(jīng)理人產(chǎn)生相應(yīng)的道德風(fēng)險(xiǎn)。 三、完善我國(guó)上市公司股權(quán)激勵(lì)的建議 （一）實(shí)現(xiàn)股權(quán)激勵(lì)模式多元化 針對(duì)我國(guó)上市公司股權(quán)激勵(lì)的模式比較單一，建議引入業(yè)績(jī)股票、股票增值權(quán)、虛擬股票等模式，增加企業(yè)的可選擇性。新的股權(quán)激勵(lì)模式可以將公司、行業(yè)和市場(chǎng)行情的因素考慮在內(nèi),將這幾個(gè)因素在股票期權(quán)的價(jià)格中各自設(shè)定一個(gè)權(quán)重,使行權(quán)價(jià)格在行權(quán)期內(nèi)可以有一個(gè)調(diào)整的方式,這樣管理層的薪酬更實(shí)際,更具有激勵(lì)價(jià)值。由于股票期權(quán)實(shí)際上是一種“看漲期權(quán)”，只有當(dāng)證券市場(chǎng)的股票交易價(jià)格高于約定的行權(quán)價(jià)格時(shí)，股票期權(quán)的經(jīng)理人才有可能得到實(shí)實(shí)在在的回報(bào)，張樊． 國(guó)內(nèi)股權(quán)激勵(lì)機(jī)制問(wèn)題與對(duì)策［J］．經(jīng)濟(jì)與科技，2010(1):5

28、6－57． 也就是說(shuō)經(jīng)理人的未來(lái)收益才能兌現(xiàn)，否則，經(jīng)理人只能放棄行權(quán)，這時(shí)的股票期權(quán)一文不值。因此，在上市公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的情況下，上市公司可以在凈利潤(rùn)增長(zhǎng)部分中按照一定比例提取盈余激勵(lì)保障金，以應(yīng)對(duì)將來(lái)公司股票價(jià)格長(zhǎng)期偏離公司業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)趨勢(shì)時(shí)，作為對(duì)經(jīng)理人接受股票期權(quán)作為報(bào)酬的一部分損失的補(bǔ)償。這樣有利于經(jīng)理人隊(duì)伍的穩(wěn)定，對(duì)公司股東的利益也有幫助。我國(guó)資本市場(chǎng)暴漲暴跌，投資者長(zhǎng)期得不到合理回報(bào)，已經(jīng)一定程度上對(duì)國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)失去信心，這是當(dāng)前推行股權(quán)激勵(lì)機(jī)制所面對(duì)的不利市場(chǎng)環(huán)境。 （二）完善企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，建立科學(xué)的業(yè)績(jī)考核制度 上市公司應(yīng)不斷完善業(yè)績(jī)考核制度，加強(qiáng)對(duì)激勵(lì)對(duì)象的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)與考核

29、?？己酥笜?biāo)應(yīng)全面、系統(tǒng)，財(cái)務(wù)指標(biāo)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)并重。同時(shí)，我們可以考慮引入經(jīng)濟(jì)增加值、平衡積分卡等考核方法，這些考核辦法可以使考核更加全面、公平與合理，使企業(yè)業(yè)績(jī)與激勵(lì)對(duì)象付出之間的關(guān)系得以更鮮明、更準(zhǔn)確的反應(yīng)，從而保證股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施效果。由于上市公司所處的行業(yè)、地域、資產(chǎn)質(zhì)量、股權(quán)結(jié)構(gòu)的不同，我們?cè)谠O(shè)計(jì)考核指標(biāo)時(shí)應(yīng)盡量選取適合自身特點(diǎn)的模式，考核指標(biāo)的設(shè)計(jì)應(yīng)以相對(duì)靈活的方式結(jié)合多種指標(biāo)，設(shè)計(jì)不同的考核方案。上市公司需要評(píng)估實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃后因會(huì)計(jì)處理產(chǎn)生的費(fèi)用對(duì)公司業(yè)績(jī)的影響，詳細(xì)分析產(chǎn)生該費(fèi)用的影響因素，確定公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃后未來(lái)年份的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)不會(huì)因該費(fèi)用的影響而下滑，以確保達(dá)到必要的業(yè)

30、績(jī)條件。 （三）健全公司治理結(jié)構(gòu)與完善內(nèi)部監(jiān)管體系 建立健全的公司治理結(jié)構(gòu)是股權(quán)激勵(lì)機(jī)制發(fā)揮作用的重要前提。首先，完善上市公司治理結(jié)構(gòu)需要解決內(nèi)部人控制問(wèn)題，股權(quán)激勵(lì)與一般的薪酬方案具有本質(zhì)上的區(qū)別，前者關(guān)乎上市公司資本結(jié)構(gòu)的變動(dòng)和社會(huì)公眾的利益。所以，上市公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃除了股東大會(huì)特別決議的批準(zhǔn)外，還需要聽(tīng)取外部獨(dú)立中介機(jī)構(gòu)的意見(jiàn)，而不能只能只要董事會(huì)批準(zhǔn)就可以實(shí)施。其次，完善上市公司治理結(jié)構(gòu)，需要在上市公司內(nèi)部構(gòu)建有效地監(jiān)督約束機(jī)制，通過(guò)建立獨(dú)立董事制度、構(gòu)建薪酬委員會(huì)等，用以牽制利益主體間的關(guān)系，增加決策的透明度和公正度。再次，完善公司治理結(jié)構(gòu)需要政府在政策或機(jī)構(gòu)上予以支持，政府可

