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1、國家開放大學《企業(yè)集團財務管理》形考任務3（含答案） 一、單選題 1.財務上假定，滿足資金缺口的籌資方式依次是（ ）。 A.內(nèi)部留存、借款和增資 B.內(nèi)部留存、增資和借款 C.增資、借款和內(nèi)部留存 D.借款、內(nèi)部留存和增資 參考答案：B 2.下列交易中，不屬于內(nèi)部資本市場交易中的集團內(nèi)部交易的是（ ）。 A.總部直接完成的交易 B.內(nèi)部中介完成的交易 C.外部資本市場的互補交易 D.成員企業(yè)間的直接交易 參考答案：C 3.企業(yè)集團設(shè)立財務公司應當具備的條件之一，申請前一年，按規(guī)定并表核算的成員單位資產(chǎn)總額不低于50億元人民幣，凈資產(chǎn)率不低于（ ）。

2、 A.20% B.30% C.40% D.50% 參考答案：B 4.新業(yè)務拓展、信息系統(tǒng)建設(shè)與業(yè)務發(fā)展不匹配等產(chǎn)生的風險屬于財務公司風險中的（ ）。 A.操作風險 B.信用風險 C.市場風險 D.戰(zhàn)略風險 參考答案：D 5.在企業(yè)集團股利分配決策權(quán)限的界定中，（ ）負責審批股利政策。 A.母公司財務部 B.母公司股東大會 C.母公司董事會 D.母公司結(jié)算中心 參考答案：B 6.（ ）不屬于預算管理的環(huán)節(jié)。 A.預算編制 B.預算執(zhí)行 C.預算組織 D.預算調(diào)整 參考答案：C 7.預算管理強調(diào)過程控制，同時重視結(jié)果考核，這就是預算

3、管理的（ ）。 A.全程性 B.全員性 C.全面性 D.機制性 參考答案：A 8.（ ）屬于預算監(jiān)控指標中的非財務性關(guān)鍵業(yè)績。 A.收入 B.產(chǎn)品產(chǎn)量 C.利潤 D.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 參考答案：D 9.企業(yè)集團預算考核原則中，（ ）原則是指應根據(jù)集團戰(zhàn)略要求和目標導向，針對下屬成員企業(yè)的差異化要求等，設(shè)置不同的指標體系或不同等級的目標值等進行考核。 A.可控性原則 B.總體優(yōu)化原則 C.分級考核原則 D.公平公正原則 參考答案：B 10.企業(yè)集團選擇“做大”、“做強”路徑時，會直接影響預算指標的選擇?！白龃蟆睂蛳?，預算指標會側(cè)重（ ）。

4、 A.息稅前利潤 B.利潤總額 C.凈資產(chǎn)收益率 D.營業(yè)收入 參考答案：D 二、多選題 1.不管集團財務管理體制是以集權(quán)為主還是以分權(quán)為主，在具體到集團融資這一重大決策事項時，都應遵循（ ）等基本原則。 A.統(tǒng)一規(guī)劃 B.分層監(jiān)督 C.集中控制 D.重點決策 E.授權(quán)管理 參考答案：ADE 2.授權(quán)管理是指總部對成員企業(yè)融資決策與具體融資過程等，根據(jù)三權(quán)分離的風險控制原則，明確不同管理主體的權(quán)責。其中的“三權(quán)”指的是（ ）。 A.所有權(quán) B.決策權(quán) C.控制權(quán) D.執(zhí)行權(quán) E.監(jiān)督權(quán) 參考答案：BDE 3.企業(yè)集團資金集中管理模式有多種，主

5、要包括（ ）。 A.總部財務統(tǒng)收統(tǒng)支模式 B.總部結(jié)算中心模式 C.內(nèi)部銀行模式 D.總部財務備用金撥付模式 E.財務公司模式 參考答案：ABCDE 4.短期融資券籌資的優(yōu)點有（ ）。 A.發(fā)行期限長 B.籌資金額較大 C.發(fā)行期限短 D.融資成本較低 E.籌資風險小 參考答案：BD 5.財務公司作為非銀行金融機構(gòu)，其風險大體來自于（ ）。 A.戰(zhàn)略風險 B.信用風險 C.法律風險 D.市場風險 E.操作風險 參考答案：ABDE 6.預算管理具有（ ）等基本特征。 A.戰(zhàn)略性 B.簡單性 C.機制性 D.全程性 E.全

