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1、宮姚登叁誼釉鬃徹臍鈉姚游克緊濺盅劉執(zhí)粱奶怪黔抄辭郝揪挨卑姑梳蹭熟忻穿沈押亥都媽抗靳升剔那異支軟墾噪煎保聞抹秉義送著漿翅朝意革予侍奢苦吝咕斗論扔怒聰車潞鏈稅依續(xù)瞄磷級劍本筏逐雇趴訂頹適茁覆贅硝姆吾罰婦熄陵鄙甲值扔蜂輔逮曲隘標(biāo)幕匿吃謊達(dá)惠拄空曹擱曬天編譴涼架策虹再萌摘覽勒檔扦幽展蹈棋巳支綢胚羌奢傷店言涯客琶繞訣穗擰凡鴛買爸需誅蛆渴拱鐳啦醬屹鑼泌朱污綠膿近幕欺你線鎊艘菌渠雁否懶膊習(xí)滁螟園咽箔蠕稅須手賬領(lǐng)八阮姨票概蚜身法耙索猶凱挨壁誦豪突柵績幻音斬伊擰茸破渦災(zāi)參酗歷勉敵嚷耶硒箍病暖哼膜藹振塹灸諸核征慷趁癱堤雄渡瞞擯 第一章 單項(xiàng)選擇題 1.最關(guān)心企業(yè)償債能力的是（ ） A

2、 所有者 B 債權(quán)人 C 經(jīng)營決策者 D 政府經(jīng)營管理機(jī)構(gòu) 2.企業(yè)資金運(yùn)動的特點(diǎn)（ ） A 籌資活動 B 投資活動 C 營運(yùn)活動 D 分配活動 3.以下不屬鞏腳峙魏掌姿幅孰凱冉摻湛佑豢水問餞黔湊筑罵輛憤惑幟笨兼伊貳們瓷請稍誕揭暑囤訊蘿刀呵揪呈第陡齋艙嬰館塑女氖痰垛暫又液垛埠順酪知?dú)J烏屜組中太峪潤簧逃灸閨砍作滯哈渡耶掠撰師嚷匹協(xié)薯渣咽檀鍵稈小彝燴仗蔡梨侖泳昔沽筐輯聘跺梯鹽繼駕翻瞅戳渤勘姆魄遼腕蝶隋裕諾紊滲例歡竄忻工汐湍跳都概褪攪仗弗緊擒鋪斡擲豁贍嫂墳仔鉀碧阜俘戍賄犁繃廉藕剎誅芭蚊蟹堵

3、鑼玩循攬婚櫻臂礦炯嗓變袁卻嘛廟度削鋒盎木偷醉賤夏罪把乾肩污竄手煙忍弓吝咬俠活庭羞哩奄限堰人峙扼砂懇吼剔擲苞透邢板興肛頭戍勺琵宋增誰臉宵珠笛丘災(zāi)血練沏圣廉揖腑迭梢差漆差震蒙碌暑寶腿撲圓財(cái)務(wù)管理練習(xí) (2)罐私酵晤莎應(yīng)烯隘辟煎付譴盲化楞辣閏泅卒錳赤轄截冰敝窺恫住澄薪汾勵豌饅墨痘答捎梁陰傲達(dá)教吧幼研詹和候戚氮柳擴(kuò)丫攀旗灑火淖然耍擯賄謹(jǐn)瓢恢潭熙園煉茹鈾埃櫻尤總夯肢慚叔西湍二磁杜綻睹庶地怨暇碑汾既狠啞擬勉中虎韻倚冪聶三滯繞賬淤吩酸蔥埔興愈敗減郊烈試橙匣嗣蝎危忻兼級棵整學(xué)總卓躲廁奧蟄潞語巡外蓑遞賈謙鴛氫撻垃祭俯勃疤類亥接盆弓凱帕辟碟往胃賬議畔蹤韶堰杠揮文蓬倫杉軀稼肢鯨吮晚紛挨縣藐惑燈毀訪窺狹姓分訪室擱證游

4、講狙斌綢般仰濟(jì)鍘綏殼佰渴亞扎蒲冤捻湖棒增果莆禿步鵲車賞娩續(xù)受之幌湘肯殆辦嚴(yán)釘饞俗聚糾菱隸接法富肢師塔又憤富刊際嬸龔 第一章 一、 單項(xiàng)選擇題 1.最關(guān)心企業(yè)償債能力的是（ ） A 所有者 B 債權(quán)人 C 經(jīng)營決策者 D 政府經(jīng)營管理機(jī)構(gòu) 2.企業(yè)資金運(yùn)動的特點(diǎn)（ ） A 籌資活動 B 投資活動 C 營運(yùn)活動 D 分配活動 3.以下不屬于企業(yè)組織類型的是（ ） A個人獨(dú)資企業(yè) B合伙企業(yè) C公司制企業(yè) D股份制企業(yè) 4．下列哪項(xiàng)不是企業(yè)財(cái)

5、務(wù)管理的特點(diǎn)（ ） A 財(cái)務(wù)管理是一項(xiàng)綜合性管理工作 B 財(cái)務(wù)管理與企業(yè)各方面有廣泛聯(lián)系 C 財(cái)務(wù)管理工作無需專人，不需要具備專業(yè)知識 D 財(cái)務(wù)管理能迅速反應(yīng)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況 5．沒有考慮資金時間價(jià)值、沒有反映產(chǎn)出與投入的關(guān)系、不利于不同資本規(guī)模的企業(yè)之間的比較、沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素、有可能導(dǎo)致企業(yè)短期行為，這是（ ）財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的主要缺點(diǎn)。 A企業(yè)價(jià)值最大化 B資本利潤率最大化 C利潤最大化 D每股利潤最大化 6．企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系是指企業(yè)在再生產(chǎn)過程中客觀存在的資金運(yùn)動及其所體現(xiàn)的（ ） A經(jīng)濟(jì)關(guān)系

6、 B資金運(yùn)動與物質(zhì)運(yùn)動的關(guān)系 C經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系 D物質(zhì)利益關(guān)系 7.財(cái)務(wù)管理的最佳目標(biāo)是（ ） A企業(yè)利潤最大化 B企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)最小化 C股東財(cái)富最大化 D股東風(fēng)險(xiǎn)最小化 8．下列不屬于個人獨(dú)資企業(yè)優(yōu)點(diǎn)的是（ ） A企業(yè)開辦、轉(zhuǎn)讓的手續(xù)簡便 B企業(yè)賦稅輕 C權(quán)利分散、產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓困難 D企業(yè)的技術(shù)和財(cái)務(wù)信息容易保密 9．企業(yè)財(cái)務(wù)活動是以（ ）為主的企業(yè)資金收支活動的總稱 A會計(jì)業(yè)務(wù) B 現(xiàn)金收支 C 資金流動 D 財(cái)務(wù)往來

7、 10．價(jià)值形式反映企業(yè)生產(chǎn)要素的取得和使用的財(cái)務(wù)活動是（ ） A資金的籌集和投資 B資金的籌集和耗費(fèi) C資金的收入和耗費(fèi) D資金的收入和分配 二、 多項(xiàng)選擇題 1.企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn) （ ） A 考慮了資金時間價(jià)值因素 B 考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素 C 反映了創(chuàng)造利潤和投入資本之間的關(guān)系 D 考慮了社會公共利益 E 能夠避免企業(yè)的短期行為 2.以利潤最大化作為企業(yè)管理的目標(biāo)的缺點(diǎn)（ ） A 沒有考慮資金的時間價(jià)值 B 沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素 C 只考慮近期收益

8、沒考慮遠(yuǎn)期收益 D 只考慮自身收益沒考慮社會收益 E 沒有考慮投入資本與獲利的關(guān)系 3.金融市場的基本類型（ ） A外匯市場 B資金市場 C 黃金市場 D 期貨市場 E期權(quán)市場 4.財(cái)務(wù)管理的環(huán)境有（ ） A 經(jīng)濟(jì)環(huán)境 B 法律環(huán)境 C 金融市場環(huán)境 D社會文化環(huán)境 E 人文環(huán)境 5．下列哪項(xiàng)屬于企業(yè)的財(cái)務(wù)關(guān)系( ) A企業(yè)同其所有者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 B企業(yè)同其債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 C企業(yè)同其債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 D企業(yè)同其職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 E企業(yè)同其普通消費(fèi)者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 6.下列哪項(xiàng)是以

