《期貨從業(yè)考試 期貨市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí) 考前沖刺專項(xiàng)練習(xí)》由會(huì)員分享，可在線閱讀，更多相關(guān)《期貨從業(yè)考試 期貨市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí) 考前沖刺專項(xiàng)練習(xí)（24頁(yè)珍藏版）》請(qǐng)?jiān)谘b配圖網(wǎng)上搜索。

1、23 / 24 2011年11月期貨從業(yè)資格考試 期貨市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí) 考前沖刺專項(xiàng)練習(xí) 一 單選題 1. 1975年10月，芝加哥期貨交易所上市（）期貨合約，從而成為世界上第一個(gè)推出利率期貨合約的交易所。 A: 政府國(guó)民抵押協(xié)會(huì)抵押憑證 B.標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)期貨合約 C.政府債券期貨合約 D.價(jià)值線綜合指數(shù)期貨合約 參考答案[A] 2. 期貨合約與現(xiàn)貨合同、現(xiàn)貨遠(yuǎn)期合約的最本質(zhì)區(qū)別是（）。 A: 期貨價(jià)格的超前性 B.占用資金的不同 C.收益的不同 D.期貨合約條款的標(biāo)準(zhǔn)化 參考答案[D] 3. 1882年，CBOT允許（）， 大大增強(qiáng)了期貨市場(chǎng)的流動(dòng)性。 A

2、: 會(huì)員入場(chǎng)交易 B.全權(quán)會(huì)員代理非會(huì)員交易 C.結(jié)算公司介入 D.以對(duì)沖方式免除履約責(zé)任 參考答案[D] 4. 國(guó)際上最早的金屬期貨交易所是（）。 A: 倫敦國(guó)際金融交易所（LIFFE） B.倫敦金屬交易所（LME） C.紐約商品交易所（COMEX） D.東京工業(yè)品交易所（TOCOM） 參考答案[B] 5. 期貨市場(chǎng)在微觀經(jīng)濟(jì)中的作用是（）。 A: 有助于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的建立與完善 B.利用期貨價(jià)格信號(hào)，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn) C.促進(jìn)本國(guó)經(jīng)濟(jì)的國(guó)際化發(fā)展 D.為政府宏觀調(diào)控提供參考依據(jù) 參考答案[B] 6. 以下說(shuō)法不正確的是（）。 A: 通過(guò)期貨交易形成的價(jià)格

3、具有周期性 B.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)投資者來(lái)說(shuō)是不可避免的 C.套期保值的目的是為了規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn) D.因?yàn)閰⑴c者眾多、透明度高，期貨市場(chǎng)具有發(fā)現(xiàn)價(jià)格的功能 參考答案[A] 7. 期貨交易中套期保值的作用是（）。 A: 消除風(fēng)險(xiǎn) B.轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn) C.發(fā)現(xiàn)價(jià)格 D.交割實(shí)物 參考答案[B] 8. 期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)的替代作用，使期貨交易能夠以獨(dú)有的（）方式免除合約履約義務(wù)。 A: 實(shí)物交割 B.現(xiàn)金結(jié)算交割 C.對(duì)沖平倉(cāng) D.套利投機(jī) 參考答案[C] 9. 現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，期貨交易所是（）。 A: 高度組織化和規(guī)范化的服務(wù)組織 B.期貨交易活動(dòng)必要的參與方 C.影響期貨價(jià)

4、格形成的關(guān)鍵組織 D.期貨合約商品的管理者 參考答案[A] 10. 選擇期貨交易所所在地應(yīng)該首先考慮的是（）。 A: 政治中心城市 B.經(jīng)濟(jì)、金融中心城市 C.沿海港口城市 D.人口稠密城市 參考答案[B] 11. 下列機(jī)構(gòu)中，（）不屬于會(huì)員制期貨交易所的設(shè)置機(jī)構(gòu)。 A: 會(huì)員大會(huì) B.董事會(huì) C.理事會(huì) D.各業(yè)務(wù)管理部門 參考答案[B] 12. 以下不是期貨交易所職能的是（）。 A: 監(jiān)管指定交割倉(cāng)庫(kù) B.發(fā)布市場(chǎng)信息 C.制定期貨交易價(jià)格 D.制定并實(shí)施業(yè)務(wù)規(guī)則 參考答案[C] 13. 期貨合約是指由（）統(tǒng)一制定的,規(guī)定在將來(lái)某一特定時(shí)間和地點(diǎn)交

5、割一定數(shù)量和質(zhì)量商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。 A: 中國(guó)證監(jiān)會(huì) B.期貨交易所 C.期貨行業(yè)協(xié)會(huì) D.期貨經(jīng)紀(jì)公司 參考答案[B] 14. 最早產(chǎn)生的金融期貨品種是（）。 A: 利率期貨 B.股指期貨 C.國(guó)債期貨 D.外匯期貨 參考答案[D] 15. 目前我國(guó)某商品交易所大豆期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位是（）。 A: 1元/噸 B.2元/噸 C.5元/噸 D.10元/噸 參考答案[A] 16. 當(dāng)會(huì)員或是客戶某持倉(cāng)合約的投機(jī)頭寸達(dá)到交易所規(guī)定的投機(jī)頭寸持倉(cāng)限量的（）時(shí)，應(yīng)該執(zhí)行大戶報(bào)告制度。 A: 60％ B.70％ C.80％ D.90％ 參考答案[C] 1

6、7. 6月5日，某客戶在大連商品交易所開倉(cāng)賣出大豆期貨合約40手，成交價(jià)為2220元/噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)格為2230元/噸，交易保證金比例為5%，則該客戶當(dāng)天須繳納的保證金為（）。 A: 44600元 B.22200元 C.44400元 D.22300元 參考答案[A] 18. 以下有關(guān)實(shí)物交割的說(shuō)法正確的是（）。 A: 期貨市場(chǎng)的實(shí)物交割比率很小，所以實(shí)物交割對(duì)期貨交易的正常運(yùn)行影響不大 B.實(shí)物交割是聯(lián)系期貨與現(xiàn)貨的紐帶 C.實(shí)物交割過(guò)程中，買賣雙方直接進(jìn)行有效標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單和貨款的交換 D.標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單可以在交易者之間私下轉(zhuǎn)讓 參考答案[B] 19. （）可以根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況改

