《《金融統(tǒng)計學(xué)》第七章證券期貨市場統(tǒng)計》由會員分享，可在線閱讀，更多相關(guān)《《金融統(tǒng)計學(xué)》第七章證券期貨市場統(tǒng)計（124頁珍藏版）》請在裝配圖網(wǎng)上搜索。

1、第 七 章 證 券 期 貨 市 場 統(tǒng) 計 目 錄 本 章 學(xué) 習(xí) 目 標(biāo) 第 一 節(jié) 證 券 與 證 券 市 場 第 二 節(jié) 股 票 市 場 統(tǒng) 計 第 三 節(jié) 債 券 市 場 統(tǒng) 計 第 四 節(jié) 證 券 投 資 基 金 市 場 統(tǒng) 計 第 五 節(jié) 期 貨 市 場 統(tǒng) 計 第 六 節(jié) 證 券 期 貨 市 場 中 介 機 構(gòu) 統(tǒng) 計 關(guān) 鍵 概 念 學(xué) 習(xí) 小 結(jié) 思 考 題 本 章 學(xué) 習(xí) 目 標(biāo) 通 過 本 章 的 學(xué) 習(xí) ， 掌 握 股 票 、 債 券 等 有 價 證 券 的 基 本概 念 及 分 類 。 了 解 市 場 上 有 價 證 券 之 間 的 聯(lián) 系 與 區(qū) 別 。 結(jié)合 現(xiàn)

2、實 能 掌 握 證 券 期 貨 市 場 的 基 本 主 體 、 客 體 以 及 組 織 結(jié)構(gòu) 等 。 同 時 學(xué) 習(xí) 證 券 公 司 等 證 券 期 貨 市 場 中 介 機 構(gòu) 對 證 券期 貨 市 場 發(fā) 展 的 功 能 作 用 ， 并 了 解 其 發(fā) 展 的 趨 勢 。 第 一 節(jié) 證 券 與 證 券 市 場 一 、 證 券 定 義 二 、 有 價 證 券 三 、 證 券 市 場 一 、 證 券 定 義 （ 一 ） 證 券 定 義 （ 二 ） 證 券 分 類 （ 三 ） 證 券 票 面 要 素 （ 一 ） 證 券 定 義 證 券 （ Securities） 是 各 類 財 產(chǎn) 所 有 權(quán)

3、和 債 券 憑 證 的 統(tǒng) 稱 ，是 用 來 證 明 證 券 持 有 人 有 權(quán) 取 得 相 應(yīng) 權(quán) 益 的 法 律 憑 證 。 如 ：股 票 、 債 券 、 基 金 證 券 、 票 據(jù) 、 提 單 、 保 險 單 、 存 款 單 等 都是 證 券 。 （ 二 ） 證 券 分 類 證 券 按 其 性 質(zhì) 不 同 ， 可 分 為 證 據(jù) 證 券 、 憑 證 證 券 和 有 價 證 券 。 （ 三 ） 證 券 票 面 要 素 證 券 票 面 要 素 主 要 有 四 個 ： 第 一 ， 持 有 人 ， 即 誰 持 有 該 證券 ； 第 二 ， 證 券 的 標(biāo) 的 物 ， 即 證 券 所 載 權(quán) 利

4、和 義 務(wù) 所 指 向 的特 定 對 象 ； 第 三 ， 標(biāo) 的 物 的 價 值 ； 第 四 ， 權(quán) 利 ， 即 持 有 人 持有 該 證 券 所 擁 有 的 權(quán) 利 。 二 、 有 價 證 券 （ 一 ） 有 價 證 券 的 定 義 有 價 證 券 是 一 種 具 有 一 定 票 面 金 額 ，能 證 明 持 有 人 有 權(quán) 按 期 取 得 一 定 收 入， 并 可 自 由 轉(zhuǎn) 讓 和 買 賣 的 所 有 權(quán) 和 債券 憑 證 。 （ 二 ） 有 價 證 券 的 分 類 （ 二 ） 有 價 證 券 的 分 類1 按 發(fā) 行 主 體 的 不 同 可 分 為 政 府 證 券 （ 公 債 券 ）

5、、 金融 證 券 和 公 司 證 券 。2 2 按 是 否 在 證 券 交 易 所 掛 牌 交 易 ， 有 價 證 券 分 為上 市 證 券 與 非 上 市 證 券 3 按 證 券 收 益 是 否 固 定 ， 有 價 證 券 可 分 為 固 定 收 益證 券 和 變 動 收 益 證 券 4 按 證 券 發(fā) 行 的 地 域 和 國 家 分 類 ， 有 價 證 券 可 分 為國 內(nèi) 證 券 和 國 外 證 券 5 按 募 集 方 式 分 類 ， 有 價 證 券 可 以 分 為 公 募 證 券 和私 募 證 券 6 按 證 券 的 經(jīng) 濟 性 質(zhì) 分 類 ， 有 價 證 券 可 以 分 為 股 票、

6、 債 券 和 其 他 證 券 。 三 、 證 券 市 場 （ 一 ） 證 券 市 場 定 義 證 券 市 場 (Securities Market)是 股票 、 債 券 、 基 金 等 有 價 證 券 及 其 衍 生產(chǎn) 品 （ 期 貨 、 期 權(quán) ） 發(fā) 行 和 交 易 的 場所 。 （ 二 ） 證 券 市 場 的 構(gòu) 成 要 素 （ 二 ） 證 券 市 場 的 構(gòu) 成 要 素 1 證 券 市 場 主 體 證 券 市 市 場 的 主 體 包 括 企 業(yè) 、 金 融 機 構(gòu) 、 官方 機 構(gòu) 和 居 民 個 人 四 類 交 易 者 ， 在 開 放 的 證券 市 場 上 還 包 括 境 外 投 資

7、 者 。 2 證 券 市 場 客 體 證 券 市 場 的 客 體 主 要 包 括 股 票 、 債 券 、 基金 及 各 類 衍 生 工 具 （ 期 貨 、 期 權(quán) ） 。 其 中 股票 和 債 券 作 為 常 用 的 投 融 資 工 具 在 證 券 市 場中 占 有 重 要 地 位 。 （ 二 ） 證 券 市 場 的 構(gòu) 成 要 素 3 中 介 機 構(gòu) 證 券 市 場 中 介 機 構(gòu) 是 指 為 證 券 的 發(fā) 行 和 交 易 提 供 服 務(wù) 的 各 類 機構(gòu) 。 它 是 連 接 證 券 投 資 者 和 籌 資 者 的 橋 梁 ， 是 證 券 市 場 運 行的 組 織 系 統(tǒng) 。 在 我 國

