《2021第四章 證券期貨投資支撐壓力理論》由會員分享，可在線閱讀，更多相關(guān)《2021第四章 證券期貨投資支撐壓力理論（11頁珍藏版）》請?jiān)谘b配圖網(wǎng)上搜索。

1、第四章 證券期貨投資支撐壓力理論 目錄 第四章支撐壓力—切線理論 (2) 趨勢 (2) 支撐線和壓力線 (2) 支撐和壓力（Support and Resistance） (2) 支撐線和壓力線的作用 (3) 相互轉(zhuǎn)化 (3) 支撐線和壓力線的確認(rèn)和修正 (4) 支撐線和壓力線的方向 (4) 實(shí)際支撐壓力位和人為預(yù)測的支撐壓力位 (4) 趨勢線、軌道線和交叉線 (5) 趨勢線（Trend Line） (5) 軌道線（Channel Line） (6) 交叉線——X線 (7) 黃金分割線和百分比線 (8) 扇形線、速度線和甘氏線 (11) 扇形線和扇形原理（Fa

2、n Principle (12) 速度線（Speed Line） (13) 甘氏線（Gann Line） (13) 第四章支撐壓力—切線理論 趨勢 ●定義：趨勢就是價格波動的方向；證券市場運(yùn)動的方向。 技術(shù)分析的三個假設(shè)的第二條：價格沿趨勢變動，并保持趨勢。 ●方向 趨勢有三種方向：上升方向（UP TREND）；下降方向（DOWN TREND）；水平方向（SIDEWAY）。 ●類型 按道氏理論的分類，趨勢分為三種類型： 1、主要趨勢（Primary Trend）。它是趨勢的主要方向。主要趨勢是價格波動的大方向，持續(xù)時間較長。 2、次要趨勢（Secondary Trend

3、）。它是在主要趨勢的過程中進(jìn)行的調(diào)整。 3、短暫趨勢（Near Term Trend）。它是在次要趨勢的過程中進(jìn)行的調(diào)整。 支撐線和壓力線 支撐和壓力（Support and Resistance） 支撐線：又稱為抵抗線 阻止證券價格繼續(xù)下降或暫時阻止價格繼續(xù)下降的價格位置就是支撐線所在的位置 壓力線：又稱為阻力線 阻止或暫時阻止價格繼續(xù)上升的價格位置就是壓力線所在的位置。 支撐線和壓力線不能僅指出其價格位置，而是一個價格區(qū)域。 常用的選擇支撐線和壓力線的方法是前期的高點(diǎn)和低點(diǎn)以及成交密集區(qū)。 支撐線和壓力線的作用 支撐線和壓力線會阻止或暫時阻止價格沿原來的方向繼續(xù)運(yùn)動。

4、 趨勢有變的警告信號 相互轉(zhuǎn)化 一個支撐如果被突破，那么這個支撐將成為今后的壓力；同理，一個壓力被突破，這個壓力將成為今后的支撐 相互轉(zhuǎn)化的前提是突破 支撐線和壓力線的確認(rèn)和修正 一個支撐線或壓力線的確認(rèn)從以下三個方面考慮： 一是價格在這個區(qū)域停留時間的長短； 二是價格在這個區(qū)域伴隨的成交量大?。? 三是這個支撐區(qū)域或壓力區(qū)域發(fā)生的時間離當(dāng)前這個時期的遠(yuǎn)近 有時會發(fā)現(xiàn)原來確認(rèn)的支撐或壓力并不真正具有支撐或壓力的作用，這樣就要對支撐線或壓力線進(jìn)行修正。 支撐線和壓力線的方向 支撐線和壓力線分為水平方向和傾斜方向兩種。 支撐壓力線也可以是曲線。 實(shí)際支撐壓力位和人為預(yù)測的

5、支撐壓力位 實(shí)際支撐壓力位是實(shí)際的證券價格被阻止的位置。 人為預(yù)測的支撐壓力位是交易者通過某些方法事先人為畫出的位置，由投資者根據(jù)自己的經(jīng)驗(yàn)得到。 趨勢線、軌道線和交叉線 趨勢線（Trend Line） 是表現(xiàn)證券價格波動趨勢的直線。 趨勢線分為上升和下跌兩種 畫法。 在上升趨勢中，將兩個上升的低點(diǎn)連成一條直線，就得到上升趨勢線。 在下降趨勢中，將兩個下降的高點(diǎn)連成一條直線，就得到下降趨勢線。 上升趨勢線是支撐線的一種，下降趨勢線是壓力線的一種。 有效性的確認(rèn)：首先，確實(shí)有趨勢存在。即在上升趨勢中，必須確認(rèn)出兩個依次上升的低點(diǎn)，在下降趨勢中，必須確認(rèn)兩個依次下降的高點(diǎn)，才

