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1、畢業(yè)論文/設計題目： 論述現(xiàn)金流管理 學號 姓 名 學院 指導教師 專業(yè) 論文成績 完成時間： 年 月 日University of International Business and EconomicsGraduation Thesis / DesignTitle CASH FLOW MANAGEMENT Department / School XXXXXX Specialty（choose one） XXXXXX Author of Thesis/Design XXXXXX Student ID No. XXXXXX Thesis Advisor XXXXXX Grade XXXXXX

2、Date XXXXXX 論文審題表選題研究課題現(xiàn)金流管理題 目論述現(xiàn)金流管理選題說明論文要點全面闡述現(xiàn)金流管理的概念、作用、內(nèi)容、要素，以及現(xiàn)金流管理的現(xiàn)狀、對企業(yè)影響以及規(guī)范企業(yè)現(xiàn)金流管理的對策。研究方法主要以論述的方法全面闡述現(xiàn)金流管理的相關內(nèi)容。研究基礎針對當前的國際經(jīng)濟環(huán)境，以如何管理現(xiàn)金流為基礎進行論述。定題題 目論述現(xiàn)金流管理指導教師意見指導教師簽名： 時間 年 月 日論文評定表（學生不必填寫）指導教師評語指導教師評定成績指導教師簽字論文答辯小組意見論文答辯小組審定成績組長簽字論文指導委員會意見論文指導委員會審定成績主任簽字目 錄封面（中文） 1封面（英文） 2論文審題表 3論文評

3、定表 4目錄 5論文引言（中文） 6一、 現(xiàn)金流管理概述 71現(xiàn)金流的相關概念 72現(xiàn)金流的重要作用 73現(xiàn)金流管理的內(nèi)容 84現(xiàn)金流管理的要素 95現(xiàn)金流管理的評價指標 10二、 現(xiàn)金流管理的現(xiàn)狀 11三、 現(xiàn)金流管理對企業(yè)的影響 121現(xiàn)金流管理的內(nèi)部因素 122現(xiàn)金流管理的外部環(huán)境 14四、 規(guī)范企業(yè)現(xiàn)金流管理的對策 151提高管理層隊企業(yè)現(xiàn)金流管理的觀念 152建立完善的企業(yè)現(xiàn)金管理架構(gòu) 153加強企業(yè)現(xiàn)金流管理的風險意識 164正確運用現(xiàn)金流創(chuàng)造企業(yè)價值 165有效設計企業(yè)現(xiàn)金流管理模式 17結(jié)言 18參考文獻 19引 言 隨著我國經(jīng)濟的不斷發(fā)展，企業(yè)在生存發(fā)展這個過程當中，如何進行

4、價值創(chuàng)造的同時來控制風險，這個是企業(yè)經(jīng)營的一個永恒主題。在市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)的各項基本活動的進行都依賴于充裕的現(xiàn)金，而企業(yè)能否創(chuàng)造價值或者說企業(yè)能否可持續(xù)的創(chuàng)造價值，顯然后者更讓投資人期待，然而“可持續(xù)性”的保障取決于企業(yè)對風險的可控性，這說明企業(yè)經(jīng)營過程中的風險控制是企業(yè)價值創(chuàng)造的基礎，而企業(yè)風險控制的基本要求就是可持續(xù)地現(xiàn)金流周轉(zhuǎn)。下面結(jié)合將價值創(chuàng)造和風險控制這兩大主題，對現(xiàn)金流管的現(xiàn)狀、影響與對策進行全面的論述。一、 現(xiàn)金流管理概述1、現(xiàn)金的相關概念（1）現(xiàn)金我們通俗的稱之為“錢”，它就好比是企業(yè)的血液，它對于每一個企業(yè)來說都至關重要?，F(xiàn)金是企業(yè)經(jīng)營的重要資源，是資本的基本提供方式和表

5、現(xiàn)形式，是企業(yè)財務管理的第一要素，現(xiàn)金更是企業(yè)價值衡量的基礎。首先，在企業(yè)內(nèi)部對經(jīng)營管理的績效評價，企業(yè)的外部投資人對企業(yè)的價值評估和相關決策都是以企業(yè)的現(xiàn)金流量作為基礎。其次，現(xiàn)金是市場交易的一個主題媒介，企業(yè)從金融市場上籌集的資本最主要的表現(xiàn)形式就是現(xiàn)金。最后，企業(yè)的所有經(jīng)營活動都必須依賴現(xiàn)金，現(xiàn)金是履行納稅義務、保證正常經(jīng)營開支、清償債務本息的重要保證，如果離開了現(xiàn)金，企業(yè)的經(jīng)營活動就會停滯，而陷入僵局。這樣也就不難理解現(xiàn)金是企業(yè)財務最基本的要素，所說的企業(yè)財務運作無非是現(xiàn)金運作，企業(yè)財務管理歸根到底是圍繞著現(xiàn)金流進行管理的。（2）企業(yè)的現(xiàn)金流是指現(xiàn)金的流轉(zhuǎn)和流動過程，包括現(xiàn)金的流量、流