8、， 證 券 市 場 中 介 機 構(gòu) 主 要 包 括 證 券 交 易所 、 證 券 登 記 結(jié) 算 公 司 、 證 券 公 司 、 基 金 管 理 公 司 以 及 其 他證 券 服 務(wù) 機 構(gòu) 。 4 證 券 監(jiān) 管 機 構(gòu) 證 券 監(jiān) 管 機 構(gòu) 的 主 要 職 責(zé) 是 根 據(jù) 證 券 法 規(guī) 和 行 業(yè) 規(guī) 定 ， 對 證券 發(fā) 行 、 交 易 活 動 及 市 場 參 與 者 實 施 監(jiān) 督 和 管 理 ， 以 保 護 投資 者 的 利 益 。 各 個 國 家 根 據(jù) 證 券 市 場 監(jiān) 管 模 式 的 不 同 采 取 不同 的 形 式 。 （ 三 ） 證 券 市 場 分 類 1 按 照 市

9、 場 的 職 能 ， 證 券 市 場 可 分 為 證 券 發(fā) 行 市 場和 證 券 流 通 市 場 。 2.按 照 交 易 的 對 象 ， 證 券 市 場 可 分 為 股 票 市 場 、 債 券市 場 和 基 金 市 場 等 。 3 按 照 組 織 形 式 的 不 同 ， 證 券 市 場 可 分 為 場 內(nèi) 市 場和 場 外 市 場 。 場 內(nèi) 市 場 指 的 是 證 券 交 易 所 ； 場 外 市 場 則 主 要 指 店 頭市 場 （ 柜 臺 市 場 ） ， 以 及 第 三 市 場 、 第 四 市 場 。 第 二 節(jié) 股 票 市 場 統(tǒng) 計 一 、 股 票 概 述 二 、 股 票 發(fā) 行 市

10、 場 統(tǒng) 計 三 、 股 票 的 流 通 市 場 統(tǒng) 計 一 、 股 票 概 述 （ 一 ） 股 票 的 定 義股 票 (Stocks)一 種 有 價 證 券 ， 它 是 股份 有 限 公 司 發(fā) 行 的 、 用 以 證 明 投 資 者的 股 東 身 份 和 權(quán) 益 ， 并 據(jù) 以 獲 得 股 息和 紅 利 的 憑 證 。 （ 二 ） 股 票 的 種 類 (二 )股 票 的 種 類 1 普 通 股 和 優(yōu) 先 股 （ 1） 普 通 股 （ common stock） 普 通 股 是 最 基 本 、 最 常 見 的 一 種 股 票 ， 其 持 有 者 享 有 股 東 的 基本 權(quán) 利 和 義 務(wù)

11、 。 普 通 股 的 股 利 是 不 確 定 的 ， 它 隨 著 公 司 的 盈利 水 平 變 化 而 變 化 。 而 且 在 公 司 盈 利 分 配 順 序 以 及 破 產(chǎn) 清 算時 分 配 剩 余 財 產(chǎn) ， 普 通 股 的 利 益 都 是 最 后 考 慮 。 因 此 ， 普 通股 的 風(fēng) 險 較 大 ， 如 果 公 司 經(jīng) 營 不 善 ， 普 通 股 股 東 可 能 血 本 無歸 。 （ 2） 優(yōu) 先 股 (preferred stock) 優(yōu) 先 股 是 一 種 介 于 普 通 股 和 債 券 之 間 的 證 券 ， 它 同 時 具 有 普通 股 的 長 期 性 和 債 券 的 收 益

12、 的 穩(wěn) 定 性 ， 并 且 在 股 份 公 司 收 益分 紅 和 剩 余 財 產(chǎn) 分 配 上 較 普 通 股 優(yōu) 先 。 (二 )股 票 的 種 類2 記 名 股 票 和 不 記 名 股 票 （ 1） 記 名 股 票 這 是 將 股 東 姓 名 同 時 記 載 在 股 票 票 面和 股 東 名 冊 上 的 股 票 。 （ 2） 不 記 名 股 票 這 是 指 股 票 票 面 不 記 載 股 東 姓 名 的 股 票 ，又 稱 無 記 名 股 票 。 (二 )股 票 的 種 類 3 有 面 值 股 票 和 無 面 值 股 票 （ 1） 有 面 值 股 票 這 是 指 在 股 票 票 面 上 記

13、載 一 定 金 額 的 股 票 ， 這 一 記 載 的 金 額 又 叫票 面 金 額 、 票 面 價 值 或 股 票 面 值 。 （ 2） 無 面 值 股 票 這 類 股 票 不 標(biāo) 明 它 的 股 票 面 額 ， 但 要 在 票 面 上 注 明 其 在 公 司 資 本金 額 中 所 占 的 比 例 ， 所 以 ， 它 又 稱 為 比 例 股 票 和 份 額 股 票 。 無面 值 股 票 的 價 值 隨 公 司 資 產(chǎn) 的 變 化 而 變 化 ， 公 司 資 產(chǎn) 增 加 ， 每股 價 值 增 加 ； 反 之 ， 則 減 小 。 它 與 有 面 值 股 票 的 區(qū) 別 僅 在 表 面上 ， 它

14、們 都 代 表 著 股 東 在 股 份 公 司 中 所 占 有 的 資 產(chǎn) ， 公 司 享 有同 等 的 股 東 權(quán) 利 。 (二 )股 票 的 種 類 4 我 國 的 A股 、 B股 、 H股 、 N股 及 S股 （ 1） A股 其 是 指 由 我 國 境 內(nèi) 上 市 公 司 發(fā) 行 ， 供 境 內(nèi) 投 資 者 （ 不 含 臺 、 港 、 澳 投 資 者 ） 以 人 們 幣 認(rèn) 購 和交 易 的 普 通 股 股 票 ， 也 稱 人 民 幣 普 通 股 票 。 （ 2） B股 其 是 以 人 民 幣 標(biāo) 明 面 值 ， 以 外 幣 認(rèn) 購 和 買 賣 ， 并 在 境 內(nèi) （ 上 海 和 深 圳

15、 ） 證 券 交 易 所 上 市 交 易的 股 票 ， 又 稱 人 民 幣 特 種 股 票 。 其 認(rèn) 購 對 象 為 ， 外 國 的 自 然 人 、 法 人 和 其 他 組 織 ， 港 、 澳、 臺 地 區(qū) 的 自 然 人 、 法 人 和 其 他 組 織 ， 定 居 在 國 外 的 中 國 居 民 ， 境 內(nèi) 居 民 個 人 以 及 中 國 證監(jiān) 會 規(guī) 定 的 其 他 投 資 人 。 （ 3） H股 其 是 指 發(fā) 行 公 司 在 內(nèi) 地 注 冊 ， 用 人 民 幣 標(biāo) 價 ， 用 港 幣 認(rèn) 購 和 交 易 ， 在 香 港 (HongKong)上市 的 股 票 。 我 國 在 香 港 發(fā)

