《2010-2013年4年某鋼鐵股份財(cái)務(wù)報(bào)表分析財(cái)務(wù)管理專業(yè)》由會(huì)員分享，可在線閱讀，更多相關(guān)《2010-2013年4年某鋼鐵股份財(cái)務(wù)報(bào)表分析財(cái)務(wù)管理專業(yè)（71頁珍藏版）》請(qǐng)?jiān)谘b配圖網(wǎng)上搜索。

1、寶鋼股份財(cái)務(wù)報(bào)表分析 財(cái)務(wù)報(bào)表閱讀與分析 ——寶鋼股份財(cái)務(wù)報(bào)表分析 目錄 第一章 公司基本介紹 ————————————— 2 第2章 公司的戰(zhàn)略分析————————————— 4 第3章 公司的會(huì)計(jì)分析————————————— 17 3.1 資產(chǎn)質(zhì)量分析————————————— 17 3.2 負(fù)債質(zhì)量分析————————————— 19 3.3 盈利質(zhì)量分析————————————

2、— 20 3.4 現(xiàn)金流量分析————————————— 21 第4章 財(cái)務(wù)分析 ————————————— 24 4.1 資產(chǎn)負(fù)債表趨勢(shì)及結(jié)構(gòu)分析——————— 24 4.2 利潤表趨勢(shì)及結(jié)構(gòu)分析————————— 34 4.3 現(xiàn)金流量表趨勢(shì)及結(jié)構(gòu)分析——————— 39 4.4 財(cái)務(wù)比率分析————————————— 45 4.4.1營運(yùn)能力比率分析 ———————— 45 4.4.2盈利能力比率分析————————— 47 4.4.3償債能力比率 ————

3、————— 50 4.4.4發(fā)展能力比率分析————————— 54 4.5 杜邦綜合分析————————————— 59 第五章 公司的優(yōu)勢(shì)、問題及其解決措施 ————— 61 第六章 前景分析 —————————————— 64 70 第一章 公司基本介紹 寶鋼股份，全稱寶山鋼鐵股份有限公司，是中國最大、最現(xiàn)代化的鋼鐵聯(lián)合企業(yè)。寶鋼股份以其誠信、人才、創(chuàng)新、管理、技術(shù)諸方面綜合優(yōu)勢(shì)，奠定了在國際鋼鐵市場(chǎng)上世界級(jí)鋼鐵聯(lián)合企業(yè)的地位。《世界鋼鐵業(yè)指南》評(píng)定寶鋼股份在世界鋼鐵行業(yè)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力為前三名，認(rèn)為也是未來最具發(fā)展?jié)摿Φ匿撹F企業(yè)。 公司

4、全稱 寶山鋼鐵股份有限公司 成立時(shí)間 2000-02-03 注冊(cè)資本（元） 17,122,048,000 法人代表 何文波 董事長 何文波 總經(jīng)理 戴志浩 證監(jiān)會(huì)行業(yè)分類 金屬、非金屬 信息披露人 朱可炳 經(jīng)辦會(huì)計(jì)師 祝小蘭、桂勇 經(jīng)辦評(píng)估人員 封明、楊冀 經(jīng)辦律師 黃葭、何為 會(huì)計(jì)師事務(wù)所 德勤華永會(huì)計(jì)師事務(wù)所 律師事務(wù)所 德勤華永會(huì)計(jì)師事務(wù)所 資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu) 中資資產(chǎn)評(píng)估有限公司 注冊(cè)地址 上海市寶山區(qū)富錦路885號(hào) 辦公地址 上海市寶山區(qū)富錦路885號(hào)寶鋼指揮中心 電子郵箱 ir@ 公司網(wǎng)站

5、電話 021-26647000 傳真 021-26646999 公司簡介 公司系根據(jù)中華人民共和國法律在中國境內(nèi)注冊(cè)成立的股份有限公司。本公司系經(jīng)中國國家經(jīng)濟(jì)貿(mào)易委員會(huì)以國經(jīng)貿(mào)企改[1999]1266號(hào)文批準(zhǔn),由寶鋼集團(tuán)有限公司獨(dú)家發(fā)起設(shè)立,于2000年2月3日于上海市正式注冊(cè)。經(jīng)營范圍為:鋼鐵冶煉、加工、電力、煤炭、工業(yè)氣體生產(chǎn)、碼頭、倉儲(chǔ)、運(yùn)輸?shù)扰c鋼鐵相關(guān)的業(yè)務(wù),技術(shù)開發(fā)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)服務(wù)和技術(shù)管理咨詢服務(wù),汽車修理,經(jīng)營本企業(yè)自產(chǎn)產(chǎn)品及技術(shù)的出口業(yè)務(wù)等 主營業(yè)務(wù) 鋼鐵冶煉、加工、電力、煤炭、工業(yè)氣體生產(chǎn)、碼頭、

6、倉儲(chǔ)、運(yùn)輸?shù)扰c鋼鐵相關(guān)的業(yè)務(wù),技術(shù)開發(fā)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)服務(wù)和技術(shù)管理咨詢服務(wù),汽車修理,經(jīng)營本企業(yè)自產(chǎn)產(chǎn)品及技術(shù)的出口業(yè)務(wù),經(jīng)營本企業(yè)生產(chǎn)、科研所需的原輔材料、儀器儀表、機(jī)械設(shè)備、零配件及技術(shù)的進(jìn)口業(yè)務(wù)(國家限定公司經(jīng)營和國家禁止進(jìn)出口的商品及技術(shù)除外),經(jīng)營進(jìn)料加工和“三來一補(bǔ)”業(yè)務(wù)。本公司主要從事鋼鐵產(chǎn)品的制造和銷售以及鋼鐵產(chǎn)銷過程中產(chǎn)生的副產(chǎn)品的銷售與服務(wù)。 第二章 公司的戰(zhàn)略分析 寶鋼以鋼鐵為主業(yè)，生產(chǎn)高技術(shù)含量、高附加值鋼鐵精品，已形成普碳鋼、不銹鋼、特鋼三大產(chǎn)品系列。 一、行業(yè)分析 鋼鐵行業(yè)為中國國民經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展并成為世界制造業(yè)大國作出了巨大貢獻(xiàn)，也是

7、國家的支柱性主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)。鋼鐵產(chǎn)品的國內(nèi)市場(chǎng)滿足率基本上達(dá)到98%以上。近10年來，電工鋼、汽車用鋼、油氣管線鋼等重要產(chǎn)品的供給有明顯突破，有力地支撐了相關(guān)產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，保障了國家重點(diǎn)工程建設(shè)的順利實(shí)施。鋼鐵行業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)的重要基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，是國家經(jīng)濟(jì)水平和綜合國力的重要標(biāo)志，鋼鐵發(fā)展直接影響著與其相關(guān)的國防工業(yè)及建筑、機(jī)械、造船、汽車、家電等行業(yè)。隨著國際產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移和中國國民經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，中國鋼鐵工業(yè)取得了巨大成就。中國鋼鐵工業(yè)不僅在數(shù)量上快速增長，而且在品種質(zhì)量、裝備水平、技術(shù)經(jīng)濟(jì)、節(jié)能環(huán)保等諸多方面都取得了很大的進(jìn)步，形成了一大批具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的鋼鐵企業(yè)。 隨著中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)，

8、中國對(duì)高品質(zhì)鋼鐵產(chǎn)品的需求量也越來越大。中國工業(yè)化和城鎮(zhèn)化建設(shè)步伐的加快，也將擴(kuò)大鋼材產(chǎn)品的消費(fèi)。因此，中國鋼鐵行業(yè)仍有很大的發(fā)展空間。 二、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)分析 公司多年來堅(jiān)持“精品”發(fā)展戰(zhàn)略，建立和發(fā)揮技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，踐行環(huán)境經(jīng)營，創(chuàng)新發(fā)展道路，不斷積蓄差異化能力，持續(xù)保持國內(nèi)同行業(yè)最優(yōu)經(jīng)營業(yè)績。 1、產(chǎn)品與制造 公司多年來堅(jiān)持定位于高端產(chǎn)品的差異化發(fā)展道路，打破同質(zhì)化惡性競(jìng)爭(zhēng)，營造核心競(jìng)爭(zhēng)力。公司拓展戰(zhàn)略產(chǎn)品品種范圍，在汽車板、電工鋼和金屬包裝材三大戰(zhàn)略產(chǎn)品基礎(chǔ)上新增了能源及管線用鋼、