31、以設(shè)置一個(gè)專門針對(duì)上市公司治理結(jié)構(gòu)的督察機(jī)構(gòu)，通過(guò)行政的手段來(lái)達(dá)到增強(qiáng)監(jiān)督的力度，以完善我國(guó)上市公司治理。 （四）加強(qiáng)對(duì)中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，發(fā)揮評(píng)估作用 針對(duì)我國(guó)會(huì)計(jì)師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)的現(xiàn)狀，建議應(yīng)采取以下措施：首先，完善注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)自律制度以及監(jiān)管制度。其次，應(yīng)根據(jù)西方國(guó)家的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，加強(qiáng)對(duì)非審計(jì)服務(wù)的監(jiān)督，有效發(fā)揮上市公司審計(jì)委員會(huì)的作用，可在有關(guān)規(guī)定中具體列舉那些最有可能影響審計(jì)獨(dú)立性的非審計(jì)服務(wù)的類別，明確外部審計(jì)師在向股票發(fā)行人提供審計(jì)服務(wù)的同時(shí)不得提供非審計(jì)業(yè)務(wù)的內(nèi)容。最后，加強(qiáng)對(duì)審計(jì)收費(fèi)的管理及對(duì)審計(jì)收費(fèi)披露的規(guī)定。應(yīng)要求上市公司細(xì)化、修改對(duì)審計(jì)費(fèi)用和其它費(fèi)用的披露，從而

32、使投資者獲得評(píng)判審計(jì)獨(dú)立性更實(shí)用、更詳盡的信息。 （五）建立和完善有效的職業(yè)經(jīng)理人市場(chǎng) 股權(quán)激勵(lì)的有效性在很大程度上取決于經(jīng)理人市場(chǎng)的健全，只有在合適的條件下，股權(quán)激勵(lì)才能發(fā)揮其引導(dǎo)經(jīng)理人長(zhǎng)期行為的積極作用。我國(guó)的職業(yè)經(jīng)理人市場(chǎng)剛剛形成，還不成熟，不能形成對(duì)在職經(jīng)理的有效外部約束。所以必須加大培育力度，扶植職業(yè)經(jīng)理人市場(chǎng)快速發(fā)展，保證經(jīng)理人員在競(jìng)爭(zhēng)性的人才市場(chǎng)選拔中產(chǎn)生，保證經(jīng)理人員具備管理好上市公司的基本素質(zhì)與能力。完善經(jīng)理人市場(chǎng)措施主要有：首先，要逐步放松國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)的用人制度，盡量避免由政府直接任命，可通過(guò)公司內(nèi)部晉升和外部競(jìng)聘相結(jié)合的方式來(lái)選擇合適的公司管理者，形成職業(yè)經(jīng)理人

33、的流動(dòng)機(jī)制和淘汰機(jī)制?？煽紤]組建和完善職業(yè)經(jīng)理人市場(chǎng)的中介機(jī)構(gòu)，由這些中介來(lái)組建職業(yè)經(jīng)理人才庫(kù)，對(duì)成交的各種職業(yè)經(jīng)理人進(jìn)行定期考核。其次，大力發(fā)展經(jīng)理人才儲(chǔ)備，為企業(yè)尋求合適的經(jīng)營(yíng)者提供選擇?？煽紤]建立職業(yè)經(jīng)理人業(yè)績(jī)檔案，并將這些人才資料通過(guò)媒體推薦給企業(yè)選擇，組織雙方公開(kāi)招標(biāo)、競(jìng)標(biāo)。最后要加強(qiáng)用人企業(yè)和高校的聯(lián)系，健全初次就業(yè)市場(chǎng)，以有效增加人力資本的供給。有了需求，也有了供給，就能夠擴(kuò)大職業(yè)經(jīng)理人市場(chǎng)的容量和規(guī)模，提高職業(yè)經(jīng)理人市場(chǎng)的效率。 結(jié)束語(yǔ) 隨著國(guó)內(nèi)各種要素市場(chǎng)的不斷成熟和企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境的不斷改善，相信股權(quán)激勵(lì)將在我國(guó)上市公司激勵(lì)制度中發(fā)揮越來(lái)越重要的作用?？梢灶A(yù)見(jiàn)，隨著我國(guó)市場(chǎng)

