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1、第 五 章 工 程 經(jīng) 濟(jì) 基 礎(chǔ)知 識(shí) 5.1 時(shí) 間 價(jià) 值 論 5.1.1 基 本 概 念 5.1.2資 金 等 值 時(shí) 間 變 換 5.1.1 基 本 概 念 1 ) 時(shí) 間 價(jià) 值 2） 利 息 與 利 率 3） 等 值 4） 計(jì) 算 資 金 時(shí) 間 價(jià) 值 的 基 本 參 數(shù) 5 ) 計(jì) 算 貨 幣 時(shí) 間 價(jià) 值 的 尺 度 6 ) 現(xiàn) 金 流 向 圖 7 ) 貨 幣 時(shí) 間 價(jià) 值 的 計(jì) 算 方 法 8） 名 義 利 率 與 實(shí) 際 利 率 時(shí) 間 價(jià) 值 貨 幣 如 果 作 為 社 會(huì) 生 產(chǎn) 的 資 本 或 資 金 ，數(shù) 年 之 后 就 會(huì) 帶 來(lái) 利 潤(rùn) ， 使 自 己

2、 得 到 增值 。 這 種 現(xiàn) 象 在 資 本 主 義 社 會(huì) 被 稱 為 貨幣 的 時(shí) 間 價(jià) 值 （ time value of money)。年 度 1 2 3 資 金 時(shí) 間 量 利 息（ i=8 ）甲 方 案 500 300 200 1800萬(wàn) 元 *年 150.6乙 方 案 200 300 500 1200萬(wàn) 元 *年 98.8 利 息 與 利 率 利 息 ： 利 息 是 占 用 資 金 所 付 代 價(jià) 或 放 棄使 用 資 金 所 獲 報(bào) 酬 ， 即 貨 幣 的 時(shí) 間 價(jià) 值 。 利 率 （ 利 息 率 ） ： 在 一 定 時(shí) 期 內(nèi) 所 獲 得的 利 息 額 與 所 貸 出

3、的 資 金 額 之 比 。 計(jì) 息 周 期 ： 計(jì) 算 利 息 的 時(shí) 間 單 位 。 等 值 不 同 時(shí) 間 的 不 同 金 額 可 以 具 有 相 等 的 經(jīng) 濟(jì) 價(jià) 值 。 將 不 同 時(shí) 點(diǎn) 上 的 資 金 價(jià) 值 轉(zhuǎn) 換 為 相 同 時(shí) 點(diǎn) 上 的價(jià) 值 ， 使 之 具 有 時(shí) 間 可 比 性 ， 在 相 同 時(shí) 點(diǎn) 上 進(jìn)行 費(fèi) 用 效 益 分 析 ， 才 能 符 合 資 金 的 客 觀 實(shí) 際 。 將 某 一 時(shí) 點(diǎn) 或 某 些 時(shí) 點(diǎn) 上 的 資 金 值 按 一 定 利 率換 算 為 與 之 等 值 的 另 一 時(shí) 點(diǎn) 或 某 些 時(shí) 點(diǎn) 上 的 資金 值 ， 稱 之 為 資

4、金 等 值 計(jì) 算 。貸 款 10萬(wàn) 元 一 年 后 歸 還 等 值 于 還 貸 11萬(wàn) 元年 利 率 i=10% 計(jì) 算 貨 幣 時(shí) 間 價(jià) 值 的 尺 度 貨 幣 時(shí) 間 價(jià) 值 的 尺 度 ： 指 不 同 時(shí) 間 貨 幣價(jià) 值 的 換 算 率 。 在 項(xiàng) 目 評(píng) 價(jià) 中 ， 將 未 來(lái)的 幣 值 通 過(guò) 折 現(xiàn) 率 折 算 的 現(xiàn) 在 的 價(jià) 值 。 折 現(xiàn) 率 ： 基 礎(chǔ) 是 銀 行 利 率 和 證 卷 市 場(chǎng) 的貼 水 。 行 業(yè) 平 均 利 潤(rùn) 率 銀 行 利 率 折 現(xiàn) 率 基 準(zhǔn) 收 益 率 社 會(huì) 收 益 率 計(jì) 算 資 金 時(shí) 間 價(jià) 值 的 基 本 參 數(shù) 五 個(gè) 參 數(shù)