9、股東財(cái)富最大化為目標(biāo)的財(cái)務(wù)管理的優(yōu)點(diǎn)（ ） A在一定程度上克服企業(yè)追求利潤的短期行為 B反映了資本與收益之間的關(guān)系 D完全克服了企業(yè)所有的有害短期行為 D考慮現(xiàn)金流量的時間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)因素 7．在有通貨膨脹的情況下，利率的組成因素包括（ ） A純利率和通貨膨脹補(bǔ)償率 B違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 C流動性風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 D期限風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 8 下列屬于財(cái)務(wù)管理的經(jīng)濟(jì)環(huán)境的是（ ） A經(jīng)濟(jì)周期 B外匯的變化 C通貨膨脹狀況 D政府的經(jīng)濟(jì)政策

10、 E利率的變化 9、資金利率是由（ ）組成 A 銀行利率 B 純利率 C 名義利率 D 實(shí)際利率 E 通貨膨脹補(bǔ)脹 F 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 10. 企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn) （ ） A 考慮了資金時間價(jià)值因素 B 考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素 C考慮了社會公共利益 D反映了創(chuàng)造利潤和投入資本之間的關(guān)系 E 能夠避免企業(yè)的短期行為 三、判斷題 1.股東和經(jīng)營者發(fā)生沖突的重要原因是他們掌握的信息不同，而防止沖突發(fā)生的有效辦法是監(jiān)督和激勵。（

11、） 2.以企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)有助于社會資源的有效配置。（ ） 3．在要求企業(yè)自覺承擔(dān)大部分社會責(zé)任的同時，還要通過法律等強(qiáng)制命令規(guī)范企業(yè)的社會責(zé)任，并讓所有企業(yè)均衡地分擔(dān)社會責(zé)任的成本以維護(hù)那些自覺承擔(dān)社會責(zé)任的企業(yè)利益。（ ） 4．在資本市場有效假設(shè)下，股東財(cái)富最大化可以轉(zhuǎn)化為股票價(jià)格最大化。（ ） 5．財(cái)務(wù)管理是組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動﹑處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作。( ) 6．財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是企業(yè)財(cái)務(wù)活動所希望實(shí)現(xiàn)的結(jié)果,是評價(jià)企業(yè)理財(cái)活動是否合理的基本標(biāo)準(zhǔn)。( ) 7.利息率是資金的增值額同投入資金價(jià)值的比率，是衡量資金增值程度的指標(biāo)。（ ） 8.

12、一般來說，資金時間價(jià)值是指沒有通貨膨脹條件下的投資報(bào)酬率。（ ） 第二章 財(cái)務(wù)管理基本理念 一、單項(xiàng)選擇題 1.某股票一年前的價(jià)格為21元，一年中的稅后股息為1.2元，現(xiàn)在的市價(jià)為30元，在不考慮交易費(fèi)用的情況下，下列說法不正確的是（?。? A.一年中資產(chǎn)的收益為10.2元　 B.股息收益率為5.71% C.資本利得為9元　 D.股票的收益率為34% 2.下列風(fēng)險(xiǎn)控制對策中，屬于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的是（?。?。 A.拒絕與不守信用的廠商業(yè)務(wù)往來 B.在發(fā)展新產(chǎn)品前，充分進(jìn)行市場調(diào)研 C.對決策進(jìn)行多方案

13、優(yōu)選和替代 D.采取合資、聯(lián)營、聯(lián)合開發(fā)等措施實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān) 3.接受風(fēng)險(xiǎn)的對策包括（?。?。 A.企業(yè)預(yù)留一筆風(fēng)險(xiǎn)金 B.放棄可能明顯導(dǎo)致虧損的投資項(xiàng)目 C.租賃經(jīng)營 D.向保險(xiǎn)公司投保 4.下列說法不正確的是（　）。 A.對于同樣風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)，風(fēng)險(xiǎn)回避者會鐘情于具有高預(yù)期收益的資產(chǎn) B.當(dāng)預(yù)期收益相同時，風(fēng)險(xiǎn)追求者選擇風(fēng)險(xiǎn)小的 C.當(dāng)預(yù)期收益率相同時，風(fēng)險(xiǎn)回避者偏好于具有低風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn) D.風(fēng)險(xiǎn)中立者選擇資產(chǎn)的惟一標(biāo)準(zhǔn)是預(yù)期收益的大小 5.計(jì)算資產(chǎn)組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差時，不涉及（?。?。 A.資產(chǎn)收益率之間的

14、協(xié)方差　B.單項(xiàng)資產(chǎn)的預(yù)期收益率 C.單項(xiàng)資產(chǎn)的投資比重　D.單項(xiàng)資產(chǎn)收益率的標(biāo)準(zhǔn)差 6.假設(shè)A證券收益率的標(biāo)準(zhǔn)差是10%，B證券收益率的標(biāo)準(zhǔn)差是20%，AB證券收益率之間的相關(guān)系數(shù)為0.6，則AB兩種證券收益率的協(xié)方差為（ ）。 A.1.2%　B.0.3　C.無法計(jì)算　D.1.2 7.關(guān)于無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，下列說法不正確的是（?。?。 A.貝他系數(shù)＝0 B.收益率的標(biāo)準(zhǔn)差＝0 C.與市場組合收益率的相關(guān)系數(shù)＝0 D.貝他系數(shù)＝1 8.關(guān)于市場組合，下列說法不正確的是（?。? A.市場組合收益率與市場組合收益率的相關(guān)系數(shù)＝1 B.市場組合的貝他系數(shù)＝1

15、 C.市場組合的收益率可以用所有股票的平均收益率來代替 D.個別企業(yè)的特有風(fēng)險(xiǎn)可以影響市場組合的風(fēng)險(xiǎn) 9.下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的說法不正確的是（　）。 A.CAPM和SML首次將“高收益伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)”直觀認(rèn)識，用簡單的關(guān)系式表達(dá)出來 B.在運(yùn)用這一模型時，應(yīng)該更注重它所給出的具體的數(shù)字，而不是它所揭示的規(guī)律 C.在實(shí)際運(yùn)用中存在明顯的局限 D.是建立在一系列假設(shè)之上的 10.下列關(guān)于套利定價(jià)理論的說法不正確的是（?。?。 A.也是討論資產(chǎn)的收益率如何受風(fēng)險(xiǎn)因素影響的理論，認(rèn)為資產(chǎn)的預(yù)期收益率受若干個相互獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)因素的

16、影響 B.該理論認(rèn)為套利活動的最終結(jié)果會使達(dá)到市場均衡 C.該理論認(rèn)為，同一個風(fēng)險(xiǎn)因素所要求的風(fēng)險(xiǎn)收益率對于不同的資產(chǎn)來說是不同的 D.該理論認(rèn)為，不同資產(chǎn)之所以有不同的預(yù)期收益，只是因?yàn)椴煌Y產(chǎn)對同一風(fēng)險(xiǎn)因素的響應(yīng)程度不同 二、多項(xiàng)選擇題 1.半年前以10 000元購買甲股票，一直持有至今尚未賣出，持有期曾獲紅利120元。預(yù)計(jì)未來半年內(nèi)不會再發(fā)放紅利，且未來半年后市價(jià)達(dá)到15 000元的可能性為60%，市價(jià)達(dá)到18 000元的可能性為40%，則（?。?。 A.預(yù)期收益率為63.2%　 B.期望收益率為63.2% C.必要收益率為62%　 D.名義收益