7、變執(zhí)行大戶報(bào)告的持倉(cāng)界限。 A: 期貨交易所 B.會(huì)員 C.期貨經(jīng)紀(jì)公司 D.中國(guó)證監(jiān)會(huì) 參考答案[A] 20. 我國(guó)期貨交易的保證金分為（）和交易保證金。 A: 交易準(zhǔn)備金 B.交割保證金 C.交割準(zhǔn)備金 D.結(jié)算準(zhǔn)備金 參考答案[D] 21. 某客戶在7月2日買入上海期貨交易所鋁9月期貨合約一手，價(jià)格15050元/噸，該合約當(dāng)天的結(jié)算價(jià)格為15000元/噸。一般情況下該客戶在7月3日，最高可以按照（）元/噸價(jià)格將該合約賣出。 A: 16500 B.15450 C.15750 D.15650 參考答案[B] 22. 一節(jié)一價(jià)制的叫價(jià)方式在（）比較普遍。

8、A: 英國(guó) B.美國(guó) C.荷蘭 D.日本 參考答案[D] 23. 我國(guó)實(shí)物商品期貨合約的最后交易日是指某種期貨合約在交割月份中進(jìn)行交易的最后一個(gè)交易日，過(guò)了這個(gè)期限的未平倉(cāng)期貨合約，必須進(jìn)行（）。 A: 實(shí)物交割 B.對(duì)沖平倉(cāng) C.協(xié)議平倉(cāng) D.票據(jù)交換 參考答案[A] 24. 上海銅期貨市場(chǎng)某一合約的賣出價(jià)格為15500元/噸，買入價(jià)格為15510元/噸，前一成交價(jià)為15490元/噸，那么該合約的撮合成交價(jià)應(yīng)為（）元/噸。 A: 15505 B.15490 C.15500 D.15510 參考答案[C] 25. 期貨交易中套期保值者的目的是（）。 A: 在

9、未來(lái)某一日期獲得或讓渡一定數(shù)量的某種貨物 B.通過(guò)期貨交易規(guī)避現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn) C.通過(guò)期貨交易從價(jià)格波動(dòng)中獲得風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn) D.利用不同交割月份期貨合約的差價(jià)進(jìn)行套利 參考答案[B] 26. 某加工商為了避免大豆現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，在大連商品交易所做買入套期保值，買入10手期貨合約建倉(cāng)，基差為-20元/噸，賣出平倉(cāng)時(shí)的基差為-50元/噸，該加工商在套期保值中的盈虧狀況是（）。 A: 盈利3000元 B.虧損3000元 C.盈利1500元 D.虧損1500元 參考答案[A] 27. 某多頭套期保值者，用七月大豆期貨保值，入市成交價(jià)為2000元/噸；一個(gè)月后，該保值者完成現(xiàn)貨交易，

10、價(jià)格為2060元/噸。同時(shí)將期貨合約以2100元/噸平倉(cāng)，如果該多頭套保值者正好實(shí)現(xiàn)了完全保護(hù)，則應(yīng)該保值者現(xiàn)貨交易的實(shí)際價(jià)格是（）。 A: ２０４０元／噸 B.２０６０元／噸 C.１９４０元／噸 D.１９６０元／噸 參考答案[D] 28. 多頭套期保值者在期貨市場(chǎng)采取多頭部位以對(duì)沖其在現(xiàn)貨市場(chǎng)的空頭部位，他們有可能（）。 A: 正生產(chǎn)現(xiàn)貨商品準(zhǔn)備出售 B.儲(chǔ)存了實(shí)物商品 C.現(xiàn)在不需要或現(xiàn)在無(wú)法買進(jìn)實(shí)物商品，但需要將來(lái)買進(jìn) D.沒(méi)有足夠的資金購(gòu)買需要的實(shí)物商品 參考答案[C] 29. 良楚公司購(gòu)入500噸小麥，價(jià)格為1300元/噸，為避免價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，該公司以1330元/

11、噸價(jià)格在鄭州小麥3個(gè)月后交割的期貨合約上做賣出保值并成交。2個(gè)月后，該公司以1260元/噸的價(jià)格將該批小麥賣出，同時(shí)以1270元/噸的成交價(jià)格將持有的期貨合約平倉(cāng)。該公司該筆保值交易的結(jié)果（其他費(fèi)用忽略）為（）。 A: -50000元 B.10000元 C.-3000元 D.20000元 參考答案[B] 30. 7月1日，大豆現(xiàn)貨價(jià)格為2020元/噸，某加工商對(duì)該價(jià)格比較滿意，希望能以此價(jià)格在一個(gè)月后買進(jìn)200噸大豆。為了避免將來(lái)現(xiàn)貨價(jià)格可能上漲，從而提高原材料成本，決定在大連商品交易所進(jìn)行套期保值。7月1日買進(jìn)20手9月份大豆合約，成交價(jià)格2050元/噸。8月1日當(dāng)該加工商在現(xiàn)貨

12、市場(chǎng)買進(jìn)大豆的同時(shí)，賣出20手9月大豆合約平倉(cāng)，成交價(jià)格2060元。請(qǐng)問(wèn)在不考慮傭金和手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用的情況下，8月1日對(duì)沖平倉(cāng)時(shí)基差應(yīng)為（）元/噸能使該加工商實(shí)現(xiàn)有凈盈利的套期保值。 A: ＞-30 B.＜-30 C.＜30 D.＞30 參考答案[B] 31. 某工廠預(yù)期半年后須買入燃料油126,000加侖，目前價(jià)格為$0.8935/加侖，該工廠買入燃料油期貨合約，成交價(jià)為$0.8955/加侖。半年后，該工廠以$0.8923/加侖購(gòu)入燃料油，并以$0.8950/加侖的價(jià)格將期貨合約平倉(cāng)，則該工廠凈進(jìn)貨成本為＄（）/加侖。 A: 0.8928 B.0.8918 C.0.894

