《《財務(wù)報表分析》形考作業(yè)要求》由會員分享，可在線閱讀，更多相關(guān)《《財務(wù)報表分析》形考作業(yè)要求（22頁珍藏版）》請在裝配圖網(wǎng)上搜索。

1、形 成 性 考 核 占 總 成 績 的 比 例 （ 60 %）期 末 網(wǎng) 上 考 核 占 總 成 績 的 比 例 （ 40 %）2010年 秋 季 學(xué) 期 財 務(wù) 報 表 分 析 課 程形 成 性 考 核 信 息 表備 注 ： 雙 及 格 形 成 性 考 核 成 績 與 終 結(jié) 性 考 試 成 績 均 及 格 視 為 課 程 考 核 合 格 。 財 務(wù) 報 表 分 析 是 電 大 會 計 學(xué) 專 業(yè) （ 本 科 ） 的 一 門 必 修 課 50分 鐘網(wǎng) 考期 末 網(wǎng) 考 ： 學(xué) 期 末 學(xué) 生 在 網(wǎng) 上 完 成 本 課 程 的 終 結(jié) 性 考 試 ， 具 體 要求 是 在 60分 鐘 內(nèi) 回

2、 答 40個 問 題 （ 題 型 包 括 單 項 選 擇 題 、 多 項 選 擇 題和 判 斷 正 誤 題 ） ， 計 算 機 自 動 評 閱 ， 滿 分 100分 ， 60分 為 及 格 平 時 按 時 網(wǎng) 上 完成 4篇 分 析 文 章 面 授 次 數(shù) 主 要 內(nèi) 容 內(nèi) 容第 一 次 導(dǎo) 學(xué) 、 報 表 分 析 基 礎(chǔ) 知 識 、 考 試 方 式 介 紹第 二 次 償 債 能 力 分 析 、 資 產(chǎn) 運 用 效 率 分 析 ； 指 導(dǎo) 形 考 作 業(yè)登 陸 完 成 方 法 、 布 置 第 一 、 二 次 形 考 作 業(yè)第 三 次 獲 利 能 力 分 析 ； 指 導(dǎo) 完 成 第 一 、 二

3、 次 性 考 作 業(yè) 、 布置 第 三 次 形 考 作 業(yè)第 四 次 綜 合 分 析 ； 指 導(dǎo) 完 成 第 三 次 性 考 作 業(yè) 、 布 置 第 四 次形 考 作 業(yè)第 五 次 期 末 考 試 報 表 分 析 基 礎(chǔ) 知 識 復(fù) 習 財 務(wù) 報 表 分 析 形 成 性 考 核 基 本 要 求 如 下 ：4 四 次 考 核 任 務(wù) 具 有 連 貫 性 ， 因 此 第 一 次 選 定 某 個 公 司資 料 后 ， 后 面 各 次 考 核 都 必 須 針 對 同 一 公 司 進 行 分 析 。1 從 提 供 的 資 料 中 選 擇 一 個 公 司 ， 并 以 選 定 公 司 的 資 料 為 基

4、礎(chǔ) 進 行 分 析 ；2 除 了 題 目 提 供 的 基 礎(chǔ) 資 料 外 ， 必 須 自 己 從 各 種 渠 道 搜 集 選 定 公 司 的 其 他 相 關(guān) 資 料 （ 包 括 同 行 業(yè) 資 料 ） 。3 根 據(jù) 各 次 考 核 任 務(wù) 的 要 求 ， 選 用 恰 當 的 分 析 方 法 ， 進 行 必 要 的 指 標 計 算 及 分 析 說 明 ， 并 作 出 相 應(yīng) 結(jié) 論 。 注 意 ： 要 圍 繞 分 析 主 題 去 收 集 相 關(guān) 資 料 （ 如 該 企 業(yè) 歷 史 資 料 、 同行 業(yè) 資 料 等 ） ， 采 用 恰 當 的 分 析 方 法 。實 施 步 驟 ：第 一 步 ： 中

5、 央 電 大 在 “ 電 大 在 線 ” 教 學(xué) 平 臺 發(fā) 布 考 核 任 務(wù) （ 包 括 題 目 及 答 題 要 求 ） ， 并 規(guī) 定 完 成 的 最 后 時 間 。 根 據(jù) 某 上 市 公 司 公 開 發(fā) 布 的 真 實 會 計 報 表 ， 就 其 某 一 方 面 或 某 幾 個 方 面 進 行 分 析 。第 二 步 ： 從 “ 電 大 在 線 ” 教 學(xué) 平 臺 下 載 題 目 到 本 地 機 上 ， 在 規(guī) 定 時間 內(nèi) 回 答 完 畢 后 將 答 案 通 過 網(wǎng) 絡(luò) 提 交 ， 未 在 規(guī) 定 時 間 內(nèi) 提 交 的 答 案 無 效 。第 三 步 ： 評 閱 教 師 負 責 對