5、 1.利 率 或 收 益 率 或 折 現(xiàn) 率 （ i） 2.期 數(shù) （ n） ： 計(jì) 算 利 息 的 次 數(shù) 。 3.現(xiàn) 值 （ P） 或 期 初 投 資 、 本 金 ： 建 設(shè) 開(kāi) 始或 任 一 基 準(zhǔn) 時(shí) 間 的 價(jià) 值 。 4.未 來(lái) 值 （ F） 或 終 值 、 本 利 和 ： 在 一 定 的利 率 下 ， 計(jì) 息 幾 次 后 現(xiàn) 值 新 的 價(jià) 值 。 5.年 金 （ A） ： 在 一 定 的 利 率 下 ， 逐 年 收 入與 支 出 數(shù) 量 相 等 的 貨 幣 額 。 現(xiàn) 金 流 向 圖 (1)時(shí) 間 單 位 （ 計(jì) 息 單 位 ） 為 年 ； (2)投 資 發(fā) 生 在 年 初 ；

6、 (3)經(jīng) 營(yíng) 費(fèi) 用 、 銷 售 收 入 與 殘 值 回 收 發(fā) 生 在 年 末 。 0 1 2 3 n 年P(guān) FA 例 :某 廠 ， 年 產(chǎn) 設(shè) 備 10萬(wàn) 臺(tái) 。 項(xiàng) 目 建 設(shè) 期 3年 ， 投 產(chǎn)后 第 一 年 生 產(chǎn) 負(fù) 荷 達(dá) 設(shè) 計(jì) 能 力 的 75 ， 以 后 各 年 達(dá)100 ， 生 產(chǎn) 期 按 10年 計(jì) ， 整 個(gè) 項(xiàng) 目 計(jì) 算 期 為 13年 。 現(xiàn) 金 流 量 表 序號(hào) 年 序 項(xiàng) 目 1 2 3 4 5 612 13 1 現(xiàn) 金 流 入 4050 4860 5000 7 7000 1.1 銷 售 收 入 4050 4860 5000 7 5000 1.2 回 收

7、 金 額 2000 2 現(xiàn) 金 流 出 1200 1200 1200 3500 3860 3600 7 3600 2.1 建 設(shè) 投 資 1200 1200 1200 2.2 流 動(dòng) 資 金 400 400 2.3 經(jīng) 營(yíng) 成 本 2600 2900 3000 7 3000 2.4 稅 金 500 560 600 7 600 3 凈 現(xiàn) 金 流 量 -1200 -1200 -1200 550 1000 1400 7 3400 貨 幣 時(shí) 間 價(jià) 值 的 計(jì) 算 方 法 1.單 利 法 ： 只 計(jì) 本 金 應(yīng) 得 的 利 息 。 F=P+P*i*n=P(1+i*n) P=F/(1+i*n) 2.

8、復(fù) 利 法 ： 本 金 與 前 期 的 利 息 都 要 計(jì) 息 。如 ： 貸 款 1000元 ， 兩 年 后 還 ， i=10% F1=1000+1000*i=P(1+i) F2=1000(1+i) +1000(1+i)i =P(1+i)n 名 義 利 率 與 實(shí) 際 利 率 當(dāng) 利 率 的 時(shí) 間 單 位 與 計(jì) 息 周 期 的 時(shí) 間 單 位 不 一 致時(shí) ， 產(chǎn) 生 名 義 利 率 與 實(shí) 際 利 率 不 一 致 的 情 況 。 設(shè) r表 示 年 名 義 利 率 ， m表 示 一 年 中 計(jì) 息 次 數(shù) ， r/m 則 年 實(shí) 際 利 息 為 ： F P=P(1+r/m)m-P 則 年

9、實(shí) 際 利 率 為 ： I=(F-P)/P=(1+r/m)m-1如 ， 年 初 存 款 1000元 ， 年 利 率 為 15%，若 每 年 計(jì) 息 一 次 ， 一 年 后 ： F=1000（ 1+0.15） =1150（ 元 ） 。若 每 月 計(jì) 息 一 次 ， 一 年 后 ： F=1000（ 1+0.15/12） 12=1160.75（ 元 ） 。 上 例 表 明 每 月 計(jì) 息 一 次 的 本 利 和 稍 大 于 一 年 計(jì) 息 一 次的 本 利 和 。 而 且 相 當(dāng) 于 按 年 利 率 16.075%計(jì) 息 一 次 。 這個(gè) 年 利 率 才 是 真 正 的 計(jì) 息 利 率 ， 稱 之