13、D.0.8935 參考答案[A] 32. 判定市場(chǎng)大勢(shì)后分析該行情的幅度及持續(xù)時(shí)間主要依靠的分析工具是 （）。 A: 基本因素分析 B.技術(shù)因素分析 C.市場(chǎng)感覺(jué) D.歷史同期狀況 參考答案[B] 33. 期貨交易的金字塔式買入賣出方法認(rèn)為，若建倉(cāng)后市場(chǎng)行情與預(yù)料相同并已使投機(jī)者盈利，則可以（）。 A: 平倉(cāng) B.持倉(cāng) C.增加持倉(cāng) D.減少持倉(cāng) 參考答案[C] 34. 大豆提油套利的作法是（）。 A: 購(gòu)買大豆期貨合約的同時(shí)賣出豆油和豆粕的期貨合約 B.購(gòu)買豆油和豆粕的期貨合約的同時(shí)賣出大豆期貨合約 C.只購(gòu)買豆油和豆粕的期貨合約 D.只購(gòu)買大豆期貨合約

14、 參考答案[A] 35. 6月5日，某客戶在大連商品交易所開倉(cāng)買進(jìn)7月份大豆期貨合約20手，成交價(jià)格2220元/噸，當(dāng)天平倉(cāng)10手合約，成交價(jià)格2230元/噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)格2215元/噸，交易保證金比例為5%，則該客戶當(dāng)天的平倉(cāng)盈虧、持倉(cāng)盈虧和當(dāng)日交易保證金分別是（）。 A: 500元，-1000元，11075元 B.1000元，-500元，11075元 C.-500元，-1000元，11100元 D.1000元，500元，22150元 參考答案[B] 36. 買原油期貨，同時(shí)賣汽油期貨和燃料油期貨，屬于（）。 A: 牛市套利 B.蝶式套利 C.相關(guān)商品間的套利 D.原料

15、與成品間套利 參考答案[D] 37. 艾略特最初的波浪理論是以周期為基礎(chǔ)的，每個(gè)周期都是由（）組成。 A: 上升（或下降）的4個(gè)過(guò)程和下降（或上升）的4個(gè)過(guò)程 B.上升（或下降）的5個(gè)過(guò)程和下降（或上升）的4個(gè)過(guò)程 C.上升（或下降）的5個(gè)過(guò)程和下降（或上升）的3個(gè)過(guò)程 D.上升（或下降）的6個(gè)過(guò)程和下降（或上升）的2個(gè)過(guò)程 參考答案[C] 38. K線圖的四個(gè)價(jià)格中，（）最為重要。 A: 收盤價(jià) B.開盤價(jià) C.最高價(jià) D.最低價(jià) 參考答案[A] 39. 以下指標(biāo)能基本判定市場(chǎng)價(jià)格將上升的是（）。 A: MA走平，價(jià)格從上向下穿越MA B.KDJ處于80附近

16、 C.威廉指標(biāo)處于20附近 D.正值的DIF向上突破正值的DEA 參考答案[D] 40. 下面關(guān)于交易量和持倉(cāng)量一般關(guān)系描述正確的是（）。 A: 只有當(dāng)新的買入者和賣出者同時(shí)入市時(shí)，持倉(cāng)量才會(huì)增加，同時(shí)交易量下降 B.當(dāng)買賣雙方有一方作平倉(cāng)交易時(shí)，持倉(cāng)量和交易量均增加 C.當(dāng)買賣雙方均為原交易者，雙方均為平倉(cāng)時(shí)，持倉(cāng)量下降，交易量增加 D.當(dāng)雙方合約成交后，以交割形式完成交易時(shí)，一旦交割發(fā)生，持倉(cāng)量不變 參考答案[C] 41. 以下指標(biāo)預(yù)測(cè)市場(chǎng)將出現(xiàn)底部，可以考慮建倉(cāng)的有（）。 A: K線從下方3次穿越D線 B.D線從下方穿越2次K線 C.負(fù)值的DIF向下穿越負(fù)值的DE

17、A D.正值的DIF向下穿越正值的DEA 參考答案[A] 42. 在名義利率不變的情況下，在以下備選項(xiàng)中，實(shí)際利率和名義利率差額最大的年計(jì)息次數(shù)是（）。 A: 2 B.4 C.6 D.12 參考答案[D] 43. 5月15日，某投機(jī)者在大連商品交易所采用蝶式套利策略，賣出5張7月大豆期貨合約，買入10張9月大豆期貨合約，賣出5張11月大豆期貨合約；成交價(jià)格分別為1750元/噸、1760元/噸和1770元/噸。5月30日對(duì)沖平倉(cāng)時(shí)的成交價(jià)格分別為1740元/噸、1765元/噸和1760元/噸。在不考慮其它因素影響的情況下，該投機(jī)者的凈收益是（）元。 A: 1000 B.20

18、00 C.1500 D.150 參考答案[C] 44. 在美國(guó)，股票指數(shù)期貨交易主要集中于（）。 A: CBOT B.KCBT C.NYMEX D.CME 參考答案[D] 45. 目前，在全世界的金融期貨品種中，交易量最大的是（）。 A: 外匯期貨 B.利率期貨 C.股指期貨 D.股票期貨 參考答案[B] 46. 以下說(shuō)法正確的是（）。 A: 考慮了交易成本后，正向套利的理論價(jià)格下移，成為無(wú)套利區(qū)間的下界 B.考慮了交易成本后，反向套利的理論價(jià)格上移，成為無(wú)套利區(qū)間的上界 C.當(dāng)實(shí)際期貨價(jià)格高于無(wú)套利區(qū)間的上界時(shí)，正向套利才能獲利。 D.當(dāng)實(shí)際期貨價(jià)格低

