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1、我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的總量及政策分析（本科論文） 　　目 錄 　　 　　摘要 　　　 　　一、經(jīng)濟(jì)總量平衡狀況的基本判斷 　　 　　二、社會(huì)總需求不足的表現(xiàn)及特點(diǎn) 　　 　　三、總需求不足的原因分析 　　四、改善總量平衡狀況的現(xiàn)實(shí)選擇 　　　　 　　參考文獻(xiàn) 　　摘 要 目前我國宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行呈現(xiàn)出經(jīng)濟(jì)增長速度較快、物價(jià)增長較低、經(jīng)濟(jì)效益較好的局面,投資、出口活躍,拉動(dòng)了經(jīng)濟(jì)的高速增長,工業(yè)企業(yè)銷售利潤增加,經(jīng)濟(jì)效益提高。物價(jià)水平略有上漲,基本保持穩(wěn)

2、定。但經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中仍存在較為突出的矛盾和問題不容忽視,工業(yè)生產(chǎn)耗能多、污染重,投資增長速度較快、產(chǎn)能過剩,貿(mào)易順差超常增長等等,都是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的不穩(wěn)定因素。面對宏觀經(jīng)濟(jì)高位運(yùn)行及不穩(wěn)定因素的存在,我們?nèi)詰?yīng)繼續(xù)實(shí)行穩(wěn)健的財(cái)政貨幣政策,加強(qiáng)宏觀調(diào)控,保持經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長。 　　關(guān)鍵詞：供過于求、宏觀經(jīng)濟(jì)、總量平衡、政策 　　 　　總量分析就是供求平衡分析。一國經(jīng)濟(jì)能否保良性循環(huán)，從根本上說，取決于社會(huì)總供求的平衡。1997年我國經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)"軟著陸";后，總供求平衡狀況發(fā)生了重大變化。全面分析今年以來的供求平衡狀況及其變化特點(diǎn)，對于確定下一步宏觀調(diào)控政策及其重點(diǎn)是非常必要的。當(dāng)前影響宏觀

3、經(jīng)濟(jì)總量平衡的主要方面是總需求不足。從結(jié)構(gòu)分析看，盡管多年來的重復(fù)建設(shè)形成了一些過量的無效供給，但目前出現(xiàn)的供給過剩，還由于需求總量不足所致。也就是說，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中存在著大量的有效供給，但缺乏與之相對應(yīng)的需求。所以，宏觀調(diào)控的重點(diǎn)是增加這部分需求，使相應(yīng)的有效供給得到充分發(fā)揮。如何增加有支付能力的需求，是當(dāng)前宏觀調(diào)控的重點(diǎn)之一。 　　 　　一、經(jīng)濟(jì)總量平衡狀況的基本判斷 　　 　　從主要的宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)看，今年以來經(jīng)濟(jì)總量不平衡的現(xiàn)象更加明顯，需求不足已日益顯現(xiàn)。 　　 　　1、從經(jīng)濟(jì)增長看，經(jīng)濟(jì)能否保持一定的增長， 是國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況的重要反映。今年頭三個(gè)月，國民經(jīng)濟(jì)保持

4、了去年第四季度以來的發(fā)展勢頭，總體情況比預(yù)期的好。一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值增長8.3％，比去年同期提高1.3個(gè)百分點(diǎn)。但從發(fā)展趨勢來看，經(jīng)濟(jì)增長速度已出現(xiàn)了一定程度的趨緩勢頭。據(jù)初步預(yù)計(jì)，上半年國內(nèi)生產(chǎn)總值增長7.6％，比一季度下降0.6％。從工業(yè)看，增速趨緩的趨勢更加明顯。工業(yè)快報(bào)口徑的工業(yè)增加值，一季度增長10.1％，上半年增長9.3％，回落0.8個(gè)百分點(diǎn)。所以，從經(jīng)濟(jì)增長來看，增速趨緩已成為基本趨勢。這說明，我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行正處于社會(huì)需求總量不足的狀態(tài)中。 　　 　　 2、從價(jià)格總水平看，在市場經(jīng)濟(jì)條件下， 價(jià)格總水平的高低是經(jīng)濟(jì)總量平衡狀況的直接反映。一般來說，社會(huì)總需求小于社會(huì)總供給時(shí)

5、，總需求的相當(dāng)萎縮會(huì)導(dǎo)致價(jià)格總水平下降。從綜合價(jià)格指數(shù)看，國內(nèi)生產(chǎn)總值平減指數(shù)在去年出現(xiàn) 1.3 ％的下降基礎(chǔ)上，今年一季度下降了2.6％，上半年下降3％左右；從社會(huì)消費(fèi)品零售價(jià)格總指數(shù)看，去年下降2.6％，今年一季度下降2.9％，上半年下降3.2％； 從居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)看，去年下降0.8％，今年一季度下降1.4％，上半年下降1.8％；從生產(chǎn)資料價(jià)格看，去年下降7.1％，今年一季度下降8％，1-5月下降7.5％。到目前為止，零售物價(jià)已連續(xù)21個(gè)月下降，消費(fèi)價(jià)格已連續(xù)15個(gè)月下降，生產(chǎn)資料價(jià)格持續(xù)下降的時(shí)間達(dá)39個(gè)月。物價(jià)的持續(xù)全面下降，直接表明供給過剩，社會(huì)總需求不足。 　　 　　二、

