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1、主講：李明偉,,第二章 財務管理環(huán)境,第一節(jié) 財務管理環(huán)境概述,企業(yè)財務管理是一項綜合性管理工作，受到 各種外部條件的影響和約束。企業(yè)財務管理 環(huán)境是指對企業(yè)理財活動產(chǎn)生影響作用的外 部條件，是企業(yè)財務決策難以改變的外部約 束條件，企業(yè)財務決策更多的是適應它們的 要求和變化。,財務管理環(huán)境的分類,1、財務管理按其包括的范圍分，分為宏觀 財務管理環(huán)境和微觀財務管理環(huán)境；,宏觀財務管理環(huán)境是指影響企業(yè)財務管理的 各種宏觀因素，主要包括政治形勢、經(jīng)濟發(fā) 展水平、經(jīng)濟周期、金融市場狀況等。宏觀 環(huán)境的變化，一般對各類企業(yè)的財務管理均 產(chǎn)生影響。,微觀財務管理環(huán)境是對財務管理有著重要 影響的微觀方面的各

2、種因素，主要包括： 市場環(huán)境、采購環(huán)境、企業(yè)組織形式、治 理結構和管理水平等。微觀環(huán)境的變化一 般只對特定的企業(yè)財務管理產(chǎn)生影響。,財務管理環(huán)境的分類,財務管理環(huán)境的分類,財務管理環(huán)境按其與企業(yè)的關系，分為企業(yè) 內(nèi)部環(huán)境和外部管理。,財務管理的外部環(huán)境是指企業(yè)外部的影響財務 管理的各種條件、因素和狀況， 主要包括金融 市場環(huán)境、經(jīng)濟發(fā)展狀況、 法律制度、 通貨膨 脹和社會文化環(huán)境等。 財務管理的內(nèi)部環(huán)境是指企業(yè)內(nèi)部的影響財務 管理的各種因素，主要包括：企業(yè)的組織機構、 經(jīng)營規(guī)模、資產(chǎn)結構、治理結構、生產(chǎn)周期和管 理人員素質(zhì)等。,研究財務管理環(huán)境的意義,(一) 通過對財務管理環(huán)境的研究,可以使

3、我們 正確、全面地認識財務管理的歷史規(guī)律,掌握 財務管理的發(fā)展趨勢。 (二) 通過財務管理環(huán)境的研究,可以正確認識 影響財務管理的各種因素,不斷增強財務管理 工作的適應性。 (三) 通過對財務管理環(huán)境的研究,可以不斷推 動財務理論的研究,盡快建立適應市場經(jīng)濟發(fā) 展需要的財務管理體系。,第二節(jié) 企業(yè)組織、公司治理,企業(yè)組織形式,（一）獨資企業(yè) 獨資企業(yè)是的缺點：一是獨資企業(yè)要承擔無限 責任；二是籌資困難，個人財力有限，在借款時 往往因為信用不足遭到拒絕，這可能使獨資企業(yè) 錯失良機。 （二）合伙企業(yè) 合伙企業(yè)具有開辦容易、信用較佳的優(yōu)點， 但是也存在責任無限、權力分散和決策緩慢 等缺點。,（三）

4、公司,企業(yè)組織形式,公司是法人，是有權用自己的名義從事 經(jīng)營、與他人訂立合同、向法院起訴或被 法院起訴的法律實體。,優(yōu)點（1）所有者只承擔有限責任，股東對公司債務的責任以其投資額為限。 （2）比較容易籌集到資金。,公 司 治 理,狹義的公司治理，指所有者，主要是股東 對經(jīng)營者的一種監(jiān)督與制衡機制。即通過一 種制度安排，來合理地配置所有者與經(jīng)營者 之間的權利與責任關系。其主要特點是通過 股東大會、董事會、監(jiān)事會及管理層所構成 的公司治理結構的內(nèi)部治理。 廣義的公司治理則不局限于股東對經(jīng)營者 的制衡，而是涉及到廣泛的利害相關者，包括 股東、債權人、供應商、雇員、政府和社區(qū)等 利益相關者集團。,

