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. 財務報表分析（一） 第一章 財務分析概論 1.[領會]簡述財務分析的地位(重要性)及財務分析的目的?P1 二、財務分析的目的就是通過對財務報告以及其他企業(yè)相關信息進行綜合分析，得出簡潔明了的分析結論，從而幫助企業(yè)相關利益人進行決策和評價。（2013.04單選題）[識記]簡述財務分析的內容?P2-P3 （一）、會計報表解讀 對會計報表的解讀一般分為三個部分： 1、會計報表質量分析 2、會計報表趨勢分析 3、會計報表結構分析 （二）、盈利能力分析（三）、償債能力分析 （四）、營運能力分析（2014.04單選題） （五）、發(fā)展能力分析 （六）、財務綜合分析 采用的具體方法：杜邦分析法、沃爾評分法（沃爾評分法各個分析比率的標準值通常應根據(jù)行業(yè)平均值確定2013.10單選題）等。（2014.04單選題）（2015.10單選） [識記]簡述財務分析評價基準的含義及種類?P5-P7 一、財務分析評價基準的含義：財務分析評價基準就是在一定的評價目標下，人為設定的劃分評價對象優(yōu)劣的財務標準。 二、財務分析評價基準的種類：（2014.04多選題）（2015.10多選） 1、經(jīng)驗基準 2、行業(yè)基準 3、歷史基準 4、目標基準 [識記]簡述財會言息的披露格式及披露意愿?P8 一、財務信息的披露格式 1、表內披露 2、表外披露 二、財務信息的披露意愿: 1、自愿性披露 2、強制性披露 5.[領會]簡述財引言息需求主體的構成?P9 財務信息需求主體一般也是財務分析的主體，主要包括:(2013.04多選題)（2013.04簡答題：主體的信息需求 ）（2014.10判斷題）(2013.10單選題) (1)股東及潛在投資者 (2)債權人 (3)企業(yè)內部管理者 (4)政府 (5)企業(yè)供應商 6[識記]簡述財務信息的分類?P11-13 財務信息的內容可以依據(jù)不同標準分類: 第一按照是否由企業(yè)會計系統(tǒng)提供，可以分為會計信息和非會計信息。 1、會計信息：會計信息是企業(yè)會計系統(tǒng)編制并提供，分為外部報送信息和內部報送信息。 會計信息可以分為: (1)外部報送信息 (2)內部報送信息 2、非會計信息：非會計信息的來源不僅包括企業(yè)內部的非會計部門，而且還包括企業(yè)外部。 非會計信息可以分為:（2014.04單選題） (1)審計報告 (2)市場信息 (3)公司治理信息 （4)宏觀經(jīng)濟信息 第二按照信息的來源，可以分為外部信息和內部信息。 [領會]簡述會計信息的質量特征?P13（2012.10單選題） (1)可靠性 (2)相關性 (3)可理解性 (4)可比性 (5)實質重于形式 (6)重要性 (7)謹慎性 (8)及時性 [識記]簡述財務分析的程序及主要方法?P16 二、財務分析的主要方法有: 1、比較分析法 2、比率分析法 3、因素分析法 4、趨勢分析法 9.[識記]比率分析法的類別?P23 比率分析法分為以下幾類: (1)構成比率分析 (2)相關比率分析 [識記]比較分析法的含義與類別？P19 比較分析法是指通過主要項目或指標值變化的對比，確定出差異，分析和判斷企業(yè)經(jīng)營及財務狀況的一種方法。 比較分析法按照比較形式分類： 絕對數(shù)比較 （2）百分比變動比較 [應用]趨勢分析法的應用? 趨勢分析可以繪成統(tǒng)計圖表，以目測指標變動趨勢，也可以采用比較法，即將連續(xù)幾期的同一類型報表加以比較，這種比較可以是絕對數(shù)的比較，也可以將換算為同一基期的百分比或指數(shù)。 對不同時期財務指標的比較，可以計算成動態(tài)比率指標，依據(jù)采用的基期不同，所計算的動態(tài)指標比率可以有兩種二定比動態(tài)比率和環(huán)比動態(tài)比率. 定比動態(tài)比率=分析期數(shù)額/固定期數(shù)額100%（2013.04計算題） 環(huán)比動態(tài)FE率=分析期數(shù)額/前期數(shù)額100% 第二章 資產(chǎn)負債表解讀 1 [識記]企業(yè)貨幣資金持有量的影響因素有哪些? P38 企業(yè)貨幣資金持有量由以下因素決定:（2015.04多選題） (1)企業(yè)規(guī)模 (2)所在行業(yè)特性 （3)企業(yè)融資能力 (4)企業(yè)負債結構 資產(chǎn)減值損失不能轉回的有：1、長期股權投資2成本模式后續(xù)計量的投資性房地產(chǎn)3、固定資產(chǎn)4、生產(chǎn)習慣生物資產(chǎn)5油氣資產(chǎn)6、無形資產(chǎn)7、商譽。（2015.10多選） 資產(chǎn)減值損失可以轉回的有：1、應收帳款2、持有到期投資3、存貨。 [識記]存貨可變現(xiàn)凈值的確定方法P32 1．產(chǎn)成品、商品和用于出售的材料等直接用于出售的商品存貨，在正常生產(chǎn)經(jīng)營過程中，應當以該存貨的估計售價減去估計的銷售費用和相關稅費后的金額，確定其可變現(xiàn)凈值。 2．需要經(jīng)過加工的材料存貨，在正常生產(chǎn)經(jīng)營過程中，應當以所生產(chǎn)的產(chǎn)成品的估計售價減去至完工時估計將要發(fā)生的成本、估計的銷售費用和相關稅費后的金額，確定其可變現(xiàn)凈值。 3.資產(chǎn)負債表日，同一項存貨中一部分有合同價格約定、其他部分不存在合同價格的，應當分別確定其可變現(xiàn)凈值，并與其相對應的成本進行比較，分別確定存貨跌價準備的計提或轉回的金額。 存貨跌價準備計提的情形：市價持續(xù)下跌，并且在可預見的未來無回升的希望；企業(yè)使用該項原材料生產(chǎn)的產(chǎn)品的成本大于產(chǎn)品的銷售價格；企業(yè)因產(chǎn)品更新?lián)Q代，原有庫存原材料已不適應新產(chǎn)品的需要，而該原材料的市場價格又低于其賬面成本；因企業(yè)所提供的商品或勞務過時或消費者偏好改變而使市場的需求發(fā)生變化，導致市場價格逐漸下跌；其他足以證明該項存貨實質上已經(jīng)發(fā)生減值的情形。（2015.10單選） [識記]預計負債的含義與內容P47 含義：預計負債來自于或有事項，或有事項是指過去的交易或者事項形成的，其結果須由某些未來事項的發(fā)生或者不發(fā)生才能決定的不確定事項。 內容：一是該義務是企業(yè)承擔的現(xiàn)時義務，二是該義務的履行很可能導致經(jīng)濟利益流出企業(yè)，這里的很可能指發(fā)生的可能性大于50%，但小于或等于95%。三是該義務的金額能夠可靠的計量。 主要事項包括：未決訴訟、產(chǎn)品質量擔保債務、虧損合同、重組義務。 [識記]比較資產(chǎn)負債表分析的概念P54（2013.04單選題） 資產(chǎn)負債表表示企業(yè)在一定日期（通常為各會計期末）的財務狀況（即資產(chǎn)、負債和業(yè)主權益的狀況）的主要會計報表。 [識記]資產(chǎn)結構的含義P67 資產(chǎn)結構—是指企業(yè)在某個時刻各項資產(chǎn)相互之間的搭配關系 [識記]資本結構的含義P70 資本結構—是指企業(yè)各項資本的構成及其比例關系。（2013.04單選題） [領會]存貨質量的分析內容有哪些? 