《四川長(zhǎng)虹財(cái)務(wù)分析報(bào)告.doc》由會(huì)員分享，可在線閱讀，更多相關(guān)《四川長(zhǎng)虹財(cái)務(wù)分析報(bào)告.doc（15頁(yè)珍藏版）》請(qǐng)?jiān)谘b配圖網(wǎng)上搜索。

1、四川長(zhǎng)虹財(cái)務(wù)分析報(bào)告班級(jí)：會(huì)計(jì)三班 姓名： 朱珍一 學(xué)號(hào)： 1031060330一、公司背景資料(一) 公司簡(jiǎn)介：四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司，始創(chuàng)于1958年，公司前身國(guó)營(yíng)長(zhǎng)虹機(jī)器廠是我國(guó)“一五”期間的156項(xiàng)重點(diǎn)工程之一，是當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)唯一的機(jī)載火控雷達(dá)生產(chǎn)基地。歷經(jīng)多年的發(fā)展，長(zhǎng)虹完成由單一的軍品生產(chǎn)到軍民結(jié)合的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變，成為集電視、空調(diào)、冰箱、IT、通訊、網(wǎng)絡(luò)、數(shù)碼、芯片、能源、商用電子、電子部品、生活家電及新型平板顯示器件等產(chǎn)業(yè)研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、服務(wù)為一體的多元化、綜合型跨國(guó)企業(yè)集團(tuán)，逐步成為全球具有競(jìng)爭(zhēng)力和影響力的3C信息家電綜合產(chǎn)品與服務(wù)提供商。2005年，長(zhǎng)虹跨入世界品牌500強(qiáng)。20

2、08年，長(zhǎng)虹品牌價(jià)值655.89億元。長(zhǎng)虹總部地處中國(guó)綿陽(yáng)，與聯(lián)想電腦、阿里巴巴網(wǎng)絡(luò)、萬(wàn)科的房地產(chǎn)、海爾、TCL電器等都是行業(yè)的頂級(jí)品牌.也是中國(guó)最具價(jià)值品牌之一。（二）公司基本業(yè)務(wù)： 四川長(zhǎng)虹主營(yíng)業(yè)務(wù)包括：視屏產(chǎn)品、視聽(tīng)產(chǎn)品、空調(diào)產(chǎn)品、電池系列產(chǎn)品、網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品、激光讀寫系列產(chǎn)品、數(shù)字通訊產(chǎn)品、衛(wèi)星電視廣播地面接受設(shè)備、攝錄一體機(jī)、通訊傳輸設(shè)備、電子醫(yī)療產(chǎn)品的制造、銷售，公路運(yùn)輸，電子產(chǎn)品及零配件的維修、銷售，電子商務(wù)、高科技風(fēng)險(xiǎn)投資及國(guó)家允許的其他投資業(yè)務(wù)，電力設(shè)備、安防技術(shù)產(chǎn)品的制造、銷售。二、公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析（一）基本財(cái)務(wù)比率分析 2012 2011 2010 2009 2008 2007

3、1.短期償債能力比率（1）凈營(yíng)運(yùn)資本 營(yíng)運(yùn)資本為正數(shù)，表明長(zhǎng)期資本的數(shù)額大于非流動(dòng)資產(chǎn)，超過(guò)部分被用于流動(dòng)資產(chǎn)，營(yíng)運(yùn)資本的數(shù)額越大，財(cái)務(wù)狀況越穩(wěn)定。如果營(yíng)運(yùn)資本為負(fù)數(shù)，表明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況不穩(wěn)定。從上圖可以看出：四川長(zhǎng)虹公司的營(yíng)運(yùn)資本總資產(chǎn)比率基本維持在20%左右，但是在08年， 凈營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)偏低，只有8.47 %，估計(jì)可能是受經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響。到了09年以后，逐漸恢復(fù)正常。（2）流動(dòng)比率流動(dòng)比率反映了企業(yè)資產(chǎn)中比較容易變現(xiàn)的流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的保障情況，一般認(rèn)為生產(chǎn)企業(yè)合理的最低流動(dòng)比率為2，該指標(biāo)越大表明短期償債能力越強(qiáng)，該指標(biāo)越小，表示短期償債能力越差。從上圖可以看：出四川長(zhǎng)虹公司近三年的流動(dòng)比率