34、經(jīng)濟(jì)體系發(fā)展的不斷成熟，公司治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部監(jiān)管體系的不斷完善，未來(lái)將有更多的上市公司推出股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，以調(diào)動(dòng)管理層的積極性，通過(guò)價(jià)值轉(zhuǎn)移和價(jià)值創(chuàng)造，改善企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，提升公司股權(quán)價(jià)值。對(duì)于我國(guó)上市公司實(shí)行股權(quán)激勵(lì)來(lái)說(shuō)，要根據(jù)本公司，本行業(yè)的特征，選擇合適的股權(quán)激勵(lì)模式，實(shí)現(xiàn)激勵(lì)模式多元化；建立科學(xué)的業(yè)績(jī)考核制度；加強(qiáng)對(duì)中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，發(fā)揮評(píng)估作用；建立和完善有效的職業(yè)經(jīng)理人市場(chǎng)?，F(xiàn)在制度還不是很規(guī)范，很多實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的企業(yè)沒(méi)有公布實(shí)施時(shí)間和實(shí)施的模式和過(guò)程，在樣本選擇上比較困難。另外，本文使用的一部分?jǐn)?shù)據(jù)采用手工收集，在數(shù)據(jù)采集的過(guò)程中也難免會(huì)產(chǎn)生一定的誤差。

35、 參考文獻(xiàn) [ 1 ] 石金鑫.我國(guó)上市公司股權(quán)激勵(lì)的探討［J］．經(jīng)濟(jì)師，2007(3). [ 2 ] 顧斌,周立燁.我國(guó)上市公司股權(quán)激勵(lì)實(shí)施效果的研究［J］.會(huì)計(jì)研究，2007(2). [ 3 ] 陳峰.上市公司股權(quán)激勵(lì)存在的問(wèn)題與對(duì)策［J］證券投資，2012（5）. [ 4 ] 周紅燕.我國(guó)上市公司股權(quán)激勵(lì)的現(xiàn)狀及思考［J］.財(cái)會(huì)研究,2012(19). [ 5 ] 劉曉東.我國(guó)上市公司股權(quán)激勵(lì)存在的問(wèn)題及對(duì)策［J］.會(huì)計(jì)之友.2011(5). [ 6 ] 賀佳.國(guó)有控股上巿股權(quán)激勵(lì)存在的問(wèn)題探討［D］.南昌：江

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37、[13] 張冬梅.企業(yè)經(jīng)營(yíng)者人力資本及激勵(lì)方式［M］.北京:中國(guó)經(jīng)濟(jì)出版社,2006.4． [14 ] 韋敏.淺議我國(guó)上市公司股權(quán)激勵(lì)制度.當(dāng)代經(jīng)濟(jì)(下半月)，2008（3）. [15] 中國(guó)證監(jiān)會(huì).股權(quán)激勵(lì)有關(guān)備忘2號(hào)〔EB/OL〕．http//.2008. [16 ] 梁小民.股權(quán)激勵(lì)水土不服［J］.中國(guó)新聞周刊2009(3). 致 謝 光陰似箭，四年的學(xué)習(xí)生活，帶給我許多美好的回憶。然而在時(shí)間面前，無(wú)人能駐足不前，唯有抓住這學(xué)生生涯的“尾巴”，珍惜每一天的學(xué)習(xí)生活。畢業(yè)論文從選題到完成，既是自己不懈努力的成果，也凝聚著眾多良師益友的心血。 在此

38、，我要特別感謝我的導(dǎo)師——侯香紅老師，侯老師在緊張的教學(xué)工作之余，對(duì)我的論文創(chuàng)作給予悉心的指導(dǎo)和鼓勵(lì)。我的每一點(diǎn)進(jìn)步、每一份成果，無(wú)不包含著她的諄諄教誨和殷殷期望。侯老師治學(xué)之嚴(yán)謹(jǐn)、學(xué)識(shí)之淵博、視野之雄闊，置身其間，潛移默化，將一個(gè)科研的門外漢領(lǐng)進(jìn)了科學(xué)的殿堂，在學(xué)術(shù)上和生活上都使我受益匪淺，更讓我領(lǐng)悟了“學(xué)高為師、身正為范”的真諦。 本文在寫(xiě)作過(guò)程中也借鑒了相關(guān)專家學(xué)者的部分觀點(diǎn)，參考了一些相關(guān)的文獻(xiàn)，在此一并表示感謝。感謝論文評(píng)閱組的老師們，感謝你們的認(rèn)真負(fù)責(zé)，使我的論文更加的完善。更要感謝對(duì)我們進(jìn)行論文答辯的老師們，感謝你們百忙之中抽出寶貴的時(shí)間，真誠(chéng)的對(duì)你們說(shuō)聲謝謝！ 最后，我要真摯的感謝所有的老師和同學(xué)，因?yàn)槟銈児膭?lì)和支持，我的學(xué)習(xí)、生活、工作才會(huì)更加順利，謝謝你們！ 13