對存貨的質量分析，應當關注以下幾點: 一、存貨的可變現(xiàn)凈值與賬面金額之間的差異。 二、存貨的周轉狀況。 三、存貨的構成。 四、存貨的技術構成。 [理解]持有至到期投資的質量分析時應注意的問題有哪些? 答：持有至到期投資一般指長期債券投資，對其質量分析應當注意以下幾點: (1)對債權相關條款的履約行為進行分析。 (2)分析債務人的償債能力。 (3)持有期內投資收益的確認。 [理解]固定資產(chǎn)質量分析時，應當注意的問題有哪些? 答：固定資產(chǎn)是指同時具有下列特征的有形資產(chǎn): 第一，為生產(chǎn)商品、提供勞務、出租或經(jīng)營管理而持有的。 第二，使用壽命超過1個會計年度。 固定資產(chǎn)質量分析時，應當注意以下方面: (1)固定資產(chǎn)規(guī)模的合理性 (2)固定資產(chǎn)的結構 (3)固定資產(chǎn)的折舊政策 [領會]簡述長期負債質量的分析內容? 長期負債質量分析的內容如下: （2015.10多選） 長期借款 二、應付債券 三、長期應付款 四、遞延所得稅負債 [理解]簡述所有者權益質量的分析內容? 所以者權益質量分析的內容如下: 一、實收資本(股本) 二、資本公積 三、留存收益 [理解]簡述資產(chǎn)負債表趨勢分析的含義及方法? 答：一、資產(chǎn)負債表的趨勢分析就是采用比較的方法，分析的對象是企業(yè)連續(xù)若干年的財務狀況信息，并觀察其變動趨勢。 二、趨勢分析的方法比較靈活: 1、可以是對比較資產(chǎn)負債表的分析，也可以是相對數(shù)的比較，還可以是財務比率的比較; 2、可以做定比分析，也可以做環(huán)比分析，從中觀察企業(yè)資產(chǎn)、負債和所有者權益的變動趨勢。 [理解]簡述企業(yè)資產(chǎn)結構的影響因素及資產(chǎn)結構的類別?（2015.04簡答題） 答：一、企業(yè)資產(chǎn)結構相互之間有較大差異，這主要是源于以下原因: 1、企業(yè)內部管理水平。 2、企業(yè)規(guī)模。 3、企業(yè)的資本結構。 4、行業(yè)因素。 5、經(jīng)濟周期。 二、從不同的角度觀察，企業(yè)資產(chǎn)結構主要有以下幾種: 1、按照資產(chǎn)流動性，可以分為流動資產(chǎn)和長期資產(chǎn)，與之相適應存在三種資產(chǎn)結構: (1)保守型資產(chǎn)結構（企業(yè)為了回避財務風險和經(jīng)營風險，持有數(shù)量較 大的流動資產(chǎn)。）（2015.04單選題） (2)適中型資產(chǎn)結構 (3)激進型資產(chǎn)結構 按照資產(chǎn)的使用形態(tài)，可以分為有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)。 22.[應用]資產(chǎn)負債表分析的應用?（2014.04綜合分析題） 某公司2007和2008年末的比較資產(chǎn)負債表有關數(shù)據(jù)如下(單位:元): 要求:(1)將以上比較資產(chǎn)負債表填寫完整;(2)分析總資產(chǎn)項目變化的原因;(3)分析負債項目變化的原因;(4)分析所有者權益項目變化的原因;(5)指出該公司應該采取的改進措施。 答：(1)比較資產(chǎn)負債表: (2)從總資產(chǎn)變動來看:總資產(chǎn)有較快的增長?？傎Y產(chǎn)增長的主要原因是固定資產(chǎn)增長較快。流動資產(chǎn)中存貨有較大的 增長，可能是新設備投產(chǎn)引起的。但速動資產(chǎn)下降，說明購買固定資產(chǎn)和存貨等使企業(yè)現(xiàn)金和有價證券大量減少。 從負債變動來看:長期負債增加，是企業(yè)籌措資金的來源之一。 (4)從所有者權益變動來看:實收資本不變，企業(yè)擴充生產(chǎn)能力，投資人沒有追加投資。(5)總之，該企業(yè)2008年與2007年相比規(guī)模有了較大的擴充。 第三章 利潤表解讀（利潤表2013.04名詞解釋） 2. [識記]簡述營業(yè)收入的含義及其對利潤的作用？P75 （1）企業(yè)營業(yè)收入是指企業(yè)在從事銷售商品、提供勞務和讓渡資產(chǎn)使用權等日常經(jīng)營過程中取得收入，分為主營業(yè)務收入和其他業(yè)務收入兩部分。 （2）營業(yè)收入是企業(yè)創(chuàng)造利潤的核心，最具有未來的可持續(xù)性，如果企業(yè)的利潤總額絕大部分來源為營業(yè)收入，則企業(yè)的利潤質量較高。 3. [理解]在分析營業(yè)收入時，需要注意哪些問題？P75（2014.04簡答題） 在分析營業(yè)收入時，需要注意的問題如下： 一、企業(yè)營業(yè)收人確認的具體標準。不同種類的營業(yè)收入有不同的確認標準。 二，相關的收入金額能夠可靠計量。 二、企業(yè)營業(yè)收入的品種構成。 三、企業(yè)營業(yè)收入的區(qū)域構成。 四、企業(yè)營業(yè)收入中來自于關聯(lián)方的比重。 五、行政手段造成的收入占企業(yè)收入的比重。 11. [應用]簡述利潤表趨勢分析的方法及應注意的問題？（2014.04單選題） 一、與資產(chǎn)負債表的趨勢分析類似，利潤表趨勢分析也主要采用比較利潤表分析和定比利潤表分析。 1、比較利潤表分析 2、定比趨勢分析 [應用]簡述利潤表趨勢分析的局限性以及利潤表結構分析的方法？（2014.04多選題） 一、在利潤表的趨勢分析中，可以判斷單一項目在連續(xù)期間的變化，但是這種分析還是有一定的局限性： 1、難以判斷分析的重點項目。 2、不能從整體角度來分析利潤表，人為地割裂了各個項目之間的關系。 二、因此還應當進行利潤表結構分析： 1、主要的方法仍然是構建共同比報表，將利潤表中的每個項目與一個共同項目（一般是主營業(yè)務收入）相比。（2015.10單選） 2、進而還可以通過每年的共同比報表中的比率數(shù)據(jù)，形成比較共同比利潤表，從而分析利潤表結構隨時間的變動情況及變動原因。 3、分析人員應重點關注企業(yè)利潤的來源，因為不同來源的利潤在未來期間的可持續(xù)性不同，正常發(fā)展的企業(yè)應當以營業(yè)利潤為利潤總額的主要部分。 [應用]利潤表的趨勢分析與結構分析？ W公司有關資料如下： W公司利潤表（部分） 單位：萬元 要求： （1）對W公司“利潤總額”項目進行定比趨勢分析； 對各年的“利潤總額”的構成成分按“主營業(yè)務利潤”、“營業(yè)外收支凈額”和“其它收益合計”進行結構分析。 （3）利用上述分析結果說明利潤的變動趨勢及原因。 答：（1）定比趨勢分析的方法是，單選題分析期的第一期為基期，將該期的所有指標設定為一個指數(shù)（可以是100，也可以是1），此后每期都與基期的指標相比，得出相對于基期的指數(shù)，從而判斷變動趨勢和變動速度。 本題中，只要求對“利潤總額”進行定比趨勢分析，因此，編制定比利潤表（部分）如下： （例如，2006年：520.04352.46=147.55%） （2）利潤表結構分析，主要的方法是構建共同比報表，將利潤表中的每個項目與一個共同項目（一般是主營業(yè)務收入）相比，計算比率，以此分析企業(yè)利潤的產(chǎn)生過程和結構。 本題中，要求對各年的“利潤總額”的構成成分進行結構分析，因此將各項目與利潤總額進行相比，計算比率。