《2017經(jīng)濟(jì)師《中級工商管理》章節(jié)習(xí)題(第八章)》由會(huì)員分享，可在線閱讀，更多相關(guān)《2017經(jīng)濟(jì)師《中級工商管理》章節(jié)習(xí)題(第八章)（4頁珍藏版）》請?jiān)谘b配圖網(wǎng)上搜索。

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-----傾情為你奉上 2017經(jīng)濟(jì)師《中級工商管理》章節(jié)習(xí)題（第八章） 一、單項(xiàng)選擇題 　　1、根據(jù)MM資本結(jié)構(gòu)理論，在沒有企業(yè)和個(gè)人所得稅的情況下，風(fēng)險(xiǎn)相同的企業(yè)，其價(jià)值與負(fù)債的關(guān)系為(　)。 　　A、正比 　　B、反比 　　C、無關(guān) 　　D、不確定 　　2、按照啄序理論，企業(yè)在選擇籌資方式時(shí)，應(yīng)遵循的順序?yàn)?　)。 　　A、內(nèi)部籌資、股權(quán)籌資、債權(quán)籌資 　　B、債權(quán)籌資、股權(quán)籌資、內(nèi)部籌資 　　C、債權(quán)籌資、內(nèi)部籌資、股權(quán)籌資 　　D、內(nèi)部籌資、債權(quán)籌資、股權(quán)籌資 　　3、按照市場擇時(shí)理論，當(dāng)股票被過分低估時(shí)，理性的管理者應(yīng)該(　)。 　　A、支付

2、股利 　　B、回購股票 　　C、發(fā)行債券 　　D、發(fā)行股票 　　4、利用每股利潤分析法計(jì)算某公司普通股每股利潤無差異點(diǎn)處的息稅前利潤為40000元，下列說法正確的是(　)。 　　A、當(dāng)盈利能力EBIT小于40000元時(shí)，利用優(yōu)先股籌資為宜 　　B、當(dāng)盈利能力EBIT小于40000元時(shí)，利用發(fā)行債券籌資較為有利 　　C、當(dāng)盈利能力EBIT大于40000元時(shí)，利用普通股籌資為宜 　　D、當(dāng)盈利能力EBIT大于40000元時(shí)，利用銀行貸款籌資較為有利 　　5、每股利潤無差別點(diǎn)是指兩種籌資方案下普通股(　)。 　　A、每股利潤相等時(shí)的息稅前利潤點(diǎn) 　　B、息稅前利潤相等時(shí)的每股利

3、潤點(diǎn) 　　C、每股利潤相等時(shí)的息前利潤點(diǎn) 　　D、息前利潤相等時(shí)的每股利潤點(diǎn) 　　6、根據(jù)每股利潤分析法，當(dāng)公司實(shí)際的息稅前利潤大于息稅前利潤平衡點(diǎn)時(shí)，公司宜選擇(　)籌資方式。 　　A、資本成本波動(dòng)型 　　B、資本成本固定型 　　C、資本成本遞增型 　　D、資本成本遞減型 　　7、下列屬于初始現(xiàn)金流量中流動(dòng)資產(chǎn)投資的是(　)。 　　A、職工培訓(xùn)費(fèi) 　　B、固定資產(chǎn)的運(yùn)輸成本 　　C、注冊費(fèi)用 　　D、材料投入 　　8、投資項(xiàng)目投入使用后，在其壽命周期內(nèi)由于生產(chǎn)經(jīng)營所帶來的現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量稱為(　)。 　　A、初始現(xiàn)金流量 　　B、營業(yè)現(xiàn)金流量 　　C、終結(jié)

4、現(xiàn)金流量 　　D、投資中的現(xiàn)金流量 　　9、投資項(xiàng)目完結(jié)時(shí)所發(fā)生的現(xiàn)金流量是(　)。 　　A、初始現(xiàn)金流量 　　B、營業(yè)現(xiàn)金流量 　　C、終結(jié)現(xiàn)金流量 　　D、投資中的現(xiàn)金流量 　　10、企業(yè)在估算初始現(xiàn)金流量和終結(jié)現(xiàn)金流量時(shí)，均要考慮(　)。 　　A、折舊 　　B、付現(xiàn)成本 　　C、流動(dòng)資產(chǎn) 　　D、所得稅 二、多項(xiàng)選擇題 　　1、下列關(guān)于MM資本結(jié)構(gòu)理論的表述正確的有(　)。 　　A、MM資本結(jié)構(gòu)理論提出了兩個(gè)命題，其中命題Ⅰ的基本含義是公司的價(jià)值不會(huì)受資本結(jié)構(gòu)的影響 　　B、在沒有企業(yè)和個(gè)人所得稅的情況下，風(fēng)險(xiǎn)相同的企業(yè)，其價(jià)值受有無負(fù)債和負(fù)債程度的影響