6、速、流向和流程等內(nèi)容。現(xiàn)金流是企業(yè)的物資流、信息流、業(yè)務流、現(xiàn)金流等流程中最綜合、最基本、最重要的。（3）現(xiàn)金流量是現(xiàn)金流的數(shù)量、大小和方向，它是一個向量。通常企業(yè)會把現(xiàn)金流分為籌資業(yè)務現(xiàn)金流量、經(jīng)營業(yè)務現(xiàn)金流量和投資業(yè)務現(xiàn)金流量。2、現(xiàn)金流的重要作用作為一個資源轉(zhuǎn)化增值鏈的企業(yè)，從產(chǎn)品的市場調(diào)研到售后服務的整個過程，所有環(huán)節(jié)都與企業(yè)的現(xiàn)金流交織在一起，現(xiàn)金流管理的好壞決定著企業(yè)的生存和未來的發(fā)展。（1） 現(xiàn)金流量決定著企業(yè)的價值創(chuàng)造 企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動的首要組成部分就是現(xiàn)金流量，企業(yè)擁有足夠的現(xiàn)金，才能從市場上獲得勞動力和生產(chǎn)資料，為創(chuàng)造價值提供必要條件。所以有充足的現(xiàn)金，是企業(yè)組織生產(chǎn)經(jīng)營

7、活動的基本前提。企業(yè)只有通過銷售收回現(xiàn)金才能實現(xiàn)價值的創(chuàng)造，雖然價值創(chuàng)造的過程發(fā)生在生產(chǎn)過程中，但生產(chǎn)過程中創(chuàng)造的價值是否能實現(xiàn)還要看生產(chǎn)的產(chǎn)品能不能滿足社會的需要，能不能得到社會的承認從而實現(xiàn)銷售收回現(xiàn)金。銷售過程也是一個創(chuàng)造價值的過程，要正常的運行也離不開現(xiàn)金流量。所以說，企業(yè)的價值創(chuàng)造過程如果離開了現(xiàn)金流量就會發(fā)生中斷，現(xiàn)金流量決定著企業(yè)的價值創(chuàng)造。（2） 現(xiàn)金流量反映企業(yè)的風險狀況 企業(yè)的賬務處理基本上都已權(quán)責發(fā)生制來確認會計利潤，在利潤來源中應該有大部分的貨款是沒有收到的，這些沒有收到的款我們稱為應收款，可一旦這應收款無法收回的時候它就變成壞賬，那么之前所得到的利潤就就是虛假的利潤了

8、。因此，就算企業(yè)的利潤表中的數(shù)字讓人瞠目，也不代表它具有強有力的償付能力。只有現(xiàn)金凈流量才能說明企業(yè)到底有怎樣的償付能力，隨時反映著企業(yè)所面臨的財務風險。（3） 現(xiàn)金流量決定企業(yè)的流動性 流動性可以這樣來理解，企業(yè)有充足的現(xiàn)金或短期內(nèi)能將資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，來履行它的支付義務，這樣的企業(yè)則具備充分的流動性；企業(yè)可能由于產(chǎn)品銷售不好或無法收回客戶欠款，而無力履行已到期的付款義務，這樣的企業(yè)則缺乏流動性，因此從償債能力指標角度看，毫無疑問現(xiàn)金流量比利潤指標更具有說服力。所以說，現(xiàn)金流量指標反映了企業(yè)的償債能力，償債能力決定企業(yè)的生存能力。（4） 現(xiàn)金流量反映企業(yè)的盈利質(zhì)量 利潤能說明企業(yè)的收益但卻不能

9、說明企業(yè)收益的質(zhì)量。在現(xiàn)實生活中我們經(jīng)常會遇到“有利潤卻無錢”的企業(yè)，從而出現(xiàn)了“借錢繳納所得稅”的情況。根據(jù)權(quán)責發(fā)生制原則確定的利潤指標在反映企業(yè)的收益方面容易導致一定的“水分”，而現(xiàn)金流量指標恰恰彌補了權(quán)責發(fā)生制在這方面的不足。所以考察企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的情況可以比較好的說明企業(yè)的盈利質(zhì)量，確定企業(yè)真實的價值創(chuàng)造。3、現(xiàn)金流管理的內(nèi)容企業(yè)所有現(xiàn)金流中所包含的經(jīng)營現(xiàn)金流，籌資現(xiàn)金流、投資現(xiàn)金流等三者之間相互依存、前后繼承、相互轉(zhuǎn)化、相互影響的有機整體，理清這種邏輯關系有利于企業(yè)高效地開展現(xiàn)金流管理。（1）經(jīng)營現(xiàn)金流：內(nèi)生性現(xiàn)金流的源泉由于經(jīng)營業(yè)務的現(xiàn)金流量主要來自企業(yè)創(chuàng)造收益的主營業(yè)務。所

10、以這些現(xiàn)金流量一般都產(chǎn)生于決定企業(yè)凈損益的交易和其他事項。主要包括銷售產(chǎn)品或提供勞務獲得的現(xiàn)金收入；簽訂交易或貿(mào)易合同而形成的現(xiàn)金收入或支出；保險企業(yè)在有關保險金、年金、索賠和其他保單利益方面的現(xiàn)金收入和現(xiàn)金支出；服務費、特許權(quán)、傭金和其他收益的現(xiàn)金收入；向貨物供應者和勞務提供者支付的現(xiàn)金；向雇員和帶雇員支付的現(xiàn)金等。企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金流的重要意義在于它能反映在不依靠外部資金來維持的情況下，企業(yè)經(jīng)營形成的現(xiàn)金流是否能夠償還貸款，維持企業(yè)的經(jīng)營能力、派發(fā)股利以及進行新的投資。（2）融資現(xiàn)金流:資產(chǎn)現(xiàn)金流的起源和補充企業(yè)的現(xiàn)金流包括投融資現(xiàn)金流、投資現(xiàn)金流經(jīng)營現(xiàn)金流三種，源于融資業(yè)務的現(xiàn)金流稱為融資現(xiàn)金