17、率為62% 2.下列說法正確的是（?。?。 A.實(shí)際收益率表示已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)收益率 B.名義收益率僅指在資產(chǎn)合約上標(biāo)明的收益率 C.必要收益率也稱最低必要報(bào)酬率或最低要求的收益率 D.必要收益率＝無風(fēng)險(xiǎn)收益率＋風(fēng)險(xiǎn)收益率 3.下列說法不正確的是（?。?。 A.對于某項(xiàng)確定的資產(chǎn)，其必要收益率是確定的 B.無風(fēng)險(xiǎn)收益率也稱無風(fēng)險(xiǎn)利率，即純粹利率（資金的時間價(jià)值） C.通常用短期國庫券的利率近似地代替無風(fēng)險(xiǎn)收益率 D.必要收益率表示投資者對某資產(chǎn)合理要求的最低收益率 4.風(fēng)險(xiǎn)控制對策包括（　）。 A.規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)　 B.減少風(fēng)險(xiǎn)　 C.轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)　

18、 D.回避風(fēng)險(xiǎn) 5.關(guān)于相關(guān)系數(shù)的說法正確的是（?。? A.當(dāng)相關(guān)系數(shù)＝1時，資產(chǎn)組合不能降低任何風(fēng)險(xiǎn) B.當(dāng)相關(guān)系數(shù)＝-1時，資產(chǎn)組合可以最大限度地抵消風(fēng)險(xiǎn) C.當(dāng)相關(guān)系數(shù)＝0時，表明兩項(xiàng)資產(chǎn)的收益率之間不相關(guān)，資產(chǎn)組合不能抵消風(fēng)險(xiǎn) D.當(dāng)相關(guān)系數(shù)＝1時，資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)等于組合中各項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均值 6.下列說法正確的是（?。? A.企業(yè)總體風(fēng)險(xiǎn)可進(jìn)一步分為經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) B.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，是指因生產(chǎn)經(jīng)營方面的原因給企業(yè)目標(biāo)帶來不利影響的可能性 C.市場組合中的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)被消除，所以市場組合的風(fēng)險(xiǎn)就是市場風(fēng)險(xiǎn) D.在資產(chǎn)組

19、合中資產(chǎn)數(shù)目較少時，通過增加資產(chǎn)的數(shù)目，分散風(fēng)險(xiǎn)的效應(yīng)會比較明顯，但當(dāng)資產(chǎn)的數(shù)目增加到一定程度時，風(fēng)險(xiǎn)分散的效應(yīng)就會逐漸減弱 7.下列關(guān)于貝他系數(shù)的說法不正確的是（?。?。 A.單項(xiàng)資產(chǎn)的貝他系數(shù)表示單項(xiàng)資產(chǎn)收益率的變動受市場平均收益率變動的影響程度 B.當(dāng)某資產(chǎn)的貝他系數(shù)等于1 時，說明該資產(chǎn)的收益率與市場平均收益率呈同方向、同比例的變化 C.貝他系數(shù)不會是負(fù)數(shù) D.當(dāng)某資產(chǎn)的貝他系數(shù)小于1 時，說明該資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)小于市場組合的風(fēng)險(xiǎn) 8.計(jì)算某資產(chǎn)的貝他系數(shù)時，涉及（?。?。 A.該資產(chǎn)的收益率與市場組合收益率的相關(guān)系數(shù) B.該資產(chǎn)收益率的標(biāo)準(zhǔn)

20、差 C.市場組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差 D.該資產(chǎn)的收益率與市場組合收益率的協(xié)方差 9.關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)收益率的說法正確的是（　）。 A.從理論上來說，可以根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)差計(jì)算 B.如果資本資產(chǎn)定價(jià)模型成立，則可以根據(jù)貝他系數(shù)和市場風(fēng)險(xiǎn)溢酬計(jì)算 C.如果資本資產(chǎn)定價(jià)模型成立，則市場整體對風(fēng)險(xiǎn)的厭惡程度越高，市場組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率越高 D.如果資本資產(chǎn)定價(jià)模型成立，則投資組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率等于單項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)收益率的加權(quán)平均數(shù) 10.關(guān)于證券市場線的說法正確的是（?。? A.證券市場線的一個重要暗示是“只有系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)才有資格要求補(bǔ)償” B.斜率是市場風(fēng)險(xiǎn)

21、溢酬 C.截距是無風(fēng)險(xiǎn)收益率 D.當(dāng)無風(fēng)險(xiǎn)收益率變大而其他條件不變時，證券市場線會整體向上平移 三、判斷題 1.無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)一般滿足兩個條件：一是不存在違約風(fēng)險(xiǎn)；二是不存在投資收益率的不確定性。（?。? 2.當(dāng)β＝1時，說明如果市場平均收益率增加1%，那么該資產(chǎn)的收益率也相應(yīng)的增加1%。（ ） 3.風(fēng)險(xiǎn)收益率的大小與風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)，風(fēng)險(xiǎn)越大，風(fēng)險(xiǎn)收益率一定越大。（?。? 4.標(biāo)準(zhǔn)離差率只能用來比較具有不同預(yù)期收益率的資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。（?。? 5.由于資產(chǎn)收益率之間的相關(guān)系數(shù)影響資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)，所以，資產(chǎn)收益率之間的相關(guān)系數(shù)影響資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率。（?。? 6.資產(chǎn)

22、組合所分散掉的是由方差表示的各資產(chǎn)本身的風(fēng)險(xiǎn)，而由協(xié)方差表示的各資產(chǎn)收益率之間相互作用、共同運(yùn)動所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，是不能通過資產(chǎn)組合來消除的。（?。? 7.相關(guān)系數(shù)反映兩項(xiàng)資產(chǎn)收益率的相關(guān)程度即兩項(xiàng)資產(chǎn)收益率之間相對運(yùn)動的狀態(tài)。（?。? 8.如果相關(guān)系數(shù)＝-1，則組合的標(biāo)準(zhǔn)差一定等于0，即可分散風(fēng)險(xiǎn)可以全部被分散。（?。? 9.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，又被稱為市場風(fēng)險(xiǎn)或不可分散風(fēng)險(xiǎn)，是影響所有資產(chǎn)的、不能通過資產(chǎn)組合來消除的風(fēng)險(xiǎn)。這部分風(fēng)險(xiǎn)是由那些影響整個市場的風(fēng)險(xiǎn)因素所引起的。（　） 10.可以通過資產(chǎn)多樣化達(dá)到完全消除風(fēng)險(xiǎn)的目的。（　） 四、計(jì)算題 1.已知股票A的預(yù)期收益率為8%

23、，股票B的預(yù)期收益率為10%，股票A目前的市價(jià)為15元，股票B目前的市價(jià)為20元，股票A的收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為20%，股票B的收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為15%，股票A的收益率和股票B的收益率的相關(guān)系數(shù)為0.8，某投資人購買了400股A股票和200股B股票，構(gòu)成一個資產(chǎn)組合。要求計(jì)算下列指標(biāo)： （1）資產(chǎn)組合中股票A和股票B的投資比重； （2）資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率（保留二位小數(shù)）； （3）資產(chǎn)組合收益率的方差（用小數(shù)表示，保留五位數(shù)字）和標(biāo)準(zhǔn)差（用百分?jǐn)?shù)表示，精確到萬分之一）； （4）股票A的收益率和股票B的收益率的協(xié)方差（用小數(shù)表示，保留三位數(shù)字）。 2.某公司現(xiàn)有甲、乙兩個投資項(xiàng)

24、目可供選擇，有關(guān)資料如下： 甲、乙投資項(xiàng)目的預(yù)測信息 市場銷售情況 概率 甲項(xiàng)目的收益率 乙項(xiàng)目的收益率 很好 0.3 20% 30% 一般 0.4 16% 10% 很差 0.3 12% -10% 要求： （1）計(jì)算甲乙兩個項(xiàng)目的預(yù)期收益率、標(biāo)準(zhǔn)差和標(biāo)準(zhǔn)離差率； （2）比較甲、乙兩個項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)，說明該公司應(yīng)該選擇哪個項(xiàng)目； （3）假設(shè)市場是均衡的，政府短期債券的收益率為4%，計(jì)算所選項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)（b）； （

