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1、同仁堂股份有限公司財務分析報告 同仁堂股份有限公司財務分析報告 一 公司簡介 北京同仁堂是中藥行業(yè)著名的老字號，創(chuàng)建于清康熙八年（1669年），歷經八代皇帝，長達188年。歷代同仁堂人恪守“炮制雖繁必不敢省人工 品味雖貴必不敢減物力”的傳統(tǒng)古訓，樹立“修合無人見 存心有天知”的自律意識。 北京同仁堂股份有限公司1997年6月18日成立，注冊資本200,000,000.00元，股本200,000,000股，并于1997年6月25日在上海證券交易所正式掛牌。目前，同仁堂已經形成了在集團整體框架下發(fā)展現代制藥業(yè)、零售商業(yè)和醫(yī)療服

2、務三大板塊，配套形成十大公司、二大基地、二個院、二個中心的“1032”工程。 以制造、加工中成藥制劑、化妝品、酒劑、涂膜劑、軟膠囊劑、硬膠囊劑、保健酒、加工鹿、烏雞產品、營養(yǎng)液制造（不含醫(yī)藥作用的營養(yǎng)液）。經營中成藥、中藥材、西藥制劑、生化藥品、保健食品、定型包裝食品、酒、醫(yī)療器械、醫(yī)療保健用品。零售中藥飲片、保健食品、定型包裝食品、圖書、百貨。技術咨詢、技術服務、技術開發(fā)、技術轉讓、技術培訓、勞務服務。藥用動植物的飼養(yǎng)、種植；養(yǎng)殖梅花鹿、烏骨雞、麝、馬鹿。廣告設計制作。自營和代理各類商品及技術的進出口業(yè)務，但國家限定公司經營或禁止進出口的商品及技術除外。 2006年同仁堂中醫(yī)藥文化進入國

3、家非物資文化遺產名錄。 二 財務能力分析 （一）資產權益結構分析 資產負債表分析 單位：元 分析項目 2009年6月30日 2010年6月30日 數額 比重 數額 比重 貨幣資金 1570000000 31.5% 1990000000 33.7% 固定資產 952000000 19.1% 891000000 16.5% 存貨 1760000000 35.3% 1820000000

4、 33.7% 應收款項 497700000 10% 484600000 9% 根據數據和圖表顯示，該企業(yè)在資產方面，所占比重較大的是貨幣資金和存貨。貨幣資金是企業(yè)最有活力的資產。2010年較2009年貨幣資金所占比重有所上升，其原因可能是其銷售規(guī)模發(fā)生了一些變動。提高了現銷比例。貨幣資金，存貨和應收款項都屬于流動資產，他們的比重越高，意味著公司資產的流動性和變現能力越強，公司承擔風險的能力越強。關于存貨，2009年與2010年相比變化不大，略微有所降低，比較穩(wěn)定。該企業(yè)經營比較正常。 另根據資產負債表數據顯示，該企業(yè)屬于穩(wěn)健型。中長期發(fā)展將較為穩(wěn)定。

5、二 償債能力分析 1. 短期償債能力分析 短期償債能力數據表 單位：% 時間 項目 2009年6月30日 2010年6月30日 流動比率 3.2687 3.2136 速動比率 1.779 1.8632 現金比率 132.8539 147.7354 現金流量比率 5.13 4.19 企業(yè)的短期償債能力由流動比率，速動比率，現金比率和現金流量比率等指標組成。 通過圖表顯示，該企業(yè)的流動比率兩年間變化不大。均為3%左右，企業(yè)的償債能力較為穩(wěn)定，面

6、臨的短期流動性風險越小。債權人安全性度較高。企業(yè)的速動比率2010年比2009年高出0.1個百分點，說明財務狀況較好，償債能力稍有提高。該企業(yè)的現金比率最高，超過了100%。顯然這一比率屬于過高，可能是企業(yè)通過負債方式所籌集的流動資金沒有得到充分的利用?，F金流量比率2010年較2009年略有下降。說明該企業(yè)在這一會計期間生產經營活動產生現金的能力有所減弱。該指標超過1，表明該企業(yè)有足夠的能力來償還短期負債。 2 長期償債能力分析 長期償債能力數據表 單位：% 時間 項目 2

7、009年6月30日 2010年6月30日 股東權益比率 75.5829 74.3876 資產負債率 24.4171 25.6124 衡量企業(yè)長期償債能力的主要指標有資產負債率，股東權益比率等等。 資產負債率越高，說明企業(yè)的債務負擔越重。該企業(yè)的資產負債率2010年比2009年高出1%，說明2010年比2009年同期債務負擔略有增加，債務負擔稍重。但是該企業(yè)的資產負債率還不是很高，說明蒙受損失的可能性也不大，籌資能力未受到影響。 至于股東權益比率，2010年比2009年略有下降。該指標越高，說明企業(yè)中由投資人投資所形成的資產越多，償還債務的保證就越大。

8、同時，該指標越大，資產負債率的指標越小。同時其償債能力也有所保證。 三 營運能力分析 營業(yè)能力指標數據表 時間 分析項目 2009年6月30日 2010年6月30日 總資產周轉率 0.3626 0.3879 總資產周轉天數 992.8296 928.0742 流動資產周轉率 0.4761 0.4932 流動資產周轉天數 756.1437 729.927 應收帳款周轉率 5.0608 6.2545 應收賬款周轉天數 71.135 57.5586 存貨周轉率 0.5316 0.5866 存貨周轉天數 677.

9、2009 613.7061 固定資產周轉率 1.7804 2.192 固定資產周轉天數 205.0101 166.5145 影響企業(yè)營運能力的指標有很多。 企業(yè)的營運過程，實際是資產的轉換過程。企業(yè)經營成果的取得，主要依靠流動資產的形態(tài)轉換。 應收賬款的周轉率2010年比2009年高出1%，這個周轉率對于企業(yè)而言應該是越高越好，它表明了該企業(yè)收款迅速，可節(jié)約營運資金，壞賬損失會減少，可減少收賬費用，資產流動性高。但是存貨的周轉速度偏高卻不代表其經營出色。2010年較2009年存貨周轉率略微有所上漲，可能是由于產品銷路較寬，出貨較快，周轉天數也

10、隨之減少了。 四 盈利能力分析 盈利能力指標數據表 時間 分析項目 2009年6月30日 2010年6月30日 凈資產收益率 5.83 6.43 資產報酬率 18.815 19.184 成本費用利潤率 18.9761 19.6777 營業(yè)利潤率 15.8366 16.4359 銷售毛利率 45.5704 46.8117 盈利能力通常是指企業(yè)在一定時期內賺取利潤的能力。 其中凈資產收益率2010年比2009年上升了0.6%，說明資產的增值能力提高，股東價值增大。同時，企業(yè)的盈利能力也有了提高。資產報酬率提高了0.7%，說明企業(yè)資產的運用效率好。營業(yè)利潤率也增加了0.6%，說明企業(yè)的銷路較好，盈利增加。成本費用利潤率反應企業(yè)所得與所費的比率。這個指標同樣有0.7%的提高，說明每耗費一元成本及費用實現的利潤就多，勞動耗費的效益就越高。 根據以上數據顯示，該企業(yè)在2010年的盈利能力是大于2009年同期的。