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1、常用財務(wù)指標(biāo)及一般情況下的標(biāo)準(zhǔn)值 一、財務(wù)效益狀況 　　基本指標(biāo)：凈資產(chǎn)收益率，總資產(chǎn)報酬率 　　修正指標(biāo)：資本保值增值率，銷售利潤率（營業(yè)利潤率），成本費用利潤率 二、資產(chǎn)營運狀況 　　基本指標(biāo)：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 　　修正指標(biāo)：存貨周轉(zhuǎn)率，應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率，不良資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，資產(chǎn)損失比率 三、償債能力狀況 　　基本指標(biāo)：資產(chǎn)負(fù)債率，已獲利息倍數(shù) 　　修正指標(biāo)：流動比率、速動比率、現(xiàn)金流動負(fù)債比率、長期資產(chǎn)適合率、經(jīng)營虧損掛帳比率 四、發(fā)展能力狀況 　　基本指標(biāo)：銷售（營業(yè)）增長率、資本積累率 　　修正指標(biāo)：總資產(chǎn)增長率、固定資產(chǎn)增長率、三年利潤平

2、均增長率、三年資本平均增長 常用公式： （1）凈資產(chǎn)收益率（權(quán)益報酬率） 公式：凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/ [（期初所有者權(quán)益合計+期末所有者權(quán)益合計）/2]*100% （2）資產(chǎn)凈利率（總資產(chǎn)報酬率） 公式：資產(chǎn)凈利率=凈利潤/ [（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2]*100% （3）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 公式：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/[（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2] （4）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 公式：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/[（期初流動資產(chǎn)+期末流動資產(chǎn)）/2] （5）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 定義：指定的分析期間內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)。 公式：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/[（期

3、初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2] （6）資產(chǎn)負(fù)債比率 公式：資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額 / 資產(chǎn)總額）*100% （7）流動比率 公式：流動比率=流動資產(chǎn)合計 / 流動負(fù)債合計 （8）已獲利息倍數(shù) 公式：已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤 / 利息費用 　　 =（利潤總額+財務(wù)費用）/（財務(wù)費用中的利息支出+資本化利息） 通常也可用近似公式: 　　已獲利息倍數(shù)=（利潤總額+財務(wù)費用）/ 財務(wù)費用 （9）銷售增長率=本年銷售增長額上年銷售額 　　=（本年銷售額-上年銷售額）上年銷售額 （10）資本積累率＝本年所有者權(quán)益增長額年初所有者權(quán)益100% 一、變現(xiàn)能力比率 變現(xiàn)能力

4、是企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，它取決于可以在近期轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產(chǎn)的多少。 （1）流動比率 公式：流動比率=流動資產(chǎn)合計 / 流動負(fù)債合計 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：2 意義：體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力。流動資產(chǎn)越多，短期債務(wù)越少，則流動比率越大，企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)。 分析提示：低于正常值，企業(yè)的短期償債風(fēng)險較大。一般情況下，營業(yè)周期、流動資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動比率的主要因素。 （2）速動比率 公式 ：速動比率=（流動資產(chǎn)合計-存貨）/ 流動負(fù)債合計 保守速動比率=0.8（貨幣資金+短期投資+應(yīng)收票據(jù)+應(yīng)收賬款凈額）/ 流動負(fù)債 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：1 意義：

5、比流動比率更能體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力。因為流動資產(chǎn)中，尚包括變現(xiàn)速度較慢且可能已貶值的存貨，因此將流動資產(chǎn)扣除存貨再與流動負(fù)債對比，以衡量企業(yè)的短期償債能力。 分析提示：低于1 的速動比率通常被認(rèn)為是短期償債能力偏低。影響速動比率的可信性的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力，賬面上的應(yīng)收賬款不一定都能變現(xiàn)，也不一定非?？煽?。 變現(xiàn)能力分析總提示： （1）增加變現(xiàn)能力的因素：可以動用的銀行貸款指標(biāo)；準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)；償債能力的聲譽(yù)。 （2）減弱變現(xiàn)能力的因素：未作記錄的或有負(fù)債；擔(dān)保責(zé)任引起的或有負(fù)債 二、資產(chǎn)管理比率 （1）存貨周轉(zhuǎn)率 公式： 存貨周轉(zhuǎn)率=產(chǎn)品銷售成本

6、/ [（期初存貨+期末存貨）/2] 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：3 意義：存貨的周轉(zhuǎn)率是存貨周轉(zhuǎn)速度的主要指標(biāo)。提高存貨周轉(zhuǎn)率，縮短營業(yè)周期，可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。 分析提示：存貨周轉(zhuǎn)速度反映存貨管理水平，存貨周轉(zhuǎn)率越高，存貨的占用水平越低，流動性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力，也是整個企業(yè)管理的重要內(nèi)容。 （2）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 公式： 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率 　　　　　　　　　 =[360*（期初存貨+期末存貨）/2]/ 產(chǎn)品銷售成本 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：120 意義：企業(yè)購入存貨、投入生產(chǎn)到銷售出去所需要的天數(shù)。提高存貨周轉(zhuǎn)率，縮短營

7、業(yè)周期，可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。 分析提示：存貨周轉(zhuǎn)速度反映存貨管理水平，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨的占用水平越低，流動性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力，也是整個企業(yè)管理的重要內(nèi)容。 （3）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 定義：指定的分析期間內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)。 公式：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/[（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2] 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：3 意義：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說明其收回越快。反之，說明營運資金過多呆滯在應(yīng)收賬款上，影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。 分析提示：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，要與企業(yè)的經(jīng)營方式結(jié)合考慮。以下幾種情況使用該指標(biāo)不能反映

8、實際情況：第一，季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè)；第二，大量使用分期收款結(jié)算方式；第三，大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售；第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。 （4）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 定義：表示企業(yè)從取得應(yīng)收賬款的權(quán)利到收回款項、轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要的時間。 公式：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360 / 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 　　 =（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2] / 產(chǎn)品銷售收入 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：100 意義：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說明其收回越快。反之，說明營運資金過多呆滯在應(yīng)收賬款上，影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。 分析提示：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，要與企業(yè)的經(jīng)營方式結(jié)合考慮。以下幾種情況使用該指標(biāo)不能反映實際情況：

9、 第一，季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè)； 第二，大量使用分期收款結(jié)算方式； 第三，大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售； 第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。 （5）營業(yè)周期 公式：營業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) ={[（期初存貨+期末存貨）/2]* 360}/產(chǎn)品銷售成本+{[（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2]* 360}/產(chǎn)品銷售收入 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：200 意義：營業(yè)周期是從取得存貨開始到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的時間。一般情況下，營業(yè)周期短，說明資金周轉(zhuǎn)速度快；營業(yè)周期長，說明資金周轉(zhuǎn)速度慢。 分析提示：營業(yè)周期，一般應(yīng)結(jié)合存貨周轉(zhuǎn)情況和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況一并分析。營業(yè)周期的長短，

10、不僅體現(xiàn)企業(yè)的資產(chǎn)管理水平，還會影響企業(yè)的償債能力和盈利能力。 （6）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 公式：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/[（期初流動資產(chǎn)+期末流動資產(chǎn)）/2] 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：1 意義：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)速度越快，會相對節(jié)約流動資產(chǎn)，相當(dāng)于擴(kuò)大資產(chǎn)的投入，增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力；而延緩周轉(zhuǎn)速度，需補(bǔ)充流動資產(chǎn)參加周轉(zhuǎn)，形成資產(chǎn)的浪費，降低企業(yè)的盈利能力。 分析提示： 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率要結(jié)合存貨、應(yīng)收賬款一并進(jìn)行分析，和反映盈利能力的指標(biāo)結(jié)合在一起使用，可全面評價企業(yè)的盈利能力。 （7）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 公式：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/[（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）