19、于無(wú)套利區(qū)間的上界時(shí)，正向套利才能獲利。 參考答案[C] 47. 以下為實(shí)值期權(quán)的是（）。 A: 執(zhí)行價(jià)格為350，市場(chǎng)價(jià)格為300的賣出看漲期權(quán) B.執(zhí)行價(jià)格為300，市場(chǎng)價(jià)格為350的買入看漲期權(quán) C.執(zhí)行價(jià)格為300，市場(chǎng)價(jià)格為350的買入看跌期權(quán) D.執(zhí)行價(jià)格為350，市場(chǎng)價(jià)格為300的買入看漲期權(quán) 參考答案[B] 48. 7月1日，某投資者以100點(diǎn)的權(quán)利金買入一張9月份到期，執(zhí)行價(jià)格為10200點(diǎn)的恒生指數(shù)看跌期權(quán)，同時(shí)，他又以120點(diǎn)的權(quán)利金賣出一張9月份到期，執(zhí)行價(jià)格為10000點(diǎn)的恒生指數(shù)看跌期權(quán)。那么該投資者的最大可能盈利（不考慮其他費(fèi)用）是（）。 A:

20、200點(diǎn) B.180點(diǎn) C.220點(diǎn) D.20點(diǎn) 參考答案[C] 49. 某投資者買進(jìn)執(zhí)行價(jià)格為280美分/蒲式耳的7月小麥看漲期權(quán)，權(quán)利金為15美分/蒲式耳，賣出執(zhí)行價(jià)格為290美分/蒲式耳的小麥看漲期權(quán)，權(quán)利金為11美分/蒲式耳。則其損益平衡點(diǎn)為（）美分/蒲式耳。 A: 290 B.284 C.280 D.276 參考答案[B] 50. 以相同的執(zhí)行價(jià)格同時(shí)賣出看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，屬于（）。 A: 買入跨式套利 B.賣出跨式套利 C.買入寬跨式套利 D.賣出寬跨式套利 參考答案[B] 51. 買進(jìn)一個(gè)低執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)，賣出兩個(gè)中執(zhí)行價(jià)格的看漲期權(quán)，再買

21、進(jìn)一個(gè)高執(zhí)行價(jià)格看漲期權(quán)屬于（）。 A: 買入跨式套利 B.賣出跨式套利 C.買入蝶式套利 D.賣出蝶式套利 參考答案[C] 52. 期貨投資基金支付的各種費(fèi)用中同基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)直接相關(guān)的是（）。 A: 管理費(fèi) B.經(jīng)紀(jì)傭金 C.營(yíng)銷費(fèi)用 D.CTA費(fèi)用 參考答案[D] 53. 在美國(guó)，期貨投資基金的主要管理人是 （）。 A: CTA B.CPO C.FCM D.TM 參考答案[B] 54. 期貨投資基金的費(fèi)用支出中，支付給商品基金經(jīng)理的費(fèi)用是（）。 A: 管理費(fèi) B.CTA費(fèi)用 C.經(jīng)紀(jì)傭金 D.承銷費(fèi)用和營(yíng)銷費(fèi)用 參考答案[A] 55. 市場(chǎng)

22、資金總量變動(dòng)率超過(guò)臨界值，則表明有可能（）。 A: 價(jià)格將大幅波動(dòng) B.投機(jī)成分過(guò)高 C.有人操縱市場(chǎng) D.期貨價(jià)與現(xiàn)貨價(jià)偏離程度加大 參考答案[A] 56. 在我國(guó)，對(duì)期貨交易實(shí)施行業(yè)自律管理的機(jī)構(gòu)是（）。 A: 中國(guó)證監(jiān)會(huì) B.中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì) C.期貨交易所 D.期貨經(jīng)紀(jì)公司 參考答案[B] 57. 假定某期貨投資基金的預(yù)期收益率為10%，市場(chǎng)預(yù)期收益率為20%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率4%，這個(gè)期貨投資基金的貝塔系數(shù)為（）。 A: 2.5% B.5% C.20.5% D.37.5% 參考答案[D] 58. 基差交易是指按一定的基差來(lái)確定（），以進(jìn)行現(xiàn)貨商品買賣的交

23、易形式。 A: 現(xiàn)貨與期貨價(jià)格之差 B.現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格 C.現(xiàn)貨價(jià)格 D.期貨價(jià)格 參考答案[C] 59. 6月5日某投機(jī)者以95.45的價(jià)格買進(jìn)10張9月份到期的3個(gè)月歐元利率（EURIBOR）期貨合約，6月20日該投機(jī)者以95.40的價(jià)格將手中的合約平倉(cāng)。在不考慮其他成本因素的情況下，該投機(jī)者的凈收益是（）。 A: 1250歐元 B.-1250歐元 C.12500歐元 D.-12500歐元 參考答案[B] 60. 1月5日，大連商品交易所大豆3月份期貨合約的結(jié)算價(jià)是2800元/噸，該合約下一交易日跌停板價(jià)格正常是（）元/噸。 A: 2716 B.2720

24、C.2884 D.2880 參考答案[A] 二 多選題 61. 目前國(guó)內(nèi)期貨交易所有（）。 A: 深圳商品交易所 B.大連商品交易所 C.鄭州商品交易所 D.上海期貨交易所 參考答案[BCD] 62. 期貨交易與現(xiàn)貨交易在（）方面是不同的。 A: 交割時(shí)間 B.交易對(duì)象 C.交易目的 D.結(jié)算方式 參考答案[ABCD] 63. 國(guó)際上期貨交易所聯(lián)網(wǎng)合并浪潮的原因是（） 。 A: 經(jīng)濟(jì)全球化 B.競(jìng)爭(zhēng)日益激烈 C.場(chǎng)外交易發(fā)展迅猛 D.業(yè)務(wù)合作向資本合作轉(zhuǎn)移 參考答案[ABC] 64. 以下說(shuō)法中描述正確的是（）。 A: 證券市場(chǎng)的基本職能是資源配置