16、 行 的 第 一 只 股 票 是 1993年 的 青 島 啤 酒 H股 。 （ 4） N股 其 是 我 國 的 股 份 有 限 公 司 在 美 國 紐 約 (NewYork)上 市 的 股 票 。 （ 5） S股 其 是 我 國 的 股 份 有 限 公 司 在 新 加 坡 （ Singapore） 上 市 的 股 票 (二 )股 票 的 種 類5 按 投 資 主 體 的 不 同 性 質(zhì) ， 可 以 將 我 國 的股 票 分 為 國 家 股 、 法 人 股 和 個 人 股 二 、 股 票 發(fā) 行 市 場 統(tǒng) 計 （ 一 ） 股 票 發(fā) 行 市 場 的 參 與 者 統(tǒng) 計 （ 二 ） 股 票 的

17、發(fā) 行 方 式 統(tǒng) 計 （ 三 ） 股 票 的 發(fā) 行 價 格 統(tǒng) 計 （ 四 ） 股 票 發(fā) 行 統(tǒng) 計 指 標(biāo) （ 五 ） 股 票 發(fā) 行 統(tǒng) 計 舉 例 （ 一 ） 股 票 發(fā) 行 市 場 的 參 與 者 統(tǒng) 計 1 發(fā) 行 股 票 的 股 份 公 司 股 份 公 司 發(fā) 行 股 票 主 要 有 兩 類 ： 第 一 ， 成 立 募 股 ， 這 是 一 個 新 的 股份 公 司 成 立 的 必 然 之 舉 ， 用 來 籌 集 自 己 的 自 有 資 金 。 第 二 ， 增 資 擴股 ， 就 是 已 成 立 的 股 份 公 司 發(fā) 行 新 股 票 的 行 為 。 增 資 的 目 的 主 要

18、有提 高 自 有 資 金 的 比 重 ； 滿 足 證 券 交 易 所 的 上 市 標(biāo) 準(zhǔn) ； 維 護 經(jīng) 營 支 配權(quán) 等 。 2 購 買 股 票 的 投 資 者 （ 股 東 ） 投 資 者 可 以 為 一 般 股 民 ， 也 可 以 是 各 類 機 構(gòu) 投 資 者 。 各 類 投 資 者 購買 股 票 的 目 的 主 要 有 兩 種 ， 一 是 純 粹 為 了 獲 利 ， 掙 取 股 票 價 格 的 差價 ； 二 是 為 了 取 得 股 份 公 司 的 股 權(quán) ， 參 與 公 司 事 務(wù) 。 3 為 發(fā) 行 股 票 提 供 服 務(wù) 的 金 融 中 介 機 構(gòu) ， 主 要 為 各 種 投 資

19、銀 行 或 證券 公 司 在 間 接 發(fā) 行 的 市 場 中 ， 發(fā) 行 公 司 將 發(fā) 行 股 票 的 活 動 委 托 給 中 介 機 構(gòu) ，而 中 介 機 構(gòu) 則 可 以 獲 得 一 定 的 發(fā) 行 收 益 。 （ 二 ） 股 票 的 發(fā) 行 方 式 統(tǒng) 計1 根 據(jù) 股 票 認(rèn) 購 的 對 象 不 同 可 分 為 公 募 發(fā) 行和 私 募 發(fā) 行 公 募 發(fā) 行 是 不 限 定 發(fā) 行 對 象 ， 向 社 會 公 眾 公 開 發(fā)行 的 方 式 。 私 募 發(fā) 行 是 向 特 定 投 資 者 出 售 股 票 的 方 式 。 （ 二 ） 股 票 的 發(fā) 行 方 式 統(tǒng) 計 2 根 據(jù) 股 票

20、 的 發(fā) 行 是 否 通 過 中 介 機 構(gòu) 分 為 直 接 發(fā) 行 和 間 接 發(fā)行 （ 1） 直 接 發(fā) 行 其 指 由 發(fā) 行 者 直 接 將 股 票 出 售 給 投 資 者 ， 發(fā) 行 者 自 己 承 擔(dān) 發(fā) 行風(fēng) 險 。 （ 2） 間 接 發(fā) 行 其 指 將 股 票 的 發(fā) 行 委 托 給 投 資 銀 行 或 證 券 公 司 等 的 金 融 中 介 機構(gòu) 。 全 額 包 銷 余 額 包 銷 代 銷 （ 二 ） 股 票 的 發(fā) 行 方 式 統(tǒng) 計3 根 據(jù) 發(fā) 行 區(qū) 域 分 為 境 內(nèi) 發(fā) 行 和 境 外 發(fā)行 一 國 的 股 票 可 以 在 本 國 發(fā) 行 ， 也 可 在 國 外發(fā)

21、 行 。 中 國 的 上 市 公 司 H股 發(fā) 行 情 況 如 表所 示 。 （ 三 ） 股 票 的 發(fā) 行 價 格 統(tǒng) 計 1 平 價 發(fā) 行 （ at par） 2 時 價 發(fā) 行 （ market price） 3 中 間 價 格 發(fā) 行 （ middle price） 4 折 價 發(fā) 行 （ at a discount） (四 )股 票 發(fā) 行 統(tǒng) 計 指 標(biāo)指 標(biāo) 名 稱 定 義 口 徑 描 述A股 股 票 發(fā) 行 量 公 司 公 開 發(fā) 行 A股 流 通 股 股 票 （ SSB） 的 數(shù) 量 。A股 股 票 發(fā) 行 價 A股 股 票 發(fā) 行 的 價 格 。A股 股 票 籌 資 總

22、額 發(fā) 行 A股 股 票 的 總 籌 資 金 額 。 公 式 為 ： 籌 資 總 額 =總 發(fā) 行 量 發(fā) 行 價 。 統(tǒng) 計 日期 為 發(fā) 行 期 間 結(jié) 束 日 。A股 股 票 籌 資 凈 額 發(fā) 行 A股 股 票 的 籌 資 總 額 扣 除 發(fā) 行 費 用 后 ， 上 市 公 司 實 際 得 到 的 資 金 。 發(fā) 行 費 用 主 要 包 括 承 銷 費 用 、 審 計 費 用 、 驗 資 費 用 、 評 估 費 用 、 律 師 費 用 、 發(fā) 行 手續(xù) 費 用 、 審 核 費 用 及 其 他 發(fā) 行 費 用 。A股 股 票 有 效 申 購 戶 數(shù) 股 票 發(fā) 行 中 符 合 申 購 規(guī)

23、 定 并 且 確 認(rèn) 資 金 已 經(jīng) 到 位 的 投 資 者 帳 戶 數(shù) 。A股 股 票 有 效 申 報 量 A股 股 票 發(fā) 行 中 有 效 申 購 帳 戶 上 申 購 股 票 的 總 量 。A股 股 票 認(rèn) 購 倍 數(shù) 公 式 為 ： 認(rèn) 購 倍 數(shù) =有 效 申 購 量 /發(fā) 行 量 。A股 股 票 申 購 資 金 A股 股 票 發(fā) 行 中 有 效 申 購 帳 戶 上 申 購 資 金 的 總 額 。A股 股 票 中 簽 率 A股 股 票 發(fā) 行 量 占 有 效 申 購 量 的 百 分 比 。 公 式 為 ： 中 簽 率 =發(fā) 行 量 /有 效 申 購 量 100 A股 股 票 發(fā) 行 市