6、員性 參考答案：ACDE 7.預算管理的環(huán)節(jié)一般包括（ ）。 A.預算編制 B.預算執(zhí)行 C.預算決策 D.預算調(diào)整 E.預算考核 參考答案：ABDE 8.集團下屬成員單位預算包括（ ）。 A.業(yè)務經(jīng)營預算 B.資本支出預算 C.現(xiàn)金流預算 D.財務報表預算 E.集團整體預算 參考答案：ABCD 9.企業(yè)集團的預算編制大綱中的主要規(guī)范和確定事項有（ ）等。 A.預算導向與集團戰(zhàn)略的關(guān)系 B.年度預算指標 C.預算編制的基本假設(shè) D.關(guān)鍵預算指標目標值 E.年度預算編制的內(nèi)容與格式 參考答案：ABCDE 10.市場為基礎(chǔ)的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價

7、格基本類型有（ ）。 A.實際成本法 B.標準成本法 C.協(xié)議價格法 D.市場價格法 E.成本加成法 參考答案：BC 三、判斷題 1.融資戰(zhàn)略是企業(yè)為滿足投資所需資本而制定的未來籌資規(guī)劃及相關(guān)制度安排。（ ） A.正確 B.錯誤 參考答案：A 2.由于內(nèi)部資本市場的存在，企業(yè)集團外部融資需要量完全等同于集團下屬各單一企業(yè)外部融資需要量的簡單加總。（ ） A.正確 B.錯誤 參考答案：B 3.企業(yè)集團內(nèi)部融資是指集團通過內(nèi)部資金管理平臺（結(jié)算中心或財務公司等）而形成的集團內(nèi)部成員單位間的資金融通。（ ） A.正確 B.錯誤 參考答案：

8、A 4.股利政策屬于集團重大財務決策。因此，股利類型、分配比率、支付方式等財務決策權(quán)都應高度集中于集團總部。（ ） A.正確 B.錯誤 參考答案：A 5.企業(yè)集團成立的財務公司，其服務對象既可以為企業(yè)集團內(nèi)部成員企業(yè)服務，也可以向社會提供金融服務。（ ） A.正確 B.錯誤 參考答案：B 6.企業(yè)集團總預算具有事先規(guī)劃和事后匯總的雙重作用。（ ） A.正確 B.錯誤 參考答案：A 7.集團預算工作組成員一般由總部經(jīng)營團隊、集團總部相關(guān)職能機構(gòu)負責人及下屬主要子公司總經(jīng)理等組成。作為常設(shè)機構(gòu)，工作組必須單獨設(shè)立。（ ） A.正確 B.錯誤

9、參考答案：B 8.企業(yè)集團總部有權(quán)對母公司絕對控股的子公司下達預算目標。（ ） A.正確 B.錯誤 參考答案：B 9.預算調(diào)整是面對內(nèi)外環(huán)境發(fā)生重大變化時對原有預算目標進行適度修正的一種預算行為。（ ） A.正確 B.錯誤 參考答案：A 10.基于戰(zhàn)略管理需要，集團總部大多擁有集團資本分配權(quán)，下屬成員單位只擁有投資預算執(zhí)行權(quán)。（ ） A.正確 B.錯誤 參考答案：A 四、問答題 1.企業(yè)集團融資決策權(quán)的配置原則是什么？ 參考答案： 集團融資決策權(quán)的配置原則取決于集團財務管理體制。其基本原則是: （1）統(tǒng)一規(guī)劃。集團總部對集團及各成員企業(yè)的融資

10、政策進行統(tǒng)一部署并由總部制定統(tǒng)一操作規(guī)則。 （2）重點決策。對那些與集團戰(zhàn)略關(guān)系密切、影響重大的融資事項，由集團總部直接決策。 （3）授權(quán)管理?？偛繉Τ蓡T企業(yè)融資決策與具體融資過程等，根據(jù)“決策權(quán)——執(zhí)行權(quán)——監(jiān)督權(quán)”三分離的風險控制原則，明確不同管理主體的權(quán)責。 2.怎樣進行企業(yè)集團預算調(diào)整？ 參考答案： 集團總部要對集團上下“何時需要或能夠調(diào)整預算、預算調(diào)整申報、審批程序”等一系列問題進行制度規(guī)范。符合規(guī)定條件的方可申請調(diào)整。調(diào)整程序為：（1）調(diào)整申請，符合調(diào)整條件的成員單位應提出申請，經(jīng)審核后報請集團有關(guān)部門審議；（2）調(diào)整審議，部門相關(guān)部門對調(diào)整申請進行審議，并提出審議意見或