9、高等級(jí)船板及海工用鋼、（其他）高端薄板類材料這三大戰(zhàn)略產(chǎn)品，在國內(nèi)市場(chǎng)居于主導(dǎo)地位。高性能熱軋耐磨鋼；高強(qiáng)高韌套管等下游行業(yè)急需的精品材料研發(fā)也實(shí)現(xiàn)了突破，進(jìn)一步提升了公司差異化競(jìng)爭(zhēng)的能力。2013年戰(zhàn)略產(chǎn)品銷量達(dá)到公司所有產(chǎn)品銷量的54.2%；獨(dú)有領(lǐng)先產(chǎn)品占期貨產(chǎn)品銷量的63.60%。 2010年以來，公司先后實(shí)現(xiàn)了三代先進(jìn)高強(qiáng)鋼系列化產(chǎn)品全球首發(fā)成為全球唯一一家能夠同時(shí)提供一、二、三代高強(qiáng)鋼的企業(yè)。與此同時(shí)，公司汽車用鋼研發(fā)工作得到了國家科技部的支持與認(rèn)可，建立了“汽車用鋼國家重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室”。在中國已經(jīng)成為世界上汽車生產(chǎn)量第一大國且汽車產(chǎn)量持續(xù)攀升的大背景下，公司冷軋汽車板產(chǎn)品的

10、國內(nèi)市場(chǎng)占有率長期保持在50%以上。 取向硅鋼是繼汽車板之后公司技術(shù)進(jìn)步的第二個(gè)發(fā)動(dòng)機(jī)，以其工藝路線長、工藝窗口窄、過程控制嚴(yán)等特點(diǎn)，被公認(rèn)為“鋼鐵產(chǎn)品中的工藝品”。經(jīng)過十余年的潛心研發(fā)，公司已經(jīng)掌握了最新的低溫工藝技術(shù)，能夠生產(chǎn)高磁感低鐵損取向硅鋼產(chǎn)品的所有牌號(hào)，產(chǎn)品已提供30多家大中型變壓器用戶使用，并成功用于三峽工程500千伏/84 萬千伏安及以上等級(jí)的超高壓變壓器，高端取向硅國內(nèi)市場(chǎng)占有率達(dá) 46.72%，實(shí)現(xiàn)了中國鋼鐵業(yè)自主集成創(chuàng)新的一大突破。 公司質(zhì)量“一貫制”管理從產(chǎn)品質(zhì)量先期策劃開始，貫穿于公司整個(gè)制造鏈，精品制造能力成為公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的重要組成。公司以市場(chǎng)需

11、求為導(dǎo)向，通過產(chǎn)銷協(xié)同，實(shí)施管理變革，推進(jìn)產(chǎn)品質(zhì)量策劃方法系統(tǒng)應(yīng)用，質(zhì)量一貫制管理能力持續(xù)增強(qiáng)。2013年汽車外板、OA產(chǎn)品和超高強(qiáng)鋼等重點(diǎn)產(chǎn)品產(chǎn)量綜合成材率均創(chuàng)歷史新高；硅鋼產(chǎn)品制造能力和實(shí)物質(zhì)量達(dá)到世界一流水平。 2、服務(wù)創(chuàng)新 微利時(shí)代，公司更為關(guān)注用戶的個(gè)性化需求，做好從材料生產(chǎn)商向材料綜合服務(wù)商的轉(zhuǎn)變，改善產(chǎn)業(yè)鏈中研發(fā)、采購、物流、加工配送、用戶服務(wù)等每一個(gè)環(huán)節(jié)，通過服務(wù)贏取更多市場(chǎng)，創(chuàng)造更高附加值。 構(gòu)建具有寶鋼特色的EVI服務(wù)模式。以先期介入（EVI）理念，公司的服務(wù)領(lǐng)域從提供鋼材延伸到為用戶提供完整的材料解決方案。聚焦EVI服務(wù)推廣和創(chuàng)新，2013年開展了2

12、00余項(xiàng)汽車板EVI服務(wù)項(xiàng)目，同時(shí)在非汽車行業(yè)試點(diǎn)實(shí)施了10項(xiàng)EVI項(xiàng)目，與多個(gè)著名汽車廠就相關(guān)車型開展EVI合作。通過剪切配送、材料降本及新品研發(fā)的“三層式解決方案”，為不同用戶提供“量體裁衣”式選材用材整體技術(shù)解決方案，提升雙方合作依存度和緊密度，保持公司產(chǎn)品的市場(chǎng)地位。公司還與下游客戶成立了多個(gè)聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室，進(jìn)一步強(qiáng)化了用戶使用技術(shù)能力。 深化客戶價(jià)值管理。以客戶價(jià)值分析為基礎(chǔ)，重新設(shè)計(jì)客戶分類，制定相應(yīng)的客戶服務(wù)策略。深入實(shí)踐大客戶總監(jiān)（經(jīng)理）制，著眼于全面提升核心價(jià)值客戶的服務(wù)水平，首個(gè)試點(diǎn)推出的上汽集團(tuán)大客戶總監(jiān)工作團(tuán)隊(duì)，已形成針對(duì)其業(yè)務(wù)架構(gòu)的跨職能矩陣式聯(lián)合服務(wù)團(tuán)隊(duì)。整

13、合建立公司三級(jí)技術(shù)服務(wù)體系，推進(jìn)以、地區(qū)公司及海外公司為主體的零級(jí)服務(wù)能力建設(shè)和區(qū)域虛擬團(tuán)隊(duì)建設(shè)，加快客戶異議處理速度，降低整體服務(wù)成本，夯實(shí)技術(shù)服務(wù)基礎(chǔ)。開展綠色營銷。公司首次按照BEST、BETTER和BASE三類區(qū)分綠色產(chǎn)品，通過強(qiáng)化綠色產(chǎn)品技術(shù)營銷、實(shí)現(xiàn)綠葉標(biāo)簽應(yīng)用、公布第三方檢測(cè)報(bào)告、組織承諾事項(xiàng)年度評(píng)估等措施，完善綠色產(chǎn)品推進(jìn)體系，形成綠色營銷工作業(yè)務(wù)體系。完成碳鋼薄板產(chǎn)品REACH法規(guī)、ROHS指令合規(guī)性第三方認(rèn)證工作，獲得電工鋼、冷軋、熱鍍鋅等八大類產(chǎn)品綠葉標(biāo)簽應(yīng)用授權(quán)。開發(fā)綠色產(chǎn)品訂貨識(shí)別功能。 供應(yīng)鏈體系建設(shè)。2013年，公司在國內(nèi)新增7家加工配送中心，在國內(nèi)累

14、計(jì)已擁有6家地區(qū)公司和6家專營公司、3家貿(mào)易公司、58家鋼材服務(wù)中心，國內(nèi)累計(jì)加工規(guī)模達(dá) 816萬噸/年；海外新增2家貿(mào)易網(wǎng)點(diǎn)，在海外擁 4家地區(qū)公司和15個(gè)營銷網(wǎng)點(diǎn)、2家加工中心，國內(nèi)和海外的營銷網(wǎng)絡(luò)進(jìn)一步完善。面向大客戶的行業(yè)供應(yīng)鏈系統(tǒng)已經(jīng)覆蓋汽車、家電、石油等7個(gè)行業(yè)的戰(zhàn)略與重點(diǎn)客戶，面向直供及中小用戶的在線自助服務(wù)已實(shí)現(xiàn)全覆蓋。 3、模式創(chuàng)新 圍繞新一輪發(fā)展規(guī)劃，公司致力于構(gòu)建電子交易、網(wǎng)絡(luò)支付、供應(yīng)鏈融資、物流、終端服務(wù)等領(lǐng)域的服務(wù)優(yōu)勢(shì)，努力成為國內(nèi)鋼鐵及相關(guān)制造業(yè)最大規(guī)模和最具價(jià)值的產(chǎn)業(yè)鏈電子服務(wù)提供商。 電子商務(wù)體系建設(shè)。公司2013年成立了上海鋼鐵交易中心