6、學(xué) 生 提 交 的 有 效 答 案 在 網(wǎng) 上 進 行 評 閱 。 考 核 的 具 體 方 案 期 末 考 試 40 40 第 二 十 周50分 鐘網(wǎng) 考考 核 次 數(shù) 考 核 內(nèi) 容 權(quán) 重（ ） 合 成成 績 發(fā) 布 時間 完 成 截 止時 間第 一 次 形 考 償 債 能 力 分 析 15 15 第 六 周 第 十 周第 二 次 形 考 資 產(chǎn) 運 用 效 率 分 析 15 15 第 十 周 第 十 二 周第 三 次 形 考 獲 利 能 力 分 析 15 15 第 十 二 周 第 十 四 周第 四 次 形 考 綜 合 分 析 15 15 第 十 五 周 第 十 八 周 注 意 ： 關(guān) 注

7、 形 考 作 業(yè) 發(fā) 布 與 完 成時 間 按 時 網(wǎng) 上 完 成 4篇 分 析 文 章 不 完 成 分 析 文 章 （ 形 考 作 業(yè) ） 不 允 許 參 加 期 末 考 試 任務(wù)名稱任務(wù)名稱開始日期結(jié)束日期01任務(wù) 償債能力分析2010-09-28 2010-11-01 02任務(wù) 資產(chǎn)運用效率分析2010-10-25 2010-11-15 03任務(wù) 獲利能力分析2010-11-09 2010-11-30 04任務(wù) 綜合分析2010-11-29 2010-12-26 2010秋 財 務(wù) 報 表 分 析 形 考 作 業(yè) 內(nèi) 容 及 時 間 安 排 點 擊 形 考系 統(tǒng)形 考 網(wǎng) 址 http:

8、/ 點 擊查 看點 擊 查 看相 關(guān) 任 務(wù) 評 分 標 準 （ 具 體 要 求 ） ： 1 資 料 搜 集 充 分 、 合 理 ； （ 本 企 業(yè) 前 兩 年 ， 同 行 業(yè) 或 某 （ 對 比 ） 企 業(yè) ） 2 選 用 的 分 析 方 法 適 當 、 全 面 ； （ 趨 勢 分 析 ， 比 較 分 析 ） 3 有 指 標 、 有 計 算 、 有 分 析 過 程 ； 4. 分 析 結(jié) 論 明 確 、 清 晰 ， 有 理 有 據(jù) ， 論 據(jù) 充 分 。 5. 字 數(shù) 要 求 ： 60分 ： 1000字 以 上 ， 完 成 基 本 要 求 。 70-80分 ： 1300-1800字 以 上 。

9、 80-90分 ： 1800-2200字 以 上 。 90分 以 上 ： 2200字 以 上 。查 看 下 載 作 業(yè) 要 求 ， 按 要 求 完 成 電 子 版 作 業(yè) 。 按 時 網(wǎng) 上 提 交 作 業(yè) ，注 意 點 保 存 、 交 卷 。提 交 后 可 檢 查狀 態(tài) 為 “ 已 提 交 ” 完 成 形 考 作 業(yè) 的 方 法 與 要 求 ：1.圍 繞 分 析 主 題 去 收 集 相 關(guān) 資 料 （ 如 該 企 業(yè) 歷 史 資 料 、 同 行 業(yè) 資 料 等 ）寶 鋼 鞍 鋼寶 鋼 首 鋼（ 1） 所 處 行 業(yè) ： 重 工 業(yè) 鋼 鐵 業(yè)（ 2） 上 網(wǎng) 查 找 相 關(guān) 資 料和 訊 網(wǎng)

10、 http:/ 浪 股 票 http:/ . 2.采 用 恰 當 的 分 析 方 法（ 1） 要 求 進 行 本 企 業(yè) 歷 史 （ 趨 勢 ） 分 析 和 同 行 業(yè) 競 爭 企 業(yè) 的 對 比 分 析（ 2） 選 用 能 反 映 該 次 作 業(yè) 要 求 的 主 要 指 標 （ 每 項 至 少 選 用 三 個 指 標 ）（ 3） 進 行 必 要 的 指 標 計 算 ， 并 根 據(jù) 自 己 掌 握 的 相 關(guān) 資 料 結(jié) 合 計 算 結(jié) 果 進 行 分 析 ， 得 出 自 圓 其 說 的 分 析 結(jié) 果 。償 債 能 力 分 析 短 期 償 債 能 力 分 析長 期 償 債 能 力 分 析 分