6、社會(huì)總需求不足的表現(xiàn)及特點(diǎn) 　　 　?。ㄒ唬┚用裣M(fèi)需求不旺。 　　 　　(1)國內(nèi)消費(fèi)市場繼續(xù)走低。社會(huì)消費(fèi)品零售總額呈回落之勢，一季度增長7.4 ％，上半年增長6.5％，已大大低于前兩年的速度，比1997和1998 年全年增長速度分別低0.3個(gè)和4.6個(gè)百分點(diǎn)。(2)城市市場繼續(xù)回落。城市消費(fèi)品零售額，一季度增長7.6％，上半年增長6 .6％，比1998年全年的增長速度回落0.5個(gè)百分點(diǎn)。 (3)農(nóng)村市場啟而難動(dòng)?？h及縣以下消費(fèi)品零售額，一季度增長7.1％，上半年增長6.2％，已低于1998年全年增長6.4％的水平。 　　 　　 我國的消費(fèi)品市場雖處于平穩(wěn)增長態(tài)勢，

7、但是今年第一季度社會(huì)消費(fèi)品零售額8.4%的增速與上年同期相比卻下降了1.9個(gè)百分點(diǎn)。按以往的經(jīng)驗(yàn)，每年的社會(huì)消費(fèi)品零售額增長走勢均呈現(xiàn)出前高后低的狀況。近年來，消費(fèi)品市場所能呈現(xiàn)出的平穩(wěn)增長態(tài)勢，其中消費(fèi)品市場比較活躍的因素主要還是由政府政策性作用所至，市場供求關(guān)系的自發(fā)性作用仍不明顯。如公務(wù)員和企事業(yè)單位工資的增加拉動(dòng)了消費(fèi)的較大增長；費(fèi)改稅在農(nóng)村試點(diǎn)的擴(kuò)大緩解了農(nóng)村居民人均純收入同比增幅的下滑；住房、汽車和教育等個(gè)人消費(fèi)信貸的持續(xù)增加帶動(dòng)了消費(fèi)品市場的增長。由于這些政策性因素的主導(dǎo)作用，才促進(jìn)了消費(fèi)品市場的持續(xù)增長。若排除這些政策性不可比因素，消費(fèi)品市場的增長將會(huì)面臨著后勁不足的危機(jī)。當(dāng)前

8、，城市下崗、失業(yè)人數(shù)的增加和低保缺口的增大，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整滯后，住房、醫(yī)療、教育等各項(xiàng)改革措施的相繼出臺(tái)以及社會(huì)保障制度的不完善，使得城鄉(xiāng)居民消費(fèi)需求增長的市場驅(qū)動(dòng)力已在明顯減弱。 　　 　?。ǘ┥唐饭┻^于求的狀況日益嚴(yán)重 　　 　　據(jù)國家經(jīng)貿(mào)委等部門對我國600種主要商品的供求情況分析預(yù)測，今年上半年我國供過于求的商品達(dá)到86.3%，比去年下半年擴(kuò)大了5個(gè)多百分點(diǎn)；供需平衡的商品只有13.7%，沒有供不應(yīng)求的商品。這種供給總量相對過剩的問題表面上表現(xiàn)為全國市場價(jià)格總水平出現(xiàn)走低的趨勢，但實(shí)質(zhì)是受到我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，包括產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、所有制結(jié)構(gòu)、區(qū)域結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等由現(xiàn)在的工業(yè)化初

9、中期向中后期轉(zhuǎn)變過程中的結(jié)構(gòu)性矛盾的影響。具體表現(xiàn)在：生產(chǎn)結(jié)構(gòu)與消費(fèi)結(jié)構(gòu)的矛盾；知識(shí)結(jié)構(gòu)與就業(yè)需求的矛盾；要素、資源狀況與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和布局的矛盾；重復(fù)建設(shè)、區(qū)域封鎖與市場規(guī)則的矛盾等等。由于這種供給過剩的一系列矛盾的存在和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整力度的逐步加大，將使未來幾年固定資產(chǎn)投資的增長速度相對于前幾年放慢，失業(yè)人數(shù)繼續(xù)增加。因此，供給過剩的壓力在未來兩三年內(nèi)仍會(huì)存在。 　　 　?。ㄈ┩顿Y需求總體不旺 　　 　　(1)國有單位投資增長放慢。受去年增加國有投資政策的影響， 今年前兩個(gè)月國有單位投資保持了較快增長，但從3月份開始出現(xiàn)了大幅度的下滑。 上半年固定資產(chǎn)投資（不含集體和個(gè)體投資）