編制利潤總額構成表如下： 例如，2005年主營業(yè)務利潤的比率：（1000.80－680.03）352.46=91.01% 2005年營業(yè)外收支凈額的比率：（32.77－21.11）352.46=3.31% （3）利潤變動趨勢及原因分析： 2005年到2007年的利潤總額穩(wěn)步增長，主要原因是主營業(yè)務利潤的增長；但2006年到2008年間營業(yè)外收支有下降的趨勢，而2009年扭轉了這種局面，利潤總額大幅增加，主要是因為營業(yè)外收支凈額大增，但主營業(yè)務利潤不理想，應進一步查明原因。 [應用]共同比利潤表的分析？下表是同一行業(yè)中A、B、C三家公司的利潤表部分數(shù)據(jù)（單位：元）： （2012.10案例分析原題） 要求： (1)計算這三家公司的共同比利潤表的相關數(shù)據(jù)； (2)比較A、B、C公司的經(jīng)營業(yè)績； (3)分析A、B公司在經(jīng)營戰(zhàn)略上有何不同； (4)簡述這種分析方法的優(yōu)點。 標準答案： 共同比利潤表的相關數(shù)據(jù)： 編制方法是，將利潤表中的每個項目與一個共同項目（這里是銷售收入）相比，計算出比率。 二、比較A、B、C公司的經(jīng)營業(yè)績： 1、從共同比利潤表中，我們可以看到C公司的費用、營業(yè)利潤占銷售收入的比率與A公司相同。 2、從絕對值看，C公司的營業(yè)利潤低于B公司，也小于A公司。 3、從相對值看，C（或A）公司經(jīng)營利潤占銷售收入比率（20%）均高于B公司（15%）。 4、C（或A）公司從每一百元銷售收入中獲得的利潤要比B公司高5元。 5、從這個角度看，C（或A）公司的盈利能力高于B公司。 第四章 現(xiàn)金流量表解讀 1. [識記]簡述現(xiàn)金流量的作用以及現(xiàn)金流量表分析的目的？P93（2014.04多選題） 一、其作用表現(xiàn)在，通過現(xiàn)金流量表，會計信息使用者可以評估企業(yè)以下幾個方面的能力： 1、企業(yè)在未來會計期間產(chǎn)生凈現(xiàn)金流量的能力； 2、企業(yè)償還債務及支付企業(yè)所有者的投資報酬的能力； 3、企業(yè)的利潤與經(jīng)營活動所產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量發(fā)生差異的原因； 4、會計年度內影響或不影響現(xiàn)金的投資活動和籌資活動。 二、通過現(xiàn)金流量表分析，會計報表使用者可以達到以下目的：（2014.10多選題） 1、評價企業(yè)利潤質量。 2、分析企業(yè)的財務風險，評價企業(yè)風險水平和抗風險能力。 3、預測企業(yè)未來現(xiàn)金流量。 2. [識記]簡述現(xiàn)金流量表的編制方法及各自的優(yōu)點？P794 一、編制現(xiàn)金流量表時，列報經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的方法有兩種：（2013.10多選題） 1、直接法 2、間接法 二、兩種方法得到的經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量應當相等，各有優(yōu)點：（2015.04判斷題） 1、采用直接法編制的現(xiàn)金流量表，便于分析企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的來源和用途，預測企業(yè)現(xiàn)金流量的未來前景。（2013.10多選題） 2、采用間接法編制現(xiàn)金流量表，便于將凈利潤與經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額進行比較，了解凈利潤與經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量差異的原因，從現(xiàn)金流量的角度分析凈利潤的質量。 現(xiàn)金流量表中經(jīng)營活動支付的各種稅費包括：印花稅、房產(chǎn)稅、土地增值稅、教育費附加、車船使用稅。（2015.10多選） 現(xiàn)金流量表中，支付給職工的現(xiàn)金以及為職工支付的現(xiàn)金包括：支付給職工的工資，支付給職工的獎金，支付給職工的生育津貼等。（2015.10單選） 4 [識記]投資活動現(xiàn)金流量整體質量分析方法是什么？ 一、投資活動現(xiàn)金凈流量大于或等于零（2015.10判斷） 1、是企業(yè)投資收益顯著，尤其是短期投資回報收現(xiàn)能力較強； 2、是企業(yè)因為財務危機，同時又難以從外部籌資，而不得不處置一些長期資產(chǎn)，以補償日常經(jīng)營活動的現(xiàn)金需求。 二、投資活動現(xiàn)金凈流量小于零 1、是企業(yè)投資收益狀況較差，投資沒有取得經(jīng)濟效益，并導致現(xiàn)金的凈流出； 2、是企業(yè)當期有較大的對外投資，因為大額投資一般會形成長期資產(chǎn)，并影響企業(yè)今后的生產(chǎn)經(jīng)營能力，所以這種狀況下的投資活動現(xiàn)金流量小于零對企業(yè)的長遠發(fā)展是有利的。 因此分析人員應注意區(qū)分該結果的原因，以得出準確的結論。 現(xiàn)金流量表取得投資收益收到的現(xiàn)金包括：從子公司收到的現(xiàn)金股利，從聯(lián)營企業(yè)收到的現(xiàn)金股利，持有債券取得的利息。（2015.10單選） 5 [應用]經(jīng)營活動，投資活動，籌資活動的分析及應用？ A公司2008年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為300000元，投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為－300000元，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為7000元；2009年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為－100000元，投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為200000元，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為2000元。 要求： (1)計算A公司2008年和2009年現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈額； (2)對A公司2008年和2009年的現(xiàn)金流量狀況作簡要分析。 答：現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈額也就是企業(yè)的現(xiàn)金流量總和，即經(jīng)營活動現(xiàn)金流量、投資活動現(xiàn)金流量和籌資活動現(xiàn)金流量的總和。對于一個健康的、正在成長的公司來說，經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量一般應大于零，投資活動的現(xiàn)金凈流量應小于零，籌資活動的現(xiàn)金凈流量應正負相間。 