11、 析 過 程 （ 程 序 ） 公 司 基 本 情 況 介 紹 ， 對 比 對 象 介 紹 短 期 償 債 能 力 分 析 （ 第 三 章 知 識 ） 長 期 償 債 能 力 分 析 （ 第 四 章 知 識 ） 總 結(jié) 性 的 進 行 綜 合 評 價第 一 次 形 考 償 債 能 力 分 析 第 二 次 形 考 資 產(chǎn) 運 用 效 率 分 析 分 析 過 程 （ 程 序 ） 公 司 基 本 情 況 介 紹 ， 對 比 對 象 介 紹 資 產(chǎn) 運 用 效 率 分 析 （ 第 五 章 知 識 ） 總 結(jié) 性 的 進 行 綜 合 評 價 衡 量 短 期 償 債 能 力 的 指 標營 運 資 本 =流

12、動 資 產(chǎn) 流 動 負 債 流 動 比 率 =流 動 資 產(chǎn) 流 動 負 債速 動 比 率 (流 動 資 產(chǎn) 存 貨 ) 流 動 負 債 保 守 速 動 比 率 (貨 幣 資 金 短 期 證 券 投 資 凈 額 應(yīng) 收 賬 款 凈 額 ) 流 動 負 債現(xiàn) 金 比 率 (貨 幣 資 金 短 期 投 資 凈 額 ) 流 動 負 債 應(yīng) 收 帳 款 周 轉(zhuǎn) 率 （ 次 數(shù) ） =主 營 業(yè) 務(wù) 收 入 應(yīng) 收 帳 款 平 均 余 額 （ 期 初 應(yīng) 收 帳 款 +期 末 應(yīng) 收 帳 款 ） /2存 貨 周 轉(zhuǎn) 率 =主 營 業(yè) 務(wù) 成 本 存 貨 平 均 余 額 （ 成 本 基 礎(chǔ) ）存 貨 周

13、轉(zhuǎn) 率 =主 營 業(yè) 務(wù) 收 入 存 貨 平 均 余 額 （ 收 入 基 礎(chǔ) ）衡 量 長 期 償 債 能 力 的 指 標資 產(chǎn) 負 債 率 負 債 總 額 資 產(chǎn) 總 額 100% 產(chǎn) 權(quán) 比 率 負 債 所 有 者 權(quán) 益 100%有 形 凈 值 債 務(wù) 率 =負 債 總 額 (股 東 權(quán) 益 -無 形 資 產(chǎn) 凈 值 ) 100%利 息 償 付 倍 數(shù) =息 稅 前 利 潤 利 息 費 用 或 =（ 稅 前 利 潤 +利 息 費 用 ） 利 息 費 用 或 =（ 稅 后 利 潤 +所 得 稅 +利 息 費 用 ） 利 息 費 用 固 定 支 出 償 付 倍 數(shù) =（ 息 稅 前 利 潤

14、+租 賃 費 中 的 利 息 費 用 ） /利 息 費 用 +租 賃 費 中 的 利 息 費 用 +優(yōu) 先 股 股 息 /（ 1-所 得 稅 率 ） 總 資 產(chǎn) 周 轉(zhuǎn) 率 =主 營 業(yè) 務(wù) 收 入 / 總 資 產(chǎn) 平 均 余 額流 動 資 產(chǎn) 周 轉(zhuǎn) 率 =主 營 業(yè) 務(wù) 收 入 / 流 動 資 產(chǎn) 平 均 余 額固 定 資 產(chǎn) 周 轉(zhuǎn) 率 =主 營 業(yè) 務(wù) 收 入 / 固 定 資 產(chǎn) 平 均 凈 值應(yīng) 收 帳 款 周 轉(zhuǎn) 率 （ 次 數(shù) ） =主 營 業(yè) 務(wù) 收 入 應(yīng) 收 帳 款 平 均 余 額應(yīng) 收 帳 款 周 轉(zhuǎn) 天 數(shù) = 360天 周 轉(zhuǎn) 次 數(shù)成 本 基 礎(chǔ) 存 貨 周 轉(zhuǎn) 率

