中國(guó)證券行業(yè)現(xiàn)狀及前景分析3500字
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1、中國(guó)證券行業(yè)現(xiàn)狀及前景分析3500字 關(guān)注當(dāng)今證券行業(yè),了解中國(guó)證券行業(yè)的現(xiàn)狀及前景是證券工作者和投資者應(yīng)該做的。為了方便大家更好的了解中國(guó)證券行業(yè)的現(xiàn)狀及前景。下面是應(yīng)屆畢業(yè)生為大家?guī)?lái)的關(guān)于中國(guó)證券行業(yè)的現(xiàn)狀及前景分析。歡迎閱讀。 1、證券行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì) 中國(guó)證券行業(yè)從無(wú)到有、從無(wú)序到逐步規(guī)范,進(jìn)入相對(duì)快速的發(fā)展階段,證券公司之間的競(jìng)爭(zhēng)激烈程度不斷提高,并呈現(xiàn)出以下特征: (1)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈,積極探索創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式 中國(guó)證券行業(yè)各傳統(tǒng)業(yè)務(wù)在金融產(chǎn)品和金融工具相對(duì)較少的情況下,同質(zhì)化現(xiàn)象明顯、競(jìng)爭(zhēng)激烈。其中,作為證券行業(yè)主要收入來(lái)源的經(jīng)紀(jì)
2、業(yè)務(wù),同質(zhì)化程度較高,隨著新設(shè)營(yíng)業(yè)部的放開(kāi)以及非現(xiàn)場(chǎng)開(kāi)戶等政策的影響,以及其他理財(cái)產(chǎn)品的替代效應(yīng),市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。投資銀行業(yè)務(wù)在中小項(xiàng)目井噴和大項(xiàng)目減少的背景下,部分證券公司采取差異化競(jìng)爭(zhēng)策略,在爭(zhēng)取大項(xiàng)目的同時(shí)著力發(fā)展中小項(xiàng)目,使得投行業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)變得更為充分,并逐步成為重要收入來(lái)源中國(guó)證券行業(yè)的現(xiàn)狀及前景分析中國(guó)證券行業(yè)的現(xiàn)狀及前景分析。自營(yíng)業(yè)務(wù)由于受股票二級(jí)市場(chǎng)行情影響,收入波動(dòng)較大。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)隨著政策的放松發(fā)展迅速,各證券公司對(duì)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)也更加重視,競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)市場(chǎng)化,大型證券公司在人才、銷售渠道等方面具有相對(duì)優(yōu)勢(shì)??傮w來(lái)看,在激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下傳統(tǒng)業(yè)務(wù)正逐步轉(zhuǎn)型,各業(yè)務(wù)盈利模式也在不斷改
3、進(jìn)和完善。 各項(xiàng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)正處于積極探索中,但為證券行業(yè)盈利結(jié)構(gòu)的改善、收入來(lái)源的增加奠定了基礎(chǔ)!。首批試點(diǎn)各項(xiàng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)的證券公司在人才、信息系統(tǒng)和管理經(jīng)驗(yàn)等軟硬件方面具有先發(fā)優(yōu)勢(shì),已取得一定的優(yōu)勢(shì)地位。但隨著取得各創(chuàng)新業(yè)務(wù)資格的證券公司越來(lái)越多,競(jìng)爭(zhēng)也愈加激烈。 (2)部分優(yōu)質(zhì)證券公司初步確立了行業(yè)領(lǐng)先地位 中國(guó)證券行業(yè)在綜合治理后整體進(jìn)入快速成長(zhǎng)時(shí)期,但無(wú)論從資本實(shí)力還是創(chuàng)新業(yè)務(wù)布局上,部分風(fēng)險(xiǎn)控制能力強(qiáng)、資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)良的證券公司初步確立了行業(yè)領(lǐng)先地位。尤其在目前以凈資本為核心的監(jiān)管環(huán)境下,優(yōu)質(zhì)證券公司通過(guò)增資擴(kuò)股、合資合作、并購(gòu)重組、發(fā)行次級(jí)債、IPO發(fā)行、借殼上市等方式進(jìn)