10、增長15.1%，比一季度下降7.6%，增幅低于 1998 年的速度，并趨向于1997年和1996年的增長水平。占國有單位投資主要部分的基本建設(shè)，投資回落的幅度更大，上半年增長19.8％，增幅比一季度下降8.3％。 　　 　　(2)社會(huì)投資需求不旺的情況更加突出。1997年以來， 集體和個(gè)體投資增長開始出現(xiàn)大幅度下降，低于國有單位和全社會(huì)投資增長速度，1997年分別增長5.5 ％和6.8％，比1996年分別降低5.8個(gè)和18.6個(gè)百分點(diǎn)。1998年個(gè)體投資增長6.1 ％，集體投資出現(xiàn)3.5％的負(fù)增長，今年以來，社會(huì)投資包括個(gè)體和集體投資， 仍然沒有出現(xiàn)明顯回升的跡象。 　　 　　

11、(3)存貨投資增長繼續(xù)下降。受市場銷售平淡影響，社會(huì)存貨投資1997 年就開始出現(xiàn)較大幅度的負(fù)增長，1998年存貨投資減少更加顯著，存貨增加占資本形成總額的比重降到歷史的最低點(diǎn)，只有4.7％，比"八五";時(shí)期平均水平低10 多個(gè)百分點(diǎn)。從工業(yè)企業(yè)來看，產(chǎn)成品資金占用1998年年末增長5.5％，比上年降低6.2％，今年5月末增長4.6％，比上年同期回落7.8％。我國經(jīng)濟(jì)增長保持較快的增長速度的主要因素是投資拉動(dòng)，并且主要依賴于政府增發(fā)國債和由國債投資而帶動(dòng)的貸款所拉動(dòng)，社會(huì)投資增長相對緩慢。2001年，全社會(huì)固定資產(chǎn)投資同比增速為12.1%，增速高于上年同期1.8個(gè)百分點(diǎn)。今年1季度，全社會(huì)固定

12、資產(chǎn)投資同比增速為19.6%，增速高于上年同期7.2個(gè)百分點(diǎn)。其中，2001年國有及其他經(jīng)濟(jì)類型固定資產(chǎn)投資同比增長12.8%，增幅高于上年同期3.1個(gè)百分點(diǎn)。今年1季度，國有及其他經(jīng)濟(jì)類型固定資產(chǎn)投資同比增長25.1%。這些狀況一方面說明政府主導(dǎo)型的投資增長格局仍未根本改變，另一方面也反映出經(jīng)濟(jì)增長對政府政策性投資的依賴過大，社會(huì)投資明顯不足。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2001年城鄉(xiāng)集體、個(gè)體、農(nóng)戶等其他投資同比僅增長了8.3%，比國有及其他投資低4.5個(gè)百分點(diǎn)，城鄉(xiāng)集體、個(gè)體、農(nóng)戶投資增速比上年同期回落了1.7個(gè)百分點(diǎn)，如果經(jīng)濟(jì)增長過渡依賴政府政策性投資而脫離市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)在需求，一旦將來國債投資下降，民

13、間投資若未能及時(shí)啟動(dòng)，我國經(jīng)濟(jì)增長將后勁不足，難以形成高質(zhì)量持續(xù)增長的態(tài)勢。今年，盡管一些有利于民間投資的"利好";消息已經(jīng)在醞釀和實(shí)施中，但真正落到實(shí)處還需一個(gè)過程，社會(huì)投資不足的矛盾短期內(nèi)難以根本扭轉(zhuǎn)。 　　 　?。ㄋ模﹪鈨粜枨蟪霈F(xiàn)不足 　　 　　(1)出口需求乏力。一季度負(fù)增長7.9％，5月份外貿(mào)出口雖然增長4.2％，但未改變下降的趨勢，上半年負(fù)增長4.6％。一般貿(mào)易下降更多，上半年負(fù)增長11.4％。但7月份已出現(xiàn)回升的勢頭。 　　 　　(2)進(jìn)口增長逐步加快。去初進(jìn)口恢復(fù)增長，3月份開始加快，上半年增長16.6 ％。一般貿(mào)易進(jìn)口出現(xiàn)超高增長，上半年增長82.0

14、％。與1998年全年出現(xiàn)1.5 ％的負(fù)增長相比，進(jìn)口形勢發(fā)生了很大的變化。 　　 　　(3)出口與進(jìn)口相抵，國外凈需求大幅度下降。如不考慮服務(wù)貿(mào)易， 僅從外貿(mào)順差來看，反映國外對國內(nèi)產(chǎn)品的凈需求明顯減少。上半年累計(jì)順差79億美元，比上年同期減少近150億美元，下降65％左右。這不僅是因?yàn)槌隹谙陆担?而且還因?yàn)檫M(jìn)口的增加，相應(yīng)減少了國內(nèi)需求。 　　 　　以上三項(xiàng)需求出現(xiàn)的萎縮，是導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增速趨緩、價(jià)格總水平不斷下降、下崗失業(yè)人員增多的基本原因。今年以來社會(huì)需求的這種變化，也使今年上半年供求總量平衡關(guān)系出現(xiàn)以下特點(diǎn)： 　　 　　(1)固定投資的增加，在一定程度上彌補(bǔ)了出口需