11、流，投資現(xiàn)金流和經(jīng)營現(xiàn)金流統(tǒng)稱為資產(chǎn)現(xiàn)金流。融資現(xiàn)金流包括企業(yè)發(fā)行股票或有價證券的現(xiàn)金收入以及因贖回企業(yè)股份而導致的現(xiàn)金流出；通過貸款、債券、票據(jù)、企業(yè)債、抵押以及其他長期或短期借款所獲得的現(xiàn)金收入以及償還貸款的現(xiàn)金支出和承租人償還與融資有關的未清償債務的現(xiàn)金支出等。（3）投資現(xiàn)金流：產(chǎn)生內(nèi)生現(xiàn)金流的前提投資現(xiàn)金流代表了有多少支出已用于為了生產(chǎn)未來收益和現(xiàn)金流量的投資業(yè)務對企業(yè)來說極為重要。投資現(xiàn)金流在企業(yè)中有兩個去處：一是對內(nèi)投資；二是對外投資。它的內(nèi)容具體包括：購置（出售）不動產(chǎn)、廠房和設備、無形資產(chǎn)及其他長期資產(chǎn)的現(xiàn)金支出（收入）；購買（出售）其他企業(yè)的權(quán)益或債務工具以及合營企業(yè)中的權(quán)益

12、的現(xiàn)金支出（收入）；期貨合同、期權(quán)合同、遠期合同或掉期合同的現(xiàn)金支出或現(xiàn)金收入；結(jié)其他的預付現(xiàn)金和貸款的現(xiàn)金支出或其他方償還預付現(xiàn)金和貸款的現(xiàn)金收入。4、現(xiàn)金流管理的要素 現(xiàn)金流管理的要素由四個變量流向、流量、流程、流速進行管理和控制，通過對這四個變量的管理來優(yōu)化企業(yè)的現(xiàn)金流。企業(yè)的現(xiàn)金流與企業(yè)的物資流、信息流、業(yè)務流以及組織結(jié)構(gòu)都有密切相關的聯(lián)系。一方面，具體的組織體系和業(yè)務流程影響現(xiàn)金流運動，現(xiàn)金流的管理狀況反映了企業(yè)業(yè)務流程管理的好壞和企業(yè)組織結(jié)構(gòu)的好壞；另一方面，現(xiàn)金流管理活動對現(xiàn)金流向、流量、流程、流速的管理統(tǒng)領企業(yè)的業(yè)務活動，制約著企業(yè)的組織行為。（1）現(xiàn)金流流向管理，現(xiàn)金流流向主

13、要包括三個方面：一是指現(xiàn)金流的流入和流出；二是指現(xiàn)金流在公司內(nèi)部各組織、部門之間、子公司及集團公司之間流動的方向；三是指現(xiàn)金流的投資方向，投資方向是戰(zhàn)略性的流向，對企業(yè)的影響意義重大。（2）現(xiàn)金流流程管理，現(xiàn)金流流程主要包括現(xiàn)金流流動的路徑和程序?，F(xiàn)金流流動路徑的管理主要是著眼于流程再造和流程優(yōu)化；現(xiàn)金流流動程序的管理主要是關注程序合理合法以及內(nèi)控關鍵風險點從而得到有效的控制。（3）現(xiàn)金流流量管理，現(xiàn)金流流量包括流入量、流出量和流入與流出的差額。流量最能直觀體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟效益當中每一項財務收支的現(xiàn)金盈余。無論是企業(yè)日常經(jīng)營活動中的現(xiàn)金流量還是戰(zhàn)略性投資所用掉和收回的現(xiàn)金流量，一般都表現(xiàn)為日?，F(xiàn)金

14、的收支量，對現(xiàn)金流流量管理就是要保證現(xiàn)金流能夠滿足企業(yè)日?，F(xiàn)金的收支量。現(xiàn)金流流量管理就是要保證現(xiàn)金流能夠滿足企業(yè)日常的需要的同時又不會積壓過多的庫存現(xiàn)金。所以現(xiàn)金流流量管理的關鍵在于確定現(xiàn)金流的最佳余額。在企業(yè)財務管理理論研究和實踐活動中，最佳現(xiàn)金流余額確定的方式包括存貨模式、隨機模式等，但這些方法都與我國實踐有一定的差距。根據(jù)我國的實際情況，一個容易理解和應用的現(xiàn)金流流量估算模型可以建立如下：條件假設現(xiàn)金來源和支出類型應變型日常最佳現(xiàn)金流余額管理。（4）現(xiàn)金流流速管理，現(xiàn)金流流速是指企業(yè)現(xiàn)金流流動的速度，對于戰(zhàn)略投資性現(xiàn)金流而言，流速是指從資本投入到資本收回的速度；對于某一具體經(jīng)營業(yè)務而言