5、　　C、公司最佳資本結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)是節(jié)稅利益和債權(quán)資本比例上升而帶來的財(cái)務(wù)危機(jī)成本或破產(chǎn)成本之間的平衡點(diǎn) 　　D、利用財(cái)務(wù)杠桿的公司，其股權(quán)資本成本率隨籌資額的增加而增加 　　E、無論公司有無債務(wù)資本，其價(jià)值等于公司所有資產(chǎn)的預(yù)期收益額按適合該公司風(fēng)險(xiǎn)等級的必要報(bào)酬率予以折現(xiàn) 　　2、初始現(xiàn)金流量是指開始投資時(shí)發(fā)生的現(xiàn)金流量，包括(　)。 　　A、固定資產(chǎn)投資 　　B、流動(dòng)資產(chǎn)投資 　　C、其他投資費(fèi)用 　　D、原有固定資產(chǎn)的變價(jià)收入 　　E、折舊 　　3、終結(jié)現(xiàn)金流量包括(　)。 　　A、固定資產(chǎn)的殘值收入或變價(jià)收入 　　B、原來墊支在各種流動(dòng)資產(chǎn)上的資金的收回 　　C、停

6、止使用的土地的變價(jià)收入等 　　D、固定資產(chǎn)投資 　　E、流動(dòng)資產(chǎn)投資 　　4、下列關(guān)于非貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)的表述正確的是(　)。 　　A、投資回收期沒有考慮回收期滿后的現(xiàn)金流量 　　B、只有平均報(bào)酬率大于0的方案才可以選 　　C、在平均報(bào)酬率高于必要平均報(bào)酬率時(shí)，有多個(gè)方案的互斥選擇中，要選用平均報(bào)酬率最高的方案 　　D、投資回收期是指回收初始投資所需要的時(shí)間，一般以年為單位 　　E、平均報(bào)酬率法簡明、易算、易懂，但缺點(diǎn)是沒有考慮資金的時(shí)間價(jià)值 　　5、長期股權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)主要有(　)。 　　A、投資決策風(fēng)險(xiǎn) 　　B、投資運(yùn)營管理風(fēng)險(xiǎn) 　　C、投資清理風(fēng)險(xiǎn) 　　D、投資執(zhí)

7、行風(fēng)險(xiǎn) 　　E、投資處置風(fēng)險(xiǎn) 　　6、長期股權(quán)投資中，下列屬于投資決策風(fēng)險(xiǎn)的有(　)。 　　A、決策程序不完善的風(fēng)險(xiǎn) 　　B、道德風(fēng)險(xiǎn) 　　C、被投資單位本身的技術(shù)和市場風(fēng)險(xiǎn) 　　D、被投資企業(yè)存在的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 　　E、被投資單位所處行業(yè)和環(huán)境的風(fēng)險(xiǎn) 一、單項(xiàng)選擇題 　　1、【答案】 C 本題考查資本結(jié)構(gòu)理論中的MM資本結(jié)構(gòu)理論。在沒有企業(yè)和個(gè)人所得稅的情況下，風(fēng)險(xiǎn)相同的企業(yè)，其價(jià)值不受有無負(fù)債和負(fù)債程度的影響。 　　2、【答案】 D 本題考查啄序理論。啄序理論：該理論認(rèn)為公司傾向于首先采用內(nèi)部籌資，因而不會(huì)傳遞任何可能對股價(jià)不利的信息;如果需要外部籌資，公司將先選

8、擇債權(quán)籌資，再選擇其他外部股權(quán)籌資，這種籌資順序的選擇也不會(huì)傳遞對公司股價(jià)產(chǎn)生不利影響的信息。按照啄序理論，不存在明顯的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)。 　　3、【答案】 B 本題考查市場擇時(shí)理論。該理論研究結(jié)論是，在股票市場非理性、公司股價(jià)被高估時(shí)，理性的管理者應(yīng)該發(fā)行更多的股票以利用投資者的過度熱情;當(dāng)股票被過分低估時(shí)，理性的管理者應(yīng)該回購股票。 　　4、【答案】 D 本題考查每股利潤分析法。當(dāng)企業(yè)的實(shí)際EBIT大于每股利潤無差異點(diǎn)處的息稅前利潤時(shí)，選擇資本成本固定型的籌資方式更有利，如銀行貸款、發(fā)行債券或優(yōu)先股;當(dāng)實(shí)際EBIT小于無差別點(diǎn)時(shí)，選擇資本成本非固定型籌資方式，如發(fā)行普通股。 　　5、【答