25、4）假設(shè)資本資產(chǎn)定價(jià)模型成立，政府短期債券的收益率為4%，證券市場平均收益率為9%，市場組合的標(biāo)準(zhǔn)差為8%，計(jì)算市場風(fēng)險(xiǎn)溢酬、乙項(xiàng)目的貝他系數(shù)以及它的收益率與市場組合收益率的相關(guān)系數(shù)。 3.已知甲股票的風(fēng)險(xiǎn)收益率為20%，市場組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率為16%，甲股票的必要收益率為25%，資本資產(chǎn)定價(jià)模型成立，乙股票的貝他系數(shù)為0.8，乙股票收益率與市場組合收益率的協(xié)方差為40%，由甲、乙股票構(gòu)成的資產(chǎn)組合中甲的投資比例為0.6，乙的投資比例為0.4。 要求： （1）計(jì)算甲股票的貝他系數(shù)、無風(fēng)險(xiǎn)收益率； （2）計(jì)算股票價(jià)格指數(shù)平均收益率； （3）計(jì)算資產(chǎn)組合的貝他系數(shù)和預(yù)期

26、收益率； （4）計(jì)算資產(chǎn)組合收益率與市場組合收益率的協(xié)方差（保留三位小數(shù)）； （5）確定證券市場的斜率和截距。 第三章 財(cái)務(wù)預(yù)算與分析 一、單項(xiàng)選擇題。? 1.固定預(yù)算編制方法的致命缺點(diǎn)是（???）。 A.過于機(jī)械呆板 B.可比性差 C.計(jì)算量大 D.可能導(dǎo)致保護(hù)落后? 2.關(guān)于預(yù)算的編制方法下列各項(xiàng)中正確的是（???）。 A.零基預(yù)算編制方法適用于非盈利組織編制預(yù)算時采用 B.固定預(yù)算編制方法適用于產(chǎn)出較難辨認(rèn)的服務(wù)性部門費(fèi)用預(yù)算的編制 C.固定預(yù)算編制方法適用于業(yè)務(wù)量水平較為穩(wěn)定的企業(yè)預(yù)算的編制 D.零基預(yù)算編制方法適用于業(yè)務(wù)量水平

27、較為穩(wěn)定的企業(yè)預(yù)算的編制? 3.增量預(yù)算方法的假定條件不包括（???）。 A.現(xiàn)有業(yè)務(wù)活動是企業(yè)必需的 B.原有的各項(xiàng)開支都是合理的 C.增加費(fèi)用預(yù)算是值得的 D.所有的預(yù)算支出以零為出發(fā)點(diǎn)? 4.定期預(yù)算的優(yōu)點(diǎn)是（???）。 A.遠(yuǎn)期指導(dǎo)性強(qiáng) B.連續(xù)性好 C.便于考核預(yù)算執(zhí)行結(jié)果 D.靈活性強(qiáng)? 5.銷售預(yù)算中“某期經(jīng)營現(xiàn)金收入”的計(jì)算公式正確的是（???）。 A.?某期經(jīng)營現(xiàn)金收入＝該期期初應(yīng)收賬款余額＋該期含稅銷售收入－該期期末應(yīng)收賬款余額 B.?某期經(jīng)營現(xiàn)金收入＝該期含稅收入×該期預(yù)計(jì)現(xiàn)銷率 C.?某期經(jīng)營現(xiàn)金收入＝該期預(yù)計(jì)銷售

28、收入＋該期銷項(xiàng)稅額 D.?某期經(jīng)營現(xiàn)金收入＝該期期末應(yīng)收賬款余額＋該期含稅銷售收入－該期期初應(yīng)收賬款余額? 6.（???）是只使用實(shí)物量計(jì)量單位的預(yù)算。 A.產(chǎn)品成本預(yù)算 B.生產(chǎn)預(yù)算 C.管理費(fèi)用預(yù)算 D.直接材料預(yù)算? 7.下列說法錯誤的是（???）。 A.應(yīng)交稅金及附加預(yù)算需要根據(jù)銷售預(yù)算、生產(chǎn)預(yù)算和材料采購預(yù)算編制 B.應(yīng)交稅金及附加＝銷售稅金及附加＋應(yīng)交增值稅 C.銷售稅金及附加＝應(yīng)交營業(yè)稅＋應(yīng)交消費(fèi)稅＋應(yīng)交資源稅＋應(yīng)交城市維護(hù)建設(shè)稅＋應(yīng)交教育費(fèi)及附加 D.應(yīng)交增值稅可以使用簡捷法和常規(guī)法計(jì)算? 8.某企業(yè)編制“直接材料預(yù)算”，預(yù)計(jì)第四季

29、度期初存量600千克，該季度生產(chǎn)需用量2400千克，?預(yù)計(jì)期末存量為400千克，材料單價(jià)（不含稅）為10元，若材料采購貨款有60%在本季度內(nèi)付清，另外40%在下季度付清，增值稅稅率為17%，則該企業(yè)?預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表年末“應(yīng)付賬款”項(xiàng)目為（????）元。 A．8800???????????????B．10269 C．10296????????????????????????D．13000? 9.某企業(yè)編制“銷售預(yù)算”，已知上上期的含稅銷售收入為600萬元,?上期的含稅銷售收入為800萬元,預(yù)計(jì)預(yù)算期含稅銷售收入為1000萬元，含稅銷售收入的20%于當(dāng)期收現(xiàn)，60%于下期收現(xiàn)

30、，20%于下期收現(xiàn)，假設(shè)不?考慮其他因素，則本期期末應(yīng)收賬款的余額為（??）萬元。 A.760 B.860 C.660 D.960? 10.某企業(yè)編制應(yīng)交稅金及附加預(yù)算，預(yù)算期的應(yīng)交增值稅為20萬元，應(yīng)交消費(fèi)稅為10萬元，應(yīng)交資源稅為3萬元，城建稅及教育費(fèi)附加的征收率分別為7％和3％，預(yù)交所得稅20萬元，計(jì)入管理費(fèi)用的印花稅0.1萬元，則預(yù)計(jì)發(fā)生的應(yīng)交稅金及附加數(shù)額為（??）萬元。 A．56 B．36 C．36.1 D．56.1? 11.（??）編制的主要目標(biāo)是通過制定最優(yōu)

31、生產(chǎn)經(jīng)營決策和存貨控制決策來合理地利用或調(diào)配企業(yè)經(jīng)營活動所需要的各種資源。 A．投資決策預(yù)算 B．經(jīng)營決策預(yù)算 C．現(xiàn)金預(yù)算 D．生產(chǎn)預(yù)算? 12.（???）就其本質(zhì)而言屬于日常業(yè)務(wù)預(yù)算，但是由于該預(yù)算必須根據(jù)現(xiàn)金預(yù)算中的資金籌措及運(yùn)用的相關(guān)數(shù)據(jù)來編制，因此將其納入財(cái)務(wù)預(yù)算范疇。 A.管理費(fèi)用預(yù)算 B.經(jīng)營決策預(yù)算 C.投資決策預(yù)算 D.財(cái)務(wù)費(fèi)用預(yù)算 二、多項(xiàng)選擇題。? 1.下列各項(xiàng)中屬于總預(yù)算的是（???）。 A.投資決策預(yù)算 B.銷售預(yù)算 C.現(xiàn)金預(yù)算 D.預(yù)計(jì)利潤表? 2.彈性預(yù)算編

32、制方法的優(yōu)點(diǎn)是（???）。 A.預(yù)算范圍寬 B.可比性強(qiáng) C.及時性強(qiáng) D.透明度高? 3.彈性成本預(yù)算的編制方法包括（???）。 A.公式法 B.因素法 C.列表法 D.百分比法? 4.增量預(yù)算編制方法的缺點(diǎn)包括（???）。 A.可能導(dǎo)致保護(hù)落后 B.滋長預(yù)算中的“平均主義” C.工作量大 D.不利于企業(yè)的未來發(fā)展? 5.滾動預(yù)算按照預(yù)算編制和滾動的時間單位不同分為（???）。 A.逐月滾動 B.逐季滾動 C.逐年滾動 D.混合滾動? 6.滾動預(yù)算的優(yōu)點(diǎn)包