15、，現(xiàn)金流流速是指從支付現(xiàn)金到收回現(xiàn)金所需要時間的長短。5、現(xiàn)金流管理的評價指標現(xiàn)金流就是企業(yè)的血液在流動，血液質(zhì)量的高低直接影響了載體的生存和發(fā)展。對企業(yè)的財務狀況進行分析，就好比給人做例行的身體檢查?，F(xiàn)金流分析是整個企業(yè)財務分析的一個子板塊，也是慢慢地讓企業(yè)內(nèi)部管理人員和外部分析師重視的一個板塊。我們從償債性、盈利性、靈活性、結(jié)構(gòu)性和增長性這五個方面來構(gòu)建企業(yè)的現(xiàn)金流評價指標體系，這五個方面可以為企業(yè)現(xiàn)金流狀況的全面分析提供基礎。（1）償債性，企業(yè)在進行償債性分析的同時其實就是對企業(yè)的現(xiàn)金流安全性進行分析。傳統(tǒng)的企業(yè)財務分析時，對企業(yè)償債性的判斷主要建立在現(xiàn)金比率、流動比率和速動比率等指標上

16、。但實踐證明，傳統(tǒng)的償債性分析其實是一種靜態(tài)的償債能力分析，其償債的機理建立在資產(chǎn)的賬面價值對債務的保障，但是企業(yè)償還債務的能力始終依賴于現(xiàn)金流的支付而不是資產(chǎn)賬面價值的變現(xiàn)。（2）盈利性，企業(yè)現(xiàn)金流的償債性指標度量了企業(yè)的生存能力，而盈利性指標則在一定程度上反映了企業(yè)真實的價值創(chuàng)造能力。從現(xiàn)金流的角度看企業(yè)的盈利能力可以分為兩個層面，一方面是現(xiàn)金盈利能力的大小，另一方面是現(xiàn)金盈利的質(zhì)量。（3）靈活性，現(xiàn)金流的靈活性指標保障了企業(yè)的發(fā)展能力，一個企業(yè)的財務自給程度表現(xiàn)于企業(yè)是否能夠靈活地調(diào)動資金以供使用，當一個企業(yè)的財務自給能力越足，其未來的發(fā)展就越能為企業(yè)自身所掌控，受到的資金約束就越小。但

17、要明白的是，企業(yè)的財務自給能力越強，其外部融資的自由度就越大，就越會有更多的資本愿意為其所支配。外部融資容量的儲備，對企業(yè)來說是一種重要的戰(zhàn)略資源，它會在企業(yè)迫切需要資金來源時提供巨大的支持。（4）結(jié)構(gòu)性，企業(yè)現(xiàn)金流的結(jié)構(gòu)性主要以經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動的流入流出情況進行對比分析，另外也可以有很多角度和層次進行分析。（5）增長性，企業(yè)利潤的增長不一定是企業(yè)現(xiàn)金的增長。資產(chǎn)價值的實質(zhì)揭示了未來現(xiàn)金流量是價值創(chuàng)造的基礎。所以，企業(yè)相關現(xiàn)金流量的增長是企業(yè)財務實力增強的一個重要，企業(yè)創(chuàng)造越來越多的現(xiàn)金流也是財務自給的基礎，當然也是盈利的體現(xiàn)。二、 現(xiàn)金流管理的現(xiàn)狀1、現(xiàn)在企業(yè)對現(xiàn)金流管理的重視力

18、度遠遠是不夠的，在東南亞金融危機中，香港百富勤公司就因拿不出6000萬美元的現(xiàn)金應付危機而導致清盤，公司總裁梁伯滔感嘆道：“現(xiàn)金為王?！辈簧倨髽I(yè)因此而出現(xiàn)了“借錢繳納所得稅”的情況。一些企業(yè)在一定時期從賬面上看是有盈利的，卻可能沒有足夠的現(xiàn)金來支付到期的債務或發(fā)放現(xiàn)金股利。長期以來，人們已經(jīng)形成了一種觀念，就是評價一個企業(yè)的好壞，主要是看創(chuàng)收和盈利能力，利潤一直被作為企業(yè)唯一的核心指標，受到投資者、經(jīng)營者甚至財務人員的推崇；現(xiàn)金流量是一個企業(yè)賴以生存的血液流量，失去了立命之本，賬面上有再多的利潤也只會付之東流。2、企業(yè)缺乏對現(xiàn)金流管理的風險意識，要知道一個良好的現(xiàn)金流管理可以使企業(yè)經(jīng)營穩(wěn)定上升

19、有堅實的基礎，否則，它將嚴重制約企業(yè)的生存與發(fā)展。有數(shù)據(jù)顯示，中小板公司2008年上半年現(xiàn)金流量凈額為負，268家公司2008年上半年經(jīng)營活動生產(chǎn)的現(xiàn)金流凈額合計為-2.98億元，2007年同期則為85.16億元，許多企業(yè)陷入財務危機，最終導致“資金鏈斷裂”。長虹、沃爾瑪和APEX的合作曾是三方面受惠的“鐵三角”，其中APEX是將中國最大的彩電生產(chǎn)企業(yè)和美國最大的零售連鎖商連在一起的關鍵。2011年APEX與長虹的合作，雙方簽訂協(xié)議，APEX貼牌于長虹產(chǎn)品上從而打入沃爾瑪。當年長虹一家的出口量占到全國彩電出口量的一半以上，這樣的出口量幾乎都是依靠APEX完成。大量對外出口對于長虹而言可算是一帖