4、都小于2（且基本呈逐年增加），說(shuō)明其短期償債能力較差，且未有所改善。（3）速動(dòng)比率速動(dòng)資產(chǎn)是可償債資產(chǎn)，表明每一元流動(dòng)負(fù)債有多少速動(dòng)資產(chǎn)作為償債保障。該指標(biāo)越大，表示短期償債能力越強(qiáng)，通常認(rèn)為正常的速動(dòng)比率為1。近三年來(lái)四川長(zhǎng)虹的速動(dòng)比率都是小于1。2007年的速動(dòng)比率為0.77，2008年為0.74，到2011年速動(dòng)比率上升到1.06，總體呈逐年上升趨勢(shì)，償債能力增強(qiáng)。如上圖所示：2.資產(chǎn)利用能力比率：（1）應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率越高，周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，說(shuō)明應(yīng)收帳款收回的越快。如果比較慢，說(shuō)明企業(yè)的資金過(guò)多的呆滯在應(yīng)收帳款上，影響資金的獲力能力。長(zhǎng)虹的周轉(zhuǎn)率比較低，基本維持在10%左右（且

5、逐年呈遞減趨勢(shì)）。（2）存貨周轉(zhuǎn)率 存貨的周轉(zhuǎn)率反映存貨轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金或應(yīng)收帳款的能力。周轉(zhuǎn)越快，存貨的占用水平越低，變現(xiàn)能力越強(qiáng)，長(zhǎng)虹的存貨周轉(zhuǎn)率基本維持在4%左右，比較低。（3）凈營(yíng)運(yùn)資本周轉(zhuǎn)率凈營(yíng)運(yùn)資本周轉(zhuǎn)率是一個(gè)綜合性的比率。其周轉(zhuǎn)越快，企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力越強(qiáng)。從上圖可以看出長(zhǎng)虹公司2007、2008、2009年的凈營(yíng)運(yùn)資本的周轉(zhuǎn)相比2010、2011、2012年較快，說(shuō)明企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力減弱。（4）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度越快，反映銷售能力越強(qiáng)。長(zhǎng)虹的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率基本維持在1%左右，基本處于行業(yè)平均水平，需要加強(qiáng)。3.長(zhǎng)期償債能力比率（1）資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率反映的是總資產(chǎn)中有多大比例是通過(guò)

6、負(fù)債取得的，是衡量企業(yè)在清算時(shí)保護(hù)債權(quán)人利益的程度。資產(chǎn)負(fù)債率越低，企業(yè)償債越有保證，貸款越安全，同時(shí)舉債越容易。長(zhǎng)虹公司的資產(chǎn)負(fù)債率2008年是56%，2009年是63%，到了2010年上升到67%，可以看出長(zhǎng)虹公司的資產(chǎn)負(fù)債率還是比較高的，資產(chǎn)負(fù)債率均高于50%，表明企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高，整體來(lái)說(shuō)長(zhǎng)期償債能力不強(qiáng)。（2）權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)表明1元股東權(quán)益擁有的總資產(chǎn)。它常用的財(cái)務(wù)杠桿計(jì)量指標(biāo)，與償債能力有關(guān)，并且可以表明權(quán)益凈利率的風(fēng)險(xiǎn)，也與盈利能力有關(guān)。從上表我們可以看到長(zhǎng)虹公司的權(quán)益乘數(shù)較大（基本在4%左右），借入的債務(wù)較多，并且呈現(xiàn)增長(zhǎng)的趨勢(shì)，反映了該公司債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大。 （3）長(zhǎng)期資本債務(wù)