11、/2] 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.8 意義：該項指標(biāo)反映總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)越快，說明銷售能力越強(qiáng)。企業(yè)可以采用薄利多銷的方法，加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，帶來利潤絕對額的增加。 分析提示：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)指標(biāo)用于衡量企業(yè)運用資產(chǎn)賺取利潤的能力。經(jīng)常和反映盈利能力的指標(biāo)一起使用，全面評價企業(yè)的盈利能力。 三、負(fù)債比率 負(fù)債比率是反映債務(wù)和資產(chǎn)、凈資產(chǎn)關(guān)系的比率。它反映企業(yè)償付到期長期債務(wù)的能力。 （1）資產(chǎn)負(fù)債比率 公式：資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額 / 資產(chǎn)總額）*100% 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.7 意義：反映債權(quán)人提供的資本占全部資本的比例。該指標(biāo)也被稱為負(fù)債經(jīng)營比率。 分析提示：負(fù)債比率越

12、大，企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險越大，獲取利潤的能力也越強(qiáng)。如果企業(yè)資金不足，依靠欠債維持，導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率特別高，償債風(fēng)險就應(yīng)該特別注意了。　資產(chǎn)負(fù)債率在60％—70％，比較合理、穩(wěn)?。贿_(dá)到85％及以上時，應(yīng)視為發(fā)出預(yù)警信號，企業(yè)應(yīng)提起足夠的注意。 （2）產(chǎn)權(quán)比率 公式：產(chǎn)權(quán)比率=（負(fù)債總額 /股東權(quán)益）*100% 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：1.2 意義：反映債權(quán)人與股東提供的資本的相對比例。反映企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是否合理、穩(wěn)定。同時也表明債權(quán)人投入資本受到股東權(quán)益的保障程度。 分析提示：一般說來，產(chǎn)權(quán)比率高是高風(fēng)險、高報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)，產(chǎn)權(quán)比率低，是低風(fēng)險、低報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)。從股東來說，在通貨膨脹時期，

13、企業(yè)舉債，可以將損失和風(fēng)險轉(zhuǎn)移給債權(quán)人；在經(jīng)濟(jì)繁榮時期，舉債經(jīng)營可以獲得額外的利潤；在經(jīng)濟(jì)萎縮時期，少借債可以減少利息負(fù)擔(dān)和財務(wù)風(fēng)險。 （3）有形凈值債務(wù)率 公式：有形凈值債務(wù)率=[負(fù)債總額/（股東權(quán)益-無形資產(chǎn)凈值）]*100% 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：1.5 意義：產(chǎn)權(quán)比率指標(biāo)的延伸，更為謹(jǐn)慎、保守地反映在企業(yè)清算時債權(quán)人投入的資本受到股東權(quán)益的保障程度。不考慮無形資產(chǎn)包括商譽(yù)、商標(biāo)、專利權(quán)以及非專利技術(shù)等的價值，它們不一定能用來還債，為謹(jǐn)慎起見，一律視為不能償債。 分析提示：從長期償債能力看，較低的比率說明企業(yè)有良好的償債能力，舉債規(guī)模正常。 （4）已獲利息倍數(shù) 公式：已獲利息

14、倍數(shù)=息稅前利潤 / 利息費用 　　 =（利潤總額+財務(wù)費用）/（財務(wù)費用中的利息支出+資本化利息） 通常也可用近似公式: 　　已獲利息倍數(shù)=（利潤總額+財務(wù)費用）/ 財務(wù)費用 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：2.5 意義：企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)收益與利息費用的比率，用以衡量企業(yè)償付借款利息的能力，也叫利息保障倍數(shù)。只要已獲利息倍數(shù)足夠大，企業(yè)就有充足的能力償付利息。 分析提示：企業(yè)要有足夠大的息稅前利潤，才能保證負(fù)擔(dān)得起資本化利息。該指標(biāo)越高，說明企業(yè)的債務(wù)利息壓力越小 四、盈利能力比率 盈利能力就是企業(yè)賺取利潤的能力。不論是投資人還是債務(wù)人，都非常關(guān)心這個項目。在分析盈利能力時，應(yīng)當(dāng)排除證券

15、買賣等非正常項目、已經(jīng)或?qū)⒁Ｖ沟臓I業(yè)項目、重大事故或法律更改等特別項目、會計政策和財務(wù)制度變更帶來的累積影響數(shù)等因素。 （1） 銷售凈利率 公式：銷售凈利率=凈利潤 / 銷售收入*100% 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.1 意義：該指標(biāo)反映每一元銷售收入帶來的凈利潤是多少。表示銷售收入的收益水平。 分析提示：企業(yè)在增加銷售收入的同時，必須要相應(yīng)獲取更多的凈利潤才能使銷售凈利率保持不變或有所提高。銷售凈利率可以分解成為銷售毛利率、銷售稅金率、銷售成本率、銷售期間費用率等指標(biāo)進(jìn)行分析。 （2）銷售毛利率 公式：銷售毛利率=[（銷售收入-銷售成本）/ 銷售收入]*100% 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值

16、：0.15 意義：表示每一元銷售收入扣除銷售成本后，有多少錢可以用于各項期間費用和形成盈利。 分析提示：銷售毛利率是企業(yè)是銷售凈利率的最初基礎(chǔ)，沒有足夠大的銷售毛利率便不能形成盈利。企業(yè)可以按期分析銷售毛利率，據(jù)以對企業(yè)銷售收入、銷售成本的發(fā)生及配比情況作出判斷。 （3）資產(chǎn)凈利率（總資產(chǎn)報酬率） 公式：資產(chǎn)凈利率=凈利潤/ [（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2]*100% 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：根據(jù)實際情況而定 意義：把企業(yè)一定期間的凈利潤與企業(yè)的資產(chǎn)相比較，表明企業(yè)資產(chǎn)的綜合利用效果。指標(biāo)越高，表明資產(chǎn)的利用效率越高，說明企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金等方面取得了良好的效果，否則相反。

17、 分析提示：資產(chǎn)凈利率是一個綜合指標(biāo)。凈利的多少與企業(yè)的資產(chǎn)的多少、資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)、經(jīng)營管理水平有著密切的關(guān)系。影響資產(chǎn)凈利率高低的原因有：產(chǎn)品的價格、單位產(chǎn)品成本的高低、產(chǎn)品的產(chǎn)量和銷售的數(shù)量、資金占用量的大小?？梢越Y(jié)合杜邦財務(wù)分析體系來分析經(jīng)營中存在的問題。 （4）凈資產(chǎn)收益率（權(quán)益報酬率） 公式：凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/ [（期初所有者權(quán)益合計+期末所有者權(quán)益合計）/2]*100% 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.08 意義：凈資產(chǎn)收益率反映公司所有者權(quán)益的投資報酬率，也叫凈值報酬率或權(quán)益報酬率，具有很強(qiáng)的綜合性。是最重要的財務(wù)比率。 分析提示：杜邦分析體系可以將這一指標(biāo)分解成相聯(lián)系的多