5、公司治理模式,世界上有代表性的公司治理模式可分為 四種： 一：英美治理模式 二：德日治理模式 三：東南亞模式 四：轉型經(jīng)濟模式,英美模式,英美模式的特點是股權高度分散且流動性強， 公司治理依賴于高度透明的企業(yè)運作和相對 完善的立法和執(zhí)法機制，以及完善的資本市 場監(jiān)督機制。管理人員的選擇也是市場行為， 流動性大。這種模式是在傳統(tǒng)的自由式市場 的基礎上發(fā)展起來的、是以外部監(jiān)督為主的 模式?！叭豕蓶|，強管理”是其主要特征。,德日模式,德日模式的主要特點是股權相對集中、穩(wěn)定。 由于股權相對集中、大股東對公司的日常經(jīng) 營管理有很強的控制能力，形成“強股東、弱 管理層”的特征。,東南亞模式,東南亞

6、模式的特征是股權集中在家族手里， 而控制性家族一般普遍的參與公司的經(jīng)營管 理和投資決策，因此公司治理的核心從管理 和股東之間的利益沖突轉變?yōu)榭毓纱蠊蓶|、 經(jīng)理層，和廣大中小股東之間的利益沖突， 表現(xiàn)出“強大家族、弱中小股東”的特征。,轉型經(jīng)濟模式,轉型經(jīng)濟模式主要存在于前蘇聯(lián)和轉型經(jīng)濟國家。 他們共同的特點是存在著數(shù)量眾多、規(guī)模龐大的 國有企業(yè)需要重組，國有企業(yè)所有者缺位及承繼 的混亂的法律體系，使得這種模式下的公司治理 呈現(xiàn)出內(nèi)部人控制的典型特征，經(jīng)理層利用計劃 經(jīng)濟解體后的制度和體制真空地對企業(yè)實行強有 力的控制，在某種程度上成為實際的所有者。,中國上市公司的治理問題,（1）控股股東濫用“

7、關聯(lián)交易”，損害中小股 東利益； （2）股權結構不合理，國有股管理存在弊端； （3）董事會運行不規(guī)范，戰(zhàn)略決策功能弱化； （4）經(jīng)理層的激勵約束機制不完善； （5）信息披露的真實性、完整性有待改善。,大難必有大愛。汶川地震后，國內(nèi)單個企業(yè)中多達億元的 捐獻者不在少數(shù)，而且反應迅速。而在華跨國企業(yè)的捐款則 相對滯后，而且額度比國內(nèi)企業(yè)要低一些。 現(xiàn)在讓我們看兩個國內(nèi)企業(yè)慈善捐款的例子。 一個是萬科。5月12日，萬科為四川地震災區(qū)捐款200萬元， 對此，王石表示，“萬科捐出200萬是合適的”。他的理由是： 萬科股東大會授予董事會2008年度的慈善預算是1000萬，年初 湖南雪災時，已捐了800萬，

8、只剩200萬”。就是這200萬使王石 遭遇網(wǎng)民不滿，甚至謾罵。 二是天津某公司?？催^央視賑災晚會的觀眾想必都記得： 某公司董事長捐贈牌匾上寫著3000萬，到了晚會現(xiàn)場，卻當場 宣布追加7000萬。從其網(wǎng)站資料看，這是一家有限責任公司， 盡管沒有股東大會，但有董事會的制度設置。,捐款的背后,第三節(jié)財務管理外部環(huán)境,,（1）法律環(huán)境 （2）經(jīng)濟環(huán)境 （3）金融環(huán)境,法律環(huán)境,財務管理的法律環(huán)境是指企業(yè)和外部發(fā)生 經(jīng)濟關系時所應遵守的各種法律、法規(guī)和規(guī)章。 企業(yè)在其經(jīng)營活動中，要和國家、其他企業(yè)或 社會組織、企業(yè)職工或其他公民，及國外的經(jīng) 濟組織或個人發(fā)生經(jīng)濟關系。國家管理經(jīng)濟活 動和經(jīng)濟關系的手段

9、包括行政手段、經(jīng)濟手段 和法律手段三種。在經(jīng)濟改革中，行政手段逐 步減少，經(jīng)濟手段特別是法律手段日益增多， 越來越多的經(jīng)濟關系和經(jīng)濟活動的準則已用法 律形式固定下來。,1、企業(yè)組織法規(guī)：,企業(yè)組織必須依法成立，組建不同的企業(yè)， 要依照不同的法律規(guī)范，企業(yè)組織法規(guī)主要 包括公司法、全民所有制工業(yè)企業(yè)法、 外資企業(yè)法、中外合資經(jīng)營企業(yè)法、 中外合作經(jīng)營企業(yè)法、私營企業(yè)法等。 這些法規(guī)既是企業(yè)的組織法規(guī)，又是企業(yè)的行 為法規(guī)。,如公司法對公司企業(yè)的設立條件、設 立程序、組織機構、組織變更和終止的條件和 程序等都作了規(guī)定，包括股東人數(shù)、法定資本 的最低限額、資本的籌集方式等。只有按其規(guī) 定的條件和程序