4、一步充實(shí)了資本金,在資本規(guī)模上已形成較大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)在創(chuàng)新業(yè)務(wù)方面,部分優(yōu)質(zhì)證券公司由于取得創(chuàng)新業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格和籌備的時(shí)間較早,在包括直接投資、股指期貨套保、融資融券業(yè)務(wù)以及國(guó)際業(yè)務(wù)上已大幅領(lǐng)先于其他證券公司中國(guó)證券行業(yè)的現(xiàn)狀及前景分析證券從業(yè)資格。 (3)證券行業(yè)對(duì)外開(kāi)放正有序推進(jìn),競(jìng)爭(zhēng)更為激烈 《外資參股證券公司設(shè)立規(guī)則》實(shí)施后,國(guó)際金融機(jī)構(gòu)和國(guó)際投資銀行陸續(xù)在中國(guó)設(shè)立了代表處和合資證券公司,駐華代表處和合資證券公司隊(duì)伍不斷擴(kuò)容。根據(jù)《中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)年報(bào)(2012 年)》統(tǒng)計(jì),境外證券類機(jī)構(gòu)在華共設(shè)立 167 處駐華代表處,外資參股證券公司共 13 家。2012 年 10
5、月 11 日,中國(guó)證監(jiān)會(huì)公布了《關(guān)于修改〈外資參股證券公司設(shè)立規(guī)則〉的決定》,將境外股東持股比例或者在外資參股證券公司中擁有的權(quán)益比例,累計(jì)(包括直接持有和間接控制)不得超過(guò) 1/3 上調(diào)至 49%。 隨著證券行業(yè)對(duì)外開(kāi)放步伐進(jìn)一步加快,將有更多國(guó)際金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入中國(guó)資本市場(chǎng),其在專業(yè)化程度、國(guó)際化運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)等方面的優(yōu)勢(shì)明顯,特別是在投資銀行業(yè)務(wù)和高端經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)等領(lǐng)域?qū)?duì)中國(guó)本土證券公司形成沖擊。內(nèi)容選自產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)發(fā)布的《2014-2018年中國(guó)證券市場(chǎng)深度調(diào)查與未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)報(bào)告》 2、證券行業(yè)的進(jìn)入存在壁壘 由于中國(guó)金融行業(yè)尚處于嚴(yán)格管制階段,證券行業(yè)受到的監(jiān)管也比
6、較嚴(yán)格,有較高的進(jìn)入壁壘,主要包括:《證券法》、《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》規(guī)定了證券公司的設(shè)立及開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)的條件,《外資參股證券公司設(shè)立規(guī)則》規(guī)定了境外證券公司在我國(guó)設(shè)立證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的條件,以及其他法律法規(guī)和規(guī)章制度形成的進(jìn)入壁壘。中國(guó)證券行業(yè)的進(jìn)入壁壘主要包括經(jīng)濟(jì)性進(jìn)入壁壘和行政性進(jìn)入壁壘兩個(gè)方面。 (1)經(jīng)濟(jì)性進(jìn)入壁壘 中國(guó)證券行業(yè)的經(jīng)濟(jì)性進(jìn)入壁壘主要包括商譽(yù)品牌壁壘、規(guī)模經(jīng)濟(jì)壁壘和人才壁壘。中國(guó)證券行業(yè)發(fā)展過(guò)程中,已有部分優(yōu)秀證券公司在證券市場(chǎng)建立了一定的品牌效應(yīng),對(duì)新進(jìn)入證券行業(yè)和后發(fā)展的證券公司形成了一定壁壘。證券行業(yè)是知識(shí)密集型產(chǎn)業(yè),主要依靠具體的人力資本進(jìn)行傳承和應(yīng)用
7、,從業(yè)人員的素質(zhì)以及專業(yè)知識(shí)和技能的高低,對(duì)證券公司競(jìng)爭(zhēng)力和創(chuàng)新發(fā)展起到?jīng)Q定性的作用。中國(guó)證券行業(yè)至今僅有 20 多年的發(fā)展歷程,證券行業(yè)對(duì)專業(yè)人才需求十分迫切,而人力資本具有獨(dú)特唯一性和不可大規(guī)模復(fù)制性,有限的人力資本對(duì)新進(jìn)入的證券公司和已有證券公司的擴(kuò)張形成一定的壁壘。 (2)行政性進(jìn)入壁壘 中國(guó)證券行業(yè)的行政性進(jìn)入壁壘主要包括設(shè)立證券公司的審批制和業(yè)務(wù)資格的許可制?!蹲C券法》第一百二十二條對(duì)設(shè)立證券公司做出明確規(guī)定:“設(shè)立證券公司,必須經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)審查批準(zhǔn)。未經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn),任何單位和個(gè)人不得經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)”,第一百二十四條對(duì)設(shè)立證券公司的條件做出了一