20、速效藥。根據(jù)長虹2002年年報現(xiàn)實公司主營業(yè)務收入實現(xiàn)125.8億元，同比增長32.27%；其中，出口收入55.4億元，增長幅度超過了600%；凈利潤實現(xiàn)1.76億元，同比增長109.7%。在主營收入和出口這一連串漂亮的數(shù)字之下，長虹年報表中應收賬款也相對連年見漲。2004年12月14日長虹因APEX公司兩次逾期不履行分期還款義務，違反債務償還協(xié)議，向加州洛杉磯高等法院提起訴訟，要求被告美國APEX公司償還4.72億美元的貨款。2004年，長虹為此曾安排了3.1億美元的計提，導致長虹當年虧損高達37億元。這也就是企業(yè)的商業(yè)模式過于激進、長期依賴單一實力不強的客戶、突發(fā)性壞賬、營銷政策過于激進等

21、信用風險引發(fā)的資金鏈斷裂。3、企業(yè)缺乏對現(xiàn)金流管理的價值創(chuàng)造觀念，在市場經(jīng)濟日益占主導地位的今天，我們都應更新觀念，充分認識到利潤雖是反映企業(yè)經(jīng)營成果的一個重要指標，但還有一項與盈利同等重要的指標，那就是企業(yè)的現(xiàn)金流量。在現(xiàn)實生活中，我們也經(jīng)?？梢钥吹剑行┢髽I(yè)賬面利潤有幾百萬甚至幾千萬，但因為現(xiàn)金流量的不足而疲于舉重經(jīng)營，嚴重影響了企業(yè)的整個生產(chǎn)經(jīng)營活動，有的甚至倒閉；而有些企業(yè)賬面連續(xù)幾年虧損，但因現(xiàn)金流量的充沛，資金周轉(zhuǎn)流暢，從而可以在激烈的市場競爭中應付自如、站穩(wěn)腳跟，并抓住機遇得以發(fā)展壯大。舉個實例，中裕摩托車是一個以整車組裝出口為導向的企業(yè)，其摩托車和發(fā)動機行銷世界80多個國家和地

22、區(qū)。中裕在同摩托車零部件供應商談判時，在應付款支付條件和加碼方面處于優(yōu)勢地位。首先中裕要求零部件供應商江摩托車的零部件存放到中裕相應的倉庫里，但這不能作為中裕已經(jīng)購買了這些零部件的確認依據(jù)，只有當這些零部件進入摩托組裝線時才能開始確認購買。然后再進入組裝線為起點商討延遲付款時間，這樣做的結(jié)果是存貨從表面上看不是零庫存管理，從實質(zhì)上看卻實現(xiàn)了存貨零庫存管理。即只要整車實現(xiàn)以銷定產(chǎn)，加快整車銷售的應收賬款周轉(zhuǎn)，企業(yè)就可以充分利用零部件的商業(yè)信用，在放慢應付賬款周轉(zhuǎn)速度的同時實現(xiàn)存貨零庫存管理，為實現(xiàn)股東價值最大化作出貢獻。提現(xiàn)了企業(yè)內(nèi)部的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期管理所創(chuàng)造的重要價值。三、現(xiàn)金流管理對企業(yè)的影響1

23、、 現(xiàn)金流管理的內(nèi)部因素 企業(yè)現(xiàn)金流管理分為六大內(nèi)部流程支持，企業(yè)的內(nèi)部流程可以分為六大流程，包括戰(zhàn)略關系管理流程、物資營運管理流程、資金運作管理流程、政策法規(guī)管理流程、產(chǎn)品創(chuàng)新管理流程和信息系統(tǒng)管理流程。它們不僅對企業(yè)的可持續(xù)的價值創(chuàng)造提供程序基礎，同時也為企業(yè)供應鏈的基本價值主張?zhí)峁┤嬷С?，并最終在很大程度上決定了企業(yè)現(xiàn)金流管理的效率及效果。（1）戰(zhàn)略關系管理流程，企業(yè)不是單一的個體，不能脫離外界環(huán)境來經(jīng)營運行，然而企業(yè)所在的環(huán)境能夠顯著地影響企業(yè)競爭優(yōu)勢的創(chuàng)造、企業(yè)市場行為的效率與保持最終體現(xiàn)到企業(yè)的整體現(xiàn)金流管理上。因此，在開發(fā)環(huán)境機會，抵御環(huán)境威脅時，運用其自身優(yōu)勢同時避開其劣勢的

24、企業(yè)比其他類型的企業(yè)更有可能高效地進行現(xiàn)金流管理。（2）內(nèi)部營運管理流程，企業(yè)的營運流程首先是為客戶所需的產(chǎn)品采購原材料，然后對其進行加工生產(chǎn)，最后將產(chǎn)品銷售給客戶。絕大多數(shù)公司將關鍵運營流程的設計、再造和持續(xù)改進放在極其優(yōu)先和重要的地位，這些公司享受了時間、質(zhì)量、成本等價值主張的巨大改進帶來的效益提升。沒有卓越的運營，企業(yè)業(yè)績的提高將會非常困難，最終會損害投資者的價值，降低企業(yè)現(xiàn)金流管理的水平。（3）資金運作管理流程，從財務的角度來說企業(yè)的資金運作管理流程應該主要包含五個層面的內(nèi)容，即投資決策管理流程、日常營運管理流程、籌資決策管理流程、收益分配管理流程和企業(yè)的并購與分拆管理流程。它們與企業(yè)