15、 （ 流 動 性 分 析 ）存 貨 周 轉(zhuǎn) 率 =主 營 業(yè) 務(wù) 成 本 存 貨 平 均 余 額收 入 基 礎(chǔ) 存 貨 周 轉(zhuǎn) 率 （ 盈 利 性 分 析 ） 存 貨 周 轉(zhuǎn) 率 =主 營 業(yè) 務(wù) 收 入 存 貨 平 均 余 額存 貨 周 轉(zhuǎn) 天 數(shù) =360 周 轉(zhuǎn) 率 衡 量 資 產(chǎn) 運 用 效 率 的主要指標 例 ： 短 期 償 債 能 力 分 析 (一 ) 寶 鋼 ：根 據(jù) 已 給 資 料 得 出 2007年 寶 鋼 流 動 比 率 （ 倍 ） ： 流 動 比 率 =流 動 資 產(chǎn) 流 動負 債 為 ： 1.0097； 應(yīng) 收 賬 款 周 轉(zhuǎn) 率 （ 次 ） ： 應(yīng) 收 帳 款 周 轉(zhuǎn)

16、 率 （ 次 數(shù) ） =主 營 業(yè)務(wù) 收 入 應(yīng) 收 帳 款 平 均 余 額為 ： 0.0330； 存 貨 周 轉(zhuǎn) 率 （ 次 ） ： 存 貨 周 轉(zhuǎn) 率 =主 營 業(yè) 務(wù) 成 本 存 貨 平 均 余額 為 ： 0.2043； 速 動 比 率 （ 倍 ） ： 速 動 比 率 (流 動 資 產(chǎn) 存 貨 ) 流 動 負 債 為 ：0.4944； 現(xiàn) 金 比 率 （ 倍 ） 現(xiàn) 金 比 率 (貨 幣 資 金 短 期 投 資 凈 額 ) 流 動 負 債 =（ 11240041072.36+1637805977.77） /75885168161.71=0.1697（ 二 ） 鞍 鋼根 據(jù) 自 查 資 料

17、 得 出 2007年 鞍 鋼 流 動 比 率 （ 倍 ） =流 動 資 產(chǎn) /流 動 負 債=30115/19975=1.5076； 應(yīng) 收 賬 款 周 轉(zhuǎn) 率 （ 次 ） =銷 貨 收 入 /平 均 存 貨 余 額 =82.91； 應(yīng) 收 賬 款 周 轉(zhuǎn) 次 數(shù) =360/82.91=4.3421； 存 貨 周 轉(zhuǎn) 率 （ 次 ） =銷 售 成 本/平 均 應(yīng) 收 款 余 額 =6.07； 存 貨 周 轉(zhuǎn) 次 數(shù) =360/6.07=59.3080； 速 動 比 率 （ 倍 ） =（ 流 動 資 產(chǎn) -存 貨 ） /流 動 負 債 =（ 30115-8701） /19975=1.0720；

18、現(xiàn) 金 比 率 （ 倍 ）=（ 貨 幣 資 金 +短 期 投 資 凈 額 ） /流 動 負 債 =7733/19975=0.3871。 通 過 各 指 標 的 對 比 并 結(jié) 合 有 關(guān) 資 料 對 寶 鋼 股 份 有 限 公 司 的 短 期 償 債 能 力 進 行分 析 ： 1.寶 鋼 的 流 動 比 率 實 際 值 低 于 鞍 鋼 的 流 動 比 率 值 ， 說 明 寶 鋼 的 短 期 償 債 能力 不 及 鞍 鋼 ， 債 權(quán) 人 利 益 的 安 全 程 度 也 比 鞍 鋼 低 。 為 進 一 步 掌 握 寶 鋼 的 流 動 比 率的 質(zhì) 量 ， 應(yīng) 分 析 流 動 資 產(chǎn) 的 流 動 性

19、 強 弱 ， 主 要 是 應(yīng) 收 賬 款 和 存 貨 的 流 動 性 。2.應(yīng) 收 賬 款 周 轉(zhuǎn) 率 與 鞍 鋼 指 標 值 相 比 差 距 較 大 ， 說 明 這 是 寶 鋼 流 動 比 率 低 于 鞍 鋼流 動 比 率 的 主 要 原 因 。 寶 鋼 的 應(yīng) 收 賬 款 所 占 用 相 對 于 銷 售 收 入 而 言 太 高 了 ， 可 能是 寶 鋼 采 用 的 信 用 政 策 或 應(yīng) 收 賬 款 的 賬 齡 出 現(xiàn) 了 問 題 ， 應(yīng) 當 及 時 采 取 有 效 措 施 ，提 高 企 業(yè) 的 短 期 償 債 能 力 。 3. 由 于 分 析 完 應(yīng) 收 賬 款 周 轉(zhuǎn) 率 和 存 貨