6、能確認(rèn)趨勢的存在。其次，畫出趨勢線后，還應(yīng)得到第三個點(diǎn)的驗(yàn)證才能確認(rèn)這條趨勢線是有效的。 作用： （1）對價格今后的變動起約束作用。 （2）趨勢線被突破后，就說明價格下一步的走勢將要改變波動的方向。趨勢線將起相反的作用。 趨勢線突破有效性的確認(rèn)： （1）收盤價突破趨勢線比日內(nèi)最高最低價突破趨勢線重要。 （2）穿越趨勢線后，離趨勢線越遠(yuǎn)，突破越有效。 （3）穿越趨勢線后，在趨勢線的另一方停留的時間越長，突破越有效。 軌道線（Channel Line） 軌道線又稱通道線或管道線，是基于趨勢線的一種支撐壓力線 兩條平行線組成一個軌道，即上升通道或下降通道。 軌道線的突破：與突破

7、趨勢線不同，對軌道線的突破并不是趨勢反向的開始，而是原來趨勢加速的開始，即原來的趨勢線的斜率將會增加，趨勢線的方向?qū)佣盖汀? 作用：軌道線的作用是限制價格的變動范圍。一個軌道一旦得到確認(rèn)，價格將在這個通道里變動。如果通道上面的或下面的直線被突破，就意味著價格將有一個大的變化。 另一個作用是趨勢轉(zhuǎn)向的預(yù)警。 軌道線與其它涉及軌道的技術(shù)分析方法。 薛氏通道（Hurst Channel）和布林線（Bollinger Band）是兩個涉及軌道的技術(shù)分析方法，其中薛氏軌道與軌道線更接近。 交叉線——X線 采用高點(diǎn)和低點(diǎn)向連接的方法，構(gòu)成一條直線 分為以下4種： （1）低點(diǎn)在右邊，且低

8、點(diǎn)低于高點(diǎn)。 （2）低點(diǎn)在左邊，且低點(diǎn)低于高點(diǎn)。 （3）高點(diǎn)在左邊，且高點(diǎn)低于低點(diǎn)。 （4）高點(diǎn)在右邊，且高點(diǎn)低于低點(diǎn)。 作用：X線是趨勢線的延伸使用。在前期的某一條趨勢線被突破以后，趨勢線與價格曲線就會出現(xiàn)一次相交。相交形成后趨勢發(fā)生了根本的改變 交叉線的有效性和重要性的判據(jù)： （1）X線與股價線相交越簡單越好。 （2）交叉點(diǎn)右邊的長度、撞在上面的點(diǎn)越多越好。 （3）同時有多條X線交于同一處，則這一處的支撐作用和壓力作用將越大。 （4）橫向整理無趨勢狀態(tài)中，其作用小 黃金分割線和百分比線 是兩種水平的支撐壓力線。 需要畫出多條水平支撐壓力線來選擇。 黃金分割

9、線分為單點(diǎn)黃金分割線和兩點(diǎn)黃金分割線兩種。 單點(diǎn)黃金分割線 （1）單點(diǎn)黃金分割線的畫法： 第一步，記住以下黃金數(shù)字： 0.191 0.382 0.618 0.809 1.191 1.382 1.618 1.809 2.618 4.236 6.854 其中技術(shù)分析中較重要的黃金數(shù)字為: 0.382 0.618 1.618 2.618 4.236 第二步，在價格圖中找到一個點(diǎn)，這個點(diǎn)是上升行情結(jié)束、調(diào)頭向下的最高點(diǎn)，或者是下降行情結(jié)束、調(diào)頭向上的最低點(diǎn)。這個高點(diǎn)和低點(diǎn)是局部的。 第三步，計(jì)算出黃金分割線的位置。 1）下降情況。有可能成為支撐位的單點(diǎn)黃金分割線所在價位依次為