15、，主要為鋼鐵物資提供掛牌、競(jìng)價(jià)、團(tuán)購等多種電子交易模式及在線支付結(jié)算、物流配送、用材指導(dǎo)等服務(wù)，更靈活地調(diào)整商業(yè)模式，探索鋼鐵產(chǎn)品與物聯(lián)網(wǎng)和互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合，鋼鐵產(chǎn)品與信息技術(shù)、通訊技術(shù)、大數(shù)據(jù)管理相結(jié)合的新領(lǐng)域。全年交易量200余萬噸，注冊(cè)客戶數(shù)達(dá)2.6 萬家，并預(yù)計(jì)在2018年實(shí)現(xiàn)交易量5000萬噸。在工業(yè)品交易領(lǐng)域，以打造采購寶、循環(huán)寶、化工寶為開端，伺機(jī)拓展。 圍繞電子商務(wù)的社會(huì)化和產(chǎn)業(yè)化，全力推進(jìn)動(dòng)產(chǎn)權(quán)屬信息服務(wù)資質(zhì)的獲取和平臺(tái)建設(shè)，以動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押信息平臺(tái)為核心，整合倉庫、監(jiān)管人等資源，面向金融機(jī)構(gòu)及貨主提供“管牢、可控、易用”的管控體系，實(shí)現(xiàn)多方共贏。首批已對(duì)接54家認(rèn)證倉庫，為后續(xù)與銀行

16、開展實(shí)質(zhì)性動(dòng)產(chǎn)權(quán)屬質(zhì)押融資業(yè)務(wù)打下良好基礎(chǔ)。 構(gòu)建三級(jí)金融服務(wù)平臺(tái)，通過東方付通、寶利通、寶融通、寶付通等平臺(tái)引導(dǎo)和衍生電商金融，為客戶提供基金、銀行理財(cái)?shù)荣Y金增值工具，發(fā)揮金融增值功能；豐富供應(yīng)鏈融資體系，創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)，發(fā)揮平臺(tái)融資功能；構(gòu)建未來電商平臺(tái)基礎(chǔ)金融功能所需的賬戶體系，打造支付結(jié)算功能。 借鑒各類現(xiàn)貨交易平臺(tái)優(yōu)勢(shì)和上海自貿(mào)區(qū)政策優(yōu)勢(shì)，結(jié)合鐵礦石特點(diǎn)，搭建鐵礦石電子交易平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)現(xiàn)在產(chǎn)品、功能、模式、制度等設(shè)計(jì)方面與國際接軌，面向國際整合資源。立足現(xiàn)貨創(chuàng)新交易模式，提供增值服務(wù)，更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。 IT領(lǐng)域增量業(yè)務(wù)突破。快速發(fā)展信息產(chǎn)業(yè)，提升信息產(chǎn)業(yè)的市

17、場(chǎng)營運(yùn)能力，2013年，公司IT業(yè)務(wù)的發(fā)展主體——寶信軟件市值年內(nèi)實(shí)現(xiàn)超100%的增長，同時(shí)，與中國電信，阿里巴巴等業(yè)內(nèi)巨頭開展戰(zhàn)略合作，在數(shù)據(jù)中心（IDC）領(lǐng)域快速形成業(yè)務(wù)能力，開辟出新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)。與申通地鐵、上海外服等成立合資公司，優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，取得資源集聚效應(yīng)，為未來“跨越式”發(fā)展奠定良好基礎(chǔ)。 貫徹從鋼鐵到材料轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略。策劃汽車鋁板產(chǎn)業(yè)化計(jì)劃，與全球領(lǐng)先的國際汽車鋁板材料生產(chǎn)企業(yè)開展多次交流。同步推進(jìn)寶鋼汽車鋁板的自主研發(fā)工作。開展鋁硅鍍層、覆膜鐵研發(fā)，啟動(dòng)鋁硅鍍層、覆膜鐵產(chǎn)品的產(chǎn)線改造項(xiàng)目，新產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化速度明顯加快。 4、技術(shù)創(chuàng)新 多年來持續(xù)保持高研發(fā)投入，建立了

18、以研究院為主體的產(chǎn)銷研和產(chǎn)學(xué)研緊密結(jié)合的研究開發(fā)體系，以工程項(xiàng)目為載體的生產(chǎn)、研發(fā)、設(shè)計(jì)和裝備四位一體的工程集成體系，以生產(chǎn)現(xiàn)場(chǎng)為重點(diǎn)的、以穩(wěn)定提高和精益運(yùn)營為特征的持續(xù)改進(jìn)體系，有力支撐了公司在產(chǎn)品經(jīng)營、生產(chǎn)運(yùn)行、環(huán)境經(jīng)營等各方面的技術(shù)進(jìn)步。 依托完善的技術(shù)創(chuàng)新體系，開放的“產(chǎn)學(xué)研用”創(chuàng)新平臺(tái)、高效協(xié)同的研發(fā)管理機(jī)制，專利申請(qǐng)量以每年20%的幅度遞增，其中2013年專利申請(qǐng)量1093件、發(fā)明專利比例高達(dá)55%。“金蘋果”計(jì)劃以“研發(fā)在世界冶金技術(shù)發(fā)展史上留下印記的技術(shù)，培育在世界冶金技術(shù)舞臺(tái)上漫步的技術(shù)領(lǐng)軍人才”為目標(biāo)推動(dòng)了研發(fā)組織從以項(xiàng)目為中心向以技術(shù)領(lǐng)域?yàn)橹行牡哪Ｊ睫D(zhuǎn)型，打造了

19、一批具有“穩(wěn)定的技術(shù)領(lǐng)域、核心的技術(shù)能力、明確的技術(shù)責(zé)任”的技術(shù)領(lǐng)域團(tuán)隊(duì)，加快寶鋼各技術(shù)領(lǐng)域的持續(xù)創(chuàng)新。 延續(xù)以技術(shù)領(lǐng)先為特征的精品開發(fā)戰(zhàn)略。2013年，公司新產(chǎn)品研發(fā)聚焦全球首發(fā)，尋求技術(shù)領(lǐng)先、快速突破。冷軋淬火延性鋼 QP980GI等五項(xiàng)新產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)全球首發(fā)，其中：冷軋淬火延性鋼 QP980GI的全球首發(fā)成功，表明寶鋼已經(jīng)成為世界上第一個(gè)具備一、二、三代先進(jìn)高強(qiáng)度鋼供貨能力的廠商；超高效電機(jī)用無取向硅鋼 B50AE-2攜手電機(jī)行業(yè)共同打造高效節(jié)能的綠色供應(yīng)鏈；超高強(qiáng)高韌性套管BG140V產(chǎn)品性能達(dá)到國際領(lǐng)先水平，實(shí)現(xiàn)超深井的工程應(yīng)用。開發(fā)成功一次搪瓷、兩次搪瓷和較高強(qiáng)度搪瓷用鋼，產(chǎn)

20、品和技術(shù)均屬國內(nèi)首創(chuàng)。 5、環(huán)境經(jīng)營 公司在國內(nèi)率先開展環(huán)境經(jīng)營，將該理念貫穿于公司整個(gè)經(jīng)營過程，對(duì)低碳經(jīng)濟(jì)和綠色產(chǎn)品制造的技術(shù)研究和應(yīng)用具有優(yōu)勢(shì)，已成為國內(nèi)環(huán)境友好型企業(yè)的先行者。 引領(lǐng)鋼鐵行業(yè)能源管理標(biāo)準(zhǔn)。公司挖掘潛力，推進(jìn)工序節(jié)能、節(jié)能技改專項(xiàng)計(jì)劃和合同能源管理，2013年超額完成國家“萬家企業(yè)節(jié)能低碳行動(dòng)”下達(dá)的責(zé)任目標(biāo)；由公司總結(jié)提煉并牽頭起草的《鋼鐵行業(yè)能源管理體系實(shí)施指南》通過國家標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì)評(píng)審，成為國家標(biāo)準(zhǔn)，起到對(duì)行業(yè)的引領(lǐng)作用；探索鋼鐵企業(yè)碳排放權(quán)交易相關(guān)工作，成為上海市碳排放權(quán)交易試點(diǎn)企業(yè)。 行業(yè)領(lǐng)先的資源綜合利用水平。研究推廣中低溫余熱資源

21、回收利用，直屬廠部余熱資源回收率達(dá)到48.7%的國際先進(jìn)水平；利用移動(dòng)供熱技術(shù)進(jìn)行生活用能低溫余熱替代，年節(jié)約能源成本1000萬元；2013年建成世界最大的屋頂光伏發(fā)電項(xiàng)目，提升清潔能源應(yīng)用比例，全年發(fā)電4500萬度，減排二氧化碳3萬噸。 努力成為環(huán)境友好最佳實(shí)踐者。推進(jìn)環(huán)保體系建設(shè)和區(qū)域過程管控，開展廢水深度處理、大氣特征污染物治理等關(guān)鍵技術(shù)研究與項(xiàng)目化推進(jìn)；提升環(huán)境過程監(jiān)管技術(shù)措施，加大廠容環(huán)境監(jiān)察。自2013年 11月19日起公開環(huán)境監(jiān)測(cè)信息，定期主動(dòng)向社會(huì)發(fā)布廠區(qū)重點(diǎn)監(jiān)控排放源的環(huán)境監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，持續(xù)提升區(qū)域環(huán)境水平。2013年污染物排放總量持續(xù)下降，煙粉塵等七項(xiàng)主要污染物同比大