20、周 轉(zhuǎn) 率 后 ， 發(fā) 現(xiàn) 寶 鋼 企 業(yè) 的 應(yīng) 收 賬 款和 存 貨 的 變 現(xiàn) 能 力 存 在 問 題 ， 所 以 繼 續(xù) 進 行 現(xiàn) 金 比 率 分 析 。 從 上 表 可 以 看 出 ， 寶鋼 的 現(xiàn) 金 比 率 高 于 鞍 鋼 的 現(xiàn) 金 比 率 ， 說 明 企 業(yè) 用 現(xiàn) 金 償 還 短 期 債 務(wù) 的 能 力 較 強 ，假 如 兩 企 業(yè) 同 時 出 現(xiàn) 最 壞 的 情 況 ， 那 么 寶 鋼 股 份 有 限 公 司 的 變 現(xiàn) 能 力 要 低 于 鞍 鋼 股 份 有 限 公 司 。 但 是 ， 當 今 企 業(yè) 現(xiàn) 金 資 產(chǎn) 存 量 的 變 化 很 大 ， 有 時 也 不 能

21、 完 全 以 此指 標 作 為 衡 量 企 業(yè) 其 償 債 能 力 的 有 力 依 據(jù) 。通 過 上 述 分 析 ， 可 以 最 后 得 出 結(jié) 論 ， 寶 鋼 股 份 有 限 公 司 的 短 期 償 債 能 力 低 于鞍 鋼 股 份 有 限 公 司 的 短 期 償 債 能 力 水 平 。 主 要 問 題 出 在 應(yīng) 收 賬 款 ， 其 占 用 過 大 ，是 主 要 矛 盾 ， 應(yīng) 重 點 進 行 深 入 分 析 ， 找 出 其 真 正 原 因 ， 已 達 到 提 高 寶 鋼 企 業(yè) 短 期償 債 能 力 的 目 的 。 例 ： 長 期 償 債 能 力 分 析 （ 一 ） 寶 鋼根 據(jù) 已 給

22、 資 料 得 出 2007年 寶 鋼 資 產(chǎn) 負 債 率 （ %） =（ 負 債 總 額 /資 產(chǎn) 總 額 ）*100%=49.77%； 產(chǎn) 權(quán) 比 率 =（ 負 債 總 額 /所 有 者 權(quán) 益 總 額 ） *100%=（ 93734800188.74/94600995068.18） *100%=99.08%； 利 息 償 付 倍 數(shù) =（ 稅后 利 潤 +所 得 稅 +利 息 費 用 ） /利 息 費 用 =（ 9947678640.40+4353271240.23+510345030.65）/510345030.65=29.0221； 有 形 凈 值 債 務(wù) 率 =負 債 總 額 /（

23、股 東 權(quán) 益 -無 形 資 產(chǎn)凈 值 ） *100%=93734800188.74/（ 94600995068.18+5626751807.39） *100%=105.35%； 長 期 債 務(wù) 與 營 運本 比 率 =長 期 債 務(wù) /（ 流 動 資 產(chǎn) -流 動 負 債 ） =17849632027.03/（ 76623850345.51-75885168161.71） =24.1642。（ 二 ） 鞍 鋼根 據(jù) 搜 集 資 料 得 出 2007年 鞍 鋼 資 產(chǎn) 負 債 率 （ %） =（ 負 債 總 額 /資 產(chǎn) 總 額 ）*100%=37.48； 產(chǎn) 權(quán) 比 率 =（ 負 債 總 額

24、 /所 有 者 權(quán) 益 總 額 ） *100%= （ 32531/54255） *100%=59.96%； 利 息 償 付 倍 數(shù) =（ 稅 后 利 潤 +所 得 稅 +利 息費 用 ） /利 息 費 用 =（ 7525+2848+1402） /1402=8.3987； 有 形 凈 值 債 務(wù) 率 =負債 總 額 /（ 股 東 權(quán) 益 -無 形 資 產(chǎn) 凈 值 ） *100%=32531/（ 54255-5577） *100%=66.83%； 長 期 債 務(wù) 與 營 運 本 比 率 =長 期 債 務(wù) /（ 流 動 資 產(chǎn) -流 動負 債 ） =56671/（ 30115-19975） =5.5