10、建立的企業(yè)，才能稱為“公司”。 公司法還對公司生產(chǎn)經(jīng)營的主要方面作出了規(guī)定， 包括股票發(fā)行和交易、債券的發(fā)行和轉讓、利潤 的分配等。,公司一旦成立，其主要的活動，包括財務管理 活動，都要按照公司法的規(guī)定來進行。因此， 公司法是公司企業(yè)財務管理最重要的強制性規(guī) 范，公司的理財活動不能違反該法律，公司的 自主權不能超出該法律的限制。其他企業(yè)也要 按照相應的企業(yè)法來進行其理財活動。,2、稅務法規(guī)：,任何企業(yè)都有納稅的法定義務，有關稅收的 立法分為三類：一是所得稅的有關法規(guī)；二是 流轉稅的有關法規(guī)；三是其他地方稅的法規(guī)。 稅負是企業(yè)的一種費用，增加了企業(yè)的現(xiàn)金流出， 對企業(yè)理財有重要影響。企業(yè)希望在不

11、違反稅法 的前提下減少稅務負擔，稅負的減少，只能在財 務決策時精心安排和籌劃，而不允偷稅漏稅。 因此，精通稅法，對于企業(yè)財務主管人員來說 尤為重要。,3、會計財務法規(guī),,（1）會計法：,1、1985年1月21日，我國頒布了第一部會計法；,2、1993年12月29日，進行了修訂；,3、1999年10月31日修訂，是會計規(guī)范體系的最高層次，會計準則和會計制度等都以其為依據(jù)。,,企業(yè)財務通則是各類企業(yè)進行財務活動 實施財務管理的基本法規(guī)。經(jīng)國務院批準由財 政部發(fā)布（修訂）的企業(yè)財務通則于2007 年1月1日起實施，新通則做到了和企業(yè)會計準 則及稅法的融合，進一步明確了財政管理職責， 強調(diào)了職工個人

12、薪酬的激勵機制，體現(xiàn)了以人 為本的主題，突出了投資者與經(jīng)營者的職責以 及企業(yè)各種財務制度的建設，對企業(yè)財務制度 的規(guī)范具有積極的指導作用。,（4）財務法規(guī)： 即企業(yè)財務通則,除上述法規(guī)外，與企業(yè)財務管理有關的其他 經(jīng)濟法規(guī)還有許多，包括各種證券法規(guī)、結算 法規(guī)、合同法規(guī)等。財務人員要熟悉這些法規(guī)， 在守法的前提下完成財務管理。,,經(jīng)濟環(huán)境,經(jīng)濟環(huán)境是指影響企業(yè)理財活動的宏觀 經(jīng)濟狀況，即宏觀經(jīng)濟的發(fā)展狀況。,1992,1981,1984,1990,2001,經(jīng)濟發(fā)展狀況 --結合經(jīng)濟周期：復蘇、繁榮、衰退和蕭條,經(jīng)濟政策是對國民經(jīng)濟進行宏觀調(diào)控的制度、 規(guī)范的總稱。,主要包括： 國民經(jīng)濟發(fā)

13、展規(guī)劃、 產(chǎn)業(yè)政策、 財政政策、 稅收政策等。,經(jīng)濟政策,通貨膨脹,我國近年來CPI的漲幅,,通貨膨脹與企業(yè)理財,總體來講，物價上漲，企業(yè)財務困難。,具體影響：,1、企業(yè)資金需求不斷增加： 物價上漲，同等數(shù)量存貨站用更多資金； 由于通貨膨脹，提前進貨，超額儲備致使 資金需求增加； 在通貨膨脹期間，資金供求矛盾比較尖銳， 企業(yè)之間拖欠貨款情況比較嚴重，應收賬款 增加，資金需求增加； 在嚴重通貨膨脹時期，由于會計主要采用 歷史成本原則計價，就會造成成本虛低， 利潤需增，資金補充不足。,2、資金供給持續(xù)性短缺：,因為：,（1）企業(yè)資金需求膨脹，供求狀況緊張； （2）政府為了控制通貨膨脹，采