15、求的乏力。初步測算， 上半年全社會(huì)總需求為37421億元，最終消費(fèi)需求24170億元，占總需求的64.6％，比上年同期提高0.8個(gè)百分點(diǎn)；總投資需求為12550億元，占33.5％，比上年同期提高2 .4個(gè)百分點(diǎn)，其中，固定資本投資需求為12170億元，占32.5％，比上年同期提高3. 1個(gè)百分點(diǎn)；國外凈需求為700億元，占1.9％，比上年同期減少3.3個(gè)百分點(diǎn)。 　　 　　(2)出口的減少和進(jìn)口的增加，加劇了國內(nèi)供求平衡的矛盾。 在社會(huì)需求中，居民消費(fèi)增加910億元，加上政府消費(fèi)，消費(fèi)總額增加1200億元； 固定資本投資增加1500億元，扣除庫存下降，總投資增加1350億元；出口減少3

16、5億美元，加上進(jìn)口增加106億美元，凈出口需求約減少1160億元人民幣。其中， 進(jìn)口增加約滿足了國內(nèi)需求增加量的34％左右，也就是說，約有30％多的需求增量用于購買國外產(chǎn)品；出口需求的減少約占國內(nèi)產(chǎn)品供給增量的19.2％，也就是說，約有20％的國內(nèi)產(chǎn)品增加額成為出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷。綜合來說，扣除對進(jìn)口產(chǎn)品所增加的需求，國內(nèi)增加的對國內(nèi)產(chǎn)品的需求為1675億元，相當(dāng)于上年GDP的4.8％，但出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷的為290億元，相當(dāng)于上年GDP的0.8％。結(jié)果是，國內(nèi)增加的對國內(nèi)產(chǎn)品的實(shí)際需求為1385億元，占上年GDP的3.9％，這大體上就是當(dāng)期實(shí)際的生產(chǎn)增加量。 　　 　　(3)消費(fèi)需求對經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)無

17、明顯提高，是經(jīng)濟(jì)增長乏力的基本原因。 據(jù)初步分析，我們發(fā)現(xiàn)總投資對經(jīng)濟(jì)增長的拉動(dòng)作用與上年同期相比明顯增強(qiáng)，約拉動(dòng) 6.8個(gè)百分點(diǎn)，比上年增加4.6個(gè)百分點(diǎn)；總消費(fèi)對經(jīng)濟(jì)增長的拉動(dòng)比上年略有減少，為5.1個(gè)百分點(diǎn)；凈出口需求的大幅度減少，對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形成了較大的負(fù)拉動(dòng)， 約為負(fù)4.3個(gè)百分點(diǎn)。所以，盡管增加投資的力度不小，固定資產(chǎn)投資貢獻(xiàn)率達(dá)到 93 ％，但未能改變經(jīng)濟(jì)增長放慢的趨勢。綜合來看，上半年經(jīng)濟(jì)增長7.6％， 主要是靠投資需求增加帶動(dòng)的。 　　 　　三、總需求不足的原因分析 　　 　?。ㄒ唬┫M(fèi)需求不旺的原因首先是城鄉(xiāng)居民收入增長放慢。1998年，城鎮(zhèn)居民人均收入增長5

18、.1％， 比上年回落1.5個(gè)百分點(diǎn)，比1996年回落6.3個(gè)百分點(diǎn)；1998年農(nóng)民人均純收入增長 3.4 ％，比上年回落5.2個(gè)百分點(diǎn)，比1996年回落18.7個(gè)百分點(diǎn)。今年1季度，城鎮(zhèn)居民人均收入和農(nóng)村居民人均現(xiàn)金收入分別增長6.4％和3.1％，雖比上年增幅有所提高，但仍處于低水平。收入增長的放慢必然導(dǎo)致消費(fèi)需求增長放慢。其次，更為重要的是，居民消費(fèi)傾向下降、消費(fèi)增長落后于收入的增長。1998年，城鎮(zhèn)居民人均消費(fèi)性支出增長3.5％，比收入增長慢1.6％個(gè)百分點(diǎn)，居民平均消費(fèi)傾向由上年的0.81 下降為0.79，農(nóng)民人均生活消費(fèi)性支出不僅沒有增加反而減少了1.7％， 比收入增幅低5.1個(gè)百分點(diǎn)

19、。今年以來，消費(fèi)增長落后于收入增長仍未能改變。1-3月城鎮(zhèn)居民消費(fèi)性支出增長6.2％，低于收入增長0.2個(gè)百分點(diǎn)；農(nóng)民消費(fèi)性支出零增長，比收入增長低3.1個(gè)百分點(diǎn)。另一方面，儲(chǔ)蓄大幅度增長，到6月末，城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄累計(jì)增加5800多億元，比去年同期增加1600多億元。這種情況的出現(xiàn)，除可能存在部分其他投資資金回流外，主要是消費(fèi)傾向下降的結(jié)果。 　　 　　消費(fèi)傾向的下降，從短期來看，在很大程度上是受各種預(yù)期因素的影響：收入增長預(yù)期不佳、支出預(yù)期增加、價(jià)格預(yù)期下降。從長期看，或者從更深層的客觀原因看，消費(fèi)傾向下降，在更大程度上是受收入差距擴(kuò)大的影響。近年來，居民收入差距有所擴(kuò)大，高收入者收入

