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1、第五章 風險與風險管理 一、單選題 1.下列選項中，對于風險的定義表述錯誤的是（ ）。 A.公司風險與公司戰(zhàn)略有關(guān) B.風險是一系列也許發(fā)是的成果 C.風險只具有客觀性 D.風險總是與機遇并存 2.國內(nèi)一家公司由于業(yè)務拓展需要進軍國外市場，遂打算在A國投資建廠，但通過市場調(diào)查之后，發(fā)現(xiàn)A國政局動亂，常常發(fā)生街頭抗議等暴力事件。那么該公司若進軍A國則面臨的風險屬于（ ）。 A.財務風險 B.政治風險 C.操作風險 D.運營風險 3.下列選項中，屬于公司內(nèi)部風險的是（ ）。 A.產(chǎn)業(yè)風險 B.信用風險 C.政治風險 D.運營風險 4.政治風險

2、是全球性公司面臨的一種特殊問題，下列屬于政府的不作為的內(nèi)容的是（ ）。 A.政府未能實行本地法律 B.貨幣不可兌換 C.限制將利潤帶會母國 D.不利的稅法 5.甲、乙兩個公司準備開展并購活動，由于雙方在文化上存在較大的差別，導致組織文化和民族文化在并購過程中難以較好的整合，最后本次并購以失敗收尾。根據(jù)以上描述，體現(xiàn)的風險是（ ）。 A.社會文化風險 B.政治風險 C.法律風險 D.技術(shù)風險 6.根據(jù)技術(shù)活動過程所處的階段，下列不屬于技術(shù)活動所屬的階段的是（ ）。 A.技術(shù)設計風險 B.技術(shù)創(chuàng)新風險 C.技術(shù)應用風險 D.技術(shù)研發(fā)風險 7.國內(nèi)采

3、用模仿創(chuàng)新途徑開發(fā)的某些技術(shù)不能合用中國國情，在設計思路上存在創(chuàng)新局限性引起的風險是（ ）。 A.技術(shù)風險 B.自然環(huán)境風險 C.政治風險 D.操作風險 8.下列選項中，不屬于公司面臨產(chǎn)業(yè)風險時考慮的因素的是（ ）。 A.產(chǎn)業(yè)（產(chǎn)品）生命周期階段 B.產(chǎn)業(yè)波動性 C.產(chǎn)業(yè)集中限度 D.產(chǎn)品或服務的價格及供需變化帶來的風險 9.某公司管理層由于管理方式比較激進，大量舉債來滿足極端迅速擴張所需的資金，導致公司財務構(gòu)造嚴重失衡，使得公司喪失償債能力而陷入困境。該公司面臨的風險是（ ）。 A.技術(shù)風險 B.財務風險 C.運營風險 D.操作風險 10.乙公

4、司為提高產(chǎn)品的業(yè)務效率和產(chǎn)品質(zhì)量，在生產(chǎn)某種產(chǎn)品前都會對生產(chǎn)車間的員工進行培訓。乙公司培訓所耗費的成本費用屬于（ ）。 A.損失成本 B.糾正成本 C.避免成本 D.懲辦成本 11.下列選項中，屬于以風險為基點的分類的是（ ）。 A.進入成本 B.維持成本 C.避免成本 D.處置成本 12.下列選項中，有關(guān)公司風險管理的效益與成本分析說法對的的是（ ）。 A.避免成本、糾正成本和懲辦成本、損失成本是方向和走勢相似的曲線 B.最優(yōu)平衡點是避免成本、糾正成本、懲辦成本和損失成本之和的最低點 C.避免成本和糾正成本與懲辦成本和損失成本互相之間成正向運動

5、D.最優(yōu)平衡點和公司綜合利益的最長處是不同的 13.管理人員可以協(xié)調(diào)她們分歧的優(yōu)先事項與風險管理籌劃，而員工也許會更傾向于遵循一定的程序和安全程序，來保證項目的成功。根據(jù)以上描述，體現(xiàn)了風險管理文化的作用的是（ ）。 A.溝通 B.協(xié)作 C.聯(lián)系 D.以上都不對 14.風險管理雖能為公司帶來諸多重要的協(xié)助和益處，但同樣也存在局限性，下列不屬于阻礙實行風險管理的因素的是（ ）。 A.責任和問責制 B.高管的承諾并不充足 C.文化有時是不匹配 D.公司風險管理目的與公司目的不一致 15.下列選項中，屬于定量分析的是（ ）。 A.情景分析 B.問卷調(diào)查