22、幅下降。 突出的綠色產(chǎn)品影響力。以產(chǎn)品的環(huán)境績效和綠色特征擴(kuò)大影響力，促進(jìn)綠色產(chǎn)品銷售。具備以耐磨鋼、耐候鋼應(yīng)用為核心的工程車綠色用鋼方案、頂級(jí)牌號(hào)取向硅鋼及系列綠色空調(diào)用鋼方案，已形成汽車驅(qū)動(dòng)電機(jī)用高牌號(hào)AV和高效AHV兩大系列產(chǎn)品，率先實(shí)現(xiàn)電動(dòng)車用硅鋼產(chǎn)品的全系列布局，實(shí)物質(zhì)量達(dá)國際先進(jìn)水平。電動(dòng)車驅(qū)動(dòng)電機(jī)用無取向硅鋼成功應(yīng)用于GM沃蘭達(dá)、上汽榮威E50等國內(nèi)外主流汽車廠商電動(dòng)及混動(dòng)汽車驅(qū)動(dòng)電機(jī)中，與福特、本田和戴姆勒等廠家就電動(dòng)汽車驅(qū)動(dòng)電機(jī)硅鋼的需求開展合作研究，實(shí)現(xiàn)重點(diǎn)用戶重點(diǎn)產(chǎn)品布局。 6、品牌、資信、員工及區(qū)域優(yōu)勢(shì) 品牌認(rèn)同度和品牌美譽(yù)度高。通過公司品牌內(nèi)涵價(jià)值和外在

23、形象的建設(shè)，得到了用戶和社會(huì)的高度認(rèn)同。先后入選《財(cái)富》中文網(wǎng)2013 年中國企業(yè)社會(huì)責(zé)任100強(qiáng)排行榜、中國企業(yè)500強(qiáng)排行榜；蟬聯(lián)亞洲最受尊敬的知識(shí)管理企業(yè)獎(jiǎng)，成為我國制造業(yè)中唯一獲此殊榮的企業(yè)；入選《董事會(huì)》雜志主辦的公司治理百強(qiáng)企業(yè)；獲評(píng)央視 50指數(shù)——十佳責(zé)任公司。優(yōu)異的債信評(píng)級(jí)和融資水平。2013年，公司獲得全球鋼鐵行業(yè)最高信用評(píng)級(jí)，標(biāo)普、穆迪和惠譽(yù)分別給予 A-、A3和A-的長期企業(yè)信用評(píng)級(jí)，評(píng)級(jí)展望均為“穩(wěn)定”。首次在國際資本市場(chǎng)成功發(fā)行5億美元債，鎖定了低成本長期融資資源。充分利用外匯政策支持搭建全球外匯資金集中管理平臺(tái)，在核準(zhǔn)的額度范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)境內(nèi)、外資金的自由流通。不斷深

24、化和滿足公司在國際化發(fā)展中的人民幣資金集中需求，借助自貿(mào)區(qū)金融創(chuàng)新平臺(tái)，成功試單上海自貿(mào)區(qū)跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)，打造銀企合作的新里程碑；完成上海自貿(mào)區(qū)細(xì)則落地后首筆跨境人民幣融資業(yè)務(wù)，為公司在人民幣貸款業(yè)務(wù)領(lǐng)域開辟了一條新渠道。 擁有一支充滿激情、富有活力、勇于擔(dān)當(dāng)、善于創(chuàng)新的員工隊(duì)伍，勞動(dòng)生產(chǎn)率和員工受教育程度位列國內(nèi)同行前茅，誠信、合作、創(chuàng)新的價(jià)值理念已根植于企業(yè)文化中。2013年，公司實(shí)施共同成長計(jì)劃，堅(jiān)持市場(chǎng)導(dǎo)向和績效導(dǎo)向，注重薪酬感知和牽引作用發(fā)揮，優(yōu)化現(xiàn)行薪酬模式。圍繞公司國際化戰(zhàn)略，全力推進(jìn)深藍(lán)計(jì)劃，選拔各類優(yōu)秀骨干人員赴海外研修、實(shí)習(xí)和學(xué)習(xí)，并策劃實(shí)施海外營銷人才

25、系統(tǒng)培養(yǎng)計(jì)劃。 主要制造基地位于經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)、人才集中、信息集聚、交通便捷、需求旺盛的沿海地區(qū)，具有人才、信息、物流等區(qū)域優(yōu)勢(shì)，鋼鐵需求位于全國前列，為公司的發(fā)展提供了得天獨(dú)厚的地域優(yōu)勢(shì)。 三、企業(yè)戰(zhàn)略分析 1、公司發(fā)展面臨的機(jī)遇 （1）鋼鐵行業(yè)處于結(jié)構(gòu)調(diào)整、轉(zhuǎn)型發(fā)展的關(guān)鍵期，有利于行業(yè)領(lǐng)先者的發(fā)展 。 （2）城鎮(zhèn)化、工業(yè)化作為我國現(xiàn)階段發(fā)展的主題沒有改變，將推動(dòng)國內(nèi)鋼材需求的增長，為我國鋼鐵工業(yè)提供發(fā)展的機(jī)遇。 （3）隨著國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)、內(nèi)需擴(kuò)大和節(jié)能環(huán)

26、保標(biāo)準(zhǔn)的提高，下游需求對(duì)鋼鐵產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)將提出越來越高的要求，利于公司已有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的進(jìn)一步發(fā)揮。 （4）十八屆三中全會(huì)對(duì)全面深化改革所做的相關(guān)部署，將為公司提供長期發(fā)展的機(jī)遇。 （5）國家以重化工業(yè)為主要產(chǎn)業(yè)的經(jīng)濟(jì)增長模式開始全面轉(zhuǎn)向科技創(chuàng)新、金融貿(mào)易、信息技術(shù)和創(chuàng)新服務(wù)等現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式，為公司電子商務(wù)平臺(tái)、綠色產(chǎn)品研發(fā)、工廠技術(shù)革新等專業(yè)領(lǐng)域的發(fā)展帶來契機(jī)。 （6）國家將在創(chuàng)造新能源汽車發(fā)展環(huán)境方面下功夫，包括準(zhǔn)入門檻和財(cái)政補(bǔ)貼等政策有望進(jìn)一步完善，為公司在新能源汽車用鋼方面提供了發(fā)展機(jī)遇。 2、公司發(fā)展面臨的主要挑戰(zhàn) （1）我國鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過剩、集中度低，同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)從低端產(chǎn)

27、品向高端產(chǎn)品擴(kuò)展，競(jìng)爭(zhēng)已由單純產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)升級(jí)到產(chǎn)品加服務(wù)、乃至整個(gè)供應(yīng)鏈間的綜合競(jìng)爭(zhēng)。 （2）由于資源、能源和環(huán)境的緊約束，鋼鐵企業(yè)面臨著嚴(yán)峻的可持續(xù)發(fā)展的挑戰(zhàn)。 （3）在世界經(jīng)濟(jì)低增長的困局下，各種形式的國際貿(mào)易保護(hù)加劇，鋼鐵企業(yè)的國際化經(jīng)營面臨嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。 3、公司未來發(fā)展戰(zhàn)略 為了應(yīng)對(duì)國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境和鋼鐵工業(yè)發(fā)展環(huán)境的快速變化，公司將以“成為世界一流的鋼鐵制造和服務(wù)商，創(chuàng)造美好生活”為使命，繼續(xù)堅(jiān)持“誠信、合作、創(chuàng)新、追求企業(yè)價(jià)值最大化”的核心價(jià)值觀，新一輪發(fā)展規(guī)劃明確了“成為鋼鐵 技術(shù)的領(lǐng)先者，成為環(huán)境友好的最佳實(shí)踐者，成為員工與企業(yè)共同發(fā)展的公司典范”的公司三大愿景，