20、增長加快，低收入者收入增長放慢。據(jù)統(tǒng)計(jì) 調(diào)查，1997年，最低收入戶的人均年收入僅為2430元，消費(fèi)傾向?yàn)?.96；最高收入戶人均年收入為10251元，消費(fèi)傾向?yàn)?.71。 消費(fèi)傾向隨著收入水平的遞增而依次降低（詳見表1）。 這種情況決定了隨著收入差距的擴(kuò)大，收入越來越向少數(shù)高收入戶集中，總收入中消費(fèi)傾向較低的那部分收入占的比例就越來越大，必然導(dǎo)致整體消費(fèi)傾向下降，形成居民有支付能力需求的增長慢于收入的增長，從而進(jìn)一步慢于生產(chǎn)的增長，出現(xiàn)供給過剩。 　　 　　 （二）商品供過于求的原因 　　 　　供給方面結(jié)構(gòu)調(diào)整緩慢也是造成總需求不足的重要原因。在需求不足的情況下，如果供給能夠

21、創(chuàng)造一定的需求，就能在可能的范圍內(nèi)彌補(bǔ)原有需求的不足，從而改善供求平衡的狀況。但這種供需平衡的實(shí)現(xiàn)，是以供給結(jié)構(gòu)的有效調(diào)整為前提的，即在供給總量保持相對穩(wěn)定的條件下，通過增加新的需求從而使供求從不平衡走向平衡。從我國的實(shí)際情況看，由于結(jié)構(gòu)調(diào)整滯后，不僅不能適時(shí)創(chuàng)造新的需求，而且對于已有的需求也難以滿足，這也是造成需求總量不足的重要原因之一。比如，無法實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代，在需求增加的時(shí)候，進(jìn)口大量增加，擴(kuò)大的需求帶動(dòng)了國外需求，重復(fù)建設(shè)造成的過剩生產(chǎn)能力，大量無效供給的存在也使需求不足更加嚴(yán)重；由于體制性障礙，非義務(wù)教育等潛在的需求，沒能及時(shí)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)需求；出口結(jié)構(gòu)調(diào)整緩慢，競爭力欠強(qiáng)，使出口需求難以

22、實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長。 　　 　　綜合上所述分析：造成國內(nèi)需求不足的核心因素可以歸結(jié)為：由于收入分配調(diào)整滯后，居民收入差距擴(kuò)大，消費(fèi)傾向下降，在融資渠道不暢、投資回報(bào)低且無保障的情況下，大量居民剩余資金流向銀行；銀行系統(tǒng)在改革和風(fēng)險(xiǎn)的雙重壓力下惜貸傾向明顯，從而導(dǎo)致大量資金滯留在銀行，造成資金運(yùn)轉(zhuǎn)受阻，使經(jīng)濟(jì)循環(huán)出現(xiàn)" 失血";現(xiàn)象，從而造成市場銷售困難、企業(yè)低價(jià)傾銷，虧損增加，停產(chǎn)下崗，職工收入增長放慢，預(yù)期不佳，進(jìn)一步縮減消費(fèi)支出，經(jīng)濟(jì)增速趨緩，形成不良循環(huán)。解開這個(gè)不良循環(huán)的治標(biāo)方式是：(1) 財(cái)政發(fā)行債券將銀行過剩資金引入到經(jīng)濟(jì)體系中；(2)銀行增加放款力度，主動(dòng)將資金注入經(jīng)濟(jì)中。去

23、年下半年， 主要是采取了第一種方式，增發(fā)了1000億國債，起到了一定的作用。今年以來，在堅(jiān)持積極的財(cái)政政策前提下，更加注重了第二種方式的運(yùn)用。今年貨幣政策調(diào)整的突出特點(diǎn)有兩個(gè)：一是發(fā)展消費(fèi)信貨，刺激居民消費(fèi)需求；二是增加對非國有企業(yè)和小企業(yè)的貸款。從上半年的情況看，效果并不明顯。1-5 月全部金融機(jī)構(gòu)存貸差不僅沒有減少，反而增加3200多億元，比上年同期多增加1600多億元，銀行系統(tǒng)資金沉淀狀況更加嚴(yán)重。因此，要改變這種狀況，除要加大現(xiàn)有治標(biāo)的政策力度外，還必須尋找其他治本的方式。 　　 　　 （三）造成投資需求不旺的原因 　　 　　 (1)投資結(jié)構(gòu)已發(fā)生重大變化。在全社會(huì)投資

24、中，國有單位投資， 特別是國家預(yù)算投資比重已大幅度下降。國有單位投資占全社會(huì)固定資產(chǎn)投資的比重已由"七五";時(shí)期的64.8％(1998年66.6％)，"八五";時(shí)期的59％(1991年的66.4％)下降到 1997年的52.5％，1998年國家加大投資力度也僅提高到55％。目前投資規(guī)模已達(dá)到 28000多億元，國有單位投資增加150多億元，才能使全社會(huì)投資增長0.5個(gè)百分點(diǎn)。按資金來源分，國家投資占全部投資的比重已由1981年的28.1％下降到1997年 2.8 ％，比1991年的8.7％也下降了近6個(gè)百分點(diǎn)。國家投資增長1個(gè)百分點(diǎn)， 只能帶動(dòng)全社會(huì)投資增長0.028個(gè)百分點(diǎn)，或者說，國家投資