6、C.記錄推論 D.集體討論 16.下列選項中，可以采用風險承當?shù)墓芾矸铰允牵? ）。 A.保險 B.期貨 C.對沖 D.戰(zhàn)略 17.甲公司所在的市場由于競爭劇烈，遂決定退出該市場以避免劇烈競爭。甲公司采用的風險管理工具是（ ）。 A.風險承當 B.風險規(guī)避 C.風險轉(zhuǎn)移 D.風險對沖 18.保險合同規(guī)定保險公司為預定的損失支付補償，作為互換，在合同開始時，投保人要向保險公司支付保險費。根據(jù)材料，其體現(xiàn)的風險管理工具是（ ）。 A.風險轉(zhuǎn)移 B.風險規(guī)避 C.風險對沖 D.風險控制 19.某公司歷史上始終購買災害保險，但通過數(shù)據(jù)分析，覺得保險公

7、司歷年的賠付局限性以平衡相應的保險費用 支出，而不再續(xù)保；同步，為了應付也許發(fā)生的災害性事件，公司與銀行簽訂了應急資本合同，規(guī)定在災害發(fā)生時，由銀行提供資本以保證公司的持續(xù)經(jīng)營。該公司采用的風險管理方略是（ ）。 A.風險對沖 B.風險規(guī)避 C.風險補償 D.風險控制 20.下列選項中，有關(guān)風險偏好和風險承受度的說法錯誤的是（ ）。 A.風險偏好和風險承受度是針對公司的所有風險制定的 B.公司需要持續(xù)進行風險評估 C.公司要根據(jù)風險的不斷變化調(diào)節(jié)自己的風險偏好 D.對非重大風險公司不一定要非常明確 21.下列選項說法錯誤的是（ ）。 A.公司總經(jīng)理對全

8、面管理工作的有效性向董事會負責 B.風險管理委員會批準重大決策的風險評估報告 C.風險管理委員會對董事會負責 D.董事會就全面風險管理工作的有效性對股東大會負責 22.下列選項中，不屬于利率風險管理措施的是（ ）。 A.匹配法 B.鈔票余額的集中 C.平滑法 D.計價貨幣 二、多選題 1.風險理念是不斷轉(zhuǎn)變的，在逐漸轉(zhuǎn)變的過程中，人們對風險的研究環(huán)繞的問題涉及（ ）。 A.什么是風險的真相或它的真實性 B.不利的后果涉及哪些 C.如何規(guī)范與測度不擬定性 D.公司風險與公司戰(zhàn)略有關(guān) 2.下列選項中，屬于公司內(nèi)部風險的有（ ）。 A.法律風險與

9、合規(guī)風險 B.技術(shù)風險 C.運營風險 D.操作風險 3.某跨國公司欲在某非洲國家投資建廠，那么也許產(chǎn)生政治風險的源頭的有（ ）。 A.外幣供應實行定量配給 B.東道國也許會沒收外國資產(chǎn) C.限制甚至涉及嚴禁向東道國銀行和發(fā)展基金按最低利率借款 D.規(guī)定進口配額 4.下列有關(guān)法律風險與合規(guī)風險說法對的的有（ ）。 A.法律風險和合規(guī)風險既有重疊又各有側(cè)重 B.合規(guī)風險側(cè)重于民事責任的承當 C.法律風險側(cè)重于行政責任和道德責任的承當 D.法律風險和合規(guī)風險有時會同步發(fā)生 5.由于文化的不同，大量跨國公司在跨國經(jīng)營管理中產(chǎn)生了許多誤會和不必要的摩擦，影響了公司