28、提出了“成為全球最具競(jìng)爭(zhēng)力的鋼鐵企業(yè)和最具投資價(jià)值的上市公司”的戰(zhàn)略目標(biāo)。 （1）立足鋼鐵，為了實(shí)現(xiàn)“成為全球最具競(jìng)爭(zhēng)力的鋼鐵企業(yè)”這一目標(biāo)，公司繼續(xù)堅(jiān)持技術(shù)領(lǐng)先，完成三個(gè)鋼鐵精品制造基地的建設(shè)：上?；亓⒆闳珖嫦蛉蚴袌?chǎng)，以生產(chǎn)高技術(shù)含量、高附加值和高市場(chǎng)占有率的產(chǎn)品為主要特征，成為公司高端板材和鋼管條鋼精品基地；梅鋼基地立足華東市場(chǎng)，與上?；禺a(chǎn)品協(xié)同，建成公司熱軋、酸洗、鍍錫板材精品基地；湛江基地立足華南輻射東南亞市場(chǎng)，建成世界最高效率的碳鋼板材工廠。 （2）面向未來，為了實(shí)現(xiàn)“最具投資價(jià)值的上市公司”這一目標(biāo)，公司從延伸服務(wù)領(lǐng)域、創(chuàng)新商業(yè)模式、拓展發(fā)展空間三個(gè)方面，積極探索實(shí)施從

29、“鋼鐵到材料、制造到服務(wù)、中國到全球”的三大轉(zhuǎn)型升級(jí)戰(zhàn)略。發(fā)展電子商務(wù)應(yīng)用，積極探索與實(shí)體網(wǎng)絡(luò)服務(wù)的共同發(fā)展。持續(xù)擴(kuò)大上海鋼鐵交易中心平臺(tái)、工業(yè)品交易中心的交易規(guī)模及客戶數(shù)。建成并運(yùn)營動(dòng)產(chǎn)權(quán)屬登記服務(wù)平臺(tái)，打造“虛實(shí)結(jié)合”的電子商務(wù)生態(tài)圈；圍繞營銷模式創(chuàng)新、客戶價(jià)值管理等，整合信息渠道，拓展?fàn)I銷電子商務(wù)，助推商業(yè)模式創(chuàng)新?？焖偬嵘畔a(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)營運(yùn)能力，進(jìn)一步培育互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)，致力于構(gòu)建電子交易、網(wǎng)絡(luò)支付、供應(yīng)鏈融資、物流、終端服務(wù)等領(lǐng)域的服務(wù)優(yōu)勢(shì)，努力成為國內(nèi)鋼鐵及相關(guān)制造業(yè)最大規(guī)模和最具價(jià)值的產(chǎn)業(yè)鏈電子服務(wù)提供商。2018 年，力爭(zhēng)電子商務(wù)所帶來的收入達(dá)到公司銷售收入的 20%以上。

30、（3）對(duì)上下游進(jìn)行有選擇的、戰(zhàn)略性投資。把握合適時(shí)機(jī)，進(jìn)一步穩(wěn)定資源供應(yīng)渠道，降低資源價(jià)格及供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)，提升公司核心競(jìng)爭(zhēng)力；加大海外資源開發(fā)尋源力度，力爭(zhēng)在海外資源投資領(lǐng)域取得重大突破。根據(jù)下游汽車用戶的需求，尋求戰(zhàn)略伙伴方面的積極突破。 （4）聚焦重點(diǎn)領(lǐng)域，加快新材料產(chǎn)業(yè)突破。在新材料領(lǐng)域，繼續(xù)大力推進(jìn)先進(jìn)鋼鐵材料的高效研發(fā)與綠色制造，不斷擴(kuò)大市場(chǎng)份額；圍繞電動(dòng)車的驅(qū)動(dòng)電機(jī)用鋼需求，試制下一代驅(qū)動(dòng)電機(jī)用低鐵損超高磁感無取向硅鋼系列新產(chǎn)品，鞏固相關(guān)領(lǐng)域技術(shù)和產(chǎn)品先發(fā)優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，加快新材料研發(fā)，構(gòu)筑面向未來的競(jìng)爭(zhēng)力。采取更開放的模式，選擇與業(yè)界領(lǐng)先的用戶和企業(yè)合作，加快產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程。 （5）聚焦

31、海外目標(biāo)區(qū)域，布局鋼鐵制造基地。以持續(xù)滿足海外戰(zhàn)略用戶需求為目的，立足于逐漸建成屬地化供應(yīng)能力，推進(jìn)海外鋼鐵生產(chǎn)布局工作，力爭(zhēng)2014 年在重點(diǎn)海外區(qū)域?qū)崿F(xiàn)突破。對(duì)意大利、韓國等已有加工中心項(xiàng)目做好運(yùn)營管理工作；按“尋源、建設(shè)、運(yùn)營”三位一體管理模式，完善供應(yīng)鏈建設(shè)。 第三章、會(huì)計(jì)分析 3.1資產(chǎn)質(zhì)量分析 1、周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映了單位資產(chǎn)投資所產(chǎn)生的營業(yè)收入。在營業(yè)利潤不變的條件下，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率次數(shù)越多，資產(chǎn)的營運(yùn)效率越高，產(chǎn)生的利潤也越多?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)一次使用的時(shí)間越短，總資產(chǎn)的營運(yùn)效率越高，盈利性也越好?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分解后得到的其他細(xì)分?jǐn)?shù)據(jù)的變動(dòng)情況。

32、 科目 2010 2011 2012 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 0.74 0.94 0.96 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 1.29 1.72 1.93 存貨周轉(zhuǎn)率 5.04 5.32 5.96 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 26.68 30.08 31.91 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率集中反映企業(yè)總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。近幾年，寶鋼集團(tuán)該指標(biāo)變化不大，居于行業(yè)的中間水平。這說明集團(tuán)企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營的效果一般。所以今應(yīng)采取措施提高銷售收入和各項(xiàng)資產(chǎn)的利用程度，

33、加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度。 近三年寶鋼固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)穩(wěn)步上升趨勢(shì)，這反映了集團(tuán)在固定資產(chǎn)方面的很大提升，但是仍需繼續(xù)努力，爭(zhēng)取達(dá)到行業(yè)中上游水平。 近三年，寶鋼集團(tuán)相對(duì)于自身和同行業(yè)，存貨周轉(zhuǎn)率都在不斷上升，這反映了集團(tuán)在存貨銷售方面有很大的提升。相比2009年以前的存貨儲(chǔ)存過多，占?jí)嘿Y金多，如今有了很大的改善，使企業(yè)的利潤率增加，企業(yè)獲利能力。 寶鋼集團(tuán)近三年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率穩(wěn)步上升，但同行業(yè)相比，顯然周轉(zhuǎn)次數(shù)較低，應(yīng)收賬款回收速度較低反映了企業(yè)信用管理工作的效率不高，這會(huì)影響寶鋼集團(tuán)的資產(chǎn)流動(dòng)性和短期償債能力，但如果寶鋼繼續(xù)按照上升趨勢(shì)發(fā)展，就說明了寶

34、鋼加強(qiáng)對(duì)于信用的管理。 3.2負(fù)債質(zhì)量分析 1、短期償債能力分析 可以看出，近三年寶鋼集團(tuán)流動(dòng)比率和速動(dòng)比率比較穩(wěn)定，趨近行業(yè)平均水平。而現(xiàn)金比率每年波動(dòng)則較大。這表明寶鋼集團(tuán)的短期償債能力總體上可以得到保證，但其直接償債能力年度變化較大，應(yīng)收賬款和存貨的變現(xiàn)能力可能存在問題。所以這說明寶鋼集團(tuán)的現(xiàn)金管理能力有待加強(qiáng)。 2、長期償債能力分析 寶鋼集團(tuán)和其他公司相比較低的資產(chǎn)負(fù)債率，說明其獨(dú)立性較高，債務(wù)壓力較小，但不利于企業(yè)擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模與發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用。寶鋼集團(tuán)利息保障倍數(shù)的趨勢(shì)近三年不斷增加，且大于其他企業(yè)，說明企業(yè)長期

35、償債能力不斷增強(qiáng)。 3.3盈利質(zhì)量分析 衡量企業(yè)盈利能力的指標(biāo)主要有銷售利潤率、權(quán)益報(bào)酬率和總資產(chǎn)報(bào)酬率從銷售利潤率角度分析，寶鋼股份的銷售利潤率總體上處于行業(yè)領(lǐng)先水平，表明其經(jīng)營業(yè)務(wù)的盈利能力較強(qiáng)，為社會(huì)創(chuàng)造的價(jià)值較多。尤其是近五年該比率呈不斷上升趨勢(shì)。如下表： 銷售利潤率% 2010 2011 2012 2013 寶鋼 8.22 3.97 1.62 4.04 行業(yè) 4.54 3.39 0.83 1.56 從凈資產(chǎn)報(bào)酬率角度分析，寶鋼股份的總資產(chǎn)報(bào)酬率和同行業(yè)相比仍保持在較高水平?？傮w上看，在鋼鐵行業(yè)中，該股份的資產(chǎn)利用效率較高，獲利能力較