本題中，就是三類現(xiàn)金流量求和?，F(xiàn)金流量狀況的分析可從三類現(xiàn)金流量的角度進行分析。 （1）08年現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈額為300000－300000＋7000=7000元 09年現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈額為－100000＋200000＋2000=102000元 （2）簡要分析： 08年，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額為300000元，說明企業(yè)本年現(xiàn)金狀況穩(wěn)定，投資活動虧損300000，數(shù)額相當大，可能本年企業(yè)投資收益狀況差，或者企業(yè)當期有較大的數(shù)額投資，可能在以后取得大的投資回報，而09年投資活動現(xiàn)金流量凈額為200000元，也說明了應該是08年進行了大數(shù)額的投資。但是09年，經(jīng)營活動虧損了100000元，這是個嚴重的現(xiàn)象，應該拿投資收益進行改善。同時企業(yè)的籌資活動現(xiàn)金流量凈額在減少。 10. [識記]現(xiàn)金流量表補充資料涉及的項目有哪些？ 具體方法是以凈利潤為起點，加減以下項目后得到企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量：（2015.10單選） （8）“財務費用”項目（2012.10單選題考與財務費用有關的知識點，如企業(yè)外幣業(yè)務匯兌損益，企業(yè)購銷業(yè)務中的現(xiàn)金折扣，企業(yè)臨時借入款項用于資金周轉） 11. [應用]編制定比現(xiàn)金流量表，對現(xiàn)金流量表進行趨勢分析的方法是什么？ （1）在比較現(xiàn)金流量表的基礎上，我們可以進一步通過定比趨勢分析了解企業(yè)連續(xù)期間的現(xiàn)金流量的變動趨勢、變動方向和變動速度。 （2）單選題分析期的第一期為基期，將該期的所有指標設定為一個指數(shù)100，此后每期都與基期的指標相比，得出相對于基期的指數(shù)，從而判斷變動趨勢和變動速度。 （3）但是與資產(chǎn)負債表和利潤表的定比報表不同，現(xiàn)金流量表的許多科目在期初可能為0，這就導致以后期間的數(shù)額與之相比后沒有意義，對于此類項目，一種處理方法是將其剔除，另一種方法是結合比較現(xiàn)金流量表進行逐項分析。 12. [應用]現(xiàn)金流量表趨勢分析與結構分析的應用？簡化的現(xiàn)金流量表如下：（單位：萬元） 標準答案： 一、對現(xiàn)金流量表的趨勢分析就是將不同時期的現(xiàn)金流量表指標一同列示，進行對比，以確定其增減差異和變動趨勢的分析。分析時應當結合資產(chǎn)負債表和利潤表信息，以明確企業(yè)整體現(xiàn)金流量和分項目現(xiàn)金流量變動的結果是有利還是不利。分析的方法主要還是以比較報表和定比報表為主。 比較現(xiàn)金流量表分析是將連續(xù)若干期間的現(xiàn)金流量表數(shù)額或內部結構比率進行列示，用以考察企業(yè)各期現(xiàn)金流量的變化趨勢。分析者通過觀察和比較相同項目增減變動的金額及幅度，把握企業(yè)經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動現(xiàn)金流量的變動趨勢。本題中，計算結果見下表： 注：計算時以2007年的數(shù)據(jù)為基期。差異率為差異額除以2007年的數(shù)據(jù)。 二、現(xiàn)金流量結構分析包括： （1）現(xiàn)金流入結構分析 （2）現(xiàn)金流出結構分析 （3）現(xiàn)金流入流出結構分析 本題中，三種結構分析如下： 現(xiàn)金流入結構 （注：百分比是各項目金額除以小計數(shù)的結果。） 分析：無論是2007年還是2008年，經(jīng)營活動現(xiàn)金流入所占的比重較大，并且比重有上升的趨勢，其原因是因為經(jīng)營活動現(xiàn)金流入的絕對值增加。 現(xiàn)金流出結構 分析：無論是2007年還是2008年，經(jīng)營活動現(xiàn)金流出所占的比重較大，并且比重有上升的趨勢，說明伴隨著經(jīng)營規(guī)模的擴大，現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入是匹配的。 現(xiàn)金流入流出結構 分析：從流入流出比率來看，2007年的比率不很理想，但2008年有所改善，可見該公司的現(xiàn)金流量仍是比較正常的。 第五章 償債能力分析 [識記]負債的定義P117 負債是指企業(yè)過去的交易或事項形成的，預期會導致經(jīng)濟利益流出企業(yè)的現(xiàn)時義務 [識記]短期償債能力的概念P123（2014.04單選題） 企業(yè)短期償債能力是指企業(yè)償還流動負債的能力，即其他隊短期債權人或其承擔的短期債務的保障程度。 2. [識記]簡述短期償債能力分析的意義及短期償債能力的影響因素？P123 二、影響企業(yè)短期償債能力的因素有：(2013.04簡答題)（2015.04多選題） 1、流動資產(chǎn)的規(guī)模與質量 2、流動負債的規(guī)模與質量 3、企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)金流量 4、企業(yè)的財務管理水平，母企業(yè)與子企業(yè)之間的資金調撥。 5、企業(yè)外部因素也影響企業(yè)短期償債能力，如宏觀經(jīng)濟形勢、證券市場的發(fā)育與完善程度、銀行的信貸政策等。 影響短期償債能力的主要因素是資產(chǎn)的變現(xiàn)能力。（2015.10單選） [識記]營運資本的概念與計算公式P127（2014.04綜合分析） 營運資本是指流動負債總額后的剩余部分，也稱凈營運成本，它意味著企業(yè)的流動資產(chǎn)在償還全部流動負債后還有多少剩余。（2013.04單選題） 公式：營運資本=流動資產(chǎn)-流動負債（2014.10多選題） [識記]流動比率的概念（2013.04名詞解釋）（2015.04單選題）與計算公式P128（2014.04綜合分析）（2013.04單選題和多選）（2015.10單選） 流動比率是分析企業(yè)短期償債能力最為常用的財務指標 公式：流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債(2015.10綜合分析) [識記]速動比率的概念與計算公式P133（2014.04和2015.10綜合分析）（2015.10多選） 流動比率雖然可以用來評價流動資產(chǎn)總體的變現(xiàn)能力，但人們（特別是短期債券人）還希望獲得比流動率更進一步的有關變現(xiàn)能力的比率指標。 公式：速動比率=速動資產(chǎn)/流動負債 [識記]現(xiàn)金比率的概念與計算公式P137（2014.04單選題）（2015.10綜合分析） 現(xiàn)金比率是指企業(yè)現(xiàn)金類資產(chǎn)與流動負債的比值。 