10、工作的有效運營，同步，隨著大多數(shù)國家對壟斷行業(yè)的改革、關(guān)稅壁壘減少等政策的實行，導致原本壟斷公司的壟斷地位被推翻。根據(jù)以描述，體現(xiàn)的風險有（ ）。 A.操作風險 B.產(chǎn)業(yè)風險 C.社會文化風險 D.自然環(huán)境風險 6.隨著氟利昂技術(shù)在家用電器、日用化工產(chǎn)品等被廣泛運用，其存在的缺陷也顯而易見，使臭氧層浮現(xiàn)空洞從也許性變?yōu)楝F(xiàn)實，近年來“綠色行動”的環(huán)保意思逐漸提高，人們更關(guān)懷氟利昂技術(shù)對環(huán)境導致的破壞。該材料體現(xiàn)的風險有（ ）。 A.技術(shù)風險 B.自然環(huán)境風險 C.社會文化風險 D.市場風險 7.下列選項中，可以引起市場風險的有（ ）。 A.利率 B.匯率

11、 C.股票價格 D.產(chǎn)品價格變化 8.波特覺得，處在不同步期的產(chǎn)業(yè)具有不同的風險，在產(chǎn)業(yè)集中度高的產(chǎn)業(yè)，在位公司更具有優(yōu)勢。其體現(xiàn)的產(chǎn)業(yè)風險的核心因素有（ ）。 A.產(chǎn)業(yè)波動性 B.產(chǎn)業(yè)集中度 C.產(chǎn)業(yè)（產(chǎn)品）生命周期階段 D.以上均對的 9.下列選項中，有關(guān)戰(zhàn)略風險說法對的的有（ ）。 A.戰(zhàn)略風險最早是由決策理論來進行定界的 B.戰(zhàn)略風險有整體性損失和戰(zhàn)略目的無法實現(xiàn)兩種成果 C.戰(zhàn)略成功必要條件指公司資源、能力等 D.整體性損失等同為戰(zhàn)略目的無法實現(xiàn) 10.下列屬于操作風險可組合成的風險有（ ）。 A.員工 B.技術(shù) C.舞弊 D.外

12、包 11.下列有關(guān)財務風險說法錯誤的有（ ）。 A.公司管理者可以采用措施完全消除財務風險 B.財務困境可以準反映經(jīng)濟的困境 C.如果不能到期歸還債務而產(chǎn)生財務風險意味著該公司已經(jīng)陷入財務困境 D.財務困境可以直截了本地由債務違約和法律等不良后果推斷出來 12.風險管理理念從單一、局部或分離性層面轉(zhuǎn)到了公司整體層面，風險管理研究模式從模型化轉(zhuǎn)到了框架原則化，下列屬于全面風險管理特性的涉及（ ）。 A.戰(zhàn)略性 B.全員性 C.專業(yè)型 D.系統(tǒng)性 三、簡答題 1.開辦于1996年的合俊集團，是國內(nèi)規(guī)模較為大型的OEM型玩具生產(chǎn)商。在世界五大玩具品牌中，合俊集團已

13、是其中三個品牌的制造商——美泰、孩子寶以及Spin master的制造商，并于9月成功在香港聯(lián)交所上市，到的時候，銷售額就超過9.5億港元。然而進入之后，合俊的境況急劇下降。在10月，這家在玩具界舉足輕重的大型公司的工廠沒能躲過這次全球性金融海嘯，成為了中國公司實體受金融危機影響浮現(xiàn)倒閉第一案。全球金融危機爆發(fā)后，整個玩具行業(yè)的上下游供應鏈進入惡性循環(huán)，再加上生產(chǎn)成本的持續(xù)上漲，塑料成本上升20%,最低工資上調(diào)12%及人民幣升值7%等大環(huán)境的影響，導致了合俊集團的資金鏈斷裂。目前，合俊已經(jīng)關(guān)閉了其在廣東的生產(chǎn)廠，波及員工超過7000人。 規(guī)定：根據(jù)材料分析合俊集團面臨的風險種類。 2.雖然

14、公司風險管理有諸多重要益處，但是仍然存在局限性。由于人為判斷決策自身的局限性，應對風險的決策以及建立控制都需要考慮相對成本和效益。公司風險管理規(guī)定對風險的見解和管理方式發(fā)生轉(zhuǎn)變。因此，為重要的公司變革帶來了挑戰(zhàn)。此外，建立一種對的的組織模型自身也是一項艱巨的任務。 規(guī)定：阻礙實行風險管理的重要因素有哪些。 參照答案及解析 一、單選題 1.【答案】C 【解析】風險既具有客觀性，又具有主觀性。風險是事件自身的不擬定性，但卻是在一定具體狀況下的風險，可以由人的主觀判斷來決定選擇不同的風險。 2.【答案】B 【解析】A國政局動亂，常常發(fā)生暴力事件，若該