25、的物資營運管理流程和戰(zhàn)略關系管理流程都有著一定的交集，但這里更多的是從資金運作的角度給予分析。可以說，資金運作管理流程是直接為企業(yè)現(xiàn)金流管理的價值創(chuàng)造層面提供技術(shù)支持的。（4）政策法規(guī)管理流程，企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動中必須遵守所有相關的政策法規(guī)，才能獲得持續(xù)經(jīng)營的權(quán)力。許多企業(yè)更是尋求突破現(xiàn)存法規(guī)所要求遵守的最低標準，他們希望做得好于法規(guī)限制。如果企業(yè)的政策法規(guī)管理流程不能得到充分執(zhí)行，就會危及企業(yè)為股份創(chuàng)造價值和保持良性增長的能力。企業(yè)應該認識到實現(xiàn)政策法規(guī)管理流程能夠為企業(yè)現(xiàn)金流管理水平的提升提供恒久動力。（5）產(chǎn)品創(chuàng)新管理流程，在企業(yè)優(yōu)勝劣汰和競爭越來越嚴重的情況下，要求企業(yè)要組織持續(xù)創(chuàng)新，

26、開發(fā)新產(chǎn)品、服務和流程。成功的創(chuàng)新驅(qū)動客戶獲得率、客戶增長率和客戶忠誠度，并最終保障企業(yè)現(xiàn)金流管理水平的持續(xù)提高。如果沒有創(chuàng)新，公司的價值主張終究注定要被模仿，這將會造成現(xiàn)在一些商家“打價格戰(zhàn)”這種局面。所以當公司擁有快速而高效地向市場推出創(chuàng)新產(chǎn)品的能力時，公司就創(chuàng)造出巨大的競爭優(yōu)勢。（6）信息系統(tǒng)管理流程，信息系統(tǒng)是現(xiàn)代企業(yè)價值創(chuàng)造的基礎。信息化管理指企業(yè)在生產(chǎn)過程、物料移動、事務處理、現(xiàn)金流動等業(yè)務過程數(shù)字化，通過信息網(wǎng)絡加工生成新的信息資源。管理者必須保證信息系統(tǒng)應用程序組合與企業(yè)內(nèi)部各管理流程保持協(xié)調(diào)一致。通過信息管理系統(tǒng)把企業(yè)的財務、營銷、經(jīng)營、管理等各個環(huán)節(jié)集成起來，共享信息和資源

27、，并且為企業(yè)提供的產(chǎn)品或服務對客戶的需求反應更加敏功能設計更捷、加貼近客戶的要求，當然，它們也對最終產(chǎn)品和服務的高品質(zhì)以及整體營運的高效率提供了保障。它是企業(yè)良好現(xiàn)金流管理生產(chǎn)的重要技術(shù)基礎。2、 現(xiàn)金流管理的外部環(huán)境企業(yè)的外部供應鏈對企業(yè)的現(xiàn)金流管理發(fā)揮著重要作用。對于企業(yè)外部供應鏈支持層面來說，企業(yè)應該關注及迎合其價值主張，最后才能形成一條優(yōu)勢供應鏈，為企業(yè)現(xiàn)金流管理提供支持力量。（1）供應鏈價值主張的界定，價值主張代表企業(yè)通過產(chǎn)品或服務的價值，價值主張確認公司對消費者的實用意義。企業(yè)的價值主張不僅能夠給消費者提供利益，而且還包括品牌對社會、個人的態(tài)度和觀點。例如：運動品牌李寧，它的品牌價

28、值主張就是“ 李寧-一切皆有可能”。價值主張它處于企業(yè)各項活動的最上層，借助價值主張，企業(yè)可以進一步擬定自己的策略，將自己的核心價值觀有效地傳達給客戶，以客戶價值為中心并為其創(chuàng)造最持久的價值。一個沒有價值主張的企業(yè)，就像一個沒有靈魂的肉身，不會引起任何情感。這樣的企業(yè)別無所求，唯一能做的就是生存。因此，現(xiàn)在的企業(yè)無不把眼光從內(nèi)部轉(zhuǎn)向外部，從戰(zhàn)略的角度，通過分析行業(yè)內(nèi)的競爭狀況，潛在的進入者、代替品和互補品的生產(chǎn)者以及供應商和客戶的議價能力，努力創(chuàng)造并提供客戶青睞的產(chǎn)品和服務，并將供應商納入企業(yè)自己的管理體系形成戰(zhàn)略聯(lián)盟，擬通過一個競爭性的博弈過程來獲的一個令人滿意的財務結(jié)果，這其間必須依賴企業(yè)