10、為 實(shí) 際 利 率 . 5.1.2資 金 等 值 時(shí) 間 變 換 根 據(jù) 資 金 時(shí) 間 分 布 的 不 同 和 評(píng) 價(jià) 的 需 要 ，按 復(fù) 利 方 式 進(jìn) 行 資 金 時(shí) 間 價(jià) 值 變 換 。 常 用 的 資 金 時(shí) 間 價(jià) 值 變 換 有 三 對(duì) ： （ 1） 現(xiàn) 值 與 終 值 的 相 互 變 換 ： （ 2） 年 值 與 現(xiàn) 值 的 相 互 變 換 ； （ 3） 年 值 與 終 值 的 相 互 變 換 。 (1)現(xiàn) 值 與 終 值 的 相 互 變 換 a、 現(xiàn) 值 向 終 值 進(jìn) 行 等 值 變 換 的 公 式 為 ： F=P(1+i)n (5-1) 式 中 (1+i)n是 現(xiàn) 值

11、 P與 終 值 F的 等 值 變 換系 數(shù) ， 稱 為 整 付 本 利 和 系 數(shù) ， 或 簡(jiǎn) 稱 為終 值 系 數(shù) ， 記 作 （ F/P， i, n） ， 斜 線 右 下方 表 示 已 知 因 素 ， 左 上 方 表 示 未 知 待 求因 素 。 (1)現(xiàn) 值 與 終 值 的 相 互 變 換 b、 終 值 向 現(xiàn) 值 進(jìn) 行 等 值 變 換 的 公 式 為 ： P = F(1+i)-n (5-2) 式 中 (1+i) - n是 終 值 F與 現(xiàn) 值 P的 等 值 變換 系 數(shù) ， 稱 為 現(xiàn) 值 系 數(shù) ， 并 可 記 為 （ P/F，i， n） ； 式 （ 5 2） 這 種 時(shí) 間 價(jià)

12、值 變 換可 稱 之 為 貼 現(xiàn) （ 折 現(xiàn) ） ， i稱 之 為 貼 現(xiàn) 率（ 折 現(xiàn) 率 ） 。 例 題 一 某 投 資 方 案 的 壽 命 有 三 年 ， 設(shè) 其 投 資 額 為C0 100萬(wàn) 元 ， 1年 后 開(kāi) 始 收 益 （ 未 扣 除 資 金 成本 的 純 收 入 ） R2 50萬(wàn) 元 ， R3 150萬(wàn) 元 ， 資金 利 率 為 i 10 ， 則 該 項(xiàng) 目 在 期 末 的 凈 收 益為 ： NFV=R3 R2 （ 1+i） C0（ 1+i） 3 上 式 表 示 對(duì) 異 時(shí) 點(diǎn) 支 出 、 收 入 進(jìn) 行 資 金 時(shí) 間 價(jià)值 調(diào) 整 之 后 ， 對(duì) 投 資 方 案 經(jīng) 濟(jì) 效

13、 益 的 計(jì) 算 方 法 。NFV代 表 當(dāng) 資 金 利 率 i一 定 時(shí) ， 扣 除 資 金 成 本 之后 凈 收 益 ， 經(jīng) 濟(jì) 評(píng) 價(jià) 時(shí) 稱 為 凈 終 值 。 例 題 二 例 一 從 現(xiàn) 值 角 度 評(píng) 價(jià) 該 項(xiàng) 目 ， 只 要 將 R2等值 變 換 為 投 資 時(shí) 點(diǎn) 的 R2/(1+i) 2 ， 并 減 去 期 初 投資 C0即 可 。 P= R3/ ( 1+i )3 R2/(1+i) 2C0 上 式 表 示 對(duì) 異 時(shí) 點(diǎn) 支 出 、 收 入 進(jìn) 行 資 金 時(shí) 間 價(jià)值 調(diào) 整 到 零 點(diǎn) ， 該 投 資 項(xiàng) 目 的 凈 收 益 的 現(xiàn) 值 ，經(jīng) 濟(jì) 評(píng) 價(jià) 時(shí) 稱 為 凈