25、和風(fēng)險(xiǎn)定價(jià) B.期貨市場(chǎng)的基本功能是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和發(fā)現(xiàn)價(jià)格 C.證券交易與期貨交易的目的都是規(guī)避市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)或獲取投機(jī)利潤(rùn) D.證券市場(chǎng)發(fā)行市場(chǎng)是一級(jí)市場(chǎng)，流通市場(chǎng)是二級(jí)市場(chǎng)；期貨市場(chǎng)中，會(huì)員是一級(jí)市場(chǎng)，客戶是二級(jí)市場(chǎng) 參考答案[AB] 65. 由股票衍生出來(lái)的金融衍生品有（）。 A: 股票期貨 B.股票指數(shù)期貨 C.股票期權(quán) D.股票指數(shù)期權(quán) 參考答案[ABCD] 66. 期貨市場(chǎng)可以為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者（）價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)提供良好途徑。 A: 規(guī)避 B.轉(zhuǎn)移 C.分散 D.消除 參考答案[ABC] 67. 早期期貨市場(chǎng)具有以下（）特點(diǎn)。 A: 起源于遠(yuǎn)期合約市場(chǎng) B.投機(jī)

26、者少，市場(chǎng)流動(dòng)性小 C.實(shí)物交割占比重較小 D.實(shí)物交割占的比重很大 參考答案[ABD] 68. 以下說(shuō)法中，（）不是會(huì)員制期貨交易所的特征。 A: 全體會(huì)員共同出資組建 B.繳納的會(huì)員資格費(fèi)可有一定回報(bào) C.權(quán)力機(jī)構(gòu)是股東大會(huì) D.非營(yíng)利性 參考答案[BC] 69. 公司制期貨交易所股東大會(huì)的權(quán)利包括（）。 A: 修改公司章程 B.決定公司經(jīng)營(yíng)方針和投資計(jì)劃 C.審議批準(zhǔn)公司的年度財(cái)務(wù)預(yù)算方案 D.增加或減少注冊(cè)資本 參考答案[ABCD] 70. 期貨經(jīng)紀(jì)公司在期貨市場(chǎng)中的作用主要體現(xiàn)在（）。 A: 節(jié)約交易成本，提高交易效率 B.為投資者期貨合約的履行提

27、供擔(dān)保，從而降低了投資者交易風(fēng)險(xiǎn) C.提高投資者交易的決策效率和決策的準(zhǔn)確性 D.較為有效地控制投資者交易風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)期貨交易風(fēng)險(xiǎn)在各環(huán)節(jié)的分散承擔(dān) 參考答案[ACD] 71. 以下（）的結(jié)算機(jī)構(gòu)是設(shè)立在期貨交易所內(nèi)的內(nèi)部機(jī)構(gòu)。 A: 大連商品交易所 B.紐約期貨交易所 C.倫敦金屬交易所 D.芝加哥商業(yè)交易所 參考答案[AD] 72. 已經(jīng)在某些交易所上市，實(shí)現(xiàn)了期貨合約無(wú)基礎(chǔ)現(xiàn)貨市場(chǎng)的衍生品種有（）。 A: 股票指數(shù)期貨 B.商品指數(shù)期貨 C.天氣指數(shù) D.自然災(zāi)害指數(shù) 參考答案[CD] 73. 全球主要的鋁期貨交易市場(chǎng)是（）。 A: 倫敦金屬交易所 B.

28、紐約商業(yè)交易所 C.東京商品交易所 D.韓國(guó)期貨交易所 參考答案[AB] 74. 期貨合約的市場(chǎng)研究應(yīng)當(dāng)從（）這幾個(gè)方面著手。 A: 該品種的現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)特征、倉(cāng)儲(chǔ)分布等現(xiàn)貨市場(chǎng)研究 B.該品種合約交易管理，結(jié)算交割和風(fēng)險(xiǎn)管理等期貨市場(chǎng)研究 C.該品種合約將來(lái)的期貨市場(chǎng)發(fā)展規(guī)模等市場(chǎng)前景的分析 D.該品種國(guó)際市場(chǎng)的期貨交易狀況 參考答案[ABCD] 75. 關(guān)于大豆和豆粕以下描述正確的是（）。 A: 我國(guó)既是國(guó)際市場(chǎng)大豆主產(chǎn)國(guó)之一也是豆粕主產(chǎn)國(guó)之一 B.芝加哥期貨交易所和東京谷物交易所都有大豆期貨 C.大連商品交易所的黃大豆1號(hào)合約標(biāo)的物是非轉(zhuǎn)基因大豆 D.豆粕一般

29、被用作飼料，也可用于食品加工或作為肥料使用 參考答案[ABCD] 76. 期貨交易所在指定交割倉(cāng)庫(kù)時(shí),主要考慮的因素是（）。 A: 倉(cāng)庫(kù)所在地區(qū)的生產(chǎn)或消費(fèi)集中程度 B.倉(cāng)庫(kù)所在地區(qū)距離交易所的遠(yuǎn)近 C.倉(cāng)庫(kù)的存儲(chǔ)條件 D.倉(cāng)庫(kù)的運(yùn)輸條件和質(zhì)檢條件 參考答案[ACD] 77. 下列有關(guān)結(jié)算公式描述正確的是（）。 A: 當(dāng)日盈虧=平倉(cāng)盈虧+持倉(cāng)盈虧 B.持倉(cāng)盈虧=歷史持倉(cāng)盈虧+當(dāng)日開倉(cāng)持倉(cāng)盈虧 C.歷史持倉(cāng)盈虧=（當(dāng)日結(jié)算價(jià)-開倉(cāng)當(dāng)日結(jié)算價(jià)）持倉(cāng)量 D.平倉(cāng)盈虧=平歷史倉(cāng)盈虧+平當(dāng)日倉(cāng)盈虧 參考答案[ABD] 78. 下面對(duì)我國(guó)期貨合約交割結(jié)算價(jià)描述正確的是（）。