25、要增長50％， 才能帶動(dòng)全社會(huì)投資增長1.4個(gè)百分點(diǎn)。 　　 　　 (2)企業(yè)發(fā)展后勁欠足。目前全社會(huì)投資， 不管是國有單位投資還是非國有單位投資，從資金來源看，50％以上是由自籌資金解決的。進(jìn)入90年代后，特別是近幾年來，企業(yè)效益下降，稅費(fèi)負(fù)擔(dān)加重，稅后收入出現(xiàn)負(fù)增長，投資能力大大下降。據(jù)初步分析，在國民收入的宏觀分配中，企業(yè)所得比重已從1992年的11％左右下降到1998年的8.5％左右，雖然1994年曾一度上升到13％左右，但此后一路下滑， 企業(yè)收入不僅沒有增加反而連續(xù)幾年出現(xiàn)負(fù)增長。企業(yè)稅后可支配收入1996年就開始出現(xiàn)減少，減少的幅度在1997和1998年迅速擴(kuò)大，1998年

26、企業(yè)可支配收入比上年減少10％以上。企業(yè)的這種收入狀況，制約了自籌投資的增長。1998年基本建設(shè)投資資金來源合計(jì)增長20.8％，但自籌資金僅增長11.5％。其中企、事業(yè)單位自有資金僅增長3.5％，如扣除發(fā)行股票增長39.9％的因素，增幅更低。今年一季度， 國內(nèi)生產(chǎn)總值增長8.3％，現(xiàn)價(jià)僅增長6％，但同期全國財(cái)政收入增長26.1％，稅收增長大大高于GDP增長。 　　 　　 (3)收益預(yù)期不佳，投資行為趨于謹(jǐn)慎。目前， 全國有半數(shù)以上產(chǎn)品的生產(chǎn)能力利用率不足60％，基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的瓶頸也已緩解，并出現(xiàn)了過剩的跡象。在這種生產(chǎn)過剩情況下，各類投資主體投資欲望減弱，這是近兩年非國有經(jīng)濟(jì)投資增長速度急

27、劇下降，甚至出現(xiàn)負(fù)增長的主要原因。同時(shí)，不少上市公司通過股市募 集的大量資金，也由于存在市場風(fēng)險(xiǎn)而不敢輕易進(jìn)行實(shí)業(yè)投資。今年1-5月，企業(yè)存款增長 84 億元，比去年同期多增加近700億元(去年同期為減少600多億元)，而且主要是定期存款增加，這都反映出企業(yè)投資普遍謹(jǐn)慎。 　　 　　 (4)風(fēng)險(xiǎn)防范強(qiáng)化，資金融通欠暢。1993年以來， 國內(nèi)貸款的增長慢于社會(huì)投資的增長，也是造成投資需求增長放慢的重要原因之一。近兩年，國有銀行商業(yè)化進(jìn)程加快，銀行風(fēng)險(xiǎn)約束增強(qiáng)，對投資項(xiàng)目的信貸投入更加謹(jǐn)慎；銀行貸款權(quán)力上收，銀行實(shí)行貸款責(zé)任制，不少地區(qū)基本停止信用貸款。對中小企業(yè)，特別是非國有中小企業(yè)的貸

28、款條件要求更加嚴(yán)格，絕大部分貸款都要有抵押或擔(dān)保，使中小企業(yè)獲得貸款難度加大。在這種情況下，即使一些企業(yè)有好的項(xiàng)目，但由于得不到資金支持也難以實(shí)現(xiàn)投資計(jì)劃。何況，現(xiàn)在一些企業(yè)在高負(fù)債運(yùn)作，財(cái)務(wù)指標(biāo)趨于惡化，商業(yè)銀行不良貸款壓力沉重，銀行更不愿意增加貸款投放，加上國有獨(dú)資商業(yè)銀行內(nèi)在經(jīng)營機(jī)制不健全，在防范風(fēng)險(xiǎn)強(qiáng)化的同時(shí)，并沒有相應(yīng)建立貸款投放的激勵(lì)機(jī)制，缺少增加貸款的積極性。這也是融資欠暢、投資不旺的重要原因。 　　 　?。ㄋ模﹪鈨粜枨蟪霈F(xiàn)不旺的原因 　　 　　外部市場難以消化中國過剩產(chǎn)品。根據(jù)近年消費(fèi)品市場主要商品供求分析報(bào)告，國內(nèi)600種主要商品中，沒有供不應(yīng)求的商品，供過