14、 現(xiàn) 值 ， 記 作 NPV。 利 用 上 述 兩 種 等 值 變 換 ， 我 們 可 以 計(jì) 算 出 多 時(shí)點(diǎn) 支 出 、 收 入 型 的 建 設(shè) 項(xiàng) 目 的 凈 收 益 的 現(xiàn) 值 和終 值 。 (2)年 值 與 現(xiàn) 值 的 相 互 變 換 a.等 年 值 向 現(xiàn) 值 的 變 換 公 式 為 ： P=A(1+i)n1/i(1+i)n (5-3) 式 （ 5 3） 中 的 (1+i)n 1/i(1+i)n 稱 為年 金 現(xiàn) 值 系 數(shù) ， 可 記 為 （ P/A， i, n） 。 (2)年 值 與 現(xiàn) 值 的 相 互 變 換 b.現(xiàn) 值 向 等 年 值 變 換 當(dāng) 我 們 知 道 P求 A時(shí)

15、 ， 只 要 將 式 （ 53）兩 邊 同 除 以 (1+i)n1/i(1+i)n即 可 ： A=Pi(1+i)n / (1+i)n1 (5-4) 式 中 i(1+i)n /(1+i)n 1稱 為 資 金 回 收系 數(shù) ， 可 記 為 ： （ A/P， i， n） ， 當(dāng) n很大 時(shí) ， 資 金 回 收 系 數(shù) 約 等 于 i。 (3)年 金 與 終 值 的 相 互 變 換 a.等 年 值 向 終 值 變 換 每 期 末 金 額 相 等 的 資 金 流 稱 之 為 年 金 或等 年 值 A， 如 果 換 算 利 率 為 i， 則 n期 末 的終 值 F與 等 年 值 A之 間 的 變 換 關(guān)

16、系 為 ： F=A(1+i)n1/i (5-5) 式 中 (1+i)n1/i是 終 值 F與 等 年 值 A的 等值 變 換 系 數(shù) ， 稱 為 零 存 整 付 系 數(shù) ， 記 作（ F/A， i, n） 。 (3)年 金 與 終 值 的 相 互 變 換 b.終 值 向 等 年 值 變 換 將 一 個(gè) 終 值 變 換 為 n期 內(nèi) 的 等 年 值 的 變換 式 為 ： A=Fi/(1+i)n1 (5-6) 式 （ 5 6） 中 的 i/(1+i)n 1稱 為 償 債 基金 系 數(shù) ， 簡(jiǎn) 記 為 （ A/F， i, n） 。 例 題 三 某 企 業(yè) 從 銀 行 貸 款 100萬(wàn) 元 投 資 于

17、 某 項(xiàng) 目 ， 若償 還 期 為 8年 ， 每 年 末 償 還 相 等 的 金 額 ， 貸 款年 利 率 為 7.2%， 每 年 末 應(yīng) 償 還 多 少 ？ 解 ： 這 是 一 個(gè) 已 知 現(xiàn) 值 ， 求 等 年 值 的 問(wèn) 題 ， 故可 利 用 式 （ 54） 求 解 ， 每 年 末 應(yīng) 償 還 金 額 A為 ： A=Pi(1+i)n / (1+i)n1 A=100 0.072 1.0728/(1.0728-1)=16.88(萬(wàn) 元 ) 例 題 四 某 人 計(jì) 劃 5年 存 款 達(dá) 20萬(wàn) ， 每 年 存 相 等 的金 額 ， 貸 款 年 利 率 為 5%， 每 年 末 應(yīng) 存 多少 ？

18、解 ： 這 是 一 個(gè) 已 知 終 值 ， 求 等 年 值 的 問(wèn)題 ， 故 可 利 用 式 （ 56） 求 解 ， 每 年 末應(yīng) 存 金 額 A為 ： A=F*i/(1+i)n1 A=20 0.05/(1.055-1)=3.62(萬(wàn) 元 ) 5.2 投 資 管 理 1、 投 資 與 分 類 2、 固 定 資 產(chǎn) 投 資 概 念 3、 資 金 的 籌 措 方 式 4、 吸 收 投 資 的 渠 道 5、 投 資 償 還 方 式 1、 投 資 與 分 類 投 資 ： 為 獲 取 預(yù) 期 效 益 而 投 入 資 金 或 資 源 的 經(jīng)濟(jì) 活 動(dòng) 。 總 投 資 分 成 基 建 投 資 （ 工 程 造