公式：現(xiàn)金比率=（現(xiàn)金+短期有價證券）/流動負債 財務比率中，最為穩(wěn)健的償債能力指標是現(xiàn)金比率。（2015.10單選） [識記]增加企業(yè)變現(xiàn)能力的因素P140(2015.04單選題) 1可動用的銀行貸款指標 2準備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn) 3償債能力的聲譽 [識記]長期償債能力的概念P141 長期償債能力是指企業(yè)償還長期負債的能力，企業(yè)的長期負債是指償還期在1年或超過1年以上的一個營業(yè)周期以上的債務。 [識記]資產(chǎn)負債率的概念與計算公式p144（2014.04綜合分析題）（2012.10單選題）(2014.10單選題)（2015.10計算） 資產(chǎn)負債率是最為常用的反映企業(yè)長期償債能力的財務指標。 公式：資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額X100% [識記]股權比率的概念與計算公式P147（2015.10計算） 股權比率是企業(yè)的所有者權益總額與資產(chǎn)總額的比值 公式：股權比率=所有者權益總額/資產(chǎn)總額X100% [識記]產(chǎn)權比率的概念與計算公式P149（概念2013.04、2014.10 2015.04單選題）（2015.10單選） 產(chǎn)權比率又稱負債與所有者權益比率，是負債與所有者權益總額之間的比率，優(yōu)勢還被稱為資本負債率 公式：產(chǎn)權比率=負債總額/所有者權益總額X100% [識記]權益乘數(shù)的概念與計算公式P150（2012.10計算題） 權益乘數(shù)又稱為權益總資產(chǎn)率，是指資產(chǎn)總額與所有者權益總額之間的比率 公式：權益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/所有者權益總額 [識記]有形資產(chǎn)債務比率的概念與計算公式P152（2014.04綜合分析題） 有形資產(chǎn)債務比率=負債總額/有形資產(chǎn)總額X100% [識記]有形凈值債務比率的概念與計算公式（2014.04綜合分析題）（2015.10計算） 有形凈值債務比率=負債總額/有形凈值總額X100% [識記]利息保障倍數(shù)的概念與計算公式P154（2015.10計算） 利息保障倍數(shù)是公司水泉利潤與債務利息的比值，反映了公司獲利能力對債務所產(chǎn)生的利息的償付保證程度 公式：利息保障倍數(shù)=息稅前利潤/利息費用（2014.04單選題） [識記]現(xiàn)金流量保障倍數(shù)的概念與計算公式P157 現(xiàn)金流量保障倍數(shù)可用于支付利息的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量與先進利息支出的比值 公式：現(xiàn)金流量保障倍數(shù)=息稅前經(jīng)營活動現(xiàn)金流量/現(xiàn)金利息支出 8. [理解]長期償債能力的影響因素有哪些？（2015.10多選） 影響企業(yè)長期償債能力的因素如下： （1）企業(yè)的盈利能力（2013.04單選題） （2）資本結構 （3）長期資產(chǎn)的保值程度 [應用]資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權比率、權益乘數(shù)的運用與分析評價？某公司2009年與2010年財務報告中的部分數(shù)據(jù)如下：單位：萬元 要求： （1）計算該公司2010年度權益乘數(shù)，說明該指標的含義；（按平均數(shù)計算） （2）計算該公司2009年和2010年的資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權比率，并說明其變動趨勢。（2012.10計算原題） 標準答案： （1）由于“資產(chǎn)=負債＋所有者權益”，因此： 平均資產(chǎn)=（19037＋21132）/2=20084.5（萬元） 平均所有者權益=（4389＋4038）/2=4213.5（萬元） 按平均數(shù)計算的權益乘數(shù)為： 權益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/所有者權益總額=20084.5/4213.5=4.77 分析：權益乘數(shù)為4.77，表明每4.77元的資產(chǎn)中包含1元的權益；指標越大，對負債經(jīng)營利用的越充分，但反映企業(yè)的償債能力越弱。 （2）資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額 2009年資產(chǎn)負債率=（4059＋5293＋7742）/21132=80.89% 2010年資產(chǎn)負債率=（3422＋4359＋6867）/19037=76.94% 產(chǎn)權比率=負債總額/所有者權益總額 2009年產(chǎn)權比率=（4059＋5293＋7742）/4038=4.23 2010年產(chǎn)權比率=（3422＋4359＋6867）/4389=3.34 分析：該公司資產(chǎn)負債率和產(chǎn)權比率都呈下降趨勢，說明公司債務占資產(chǎn)的比重有所下降，企業(yè)的償債能力有所提高。 12. [應用]股權比率、有形資產(chǎn)債務比率及有形凈值債務比率的應用？某企業(yè)2009年期末流動比率為2，期末流動負債為8000元，期末流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例為40％，期初與期末資產(chǎn)總額相同，其中無形資產(chǎn)4000元，期末資產(chǎn)負債率為50％。 要求：計算有形資產(chǎn)債務比率、有形凈值債務比率、產(chǎn)權比率和股權比率。 根據(jù)題目已知條件，計算出：因為，流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債 即流動資產(chǎn)=28000=16000元 總資產(chǎn)=16000/40%=40000元 因為，資產(chǎn)負債率=負債總額／資產(chǎn)總額100% 即負債總額=50%40000=20000元 所有者權益總額=40000－20000=20000元 （1）有形資產(chǎn)債務比率=負債總額/（資產(chǎn)總額－無形資產(chǎn)）100% =20000/（40000－4000）100%=55.56% （2）有形凈值債務比率=負債總額/（所有者權益總額－無形資產(chǎn)）100% =20000/（20000－4000）100%=125% （3）產(chǎn)權比率=負債總額/所有者權益總額100% =20000/20000100%=100% （4）股權比率=所有者權益總額/資產(chǎn)總額100% =20000/40000100%=50% 或：股權比率=1－資產(chǎn)負債率=1－50%=50% 13. [應用]簡述長期償債能力動態(tài)分析的指標？