15、公司進入A國面臨的則是政治風險。 3.【答案】D 【解析】選項A、B、C均屬于外部風險。 4.【答案】A 【解析】政府的不作為是指政府未能發(fā)出 公司規(guī)定的許可證，或者政府未能實行本地法律。 5.【答案】A 【解析】由于甲、乙兩公司在的并購活動導致公司雙方文化難以融合，從而面臨社會文化風險。因此選項A對的。 6.【答案】B 【解析】從技術(shù)活動過程所處的不同階段考察，技術(shù)可以劃分為技術(shù)設計風險、技術(shù)研發(fā)風險和技術(shù)應用風險。 7.【答案】A 【解析】狹義的技術(shù)風險就是技術(shù)在創(chuàng)新過程中，由于技術(shù)自身復雜性和其她有關(guān)因素變化產(chǎn)生的不擬定性而導致技術(shù)創(chuàng)新遭遇失敗的也許性，涉及“純技術(shù)風

16、險及其她過程中由于技術(shù)方面的因素所導致的風險?！? 8.【答案】D 【解析】選項D 是市場風險需要考慮的因素。 9.【答案】B 【解析】財務風險是指公司財務構(gòu)造不合理、融資不當使公司也許喪失償債能力而導致投資者預期收益下降和陷人財務困境甚至破產(chǎn)的風險。 10.【答案】C 【解析】避免成本是指為了避免風險的發(fā)生，而在組織內(nèi)部采用目的制定、跟蹤監(jiān)督、事項辨認和應對防備措施所耗費的成本費用，以及因此增長了控制和管理環(huán)節(jié)而減少了業(yè)務效率所導致的直接、間接損失。乙公司在生產(chǎn)產(chǎn)品前耗費的人工培訓費用屬于避免成本，因此選項C對的。 11.【答案】C 【解析】選項A、B、D屬于以風險管理為基點的

17、分類。 12.【答案】B 【解析】避免成本、糾正成本與懲辦成本、損失成本是方向和走勢相反的曲線，其相交點就是其平衡點。因此選項A錯誤；從構(gòu)成風險管理成本的避免成本、糾正成本、懲辦成本和損失成本來看，避免成本和糾正成本與懲辦成本和損失成本互相之間呈反向運動。因此選項C錯誤；遵循成本效用原則，需要在這四重成本中尋找一種最優(yōu)平衡點。在理論上說這個平衡 點就是避免成本、糾正成本、懲辦成本和損失成本之和的最低點，也是公司的綜合利益最大化的最長處。因此選項D錯誤。 13.【答案】B 【解析】協(xié)作把所有的目光集中在同一方向，并對風險和目的形成共同的理解，成為每一位員工的責任。 14.【答案】A

18、【解析】責任和問責制屬于實行風險管理的核心問題，而不是阻礙實行風險管理的因素。 15.【答案】C 【解析】選項A、B、D屬于定性分析措施。 16.【答案】D 【解析】對可以通過保險、期貨、對沖等金融手段進行理財?shù)娘L險，可以采用風險轉(zhuǎn)移、風險對沖、風險補償?shù)却胧? 17.【答案】B 【解析】風險規(guī)避是指公司回避、停止或退出蘊含某一風險的商業(yè)活動或商業(yè)環(huán)境，避免成為風險的所有人。甲公司為避免劇烈競爭而退出市場采用的風險規(guī)避方略。 18.【答案】A 【解析】風險轉(zhuǎn)移是指公司通過合同將風險轉(zhuǎn)移到第三方，公司對轉(zhuǎn)移后的風險不再擁有所有權(quán)。轉(zhuǎn)移風險不會減少其也許的嚴重限度，只是從一方移除后