25、889。 通 過 各 指 標 的 對 比 并 結(jié) 合 有 關(guān) 資 料 對 寶 鋼 股 份 有 限 公 司 的 長 期 償 債 能 力 進 行 分 析 ：1. 寶 鋼 股 份 有 限 公 司 的 資 產(chǎn) 負 債 率 高 于 鞍 鋼 股 份 有 限 公 司 的 資 產(chǎn) 負 債 率 水 平 ， 但 相 對 于 財 務(wù) 理 論一 般 公 認 的 資 產(chǎn) 負 債 率 水 平 40%60%之 間 ， 還 算 是 比 較 適 宜 的 資 本 結(jié) 構(gòu) ， 保 持 了 一 個 比 較 穩(wěn)定 的 資 產(chǎn) 負 債 率 水 平 。 這 說 明 企 業(yè) 具 備 較 好 的 長 期 償 債 能 力 ， 但 相 對 于 同

26、 行 業(yè) 的 鞍 鋼 股 份 有 限 公司 的 資 產(chǎn) 負 債 率 來 說 就 顯 得 沒 有 什 么 優(yōu) 勢 了 ， 明 顯 其 指 標 值 高 于 鞍 鋼 股 份 有 限 公 司 12.29%， 資產(chǎn) 負 債 率 越 高 ， 對 公 司 的 風 險 越 大 ， 所 以 不 難 得 出 寶 鋼 的 長 期 償 債 能 力 弱 于 鞍 鋼 股 份 有 限 公 司 的長 期 償 債 能 力 。2. 寶 鋼 股 份 有 限 公 司 的 產(chǎn) 權(quán) 比 率 明 顯 高 于 鞍 鋼 股 份 有 限 公 司 的 產(chǎn) 權(quán) 比 率 水 平 ， 兩 指 標 差 值 為39.12%， 說 明 寶 鋼 股 份 有 限

27、 公 司 的 長 期 償 債 能 力 遠 遠 低 于 鞍 鋼 股 份 有 限 公 司 的 長 期 償 債 能 力 ，同 時 寶 鋼 股 份 有 限 公 司 的 資 產(chǎn) 負 債 率 已 經(jīng) 超 過 債 權(quán) 人 可 以 接 受 的 最 低 限 度 ， 產(chǎn) 權(quán) 比 率 指 標 越 低 ，所 有 者 權(quán) 益 對 償 債 風 險 的 承 受 能 力 越 高 ， 由 此 可 知 該 公 司 的 財 務(wù) 結(jié) 構(gòu) 風 險 較 高 ， 所 有 者 權(quán) 益 對 償債 風 險 的 承 受 程 度 脆 弱 。3. 寶 鋼 股 份 有 限 公 司 的 有 形 凈 值 債 務(wù) 率 明 顯 高 于 鞍 鋼 股 份 有 限

28、公 司 的 有 形 凈 值 債 務(wù) 率 ， 兩 指 標 差 值 為 38.52%。 說 明 寶 鋼 股 份 有 限 公 司 的 長 期 償 債 能 力 遠 遠 低 于 鞍 鋼 股 份 有 限 公 司 的 長 期 償 債 能力 ， 同 時 寶 鋼 股 份 有 限 公 司 的 資 產(chǎn) 負 債 率 已 經(jīng) 超 過 債 權(quán) 人 可 以 接 受 的 最 低 限 度 ， 有 形 凈 值 債 務(wù) 率過 高 ， 其 公 司 債 權(quán) 人 利 益 的 受 保 障 程 度 弱 于 鞍 鋼 股 份 有 限 公 司 ， 企 業(yè) 的 財 務(wù) 風 險 較 高 。4. 寶 鋼 股 份 有 限 公 司 和 鞍 鋼 股 份 有

29、限 公 司 的 利 息 償 付 倍 數(shù) 均 表 明 兩 企 業(yè) 具 有 償 還 債 務(wù) 利 息 的 能 力 ，與 一 般 公 認 標 準 相 比 ， 寶 鋼 股 份 有 限 公 司 利 息 償 付 倍 數(shù) 已 經(jīng) 算 是 比 較 高 的 ， 說 明 借 錢 給 寶 鋼 股 份有 限 公 司 的 風 險 較 小 ， 但 基 于 該 指 標 具 有 指 標 值 越 高 債 權(quán) 人 利 益 的 受 保 障 程 度 越 高 的 特 性 ， 鞍 鋼股 份 有 限 公 司 的 利 息 償 付 倍 數(shù) 指 標 值 明 顯 高 于 寶 鋼 股 份 有 限 公 司 的 指 標 值 ， 說 明 鞍 鋼 股 份 有