19、 價(jià) ） 與 流 動(dòng) 資 金 環(huán) 境 工 程 的 流 動(dòng) 資 金 按 3 2個(gè) 月 的 處 理 成 本 計(jì) 。分 類 ： 直 接 投 資 與 間 接 投 資 經(jīng) 濟(jì) 性 投 資 與 政 策 性 投 資 國(guó) 內(nèi) 投 資 與 國(guó) 外 投 資 政 府 投 資 、 公 司 、 企 業(yè) 或 個(gè) 人 投 資 2、 固 定 資 產(chǎn) 投 資 概 念 固 定 資 產(chǎn) ： 指 在 再 生 產(chǎn) 過(guò) 程 中 可 供 長(zhǎng) 時(shí)間 反 復(fù) 使 用 ， 并 不 改 變 整 體 實(shí) 物 形 態(tài) 的勞 動(dòng) 資 料 和 其 他 物 質(zhì) 資 料 。 如 ： 房 屋 、設(shè) 備 、 儀 器 、 車 輛 等 。特 點(diǎn) ： 一 次 性 投

20、入 大 （ 單 臺(tái) 價(jià) 值 200800元 ） 建 設(shè) 和 回 收 過(guò) 程 長(zhǎng) （ 使 用 期 限 1年 ） 產(chǎn) 品 具 有 單 件 性 和 固 定 性 主 要 生 產(chǎn) 輔 助 生 產(chǎn) 公 共 工 程 服 務(wù) 性 工 程 生 活 福利 設(shè) 施 三 廢 處 理 廠 外 工 程（ 一 ） 設(shè) 備 工 程 費(fèi) 安 裝 土 建 管 理 費(fèi) 未 可 預(yù) 見(jiàn) 費(fèi) 其 它 費(fèi) 用 廠 外 工 程 （ 二 ） 專 項(xiàng) 投 資 不 進(jìn) 入 固 定 資 金 的 投 資 總 固 定 資 金 流 動(dòng) 資 金 建 設(shè) 期 貸 款 利 息 總 投 資 圖 4-2 概 算 編 制 方 法 中 的 項(xiàng) 目 建 設(shè) 總 投 資

21、 構(gòu) 成 不 可 計(jì) 入 固 定 資 產(chǎn) 的 投 資 ： 200元 /臺(tái) ， 1年 的 設(shè) 備 ；培 訓(xùn) 費(fèi) 、 臨 時(shí) 設(shè) 施 費(fèi) 、 施 工 機(jī) 械 遷 移 費(fèi) ； 報(bào) 廢 工 程 投 資 等 。 3、 資 金 的 籌 措 方 式 財(cái) 政 預(yù) 算 投 資 利 用 外 資 企 業(yè) 自 籌 債 卷 籌 資 （ 1） 財(cái) 政 預(yù) 算 投 資 a.國(guó) 防 、 科 研 、 文 教 衛(wèi) 生 、 行 政 事 業(yè) 單 位非 營(yíng) 業(yè) 性 、 無(wú) 償 還 能 力 的 建 設(shè) 項(xiàng) 目 的 投資 由 預(yù) 算 撥 款 解 決 。 項(xiàng) 目 的 投 資 支 出 預(yù) 算 年 度 計(jì) 劃 內(nèi) 部資 源 以 后 年 度 儲(chǔ)

22、備 資 金 b.財(cái) 政 預(yù) 算 “ 撥 改 貸 ” 1981年 起 ， 凡 實(shí) 行 獨(dú) 立 核 算 、 有 還 款 能力 的 都 實(shí) 行 撥 款 改 貸 款 的 制 度 。 投 資 計(jì) 劃 管 理 ： 分 級(jí) 管 理 （ 歸 建 行 管 理 ） 借 款 合 同 管 理 ： 貸 款 支 付 管 理 ： 按 年 下 撥 、 不 得 超 支 、不 得 挪 用 c.利 用 銀 行 信 貸 資 金 凡 實(shí) 行 獨(dú) 立 核 算 、 有 還 款 能 力 的 企 業(yè) 都可 以 申 請(qǐng) 銀 行 信 貸 資 金 。 信 貸 資 金 建 設(shè) 資 金 主 體 。 決 策 管 理 ： 提 前 半 年 將 項(xiàng) 目 建 議