36、強(qiáng)，經(jīng)營管理水平也比較高。但該指波動(dòng)幅度較大，需要加強(qiáng)關(guān)注。如下表： 凈資產(chǎn)報(bào)酬率% 2010 2011 2012 2013 寶鋼 12.29 6.91 9.11 5.26 行業(yè) 9.85 6.89 -0.73 1.81 3.4 現(xiàn)金流量質(zhì)量分析 1、現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析 下表所示的是公司2010-2013現(xiàn)金凈流量數(shù)據(jù)： 科目 單位 2010年末 2011年末 2012年末 2013年末 經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量 百萬元 18,855 12,142 22,202 12,090 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量 百萬元 -

37、12,610 -16,130 2,648 -8,716 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量 百萬元 -3,167 9,292 -30,350 599 寶鋼股份（合并公司）的現(xiàn)金流量特征顯示，公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額始終為正，反映了公司的平穩(wěn)運(yùn)營；投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量基本為負(fù)，說明投資規(guī)模正逐步擴(kuò)大，這與公司的“精品+規(guī)?！睉?zhàn)略相一致，投資規(guī)模的擴(kuò)張速度是逐漸減小的；籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量基本體現(xiàn)出與經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)的匹配性，但在2012年出現(xiàn)異常。對(duì)于經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，主要圍繞商品購銷、接受勞務(wù)活動(dòng)等與企業(yè)利潤表中形成核心利潤有關(guān)的活動(dòng)進(jìn)行，金融服

38、務(wù)等其他業(yè)務(wù)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量占到很小比重。經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量質(zhì)量總體較好。 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量構(gòu)成顯示，寶鋼股份（合并公司）的投資戰(zhàn)略主要為專業(yè)化的投資戰(zhàn)略，其投資活動(dòng)以購建資產(chǎn)為主，主要服務(wù)于經(jīng)營活動(dòng)。投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量變動(dòng)，與企業(yè)的戰(zhàn)略變動(dòng)相一致。寶鋼股份（合并公司）的融資方式在四年中均以借款為主，結(jié)合投資活動(dòng)及經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流的特征表明。 并且我們很容易看出經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量始終對(duì)企業(yè)創(chuàng)造的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額的貢獻(xiàn)最大，且經(jīng)營活動(dòng)的貢獻(xiàn)比例比較穩(wěn)定。公司的現(xiàn)金流入與流出中，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入與導(dǎo)致的現(xiàn)金流出均占到了主導(dǎo)地位，再次說明了寶鋼股份（合并公

39、司）是經(jīng)營主導(dǎo)型的企業(yè)，其主要資金用途為生產(chǎn)經(jīng)營所用?；I資活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流入與流出和投資活動(dòng)所帶來的現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出起到輔助其他活動(dòng)順利進(jìn)行的作用。 第四章 財(cái)務(wù)分析 4.1資產(chǎn)負(fù)債表趨勢(shì)及結(jié)構(gòu)分析 1、資產(chǎn)負(fù)債表水平分析 單位：百萬元 科目 2011年變動(dòng)情況 對(duì)總資產(chǎn)影響 % 2012年變動(dòng)情況 對(duì)總資產(chǎn)影響 2013年變動(dòng)情況 對(duì)總資產(chǎn)影響 變動(dòng)額 變動(dòng) % 變動(dòng)額 變動(dòng)% 變動(dòng)額 變動(dòng)% 流動(dòng)資產(chǎn) 貨幣資金 5178 56

40、.28 1.90 -5539 -38.52 -2.40 4041 45.71 1.89 交易性金融資產(chǎn) -637 -16,75 - 1.4 -163 -64.68 0.07 -61 -68.54 0.02 應(yīng)收票據(jù) 4980 63.20 2.30 -449 -3.49 -0.21 -264 -2.13 -0.12 應(yīng)收賬款 256 3.80 0.12 1558 22.31 0.67 3605 42.20 1.68 預(yù)付款項(xiàng) -166 -3.04 -0.08 -1582 -29.86 0.68 -653

41、 -17.57 -0.30 其他應(yīng)收款 139 12.78 0.06 -100 -8.15 -0.04 517 45.87 0.24 存貨 -638 -1.68 -0.30 -8599 -23.00 -3.72 2296 7.97 1.07 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 10370 15.06 4.80 -9854 -12.43 -4.26 8676 12.51 4.05 非流動(dòng)資產(chǎn) 長期股權(quán)投資 17 0.38 0.01 4620 103 2.00 4563 50.04 2.17 固定資產(chǎn) -2366 -2.01

42、 -1.10 -35931 -31.14 -1.55 6788 8.53 3.17 在建工程 6520 66.79 3.02 -6316 -38.79 -2.73 5207 52.25 2.43 工程物資 301 59.72 0.14 -694 -86.21 -0.30 121 109.0 0.056 無形資產(chǎn) -23 -0.28 -0.01 -1974 -24.29 -0.85 753 12.24 0.351 長期待攤費(fèi)用 24 133.3 0.01 864 2057 0.37 -20 -2.20 0

43、.01 其他非流動(dòng)資產(chǎn) -1 -1 -0.01 14289 1401 3.45 -9756 -46.37 -4.55 非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 4655 3.17 2.15 -6889 -4.54 -2.97 3635 2.51 1.70 資產(chǎn)合計(jì) 15034 6.97 6.97 -16742 -7.24 -7.24 12311 5.74 5.74 流動(dòng)負(fù)債 短期借款 15265 64.65 7.07 -9912 -25.50 -4.29 5506 19.01 2.57 應(yīng)付票據(jù) 456 20.53 0.21

44、 578 21.59 0.25 -826 -25.38 -0.39 應(yīng)付賬款 106 0.55 0.05 -615 -3.19 -0.27 -480 -2.8 -0.22 預(yù)收款項(xiàng) -1006 -8.53 -0.47 405 3.75 0.18 717 6.41 0.33 應(yīng)付職工薪酬 -88 -5.36 -0.04 8 0.52 0.01 131 8.37 0.06 應(yīng)交稅費(fèi) -2109 -188 -0.98 2225 325 0.96 543 43.86 0.25 應(yīng)付利息 27 9.34 0

45、.01 -119 -62.97 -0.05 109 93.16 0.05 應(yīng)付股利 4 28.57 0.01 4 22.22 0.01 -8 -44.44 0.02 其他應(yīng)付款 -85 -9.83 -0.04 -99 -12.69 -0.04 544 79.88 0.25 一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債 13279 375 6.15 -12407 -73.81 -5.37 7825 178 3.65 其他流動(dòng)負(fù)債 234 26.78 0.11 1746 118 7.56 -1090 -37.10 -0.51

46、流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 25663 35.07 11.88 -16612 -16.81 -7.19 12408 15.09 5.79 長期借款 -1261 -14.69 -0.58 -4594 -62.71 -1.99 1971 72.17 0.92 應(yīng)付債券 -9556 -51.73 -4.42 917 10.28 0.40 -6333 -64.39 -2.95 長期應(yīng)付款 7544 0.00 4.01 -2452 -32.5 -1.13 -2250 -50.08 -1.26 專項(xiàng)應(yīng)付款 -1 -5.26 0.00

47、 86 478 0.03 180 173 1.03 遞延所得稅負(fù)債 28 23.53 0.01 -34 -23.13 -0.02 102 90.27 0.91 其他非流動(dòng)負(fù)債 231 21.23 0.03 -358 -27.14 -0.15 1757 182 0.82 非流動(dòng)負(fù)債合計(jì) -18755 -49.95 -8.68 -4003 -21.30 -1.73 -2820 -19.07 -1.32 負(fù)債合計(jì) 12907 12.33 5.97 -20614 -17.52 -8.93 9687 9.88 4

48、.52 資本公積 3406 10.27 1.83 200 0.55 0.03 189 0.51 0.03 盈余公積 1016 6.43 0.61 1014 0.76 0.44 2297 12.88 1.12 未分配利潤 -2067 -10.62 -1.15 909 5.23 0.42 5684 31.05 2.65 所有者權(quán)益合計(jì) 2127 1.91 0.98 3872 3.41 1.68 2724 2.32 1.27 所有者權(quán)益合計(jì) 15034 6.97 6.97 -16742 -7.24 -7.2