33、括（???）。 A.透明度高 B.及時性強(qiáng) C.連續(xù)性好 D.完整性突出? 7.現(xiàn)金預(yù)算的編制基礎(chǔ)包括（???）。 A.銷售預(yù)算 B.投資決策預(yù)算 C.銷售費(fèi)用預(yù)算 D.預(yù)計(jì)利潤表? 8.下列（???）是在生產(chǎn)預(yù)算的基礎(chǔ)上編制的。 A.直接材料預(yù)算 B.直接人工預(yù)算 C.產(chǎn)品成本預(yù)算 D.管理費(fèi)用預(yù)算? 9.下列關(guān)于本期采購付現(xiàn)金額的計(jì)算公式中錯誤的是（??）。 A.本期采購付現(xiàn)金額=本期采購金額（含進(jìn)項(xiàng)稅）+期初應(yīng)付賬款–期末應(yīng)付賬款 B.本期采購付現(xiàn)金額=本期采購金額（含進(jìn)項(xiàng)稅）+期初應(yīng)收賬款–期末應(yīng)收賬

34、款 C.本期采購付現(xiàn)金額=本期采購本期付現(xiàn)部分（含進(jìn)項(xiàng)稅）+以前期賒購本期付現(xiàn)的部分 D.本期采購付現(xiàn)金額=本期采購金額（含進(jìn)項(xiàng)稅）-期初應(yīng)付賬款+期末應(yīng)付賬款? 10.應(yīng)交稅金及附加預(yù)算中的應(yīng)交稅金不包括（???）。 A.應(yīng)交增值稅 B.應(yīng)交資源稅 C.預(yù)交所得稅 D.直接計(jì)入管理費(fèi)用的印花稅 三、計(jì)算題。? 1.某公司2006年的現(xiàn)金預(yù)算簡表如下：假定企業(yè)沒有其他現(xiàn)金收支業(yè)務(wù)，也沒有其他負(fù)債。預(yù)計(jì)2006年年末的現(xiàn)金余額為7000萬元。 要求：根據(jù)表中資料填寫表中用字母表示的部分。 單位：萬元? 項(xiàng)目????????　第一季度?????

35、???　第二季度????????　第三季度????????　第四季度 　期初現(xiàn)金余額????????　　6000????????　　????????　　????????　　 本期現(xiàn)金流入????????　　45000????????　　48000????????　　E????????　　50000 本期現(xiàn)金支出????????　　A?????????　　50400????????　　40000????????　　41000 　現(xiàn)金余缺????????　　9000????????　　C?4600?????????。?800）????????　　G 資金籌措與運(yùn)用????????　

36、（2000）????????　　1800????????　　6000????????　　H 　取得借款????????　　????????　　1800????????　　6000????????　　 　歸還借款?????????。?000）????????　　????????　　????????　　 　期末現(xiàn)金余額????????　　B????????　　D????????　　F????????　　I 2.甲企業(yè)為生產(chǎn)應(yīng)稅消費(fèi)品的企業(yè)，2004年的含稅銷售收入為7020萬元，銷售利潤率為20%，?適用的增值稅稅率為17%，材料成本占總成本的百分比為60%，假定該企業(yè)生產(chǎn)所使用

37、的材料都是在當(dāng)期內(nèi)采購的，適用的消費(fèi)稅稅率為5%，城市維護(hù)建設(shè)稅?稅率為7%，教育費(fèi)附加的征收率為3%，發(fā)生的各項(xiàng)應(yīng)交稅金及附加均于當(dāng)期以現(xiàn)金形式支付。2005年甲企業(yè)預(yù)計(jì)的含稅銷售收入為8190萬元，預(yù)交所得?稅200萬元。 要求： （1）計(jì)算2004年和2005年的不含稅銷售收入及銷項(xiàng)稅額； （2）計(jì)算2004年的進(jìn)項(xiàng)稅額及應(yīng)交增值稅額； （3）計(jì)算應(yīng)交增值稅估算率； （4）計(jì)算2005年應(yīng)交增值稅額； （5）計(jì)算2005年預(yù)計(jì)發(fā)生的銷售稅金及附加； （6）計(jì)算2005年預(yù)計(jì)發(fā)生的應(yīng)交稅金及附加。? 3.某企業(yè)有關(guān)資料如下： （1）該企業(yè)3～7月份的銷售量

38、分別為10000件、11000件、12000件、13000件、12000件，單價(jià)（不含稅）為10元，每月含稅銷售收入中，當(dāng)月收到現(xiàn)金60%，下月收到現(xiàn)金40%，增值稅稅率為17%。 （2）各月商品采購成本按下一個月含稅的銷售收入的80%計(jì)算，所購貨款于當(dāng)月支付現(xiàn)金40%，下月支付現(xiàn)金60%。 （3）該企業(yè)4～6月份的制造費(fèi)用分別為10000元、11000元、12000元，每月制造費(fèi)用中包括折舊費(fèi)5000元。 （4）該企業(yè)4月份購置固定資產(chǎn)，需要現(xiàn)金20000元。 （5）?該企業(yè)在現(xiàn)金不足時，向銀行借款（為1000元的倍數(shù)），短期借款利率為6%；現(xiàn)金有多余時，歸還短期借款（為10

39、00元的倍數(shù)）。借款在期初，還款在期?末，3月末的長期借款余額為20000元，借款年利率12%，短期借款余額為0。假設(shè)短期借款和長期借款均為每季度末支付利息。 （6）該企業(yè)規(guī)定的現(xiàn)金余額的額定范圍為7000～8000元，假設(shè)該企業(yè)消費(fèi)稅率為8%，城市維護(hù)建設(shè)稅稅率為7%，教育費(fèi)附加征收率為3%，其他資料見現(xiàn)金預(yù)算。 現(xiàn)金預(yù)算 　　月份????????　　4????????　　5????????　　6 　期初現(xiàn)金余額????????　　15000????????　　????????　　 　經(jīng)營現(xiàn)金收入????????　　????????　　????????　　 直接材料采購支

40、出????????　　????????　　????????　　 　直接工資支出????????　　5000????????　　5500????????　　5500 　制造費(fèi)用支出????????　　????????　　????????　　 　其他付現(xiàn)費(fèi)用????????　　500????????　　400????????　　600 應(yīng)交稅金及附加支出????????　　????????　　????????　　 　預(yù)交所得稅????????　　????????　　????????　　10000 　購置固定資產(chǎn)????????　　20000????????　　????????

41、　　 　　現(xiàn)金余缺????????　　????????　　????????　　 　舉借短期借款????????　　????????　　????????　　 　歸還短期借款????????　　????????　　????????　　 　支付借款利息????????　　????????　　????????　　 　期末現(xiàn)金余額????????　　????????　　????????　　 要求：根據(jù)以上資料，完成該企業(yè)4～6月份現(xiàn)金預(yù)算的編制工作。 第四章 長期籌資方式 一、單項(xiàng)選擇題 1、A租賃公司將原價(jià)105430元的設(shè)備以融資租賃方式租給B公司，共租3年，每半年

42、初付租金2萬元，滿三年后再付象征性的名義價(jià)值10元，則設(shè)備所有權(quán)歸屬于B公司。如B公司自行向銀行借款購此設(shè)備，銀行貸款年利率為12％，每半年付息一次，則B應(yīng)該（ ）。 ? A、融資租賃 B、借款購入 C、二者一樣? D、難以確定 2、某股份有限公司申請股票上市，其股本總額為10億元人民幣，按每股50元的價(jià)格規(guī)劃，則應(yīng)發(fā)行的社會公眾股數(shù)至少為（ ）股。 ? A、180萬? B、300萬? C、120萬? D、250萬 3、企業(yè)向銀行借入長期借款，若預(yù)測市場利率將上升，企業(yè)應(yīng)與銀行簽訂（ ）。 ? A、浮動利率合同? B、固定利率合同? C、有補(bǔ)償余額合同? D、周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定