18、種因素，進(jìn)一步剖析影響所有者權(quán)益報酬的各個方面。如資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售利潤率、權(quán)益乘數(shù)。另外，在使用該指標(biāo)時，還應(yīng)結(jié)合對“應(yīng)收賬款”、“其他應(yīng)收款” 、“ 待攤費用”進(jìn)行分析。 五、現(xiàn)金流量分析 現(xiàn)金流量表的主要作用是： 第一，提供本企業(yè)現(xiàn)金流量的實際情況； 第二，有助于評價本期收益質(zhì)量； 第三，有助于評價企業(yè)的財務(wù)彈性； 第四，有助于評價企業(yè)的流動性； 第五，用于預(yù)測企業(yè)未來的現(xiàn)金流量。 流動性分析 流動性分析是將資產(chǎn)迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的能力。 （1） 現(xiàn)金到期債務(wù)比 公式：現(xiàn)金到期債務(wù)比=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 本期到期的債務(wù) 本期到期債務(wù)＝一年內(nèi)到期的長期負(fù)債＋應(yīng)付

19、票據(jù) 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：1.5 意義：以經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量與本期到期的債務(wù)比較，可以體現(xiàn)企業(yè)的償還到期債務(wù)的能力。 分析提示：企業(yè)能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外，一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入才能還債。 （2）現(xiàn)金流動負(fù)債比 公式：現(xiàn)金流動負(fù)債比=年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 期末流動負(fù)債 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.5 意義：反映經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金對流動負(fù)債的保障程度。 分析提示：企業(yè)能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外，一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入才能還債。 （3）現(xiàn)金債務(wù)總額比 公式：現(xiàn)金流動負(fù)債比=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/ 期末負(fù)債總額 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.25 意

20、義：企業(yè)能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外，一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入才能還債。 分析提示：計算結(jié)果要與過去比較，與同業(yè)比較才能確定高與低。這個比率越高，企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力越強(qiáng)。這個比率同時也體現(xiàn)企業(yè)的最大付息能力。 稅負(fù)率、毛利率等會計常用的指標(biāo)體系 一、稅負(fù)率：稅負(fù)率=應(yīng)繳稅金不含稅銷售收入100%  1、增值稅稅負(fù)率  （1）、小規(guī)模的已經(jīng)統(tǒng)一定為按3%繳增值稅了，小規(guī)模的稅負(fù)率就是3%了。  （2）、一般納稅人的增值稅稅負(fù)率=（銷項增值稅-進(jìn)項增值稅）不含稅銷售收入100%  2、所得稅稅負(fù)率：所得稅稅負(fù)率=應(yīng)交所得稅不含稅銷售收入100%  二、

21、毛利率：毛利率=（不含稅銷售收入-不含稅銷售成本）不含稅銷售收入100%  三、成本率：成本率=不含稅銷售成本不含稅銷售收入100% 四、費用率：費用率=費用不含稅銷售收入100%  1、工資費用率=工資不含稅銷售收入100%  2、水電費用率=水電費不含稅銷售收入100%  不再一一枚舉了，費用率就是這樣計算的。  五、保本點：就是不賺也不虧的那個銷售額，保本銷售額=費用總額毛利率  六、存貨周轉(zhuǎn)率 （1）存貨周轉(zhuǎn)率＝銷售成本存貨平均余額 （2）存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360存貨周轉(zhuǎn)率 說明：存貨平均余額＝(存活期初余額＋存貨期末余額)2 接下來舉個例子 本

22、司給客戶的報價是在原材料基礎(chǔ)上加14%來進(jìn)行的，即進(jìn)價100元的東西，賣114元，如此分析： 1、毛利率=（114-100）114=12.28%， 2、應(yīng)交增值稅為11417%-10017%=（114-100）17%=2.38元， 增值稅稅負(fù)率=2.38114=2.08% 通俗地將上面的內(nèi)容理解為以下兩條公式： 1、毛利率=（售價-進(jìn)價）售價100% 2、稅負(fù)率=（售價-進(jìn)價）17%售價 由以上兩式推得：稅負(fù)率=毛利率17% 由此，如果已知一個企業(yè)的稅負(fù)率為3%，即可推出該企業(yè)的毛利率水平在17.6%，毛利率水平在17.6%，則推出該企業(yè)的成本率為82.4%。當(dāng)然一個企業(yè)作為進(jìn)

23、項抵扣的可能還有水電費、固定資產(chǎn)、成品油等，稅率不一定全是17%，而且這些項目與毛利率沒有直接關(guān)系的，但卻與制造費用、成本有直接聯(lián)系。所以，當(dāng)一個企業(yè)的毛利率水平在17.6%時，由于水電費等項目的抵扣，稅負(fù)率就低于3%，而成本率就高于82.4%。 1、什么是銷售增長率 　　銷售增長率是指企業(yè)本年銷售增長額與上年銷售額之間的比率，反映銷售的增減變動情況，是評價企業(yè)成長狀況和發(fā)展能力的重要指標(biāo)。其計算公式為： 　　銷售增長率=本年銷售增長額上年銷售額 　　=（本年銷售額-上年銷售額）上年銷售額 　　2、銷售增長率分析 　?。?）銷售增長率是衡量企業(yè)經(jīng)營狀況和市場占有能

24、力、預(yù)測企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)拓展趨勢的重要指標(biāo)，也是企業(yè)擴(kuò)張增量資本和存量資本的重要前提。 　?。?）該指標(biāo)越大，表明其增長速度越快，企業(yè)市場前景越好。 （3）銷售增長率的趨勢分析和同業(yè)分析 資本積累率即股東權(quán)益增長率，是指企業(yè)本年所有者權(quán)益增長額同年初所有者權(quán)益的比率。資本積累率表示企業(yè)當(dāng)年資本的積累能力，是評價企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ闹匾笜?biāo)。 　　資本積累率＝本年所有者權(quán)益增長額年初所有者權(quán)益100% 1、本年所有者權(quán)益增長額是指企業(yè)本年所有者權(quán)益與上年所有者權(quán)益的差額，本年所有者權(quán)益增長額＝所有者權(quán)益年末數(shù)－所有者權(quán)益年初數(shù)。數(shù)值取值于“資產(chǎn)負(fù)債表”。 　　2、年初所有者權(quán)益

25、指所有者權(quán)益的年初數(shù)。數(shù)值取值于“資產(chǎn)負(fù)債表”。 　　資本積累率的指標(biāo)說明 　　1、資本積累率是企業(yè)當(dāng)年所有者權(quán)益總的增長率，反映了企業(yè)所有者權(quán)益在當(dāng)年的變動水平。 　　2、資本積累率體現(xiàn)了企業(yè)資本的積累情況，是企業(yè)發(fā)展強(qiáng)盛的標(biāo)志，也是企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)的源泉，展示了企業(yè)的發(fā)展?jié)摿Α? 　　3、資本積累率反映了投資者投入企業(yè)資本的保全性和增長性，該指標(biāo)越高，表明企業(yè)的資本積累越多，企業(yè)資本保全性越強(qiáng)，應(yīng)付風(fēng)險、持續(xù)發(fā)展的能力越大。 　　4、該指標(biāo)如為負(fù)值，表明企業(yè)資本受到侵蝕，所有者利益受到損害，應(yīng)予充分重視。 財務(wù)指標(biāo)公式 長期償債能力是指企業(yè)償還1年以上債