49、4 12311 5.74 5.74 （1）、對(duì)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析評(píng)價(jià) ①流動(dòng)資產(chǎn)2011年增加了10370百萬元，增加的幅度為 15.06%，使總資產(chǎn)規(guī)模增加了4.80%。非流動(dòng)資產(chǎn)2011年增加了4655百萬元，增加的幅度為 3.17%，使總資產(chǎn)規(guī)模增加了2.15%，兩者合計(jì)使總資產(chǎn)增加了15034增長幅度為 6.97%。2011年總資產(chǎn)的增長主要體現(xiàn)在流動(dòng)資產(chǎn)的增長上。 如果僅從這一變化來看，寶鋼資產(chǎn)的流動(dòng)性 有所增強(qiáng)。流動(dòng)資產(chǎn)的變動(dòng)主要體現(xiàn)以下兩個(gè)方面：一是貨幣資金的增長。貨幣資金本期增加了5178百萬元， 增長幅度為56.28%，是非流動(dòng)資產(chǎn)中對(duì)總資產(chǎn)變動(dòng)影響最大

50、的項(xiàng)目。 固定資產(chǎn)增加原因主要是在市場(chǎng)資金和信貸持續(xù)緊縮局勢(shì)下，因美元融資利率較低且人民幣兌美元依然處于升值通道，公司通過擴(kuò)大美元融資規(guī)模備付2012年上半年中期票據(jù)的到期還款資金。二是應(yīng)收票據(jù)的增長。應(yīng)收票據(jù)本期增加4980百萬元，增加幅度為 63.20%對(duì)總資產(chǎn)的影響為2.3% 。主要是受貨幣政策持續(xù)緊縮，客戶資金鏈承壓，及公司營業(yè)收入增長影響，應(yīng)收銀行承兌匯票等應(yīng)收款項(xiàng)較年初增加。 ②非流動(dòng)資產(chǎn)2012年減少了6889百萬元，減少的幅度為 4.54%，使總資產(chǎn)規(guī)模減少了2.97%，兩者合計(jì)使總資產(chǎn)減少了16742百萬元，減少幅度為 7.24%。2013年總資產(chǎn)的增長主要體現(xiàn)在流動(dòng)資產(chǎn)

51、的增長上。如果僅從這一變化來看，寶鋼資產(chǎn)的流動(dòng)性有所增強(qiáng)。流動(dòng)資產(chǎn)的變動(dòng)主要體現(xiàn)以下兩個(gè)方面：一是貨幣資金的增長。貨幣資金本期增加了4045百萬元，增長幅度為45.71%，是流動(dòng)資產(chǎn)中對(duì)總資產(chǎn)變動(dòng)影響最大的項(xiàng)目。二是應(yīng)收賬款的增長，應(yīng)收賬款本期增加3605百萬元，增加幅度為42.20%，對(duì)總資產(chǎn)的影響為1.68%。 ③流動(dòng)資產(chǎn)2013年增加了8676百萬元，增加的幅度為 12.51%，使總資產(chǎn)規(guī)模增加了4.05%。非流動(dòng)資產(chǎn)2013年增加了3635百萬元，增加的幅度為2.51%，使總資產(chǎn)規(guī)模增加了1.70%，兩者合計(jì)使總資產(chǎn)增加了12311百萬元，增長幅度為5.74 %。2010年總資產(chǎn)的

52、增長主要體現(xiàn)在流動(dòng)資產(chǎn)的增長上。如果僅從這一變化來看,寶鋼資產(chǎn)的流動(dòng)性有所增強(qiáng)。流動(dòng)資產(chǎn)的變動(dòng)主要體現(xiàn)在貨幣資金上，貨幣資金2013年增加了4041百萬元增加的幅度為 45.71%，對(duì)總資產(chǎn)的影響為1.89%。 （2）、資本結(jié)構(gòu)的分析評(píng)價(jià) ①負(fù)債2011年增加25663百萬元，增長的幅度為 35.07%，使權(quán)益總額增加了11.88%，股東權(quán)益2011年增加了2127百萬元，增長的幅度為 1.91%，使權(quán)益總額增加了0.98%，兩者合計(jì)使權(quán)益總額增加15034百萬元，增長的幅度為6.97 %.2011年權(quán)益總額增長主要體現(xiàn)正在負(fù)債的增長上，流動(dòng)負(fù)債的增長是其主要方面。 股東權(quán)益本期增加2

53、127百萬元，增長的幅度為1.91%。對(duì)權(quán)益總額的影響為 0.98%。股東權(quán)益的變動(dòng)主要受資本公積的影響。 ②負(fù)債2012年減少-20614百萬元，減少的幅度為-17.52%，使權(quán)益總額增加了-8.93%。 股東權(quán)益2012年增加了3872百萬元，增長的幅度為3.41%，使權(quán)益總額增加了1.68%。兩者合計(jì)使權(quán)益總額減少了16742百萬元， 減少的幅度為7.24%.2012年權(quán)益總額減少主要體現(xiàn)正在負(fù)債的減少上，流動(dòng)負(fù)債的減少是其主要方面。 股東權(quán)益本期增加3872百萬元，增長的幅度為3.41%。對(duì)權(quán)益總額的影響為1.68%。股東權(quán)益的變動(dòng)主要受盈余公積的影響。 ③負(fù)債2013年增加

54、9687百萬元，增長的幅度為9.88%，使權(quán)益總額增加了4.52%。股東權(quán)益2013年增加了2724百萬元，增長的幅度為2.32%，使權(quán)益總額增加了1.27%，兩者合計(jì)使權(quán)益總額增加了 12311百萬元，增長的幅度為5.74%。2013年權(quán)益總額增長主要體現(xiàn)在流動(dòng)負(fù)債的增長上，流動(dòng)負(fù)債的增長是其主要方面。流動(dòng)負(fù)債本期增加12408百萬元，增長的幅度為15.09%。對(duì)權(quán)益總額的影響為 5.79%。流動(dòng)負(fù)債的變動(dòng)主要受一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債的影響。 2、資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析 （1）、對(duì)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析評(píng)價(jià) ①從靜態(tài)方面分析。寶鋼的非流動(dòng)資產(chǎn)比重高，企業(yè)資產(chǎn)彈性較差，不利于企業(yè)靈活調(diào)度資金，

55、風(fēng)險(xiǎn)較大。寶鋼2010年——2013年非流動(dòng)資產(chǎn)一直占很大比重分別為 68.10%、、65.37%、67.29%、65.49%。 ②從動(dòng)態(tài)方面分析。2011年流動(dòng)資產(chǎn)上升15.06%，2009年下降 12.43%，2013年上升12.51%。2011年非流動(dòng)資產(chǎn)上升3.17%，2012年下降4.54%， 2013年上升2.51%。 可以看出非流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)增減不穩(wěn)定，說明近幾年寶鋼資產(chǎn)的流動(dòng)性減弱而風(fēng)險(xiǎn)較大。結(jié)合各項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)變動(dòng)情況來看，非流動(dòng)資產(chǎn)變化幅度不大，說明寶鋼的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相對(duì)比較穩(wěn)定。 （2）、資本結(jié)構(gòu)的分析評(píng)價(jià) ①從靜態(tài)方面看，寶鋼2010年——2013

56、年股東權(quán)益比重都比負(fù)債比重大，分別為 55.62%、51.44%、51.69%、54.22%，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小。 ②從動(dòng)態(tài)方面看，寶鋼長期借款、應(yīng)付債券、長期應(yīng)付款、股東權(quán)益變化明顯，其他各項(xiàng)目變化幅度不大，表明該公司資本結(jié)構(gòu)還是比較穩(wěn)定的，財(cái)務(wù)實(shí)力上升。 3、下面對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目進(jìn)行分析。 （1）、貨幣資金 貨幣資金包括現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金。貨幣資金是企業(yè)流動(dòng)性最強(qiáng)、最有活力的資產(chǎn)。同時(shí)有獲利能力最低，或者說幾乎不產(chǎn)生收益的資產(chǎn)，其擁有量過多或過少對(duì)企業(yè)經(jīng)營生產(chǎn)會(huì)產(chǎn)生不利影響。 科目 單位 2010年末 2011年末 2012年末 2013年末