30、A: 有的交易所是以合約交割配對(duì)日的結(jié)算價(jià)為交割結(jié)算價(jià) B.有的交易所以該期貨合約最后交易日的結(jié)算價(jià)為交割結(jié)算價(jià) C.有的交易所以交割月份第一個(gè)交易日到最后交易日所有結(jié)算價(jià)的加權(quán)平均價(jià)為交割結(jié)算價(jià) D.交割商品計(jì)價(jià)以交割結(jié)算價(jià)為基礎(chǔ) 參考答案[ABCD] 79. 期貨經(jīng)紀(jì)公司為客戶開設(shè)賬戶的基本程序包括（）。 A: 風(fēng)險(xiǎn)揭示 B.簽署合同 C.繳納保證金 D.下單交易 參考答案[ABC] 80. 現(xiàn)代期貨市場(chǎng)建立了一整套完整的風(fēng)險(xiǎn)保障體系，其中包括（）。 A: 漲跌停板制度 B.每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度 C.強(qiáng)行平倉(cāng)制度 D.大戶報(bào)告制度 參考答案[ABCD] 81

31、. 以下可以進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)的情況有（）。 A: 在期貨市場(chǎng)上持有反向持倉(cāng)的買賣雙方，擬用標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn) B.在期貨市場(chǎng)上持有反向持倉(cāng)的買賣雙方，擬用標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單以外的貨物進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn) C.未參與期貨交易的生產(chǎn)商與期貨多頭持倉(cāng)進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn) D.買賣雙方為現(xiàn)貨市場(chǎng)的貿(mào)易伙伴在期市建倉(cāng)希望遠(yuǎn)期交貨價(jià)格穩(wěn)定 參考答案[ABD] 82. 以下屬于期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易流程的內(nèi)容包括（）。 A: 交易所通過(guò)配對(duì)方式確定期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易雙方 B.交易雙方商定平倉(cāng)價(jià)和現(xiàn)貨交收價(jià)格 C.買賣雙方簽定有關(guān)協(xié)定后到交易所交割部申請(qǐng)期轉(zhuǎn)現(xiàn) D.交易所核準(zhǔn) 參考答案[BCD] 83. 指定交割倉(cāng)庫(kù)針對(duì)交割商品的管理主要有

32、（）。 A: 商品審驗(yàn)及開具倉(cāng)單 B.交割儲(chǔ)備商品的管理 C.為客戶提供配套服務(wù),及時(shí)安排交割商品的運(yùn)輸 D.交割違約的處理 參考答案[ABC] 84. 強(qiáng)行平倉(cāng)制度規(guī)定當(dāng)出現(xiàn)（）的情況時(shí)，交易所要實(shí)行強(qiáng)行平倉(cāng)。 A: 會(huì)員結(jié)算準(zhǔn)備金余額為最低風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn) B.交易所緊急措施中規(guī)定必須平倉(cāng) C.交易所交易委員會(huì)認(rèn)為該會(huì)員具有交易風(fēng)險(xiǎn) D.會(huì)員持倉(cāng)已經(jīng)超出持倉(cāng)限額 參考答案[BD] 85. 對(duì)基差的描述正確的是（）。 A: 在正向市場(chǎng)上，收獲季節(jié)時(shí)基差擴(kuò)大 B.在正向市場(chǎng)上，收獲季節(jié)時(shí)基差縮小 C.在正向市場(chǎng)上，收獲季節(jié)過(guò)去后，基差開始縮小 D.在正向市場(chǎng)上，收獲季節(jié)

33、過(guò)去后，基差開始擴(kuò)大 參考答案[AC] 86. 對(duì)于基差的理解正確的是（）。 A: 基差是衡量期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格關(guān)系的重要指標(biāo) B.基差等于持倉(cāng)費(fèi) C.在正向市場(chǎng)上基差為負(fù)值 D.理論上基差最終會(huì)在交割月趨向于零 參考答案[ACD] 87. 在（）的情況下，買進(jìn)套期保值者可能得到完全保護(hù)并有盈余。 A: 基差從-20元/噸變?yōu)?30元/噸 B.基差從20元/噸變?yōu)?0元/噸 C.基差從-40元/噸變?yōu)?30元/噸 D.基差從40元/噸變?yōu)?0元/噸 參考答案[AD] 88. 銅期貨市場(chǎng)出現(xiàn)反向市場(chǎng)的原因可能有（）。 A: 智利大型銅礦工人罷工 B.銅現(xiàn)貨庫(kù)存大量

34、增加 C.某銅消費(fèi)大國(guó)突然大量買入銅 D.替代品的出現(xiàn) 參考答案[AC] 89. 期貨交易成本有（）。 A: 倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi) B.傭金 C.交易手續(xù)費(fèi) D.保證金利息 參考答案[BCD] 90. 甲小麥貿(mào)易商擁有一批現(xiàn)貨，并做了賣出套期保值。乙面粉加工商是甲的客戶，需購(gòu)進(jìn)一批小麥，但考慮價(jià)格會(huì)下跌，不愿在當(dāng)時(shí)就確定價(jià)格，而要求成交價(jià)后議。甲提議基差交易，提出確定價(jià)格的原則是比10月期貨價(jià)低3美分/蒲式耳，雙方商定給乙方20天時(shí)間選擇具體的期貨價(jià)。乙方接受條件，交易成立。試問(wèn)如果兩周后，小麥期貨價(jià)格大跌，乙方執(zhí)行合同，雙方交易結(jié)果是（）。 A: 甲小麥貿(mào)易商不能實(shí)現(xiàn)套期保值目標(biāo)

35、B.甲小麥貿(mào)易商可實(shí)現(xiàn)套期保值目標(biāo) C.乙面粉加工商不受價(jià)格變動(dòng)影響 D.乙面粉加工商獲得了價(jià)格下跌的好處 參考答案[BD] 91. 在期貨市場(chǎng)中，套期保值能夠?qū)崿F(xiàn)的原理是（）。 A: 現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)的價(jià)格走勢(shì)具有"趨同性" B.現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)的基差等于零 C.現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)的價(jià)格走勢(shì)不一致 D.當(dāng)期貨合約臨近交割時(shí),現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格趨于一致 參考答案[AD] 92. 期貨投機(jī)與賭博的主要區(qū)別表現(xiàn)在：（）。 A: 風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制不同 B.參與人員不同 C.運(yùn)作機(jī)制不同 D.經(jīng)濟(jì)職能不同 參考答案[ACD] 93. 期貨投機(jī)的原則有（）。 A: 充分了解