9、案】 A 本題考查每股利潤無差別點(diǎn)的概念。每股利潤無差別點(diǎn)是指兩種或兩種以上籌資方案下普通股每股利潤相等時(shí)的息稅前利潤點(diǎn)。 　　6、【答案】 B 本題考查資本結(jié)構(gòu)決策的相關(guān)內(nèi)容。當(dāng)企業(yè)的實(shí)際EBIT大于無差別點(diǎn)時(shí)，選擇資本成本固定型籌資方式(銀行貸款、發(fā)行債券或優(yōu)先股)籌資較為有利;實(shí)際EBIT小于無差別點(diǎn)時(shí)，選擇資本成本非固定型籌資方式，如發(fā)行普通股。 　　7、【答案】 D 本題考查初始現(xiàn)金流量中的流動(dòng)資產(chǎn)投資。流動(dòng)資產(chǎn)投資包括對材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品和現(xiàn)金等流動(dòng)資產(chǎn)的投資。選項(xiàng)AC屬于初始現(xiàn)金流量中的其他投資費(fèi)用。選項(xiàng)B屬于初始現(xiàn)金流量中的固定資產(chǎn)投資。 　　8、【答案】 B 本題考查

10、營業(yè)現(xiàn)金流量。營業(yè)現(xiàn)金流量是指投資項(xiàng)目投入使用后，在其壽命周期內(nèi)由于生產(chǎn)經(jīng)營所帶來的現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量。 　　9、【答案】 C 本題考查終結(jié)現(xiàn)金流量。終結(jié)現(xiàn)金流量是指投資項(xiàng)目完結(jié)時(shí)所發(fā)生的現(xiàn)金流量。 　　10、【答案】 C 本題考查現(xiàn)金流量的相關(guān)內(nèi)容。初始現(xiàn)金流量包括流動(dòng)資產(chǎn)投資，終結(jié)現(xiàn)金流量包括原來墊支在各種流動(dòng)資產(chǎn)上的資金的收回，所以在估算初始現(xiàn)金流量和終結(jié)現(xiàn)金流量時(shí)均要考慮流動(dòng)資產(chǎn)。 　　二、多項(xiàng)選擇題 　　1、【答案】 ACDE 本題考查MM資本結(jié)構(gòu)理論的相關(guān)內(nèi)容。在沒有企業(yè)和個(gè)人所得稅的情況下， 風(fēng)險(xiǎn)相同的企業(yè)，其價(jià)值不受有無負(fù)債和負(fù)債程度的影響。所以選項(xiàng)B錯(cuò)誤。 　　2

11、、【答案】 ABCD 本題考查初始現(xiàn)金流量。初始現(xiàn)金流量是指開始投資時(shí)發(fā)生的現(xiàn)金流量，總體是現(xiàn)金流出量，用負(fù)數(shù)或帶括號的數(shù)字表示，包括固定資產(chǎn)投資、流動(dòng)資產(chǎn)投資、其他投資費(fèi)用、原有固定資產(chǎn)的變價(jià)收入。 　　3、【答案】 ABC 本題考查終結(jié)現(xiàn)金流量。終結(jié)現(xiàn)金流量包括固定資產(chǎn)的殘值收入或變價(jià)收入、原來墊支在各種流動(dòng)資產(chǎn)上的資金的收回、停止使用的土地的變價(jià)收入等。選項(xiàng)DE屬于初始現(xiàn)金流量。 　　4、【答案】 ACDE 本題考查非貼現(xiàn)的現(xiàn)金流量指標(biāo)。采用平均報(bào)酬率時(shí)，只有高于必要平均報(bào)酬率的方案才可選。所以選項(xiàng)B錯(cuò)誤。 　　5、【答案】 ABC 本題考查長期股權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)。長期股權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)主要有投資決策風(fēng)險(xiǎn)、投資運(yùn)營管理風(fēng)險(xiǎn)、投資清理風(fēng)險(xiǎn)。 　　6、【答案】 ACE 本題考查長期股權(quán)投資中的投資決策風(fēng)險(xiǎn)，具體包括違反國家法律法規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、未經(jīng)審批或超越授權(quán)審批風(fēng)險(xiǎn)、被投資單位所處行業(yè)和環(huán)境的風(fēng)險(xiǎn)及其本身的技術(shù)和市場風(fēng)險(xiǎn);投資項(xiàng)目的盡職調(diào)查及可行性論證風(fēng)險(xiǎn);決策程序不完善和程序執(zhí)行不嚴(yán)的風(fēng)險(xiǎn)。選項(xiàng)BD屬于投資運(yùn)營管理風(fēng)險(xiǎn)。 專心---專注---專業(yè)