57、 貨幣資金 百萬元 9,200 14,379 8,840 12,881 由圖可知2011年的貨幣資金相對(duì)于2010年有所增加，貨幣資金與銷售掛鉤，說明2011年的銷售增加。2011年國家大量投資基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，鋼鐵消耗量大，利潤上升。2012年比之2010年和2011年低，說明鋼鐵銷售走低。 （2）、存貨 存貨是企業(yè)最重要的流動(dòng)資產(chǎn)之一，通常占流動(dòng)資產(chǎn)的一半以上。存貨核算的準(zhǔn)確性對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表有較大的影響。因此，應(yīng)特別重視對(duì)存貨的分析。 科目 單位 2010年末 2011年末 2012年末 2013年末 存貨 百萬 38,027 3

58、7,390 28,791 31,087 寶鋼2011年的存貨減少為37,390百萬元，變動(dòng)額-638百萬元，變動(dòng)率為-1.68%。2012年的存貨相對(duì)于2011年又減少了8599百萬元，變動(dòng)率為-23.00%。主要由于公司高度重視合理庫存的控制和管理，致力于動(dòng)態(tài)優(yōu)化庫存結(jié)構(gòu)，壓縮存貨資金占用。2013年存貨增加了2296百萬元，變動(dòng)率7.97%。主要是受鐵礦石、煤炭及廢鋼等原燃料價(jià)格上漲、公司購產(chǎn)銷規(guī)模放大，以及對(duì)部分原材料戰(zhàn)略備庫影響。公司高度重視庫存管控，動(dòng)態(tài)優(yōu)化庫存結(jié)構(gòu)，全年存貨周轉(zhuǎn)速度有所加快。 （3）、固定資產(chǎn) 固定資產(chǎn)是企業(yè)最重要的勞動(dòng)手段，

59、對(duì)企業(yè)的盈利能力有重大影響。固定資產(chǎn)分析主要從固定資產(chǎn)規(guī)模與變動(dòng)情況分析、固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與變動(dòng)情況分析、固定資產(chǎn)折舊分析和固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備分析四方面展開。 科目 單位 2010年末 2011年末 2012年末 2013年末 固定資產(chǎn) 百萬元 117,737 115,371 79,451 86,218 寶鋼2011年固定資產(chǎn)為115,371百萬元比2010年減少了-2366百萬元，減少率為-2.01%。2012年固定資產(chǎn)減少了-3593百萬元減少率為31.14%，是由于寶鋼減少了投產(chǎn)， 2013年固定資產(chǎn)增加了百萬元，增長率為8.53%，主要是本年購置

60、和在建工程轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)。 要是本年購置和在建工程轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)。 （4）、應(yīng)收賬款 應(yīng)收賬款是因?yàn)槠髽I(yè)提供商業(yè)信用產(chǎn)生的。單純從資金占用角度講，應(yīng)收賬款的資金占用是一種最不經(jīng)濟(jì)的行為。但這種損失往往可以通過企業(yè)擴(kuò)大銷售而得到補(bǔ)償。所以，應(yīng)收賬款的吸進(jìn)占用又是必要的。 科目 單位 2010年末 2011年末 2012年末 2013年末 應(yīng)收賬款 百萬元 6,728 6,983 8,542 11,274 寶鋼這四年年應(yīng)收賬款的變動(dòng)額都在增加，是由于 2011年銷售規(guī)模的增加。 （5）、短期借款 短期借款額的多少，往往取決于企業(yè)生產(chǎn)

61、經(jīng)營和業(yè)務(wù)活動(dòng)對(duì)流動(dòng)資金的需要量、現(xiàn)有流動(dòng)資產(chǎn)的沉淀和短缺情況等。企業(yè)應(yīng)結(jié)合短期借款的使用情況和使用效果分析該項(xiàng)目。為了滿足流動(dòng)資產(chǎn)的資金要求，一定數(shù)額的短期借款是必需的。但如果數(shù)額較大，超過企業(yè)的實(shí)際需要，不僅會(huì)影響資金利用效果，還會(huì)因超出企業(yè)的償債能力而給企業(yè)的持續(xù)發(fā)展帶來不利影響。短期借款適度與否，可以根據(jù)流動(dòng)負(fù)債的總量、當(dāng)前的現(xiàn)金流量狀況和對(duì)未來會(huì)計(jì)期間現(xiàn)金流量的語氣來確定。 科目 2010年末 2011年末 2012年末 2013年末 短期借款 23,611 38,876 28,964 34,470 2011年寶鋼的短期借款為38,876百萬

62、元，增加了15265百萬元，增長率為64.65%。新增借款主要是因?yàn)?011年公司固定資產(chǎn)投資規(guī)模較大，滿足投資活動(dòng)的資金需求所致。同時(shí)為充分把握降息時(shí)機(jī)，有效降低融資成本。2012年短期投資下降了9912百萬元，下降率為25.5%，主要是公司為優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)。 2013年的短期借款增加了5506百萬元，是由于信用借款的增加。 （6）、所有者權(quán)益 所有者權(quán)益是企業(yè)總資產(chǎn)扣除負(fù)債后所剩余的部分，是所有者在企業(yè)資產(chǎn)中享有、的經(jīng)濟(jì)利益，代表股東對(duì)企業(yè)的所有權(quán)。它不僅反映企業(yè)的自有資本，也反映了股東在企業(yè)中享受的經(jīng)濟(jì)利益。 單位：百萬元 科目 2010年末 2011年末 2012

63、年末 2013年末 所有者權(quán)益 111,342 113,469 117,341 120,065 寶鋼集團(tuán)的所有者權(quán)益總額從2010年到2013年增長了7.83%，增長幅度較緩。資本公積2010年為37565百萬元，2011年到2013年資本公積成上升趨勢(shì)。盈余公積對(duì)總資產(chǎn)的影響在2012年下降，到 2013年上升。未分配利潤占總資產(chǎn)的比重在2011和2012年是下降的，到2013年是上升的，對(duì)固定資產(chǎn)的投資大體是上升的而在建工程是下降的，說明2011年到2013年的在建工程轉(zhuǎn)換成固定資產(chǎn)。未分配利潤占總資產(chǎn)的比重在2012年和2013年是上升的分別為 0.42

64、%、2.65%，2010 年下降了1.15%。公司是通過擴(kuò)大經(jīng)營來增加所有者權(quán)益的。 4.2、利潤表趨勢(shì)及結(jié)構(gòu)分析 利潤表屬于動(dòng)態(tài)報(bào)表，是反映在一定會(huì)計(jì)期間經(jīng)營成果的報(bào)表主要提供有關(guān)經(jīng)營成果方面的信息。通過利潤表，可以反映企業(yè)一定會(huì)計(jì)期間的收入實(shí)現(xiàn)情況和費(fèi)用耗費(fèi)情況。 1、利潤表水平分析 項(xiàng)目名稱 2011增加額 變動(dòng)% 2012增加額 變動(dòng)% 2013增加額 變動(dòng)% 營業(yè)收入 20085 9.94 -31369 -14.09 -1447 -0.76 減：營業(yè)成本 25224 14.19 -26261 -12.88 -5161

65、-2.92 營業(yè)稅金及附加 -84 -16.00 -134 -30.39 106 34.53 銷售費(fèi)用 165 9.25 -24 -1.23 38 1.97 管理費(fèi)用 3279 61.82 -1346 -15.68 -357 -4.93 財(cái)務(wù)費(fèi)用 -734 -91.07 343 476 -959 -231 資產(chǎn)減值損失 163 87.17 1735 495 304 14.59 投資收益 -196 -23.73 584 92.70 -530 -43.66 營業(yè)利潤 -7827 -46.97 -5242

66、-59.31 5087 141 營業(yè)外收入 57 9.68 9856 1526 -9620 -1091 減：營業(yè)外支出 46 25.70 734 326 -403 -42.02 利潤總額 -7816 -45.77 3879 41.89 -5130 -64.05 減:所得稅 -2191 -58.98 1182 77.43 -737 -27.24 凈利潤 -5625 -42.10 2697 34.87 -4392 -42,10 1、利潤表水平分析。 （1） 、凈利潤或稅后利潤分析。由上表可知2011年凈利潤比2010年減少了5625百萬元。從水平分析表看，公司凈利潤減少主要是利潤總額減少引起的。2012年的凈利潤稍有好轉(zhuǎn)。2013年凈利潤依然下降。 （2）、利潤總額分析。本公2011年利潤總額減少的關(guān)鍵原因是營業(yè)利潤的減少，營業(yè)利潤比上年減少了7827百萬元。