29、于求的有446種，占74.3%，而與居民日常生活消費(fèi)關(guān)系密切的工業(yè)品供過于求的比重高達(dá)84%，國內(nèi)企業(yè)開工率經(jīng)常維持在60%的低水平。內(nèi)需消化不良，必然要尋找出口渠道，而外部市場容量也是有限的。首先，貿(mào)易規(guī)模擴(kuò)大會(huì)導(dǎo)致貿(mào)易條件進(jìn)一步惡化。 　　 　　 隨著中國出口快速增長，中國貿(mào)易條件指數(shù)從1995年的109%下降到2004年的90.8%，而2001～2004年下降更快，年均下降2.2個(gè)百分點(diǎn)。2004年貿(mào)易條件惡化的大約5%又轉(zhuǎn)化為占國內(nèi)生產(chǎn)總值1.5%的購買力的下降。這種"以經(jīng)常項(xiàng)目順差轉(zhuǎn)化為外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)+大規(guī)模外資內(nèi)流";的組合實(shí)際上等于中國用境外低收益資產(chǎn)替換國內(nèi)高收益資產(chǎn)的利

30、益倒貼行為，即"貧困化增長";，在全球經(jīng)濟(jì)失衡格局下很難長久持續(xù)。出口過分?jǐn)U張引起貿(mào)易摩擦增多，國際聲譽(yù)受損。中國資本與外匯的"雙順差";加劇了中國與貿(mào)易伙伴的經(jīng)貿(mào)爭端。加入世貿(mào)組織以來，國外已經(jīng)發(fā)起針對 或涉及中國產(chǎn)品的反傾銷、反補(bǔ)貼、保障與特保措施調(diào)查700多起，影響到中國70%多的出口企業(yè)200多億美元的出口，而且有愈演愈烈之勢。 　　 　　四、改善總量平衡狀況的現(xiàn)實(shí)選擇 　　 　　當(dāng)前，我國正處于改革與發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)期。從目前來看，增加居民有支付能力的需求，對于保持經(jīng)濟(jì)和社會(huì)穩(wěn)定，具有特別重要的意義。為此，宏觀政策上要采取措施，調(diào)整收入分配，縮小居民收入差距，促進(jìn)消費(fèi)需求

31、，帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長—— 　　 　?。ㄒ唬┱{(diào)整分配，改變流向 　　 　　 (1)調(diào)節(jié)過高收入和不合理收入。通過稅收調(diào)節(jié)， 減少高收入者的可支配收入及其占社會(huì)總收入的比重，相對減少儲(chǔ)蓄資金來源。開征利息稅、遺產(chǎn)稅、贈(zèng)予稅等新稅種，適當(dāng)提高個(gè)人所得稅的起征點(diǎn)和累進(jìn)稅率。 　　 　　 (2)適當(dāng)增加中等收入階層的收入，培育一個(gè)相對規(guī)模的中等收入群體， 穩(wěn)定消費(fèi)增長，增加公務(wù)員工資。 　　 　　 (3)大幅度增加低收入階層的收入。適當(dāng)提高下崗職工的基本生活費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)， 適時(shí)取消對所有居民的價(jià)格補(bǔ)貼，轉(zhuǎn)向?qū)Φ褪杖肴丝诤图彝ヌ貏e困難人口的補(bǔ)貼；適當(dāng)提高城市失業(yè)

32、人口生活救濟(jì)補(bǔ)助標(biāo)準(zhǔn)；適當(dāng)提高城鎮(zhèn)最低生活費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。 　　 　　(4)努力增加農(nóng)民收入。繼續(xù)實(shí)施扶貧攻堅(jiān)計(jì)劃，加大扶貧工作力度， 增加以工代賑規(guī)模，同時(shí)，要特別重視生活困難戶的基本生活保障問題。 　　 　　 上述措施，不少已在實(shí)施之中了。 　　 　?。ǘ┓€(wěn)定預(yù)期，消除顧慮 　　 　　 (1)全面實(shí)施城市居民最低生活保障制度， 建立健全對低收入人口社會(huì)救濟(jì)法律法規(guī)制度，增強(qiáng)消費(fèi)者信心。(2)適當(dāng)增加離退休職工的生活津貼，確保養(yǎng)老金按時(shí)足額發(fā)放。 (3)穩(wěn)妥落實(shí)各項(xiàng)改革措施，穩(wěn)定居民未來預(yù)期。(4)發(fā)行社會(huì)保障特別國債，增加財(cái)政轉(zhuǎn)移性支出的比重， 加大國家對建立和完

33、善社會(huì)保障制度的支持力度。 　　 　　（三）改革金融，融通資金 　　 　　(1)深化金融改革，優(yōu)化信貸資金配置。 盡快建立為個(gè)體私營經(jīng)濟(jì)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。(2)建立中小企業(yè)融資擔(dān)?；穑袑?shí)解決個(gè)體私營企業(yè)貸款難、擔(dān)保難問題。(3)加快個(gè)人信用體系建設(shè)，建立和完善消費(fèi)信貸體系。 進(jìn)一步擴(kuò)大消費(fèi)信貸范圍，延長貸款期限，降低貸款利率，簡化消費(fèi)信貸手續(xù)。(4)加快利率管理體制的改革。 進(jìn)一步擴(kuò)大銀行貸款利率的上浮幅度和范圍，逐步向在央行再貸款利率約束下由市場供求調(diào)節(jié)商業(yè)銀行貸款利率過渡。 (5)進(jìn)一步降低銀行存款準(zhǔn)備金，以增加商業(yè)銀行貸款的主動(dòng)性。 　　 　　（四）取消不必要的