（2013.04單選題） 對企業(yè)長期償債能力的靜態(tài)分析反映了企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)對未來到期債務的保障程度，但沒有反映借入資金的真正循環(huán)過程，因此還應當結合企業(yè)的盈利能力對長期償債能力進行動態(tài)分析。分析指標包括： 一、利息保障倍數(shù) （企業(yè)財務層面2014.10多選題） 二、現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)（2014.10單選題） 14. [應用]利息保障倍數(shù)的運用及其分析評價？某公司2008年銷售凈利率為4%，銷售毛利率為20%，所得稅費用為11萬元，主營業(yè)務成本為473萬元，營業(yè)費用為5萬元，管理費用為35萬元，其余費用均為財務費用（假設為利息費用）。應收賬款年初和年末余額分別是95萬元和125萬元；速動資產(chǎn)年額為144萬元。速動比率為1.2；流動比率為2.3。 要求： （1）計算本期利息保障倍數(shù)； （2）計算本期應收賬款周轉率； （3）計算本期營運資金期末數(shù)。（計算結果保留兩位小數(shù)） （1）主營業(yè)務收入=主營業(yè)務成本（1－銷售毛利率）=473 （1－20%）=591.25（萬元） 本年凈利潤=主營業(yè)務收入銷售凈利率=591.254%=23.65（萬元） 利息費用=591.25－473－5－35－23.65－11=43.6（萬元） 利息保障倍數(shù)=息稅前利潤/利息費用=（本期凈利潤＋所得稅＋利息費用）/利息費用 =（23.65＋11＋43.6）/43.6=1.79（倍） （2）應收賬款周轉率=賒銷收入凈額/應收賬款平均余額（第6章將詳細講解） 應收賬款平均余額=（95＋125）/2=110 應收賬款周轉率=591.25/110=5.38 （3）營運資金=流動資產(chǎn)－流動負債 流動負債=144/1.2=120 流動資產(chǎn)=1202.3=276 營運資金=276－120=156（萬元） [領會]影響長期償債能力的特別項目有哪些？（2014.04簡答題） （1）長期資產(chǎn)與長期債務 （2）融資租賃與經(jīng)營租賃 （3）或有事項 （4）資產(chǎn)負債表日后事項 （5）稅收因素 [領會]資產(chǎn)負債表日后事項有哪些？（2014.10簡答題）（2015.10多選） （1）已證實資產(chǎn)發(fā)生了減損 （2）銷售退回 （3）已確定獲得或支付的賠償 （4）董事會制定的利潤分配方案 （5）正在商議的債務重組協(xié)議 （6）股票和債券的發(fā)行 第六章 企業(yè)營運能力分析 1. [理解]簡述企業(yè)營運能力與償債能力和盈利能力之間的聯(lián)系以及影響企業(yè)營運能力的因素？（2013.04單選題）（2015.10判斷） 一、企業(yè)營運能力與償債能力和盈利能力之間有著密切的聯(lián)系： 1、資產(chǎn)周轉的快慢直接影響著企業(yè)的流動性。 2、資產(chǎn)只有在周轉運用中才能帶來收益。 2. [識記]企業(yè)營運能力的分析目的有哪些？P168 企業(yè)營運能力分析目的如下： 一、企業(yè)管理當局的分析目的 通過對資產(chǎn)結構的分析發(fā)現(xiàn)企業(yè)結構問題，尋找優(yōu)化資產(chǎn)結構的途徑與方法，制定優(yōu)化資產(chǎn)結構的決策，進而達到優(yōu)化資產(chǎn)結構的目的。 2、是發(fā)現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)周轉過程中的問題，尋找加速資金周轉的途徑與方法，制定加速資金周轉的決策，進而達到優(yōu)化資源配置、加速資金周轉的目的。 二、企業(yè)所有者的分析目的 1、企業(yè)的資產(chǎn)結構會影響到所有者投入資本的保值情況，特別是在通貨膨脹情況下，企業(yè)的不同資產(chǎn)類型保值能力各不相同，因此企業(yè)所有者會通過資產(chǎn)結構的分析來判斷其投入資本的保值情況。 2、企業(yè)的資產(chǎn)經(jīng)過周轉才能實現(xiàn)增值，而資產(chǎn)周轉速度越快，就能給企業(yè)帶來更多的收入，從而為所有者創(chuàng)造更多的價值。 三、企業(yè)債權人的分析目的 1、債權人關心的是借給企業(yè)的資金能否按期收回利息與本金，營運能力本身反映企業(yè)的流動性，營運能力越強，資產(chǎn)周轉速度越快，即資產(chǎn)轉換為現(xiàn)金的速度也越快，企業(yè)的流動性越強、 2、營業(yè)能力對盈利能力的影響也會間接影響到企業(yè)的長期償債能力，只有企業(yè)的資產(chǎn)實現(xiàn)有效運轉，才能實現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值，并保障債務的及時、足額償付。 3. [應用]簡述反映流動資產(chǎn)周轉情況？ P169 反映流動資產(chǎn)周轉情況的指標主要有：（2014.04多選題） 一、應收賬款周轉率與應收賬款周轉天數(shù) 1、應收賬款周轉率又叫應收賬款周轉次數(shù)，其計算公式為： =賒銷收入凈額/應收賬款平均余額（2014.04計算題）（2013.04單選題）（2013.04計算題） 2、應收賬款周轉天數(shù)又稱為應收賬款平均收現(xiàn)期，其計算公式為： 應收賬款周轉天數(shù)=360天/應收賬款周轉率=（應收賬款平均余額360天）/賒銷收入=（應收賬款平均余額360天）/主營業(yè)務收入（2014.04計算題）（2013.04計算題） 一般來說，應收賬款周轉率越高，應收賬款周轉天數(shù)越短，說明應收賬款收回得越快，應收賬款的流動性越強，同時應收賬款發(fā)生壞賬的可能性也就越小。反之亦然。（2015.04單選題）(2015.10判斷) 二、存貨周轉率（2013.10單選題）與存貨周轉天數(shù)（2013.04單選題） 1、存貨周轉率又叫存貨周轉次數(shù)，它是反映企業(yè)銷售能力和存貨周轉速度的一個指標，也是衡量企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營各環(huán)節(jié)中存貨運營效率的一個綜合性指標。其計算公式為： 存貨周轉率=主營業(yè)務成本/存貨平均余額 2、存貨周轉天數(shù)的計算公式為： 存貨周轉天數(shù)=360/存貨周轉率=（存貨周轉平均余額360）/主營業(yè)務成本（2014.10計算題）（2015.10綜合分析） 一般來說，存貨周轉率越高，存貨周轉天數(shù)越短，說明存貨周轉得越快，存貨的流動性越強。反之亦然。存貨水平太低有可能是由于企業(yè)的采購批量太小、采購過于頻繁，這樣可能會增加企業(yè)的采購成本。并且存貨水平太低可能會導致缺貨，影響企業(yè)的正常生產(chǎn)。 三、流動資產(chǎn)周轉情況綜合分析 除了對流動資產(chǎn)中的應收賬款和存貨這兩個重要項目進行單項資產(chǎn)的周轉情況進行單獨分析外，要了解整個流動資產(chǎn)的周轉情況，還需要對流動資產(chǎn)的周轉情況進行總體分析，分析中常用的主要指標有： 1、營業(yè)周期（2013.04名詞解釋）（2015.10綜合分析） 2、現(xiàn)金周期 3、營業(yè)資本周轉率 4、流動資產(chǎn)周轉率(2015.04綜合分析題)與流動資產(chǎn)周轉天數(shù)（2012.10單選題） [應用]反映流動資產(chǎn)周轉情況的各指標的計算？