36、期貨合約 B.確定最低獲利目標(biāo) C.確定最大虧損限度 D.確定投入的風(fēng)險(xiǎn)資本 參考答案[ABCD] 94. 決定是否買空或賣空期貨合約的時(shí)候，交易者應(yīng)該事先為自己確定（），作好交易前的心理準(zhǔn)備。 A: 最高獲利目標(biāo) B.最低獲利目標(biāo) C.期望承受的最大虧損限度 D.期望承受的最小虧損限度 參考答案[BC] 95. 熊市套利者可以獲利的市況是（）。 A: 近期合約價(jià)格小幅上升，遠(yuǎn)期合約價(jià)格大幅度上升 B.遠(yuǎn)期合約價(jià)格小幅上升，近期合約價(jià)格大幅度上升 C.近期月份合約價(jià)格下降得比遠(yuǎn)期月份合約價(jià)格快 D.近期月份合約價(jià)格下降得比遠(yuǎn)期月份合約價(jià)格慢 參考答案[AC]

37、96. 以下構(gòu)成跨期套利的是（）。 A: 買入上海期貨交易所5月銅期貨，同時(shí)賣出LME6月銅期貨 B.買入上海期貨交易所5月銅期貨，同時(shí)賣出上海期貨交易所6月銅期貨 C.買入LME5月銅期貨，一天后賣出LME6月銅期 D.賣出LME5月銅期貨，同時(shí)買入LME6月銅期貨 參考答案[BD] 97. 某投資者以2100元/噸賣出5月大豆期貨合約一張，同時(shí)以2000元/噸買入7月大豆合約一張，當(dāng)5月合約和7月合約價(jià)差為（）時(shí)，該投資人獲利。 A: 150元 B.50 元 C.100 元 D.-80元 參考答案[BD] 98. 以下能對(duì)期貨市場(chǎng)價(jià)格產(chǎn)生影響的是（）。 A: 經(jīng)濟(jì)

38、周期 B.天氣情況 C.利率水平 D.投資者對(duì)市場(chǎng)的信心 參考答案[ABCD] 99. 按道氏理論的分類，趨勢(shì)分為（）等類型。 A: 主要趨勢(shì) B.次要趨勢(shì) C.短暫趨勢(shì) D.無(wú)趨勢(shì) 參考答案[ABC] 100. 基本分析法的特點(diǎn)是分析（）。 A: 價(jià)格變動(dòng)長(zhǎng)期趨勢(shì) B.宏觀因素 C.價(jià)格變動(dòng)根本原因 D.價(jià)格短期變動(dòng)趨勢(shì) 參考答案[ABC] 101. 以下關(guān)于趨勢(shì)線的說(shuō)法正確的是（）。 A: 趨勢(shì)線被觸及的次數(shù)越多，越有效 B.趨勢(shì)線維持的時(shí)間越長(zhǎng)，越有效 C.趨勢(shì)線起到支撐和壓力的作用 D.趨勢(shì)線被突破后，一般不再具有預(yù)測(cè)價(jià)值 參考答案[ABC]

39、 102. 下列債務(wù)憑證中屬于銀行信用的是（）。 A: 企業(yè)債券 B.銀行債券 C.銀行票據(jù) D.銀行存單 參考答案[BCD] 103. 假設(shè)4月1日現(xiàn)貨指數(shù)為1500點(diǎn)，市場(chǎng)利率為5％，交易成本總計(jì)為15點(diǎn)，年指數(shù)股息率為1％，則（）。 A: 若不考慮交易成本，6月30日的期貨理論價(jià)格為1515點(diǎn) B.若考慮交易成本,6月30日的期貨價(jià)格在1530以上才存在正向套利機(jī)會(huì) C.若考慮交易成本,6月30日的期貨價(jià)格在1530以下才存在正向套利機(jī)會(huì) D.若考慮交易成本,6月30日的期貨價(jià)格在1500以下才存在反向套利機(jī)會(huì) 參考答案[ABD] 104. 與商品期貨相比，金融

40、期貨的特點(diǎn)是（）。 A: 交割便利 B.全部采用現(xiàn)金交割方式交割 C.期現(xiàn)套利更容易進(jìn)行 D.容易發(fā)生逼倉(cāng)行情 參考答案[AC] 105. 美國(guó)某投資機(jī)構(gòu)分析美國(guó)美聯(lián)儲(chǔ)將降低利率水平，決定投資于外匯期貨市場(chǎng)，可以（） A: 買入日元期貨 B.賣出日元期貨 C.買入加元期貨 D.賣出加元期貨 參考答案[AC] 106. 面值為100萬(wàn)美元的3個(gè)月期國(guó)債，當(dāng)指數(shù)報(bào)價(jià)為92.76時(shí)，以下正確的是（） A: 年貼現(xiàn)率為7.24% B.3個(gè)月貼現(xiàn)率為7.24% C.3個(gè)月貼現(xiàn)率為1.81% D.成交價(jià)格為98.19萬(wàn)美元 參考答案[ACD] 107. 下列策略中權(quán)利執(zhí)

41、行后轉(zhuǎn)換為期貨多頭部位的是（） 。 A: 買進(jìn)看漲期權(quán) B.買進(jìn)看跌期權(quán) C.賣出看漲期權(quán) D.賣出看跌期權(quán) 參考答案[AD] 108. 下列說(shuō)法錯(cuò)誤的有（）。 A: 看漲期權(quán)是指期貨期權(quán)的賣方在支付了一定的權(quán)利金后，即擁有在合約有效期內(nèi)，按事先約定的價(jià)格向期權(quán)買方買入一定數(shù)量的相關(guān)期貨合約，但不負(fù)有必須買入的義務(wù) B.美式期權(quán)的買方既可以在合約到期日行使權(quán)利，也可以在到期日之前的任何一個(gè)交易日行使權(quán)利 C.美式期權(quán)在合約到期日之前不能行使權(quán)利 D.看跌期權(quán)是指期貨期權(quán)的買方在支付了一定的權(quán)利金后，即擁有在合約有效期內(nèi)，按事先約定的價(jià)格向期權(quán)賣方賣出一定數(shù)量的相關(guān)期貨合約，