14、用緊縮貨幣 政策，減少貨幣資金供應量； （3）利率上升的幅度比不上物價上漲的幅度， 而且在物價波動劇烈的情況下，投機利潤 往往大于生產(chǎn)利潤，導致越來越多的資金 用于囤積商品、搶購黃金、購買外匯等投 機活動，使閑置資金轉化為信貸資金的過 程受到嚴重阻礙，減少了信貸資金的來源。,（4）物價上漲，容易引起利率上漲，從而使有 價證券如股票、債券價格暴跌，這增加了 企業(yè)在資金市場上籌資的困難。 （5）在物價不斷上漲的情況下，企業(yè)經(jīng)營風險 增大，銀行貸款的風險也隨之上升，選擇 貸款對象更加謹慎，對財務狀況差的公司 往往拒絕貸款。,3、貨幣性資金不斷貶值：,（1）貨幣性資金包括：貨幣性

15、資產(chǎn)和貨幣性負債,（2）貨幣性資產(chǎn)：主要指現(xiàn)金、銀行存款、應收 款等；,在物價上漲時：,由于購買力下降，企業(yè)持有貨幣性資產(chǎn)，會 有購買力損失。,（3）貨幣性負債：主要包括應付賬款、應付票據(jù)、 應付利息和應付股利等。,4、實物性資金相對升值：包括原材料、在產(chǎn)品、 產(chǎn)成品、固定資產(chǎn)等。,不同的實物增值幅度不同，總之，企業(yè)在通貨 膨脹時應相應增加實物持有量。,5、資金成本不斷升值：,通貨膨脹是通過利率來影響企業(yè)資金成本的，在 通貨膨脹時，物價上升，利率上升，使企業(yè)籌資 成本增加。,（四）經(jīng)濟體制： （計劃經(jīng)濟和市場經(jīng)濟要求不 同的決策方法和策略）,金融市場環(huán)境,（一

16、）金融市場概念：金融市場是指資金融通 的場所。 廣義的金融市場，是指一切資本流動的 場所，包括實物資本和貨幣資本的流動，其交 易對象包括貨幣借貸、票據(jù)承兌和貼現(xiàn)、有價 證券的買賣、黃金和外匯買賣、辦理國內(nèi)外保 險、生產(chǎn)資料的產(chǎn)權交換等。 狹義的金融市場一般是指有價證券市場， 即股票和債券的發(fā)行和買賣市場。,（二）金融市場與企業(yè)財務管理：,1、金融市場是企業(yè)投資和籌資的場所。,企業(yè)需要資本時，可以到金融市場選擇適合 自己需要的方式籌資。企業(yè)有了剩余的資本， 也可以靈活選擇投資方式，為其資金尋找出路。,2、企業(yè)通過金融市場使長短期資本互相轉化。,企業(yè)持有的股票和債券是長期投資，在金融

17、 市場上隨時可以轉手變現(xiàn)，成為短期資本； 遠期票據(jù)通過貼現(xiàn)，變?yōu)楝F(xiàn)金；大額可轉讓 定期存單，可以在金融市場賣出，成為短期 資本。與此相反，短期資本也可以在金融市 場上轉變?yōu)楣善薄乳L期資產(chǎn)。,3、金融市場為企業(yè)理財提供有意義的信息。,金融市場的利率變動，反映資金的供求狀況， 有價證券市場的行市反映投資者對企業(yè)的經(jīng) 營狀況和盈利水平的評價，它們是企業(yè)經(jīng)營 和投資的重要依據(jù)。,（三）金融市場的分類：,1、按交易期限： P27,分為短期資本市場和長期資本市場。 短期資本市場是指期限不超過一年的短期資本 交易市場，也叫貨幣市場。 長期資本市場是指期限在一年以上的股票和債 券交易市場，也叫資本市場。