23、 書(shū) 與 可行 性 研 究 報(bào) 告 送 交 銀 行 或 中 國(guó) 投 資 咨 詢公 司 進(jìn) 行 評(píng) 估 ， 通 過(guò) 評(píng) 估 ， 確 定 是 否 發(fā)放 貸 款 。 貸 款 條 件 ： 借 款 項(xiàng) 目 初 步 設(shè) 計(jì) 已 獲 批 準(zhǔn) ，已 納 入 國(guó) 家 綜 合 信 貸 計(jì) 劃 和 國(guó) 家 投 資 計(jì)劃 ， 并 符 合 貸 款 條 件 。 (2)利 用 外 資借 用 國(guó) 外 資 金 的 渠 道 A.外 國(guó) 政 府 貸 款 B.國(guó) 際 金 融 組 織 貸 款 C. 國(guó) 外 商 業(yè) 貸 款 D.境 外 發(fā) 行 債 劵 E.利 用 出 口 信 貸 F.其 他 渠 道 吸 收 外 國(guó) 資 本 直 接 投 資

24、 的 渠 道 A.股 權(quán) 式 經(jīng) 營(yíng) 合 資 各 方 的 出 資 比 例 ， 決 定 了 分 享 利 潤(rùn)的 份 額 和 對(duì) 風(fēng) 險(xiǎn) 及 虧 損 所 分 擔(dān) 的 責(zé) 任 ，也 決 定 了 對(duì) 企 業(yè) 管 理 的 控 制 權(quán) 。 b.合 作 經(jīng) 營(yíng) 無(wú) 股 權(quán) 的 合 約 式 經(jīng) 營(yíng) 組 織 ， 雙 方 的 責(zé) 任 、權(quán) 利 、 義 務(wù) 由 雙 方 協(xié) 商 并 簽 協(xié) 議 或 合 同書(shū) 。 C.外 資 獨(dú) 營(yíng) 由 外 國(guó) 投 資 者 獨(dú) 自 投 資 和 經(jīng) 營(yíng) 的 企 業(yè) 形式 。 國(guó) 家 容 許 外 國(guó) 投 資 者 可 以 在 經(jīng) 濟(jì) 特 區(qū) 、開(kāi) 發(fā) 區(qū) 、 及 能 源 、 交 通 、 市 政

25、 等 基 礎(chǔ) 設(shè)施 建 設(shè) 投 資 。 環(huán) 保 項(xiàng) 目 以 BOT方 式 開(kāi) 展 較 為 成 功 。 BOT投 融 資 方 式 Build建 造 、 Operate運(yùn) 營(yíng) 、 Transfer移 交 由 外 國(guó) 投 資 者 從 國(guó) 家 或 地 方 政 府 獲 得 公共 性 基 礎(chǔ) 設(shè) 施 的 特 許 權(quán) ， 承 擔(dān) 融 資 、 投資 、 建 造 、 經(jīng) 營(yíng) 和 維 護(hù) ， 在 協(xié) 議 規(guī) 定 的特 許 期 間 里 擁 有 所 有 權(quán) ， 可 以 收 費(fèi) 以 回收 投 資 。 特 許 期 滿 ， 無(wú) 償 移 交 給 政 府 部門 。 (3)自 籌 資 金 a. 地 方 政 府 自 籌 b. 部

26、門 自 籌 C. 企 業(yè) 單 位 自 籌 D. 集 體 、 個(gè) 人 自 籌 (4)利 用 有 價(jià) 證 劵 市 場(chǎng) 籌 措 資 金 a. 發(fā) 行 債 卷 ： 國(guó) 庫(kù) 劵 、 企 業(yè) 債 卷 、 地 方 債 卷 及 金 融 債 卷 經(jīng) 中 國(guó) 人 民 銀 行 批 準(zhǔn) 發(fā) 行 ， 利 率 高 于 存 款 b. 股 票 ： 優(yōu) 先 股 ： 固 定 股 息 、 倒 閉 時(shí) 優(yōu) 先 清 算 普 通 股 ： 股 息 紅 利 可 參 與 管 理 4、 投 資 償 還 方 式 由 項(xiàng) 目 投 產(chǎn) 后 上 交 國(guó) 家 的 稅 金 、 利 潤(rùn) 、 固 定資 產(chǎn) 使 用 費(fèi) 和 基 本 折 舊 基 金 等 償 還 。