30、 限 公司 的 長 期 償 債 能 力 強 于 寶 鋼 股 份 有 限 公 司 。 從 上 述 分 析 可 以 看 出 ： 寶 鋼 股 份 有 限 公 司 的 長 期 償 債 能 力 低 于 鞍 鋼 股 份 有 限 公 司 的 長 期 償 能力 水 平 。 綜 合 評 價 如 下 ：1. 寶 鋼 股 份 有 限 公 司 的 短 期 償 債 能 力 指 標 低 于 同 行 業(yè) 的 鞍 鋼 股 份 有 限 公 司 的 各 項 指標 值 ， 短 期 償 債 能 力 相 對 較 弱 ， 現(xiàn) 金 相 對 較 少 ， 短 期 債 務(wù) 相 對 較 多 ， 該 公 司 短 期 償債 風 險 相 對 較 大 。

31、2. 寶 鋼 股 份 有 限 公 司 的 長 期 償 債 能 力 指 標 低 于 同 行 業(yè) 的 鞍 鋼 股 份 有 限 公 司 的 各 項 指標 值 ， 該 企 業(yè) 的 長 期 償 債 能 力 相 對 較 弱 。3.寶 鋼 股 份 有 限 公 司 的 短 期 負 債 和 長 期 負 債 都 相 對 較 重 ， 該 公 司 償 債 能 力 相 對 于 鞍鋼 股 份 有 限 公 司 來 說 都 比 較 弱 ， 資 本 結(jié) 構(gòu) 風 險 較 大 ， 所 有 者 權(quán) 益 對 償 債 風 險 的 承 受程 度 相 對 脆 弱 。4.寶 鋼 股 份 有 限 公 司 應(yīng) 該 盡 量 降 低 生 產(chǎn) 成 本

32、， 壓 縮 負 債 規(guī) 模 ， 更 快 的 適 應(yīng) 新 會 計 準則 的 要 求 ， 縮 小 因 會 計 準 則 變 更 或 稅 法 稅 率 變 動 對 企 業(yè) 凈 利 潤 的 影 響 ， 努 力 提 高 息 稅 前 利 潤 ， 保 障 凈 利 潤 逐 年 增 長 ， 為 債 務(wù) 的 償 還 打 下 堅 實 的 利 潤 保 障 基 礎(chǔ) ， 提 高 企業(yè) 的 償 債 能 力 水 平 。5.寶 鋼 股 份 有 限 公 司 的 償 債 能 力 相 對 弱 于 鞍 鋼 股 份 有 限 公 司 的 償 債 能 力 。 寶 鋼 流 動 資 產(chǎn) 周 轉(zhuǎn) 率 八 一 鋼 鐵 流 動 資 產(chǎn) 周 轉(zhuǎn) 率2006

33、年 2.84 2006年 30.82007年 2.66 2007年 3.462008年 2.96 2008年 3.98寶 鋼 固 定 資 產(chǎn) 周 轉(zhuǎn) 率 八 一 鋼 鐵 固 定 資 產(chǎn) 周 轉(zhuǎn) 率2006年 1.72 2006年 14.62007年 0.60 2007年 2.482008年 1.59 2008年 39.5寶 鋼 存 貨 周 轉(zhuǎn) 率 八 一 鋼 鐵 存 貨 周 轉(zhuǎn) 率2006年 4.57 2006年 66.1 2007年 5.44 2007年 8.852008年 2.69 2008年 10.5 例 ： 資 產(chǎn) 運 用 效 率 分 析寶 鋼 與 八 一 鋼 鐵 06-08年 資 料

34、 對 比 分 析 綜 合 分 析 ： 總 的 來 說 ， 寶 鋼 的 資 產(chǎn) 運 用 狀 況 呈 現(xiàn) 曲 折 式 發(fā) 展 趨 勢 ， 總 體 來 看 各 指標 值 都 有 所 增 長 ， 但 整 體 增 長 幅 度 不 大 ， 而 且 各 指 標 值 的 數(shù) 值 相 對 較 小 ， 還 有 較 大的 提 升 空 間 。 雖 然 該 公 司 的 固 定 資 產(chǎn) 周 轉(zhuǎn) 率 的 變 動 狀 況 不 太 穩(wěn) 定 ， 但 整 體 趨 勢 還 是好 的 。 總 體 上 升 的 趨 勢 體 現(xiàn) 出 ， 寶 鋼 近 年 運 營 狀 況 良 好 ， 總 資 產(chǎn) 周 轉(zhuǎn) 率 越 高 ， 周 轉(zhuǎn)次 數(shù) 越 多 ，