29、內(nèi)部對現(xiàn)金流管理進行高效整合的能力。（2）供應鏈價值主張的特征，從整個供應鏈的角度而言，價值主張就是企業(yè)從客觀因素出發(fā)確定合適的供應商。這樣的供應商，可以保證客戶能夠從與其合作和所提供的產(chǎn)品中得到他們真正需要的東西。而低質(zhì)量的供應商會把這種質(zhì)量傳遞給自己的客戶，最近事發(fā)的毒膠囊事件，知名藥企修正藥業(yè)因此召回大量問題膠囊，造成了巨大的損失。從某種意義上說，價值主張是企業(yè)了解客戶滿意度、客戶獲利率、客戶獲得率和客戶保持率等核心概念。給供應商也需要傳遞同樣的理念，因為他們也間接影響了企業(yè)提供給客戶的產(chǎn)品或服務的品質(zhì)。所以現(xiàn)在企業(yè)會對供應商嚴格把關，甚至同一產(chǎn)業(yè)中不同細分市場價值主張也有所不同，但他們

30、還是有著跨產(chǎn)業(yè)的共同特征，我們將其歸納為三種：產(chǎn)品或服務的特征、形象與聲譽、分享與溝通。企業(yè)應多的關注這三個方面將會對自身現(xiàn)金流的改善起到積極的作用。四、規(guī)范企業(yè)現(xiàn)金流管理的的對策1、提高管理層對企業(yè)現(xiàn)金流管理的觀念 企業(yè)要不斷地發(fā)展壯大，企業(yè)資金管控體系總的來說就要朝集中管控模式方向發(fā)展，資金管控模式日益呈現(xiàn)集中性、時效性、適應性、求利性、協(xié)同性和高度信息化等特點，其中集中性特點體現(xiàn)了管控模式的日益集權(quán)化的管理思想，管理者要將集中性資金管理通過去掉資金滯留的中間環(huán)節(jié)，將閑置的資金進行集中統(tǒng)一的管理，大幅度提高了資金運行效率，以更好地建立資金預算的事前、事中和事后相結(jié)合的監(jiān)管機制，降低資金管控

31、的財務風險；時效性特點指管理者在資金投資與籌資要準時、及時；適應性特點指管理人員要靈活地進行資金管理與體系控制，必須根據(jù)企業(yè)外部與內(nèi)部環(huán)境的變化作出相應調(diào)整；求利性特點指管理者資金盡可能投放到提高企業(yè)盈利能力的項目上去，使資金參與企業(yè)運營，發(fā)揮效率；協(xié)同性特點指集團在資金的投放的時機、規(guī)模上與企業(yè)財務戰(zhàn)略相適應，并且整體協(xié)調(diào)企業(yè)內(nèi)外部相關方面的財務關系，以達到資金運用和管理的適度平衡和協(xié)調(diào)；信息化特點則指企業(yè)資金管控體系更多地建立在IT數(shù)據(jù)平臺及企業(yè)信息化資源集成共享平臺，以提高資金運行及監(jiān)控的效率及效果。2、建立完善的企業(yè)現(xiàn)金流管理架構(gòu) 首先要確立企業(yè)現(xiàn)金管理目標，目標是始終存在于人們頭腦中

32、并促使人們積極行動去追求的結(jié)果，是控制與組織人們行動的指南，是一切行動的出發(fā)點與歸宿，在一個復雜的管理系統(tǒng)中，目標通常不是一個單純的標的而是一個目標體系。企業(yè)現(xiàn)金流管理所期望的結(jié)果應是一個目標體系。在該體系中，首要目標應該是為投資人持續(xù)地創(chuàng)造價值，它也是企業(yè)現(xiàn)金流管理的總體目標?？傮w目標的實現(xiàn)要以具體的現(xiàn)實為橋梁，這些處于從屬地位的二級目標包括現(xiàn)金流管理的安全性目標、盈利性目標、靈活性目標、增長性目標、結(jié)構(gòu)性目標。 其次企業(yè)要確立現(xiàn)金管理戰(zhàn)略矩陣，企業(yè)的現(xiàn)金流量一定要聯(lián)系風險控制和價值創(chuàng)造，忽視風險的現(xiàn)金流管理容易讓企業(yè)陷入財務危機，而失去價值創(chuàng)造的現(xiàn)金流管理就毫無意義。更多的時候企業(yè)處于一個

33、永續(xù)營運的狀態(tài)，這個時候企業(yè)的剩余權(quán)益歸屬股東，企業(yè)的現(xiàn)金流管理目標在有效的相關規(guī)則約束條件下將自發(fā)定位在股東，企業(yè)的現(xiàn)金流管理目標在有效的相關規(guī)則約束條件下將自發(fā)定位在股東財富最大化上，從某種意義上說，股東財富最大化目標涵蓋了風險控制條件下的良性增長和價值創(chuàng)造兩個層面的含義，它們可以分別用可持續(xù)增長率和企業(yè)創(chuàng)造的經(jīng)濟增加值進行衡量，這兩者一起決定了企業(yè)創(chuàng)造的市場增加值。3.加強企業(yè)現(xiàn)金流管理的風險意識 現(xiàn)金流的是否合理流動最終取決于管理人員。企業(yè)的管理人員或現(xiàn)金流的掌管者要及時培訓和更新自身的財務知識，提高現(xiàn)金流風險管理意識。在進行企業(yè)的戰(zhàn)略投資時，應考慮資金的占用率和回收率，降低資金的使用