10、：頂點(diǎn)價位T乘以上面小于1的黃金數(shù)字，即0.809T、0.618T、0.382T、0.191T。 2）上升情況。有可能成為壓力位的單點(diǎn)黃金分割線所在價位依次為：最低點(diǎn)價位T 乘以上面大于1的黃金數(shù)字，即1.191T、1.382T、1.618T、1.809T 、2T 、2.618T 、 4.236T 、6.854T 。 可能性最大的是1.618T、、2.618T 、4.236T 單點(diǎn)黃金分割線的適用條件： 它是針對長期上升趨勢或下跌趨勢來做的。使用單點(diǎn)黃金分割線的時候，一定是“漲瘋了”或“跌慘了”的時候。 兩點(diǎn)黃金分割線 若將百分比數(shù)字取為61.8%、50%和38.2%，且嚴(yán)格按照

11、計(jì)算百分比線的方式進(jìn)行，就得到兩點(diǎn)黃金分割線，是百分比線的一個特殊情況。 百分比線 先確定本次上漲開始的最低點(diǎn)和開始向下回落的最高點(diǎn)，然后計(jì)算兩者之差，分別乘以特定 的百分比數(shù)，就得到未來可能出現(xiàn)的支撐位置。 百分比線的畫法：特定的百分比數(shù)共有九個，即： 1/8，1/4，3/8，1/2，5/8，3/4，7/8，1/3，2/3。 其中，最重要的三條線是1/2、1/3、2/3百分比線。 百分比線的適用條件和對象： 百分比線所針對的是趨勢中途出現(xiàn)的反向運(yùn)動，即上升過程中的回落或下降過程中的反彈（Retracement），而不是趨勢的反轉(zhuǎn)（Reversal）。 百分比線的原理： 百

12、分比線所尋求的是多孔雙方力量強(qiáng)弱轉(zhuǎn)化所發(fā)生的位置，以人們心理上對整數(shù)位置的重視為依據(jù)。 扇形線、速度線和甘氏線 此三種線的共同特點(diǎn)： 先找到一點(diǎn)（高點(diǎn)或低點(diǎn)），然后以該點(diǎn)為基準(zhǔn)，向后畫出多條射線，這些直線就是未來可能的支撐壓力線。 扇形線和扇形原理（Fan Principle 畫法： （1）在上升趨勢中，先以兩個低點(diǎn)畫出第一條上升趨勢線 2）若價格向下回落，跌破了剛畫出的第一條上升趨勢線，則以新出現(xiàn)的低點(diǎn)與原來第一個低點(diǎn)相連接，畫出第二條上升趨勢線。 （3）若第二條趨勢線又被跌破，則同前面一樣，用新的低點(diǎn)與最初的低點(diǎn)相連接，畫出第三條上升趨勢線。依次變得越來越平緩的這三條直線如

13、同張開的扇子，這便是扇形線。 扇形原理： 扇形線明確給出了趨勢反轉(zhuǎn)的信號。趨勢要反轉(zhuǎn)必須突破層層阻力。要反轉(zhuǎn)向上，必須突破多條壓在頭上的壓力線；要反轉(zhuǎn)向下，必須突破多條橫在下面的支撐線。扇形線表示這 層層支撐壓力。 三條趨勢線一經(jīng)被突破，則趨勢將反轉(zhuǎn) 速度線（Speed Line） 畫法： （1）找到一個上升或下降過程中的最高點(diǎn)和最低點(diǎn)，然后將高點(diǎn)和低點(diǎn)的垂直距離三等分。得到1/3與2/3分界點(diǎn)。 （2）連接高點(diǎn)（下降趨勢中）與分界點(diǎn)，或連接低點(diǎn)（上升趨勢中）與分界點(diǎn)，得到兩條直線，即為1/3速度線、2/3速度線。 速度線的基本思想： （1）在上升趨勢向下調(diào)整之中，若向下折

14、返的程度突破了位于上方的2/3速度線，則價格將下試1/3的速度線。若1/3速度線被突破，價格將一路下行，預(yù)示一輪上升結(jié)束，即轉(zhuǎn)勢 （2）在下降趨勢向上調(diào)整之中，若向上反彈的程度突破了位于下方的2/3速度線，則價格將上試1/3的速度線。若1/3速度線被突破，價格將一路上行，預(yù)示一輪下降結(jié)束，即轉(zhuǎn)勢。 甘氏線（Gann Line） 上升甘氏線和下降甘氏線 從一個高點(diǎn)或低點(diǎn)出發(fā)，依一定的角度向后畫出多條射線，這些角度的正切或余切分別等于百分比線中的分?jǐn)?shù)。 這些角度的正切或余切分別等于百分比線中的某個百分?jǐn)?shù) 選到的點(diǎn)是高點(diǎn)，則應(yīng)畫下降甘氏線；若被選到的點(diǎn)是低點(diǎn)，則應(yīng)畫上升甘氏線。