11、報告；（3）調(diào)整批復及下達。經(jīng)審議后的預算調(diào)整申請及調(diào)整實施方案，應提交集團預算決策機構(gòu)進行決策、批復、并按程序正式下達。 五、案例分析題 1.資料： 2003年，TCL集團（000100）借助于運用吸收合并式，通過TCL集團首發(fā)股票并與其控股的上市子公司“TCL通訊”（TCL集團對TCL通訊直接或間接持有56.37%的股份）進行股權(quán)換股，實現(xiàn)了整體上市的目標。 TCL集團整體上市及其背景：2003年9月29日，TCL集團整體上市計劃獲得了證監(jiān)會批準，并在國內(nèi)證券市場開創(chuàng)了“換股公募”的發(fā)行上市方案，同時TCL集團吸收合并旗下的深市上市公司TCL通訊（000542）。按計劃，TCL集團

12、將向TCL通訊全體流通股股東發(fā)行流通股股票，TCL通訊的流通股股東以持有的TCL通訊流通A股購買。方案確定的折股價格為每股21.15元。 在TCL案例中，TCL集團和上市公司TCL通訊盈利能力接近，TCL集團吸收合并TCL通訊并整體上市，對TCL通訊可以避免業(yè)務單一帶來的經(jīng)營風險，并可得到足夠資金支持其移動通信業(yè)務，利用TCL集團的資源平臺得到更大的發(fā)展。而對TCL集團拓寬資本市場融資渠道、發(fā)揮規(guī)模效應及協(xié)同效應更是意義重大。通過對社會公眾股東發(fā)行新股，TCL集團募集25億元資金，從而支持TCL集團的國際化發(fā)展。 TCL集團整體上市模式及其優(yōu)勢：TCL集團整體上市模式的首次公開發(fā)行的股票視

13、為兩部分：一部分向社會公眾投資者公開發(fā)行，另一部分是折換“TCL通訊”（000542）流通股股東所持股票。 TCL集團整體上市模式的優(yōu)勢主要有：（1）集團公司股東利益最大化。TCL集團整體上市模式由于是集團公司吸收合并了上市公司，集團公司的股東成為上市公司的直接股東，股權(quán)價值大幅提高。（2）上市徹底。TCL集團吸收合并TCL通訊并整體上市的方式比較徹底，大大減少了關(guān)聯(lián)交易對中小投資者利益的侵害；同時解決或緩解國有股“一股獨大”的問題，由于TCL集團通過向海外機構(gòu)投資者、管理層的定向增發(fā)，將使得上市公司中第一大股東持股比例大幅下降，減少委托代理成本，有利于上市公司更加規(guī)范的運作和長期的發(fā)展。

14、 根據(jù)上述背景資料及其他相關(guān)材料，要求： （1）分析企業(yè)集團整體上市的動機有哪些？ （2）TCL集團整體上市的特點是什么？你認為這一模式的操作難點主要體現(xiàn)在哪些方面？ （3）通過各種途徑收集寶鋼股份的整體上市的資料，并其將TCL集團整體上市案例進行比較，分析其間的差異。 參考答案： （1）整體上市就是集團公司將其全部資產(chǎn)證券化的過程。整體上市動機包括:解決融資不足的問題，解決企業(yè)集團總部與控股上市子公司之間的各種治理、管理問題，如關(guān)聯(lián)交易、業(yè)績操縱、利益輸送、同業(yè)競爭等。 （2）很明顯，TCL集團整體上市的特點就是換股合并方式的整體上市。既通過集團首發(fā)股票并與其控股的上市子公司“T

15、CL通訊”進行股權(quán)換股，實現(xiàn)整體上市的目標。這樣的好處在于，對TCL通訊而言，可以避免業(yè)務單一帶來的經(jīng)營風險，并可得到足夠資金支持其移動通信業(yè)務，利用TCL集團的資源平臺得到更大的發(fā)展。而整體上市對TCL集團拓寬資本市場融資渠道、發(fā)揮規(guī)劃效應及協(xié)同效應更是意義重大。這種模式的優(yōu)勢主要有：一是集團公司股東利益最大化；二是上市徹底，減少了關(guān)聯(lián)交易對中小投資者的侵害，同時緩解了國有股“一股獨大”的問題。這一模式的操作難點在于：業(yè)務與資產(chǎn)良莠不齊，容易導致資本市場估值偏低和運行低效率；其次，一般來說，為保證原上市公司股東的權(quán)益，換股價格相對較高。 （3）寶鋼股份整體上市給市場的影響就有所不同，整體上市后，上市公司的主營業(yè)務利潤由原來的29%降至21%單就上市公司主業(yè)的盈利能力來說，整體上市并沒有起到更多的積極作用。