35、 表 明 總 資 產(chǎn) 運 用 效 率 越 好 ， 其 結(jié) 果 將 使 企 業(yè) 的 償 債 能 力 和 盈 利 能 力 增 強 。而 總 資 產(chǎn) 周 轉(zhuǎn) 率 可 以 按 資 產(chǎn) 項 目 分 解 為 分 類 資 產(chǎn) 周 轉(zhuǎn) 率 和 單 項 資 產(chǎn) 周 轉(zhuǎn) 率 。從 以 上 表 可 以 得 出 ， 該 公 司 的 單 項 資 產(chǎn) 周 轉(zhuǎn) 率 呈 現(xiàn) 加 快 趨 勢 ， 存 貨 周 轉(zhuǎn) 率 越 高 ，周 轉(zhuǎn) 次 數(shù) 越 多 ， 存 貨 周 轉(zhuǎn) 天 數(shù) 越 少 ， 表 明 企 業(yè) 存 貨 變 現(xiàn) 速 度 越 快 ， 企 業(yè) 存 貨 的 運 用效 率 越 高 ， 資 產(chǎn) 流 動 性 越 強 ， 企 業(yè) 的

36、 盈 利 能 力 越 強 。 綜 合 應(yīng) 收 賬 款 周 轉(zhuǎn) 天 數(shù) 及 存 貨周 轉(zhuǎn) 天 數(shù) ， 可 得 出 該 企 業(yè) 的 營 業(yè) 周 期 ， 營 業(yè) 周 期 與 其 應(yīng) 收 賬 款 周 轉(zhuǎn) 率 和 存 貨 周 轉(zhuǎn) 率一 樣 呈 現(xiàn) 曲 折 式 變 化 ， 營 業(yè) 周 期 越 短 ， 資 產(chǎn) 的 流 動 性 相 對 越 強 ， 在 同 樣 時 期 內(nèi) 實 現(xiàn)的 銷 售 次 數(shù) 越 多 ， 銷 售 收 入 的 累 積 額 相 對 越 大 ， 資 產(chǎn) 周 轉(zhuǎn) 相 對 越 快 。但 我 們 也 應(yīng) 看 到 ， 該 公 司 的 主 要 問 題 在 于 分 類 資 產(chǎn) 周 轉(zhuǎn) 率 不 穩(wěn) 定 ， 因

37、 為 固 定 資 產(chǎn)周 轉(zhuǎn) 率 指 標 的 變 動 狀 況 不 太 穩(wěn) 定 ， 2006年 與 2008年 相 對 比 ， 雖 然 整 體 呈 現(xiàn) 曲 折 式變 化 但 仍 存 在 略 有 減 少 的 趨 勢 。 企 業(yè) 資 產(chǎn) 的 構(gòu) 成 及 其 質(zhì) 量 的 不 同 ， 也 將 影 響 資 產(chǎn) 的周 轉(zhuǎn) 率 。 從 2007年 的 數(shù) 據(jù) 可 以 看 出 寶 鋼 總 體 指 標 都 有 所 下 降 ， 這 里 不 得 不 考 慮 到 會 計 制 度調(diào) 整 對 企 業(yè) 各 指 標 數(shù) 據(jù) 統(tǒng) 計 產(chǎn) 生 一 定 的 影 響 ， 但 是 2008年 相 關(guān) 數(shù) 據(jù) 指 標 都 得 到 了 提高

38、， 說 明 寶 鋼 已 經(jīng) 適 應(yīng) 了 新 的 會 計 政 策 ， 并 自 身 采 取 適 當 措 施 提 高 各 項 資 產(chǎn) 的 利 用程 度 ， 對 那 些 確 實 無 法 提 高 利 用 率 的 多 余 、 閑 置 資 產(chǎn) 及 時 進 行 處 理 ， 提 高 總 資 產(chǎn) 周轉(zhuǎn) 率 。 對 此 分 析 的 結(jié) 論 是 ： 就 該 公 司 自 身 的 資 產(chǎn) 運 用 狀 況 來 說 ， 其 發(fā) 展 趨 勢 還 是 較好 的 。 如 該 公 司 的 資 產(chǎn) 周 轉(zhuǎn) 率 指 標 已 達 到 行 業(yè) 標 準 值 ， 則 該 公 司 的 資 產(chǎn) 運 用 效 率 已達 到 教 理 想 而 穩(wěn) 定 的 狀 況 。 但 是 ， 如 果 寶 鋼 的 資 產(chǎn) 周 轉(zhuǎn) 率 指 標 離 行 業(yè) 標 準 還 有 較 大距 離 ， 則 該 公 司 的 資 產(chǎn) 管 理 力 度 還 有 待 于 進 一 步 加 大 。