C公司相關財務數(shù)據(jù)如下表所示（單位：萬元）： 要求：（1）計算C公司的存貨周轉天數(shù)；（2）計算C公司的應收賬款周轉天數(shù)；（3）計算C公司的營業(yè)周期；（4）計算C公司的應付賬款周轉天數(shù)；（5）計算C公司的現(xiàn)金周期。（一年按365天計算，存貨采取賒購方式）（2012.10計算原題） 標準答案： （1）存貨周轉率=主營業(yè)務成本/存貨平均余額=20000/[（2000＋2300）/2]=9.3023（次） 存貨周轉天數(shù)=365/存貨周轉率=365/9.3023=39.24（天） （注：最終計算結果一般要求保留小數(shù)兩位，為了結果的準確，中間的計算結果可保留4位。） （2）應收賬款周轉率=主營業(yè)務收入/應收賬款平均余額=25000/2500=10（次） 應收賬款周轉天數(shù)=365/應收賬款周轉率=365/10=36.5（天） （3）營業(yè)周期=存貨周轉天數(shù)＋應收賬款周轉天數(shù)=39.24＋36.5=75.74（天） （4）本期存貨增加凈額=銷貨成本＋期末存貨－期初存貨=20000＋2300－2000=20300（萬元） 應付賬款周轉率=本期存貨增加凈額/應付賬款平均余額=20300/1700=11.9412（次）（2015.04單選題） 應付賬款周轉天數(shù)=365/應付賬款周轉率=365/11.9412=30.57（天）（2014.10計算題） （5）現(xiàn)金周期=營業(yè)周期－應付賬款周轉天數(shù)=75.74－30.57=45.17（天）（公式2013.04單選題） 6. [識記]流動資產(chǎn)周轉率的應用？ 某公司2008年和2009年主營業(yè)務收入分別為1300萬元和1460萬元，2007年、2008年和2009年流動資產(chǎn)年末余額分別為460萬元、420萬元和470萬元。要求：（1）計算2008年和2009年流動資產(chǎn)平均余額；（2）計算2008年和2009年流動資產(chǎn)周轉次數(shù)和周轉天數(shù)，并作出簡要的評價。 （1）流動資產(chǎn)平均余額=（流動資產(chǎn)期初余額＋流動資產(chǎn)期初末余額）/2 2008年流動資產(chǎn)平均余額=（460＋420）/2=440（萬元） 2009年流動資產(chǎn)平均余額=（420＋470）/2=445（萬元） （2）流動資產(chǎn)周轉率=主營業(yè)務收入/流動資產(chǎn)平均余額 2008年流動資產(chǎn)周轉率=1300/440=2.95（次） 2009年流動資產(chǎn)周轉率=1460/445=3.28（次） 流動資產(chǎn)周轉天數(shù)=360/流動資產(chǎn)周轉率 2008年流動資產(chǎn)周轉天數(shù)=360/2.95=122.03（天） 2009年流動資產(chǎn)周轉天數(shù)=360/3.28=109.76（天） 7. [領會]簡述固定資產(chǎn)周轉的基本特點及其周轉情況分析的財務指標？ 一、正確分析固定資產(chǎn)的周轉情況，應當把握固定資產(chǎn)周轉的一些基本特點： 1、固定資產(chǎn)占用資金量大，回收時間長。 2、固定資產(chǎn)變現(xiàn)能力差。 二、對固定資產(chǎn)周轉情況的分析一般通過以下兩個指標進行： 1、固定資產(chǎn)周轉率 (2015.04綜合分析題) 2、固定資產(chǎn)周轉天數(shù) 3、一般來說，固定資產(chǎn)周轉率高 8. [領會]簡述提高企業(yè)固定資產(chǎn)周轉率的措施？ 企業(yè)要想提高固定資產(chǎn)周轉率，就應該做到如下幾點： （1）加強對固定資產(chǎn)的管理，做到固定資產(chǎn)投資規(guī)模得當、結構合理。 （2）減少企業(yè)的非生產(chǎn)性固定資產(chǎn)投資。 （3）固定資產(chǎn)應及時維護、保養(yǎng)和更新。 9. [識記]簡述總資產(chǎn)營運能力分析的指標？（2015.10多選） 總資產(chǎn)營運能力的分析，一般通過總資產(chǎn)周轉率和總資產(chǎn)周轉天數(shù)兩個指標進行分析。 一、總資產(chǎn)周轉率 1、計算公式為： 總資產(chǎn)周轉率=主營業(yè)務收入/平均資產(chǎn)總額（2013.04單選題）(2012.10單選題)(2015.04綜合分析題) 其中：平均資產(chǎn)總額=（期初資產(chǎn)總額＋期末資產(chǎn)總額）/2 2、對總資產(chǎn)周轉率的計算公式可作如下的變形： 總資產(chǎn)周轉率=流動資產(chǎn)周轉率流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)平均比重 二、總資產(chǎn)周轉天數(shù) 1、計算公式為： 總資產(chǎn)周轉期=360/總資產(chǎn)周轉率=（總資產(chǎn)平均余額360）/主營業(yè)務收入 2、一般來說，總資產(chǎn)周轉率越高，總資產(chǎn)周轉天數(shù)越短，說明企業(yè)所有資產(chǎn)周轉得越快，同樣的資產(chǎn)取得的收入越多，因而資產(chǎn)的管理水平越高。 [應用]流動資產(chǎn)周轉率的運用？大華公司2004－－2008年度的財務比率數(shù)據(jù)如下（單位：元）： 要求：對大華公司的營運能力進行趨勢分析，并思考其變化的原因。（指標計算中均使用當年數(shù)據(jù)） 標準答案： 根據(jù)題目已知數(shù)據(jù)，可計算如下三個財務比率指標： 三個指標的計算公式為：（2014.04單選題） 流動資產(chǎn)周轉率=主營業(yè)務收入/流動資產(chǎn)平均余額 固定資產(chǎn)周轉率=主營業(yè)務收入/固定資產(chǎn)平均余額 總資產(chǎn)周轉率=主營業(yè)務收入/資產(chǎn)總額 （2）分析： 從表中可以發(fā)現(xiàn)，在2004—2008年間公司總體的營運能力是穩(wěn)步上升的。盡2006年流動資產(chǎn)周轉率較之2005年有所下降，但是被固定資產(chǎn)周轉率的上升所彌補，總資產(chǎn)周轉率呈上升趨勢，說明公司的資產(chǎn)利用率在上升。 [應用]流動資產(chǎn)周轉率的運用？某公司的有關資料如下表所示：（單位：萬元） 要求： （1）計算上年及本年的總資產(chǎn)周轉率指標；（計算結果保留三位小數(shù)，指標計算中均使用當年數(shù)據(jù)） （2）計算上年及本年的流動資產(chǎn)周轉率指標；（計算結果保留三位小數(shù)，指標計算中均使用當年數(shù)據(jù)） （3）計算上年及本年的流動資產(chǎn)的結構比率；（計算結果保留兩位小數(shù)，指標計算中均使用當年數(shù)據(jù)） （4）分析總資產(chǎn)周轉率變化的原因。