8、定細(xì)化,這對(duì)設(shè)立證券公司進(jìn)入證券行業(yè)形成較大的政策壁壘中國(guó)證券行業(yè)的現(xiàn)狀及前景分析中國(guó)證券行業(yè)的現(xiàn)狀及前景分析。 《證券法》第六條明確規(guī)定:“證券業(yè)和銀行業(yè)、信托業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)管理,證券公司與銀行、信托、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)分別設(shè)立”,這對(duì)金融行業(yè)中的其他子行業(yè)進(jìn)入證券行業(yè)形成了較大的政策壁壘。另外,我國(guó)證券公司從事經(jīng)紀(jì)、保薦承銷、自營(yíng)和資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)都要受到有關(guān)法規(guī)的嚴(yán)格限制,我國(guó)證券公司業(yè)務(wù)許可制度也對(duì)證券行業(yè)形成一定的進(jìn)入壁壘。 3、證券行業(yè)利潤(rùn)水平的變動(dòng)情況及變動(dòng)原因 由于證券行業(yè)政策環(huán)境、市場(chǎng)環(huán)境和人才儲(chǔ)備等因素造成中國(guó)證券公司盈利模式單一,主要依賴證券經(jīng)紀(jì)、
9、承銷保薦、自營(yíng)等傳統(tǒng)業(yè)務(wù),尤其依賴通道收取傭金的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù),其他各類創(chuàng)新業(yè)務(wù)尚未形成穩(wěn)定的收入。其中,經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)與二級(jí)市場(chǎng)成交量高度相關(guān),自營(yíng)業(yè)務(wù)總體上也與二級(jí)市場(chǎng)漲跌高度相關(guān);而一級(jí)市場(chǎng)與二級(jí)市場(chǎng)間的相互作用又影響著證券公司的承銷保薦收入。因此,證券市場(chǎng)總體行情及其走勢(shì)直接影響著中國(guó)證券公司的總體利潤(rùn)水平!。 與國(guó)外發(fā)達(dá)資本市場(chǎng)相比,中國(guó)證券行業(yè)仍存在諸多挑戰(zhàn),證券市場(chǎng)尚需不斷完善。在過(guò)去十年間,二級(jí)市場(chǎng)行情波動(dòng)較大,對(duì)證券行業(yè)的影響巨大。中國(guó)股票市場(chǎng)在 2001 年至 2005 年處于低迷狀態(tài),交易不活躍成交量低,導(dǎo)致 2002年至 2005 年證券公司整體虧損。隨著 2005 年的股權(quán)
10、分置改革的逐步實(shí)施和證券公司綜合治理開(kāi)展,證券市場(chǎng)逐漸進(jìn)入上漲階段,證券公司經(jīng)營(yíng)狀況也隨之好轉(zhuǎn)。上證指數(shù)于 2007 年 10 月創(chuàng)下了 6,124 點(diǎn)的歷史高點(diǎn),證券公司盈利水平也于2007 年達(dá)到歷史記錄的 1,320 億元。中國(guó)證券市場(chǎng)繁榮活躍的景象被 2008 年國(guó)際金融危機(jī)打破,世界經(jīng)濟(jì)受到重創(chuàng),中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩,股票市場(chǎng)也隨之大幅下挫,于 2008 年 10月 28 日跌至 1,664.93 點(diǎn),一年之間跌幅達(dá) 72.83%之多。市場(chǎng)的持續(xù)下跌也影響了證券公司的業(yè)績(jī),2008 年全行業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn) 482 億元,與 2007 年同比下降 62%隨即中國(guó)政府出臺(tái)了一系列積極的財(cái)政政
11、策,國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)有所好轉(zhuǎn),股票市場(chǎng)也逐步回升,上證綜指于 2009 年末上漲至3,277.14 點(diǎn),證券公司盈利有所好轉(zhuǎn)。2010 年爆發(fā)的歐元區(qū)債務(wù)問(wèn)題以及主權(quán)債務(wù)危機(jī),再次打擊世界經(jīng)濟(jì),中國(guó)股票市場(chǎng)也出現(xiàn)大幅波動(dòng)。2011 年期間,上證綜指由年初的2,852.64 點(diǎn)震蕩下跌至年末的 2,199.42 點(diǎn),交易量也大幅萎縮,2011 年證券公司凈利潤(rùn)僅為394 億元,較 2010 年 776 億元的凈利潤(rùn)下降 49.23%。2012 年全年中國(guó)股票市場(chǎng)仍然呈現(xiàn)疲軟態(tài)勢(shì),交易低迷,傭金率持續(xù)下滑,證券公司凈利潤(rùn)持續(xù)下滑至 329 億元。2013 年上證綜指收于 2115.98 點(diǎn),全年累計(jì)下跌 6.75%,但年內(nèi)小市值股票交投活躍,結(jié)構(gòu)性熱點(diǎn)行情也不斷出現(xiàn),股票市場(chǎng) 2013 年度成交金額較上年有所上漲,證券公司凈利潤(rùn)回升至 440.21 億元。 [中國(guó)證券行業(yè)現(xiàn)狀及前景分析]
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