7、率長(zhǎng)虹公司的長(zhǎng)期資本債務(wù)率在2007年只有2%，到2009年開(kāi)始快速上升，上升到了14%。說(shuō)明公司的最近兩年舉債較多，償債風(fēng)險(xiǎn)加大。 4.盈利能力比率（1）銷售凈利率 銷售凈利率反映了企業(yè)每單位的銷售收入所產(chǎn)生的凈利潤(rùn)，這個(gè)指標(biāo)和凈利潤(rùn)成正比,和銷售收入成反比。銷售收入如果增長(zhǎng)了，利潤(rùn)率沒(méi)有增長(zhǎng)，說(shuō)明費(fèi)用過(guò)高，可能管理上存在問(wèn)題。四川長(zhǎng)虹2008年比率為0.11%，而2007年為1.46%，下降許多，可能是受到經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響。08年之后又逐年增加，基本維持在0.7%左右。 （2）資產(chǎn)報(bào)酬率資產(chǎn)報(bào)酬率是企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)凈利潤(rùn)與平均資產(chǎn)總額的百分比。2007年長(zhǎng)虹公司的ROA為1.69%而2008年僅

8、為0.12%，為幾年來(lái)最低值，說(shuō)明08年盈利能力很差，不過(guò)自08年以后有所回升。（3）股東權(quán)益報(bào)酬率股東權(quán)益報(bào)酬率是凈利潤(rùn)與平均凈資產(chǎn)的百分比。該指標(biāo)反映股東權(quán)益的收益水平，用以衡量公司運(yùn)用自有資本的效率。指標(biāo)值越高，說(shuō)明投資帶來(lái)的收益越高。由圖可以看出，長(zhǎng)虹公司的REO從2007年開(kāi)始逐年遞減，說(shuō)明其投資盈利能力在不斷下降，需要改善。（二）水平分析以下，我將以長(zhǎng)虹公司的營(yíng)業(yè)成本及營(yíng)業(yè)收入作為分析對(duì)象。（在上圖中，我分別計(jì)算了營(yíng)業(yè)總收入和營(yíng)業(yè)總成本的增長(zhǎng)額，以2007年為基期。）從圖中我們可以看出營(yíng)業(yè)總收入和營(yíng)業(yè)總成本呈逐年遞增趨勢(shì)，且營(yíng)業(yè)總收入和營(yíng)業(yè)總成本的增長(zhǎng)呈正相關(guān)，營(yíng)業(yè)總收入的增長(zhǎng)略大

9、于營(yíng)業(yè)總成本的增長(zhǎng)，說(shuō)明長(zhǎng)虹公司的經(jīng)營(yíng)狀況比較良好，處于正常的發(fā)展階段，即使在08年金融危機(jī)的威脅下，也在保持增長(zhǎng)。以下我們可以通過(guò)圖例進(jìn)一步觀察：（三）垂直分析以下，我將以長(zhǎng)虹公司的資產(chǎn)（流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)）作為分析對(duì)象。（只截取了2010年和2011年的資產(chǎn)信息）（上圖，我分別計(jì)算了從2010到2011年的資產(chǎn)變動(dòng)額、資產(chǎn)變動(dòng)率和各資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重。）從圖中我們可以看出，長(zhǎng)虹公司的流動(dòng)資產(chǎn)和非流動(dòng)資產(chǎn)都有所增加，增長(zhǎng)最明顯的是流動(dòng)資產(chǎn)的應(yīng)收票據(jù)（增長(zhǎng)了270811萬(wàn)元）和非流動(dòng)資產(chǎn)的在建工程（增長(zhǎng)了37856萬(wàn)元），下降最明顯的是非流動(dòng)資產(chǎn)的固定資產(chǎn)凈值項(xiàng)目（下降了29357萬(wàn)元）。變