26、務(wù)的能力,與企業(yè)的盈利能力、資金結(jié)構(gòu)有十分密切的關(guān)系。企業(yè)的長期負(fù)債能力可通過資產(chǎn)負(fù)債率、長期負(fù)債與營運資金的比率及利息保障倍數(shù)等指標(biāo)來分析。 資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額/資產(chǎn)總額）*100％。資產(chǎn)負(fù)債率是負(fù)債總額除以資產(chǎn)總額的百分比，也就是負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比例關(guān)系。資產(chǎn)負(fù)債率反映在總資產(chǎn)中有多大比例是通過借債來籌資的，也可以衡量企業(yè)在清算時保護(hù)債權(quán)人利益的程度。 對債權(quán)投資者而言,總是希望資產(chǎn)負(fù)債率越低越好,這樣其債權(quán)更有保證；如果比率過高,他會提出更高的利息率補(bǔ)償。股權(quán)投資者關(guān)心的主要是投資收益率的高低,如果企業(yè)總資產(chǎn)收益率大于企業(yè)負(fù)債所支付的利息率,那么借入資本為股權(quán)投資者帶

27、來了正的杠桿效應(yīng),對股東權(quán)益最大化有利。合理的資產(chǎn)負(fù)債率通常在40%--60%之間,規(guī)模大的企業(yè)適當(dāng)大些；但金融業(yè)比較特殊,資產(chǎn)負(fù)債率90%以上也是很正常的。 長期負(fù)債與營運資金的比率 計算公式為:長期負(fù)債與營運資金的比率＝長期負(fù)債/營運資金＝長期負(fù)債/(流動資金-流動負(fù)債)。 由于長期負(fù)債會隨著時間推移不斷地轉(zhuǎn)化為流動負(fù)債,因此流動資產(chǎn)除了滿足償還流動負(fù)債的要求,還必須有能力償還到期的長期負(fù)債。一般來說,如果長期負(fù)債不超過營運資金,長期債權(quán)人和短期債權(quán)人都將有安全保障。 利息保障倍數(shù) 利息保障倍數(shù)是利潤總額(稅前利潤)加利息費用之和與利息費用的比率。 其計算公式:利息保障倍數(shù)

28、＝息稅前利潤/利息費用＝(利潤總額+利息費用)/利息費用。 一般來說,企業(yè)的利息保障倍數(shù)至少要大于1。在進(jìn)行分析時通常與公司歷史水平比較,這樣才能評價長期償債能力的穩(wěn)定性。同時從穩(wěn)健性角度出發(fā),通常應(yīng)選擇一個指標(biāo)最低年度的數(shù)據(jù)作為標(biāo)準(zhǔn)。 資產(chǎn)收益率=凈利潤*100%/平均資產(chǎn)總額 　　該指標(biāo)越高，表明企業(yè)資產(chǎn)利用效果越好，說明企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金使用等方面取得了良好的效果，否則相反。 凈資產(chǎn)收益率=凈利潤／平均股東權(quán)益 凈資產(chǎn)收益率是衡量上市公司盈利能力的重要指標(biāo)，是指利潤額與平均股東權(quán)益的比值，該指標(biāo)越高，說明投資帶來的收益越高。 主營業(yè)務(wù)收入增長率=（本期主營業(yè)

29、務(wù)收入-上期主營業(yè)務(wù)收入）/上期主營業(yè)務(wù)收入*100% 主營業(yè)務(wù)收入增長率可以用來衡量公司的產(chǎn)品生命周期，判斷公司發(fā)展所處的階段。一般的說，如果主營業(yè)務(wù)收入增長率超過10％，說明公司產(chǎn)品處于成長期，將繼續(xù)保持較好的增長勢頭，尚未面臨產(chǎn)品更新的風(fēng)險，屬于成長型公司。如果主營業(yè)務(wù)收入增長率在5％～10％之間，說明公司產(chǎn)品已進(jìn)入穩(wěn)定期，不久將進(jìn)入衰退期，需要著手開發(fā)新產(chǎn)品。如果該比率低于5％，說明公司產(chǎn)品已進(jìn)入衰退期，保持市場份額已經(jīng)很困難，主營業(yè)務(wù)利潤開始滑坡，如果沒有已開發(fā)好的新產(chǎn)品，將步入衰落。 短期償債能力主要表現(xiàn)在公司到期債務(wù)與可支配流動資產(chǎn)之間的關(guān)系,主要的衡量指標(biāo)有流動比率和

30、速動比率。 流動比率 流動比率是衡量企業(yè)短期償債能力最常用指標(biāo)。 計算公式為:流動比率＝流動資產(chǎn)/流動負(fù)債。 即用變現(xiàn)能力較強(qiáng)的流動資產(chǎn)償還企業(yè)短期債務(wù)。通常認(rèn)為最低流動比率為2。但該比率不能過高,過高則表明企業(yè)流動資產(chǎn)占用較多,會影響資金使用效率和企業(yè)獲利能力；流動比率過高還可能是存貨積壓,應(yīng)收賬款過多且收賬期延長,以及待攤費用增加所致,而真正可用來償債的資金和存款卻嚴(yán)重短缺。一般情況下,營業(yè)周期、應(yīng)收賬款和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動比率的主要因素。 速動比率 速動比率,又稱酸性測試比率。 計算公式為:速動比率=速動資產(chǎn)/流動負(fù)債。 速動資產(chǎn)是指流動資產(chǎn)扣除存貨之后的余額,有時

31、還扣除待攤費用、預(yù)付貨款等。在速動資產(chǎn)中扣除存貨是因為存貨的變現(xiàn)速度慢,可能還存在損壞、計價等問題；待攤費用、預(yù)付貨款是已經(jīng)發(fā)生的支出,本身并沒有償付能力,所以謹(jǐn)慎的投資者在計算速動比率時也可以將之從流動資產(chǎn)中扣除。影響速動比率的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力,投資者在分析時可結(jié)合應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、壞賬準(zhǔn)備計提政策一起考慮。通常認(rèn)為合理的速動比率為1。 資產(chǎn)負(fù)債收益率 資產(chǎn)負(fù)債收益率= 資產(chǎn)收益率/ 資產(chǎn)負(fù)債率注：資產(chǎn)收益率資產(chǎn)收益率= 稅后利潤/ 總資產(chǎn)100％依以上公式分析評價企業(yè)舉債、償債及舉債獲利能力。 資產(chǎn)負(fù)債收益率大于零，說明該經(jīng)營者能夠運用負(fù)債形成的資產(chǎn)為企業(yè)帶來收益，資產(chǎn)負(fù)債

32、收益率的數(shù)值越大應(yīng)說明經(jīng)營者舉債經(jīng)營能力越強(qiáng)，資產(chǎn)負(fù)債收益率小于零，說明企業(yè)經(jīng)營不善，負(fù)債給企業(yè)帶來的是虧損而不是收益。而管理者和投資者最關(guān)心的是資產(chǎn)負(fù)債收益率應(yīng)大于零。 資產(chǎn)負(fù)債率 =負(fù)債總額/資產(chǎn)總額*100% 每股資本公積金=資本公積金/總股本 凈資產(chǎn)比率 =凈資產(chǎn)(所有者權(quán)益)/總資產(chǎn)*100% 長期負(fù)債比率 =長期負(fù)債/負(fù)債合計*100% 現(xiàn)金比率 =(貨幣資金+短期投資)/流動負(fù)債*100%