42、但不負(fù)有必須賣出的義務(wù) 參考答案[AC] 109. 某投資者在2月份以300點(diǎn)的權(quán)利金買入一張5月到期、執(zhí)行價(jià)格為10500點(diǎn)的恒指看漲期權(quán)，同時(shí)，他又以200點(diǎn)的權(quán)利金買入一張5月到期、執(zhí)行價(jià)格為10000點(diǎn)的恒指看跌期權(quán)。若要獲利100個(gè)點(diǎn)，則標(biāo)的物價(jià)格應(yīng)為（）。 A: 9400 B.9500 C.11100 D.11200 參考答案[AC] 110. 以下關(guān)于反向轉(zhuǎn)換套利的說(shuō)法中正確的有（）。 A: 反向轉(zhuǎn)換套利是先買進(jìn)看漲期權(quán)，賣出看跌期權(quán)，再賣出一手期貨合約的套利。 B.反向轉(zhuǎn)換套利中看漲期權(quán)與看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格和到期月份必須相同 C.反向轉(zhuǎn)換套利中期貨合約與期

43、權(quán)合約的到期月份必須相同 D.反向轉(zhuǎn)換套利的凈收益=（看跌期權(quán)權(quán)利金-看漲期權(quán)權(quán)利金）+（期貨價(jià)格-期權(quán)價(jià)格執(zhí)行價(jià)格） 參考答案[ABCD] 111. 以下為虛值期權(quán)的是（）。 A: 執(zhí)行價(jià)格為300，市場(chǎng)價(jià)格為250的買入看跌期權(quán) B.執(zhí)行價(jià)格為250，市場(chǎng)價(jià)格為300的買入看漲期權(quán) C.執(zhí)行價(jià)格為250，市場(chǎng)價(jià)格為300的買入看跌期權(quán) D.執(zhí)行價(jià)格為300，市場(chǎng)價(jià)格為250的買入看漲期權(quán) 參考答案[CD] 112. 下列關(guān)于期貨投資基金的敘述中不正確的是（）。 A: 期貨投資基金具有期貨交易和基金的雙重特征 B.從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看期貨投資基金的風(fēng)險(xiǎn)大于證券投資基金 C.

44、在由股票和債券所構(gòu)成的投資組合中加入一定比例的期貨基金只會(huì)使投資組合的風(fēng)險(xiǎn)增加 D.期貨投資基金具備在不同經(jīng)濟(jì)環(huán)境下盈利的能力在于其具備做空機(jī)制 參考答案[BC] 113. 美國(guó)對(duì)期貨基金的信息披露有嚴(yán)格的要求，其中對(duì)商品交易顧問(wèn)信息要求披露的內(nèi)容有（）。 A: 風(fēng)險(xiǎn)披露 B.交易項(xiàng)目介紹 C.顧問(wèn)費(fèi)用的披露 D.商品交易顧問(wèn)的背景資料 參考答案[ABCD] 114. 機(jī)構(gòu)投資者加強(qiáng)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的措施有（）。 A: 建立由董事會(huì)、高層管理部門和風(fēng)險(xiǎn)管理部門組成的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng) B.制定合理的風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程 C.建立相互制約的業(yè)務(wù)操作內(nèi)部監(jiān)控機(jī)制 D.加強(qiáng)高層管理人員對(duì)內(nèi)部

45、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的力度 參考答案[ABCD] 115. 客戶可采取的風(fēng)險(xiǎn)防范措施有（）。 A: 對(duì)期貨經(jīng)紀(jì)公司財(cái)務(wù)進(jìn)行監(jiān)控 B.慎重選擇經(jīng)紀(jì)公司 C.規(guī)范自身行為，提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和心理承受力 D.制定正確投資戰(zhàn)略，將風(fēng)險(xiǎn)降低至可以承受的程度 參考答案[BCD] 116. 按期貨交易環(huán)節(jié)劃分有以下風(fēng)險(xiǎn)（）。 A: 代理風(fēng)險(xiǎn) B.交易風(fēng)險(xiǎn) C.交割風(fēng)險(xiǎn) D.客戶風(fēng)險(xiǎn) 參考答案[ABC] 117. 下面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度描述正確的是（）。 A: 交易所從會(huì)員保證金中按比例提取 B.風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金是由交易所設(shè)立的 C.風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金是用來(lái)提供財(cái)務(wù)擔(dān)保和彌補(bǔ)因交易所不可預(yù)見的風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的虧損

46、的資金 D.風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的動(dòng)用必須經(jīng)過(guò)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn) 參考答案[BC] 118. 對(duì)于期貨期權(quán)交易，下列說(shuō)法正確的是（）。 A: 買賣雙方風(fēng)險(xiǎn)和收益結(jié)構(gòu)不對(duì)稱 B.買賣雙方都要交納保證金 C.都在有組織的交易場(chǎng)所內(nèi)完成交易 D.都采用標(biāo)準(zhǔn)化合約方式 參考答案[ACD] 119. 以下實(shí)際利率高于6.090%的情況有（）。 A: 名義利率為6％，每一年計(jì)息一次 B.名義利率為6％，每一季計(jì)息一次 C.名義利率為6％，每一月計(jì)息一次 D.名義利率為5％，每一季計(jì)息一次 參考答案[BC] 120. 某投資者在5月份以700點(diǎn)的權(quán)利金賣出一張9月到期，執(zhí)行價(jià)格為9900點(diǎn)的恒指看漲期權(quán)，同時(shí)，他又以300點(diǎn)的權(quán)利金賣出一張9月到期，執(zhí)行價(jià)格為9500點(diǎn)的恒指看跌期權(quán)。該投資者當(dāng)恒指為（）時(shí)能夠獲得200點(diǎn)的盈利。 A: 11200點(diǎn) B.8800點(diǎn) C.10700點(diǎn) D.8700點(diǎn) 參考答案[CD]