10、動(dòng)率最突出的是流動(dòng)資產(chǎn)存貨項(xiàng)目（增長(zhǎng)了85.85%）和非流動(dòng)資產(chǎn)的在建工程（增長(zhǎng)了84.67%）。對(duì)于各資產(chǎn)項(xiàng)目占總資產(chǎn)比重，我們可以看出，流動(dòng)資產(chǎn)總體上占了總資產(chǎn)70%的比重，其中存貨和貨幣資金占的比重最大，分別占了19.97%和22.97%。而非流動(dòng)資產(chǎn)在總資產(chǎn)中只占了30%，其中固定資產(chǎn)所占比重最大（占了18.84%）。流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)比率越高，企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性越大，表明企業(yè)有足夠變現(xiàn)的資產(chǎn)用于償債，一般表明償還短期能力強(qiáng)。但是，并不是流動(dòng)比率越高好。比率太大表明流動(dòng)資產(chǎn)占用較多，會(huì)影響經(jīng)營(yíng)資金周轉(zhuǎn)效率和獲利能力；如果比率過(guò)低，又說(shuō)明償債能力較差。所以，一般認(rèn)為，合理的最低流動(dòng)比率是2。長(zhǎng)虹

11、公司六年來(lái)的流動(dòng)比率基本維持在1.3左右（最低1.15，最高1.44），償債能力有所降低。下圖可以做進(jìn)一步分析：（四）趨勢(shì)分析以下，我將以長(zhǎng)虹公司的負(fù)債和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)作為分析對(duì)象。（只截取了2010年、2011年2012年的資產(chǎn)信息）如上圖所示，我計(jì)算了流動(dòng)負(fù)債的定基指數(shù)和環(huán)比指數(shù)。長(zhǎng)虹公司的流動(dòng)負(fù)債在2010年2011年基本呈平穩(wěn)趨勢(shì)（略有下降），而在2011年2012年呈明顯增長(zhǎng)趨勢(shì)，增長(zhǎng)約為10%，定基發(fā)展速度和環(huán)比發(fā)展速度的變化波動(dòng)基本一致。明顯變化趨勢(shì)由下圖所示：由上圖所示，長(zhǎng)虹公司的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)變化趨勢(shì)為2007年2008年遞減（減少到28995萬(wàn)元），到了2009年 呈明顯增長(zhǎng)趨勢(shì)（達(dá)到

12、最高值68638萬(wàn)元），之后的2010年、2011年則有減少到28800萬(wàn)元左右，在2012年達(dá)到最低（-5505萬(wàn)元）。利潤(rùn)波動(dòng)幅度比較大，存在嚴(yán)重的問(wèn)題。定基發(fā)展速度和環(huán)比發(fā)展速度的變化波動(dòng)基本一致。三、結(jié)論與建議 通過(guò)對(duì)四川長(zhǎng)虹20072012年的資產(chǎn)負(fù)債、利潤(rùn)、現(xiàn)金流量的分析，我們可以看出四川長(zhǎng)虹這幾年發(fā)展速度有所減慢，整個(gè)企業(yè)的償債能力、盈利能力、發(fā)展能力都有所降低，利潤(rùn)逐年減少，存貨周轉(zhuǎn)欠佳，投資決策效果不好，風(fēng)險(xiǎn)加大，經(jīng)營(yíng)狀況不是特別理想。上述問(wèn)題都有待于改善，經(jīng)營(yíng)者需要注重對(duì)現(xiàn)金流的管理，負(fù)債水平的增長(zhǎng)也值得經(jīng)營(yíng)者關(guān)注。除此之外，長(zhǎng)虹公司應(yīng)該加大研發(fā)力度，提高核心技術(shù)能力，擴(kuò)大品牌優(yōu)勢(shì)，提高顧客滿意度，建立價(jià)值發(fā)現(xiàn)機(jī)制，挖掘價(jià)值增值環(huán)節(jié) ，創(chuàng)新商業(yè)模式，并推動(dòng)執(zhí)行和持續(xù)優(yōu)化，實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)勢(shì)向能力優(yōu)勢(shì)、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的轉(zhuǎn)化，繼續(xù)深化技術(shù)創(chuàng)新，系統(tǒng)推進(jìn)管理創(chuàng)新。只有這樣，才能讓企業(yè)擺脫困境，繼續(xù)向前發(fā)展。附錄資產(chǎn)負(fù)債表：利潤(rùn)表：現(xiàn)金流量表：