24、 盈 率 公 式 為 ： 發(fā) 行 市 盈 率 =發(fā) 行 價 /上 年 每 股 稅 后 攤 薄 盈 利 。 表 7-2 股 票 發(fā) 行 主 要 統(tǒng) 計 指 標(biāo) 可 轉(zhuǎn) 債 債 券 利 率 可 轉(zhuǎn) 債 的 債 券 利 率 ?？?轉(zhuǎn) 債 發(fā) 行 量 公 司 發(fā) 行 可 轉(zhuǎn) 債 的 數(shù) 量 ?？?轉(zhuǎn) 債 籌 資 總 額 發(fā) 行 可 轉(zhuǎn) 債 的 總 籌 資 金 額 。 公 式 為 ： 籌 資 總 額 =總 發(fā) 行 量 發(fā) 行 價 。 統(tǒng) 計 日 期為 發(fā) 行 結(jié) 束 日 ?？?轉(zhuǎn) 債 認(rèn) 購 倍 數(shù) 公 式 為 ： 認(rèn) 購 倍 數(shù) =有 效 申 購 量 /發(fā) 行 量可 轉(zhuǎn) 債 申 購 資 金 可 轉(zhuǎn) 債

25、 發(fā) 行 中 有 效 申 購 帳 戶 上 的 申 購 資 金 總 額 ?？?轉(zhuǎn) 債 中 簽 率 可 轉(zhuǎn) 債 發(fā) 行 量 占 有 效 申 購 量 的 百 分 比 。 公 式 為 ： 中 簽 率 =發(fā) 行 量 /有 效 申 購 量 100 。 所 配 A股 配 股 比 例 配 股 公 司 配 發(fā) A股 的 數(shù) 量 與 配 股 前 公 司 總 股 本 的 比 。 一 般 表 述 為 十 股 配 多 少 。所 配 A股 配 股 價 配 股 公 司 所 配 A股 的 價 格 。公 司 配 股 前 股 本 總 額 配 股 公 司 配 股 前 的 總 股 本 數(shù) 量 。配 股 國 家 股 增 加 數(shù) 配 股

26、 公 司 配 股 后 的 國 家 股 增 加 量 。配 股 境 內(nèi) 法 人 增 加 數(shù) 配 股 公 司 配 股 后 的 境 內(nèi) 法 人 增 加 量 。配 股 境 外 法 人 增 加 數(shù) 配 股 公 司 配 股 后 的 境 外 法 人 增 加 量 。 配 股 定 向 募 集 法 人 增 加 數(shù) 配 股 公 司 配 股 后 的 定 向 募 集 法 人 增 加 量 。配 股 內(nèi) 部 職 工 股 增 加 數(shù) 配 股 公 司 配 股 后 的 內(nèi) 部 職 工 股 增 加 量 。配 股 其 它 未 流 通 股 增 加 數(shù) 配 股 公 司 配 股 后 的 其 它 未 流 通 股 增 加 量 。配 股 流 通

27、股 增 加 數(shù) 配 股 公 司 配 股 后 的 流 通 股 增 加 量 。配 股 其 它 流 通 股 增 加 數(shù) 配 股 公 司 配 股 后 的 其 它 流 通 股 增 加 量 。公 司 配 股 后 股 本 總 額 配 股 公 司 配 股 后 的 總 股 本 數(shù) 量 。A股 增 發(fā) 價 公 司 增 發(fā) A股 的 價 格 。增 發(fā) 價 格 折 扣 率 股 票 增 發(fā) 價 與 增 發(fā) 基 準(zhǔn) 價 相 比 的 折 扣 比 率 ： 增 發(fā) 價 格 折 扣 率 =(增 發(fā) 基 準(zhǔn) 價 -增 發(fā) 價 )/增 發(fā) 基 準(zhǔn) 價 。 增 發(fā) 基 準(zhǔn) 價 指 增 發(fā) 公 司 根 據(jù) 相 關(guān) 規(guī) 定 或 原 則 確

28、 定 的 用 以 確定 增 發(fā) 股 票 價 格 的 價 格 。增 發(fā) 前 總 股 本 公 司 增 發(fā) 前 的 股 本 總 額 。增 發(fā) 流 通 股 增 加 數(shù) 公 司 增 發(fā) 后 的 流 通 股 增 加 數(shù) 量 。增 發(fā) 其 它 流 通 股 增 加 數(shù) 公 司 增 發(fā) 后 其 他 流 通 股 的 增 加 數(shù) 量 。增 發(fā) 后 總 股 本 公 司 增 發(fā) 后 的 股 本 總 額 。增 發(fā) 變 動 股 本 公 司 由 增 發(fā) 引 起 的 股 本 變 動 數(shù) 量 。增 發(fā) A股 總 籌 資 額 公 司 增 發(fā) A股 股 份 的 總 籌 資 額 。 統(tǒng) 計 日 期 為 增 發(fā) 結(jié) 束 日 。 增 發(fā)

29、A股 凈 籌 資 額 公 司 增 發(fā) A股 股 份 的 凈 籌 資 額 。 (五 )股 票 發(fā) 行 統(tǒng) 計 舉 例月份 籌 資 合 計 股 票 發(fā) 行 家 數(shù) 股 票 配 股 家 數(shù) 其 他 籌 資（ 可 轉(zhuǎn) 債 等 ）A股 B股 H股 A股 B股總 額（ 億 元 ） 同 比 （ %） 總 額（ 億 元 ） 同 比（ %） 總 額（ 億 元 ） 同 比（ %） 總 額（ 億 元 ） 同 比（ %） 總 額（ 億 元 ） 同 比 （ %） 總 額（ 億 元 ） 同 比（ %）1 601.24 520.67 469.69 - 0.00 - 0.00 - 1764.72 -21.62 0.00 -

30、1764.72 2 597.56 438.15 458.05 - 0.00 - 0.00 - 1917.13 1879.08 0.00 - 1917.13 3 669.19 349.51 254.32 - 0.00 - 0.00 - 2033.31 2149.49 0.00 - 2033.31 4 431.81 75.01 335.34 - 0.00 - 0.00 - 1308.11 778.69 0.00 - 1308.11 5 439.74 84.85 333.97 - 0.00 - 0.00 - 1338.22 442.36 0.00 - 1338.22 6 1334.20 527.15

31、 301.27 - 0.00 - 0.00 - 4002.60 1582.54 0.00 - 4002.60 7 1954.21 87.54 803.50 47.63 0.00 - 119.89 1256.22 3991.75 1922.47 0.00 - 3991.75 8 751.40 29.79 553.94 279.07 0.00 - 0.00 - 2183.12 589.64 0.00 - 2183.12 9 929.23 10.59 381.34 68.87 0.00 - 0.00 - 2585.28 682.05 0.00 - 2585.28 10 1032.63 90.67 2