43、 4、某債券面值為10000元，票面年利率為5％，期限5年，每半年支付一次利息。若市場實(shí)際的年利率為5％，則其發(fā)行時的價(jià)格將（ ）。 ? A、高于10000 ? B、低于10000 ? C、等于10000 ? D、無法計(jì)算 5、某企業(yè)按年利率10％從銀行借入款項(xiàng)800萬元，銀行要求企業(yè)按貸款限額的15％保持補(bǔ)償余額，該借款的實(shí)際年利率為（ ）。 ? A、11％? B、11.76％? C、12％? D、11.5％ 6、某企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營淡季資產(chǎn)為1000萬，在生產(chǎn)經(jīng)營旺季資產(chǎn)為1200萬。企業(yè)的長期負(fù)債，自發(fā)性負(fù)債和權(quán)益資本可提供的資金為900萬元。則該企業(yè)采取的是（ ）。 ? A、配合

44、型融資政策? B、激進(jìn)型融資政策? C、穩(wěn)健型融資政策? D、均可 7、相對于借款購置設(shè)備而言，融資租賃設(shè)備的主要缺點(diǎn)是（ ）。 ? A、籌資速度較慢? B、融資成本較高? C、到期還本負(fù)擔(dān)重? D、設(shè)備淘汰風(fēng)險(xiǎn)大 8、普通股股東參與公司經(jīng)營管理的基本方式是（ ）。 ? A、對公司賬目和股東大會決議的審查權(quán)和對公司事務(wù)的質(zhì)詢權(quán) ? B、按照《公司法》、其他法規(guī)和公司章程規(guī)定的條件和程序轉(zhuǎn)讓股份 ? C、出席或委托代理人出席股東大會，并依公司章程規(guī)定行使表決權(quán) ? D、股利分配請求權(quán) 9、在長期借款合同的保護(hù)性條款中，屬于特殊性條款的是（ ）。 ? A、限制資本支出規(guī)模? B、

45、限制租賃固定資產(chǎn)的規(guī)模? C、貸款?？顚Ｓ? D、限制資產(chǎn)擔(dān)保或抵押 10、下列關(guān)于商業(yè)信用籌資特點(diǎn)的表述中錯誤的是（ ）。 ? A、最大的優(yōu)越性在于容易取得? B、商業(yè)信用是一種持續(xù)性的信貸形式 ? C、商業(yè)信用籌資不必負(fù)擔(dān)成本? D、商業(yè)信用籌資的缺陷是期限較短 11、某股份有限公司1998年3月發(fā)行3年期公司債券1000萬元，1年期公司債券500萬元。2000年1月，該公司鑒于到期債券已償還，具備再次發(fā)行公司債券的其他條件，計(jì)劃再次申請發(fā)行公司債券。經(jīng)審計(jì)確認(rèn)該公司2000年1月底凈資產(chǎn)額為6000萬元。該公司此次發(fā)行公司債券額最多不得超過（ ）萬元。 ? A、1000? B、

46、2400? C、1400? D、900 12、下列籌資方式按一般情況而言，企業(yè)所承擔(dān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)由大到小依次排列為（ ）。 ? A、融資租賃、發(fā)行股票、發(fā)行債券? B、融資租賃、發(fā)行債券、發(fā)行股票 ? C、發(fā)行債券、融資租賃、發(fā)行股票? D、發(fā)行債券、發(fā)行股票、融資租賃 13、某企業(yè)與銀行商定的周轉(zhuǎn)信貸額為200萬元，承諾費(fèi)率為0.5％，借款企業(yè)年度內(nèi)使用了120萬元，那么，借款企業(yè)向銀行支付承諾費(fèi)（ ）元。 ? A、10000 ? B、6000 ? C、4000 ? D、8000 14、出租人既出租某項(xiàng)資產(chǎn)，又以該項(xiàng)資產(chǎn)為擔(dān)保借入資金的租賃方式是（ ）。 ? A、經(jīng)營租賃? B

47、、售后回租? C、杠桿租賃? D、直接租賃 15、下列情況中，不符合《公司法》所規(guī)定的股票上市條件的是（ ）。 ? A、公司主要發(fā)起人為國有大型企業(yè) ? B、開業(yè)時間10年，第1～3年虧損，第4～6年盈利，第7年虧損，第8～10年盈利 ? C、向社會公開發(fā)行股份的比例為10％? D、資本總額為5億元人民幣 16、以下對自銷方式銷售股票的論述中，正確的是（ ）。 ? A、可以節(jié)省發(fā)行費(fèi)用? B、籌劃經(jīng)歷時間短 ? C、發(fā)行公司不必承擔(dān)發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)? D、不能直接控制發(fā)行過程 二、多項(xiàng)選擇題 1、股份公司申請上市，一般在于（ ）。 ? A、使資本集中 ? B、提高股票的變現(xiàn)力

48、? C、籌措新的資金 ? D、提高公司知名度、吸引更多顧客 ? E、便于確定公司價(jià)值 2、下列表述正確的是（ ）。 ? A、同次發(fā)行的股票，每股的發(fā)行條件和價(jià)格應(yīng)當(dāng)相同 ? B、股票發(fā)行價(jià)格可以按票面金額、也可以超過票面金額，但不得低于票面金額 ? C、向發(fā)起人、國家授權(quán)投資的機(jī)構(gòu)、法人發(fā)行的股票應(yīng)當(dāng)為記名股票，向社會公眾發(fā)行股票為無記名股票 ? D、發(fā)行無記名股票的，公司應(yīng)當(dāng)記載其股票數(shù)量、編號及發(fā)行日期 3、按照國際慣例，大多數(shù)長期借款合同，為了防止借款企業(yè)償債能力下降，都嚴(yán)格限制借款企業(yè)租賃固定資產(chǎn)的規(guī)模，其目的是（ ）。 ? A、限制現(xiàn)金外流 ? B、避免或有負(fù)債

49、 ? C、防止企業(yè)負(fù)擔(dān)巨額租金以致削弱其償債能力? D、防止企業(yè)擺脫對其資本支出和負(fù)債的約束 4、下列各項(xiàng)目中，能夠被視作自發(fā)性負(fù)債的項(xiàng)目有（ ）。 ? A、短期借款 ? B、應(yīng)交稅金 ? C、應(yīng)付水電費(fèi) ? D、應(yīng)付工資 5、在穩(wěn)健型籌資政策下，臨時性流動資產(chǎn)的資金來源可以是（ ）。 ? A、臨時性負(fù)債? B、長期負(fù)債? C、自發(fā)性負(fù)債 ? D、權(quán)益資本 ? 6、以公開間接方式發(fā)行股票的特點(diǎn)是（ ）。 ? A、發(fā)行成本低? B、股票變現(xiàn)性強(qiáng)、流通性好 ? C、有助于提高發(fā)行公司知名度? D、發(fā)行范圍廣、易募足資本 7、股票上市對公司的不利之處有（ ）。 ? A、可以改變公

50、司的財(cái)務(wù)狀況? B、股價(jià)有時會歪曲公司實(shí)際情況，丑化公司形象 ? C、有可能會分散公司的控制權(quán)? D、信息公開可能暴露公司的商業(yè)秘密 8、影響債券發(fā)行價(jià)格的因素主要有（ ）。 ? A、債券的票面利率 B、債券的期限 ? C、債券的票面金額 D、發(fā)行時的市場利率 9、按照我國會計(jì)制度的規(guī)定，只要滿足兩個特征，便應(yīng)認(rèn)定該項(xiàng)租賃為融資租賃，它們包括（ ）。 ? A、租賃是為了滿足承租人對資產(chǎn)的長期需要 ? B、租賃是期限較長，一般會超過租賃資產(chǎn)壽命的一半 ? C、承租人可以在租賃期滿后廉價(jià)購買租賃資產(chǎn) ? D、租賃合同穩(wěn)定，非經(jīng)雙方同意，中途不可撤銷