18、,2、按交割時間 ：,分為現(xiàn)貨市場和期貨市場。 現(xiàn)貨市場是指買賣雙方成交后，當場或幾天 之內(nèi)買方付款、賣方交出證券的交易市場。 期貨市場是指買賣雙方成交后，在雙方約定 的未來某一特定時日才交割的交易市場。,3、按交易性質(zhì)：,分為發(fā)行市場和流通市場。 發(fā)行市場是指從事新證券和票據(jù)等金融工具 買賣的轉讓市場，也叫初級市場或一級市場。 流通市場是指從事已上市的舊證券或票據(jù)等 金融工具買賣的轉讓市場，也叫次級市場或二 級市場。,4、按交易對象 ：,分為票據(jù)承兌市場、票據(jù)貼現(xiàn)市場、有價證券 市場、黃金市場和外匯市場等。,金融市場的組成,金融市場由主體、客體和參加人組成。,主體：主體是指銀行和非銀行金融機

19、構，它們 是金融市場的中介機構，是連接籌資人 和投資人的橋梁。,客體：客體是指金融市場上的買賣對象，如 商業(yè)票據(jù)、政府債券、公司股票、可轉 讓大額存單等各種信用工具。 （金融性資產(chǎn)）,參加者：金融市場的參加人是指客體的供給 者和需求者，如企業(yè)、事業(yè)單位、 政府部門、城鄉(xiāng)居民等。,我國主要的金融機構,中國人民銀行：,我國的中央銀行，是國務院領導和管理全國 金融事業(yè)的國家機關，負責領導和管理、監(jiān)督、 稽核、協(xié)調(diào)全國所有金融機構。其主要職責是 研究擬定全國金融工作的方法、政策，經(jīng)批準 后組織實施；擬定金融法規(guī)草案；制訂金融業(yè) 務的基本制度；掌管貨幣發(fā)行，調(diào)節(jié)貨幣流通， 保持貨幣基

20、本穩(wěn)定；管理存款、貸款利率；編 制國家信貸計劃，管理信貸資金等。,（2）國有商業(yè)銀行：,包括中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行 和中國建設銀行。,隨著市場經(jīng)濟深入發(fā)展，各專業(yè)銀行也擴大 了業(yè)務范圍，增加了許多新的金融業(yè)務品種， 各銀行的業(yè)務也相互交叉，互有滲透。,（3）國家政策銀行：,是直屬國務院領導的政策性金融機構，實行 獨立核算，自主、保本經(jīng)營，主要包括中國進 出口銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行和國家開發(fā)銀行。,（4）其他銀行：,大多為經(jīng)營全面銀行業(yè)務的綜合性銀行或 是股份制銀行。,如交通銀行 、中信實業(yè)銀行、廣東發(fā)展銀行、 深圳發(fā)展銀行、福建興業(yè)銀行、招商銀行、 光大銀行、華夏銀行、浦東發(fā)展銀

21、行等。另外， 外國一些銀行也在我國設立了分支機構。 如美國花旗、英國匯豐、渣打銀行等。,5、非銀行金融機構：,主要包括保險公司、信托投資公司、信用合作 社、郵政儲蓄機構、證券公司、證券交易所等。,（五）金融資產(chǎn)的特點：,1、概念：金融性資產(chǎn)是指現(xiàn)金或有價證券等可以 進入金融市場交易的資產(chǎn)。,2、特點：,（1）流動性：即金融性資產(chǎn)能夠在短期內(nèi)不受 損失的變?yōu)楝F(xiàn)金。,特征 ：A 容易兌現(xiàn)； B 市場價格波動小。,（2）收益性：是指某項金融性資產(chǎn)投資收益率 的高低。,（3）風險性：是指某項金融性資產(chǎn)不能恢復為其 投資價格的可能性。,收益性、流動性和風險性之間的關系：,A 流動

22、性越強；收益性越低； C 收益性越高，風險性越高； D 流動性越強，風險性越低。,（六）金融市場上的利率：,利率是資金的使用價格，也就是說，資金作為 一種特殊商品，其使用權的交易是以利率作為價 格標準的。,利率=純粹利率+通貨膨脹附加率+變現(xiàn)力附加率 +違約風險附加率+到期風險附加率,1、純粹利率：是指在無通貨膨脹、無風險情況下 的平均利率。,一般，國庫券的利率可以視為純粹利率。,影響純粹利率的因素：,（1）平均利潤率：利息的最終出處來自利潤， 所以利息率依存于利潤率， 并受平均利潤率的影響。 利息率的最高限為平均利潤率，最低為0。,利率的大小，取決于金融業(yè)和工商業(yè)