27、按 計(jì) 息 方 式 不 同 分 ： 無(wú) 償 投 資 ： 不 償 還 有 償 無(wú) 息 ： 僅 還 本 金 單 利 計(jì) 息 ： 國(guó) 內(nèi) 銀 行 貸 款 按 單 利 計(jì) 息 還 本 付 息 。 復(fù) 利 計(jì) 息 ： 國(guó) 外 貸 款 ， 以 復(fù) 利 計(jì) 息 還 本 付 息 。 5.3生 產(chǎn) 成 本 1、 成 本 的 概 念 與 分 類 2、 成 本 構(gòu) 成 3、 固 定 資 產(chǎn) 折 舊 4、 產(chǎn) 品 成 本 估 算 方 法 5、 環(huán) 境 工 程 設(shè) 施 的 成 本 計(jì) 算 5.3.1、 成 本 的 概 念 與 分 類產(chǎn) 品 價(jià) 格 W = C + V + M產(chǎn) 品 成 本 （ C + V ）C已 消 耗

28、 在 產(chǎn) 品 中 的 生 產(chǎn) 資 料 價(jià) 值V勞 動(dòng) 者 為 自 己 所 創(chuàng) 造 的 價(jià) 值 （ 工 資 ）M社 會(huì) 價(jià) 值 （ 稅 金 、 利 潤(rùn) ） 產(chǎn) 品 成 本 在 項(xiàng) 目 評(píng) 價(jià) 中 的 作 用 ：1） 計(jì) 算 利 潤(rùn) 額 ；2） 計(jì) 算 流 動(dòng) 資 金 需 要 量 ；3） 財(cái) 務(wù) 分 析 和 評(píng) 價(jià) ， 國(guó) 民 經(jīng) 濟(jì) 評(píng) 價(jià) ；4） 不 確 定 性 分 析 。 分 類 要 素 成 本 ： 按 生 產(chǎn) 費(fèi) 用 的 經(jīng) 濟(jì) 性 質(zhì) 劃 分 。 項(xiàng) 目 成 本 ： 按 經(jīng) 濟(jì) 用 途 和 發(fā) 生 地 點(diǎn) 劃 分 。 總 成 本 ： 按 一 定 時(shí) 期 (年 )內(nèi) 發(fā) 生 的 總 費(fèi) 用

29、 。 單 位 產(chǎn) 品 成 本 ： 總 成 本 分 攤 到 單 位 產(chǎn) 品 上 。 經(jīng) 營(yíng) 成 本 ： 不 包 括 折 舊 和 利 息 的 產(chǎn) 品 成 本 。 固 定 成 本 ： 成 本 中 與 產(chǎn) 量 無(wú) 關(guān) 的 費(fèi) 用 。 可 變 成 本 ： 成 本 中 隨 產(chǎn) 量 的 增 減 而 增 減 的 費(fèi) 用 5.3.2、 成 本 構(gòu) 成（ 1） 要 素 成 本 ： 國(guó) 家 規(guī) 定 生 產(chǎn) 費(fèi) 用 要 素 包 括 九 項(xiàng) 外 購(gòu) 材 料 、 外 購(gòu) 燃 料 、 外 購(gòu) 動(dòng) 力 、 工 資 、 福 利 基 金 （ 實(shí) 行 利 潤(rùn) 留 成 企 業(yè) 不 設(shè) ） 、 折 舊 費(fèi) （ 按 固 定 資 產(chǎn) 的

30、折 舊 年 限 、 折 舊 率 計(jì) ） 大 修 基 金 （ 按 核 定 的 提 存 率 提 取 ） 利 息 支 出 （ 貸 款 利 息 支 出 利 息 收 入 ） 其 他 支 出 （ 如 外 加 工 、 租 賃 費(fèi) 、 差 旅 費(fèi) 等 ） 5.3.2、 成 本 構(gòu) 成（ 2） 項(xiàng) 目 成 本 ： 企 業(yè) 為 利 于 考 核 按 用 途 和 地 點(diǎn)劃 分 成 本 項(xiàng) 目 ： 原 材 料 、 燃 料 和 動(dòng) 力 、 工 資 及 附 加 、 廢 品 損 失 車 間 經(jīng) 費(fèi) （ 車 間 管 理 發(fā) 生 的 費(fèi) 用 ） 企 業(yè) 管 理 廢 （ 工 資 、 辦 公 費(fèi) 、 折 舊 、 大 修 、倉(cāng) 庫(kù) 經(jīng)