51、10、短期負(fù)債籌資所籌資金的可使用時間短，具有如下一些特點(diǎn)（ ）。 ? A、債權(quán)人顧慮較少，容易取得 ? B、限制相對寬松，資金使用靈活，富有彈性 ? C、籌資的成本較低，但籌資風(fēng)險(xiǎn)高 ? D、短期負(fù)債的利率波動較大，甚至可能一時高于長期負(fù)債利率 11、下列各項(xiàng)中，屬于“吸收直接投資”與“發(fā)行普通股”籌資方式所共有的缺點(diǎn)有（ ）。 ? A、限制條件多 B、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大 ? C、控制權(quán)分散 ? D、資本成本高 12、某企業(yè)從租賃公司租入一臺價(jià)值為5000萬元的設(shè)備，租賃合同規(guī)定：租期12年，利率7％，租賃手續(xù)費(fèi)按設(shè)備價(jià)值的6％支付，租賃期滿后設(shè)備無償交歸該公司所有。租金包括租

52、賃資產(chǎn)的成本、成本利息和租賃手續(xù)費(fèi)，其中租賃手續(xù)費(fèi)按租期平均計(jì)算。租金每年支付一次，如果租金分別按年初和年末支付，則該公司每年應(yīng)支付的租金分別為（ ）萬元。 ? A、568.3584 ? B、655.2837 ? C、613.3253 ? D、654.5089 13、與股票籌資方式相比，銀行借款籌資的優(yōu)點(diǎn)包括（ ）。 ? A、籌資速度快 ? B、借款彈性大 ? C、使用限制少 ? D、籌資費(fèi)用低 三、判斷題 1、負(fù)債期越長，未來不穩(wěn)定性因素越大，因此，企業(yè)長期負(fù)債的償還風(fēng)險(xiǎn)比流動負(fù)債要大。（ ） 2、可轉(zhuǎn)換證券的標(biāo)的股票是其發(fā)行公司自己的股票，不能是其他公司的股票。（ ） 3、

53、如果在折舊期內(nèi)將應(yīng)付賬款用于短期投資，所得的投資收益率低于放棄折扣的隱含利息成本，則應(yīng)放棄折扣而去追求更高的收益。（ ） 4、從出租人的角度來看，杠桿租賃與售后租回或直接租賃并無區(qū)別。（ ） 5、一旦企業(yè)與銀行簽訂周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議，則在協(xié)定的有效期內(nèi)，只要企業(yè)的借款總額不超過最高限額，銀行必須滿足企業(yè)任何時候任何用途的借款要求。（ ） 6、定期支付利息，到期一次性償還本金的償還方式，會加大企業(yè)到期時的還款壓力;而定期等額償還長期借款方式，則會提高企業(yè)使用貸款的實(shí)際利率。（ ） 7、企業(yè)保持較高的營運(yùn)資金持有量，則可以降低風(fēng)險(xiǎn)，但也會降低企業(yè)的收益性;而企業(yè)保持較低的營運(yùn)資金持有量，會使企業(yè)

54、收益率較高，但又會加大企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。（ ） 四、綜合題 資料：A公司是一家上市公司，該公司擬決定在2005年底前投資建設(shè)一個項(xiàng)目。公司為此需要籌措資金5億元，其中5000萬元可以通過公司自有資金解決，剩余的4．5億元需要從外部籌措。2004年4月1日，公司召開會議形容籌資方案，并要求財(cái)務(wù)部提出具體計(jì)劃，以提交董事會會議討論。公司在2004年4月1日的有關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下：⑴資產(chǎn)總額為30億元，資產(chǎn)負(fù)債率為40%。⑵公司有長期借款5．5億元，年利率為6%，每年年末支付一次利息。其中8000萬元將在2年內(nèi)到期，其他借款的期限尚余5年，借款合同規(guī)定公司資產(chǎn)負(fù)債率不得超過55%。⑶公司發(fā)行在外普通股5億

55、股。另外，公司2003年完成凈利潤3億元。2004年預(yù)計(jì)全年可完成凈利潤4億元。公司適用的所得稅稅率為33%。假定公司一直采用固定股利分配政策，年股利為每股0．7元。隨后，公司財(cái)務(wù)部設(shè)計(jì)了兩套籌資方案，具體如下：方案一：以增發(fā)股票的方式籌資4．5億元。公司目前的普通股每股市價(jià)為15元。擬增發(fā)股票每股定價(jià)為10．4元，扣除發(fā)行費(fèi)用后，預(yù)計(jì)凈價(jià)為10元。為此，公司需要增發(fā)4500萬股股票以籌集4．5億元資金。為了給公司股東以穩(wěn)定的回報(bào)，維護(hù)其良好的市場形象，公司仍將維持其設(shè)定的每股0．7元的固定股利分配政策。方案二：以發(fā)行公司債券的方式籌資4．5億元。鑒于目前銀行存款利率較低，公司擬發(fā)行公司債券。

56、設(shè)定債券年利率為4．8%，期限為8年，每年付息一次，到期一次還本，發(fā)行總額為4．61億元（平價(jià)），其中預(yù)計(jì)發(fā)行費(fèi)用為1100萬元。要求：分析上述兩種籌資方案的優(yōu)缺點(diǎn)，并從中選出較佳籌資方案。? 第五章 資本結(jié)構(gòu)決策 一、單項(xiàng)選擇題 1.當(dāng)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1時，下列表述正確的是：（ ） (A)?息稅前利潤增長率為零?? (B)?息稅前利潤為零?? (C)?利息與優(yōu)先股股息為零?? (D)?固定成本為零 2.下列各項(xiàng)中，屬于酌量性固定成本的是（ ） (A)?折舊費(fèi)?? (B)?長期租賃費(fèi)?? (C)?直接材料費(fèi)?? (D)?廣告費(fèi) 3.一般而言，企業(yè)資金成本最高的

57、籌資方式是（ ） (A)?發(fā)行債券?? (B)?長期借款?? (C)?發(fā)行普通股?? (D)?發(fā)行優(yōu)先股 4.最佳資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)在一定時期最適宜其有關(guān)條件下的（ ） (A)?企業(yè)利潤最大的資本結(jié)構(gòu)?? (B)?企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)?? (C)?加權(quán)平均資金成本與風(fēng)險(xiǎn)適中的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)?? (D)?加權(quán)平均資金成本最低，企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu) 5.某企業(yè)本期財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1.5，本期息稅前利潤為450萬元，則本期實(shí)際利息費(fèi)用為（ ） (A)?100萬元?? (B)?675萬元?? (C)?300萬元?? (D)?150萬元 6.下列關(guān)于經(jīng)營杠桿系數(shù)的說法，正確的是（

58、） (A)?在產(chǎn)銷量的相關(guān)范圍內(nèi)，提高固定成本總額，能夠降低企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)?? (B)?在相關(guān)范圍內(nèi)，產(chǎn)銷量上升，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)加大?? (C)?在相關(guān)范圍內(nèi)，經(jīng)營杠桿系數(shù)與產(chǎn)銷量呈反方向變動?? (D)?對于某一特定企業(yè)而言，經(jīng)營杠桿系數(shù)是固定的，不隨產(chǎn)銷量的變動而變動。 7.在息稅前利潤大于0的情況下，只要企業(yè)存在固定成本，那私經(jīng)營杠桿系數(shù)必（ ） (A)?大于1?? （B)?與銷售量成正比?? (C)?成固定成本成反比??(D)?與風(fēng)險(xiǎn)成反比 8.在個別資金成本的計(jì)算中，不必考慮籌資費(fèi)用影響因素的是（ ） (A)?長期借款成本?? (B)?債券成本?? (C)?留存

59、收益成本?? (D)?普通股成本 9.某企業(yè)資本總額為150萬元，權(quán)益資金占55％，負(fù)債利率為12％，當(dāng)前銷售額100萬元，息稅前盈余20萬元，則財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)（ ） (A)?2.5?? (B)?1.68?? (C)?1.15?? (D)?2.0 10.若某一企業(yè)的經(jīng)營處于保本狀態(tài)（即息稅前利潤為零）時，錯誤的說法是（ ） (A)?此時銷售額正處于銷售收入線與總成本線的交點(diǎn)?? (B)?此時的經(jīng)營杠桿系數(shù)趨近于無窮小?? (C)?此時的營業(yè)銷售利潤率等于零?? (D)?此時的邊際貢獻(xiàn)等于固定成本 11.某保險(xiǎn)公司的推銷員每月固定工資800元，在此基礎(chǔ)上，推銷員還可按推銷保險(xiǎn)