32、52.02 24.74 0.00 - 14.70 - 2900.83 2686.58 0.00 - 2900.83 11 1672.30 37.64 346.57 52.98 0.00 - 0.00 - 5019.48 1711.56 0.00 - 5019.48 12 2225.16 40.32 392.62 -19.31 0.00 - 42.91 -24.80 4498.36 746.64 0.00 - 4498.36 表 7-3 2010年 我 國 證 券 市 場 籌 資 統(tǒng) 計 表 (五 )股 票 發(fā) 行 統(tǒng) 計 舉 例 2000 2001 2002 2003 2004 2005 20

33、06 2007 2008 2009 合 計股 票 發(fā) 行 量（ 億 股 ） 512.04 141.48 291.74 281.43 227.92 567.05 1287.77 637.24 180.29 415.96 5373.05A 股 145.68 93.00 134.20 83.64 54.88 13.80 351.11 413.27 114.91 260.38 2067.10 B 股 7.10 0.00 0.00 1.00 1.53 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 107.29H 股 359.26 48.48 157.54 196.79 171.51 553.25 9

34、36.66 223.97 65.38 155.58 3198.66股 票 籌 資 額 （ 億 元 人 民 幣 ） 2103.24 1252.34 961.75 1357.75 1510.94 1882.51 5594.29 8680.17 3852.21 6124.69 37776.53A 股 1527.03 1182.13 779.75 819.56 835.71 338.13 2463.70 7722.99 3457.75 5004.90 27440.23其 中 ： 首 發(fā) 812.37 534.29 516.96 453.51 353.42 56.74 1572.24 4590.62 1

35、034.38 1879.00 13912.14增 發(fā) 166.70 217.21 164.68 110.66 168.72 278.77 847.10 2850.09 2271.8 3019.93 10185.87配 股 519.46 430.63 56.61 74.79 104.54 2.62 4.32 227.68 151.57 105.97 2769.45 可 轉(zhuǎn) 債 28.50 0.00 41.50 180.60 209.03 0.00 40.04 54.60 77.20 46.61 696.58B 股 13.99 0.00 0.00 3.54 27.16 0.00 0.00 0.00

36、 0.00 0.00 382.95H 股 562.21 70.21 181.99 534.65 648.08 1544.38 3130.59 957.18 317.26 1073.18 9829.54 表 7-4 2000-2009年 我 國 股 票 市 場 發(fā) 行 情 況 統(tǒng) 計 表 (五 )股 票 發(fā) 行 統(tǒng) 計 舉 例2009年 我 國 股 本 結(jié) 構(gòu) 情 況 統(tǒng) 計 表月 份 股 份 總 數(shù) （ 億 股 ） 尚 未 流 通 股 份 （ 億 股 ） 已 流 通 股 份 （ 億 股 ）合 計 發(fā) 起 人 股 定 向 募集 法 人股 內(nèi) 部職 工股 基 金 配售 股 份 戰(zhàn) 略 投 資者 配

37、 售 股份 其 它 未 流通 股 合 計 境 內(nèi) 上 市人 民 幣 普通 股 境 內(nèi) 上市 外 資股 境 外 上市 外 資股 其 它已 流通 股 1 15242.81 9436.36 7579.91 106.24 2.46 5.71 85.14 1656.9 5806.45 3392.68 229 2185 02 15339.74 9475.39 7591.81 99.31 1.28 5.96 89.26 1687.78 5864.35 3445.1 229 2190 03 15456.57 9490.92 7632.66 88.2 0.8 6.3 100.54 1662.43 5965.65

38、 3518.6 229.58 2217 04 16043.31 9765.6 7813.13 71.37 0.49 7.92 109.54 1763.14 6277.71 3675.27 229.58 2373 05 16673.01 10002.88 7836.16 66.96 0.51 8.57 112.99 1977.7 6670.13 3825.25 233.31 2612 0 6 16892.43 10081.47 7870.03 59.48 0.53 7.68 118.34 2025.41 6810.96 3934.55 239.03 2637 07 17091.37 10176.

39、2 7961.86 56.74 0.53 8.04 120.84 2028.19 6915.17 4020.63 241.94 2653 08 17167.59 10157.03 7931.5 50.39 0.53 6.86 130.41 2037.35 7010.56 4116.02 241.95 2653 09 19708.69 10297.91 7987.29 51.66 0.53 7.22 130.41 2120.79 9410.78 4254 241.95 4915 010 19990.32 10269.82 8039.05 49.12 0.47 6.43 98.24 2076.5

40、9720.51 4527.68 243.9 4949 0 11 21882.29 11850.61 8033.42 45.14 0.56 6.26 97.57 3667.67 10031.67 4620.47 250.9 5160 012 22416.85 12085.33 8153.76 49.17 0.66 4.55 84.81 3792 4320.32 229 5230 0 三 、 股 票 的 流 通 市 場 統(tǒng) 計 （ 一 ） 股 票 流 通 市 場 的 基 本 組 織 形 式 （ 二 ） 股 票 流 通 市 場 的 交 易 方 式 （ 三 ） 股 票 交 易 統(tǒng) 計 指 標(biāo) （ 一

41、） 股 票 流 通 市 場 的 基 本 組 織 形 式 1 場 內(nèi) 交 易 （ transaction on exchange） 市 場 2 場 外 交 易 (curb exchange ,outside dealing)市 場 （ 二 ） 股 票 流 通 市 場 的 交 易 方 式 1.根 據(jù) 買 賣 雙 方 決 定 價 格 的 方 式 分 為 競 價 交 易 和 議價 交 易 （ 1） 競 價 交 易 （ 2） 議 價 交 易 2.根 據(jù) 交 割 期 限 不 同 分 為 現(xiàn) 貨 交 易 和 期 貨 交 易 （ 1） 現(xiàn) 貨 交 易 （ 2） 期 貨 交 易 （ 三 ） 股 票 交 易 統(tǒng)

42、計 指 標(biāo)1 股 票 交 易 的 一 般 指 標(biāo)指 標(biāo) 指 標(biāo) 定 義會 員 總 數(shù) 某 特 定 時 點 上 交 易 所 正 式 會 員 的 數(shù) 量 。異 地 會 員 數(shù) 總 部 不 在 交 易 所 所 在 行 政 地 區(qū) 的 交 易 所 正 式 會 員 數(shù) 量 。境 內(nèi) 上 市 公 司 數(shù) (A、 B股 ) 股 票 在 境 內(nèi) 交 易 所 上 市 的 股 份 公 司 數(shù) 目 ， 包 括 暫 停 上 市 的 公 司 ， 不 包 括已 經(jīng) 退 市 的 公 司 。ST公 司 數(shù) 目 股 票 在 交 易 所 被 特 別 處 理 的 上 市 公 司 數(shù) 目 。上 市 證 券 數(shù) 目 在 交 易 所 交