33、固定資產(chǎn)比率 =固定資產(chǎn)合計/資產(chǎn)合計*100% 流動比率 =流動資產(chǎn)/流動負(fù)債 速動比率 =(流動資產(chǎn)-存貨-待攤費用)/流動負(fù)債 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入/(期初應(yīng)收帳款+期末應(yīng)收帳款)*2 存貨周轉(zhuǎn)率 =主營業(yè)務(wù)成本/(期初存貨+期末存貨)*2 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =主營業(yè)務(wù)收入/(期初資產(chǎn)合計+期末資產(chǎn)合計)*2 總資產(chǎn)增長率 =(期末資產(chǎn)合計

34、--期初資產(chǎn)合計)/期初資產(chǎn)合計*100% 存貨比例 =存貨/流動資產(chǎn)*100% 流動資產(chǎn)比例 =流動資產(chǎn)/總資產(chǎn)*100% 凈資產(chǎn)增長率 =(期末股東權(quán)益---期初股東權(quán)益)/期初股東權(quán)益*100% 每股經(jīng)營現(xiàn)金凈流量=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額/總股本 凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/所有者權(quán)益合計*100% 主營業(yè)務(wù)利潤率=主營業(yè)務(wù)利潤/主營業(yè)務(wù)收入*100% 總資產(chǎn)報酬率=（利潤總額+財務(wù)費用）/資產(chǎn)總額*100% 投資收益率=投資收益/利潤總額*100% 主營業(yè)務(wù)收入增長率=（本期主營業(yè)務(wù)收入-上期主營業(yè)務(wù)收入）/上期主 營

35、業(yè)務(wù)收入*100% 凈利潤增長率=（本期凈利潤-上期凈利潤）/上期凈利潤*100% 主營業(yè)務(wù)收入現(xiàn)金含量=經(jīng)營活動現(xiàn)金流人量/主營業(yè)務(wù)收入*100% 經(jīng)營凈現(xiàn)金比率（短期債務(wù)）=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/流動負(fù)債*100% 經(jīng)營凈現(xiàn)金比率（全部債務(wù)）=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/總負(fù)債*100% 資本積累率 = （本年所有者權(quán)益增長額年初所有者權(quán) 益） 100% 凈資產(chǎn)收益率 = （凈利潤平均凈資產(chǎn)） 100% 總資產(chǎn)報酬率 =[ （利潤總額 + 利息支出）平均資產(chǎn)總額 ] 100% 不良資產(chǎn)比率 = （年末不良資產(chǎn)總額年末資產(chǎn)總額） 100% 資本保值增值率

36、 : 主要反映投資者投入企業(yè)的資本完整性和保全性。 計算公式 :資本保值增值率 = 期末所有者權(quán)益期初所有者權(quán)益總額100% 資本保值增值率 =100%, 為資本保值 : 資本保值增值率大于 100%, 為資本增值。 所有者權(quán)益等于資產(chǎn)總計減負(fù)債總計 社會貢獻(xiàn)率 : 是衡量企業(yè)運用全部資產(chǎn)為國家或社會創(chuàng)造或支付價值的能力。 社會貢獻(xiàn)率 = 企業(yè)社會貢獻(xiàn)總額平均資產(chǎn)總額 100% 企業(yè)社會貢獻(xiàn)總額 : 即企業(yè)為國家或社會創(chuàng)造或支付的價值總額 , 包括工資 ( 含獎金、津貼等工資性收入 )老保退休統(tǒng)籌及 其他社會福利支出、利息支出凈額、應(yīng)交增值稅、應(yīng)交產(chǎn)品銷售稅金及附加、應(yīng)交所

37、得稅及其他稅收、凈利潤等。 社會積累率 : 衡量企業(yè)社會貢獻(xiàn)總額中多少用于上交國家財政。 計算公式 :社會積累率=上交國家財政總額企業(yè)社會貢獻(xiàn)總額 100% 上交國家財政總額 : 包括應(yīng)交增值稅、應(yīng)交產(chǎn)品銷售稅金及附加、應(yīng)交所得稅及其他稅收等。 現(xiàn)金流動負(fù)債比率=年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/年末流動負(fù)債*100% 產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益 已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤/利息支出 長期資產(chǎn)適合率=（所有者權(quán)益+長期負(fù)債）/（固定資產(chǎn)+長期投資） 勞動效率=主營業(yè)務(wù)收入或凈產(chǎn)值/平均職工人數(shù) 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）=主營業(yè)務(wù)收入凈額/平均應(yīng)收賬款余額 總資產(chǎn)增長率=本年總資產(chǎn)增長

38、額/年初資產(chǎn)總額 固定資產(chǎn)成新率=平均固定資產(chǎn)凈值/平均固定資產(chǎn)原值x100% 三年利潤平均增長率=[（年末利潤總額/三年前年末利潤總額）^1/3 - 1]x100% 權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/所有者權(quán)益總額=1+（1-資產(chǎn)負(fù)債率） 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）=主營業(yè)務(wù)收入凈額/平均應(yīng)收賬款余額 　　其中： 主營業(yè)務(wù)收入凈額=主營業(yè)務(wù)收入-銷售折扣與折讓 　　平均應(yīng)收賬款余額=（應(yīng)收賬款年初數(shù)+應(yīng)收賬款年末數(shù)）/2 　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=（平均應(yīng)收賬款x360）/主營業(yè)務(wù)收入凈額 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=主營業(yè)務(wù)收入凈額/平均流動資產(chǎn)總額 　　其中：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期（天數(shù)）=（

39、平均流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)總額x360）/主營業(yè)務(wù)收入總額 　　 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入凈額/固定資產(chǎn)平均凈值 　　總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入凈額/平均資產(chǎn)總額 　　主營業(yè)務(wù)利潤率=利潤/主營業(yè)務(wù)收入凈額 　　成本費用利潤率=利潤/成本費用 三年資本平均增長率＝((年末所有者權(quán)益總額／三年前年末所有者權(quán)益總額)　?。?)100％ 不良資產(chǎn)比率。是企業(yè)年末不良資產(chǎn)總額占年末資產(chǎn)總額的比重。不良資產(chǎn)主要包括：三年以上應(yīng)收帳款、積壓商品物資和不良投資。 發(fā)展能力狀況指標(biāo) 　　發(fā)展能力指標(biāo)是將各項財務(wù)指標(biāo)與往年相比的縱向分析。通過成長能力指標(biāo)的分析，我們能夠大致判斷變化

40、趨勢。從而對未來的發(fā)展情況做出準(zhǔn)確預(yù)測 　　 　　 資本積累率 　　資本積累率表示企業(yè)當(dāng)年資本的積累能力，是評價企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ闹匾笜?biāo)。 　　資本積累率＝（本年所有者權(quán)益增長額年初所有者權(quán)益）100％ 　　本年所有者權(quán)益增長額=所有者權(quán)益年末數(shù)一所有者權(quán)益年初數(shù)。 　　 　　資本積累率是當(dāng)年所有者權(quán)益總的增長率，反映了所有者權(quán)益在當(dāng)年的變動水平。 　　資本積累率體現(xiàn)了資本的積累情況，是發(fā)展強(qiáng)盛的標(biāo)志，也是擴(kuò)大再生產(chǎn)的源泉，展示了發(fā)展?jié)摿Α? 　　資產(chǎn)積累率反映了投資者投入資本的保全性和增長性，該指標(biāo)越高，表明資本積累越多，企業(yè)資本保全性越強(qiáng)，應(yīng)付風(fēng)險、持續(xù)發(fā)展的能力越大。 　