31、 營(yíng) 費(fèi) 、 利 息 支 出 、 咨 詢 費(fèi) 技 術(shù) 等 ） 銷 售 費(fèi) （ 銷 售 發(fā) 生 的 運(yùn) 輸 、 包 裝 、 廣 告 、攤 消 費(fèi) 、 差 旅 費(fèi) 等 ） （ 3） 總 成 本 用 總 成 本 表 計(jì) 算 ， 內(nèi) 容 項(xiàng) 目 有 ： 原 材 料 、 燃 料 動(dòng) 力 、 工 資 、 福 利 基 金 、 基 本 折 舊 費(fèi) 、 維 修 費(fèi) 、 管 理 費(fèi) 、 流 動(dòng) 資 金 利 息 、 銷 售 費(fèi) 用 總 成 本 經(jīng) 營(yíng) 成 本 固 定 成 本 可 變 成 本 各 類 成 本 相 互 關(guān) 系 在 評(píng) 價(jià) 編 制 現(xiàn) 金 流 量 表 和 成 本 核 算 時(shí) 計(jì) 算 方 法 不 同 ：編

32、制 現(xiàn) 金 流 量 時(shí) ：經(jīng) 營(yíng) 成 本 總 成 本 折 舊 攤 消 借 款 利 息成 本 核 算 時(shí) ：經(jīng) 營(yíng) 成 本 總 成 本 折 舊 攤 消 維 檢 借 款 利 息財(cái) 務(wù) 分 析 時(shí) 計(jì) 算 方 法 計(jì) 算 總 成 本 正 常 生 產(chǎn) 年 份 各 項(xiàng) 費(fèi) 用 之 和 經(jīng) 營(yíng) 成 本 總 成 本 折 舊 借 款 利 息 ， 再 劃 分 為 固定 成 本 和 可 變 成 本 投 產(chǎn) 期 各 年 的 經(jīng) 營(yíng) 成 本 單 位 可 變 成 本 當(dāng) 年 產(chǎn) 量 固 定 成 本 5.3.3、 固 定 資 產(chǎn) 折 舊 折 舊 ： 固 定 資 產(chǎn) 由 于 損 耗 與 貶 值 ， 實(shí) 際有 效 使 用 的

33、 壽 命 有 限 ， 應(yīng) 逐 漸 將 其 價(jià) 值轉(zhuǎn) 移 到 產(chǎn) 品 成 本 中 去 ， 轉(zhuǎn) 移 進(jìn) 程 為 折 舊 。 折 舊 計(jì) 算 思 路 ： 折 舊 計(jì) 算 取 決 折 舊 年 限 n和 折 舊 率 E 折 舊 計(jì) 算 方 法 通 式 ： 折 舊 費(fèi) D=E(TFC-SV) 直 線 法 ： E=1/n 雙 倍 遞 減 法 ： E=(1-2/n)m2/n (到 一 定 年 后 改 直 線 法 計(jì) ） 年 數(shù) 之 和 法 ： E=(n+1-m)/n(n+1)/2 償 還 基 金 法 ： E=i/(1+i)n-1 單 位 產(chǎn) 量 折 舊 法 ： E=Qm/Pn 我 國(guó) 折 舊 方 法 直 線

34、法 求 ： 固 定 資 產(chǎn) =固 定 資 產(chǎn) 投 資 固 定 資 產(chǎn) 形 成 率 年 折 舊 費(fèi) =（ 固 定 資 產(chǎn) +建 設(shè) 期 利 息 凈 殘 值 ） /n 折 舊 基 金 的 分 配 ： 開(kāi) 始 3年 ： 20 企 業(yè) 自 留 、 80 還 貸 還 清 借 款 后 ： 70 企 業(yè) 自 留 、 30 上 交 主 管 部 門 5.2.4、 產(chǎn) 品 成 本 估 算 方 法 粗 略 估 算 ： 按 成 本 /性 能 比新 產(chǎn) 品 成 本 k目 前 同 類 產(chǎn) 品 成 本新 產(chǎn) 品 性 能 目 前 同 類 產(chǎn) 品 性 能 K成 本 修 正 系 數(shù) K 0.61.4 詳 細(xì) 計(jì) 算 （ 1） 原 材 料 及 輔 助 材 費(fèi) 料 QyQy=(1+u)(1-） RyiGri （ 2） 燃 料 及 動(dòng) 力 費(fèi) JyJy= PyiGri （ 3） 人 工 費(fèi) 用 IyIy=Iht (1+) W Gri-單 價(jià) ， Ryi、 Pyi-年 消 耗 量 5.3.5、 環(huán) 境 工 程 設(shè) 施 的 成 本 計(jì)算 書(shū) P3033