43、 易 的 證 券 （ 包 括 股 票 、 封 閉 基 金 、 國 債 、 企 業(yè) 債 等 ） 的 數(shù) 目 。上 市 股 票 數(shù) 在 交 易 所 交 易 的 股 票 的 數(shù) 目 。A股 上 市 股 票 數(shù) 在 交 易 所 掛 牌 交 易 的 所 有 A股 股 票 的 數(shù) 目 總 和 。 包 括 暫 停 上 市 的 公 司 股票 ， 不 包 括 已 經(jīng) 退 市 的 公 司 股 票 。 股 票 市 價 總 值 指 某 時 點 上 所 有 上 市 公 司 的 股 票 總 市 值 之 和 。 公 式 為 ： 股 票 市 價 總 值 =發(fā) 行 股 本 收 市 價 ， 不 包 括 股 權(quán) 投 資 類 上 市

44、 公 司 。 同 一 上 市 公 司 中 發(fā) 行的 不 同 股 份 （ 如 A、 B股 ） ， 按 不 同 的 價 格 計 算 。 對 于 同 時 發(fā) 行 A、 H股的 公 司 ， 不 包 括 境 外 上 市 的 股 份 （ H股 ） 市 值 。 各 類 上 市 公 司 總 市 值 的計 算 公 式 為 ： 僅 發(fā) A股 公 司 總 市 值 =總 股 本 A股 收 市 價 ； 僅 發(fā) B股 的 公 司總 市 值 =總 股 本 B股 收 市 價 匯 率 ； 同 時 發(fā) AB股 的 公 司 總 市 值 為 ： （ A股 流 通 股 +非 流 通 股 ） A股 股 價 +B股 流 通 股 本 B股

45、價 格 匯 率 ； 同 時發(fā) AH股 的 公 司 總 市 值 為 ： （ 非 流 通 股 +A股 流 通 股 ） A股 股 價 。股 票 流 通 市 值 指 某 時 點 上 所 有 上 市 公 司 流 通 股 的 市 值 之 和 。 公 式 為 ： 股 票 流 通 市 值 =流 通 股 本 收 市 價 ， 不 包 括 股 權(quán) 投 資 類 上 市 公 司 。 同 一 上 市 公 司 中 發(fā) 行的 不 同 股 份 （ 如 A、 B股 ） ， 按 不 同 的 價 格 計 算 。 目 前 ， 我 國 股 票 市 場 的流 通 市 值 是 A、 B股 流 通 市 值 之 和 ， 不 包 括 境 外 上

46、市 股 份 （ H股 ） 的 市 值 。其 中 ： 同 時 發(fā) AB股 的 公 司 流 通 市 值 為 ： A股 流 通 股 A股 股 價 +B股 流 通股 B股 價 格 匯 率 ； 同 時 發(fā) AH股 的 公 司 流 通 市 值 為 ： A股 流 通 股 A股股 價 。證 券 交 易 印 花 稅 國 家 按 印 花 稅 率 對 股 票 交 易 金 額 收 取 的 稅 金 。 證 券 交 易 印 花 稅 =成 交 金 額 印 花 稅 率 2。股 票 成 交 金 額 由 交 易 系 統(tǒng) 完 成 的 每 筆 交 易 的 成 交 價 格 與 成 交 股 數(shù) 的 乘 積 之 和 。 成 交 金額 =成

47、 交 價 格 成 交 股 數(shù) ， 按 單 邊 計 算 。股 票 交 易 一 般 指 標(biāo) 股 票 成 交 量 由 交 易 系 統(tǒng) 完 成 的 每 筆 交 易 的 成 交 股 (張 /份 )數(shù) 之 和 。 成 交 量 =成 交 手 數(shù) 每 手 單位 ， 按 單 邊 計 算 。 單 位 ： 股 /張 /份 。 股 票 交 易 單 位 每 手 100股 ； 權(quán) 證 交 易 單 位 每 手100張 ； 基 金 交 易 單 位 每 手 100份 ； 債 券 每 手 1000元 面 額 。股 票 成 交 筆 數(shù) 由 交 易 系 統(tǒng) 完 成 配 對 交 易 的 記 錄 數(shù) 。 按 單 邊 計 算 。STA股

48、數(shù) 目 A股 股 票 在 交 易 所 被 特 別 處 理 的 上 市 公 司 數(shù) 目 。A股 市 價 總 值 指 某 時 點 上 在 滬 深 交 易 所 掛 牌 交 易 的 A股 股 票 總 市 值 之 和 。 公 式 為 ： A股 市 價 總 值=A股 總 股 本 A股 收 市 價 ， 不 包 括 股 權(quán) 投 資 類 上 市 公 司 。A股 流 通 市 值 指 某 時 點 上 在 滬 深 交 易 所 掛 牌 交 易 的 A股 股 票 的 流 通 股 市 值 之 和 。 公 式 為 ： A股 流通 市 值 =A股 流 通 股 本 A股 收 市 價 ， 不 包 括 股 權(quán) 投 資 類 上 市 公

49、 司 。A股 交 易 日 數(shù) 某 時 期 內(nèi) 可 在 交 易 所 進 行 A股 股 票 交 易 的 天 數(shù) 。A股 成 交 金 額 由 交 易 系 統(tǒng) 完 成 的 每 筆 A股 交 易 的 成 交 價 格 與 成 交 股 數(shù) 的 乘 積 之 和 。 A股 成 交 金 額=A股 成 交 價 格 A股 成 交 股 數(shù) ， 按 單 邊 計 算 。A股 成 交 股 數(shù) 由 交 易 系 統(tǒng) 完 成 的 每 筆 A股 交 易 的 成 交 股 數(shù) 之 和 。 A股 成 交 股 數(shù) =A股 成 交 手 數(shù) 每 手 單 位 ， 按 單 邊 計 算 。 單 位 ： 每 手 100股 。A股 成 交 筆 數(shù) 由 交

50、 易 系 統(tǒng) 完 成 配 對 的 A股 交 易 的 記 錄 數(shù) 。 按 單 邊 計 算 。A股 交 易 印 花 稅 國 家 按 印 花 稅 率 對 A股 股 票 交 易 金 額 收 取 的 稅 金 。 A股 交 易 印 花 稅 =A股 成 交 金 額 印 花 稅 率 2。 A股 平 均 價 格 特 定 時 點 所 有 A股 股 票 收 盤 價 按 流 通 股 本 加 權(quán) 的 平 均 價 格 。 公 式 為 ： A股 流 通 市 值/A股 流 通 股 本股 票 價 格 漲 幅 股 票 價 格 漲 幅 =（ 期 末 股 票 價 格 收 市 /上 期 末 股 票 復(fù) 權(quán) 價 格 收 市 -1） 10

51、0 。股 票 價 格 跌 幅 股 票 價 格 跌 幅 =（ 期 末 股 票 價 格 收 市 /上 期 末 股 票 復(fù) 權(quán) 價 格 收 市 -1） 100 。跌 幅 排 行 第 N股 票 跌 幅 報 告 期 內(nèi) 跌 幅 排 行 第 N股 票 在 本 期 的 價 格 跌 幅 。股 票 價 格 振 幅 股 票 價 格 振 幅 =（ 期 內(nèi) 股 票 價 格 最 高 /期 內(nèi) 股 票 復(fù) 權(quán) 價 格 最 低 -1） 100 。地 區(qū) A股 交 易 金 額 按 投 資 者 指 定 或 托 管 營 業(yè) 部 所 在 地 統(tǒng) 計 的 A股 成 交 金 額 。 按 雙 邊 計 算 。地 區(qū) A股 交 易 量 按