41、　該指標(biāo)如為負(fù)值，表明資本受到侵蝕，所有者利益受到損害，應(yīng)予充分重視。 　　 　　 總資產(chǎn)增長率 　　總資產(chǎn)增長率是本年總資產(chǎn)增長額同年初資產(chǎn)總額的比率。總資產(chǎn)增長率衡量本期資產(chǎn)規(guī)模的增長情況，評價經(jīng)營規(guī)模總量上的擴(kuò)張程度。 　　總資產(chǎn)增長率＝（本年總資產(chǎn)增長額年初資產(chǎn)總額）l00％ 　　本年總資產(chǎn)增長額＝資產(chǎn)總額年末數(shù)一資產(chǎn)總額年初數(shù) 　　 　　總資產(chǎn)增長率指標(biāo)是從資產(chǎn)總墾擴(kuò)張方面衡量發(fā)展能力，表明規(guī)模增長水平對發(fā)展后勁的影響。 　　該指標(biāo)越高，表明一個經(jīng)營周期內(nèi)資產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)張的速度越快。但實際操作時，應(yīng)注意資產(chǎn)規(guī)模才張的質(zhì)與量的關(guān)系，以及企業(yè)的后續(xù)發(fā)展能力，避免資產(chǎn)盲目擴(kuò)

42、張。 　　該指標(biāo)是考核企業(yè)發(fā)展能力的重要指標(biāo)。 　　 　　 三年利潤平均增長率 　　三年利潤平均增長率表明企業(yè)利潤的連續(xù)三年增長情況，體現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展?jié)摿Α? 　　三年利潤平均增長率＝（（年未利潤總額三年前年未利潤總額）1/3 - 1）100% 　　 　　利潤是積累和發(fā)展的基礎(chǔ)，該指標(biāo)越高，表明積累越多，可持續(xù)發(fā)展能力越強(qiáng)，發(fā)展的潛力越大。 　　利用三年利潤平均增長率指標(biāo)，能夠反映利潤增長趨勢和效益穩(wěn)定程度，較好體現(xiàn)發(fā)展?fàn)顩r和發(fā)展能力，避免因少數(shù)年份利潤不正常增長而對發(fā)展?jié)摿Φ腻e誤判斷。 　　 　　 三年資本平均增長率 　　三年資本平均增長率表示資本連續(xù)三年的積累情況，體現(xiàn)發(fā)

43、展水平和發(fā)展趨勢。 　　三年資本平均增長率＝（（年未所有者權(quán)益總額三年前年未所有者權(quán)益總額）1/3 - 1）100% 　　 　　由于一般增長率指標(biāo)在分析時具有"滯后"性，僅反映當(dāng)期情況，而利用該指標(biāo)，能夠反映資本保增值的歷史發(fā)展?fàn)顩r，以及穩(wěn)步發(fā)展的趨勢。 　　該指標(biāo)越高，表明所有者權(quán)益得到的保障程度越大，可以長期使用的資金越充足，抗風(fēng)險和保持連續(xù)發(fā)展的能力越強(qiáng)。 A 長期償債能力 資產(chǎn)負(fù)債率 負(fù)債總額/資產(chǎn)總額 100％ 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.7 資產(chǎn)負(fù)債率是負(fù)債總額除以資產(chǎn)總額的百分比，也就是負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比例關(guān)系。資產(chǎn)負(fù)債率反映在總

44、資產(chǎn)中有多大比例是通過借債來籌資的，也可以衡量企業(yè)在清算時保護(hù)債權(quán)人利益的程度。負(fù)債比率越大，企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險越大，獲取利潤的能力也越強(qiáng)。如果企業(yè)資金不足，依靠欠債維持，導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率特別高，償債風(fēng)險就應(yīng)該特別注意了?！≠Y產(chǎn)負(fù)債率在60％—70％，比較合理、穩(wěn)??；達(dá)到85％及以上時，應(yīng)視為發(fā)出預(yù)警信號，企業(yè)應(yīng)提起足夠的注意。 資本負(fù)債率 長期負(fù)債有形凈資產(chǎn) 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.7 資本負(fù)債率反映企業(yè)所有者權(quán)益對長期債權(quán)人權(quán)益的保障程度，側(cè)重揭示企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度。資本為所有者權(quán)益和長期負(fù)債之和，資本負(fù)債率更能反映資本與負(fù)債的比率關(guān)系。 利息支付倍

45、數(shù) 稅息前利潤利息費用 利息支付倍數(shù)指標(biāo)是指企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)收益與利息費用的比率，用以衡量償付借款利息的能力，也叫利息保障倍數(shù) 債務(wù)本息償付比率 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量（債務(wù)利息十債務(wù)本金） 此比率用于衡量企業(yè)債務(wù)本息可由經(jīng)營活動創(chuàng)造現(xiàn)金支付的程度。比率越高，說明企業(yè)償債能力越強(qiáng)。 固定支出補(bǔ)償倍數(shù) 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量固定費用 該指標(biāo)反映公司支付不可避免費用的能力，也可以據(jù)此評價公司的違約風(fēng)險性。 資本性支出比率 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量資本性支出 資本性支出是指企業(yè)為維持或擴(kuò)大生產(chǎn)能力而購置

46、固定資產(chǎn)或無形資產(chǎn)而發(fā)生的支出。這一比率反映企業(yè)當(dāng)期經(jīng)營活動現(xiàn)金流量是否足以支付資本性支出所需的現(xiàn)金。這一比率越高，說明企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、創(chuàng)造未來現(xiàn)金流量或利潤的能力越強(qiáng)。 現(xiàn)金償還比率 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量長期負(fù)債 比率反映企業(yè)當(dāng)前經(jīng)營活動提供現(xiàn)金償還長期債務(wù)的能力。雖然企業(yè)可以用從投資籌資活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金來償還債務(wù)，但從經(jīng)營活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金應(yīng)是企業(yè)現(xiàn)金的主要來源。 短期償債能力 流動比率 流動資產(chǎn)流動負(fù)債 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：2 體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力。流動資產(chǎn)越多，短期債務(wù)越少，則流動比率越大，企業(yè)的短

47、期償債能力越強(qiáng)。低于正常值，企業(yè)的短期償債風(fēng)險較大。一般情況下，營業(yè)周期、流動資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動比率的主要因素。 產(chǎn)權(quán)比率 （負(fù)債總額股東權(quán)益）100％ 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：1.2 反映債權(quán)人與股東提供的資本的相對比例。反映企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是否合理、穩(wěn)定。同時也表明債權(quán)人投入資本受到股東權(quán)益的保障程度。產(chǎn)權(quán)比率高是高風(fēng)險、高報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)，產(chǎn)權(quán)比率低，是低風(fēng)險、低報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)。從股東來說，在通貨膨脹時期，企業(yè)舉債，可以將損失和風(fēng)險轉(zhuǎn)移給債權(quán)人；在經(jīng)濟(jì)繁榮時期，舉債經(jīng)營可以獲得額外的利潤；在經(jīng)濟(jì)萎縮時期，少借債可以減少利息負(fù)擔(dān)和財務(wù)風(fēng)