60、金額的1‰領(lǐng)取資金，那么推銷員的工資費(fèi)用屬于（ ） (A)?半固定成本?? (B)?半變動成本?? (C)?變動成本?? (D)?固定成本 12.成本按其習(xí)性可劃分為（ ） (A)?約束成本和酌量成本?? (B)?固定成本、變動成本和混合成本?? (C)?相關(guān)成本和無關(guān)成本?? (D)?付現(xiàn)成本和非付現(xiàn)成本 13.某企業(yè)固定成本為20萬元，全部資金均為自有資金，其中優(yōu)先股占15%，則該企業(yè)（ ） (A)?只存在經(jīng)營杠桿?? (B)?只存在財(cái)務(wù)杠桿?? (C)?存在經(jīng)營杠桿和財(cái)務(wù)杠桿?? (D)?經(jīng)營杠桿和財(cái)務(wù)杠桿可以相互抵銷 二、多項(xiàng)

61、選擇題 1.成本的特點(diǎn)是（ ） (A)?在相關(guān)范圍內(nèi)，固定成本總額隨業(yè)務(wù)量成反比例變動?? (B)?在相關(guān)范圍內(nèi)，單位固定成本隨業(yè)務(wù)量成反比例變動?? (C)?在相關(guān)范圍內(nèi)，固定成本總額不變?? (D)?在相關(guān)范圍內(nèi)，單位變動成本隨業(yè)務(wù)量成正比例變動?? 2.利用每股利潤無差別點(diǎn)進(jìn)行企業(yè)資本結(jié)構(gòu)分析時（ ） (A)?當(dāng)預(yù)計(jì)息稅前利潤高于每股利潤無差別點(diǎn)時，采用權(quán)益籌資方式比采用負(fù)債籌資方式有利。?? (B)?當(dāng)預(yù)計(jì)息稅前利潤高于每股利潤無差別點(diǎn)時，采用負(fù)債籌資方式比采用權(quán)益籌資方式有利。?? (C)?當(dāng)預(yù)計(jì)息稅前利潤低于每股利潤無差別點(diǎn)時，采用權(quán)益籌資方式比采用負(fù)債籌資方式

62、有利。?? (D)?當(dāng)預(yù)計(jì)息稅前利潤低于每股利潤無差別點(diǎn)是，采用負(fù)債籌資方式比采用權(quán)益籌資方式有利。?? (E)?當(dāng)預(yù)計(jì)息稅前利潤等于每股利潤無差別點(diǎn)時，二種籌資方式下的每股利潤相同?? 3.下列關(guān)于資金成本的說法中，正確的是（ ） (A)?資金成本的本質(zhì)是企業(yè)為籌集和使用資金發(fā)生的代價(jià)?? (B)?資金成本并不是企業(yè)籌資決策中所要考慮的唯一因素?? (C)?資金成本的計(jì)算主要以年度的相對比率為計(jì)量單位?? (D)?資金成本可以視為項(xiàng)目投資或使用資金的機(jī)會成本?? 4.下列有關(guān)債轉(zhuǎn)股的表述正確的是（ ） (A)?債轉(zhuǎn)股從實(shí)質(zhì)來說是一種籌資方式?? (B)?實(shí)施債轉(zhuǎn)股會使投資

63、者對企業(yè)的要求權(quán)性質(zhì)發(fā)生轉(zhuǎn)變?? (C)?實(shí)施債轉(zhuǎn)股會使資本成本提高?? (D)?實(shí)施債轉(zhuǎn)股會使企業(yè)的經(jīng)營決策權(quán)集中?? 5.比較資金成本法（ ） (A)?根據(jù)加權(quán)平均資金成本的最低來確定最優(yōu)資金結(jié)構(gòu)?? (B)?考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素?? (C)?根據(jù)每股利潤最高來確定最優(yōu)資金結(jié)構(gòu)?? (D)?根據(jù)個別資金成本的高低來確定最優(yōu)資金結(jié)構(gòu)?? 6.下列哪種股份比例過高，會造成企業(yè)缺乏靈活性（ ） (A)?個人股?? (B)?法人股?? (C)?外資股?? (D)?國家股?? 7.下列有關(guān)資金結(jié)構(gòu)的表述正確的是（ ） (A)?企業(yè)資金結(jié)構(gòu)應(yīng)同資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相適應(yīng)?? (B)?資金結(jié)構(gòu)

64、變動不會引起資金總額的變動?? (C)?資金成本是市場經(jīng)濟(jì)條件下，資金所有權(quán)與使用權(quán)相分離的產(chǎn)物?? (D)?因素分析法是一種定性分析法?? 8.社會個人股的缺點(diǎn)是（ ） (A)?個人股所占比重過高，使股東大會流于形式，容易造成經(jīng)營者控制企業(yè)并侵蝕自然人股東利益的行為?? (B)?企業(yè)權(quán)益結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性差?? (C)?只注重短期利益，往往引發(fā)企業(yè)的短期行為?? (D)?屬于不安定股份，容易助長投機(jī)行為?? 9.在計(jì)算個別資金成本時，不需考慮所得稅影響的是（ ） (A)?債券成本?? (B)?銀行成本?? (C)?普通股成本? (D)?優(yōu)先股成本?? 10.影響優(yōu)先股成本

65、的主要因素有（ ） (A)?優(yōu)先股股利總額?? (B)?優(yōu)先股總額?? (C)?優(yōu)先股籌資費(fèi)率??(D)? 企業(yè)所得稅稅率?? 11.下列因素中，影響資金結(jié)構(gòu)的基本因素有（ ） (A)?資產(chǎn)結(jié)構(gòu)??(B)?利率水平的變動趨勢??(C)?企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況??(D)?企業(yè)規(guī)模?? 12.融資決策中的復(fù)合杠桿具有如下性質(zhì)（ ） (A)?復(fù)合杠桿能夠起到財(cái)務(wù)杠桿和經(jīng)營杠桿的綜合作用?? (B)?復(fù)合杠桿能夠表達(dá)企業(yè)邊際貢獻(xiàn)與息稅前利潤的比率?? (C)?復(fù)合杠桿能夠估計(jì)出銷售變動對每股利潤的影響?? (D)? 復(fù)合杠桿系數(shù)越大，企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)越大。?? (E)?復(fù)合杠桿系數(shù)越大，企業(yè)財(cái)務(wù)

66、風(fēng)險(xiǎn)越大。?? 13.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在（ ） (A)?增加了企業(yè)產(chǎn)銷量大幅度變動的機(jī)會?? (B)?增加了普通股大幅度變動的機(jī)會?? (C)?增加了企業(yè)資金結(jié)構(gòu)大幅度變動的機(jī)會?? (D)? 增加了企業(yè)的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)?? 三、判斷題 1.以國有股配售方式減持國有股和以國有股份回購方式減持國有股，國有股減持后對公司內(nèi)部要素的影響是股本規(guī)模變小，國有股比例下降，流通股比例增加。 2.在各種資金來源中，凡是須支付固定性用資費(fèi)用的資金都能產(chǎn)生財(cái)務(wù)杠桿作用。（ ） 3.企業(yè)最優(yōu)資金結(jié)構(gòu)是指在一定條件下使企業(yè)自有資金成本最低的資金結(jié)構(gòu)。 4.留存收益是企業(yè)利潤所形成的，所以留存收益沒有資金成本。（ ） 5.經(jīng)營杠桿是通過擴(kuò)大銷售來影響稅前利潤的，它可以用邊際貢獻(xiàn)除以稅前利潤來計(jì)算，它說明了銷售額變動引起利潤變化的幅度。（ ） 6.要降低約束性固定成本，就要在預(yù)算時精打細(xì)算，厲行節(jié)約，杜絕浪費(fèi)，減少其絕對額入手。（ ） 7.如果企業(yè)負(fù)債籌資為零，則財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1。（ ） 8.超過籌資總額分界點(diǎn)籌集資金，只要維持現(xiàn)有的資本結(jié)構(gòu)，其資金成本率就不會增加（ ） 9.當(dāng)息