52、投 資 者 指 定 或 托 管 營 業(yè) 部 所 在 地 統(tǒng) 計 的 A股 成 交 股 數(shù) 。 按 雙 邊 計 算 。地 區(qū) 投 資 基 金 交 易 金 額（ 億 元 ） 按 投 資 者 指 定 或 托 管 營 業(yè) 部 所 在 地 統(tǒng) 計 的 封 閉 式 證 券 投 資 基 金 成 交 金 額 。 按 雙 邊 計算 。營 業(yè) 部 股 票 交 易 金 額 指 特 定 時 期 內(nèi) 在 某 一 營 業(yè) 部 發(fā) 生 的 股 票 交 易 金 額 。 按 雙 邊 計 算 。 營 業(yè) 部 投 資 基 金 交 易 金 額 指 特 定 時 期 內(nèi) 在 某 一 營 業(yè) 部 發(fā) 生 的 封 閉 式 基 金 交 易 金

53、 額 。 按 雙 邊 計 算 。券 商 股 票 交 易 金 額 指 特 定 時 期 內(nèi) 在 某 券 商 交 易 席 位 上 發(fā) 生 的 股 票 交 易 金 額 。 按 雙 邊 計 算 。新 上 市 股 票 數(shù) 特 定 期 間 新 上 市 股 票 的 數(shù) 量 。上 升 股 票 數(shù) 特 定 期 間 價 格 （ 復(fù) 權(quán) 后 ） 上 漲 股 票 的 數(shù) 量 。下 跌 股 票 數(shù) 特 定 期 間 價 格 （ 復(fù) 權(quán) 后 ） 下 跌 股 票 的 數(shù) 量 。平 盤 股 票 數(shù) 特 定 期 間 價 格 （ 復(fù) 權(quán) 后 ） 持 平 股 票 的 數(shù) 量 。上 市 首 日 股 票 總 股 本 第 一 天 掛 牌 交

54、 易 的 股 票 的 總 股 本 。上 市 首 日 流 通 股 本 第 一 天 掛 牌 交 易 的 股 票 的 流 通 股 本 。上 市 首 日 發(fā) 行 價 格 第 一 天 掛 牌 交 易 的 股 票 的 發(fā) 行 價 。期 內(nèi) 配 股 上 市 首 日 平 均 收益 率 特 定 時 期 內(nèi) 所 有 配 股 股 票 上 市 首 日 的 收 益 率 以 成 交 量 為 權(quán) 重 的 平 均 。 配 股 上 市 首 日收 益 率 =（ 配 股 上 市 首 日 收 盤 價 /配 股 價 -1） 100%。 期 內(nèi) 新 股 上 市 首 日 平 均 收益 率 特 定 時 期 內(nèi) 所 有 新 股 上 市 首 日

55、 的 收 益 率 以 成 交 量 為 權(quán) 重 的 平 均 。 新 股 上 市 首 日 收 益率 =（ 新 股 上 市 首 日 收 盤 價 /發(fā) 行 價 -1） 100%。期 內(nèi) 增 發(fā) 上 市 首 日 平 均 收益 率 特 定 時 期 內(nèi) 所 有 增 發(fā) 股 上 市 首 日 的 收 益 率 以 成 交 量 為 權(quán) 重 的 平 均 。 增 發(fā) 股 上 市 首 日收 益 率 =（ 增 發(fā) 股 上 市 首 日 收 盤 價 /發(fā) 行 價 -1） 100%。 （ 三 ） 股 票 交 易 統(tǒng) 計 指 標(biāo)日 期 交 易 天數(shù) 股 票 成 交 金額 （ 億 元 ） 日 均 成 交 金額 （ 億 元 ） 股 票

56、 成 交 數(shù)量 （ 億 股 ） 日 均 成 交 數(shù) 量（ 億 股 ） 交 易 印 花稅 （ 億 元 ）2009年 累 計 244 535986.74 2196.67 51106.99 209.45 536.00 2010.01 20 47901.28 2395.06 3678.72 183.94 47.91 2010.02 15 24318.61 1621.24 1971.45 131.43 24.32 2010.03 23 44114.92 1918.04 3455.27 150.23 44.11 2010.04 21 51929.37 2472.83 3797.15 180.82 51.9

57、3 2010.05 20 32847.26 1642.36 2691.19 134.56 32.85 2010.06 19 25307.96 1332.00 2122.77 111.72 25.31 2010.07 22 32673.46 1485.16 3118.45 141.75 32.67 2010.08 22 47370.87 2153.22 4034.67 183.39 47.37 2010.09 19 44180.05 2325.26 3447.83 181.47 44.18 2010.10 16 62837.86 3927.37 4673.85 292.12 62.84 2010

58、.11 22 82570.13 3753.19 5727.89 260.36 82.57 2010.12 23 49581.77 2155.73 3432.75 149.25 49.58 2010年 累 計 242 545633.54 2254.68 42151.99 174.18 545.64 2010年 我 國 股 票 交 易 情 況 統(tǒng) 計 表 （ 三 ） 股 票 交 易 統(tǒng) 計 指 標(biāo) 2.股 票 價 格 指 數(shù) 統(tǒng) 計 （ 1） 股 票 價 格 指 數(shù) 股 票 價 格 指 數(shù) 就 是 用 以 反 映 整 個 股 票 市 場 上 各 種 股票 市 場 價 格 的 總 體 水 平 及 其

59、 變 動 情 況 的 指 標(biāo) ， 簡 稱為 股 票 指 數(shù) 。 （ 2） 計 算 股 票 指 數(shù) 要 考 慮 三 個 因 素 一 是 抽 樣 ； 二 是 加 權(quán) ； 三 是 計 算 程 序 。 （ 三 ） 股 票 交 易 統(tǒng) 計 指 標(biāo) 2.股 票 價 格 指 數(shù) 統(tǒng) 計 （ 3） 股 票 指 數(shù) 計 算 方 法 計 算 股 票 指 數(shù) 時 ， 往 往 把 股 票 指 數(shù) 和 股 價 平 均 數(shù)分 開 計 算 。 按 定 義 ， 股 票 指 數(shù) 即 股 價 平 均 數(shù) 。 但 從兩 者 對 股 市 的 實 際 作 用 而 言 ， 股 價 平 均 數(shù) 是 反 映 多種 股 票 價 格 變 動 的