48、險。 有形凈值債務(wù)率 [負(fù)債總額（股東權(quán)益-無形資產(chǎn)凈值）] 100% 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：1.5 產(chǎn)權(quán)比率指標(biāo)的延伸，更為謹(jǐn)慎、保守地反映在企業(yè)清算時債權(quán)人投入的資本受到股東權(quán)益的保障程度。不考慮無形資產(chǎn)包括商譽(yù)、商標(biāo)、專利權(quán)以及非專利技術(shù)等的價值，它們不一定能用來還債，為謹(jǐn)慎起見，一律視為不能償債。 從長期償債能力看，較低的比率說明企業(yè)有良好的償債能力，舉債規(guī)模正常。 已獲利息倍數(shù) 息稅前利潤 利息費用 =（利潤總額+財務(wù)費用）（財務(wù)費用中的利息支出+資本化利息） 　　已獲利息倍數(shù)=（利潤總額+財務(wù)費用） 財務(wù)費用 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：

49、2.5 企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)收益與利息費用的比率，用以衡量企業(yè)償付借款利息的能力，也叫利息保障倍數(shù)。只要已獲利息倍數(shù)足夠大，企業(yè)就有充足的能力償付利息。 企業(yè)要有足夠大的息稅前利潤，才能保證負(fù)擔(dān)得起資本化利息。該指標(biāo)越高，說明企業(yè)的債務(wù)利息壓力越小。 速動比率 速動資產(chǎn)/流動負(fù)債 100％ 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：1 比流動比率更進(jìn)一步的有關(guān)變現(xiàn)能力的比率指標(biāo)為速動比率，也稱為酸性測試比率。增加變現(xiàn)能力的因素：可以動用的銀行貸款指標(biāo)；準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)；償債能力的聲譽(yù)。（2）減弱變現(xiàn)能力的因素：未作記錄的或有負(fù)債；擔(dān)保責(zé)任引起的或有負(fù)債。 現(xiàn)金比率 (

50、貨幣資金＋短期投資) 流動負(fù)債合計 該指標(biāo)能真實地反映公司實際的短期償債能力，該指標(biāo)值越大，反映公司的短期償債能力越強(qiáng)。 資本周轉(zhuǎn)率 (貨幣資金＋短期投資＋應(yīng)收票據(jù)) 長期負(fù)債合計 該指標(biāo)值越大，表明公司近期的長期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)的安全性越好。由于長期負(fù)債的償還期限長，所以，在運用該指標(biāo)分析公司的長期償債能力時，還應(yīng)充分考慮公司未來的現(xiàn)金流入量，經(jīng)營獲利能力和盈利規(guī)模的大小。如果公司的資本周轉(zhuǎn)率很高，但未來的發(fā)展前景不樂觀，即未來可能的現(xiàn)金流入量少，經(jīng)營獲利能力弱，且盈利規(guī)模小，那么，公司實際的長期償債能力將變?nèi)酢? 資金自給率 （期

51、末凈資產(chǎn)+期末股東借款）期末已完項目投資額 100％ 清算價值比率 (資產(chǎn)總計－無形及遞延資產(chǎn)合計)負(fù)債合計 該指標(biāo)值越大，表明公司的綜合償債能力越強(qiáng)。由于有形資產(chǎn)的變現(xiàn)能力和變現(xiàn)價值受外部環(huán)境的影響較大且很難確定，所以運用該指標(biāo)分析公司的綜合償債能力時，還需充分考慮有形資產(chǎn)的質(zhì)量及市場需求情況。如果公司有形資產(chǎn)的變現(xiàn)能力差，變現(xiàn)價值低，那么公司的綜合償債能力就會受到影響。` 凈現(xiàn)金流量 經(jīng)營、投資、籌資活動現(xiàn)金凈流量之和 現(xiàn)金流量受操縱的主要類型可分為以下7種：①虛構(gòu)進(jìn)賬單、對賬單，虛增銀行存款；②利用未達(dá)賬項操縱銀行存

52、款余額；③隱瞞銀行貸款，虛增經(jīng)營性現(xiàn)金流入；④虛增收入（如虛增應(yīng)收預(yù)付款項）、經(jīng)營性現(xiàn)金流入和經(jīng)營性現(xiàn)金流出；⑤虛增經(jīng)營性現(xiàn)金流入與投資性現(xiàn)金流出（如虛增在建工程、固定資產(chǎn)、長期股權(quán)投資等）；⑥將投資性現(xiàn)金流入粉飾為經(jīng)營性現(xiàn)金流入；⑦直接將籌資性現(xiàn)金流入粉飾為經(jīng)營性現(xiàn)金流入。 不良資產(chǎn)比率 年末不良資產(chǎn)總額年末資產(chǎn)總額 100％ 扣除社會公益性投資的不良資產(chǎn)總額年末資產(chǎn)總額 100% 不良資產(chǎn)是指：a)、企業(yè)所有但企業(yè)實質(zhì)或形式上不可以控制；b)、不能在預(yù)定的期間內(nèi)帶來現(xiàn)金流入；c)、能在預(yù)定的期間內(nèi)，但不能帶來所要求或所預(yù)期的現(xiàn)金流入的資產(chǎn)。 資產(chǎn)損

53、失比率 待處理資產(chǎn)損失凈額年末資產(chǎn)總額 100％ 主營業(yè)務(wù)利潤與財務(wù)費用之比 主營業(yè)務(wù)利潤財務(wù)費用 100％ 二 獲利能力指標(biāo) 資產(chǎn)收益率 利潤總額資產(chǎn)總額 100％ 把企業(yè)一定期間的凈利與企業(yè)的資產(chǎn)相比較，表明企業(yè)資產(chǎn)利用的綜合效果。指標(biāo)越高，表明資產(chǎn)的利用效率越高，說明企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金使用等方面取得了良好的效果；否則相反。 6 凈資產(chǎn)收益率 凈利潤平均凈資產(chǎn) 100％ 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.08 凈資產(chǎn)收益率反映公司所有者權(quán)益的投資報酬率，也叫凈值報酬率或權(quán)益報酬率，具

54、有很強(qiáng)的綜合性。是最重要的財務(wù)比率?？梢詫⑦@一指標(biāo)分解成相聯(lián)系的多種因素，進(jìn)一步剖析影響所有者權(quán)益報酬的各個方面。如資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售利潤率、權(quán)益乘數(shù)。另外，在使用該指標(biāo)時，還應(yīng)結(jié)合對“應(yīng)收賬款”、“其他應(yīng)收款” 、“ 待攤費用”進(jìn)行分析。 資本金利潤率 凈利潤所有者權(quán)益 100％ 反映資本金的占用所帶來的財務(wù)成果，衡量投資者投入企業(yè)資本金的獲利能力，綜合反映企業(yè)財務(wù)狀況的好壞，同時又是規(guī)劃企業(yè)負(fù)債規(guī)模的有效尺度。一般來講，越高，說明企業(yè)獲利能力越強(qiáng)，當(dāng)高于同期銀行貸款利率時，通過舉借債務(wù)可為企業(yè)帶來收益；反之，若低于同期銀行貸款利率，則過高的負(fù)債將使投資者的利益受到損