23、的 競爭結果。,（2）市場資金供求關系：,在經(jīng)濟高漲時，資金需求量上升，利率上升； 反之則反。,（3）國家調(diào)節(jié)：,在經(jīng)濟過熱時，政府通過中央銀行減少貨幣 供應量，則資金供應減少，利率上升；,在經(jīng)濟衰退時，情況相反。,2、通貨膨脹附加率：,在通貨膨脹時，貨幣貶值，投資者的真實報酬 下降。,3、變現(xiàn)力附加率：,4、違約風險附加率:,知名度高的企業(yè)發(fā)行的債券變現(xiàn)能力強，變現(xiàn) 力附加率低；知名度低的企業(yè)發(fā)行的債券變現(xiàn)能 力強弱，變現(xiàn)力附加率高。,大公司發(fā)行的債券違約風險小，違約風險 附加率低，反則反之。,當前美國的次級債危機,前幾年，美國樓市火熱的時候，很多按揭公司或銀行為擴張業(yè)務，介入次級房貸業(yè)務。

24、 次級債危機是指銀行針對信用記錄較差的客戶發(fā)放的房貸。 正常情況下，這樣的客戶很難從銀行貸款。 一般發(fā)放次級房貸，銀行能收取更高的利率。,幾乎所有人都賺錢的時期,2001-2004年，美聯(lián)儲低利率政策刺激了房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展，美國人的購房熱情急升，由于易得性，次級房貸市場空前火爆。,美國房貸市場概況（20012006）,,近年，由于美國樓市往下走、利率不斷升高，次級房貸借款人不能按時還款，次級房貸大比例的轉化為壞帳，就形成了美國次級房貸危機。 匯豐銀行為次級房貸提取壞帳準備超過100億美國，引起全行利潤下降。,幾乎所有人都賠錢的時期,美國房地產(chǎn)景氣出現(xiàn)明顯下降、次貸過度證券化是次級債危機產(chǎn)生的根源。

25、 2007年3月13日，美國住房抵押貸款銀行家協(xié)會公布的報告顯示，次級房貸市場出現(xiàn)危機。 消息傳來，美國股市全面下挫。,次貸危機爆發(fā)的表層原因在于房地產(chǎn)市場的 衰退和經(jīng)濟周期的必然結果，但從資產(chǎn)證 券化本身來看，其本質(zhì)原一是資產(chǎn)證券化這 一金融創(chuàng)新工具本身具有的缺陷，二是美國 次貸證券化過程中的風險防范不到位。,次貸危機深層次原因透視,,,次級債多米諾骨牌,,引發(fā)放貸機構收回房產(chǎn),所有非政府債券資信下降,美及它國消費者信心受挫,股市一度出現(xiàn)恐慌性拋售,瑞銀四季度巨虧114億美元刷新美林記錄 美林 四季度虧損98.3億美元，趕超花旗 花旗 單季度虧98億美元，震動全球股市 摩根大通 07年第

26、四季度減值13億美元,被拖累的投行掌門,大摩CEO放棄年終獎,北巖銀行CEO離職,普林斯辭去花旗CEO,美林CEO因季虧下課,瑞銀CEO突遭解職,倒塌的投資銀行巨頭“華爾街投行時代”終結,貝爾斯登 雷曼破產(chǎn) 美林賤賣 AIG巨星隕落,美聯(lián)儲托管 高盛大摩歸入銀行陣營,華盛頓互助銀行倒閉 （住房貸款抵押融資公司） 房利美 房地美,多家中資行受殃及,數(shù)億美元流落他鄉(xiāng),--次貸沖擊,中國金融類對外直接投資劇減一半; --中行被曝持5000萬美元雷曼債權 ; --受雷曼拖累,招行7000萬美元債券報警; --除了招商銀行、中國銀行外，至少還包括工 商銀行、建設銀行、交通銀行、中信銀行、 興業(yè)銀行等上市銀行卷入了雷曼危機，其中 3家中資行承認涉足相關資產(chǎn)接近3億美元。,布什給美國經(jīng)濟“下猛藥”,,參議院提出的方案將在2008年投入1605億美元，隨后十年將有所降低，將每年投入1510億美元。 白宮政府的方案在未來十年則每年投入1170億美元。 兩個方案都包括了減免個人稅、補貼企業(yè)稅和對無需繳納收入稅的個人實行一次性補貼。 2008年10月5日,美政府批準救市方案總金額8500億美元 。,