60、 一 般 水 平 ， 通 常 以 算 術(shù) 平 均 數(shù) 表示 。 人 們 通 過 對 不 同 的 時 期 股 價 平 均 數(shù) 的 比 較 ， 可以 認(rèn) 識 多 種 股 票 價 格 變 動 水 平 。 而 股 票 指 數(shù) 是 反 映不 同 時 期 的 股 價 變 動 情 況 的 相 對 指 標(biāo) ， 也 就 是 將 第一 時 期 的 股 價 平 均 數(shù) 作 為 另 一 時 期 股 價 平 均 數(shù) 的 基準(zhǔn) 的 百 分 數(shù) 。 由 于 股 票 指 數(shù) 是 一 個 相 對 指 標(biāo) ， 因 此就 一 個 較 長 的 時 期 來 說 ， 股 票 指 數(shù) 比 股 價 平 均 數(shù) 能更 為 精 確 地 衡 量

61、股 價 的 變 動 。 （ 三 ） 股 票 交 易 統(tǒng) 計 指 標(biāo)2.股 票 價 格 指 數(shù) 統(tǒng) 計 （ 4） 股 價 平 均 數(shù) 的 計 算 簡 單 算 術(shù) 股 價 平 均 數(shù) 簡 單 算 術(shù) 股 價 平 均 數(shù) 是 將 樣 本 股 票 每 日收 盤 價 之 和 除 以 樣 本 數(shù) 得 出 的 ， 即 ： 1n ii Pn 簡 單 算 術(shù) 股 價 平 均 數(shù) （ 三 ） 股 票 交 易 統(tǒng) 計 指 標(biāo) 修 正 的 股 價 平 均 數(shù) 加 權(quán) 股 價 平 均 數(shù) 加 權(quán) 股 價 平 均 數(shù) 是 根 據(jù) 各 種 樣 本 股 票 的 相 對 重 要 性 進 行 加 權(quán) 平 均 計算 的 股 價 平

62、 均 數(shù) ， 其 權(quán) 數(shù) (Q) 可 以 是 成 交 股 數(shù) 、 股 票 總 市 值 、 股 票發(fā) 行 量 等 。 變 動 后 的 新 股 價 總 額新 除 數(shù) 舊 的 股 價 平 均 數(shù) 報 告 期 股 價 總 額修 正 的 股 價 平 均 數(shù) 新 除 數(shù) （ 三 ） 股 票 交 易 統(tǒng) 計 指 標(biāo) （ 3） 股 票 指 數(shù) 的 計 算 股 票 指 數(shù) 是 反 映 不 同 時 點 上 股 價 變 動 情 況 的 相 對 指 標(biāo) 。 通 常 是 將 報 告 期 的 股 票 價 格 與定 的 基 期 價 格 相 比 ， 并 將 兩 者 的 比 值 乘 以 基 期 的 指 數(shù) 值 ， 即 為 該

63、報 告 期 的 股 票 指 數(shù) 。 股票 指 數(shù) 的 計 算 方 法 有 三 種 ： 一 是 相 對 法 ， 二 是 綜 合 法 ， 三 是 加 權(quán) 法 。 相 對 法 相 對 法 又 稱 平 均 法 ， 就 是 先 計 算 各 樣 本 股 票 指 數(shù) 。 再 加 總 求 總 的 算 術(shù) 平 均 數(shù)。 其 計 算 公 式 為 ： 綜 合 法 綜 合 法 是 先 將 樣 本 股 票 的 基 期 和 報 告 期 價 格 分 別 加 總 ， 然 后 相 比 求 出 股 票 指數(shù) 。 即 ： n n 個 樣 本 股 票 指 數(shù) 之 和股 票 指 數(shù) 報 告 期 股 價 之 和股 票 指 數(shù) 基 期 股

64、 價 之 和 （ 三 ） 股 票 交 易 統(tǒng) 計 指 標(biāo) 加 權(quán) 法 加 權(quán) 股 票 指 數(shù) 是 根 據(jù) 各 期 樣 本 股 票 的 相 對 重 要性 予 以 加 權(quán) ， 其 權(quán) 數(shù) 可 以 是 成 交 股 數(shù) 、 股 票 發(fā) 行 量等 。 按 時 間 劃 分 ， 權(quán) 數(shù) 可 以 是 基 期 權(quán) 數(shù) ， 也 可 以 是報 告 期 權(quán) 數(shù) 。 以 基 期 成 交 股 數(shù) (或 發(fā) 行 量 )為 權(quán) 數(shù) 的指 數(shù) 稱 為 拉 斯 拜 爾 指 數(shù) ； 以 報 告 期 成 交 股 數(shù) (或 發(fā)行 量 )為 權(quán) 數(shù) 的 指 數(shù) 稱 為 派 許 指 數(shù) 。 拉 斯 拜 爾 指 數(shù) 偏 重 基 期 成 交

65、股 數(shù) (或 發(fā) 行 量 )， 而派 許 指 數(shù) 則 偏 重 報 告 期 的 成 交 股 數(shù) (或 發(fā) 行 量 )。 目前 世 界 上 大 多 數(shù) 股 票 指 數(shù) 都 是 派 許 指 數(shù) 。 （ 三 ） 股 票 交 易 統(tǒng) 計 指 標(biāo) （ 4） 中 國 的 股 價 指 數(shù) 上 證 指 數(shù) 上 海 證 券 交 易 所 編 制 的 股 價 指 數(shù) 有 上 證 綜 合 指數(shù) 、 上 證 A股 指 數(shù) 、 上 證 B股 指 數(shù) 、 上 證 30指 數(shù) 以及 上 證 商 業(yè) 股 指 數(shù) 、 工 業(yè) 類 股 指 數(shù) 、 公 用 事 業(yè) 類 指數(shù) 、 房 地 產(chǎn) 類 股 指 數(shù) 、 綜 合 類 股 指 數(shù)

66、， 其 計 算 公 式為 ： 但 是 ， 如 果 遇 到 上 市 股 票 擴 股 、 分 割 或 減 少 時 ，則 按 下 式 進 行 修 正 ： 100 該 日 市 價 總 值某 日 股 價 指 數(shù) 某 日 市 價 總 值 100 該 日 市 價 總 值期 權(quán) 日 股 價 指 數(shù) 新 基 準(zhǔn) 市 價 總 值 （ 三 ） 股 票 交 易 統(tǒng) 計 指 標(biāo) （ 4） 中 國 的 股 價 指 數(shù) 深 證 指 數(shù) 深 圳 證 券 交 易 所 編 制 的 股 價 指 數(shù) 有 深 圳 股 價 綜 合 指 數(shù) 、 深圳 成 分 指 數(shù) 。 深 圳 綜 合 股 價 指 數(shù) 是 全 面 反 映 深 圳 股 市 行 情 的股 價 指 數(shù) ， 以 1991年 4月 3日 為 基 期 ， 以 深 圳 證 券 交 易 所 上市 的 股 票 為 成 分 股 ， 采 用 加 權(quán) 平 均 法 編 制 。 遇 有 成 分 股 變 更， 則 采 用 連 鎖 法 將 計 算 得 到 的 指 數(shù) 還 原 到 基 期 ， 以 保 證 指 數(shù)的 連 續(xù) 性 。 深 證 成 分 指 數(shù) ， 1995年 1月 23日 推 出 ， 以