55、害。 7 主營業(yè)務(wù)利潤率 主營業(yè)務(wù)利潤主營業(yè)務(wù)收入凈額 100％ 該指標(biāo)反映公司的主營業(yè)務(wù)獲利水平，只有當(dāng)公司主營業(yè)務(wù)突出，即主營業(yè)務(wù)利潤率較高的情況下，才能在競爭中占據(jù)優(yōu)勢地位。 8 成本費用利潤率 利潤總額成本費用總額 100％ 該指標(biāo)綜合反映企業(yè)一定時期內(nèi)投入產(chǎn)出的效率。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，作為市場競爭主體的企業(yè)，為了實現(xiàn)收益最大化目標(biāo)，必然首先要使成本費用最小化，企業(yè)為降低成本，縮減費用而采取的各種措施必將提高企業(yè)各種資源的配置效率。 銷售凈利率 銷售凈利率=凈利潤 銷售收入 100% 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.1

56、 該指標(biāo)反映每一元銷售收入帶來的凈利潤是多少。表示銷售收入的收益水平。企業(yè)在增加銷售收入的同時，必須要相應(yīng)獲取更多的凈利潤才能使銷售凈利率保持不變或有所提高。銷售凈利率可以分解成為銷售毛利率、銷售稅金率、銷售成本率、銷售期間費用率等指標(biāo)進(jìn)行分析。 銷售毛利率 [（銷售收入-銷售成本） 銷售收入] 100% 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.15 表示每一元銷售收入扣除銷售成本后，有多少錢可以用于各項期間費用和形成盈利。銷售毛利率是企業(yè)是銷售凈利率的最初基礎(chǔ)，沒有足夠大的銷售毛利率便不能形成盈利。企業(yè)可以按期分析銷售毛利率，據(jù)以對企業(yè)銷售收入、銷售成本的發(fā)生及配

57、比情況作出判斷。 非營業(yè)成本費用利潤率 （管理費用+財務(wù)費用）利潤總額 100% 資產(chǎn)凈利率（總資產(chǎn)報酬率） 資產(chǎn)凈利率=凈利潤[（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）2] 100% 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：根據(jù)實際情況而定 把企業(yè)一定期間的凈利潤與企業(yè)的資產(chǎn)相比較，表明企業(yè)資產(chǎn)的綜合利用效果。指標(biāo)越高，表明資產(chǎn)的利用效率越高，說明企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金等方面取得了良好的效果，否則相反。資產(chǎn)凈利率是一個綜合指標(biāo)。凈利的多少與企業(yè)的資產(chǎn)的多少、資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)、經(jīng)營管理水平有著密切的關(guān)系。影響資產(chǎn)凈利率高低的原因有：產(chǎn)品的價格、單位產(chǎn)品成本的高低

58、、產(chǎn)品的產(chǎn)量和銷售的數(shù)量、資金占用量的大小。 三 經(jīng)營管理指標(biāo) 9 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入[（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）2] 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.8 該項指標(biāo)反映總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)越快，說明銷售能力越強(qiáng)。企業(yè)可以采用薄利多銷的方法，加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，帶來利潤絕對額的增加?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)指標(biāo)用于衡量企業(yè)運用資產(chǎn)賺取利潤的能力。經(jīng)常和反映盈利能力的指標(biāo)一起使用，全面評價企業(yè)的盈利能力。 10 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 銷售收入[（期初流動資產(chǎn)+期末流動資產(chǎn)）2] 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：1 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映

59、流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)速度越快，會相對節(jié)約流動資產(chǎn)，相當(dāng)于擴(kuò)大資產(chǎn)的投入，增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力；而延緩周轉(zhuǎn)速度，需補(bǔ)充流動資產(chǎn)參加周轉(zhuǎn)，形成資產(chǎn)的浪費，降低企業(yè)的盈利能力。 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率要結(jié)合存貨、應(yīng)收賬款一并進(jìn)行分析，和反映盈利能力的指標(biāo)結(jié)合在一起使用，可全面評價企業(yè)的盈利能力。 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 360存貨周轉(zhuǎn)率 =[360 （期初存貨+期末存貨）2] 產(chǎn)品銷售成本　　 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：120 企業(yè)購入存貨、投入生產(chǎn)到銷售出去所需要的天數(shù)。提高存貨周轉(zhuǎn)率，縮短營業(yè)周期，可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。存貨周轉(zhuǎn)速度反映存貨管理水平，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨的占用水平

60、越低，流動性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力，也是整個企業(yè)管理的重要內(nèi)容。 11 2005-11-11 09:08 AM 小學(xué)生有難題 新手上路 積分 6 發(fā)帖 6 注冊 2005-11-11 #2 有專家愿意幫助小學(xué)生完成作業(yè)的????? 12 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù) 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率＝銷售收入平均應(yīng)收帳款 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：3 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：100 　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說明其收回越快。反之，說明營運資金過多呆滯在應(yīng)收

61、賬款上，影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，要與企業(yè)的經(jīng)營方式結(jié)合考慮。以下幾種情況使用該指標(biāo)不能反映實際情況：第一，季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè)；第二，大量使用分期收款結(jié)算方式；第三，大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售；第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。 應(yīng)收周轉(zhuǎn)天數(shù)表示企業(yè)從取得應(yīng)收賬款的權(quán)利到收回款項、轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要的時間。 營業(yè)周期 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)={[（期初存貨+期末存貨）2]360}產(chǎn)品銷售成本+{[（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）2]360}產(chǎn)品銷售收入 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：200 營業(yè)周期是從取得存貨開始到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的時間。一般情況

62、下，營業(yè)周期短，說明資金周轉(zhuǎn)速度快；營業(yè)周期長，說明資金周轉(zhuǎn)速度慢。營業(yè)周期，一般應(yīng)結(jié)合存貨周轉(zhuǎn)情況和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況一并分析。營業(yè)周期的長短，不僅體現(xiàn)企業(yè)的資產(chǎn)管理水平，還會影響企業(yè)的償債能力和盈利能力。 現(xiàn)金到期債務(wù)比 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 本期到期的債務(wù) 本期到期債務(wù)＝一年內(nèi)到期的長期負(fù)債＋應(yīng)付票據(jù) 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：1.5 以經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量與本期到期的債務(wù)比較，可以體現(xiàn)企業(yè)的償還到期債務(wù)的能力。企業(yè)能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外，一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入才能還債。 經(jīng)營現(xiàn)金負(fù)債比率 經(jīng)營現(xiàn)金凈流入負(fù)債總額 100%

63、 經(jīng)營現(xiàn)金負(fù)債比率表明企業(yè)每1元的負(fù)債有多少經(jīng)營現(xiàn)金流入作為保障，它反映了企業(yè)的償債能力。一般來說，該指標(biāo)越高，表明企業(yè)的償債能力越強(qiáng)。 現(xiàn)金流動負(fù)債比 年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 期末流動負(fù)債 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.5 反映經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金對流動負(fù)債的保障程度。企業(yè)能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外，一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入才能還債。 現(xiàn)金債務(wù)總額比 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 期末負(fù)債總額 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.25 企業(yè)能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外，一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入才能還債。計算結(jié)果要與過去比較，與同業(yè)比較才能確定高與低。這個比率越高，企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力越強(qiáng)。這個比率同時也體現(xiàn)企業(yè)的最大付息能力。 銷售現(xiàn)金比率 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 銷售額 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：0.2 反映每元銷售得到的凈現(xiàn)金流入量，其值越大越好。計算結(jié)果要與過去比，與同業(yè)比才能確定高與低。這個比率越高，企業(yè)的收入質(zhì)量越好，資金利用效果越好。 每股營業(yè)現(xiàn)金流量 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 普通股股數(shù) 普通股股數(shù)由企業(yè)根據(jù)實際股數(shù)填列 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：根據(jù)實際情況而定 反映每股