（計算結果保留四位小數(shù)） 標準答案： （1）總資產(chǎn)周轉率=主營業(yè)務收入/資產(chǎn)總額 上年=29312/36592=0.801 本年=31420/36876=0.852 （2）流動資產(chǎn)周轉率=主營業(yè)務收入/流動資產(chǎn)平均余額 上年=29312/13250=2.212 本年=31420/13846=2.269 （3）流動資產(chǎn)的結構比率就是流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)平均比重： 流動資產(chǎn)的結構比率=流動資產(chǎn)平均余額/平均資產(chǎn)總額 上年=13250/36592=36.21% 本年=13846/36876=37.55% （4）用因素分析法進行分析： 總資產(chǎn)周轉率=流動資產(chǎn)周轉率流動資產(chǎn)的結構比率 分析對象：0.852－0.801=0.051 影響分析： 流動資產(chǎn)周轉率的影響：（2.269－2.212）36.21%=0.0206 流動資產(chǎn)的結構比率的影響：2.269（37.55%－36.21%）=0.0304 結果驗證：0.0206＋0.0304=0.051 [應用]營運能力的綜合分析和應用？A公司2009年度財務報表及其他主要資料如下： 該公司當期向外賒購凈額為10000千元，銷售凈利率、資產(chǎn)凈利率與權益凈利率的行業(yè)值分別為3.5％、5％和8.3％。 要求：（1）根據(jù)資料，填列下列財務比率計算表（一年按360天計算）； （2）評價企業(yè)的短期償債能力和長期償債能力，并指出存在的問題，說明問題產(chǎn)生原因； （3）計算總資產(chǎn)周轉天數(shù)，并構建總資產(chǎn)周轉天數(shù)驅動因素公式，說明總資產(chǎn)周轉天數(shù)變化的原因。 標準答案： 財務比率計算表（各比率的計算公式第5—6章的課件中已詳細講解）： 流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債=3500/1750=2 速動比率=速動資產(chǎn)/流動負債=2500/1750=1.43 資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額100%=3500/8500100%=41.18% 利息保障倍數(shù)=（凈利潤＋所得稅＋利息費用）/利息費用=（378+162+300）/300=2.8 存貨周轉率=主營業(yè)務成本/存貨平均余額=10000/[（900+1000）2]=10.53次 平均收現(xiàn)期= （應收賬款平均余額360天）/主營業(yè)務收入=[（2200+2000）/2360]/12000=63天 應付賬款周轉率=賒購凈額/應付賬款平均余額=10000/1000=10次（2015.04單選題） 現(xiàn)金周期=應收賬款周轉天數(shù)＋存貨周轉天數(shù)－應付賬款周轉天數(shù)=63+360/10.53-360/10=61.19天（2014.04單選題）（2014.10計算題） （2）該公司流動比率，速運比率都略高于同行業(yè)，說明其短期償債能力較強。 第七章 盈利能力分析 [識記]盈利能力的分析目的有哪些？P196 對于企業(yè)的投資人和潛在投資人、債權人以及政府來說，企業(yè)盈利能力的高低是他們關注的焦點。他們盈利能力分析的目的如下： （1）從企業(yè)管理者的角度看 盈利狀況是企業(yè)組織生產(chǎn)經(jīng)營活動、銷售活動和財務管趣工作情況的綜合體現(xiàn)，它可以在很大程度上反映企業(yè)管理者的工作成果和績效，是衡量其管理水平的重要標準。因此，盈利能力影響著企業(yè)管理人員的升遷、收入等。 （2）從投資人和潛在投資人的角度看 他們以股權投資的方式與企業(yè)發(fā)生關系，其收益來自于企業(yè)發(fā)放的股息、紅利，和轉讓股票產(chǎn)生的資本利得。這其中的股利來自于利潤，利潤越高，投資人所能夠得到的股息就越高。（3）從企業(yè)債權人的角度看 定期的利息支付以及到期的還本都必須以企業(yè)經(jīng)營獲得利潤來保障。如果企業(yè)的盈利能力不佳，每期的利潤很低甚至沒有利潤，則很可能導致企業(yè)所應該向債權人支付的利息無法支付.（4）從政府機構的角度看 企業(yè)賺取的利潤是其繳納稅款的基礎，利潤多則繳納的稅款多，利潤少則繳納的稅款少。而企業(yè)納稅是政府財政收入的重要來源。 [識記]盈利能力的含義P195 盈利能力是指企業(yè)全部收入抵補全部成本費用后的剩余，是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動取得的采取成果。 [理解]簡述盈利能力的相對性及盈利能力分析的方法？ 一、盈利能力是一個相對概念。不能僅憑企業(yè)獲得利潤的多少來判斷其盈利能力的大小。因為企業(yè)利潤水平還受到企業(yè)規(guī)模、行業(yè)水平等諸多因素的影響，不同資源投入、不同收入情況下的盈利能力一般不具有可比性。 二、總地來說，在進行盈利能力分析時主要有以下三種方法：（2013.10簡答題） 1、盈利能力的比率分析 2、盈利能力的趨勢分析 3、盈利能力的結構分析 [識記]與投資有關的盈利能力分析的常用指標有哪些？（2012.10單選題） 與投資有關的盈利能力分析，根據(jù)所采用的投入資本的不同界定標準，常用的有以下三個比率： 一、總資產(chǎn)收益率（2015.04綜合分析） 二、凈資產(chǎn)收益率 三、長期資金收益率 [領會]簡述總資產(chǎn)收益率的分解和影響因素？ 一、為了進一步分析總資產(chǎn)收益率的變動情況及影響因素，可以根據(jù)總資產(chǎn)收益率的計算公式對該指標進行分解，具體分解方式為： 總資產(chǎn)收益率=凈利潤/總資產(chǎn)平均額=（凈利潤/銷售收入）（銷售收入/總資產(chǎn)平均額）=銷售凈利率總資產(chǎn)周轉率（2013.04單選題）（2013.10多選題） 二、從上述對總資產(chǎn)收益率的分解過程可以看出，影響總資產(chǎn)收益率的因素主要有兩個： 1、銷售凈利率 2、總資產(chǎn)周轉率 [理解]凈資產(chǎn)收益率的缺陷有哪些？（2014.10多選題）(2012.10單選題) （1）凈資產(chǎn)收益率不便于進行橫向比較 以凈資產(chǎn)收益率作為考核指標不利于企業(yè)的橫向比較。由于企業(yè)負債率的差別，如某些企業(yè)負債率很高，導致某些微利企業(yè)凈資產(chǎn)收益率卻偏高，而有些企業(yè)盡管效益不錯，但由于財務結構合理，負債較低，凈資產(chǎn)收益率卻較低。 （2）凈資產(chǎn)收益率不利于進行縱向比較 考核凈資產(chǎn)收益率指標也不利于對企業(yè)進行縱向比較分析。企業(yè)可通過諸如以負債回購股權的方式來提高每股收益和凈資產(chǎn)收益率，而實際上，該企業(yè)經(jīng)濟效益和資金利用效果并未提高。 [應用]總資產(chǎn)收益率的運用與分析評價？下列是A、B公司的部分財務資料： 要求：根據(jù)上述資料，分別計算A、B公司下列指標并簡要分析A、B公司指標差異的主要原因。 （1）總資產(chǎn)收益率=凈利潤/總資產(chǎn)平均額 銷售凈利率=凈利潤/銷售收入 總資產(chǎn)周轉率=銷售收入/總資產(chǎn)平均額 計算結果如下表： （2）簡要分析： A、B公司資產(chǎn)規(guī)模和收益