19、轉(zhuǎn)移到另一方。 19.【答案】C 【解析】風險補償是指公司對風險也許導致的損失采用合適的措施進行補償。風險補償表目前公司積極承當風險，并采用措施以補償也許的損失。財務補償是損失融資，涉及公司自身的風險準備金或應急資本等。 20.【答案】A 【解析】風險偏好和風險承受度是針對公司的重大風險制定的。 21.【答案】B 【解析】批準重大決策的風險評估報告是董事會在全面風險管理方面重要履行的職責。 22.【答案】D 【解析】計價貨幣屬于減少匯率風險的措施。 二、多選題 1.【答案】ABC 【解析】選項D屬于風險的定義，而不是人們對風險研究的三個基本問題，因此選項A、B、C對的。

20、 2.【答案】CD 【解析】選項A、B屬于外部風險，因此選項C、D對的。 3.【答案】ABCD 【解析】政治風險的源頭涉及：政府履行有關(guān)外匯管制、進口配額、進口關(guān)稅、本地投資人的最低持股比例和組織構(gòu)造等的規(guī)定。還涉及歧視性措施，例如對外國公司征收額外稅收、在本地銀行借款受到限制及沒收資產(chǎn)等。 4.【答案】AD 【解析】合規(guī)風險側(cè)重于行政責任和道德責任的承當，而法律風險則側(cè)重于民事責任的承當。 5.【答案】BC 【解析】壟斷公司被變化壟斷地位屬于產(chǎn)業(yè)風險，因此選項B對的；跨國經(jīng)營活動引起的文化風險屬于社會文化風險，因此選項C對的。 6.【答案】AB 【解析】氟利昂技術(shù)存在缺陷屬

21、于技術(shù)風險，因此選項A對的；氟利昂技術(shù)給環(huán)境導致的破壞屬于自然環(huán)境風險，因此選項B對的。 7.【答案】ABCD 【解析】選項A、B、C、D均對的。 8.【答案】BC 【解析】在產(chǎn)業(yè)集中度高的產(chǎn)業(yè)，在位公司更具有優(yōu)勢體現(xiàn)的是產(chǎn)業(yè)集中度，因此選項B對的；處在不同步期的產(chǎn)業(yè)具有不同的風險體現(xiàn)了產(chǎn)品（產(chǎn)品）生命周期階段，因此選項C對的。 9.【答案】ABCD 【解析】選項A、B、C、D均對的。 10【答案】ABCD 【解析】選項A、B、C、D均對的。 11.【答案】AB 【解析】公司管理者對財務風險只有采用有效措施來減少風險，而不也許完全消除風險。雖然財務困境并不能精確地反映經(jīng)濟的

22、困境，但財務困境也許是由公司層面和行業(yè)層面的經(jīng)濟困境導致的。經(jīng)濟效率低下一般不能直接觀測到，而財務困境可以直截了本地由債務違約和法律破產(chǎn)等不良后果推斷出來。 12.【答案】ABCD 【解析】選項A、B、C、D均對的。 三、簡答題 1.【答案】 合俊集團面臨的風險屬于財務風險。 財務風險是指公司財務構(gòu)造不合理、融資不當使公司也許喪失償債能力而導致投資者預 期收益下降和陷人財務困境甚至破產(chǎn)的風險。財務風險是公司在財務管理過程中必須面對的 一種現(xiàn)實問題，財務風險是客觀存在的，公司管理者對財務風險只有采用有效措施來減少風 險，而不也許完全消除風險。 2.【答案】 阻礙實行風險管理的重要

23、因素有： （1）公司風險管理的目的有時和公司目的并不一致，在這種狀況下，就會產(chǎn)生集體或個人之間的摩擦。 （2）高管的承諾并不充足。公司風險管理的實行需要來自髙級管理層的全力支持。建立一種合適的公司風險管理模式并適應公司的目的是至關(guān)重要的。局限性或不恰當?shù)哪Ｊ綄⒉?會帶來盼望的商業(yè)利益，甚至會影響整個籌劃。 （3）記錄分析的決策支持、工具和系統(tǒng)不太充足。在一種整體風險管理環(huán)境中，實行公司風險管理的最后產(chǎn)品規(guī)定有效的記錄和分析工具來支持，以便進行明智的決策。如果沒有這些工具，就也許無法得到最優(yōu)決策。 （4）文化有時是不匹配的。公司風險管理面臨變化管理的所有挑戰(zhàn)。如果這個文化變革沒有得到較好的管理，這也許就是一種整體實行的問題。