34、成本。作好與客戶、供應商溝通，減少壞賬的發(fā)生，確保資金來源順暢。我們發(fā)現(xiàn)很多的企業(yè)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)危機具有共性，具體表現(xiàn)為：企業(yè)的營運能力不足引發(fā)的資金斷裂；信用風險引發(fā)的資金鏈斷裂；資金運作失衡型現(xiàn)金周轉(zhuǎn)危機引發(fā)的資金鏈斷裂；企業(yè)投資失誤引發(fā)的資金鏈斷裂；擔保責任連帶現(xiàn)金周轉(zhuǎn)危機；關聯(lián)方惡意占用型現(xiàn)金周轉(zhuǎn)危機。企業(yè)的現(xiàn)金流管理一定要聯(lián)系風險控制和價值創(chuàng)造。忽視風險的現(xiàn)金流管理容易讓企業(yè)陷入財務危機，失去價值創(chuàng)制的現(xiàn)金流管理則毫無意義。企業(yè)在更多的時候處于一個永續(xù)營運的狀態(tài)，這個時候企業(yè)的剩余權(quán)益歸屬股東，企業(yè)的現(xiàn)金流管理目標在有效的相關規(guī)則約束條件下將自發(fā)定位在股東財富最大化上。從某種意義上說，股東

35、財富最大化目標涵蓋了風險控制條件下的良性增長和價值創(chuàng)造兩個層面的含義，他們可以分別用可持續(xù)增長率和企業(yè)創(chuàng)造的經(jīng)濟增加值進行衡量，這兩者一起決定了企業(yè)創(chuàng)造的市場增加值。4.正確運用現(xiàn)金流創(chuàng)造企業(yè)價值 企業(yè)現(xiàn)金流管理的最終目標就是現(xiàn)金回圈的周轉(zhuǎn)期越短越好，這意味著企業(yè)營運資金數(shù)額越大；與此同時，企業(yè)的現(xiàn)金流每循環(huán)一周的增值幅度越大越好，這意味著企業(yè)的經(jīng)營回報率高。對于企業(yè)營運效率的衡量，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期是一個非常好的綜合性指標。隨著我國不斷發(fā)展的國民經(jīng)濟和實施擴大內(nèi)需的政策，國內(nèi)貿(mào)易量快速增長，許多企業(yè)面臨了前所未有的市場機遇，但與此同時企業(yè)也要面臨了管理和控制現(xiàn)金流的巨大挑戰(zhàn)。順應市場需要，金融機構(gòu)適

36、時推出貿(mào)易融資業(yè)務并得到了快速的發(fā)展。貿(mào)易融資業(yè)務是銀行的業(yè)務之一。是企業(yè)在貿(mào)易過程中運用各種貿(mào)易手段和金融工具增加現(xiàn)金流量的融資方式，以銀行資金全方位補充企業(yè)現(xiàn)金流，達到有效支持和促進貿(mào)易業(yè)務發(fā)展的目的。所以，企業(yè)管理人員應重視貿(mào)易融資的處理。5.有效設計企業(yè)現(xiàn)金流管理模式 現(xiàn)金流管理的規(guī)劃環(huán)節(jié)是多層次的，首先是現(xiàn)金流管理目標的規(guī)劃，由于企業(yè)的經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動將直接影響現(xiàn)金流量，因此需要對其進行詳細的規(guī)劃。而企業(yè)資金管控模式要注重以下幾個特點：集中性、信息化、適應性、時效性、求利性和協(xié)同性等特點。其中集中性特點指企業(yè)權(quán)力集中起來統(tǒng)一管理的思想，把資金滯留的中間環(huán)節(jié)去掉，將閑置的現(xiàn)

37、金進行統(tǒng)一集中的管理，這樣大幅度提高了資金運行效率，以更好地建立資金預算的事前、事中和事后相結(jié)合的監(jiān)控機制，降低資金管控的財務風險；信息化特點則是指企業(yè)資金管控體系更多地建立在IT數(shù)據(jù)平臺以及企業(yè)信息化資源集成共享平臺，以提高資金運行及監(jiān)控的效率及效果。至于其他幾個特點就要求企業(yè)管理者能夠建立適應企業(yè)本身的管理體系，在投資籌資方面要及時、準時，盡可能的把資金投放到贏利多的項目上去，協(xié)調(diào)好企業(yè)內(nèi)外部的財務關系，最終使企業(yè)價值最大化。結(jié) 言在面對日益激烈的市場競爭，企業(yè)面臨的生存環(huán)境復雜多變，通過提升企業(yè)現(xiàn)金流的管理水平，才可以合理的控制營運風險，提升企業(yè)整體資金的利用效率，從而不斷加快企業(yè)自身發(fā)展創(chuàng)造價值。參考文獻1當代經(jīng)濟，劉書蘭，國家新聞出版社，2007年第7期2基于價值創(chuàng)造的現(xiàn)金流管理，陳志斌、韓飛疇著，2002年第12期3基于價值創(chuàng)造的企業(yè)現(xiàn)金流管理研究陳志斌著，東北財經(jīng)大學出版社，2007年版 4財經(jīng)2009年6月5經(jīng)濟增加值如何為股東創(chuàng)造財富，埃巴著，凌曉東譯，中信出版社2001年版6現(xiàn)金流管理：風險控制與價值創(chuàng)造，劉圻著，云南大學出版社，2010年5月第1版19