34、限制，鼓勵(lì)消費(fèi) 　　 　　(1)進(jìn)一步放開非義務(wù)教育階段的各類教育，特別是高等教育和高等職業(yè)教育，各類大學(xué)可試行"寬進(jìn)嚴(yán)出";。(2)取消原有對用電、購買汽車的消費(fèi)限制政策，簡化購買汽車住房程序， 降低手續(xù)費(fèi)收取標(biāo)準(zhǔn)。(3)改變現(xiàn)行的汽車產(chǎn)業(yè)政策，降低汽車進(jìn)口關(guān)稅，逐步降低汽車銷售價(jià)格。 (4)取消如空調(diào)機(jī)增容費(fèi)、電話初裝費(fèi)、移動(dòng)電話雙向收費(fèi)， 取消一些附加在汽車上的不合理費(fèi)用，減少汽車使用費(fèi)用。(5)取消對房地產(chǎn)開發(fā)和銷售中不合理收費(fèi)，切實(shí)降低房價(jià)。 　　 　?。ㄎ澹┓潘晒苤?，鼓勵(lì)投資 　　 　　(1)鼓勵(lì)社會(huì)各界、私人和外資以各種形式有領(lǐng)導(dǎo)地投資辦學(xué)， 允許投資者分

35、期收回投資，民辦學(xué)校建校用地按公益事業(yè)用地辦理。(2)拓展平等競爭的機(jī)會(huì)，推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施的民營化，實(shí)行國家標(biāo)準(zhǔn)、政策扶持、民間經(jīng)營。(3)進(jìn)一步開放產(chǎn)業(yè)限制，對目前仍未放開的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域要進(jìn)行清理， 鼓勵(lì)外國投資，如建立零售、外貿(mào)、旅游和金融服務(wù)的合資企業(yè)。(4)簡化企業(yè)成立的手續(xù)和環(huán)節(jié)，取消中小企業(yè)注冊的資本金制度， 放寬中小企業(yè)的經(jīng)營范圍，簡化中小企業(yè)的稅費(fèi)負(fù)擔(dān)，提供便利的稅務(wù)登記制度，簡化中小企業(yè)項(xiàng)目投資的審批。(5)個(gè)人和企業(yè)投資可以免征或減征個(gè)人和企業(yè)所得稅， 形成鼓勵(lì)社會(huì)投資的機(jī)制。(6)對符合產(chǎn)業(yè)政策的支柱產(chǎn)業(yè)、 高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和現(xiàn)有企業(yè)技術(shù)改造項(xiàng)目，提供政策性資助或貸款貼息支持。

36、　　 　?。p輕稅費(fèi)，休養(yǎng)生息 　　 　　(1)實(shí)行加速折舊制度，促進(jìn)企業(yè)更新設(shè)備，增加技術(shù)改造投資。 現(xiàn)有企業(yè)的二次創(chuàng)業(yè)和高新技術(shù)企業(yè)實(shí)行選擇性投資抵免。(2)營造公平競爭環(huán)境，取消對個(gè)體私營企業(yè)的各種不合理收費(fèi)， 必不可少的收費(fèi)項(xiàng)目，要制度化、規(guī)范化和公開化。(3)對軟件產(chǎn)業(yè)實(shí)行更為合理的稅收政策，將增值稅改為征收"營業(yè)稅";， 或者先采用"先征后退";的辦法，保護(hù)軟件制造企業(yè)的利益，并試行消費(fèi)型增值稅。 (4)盡快改革農(nóng)村稅費(fèi)制度，加快農(nóng)發(fā)承擔(dān)費(fèi)用和勞務(wù)的立法。(5)實(shí)施選擇性的結(jié)構(gòu)減稅政策，對于能夠啟動(dòng)企業(yè)和民間投資， 以及推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)、行業(yè)和企業(yè)減免稅負(fù)

37、，取消固定資產(chǎn)投資調(diào)節(jié)稅。(6) 逐步將農(nóng)村義務(wù)教育經(jīng)費(fèi)納入國家預(yù)算，減輕農(nóng)民負(fù)擔(dān)，嚴(yán)禁亂收費(fèi)、亂集資、亂罰款和各種攤派；增加對農(nóng)村教育醫(yī)療社會(huì)保障以及農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等的投入，減輕農(nóng)民用于教育、醫(yī)療等方面的巨額支出，取消或嚴(yán)格控制對進(jìn)入小城鎮(zhèn)落戶的人員，收取城鎮(zhèn)增容費(fèi)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)配套費(fèi)。 　　 　　參 考 文 獻(xiàn) 　　 　　[1] 周雪飛，《謹(jǐn)防我國金融體系出現(xiàn)"融資功能衰竭";風(fēng)險(xiǎn)》，《財(cái)政部科研所研究報(bào)告》，2002年第8期 　　[2] 王曦，中國轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)總需求分析：微觀基礎(chǔ)與總量運(yùn)行，南京：中山大學(xué)出版社，2011 　　[3] 賈康等，《怎樣看待稅收的增長和減稅的主張》，《財(cái)政部科研所研究報(bào)告》2002，第17期