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1、第 十 一 章 國 債 投 資 教 學 目 的 ： 通 過 對 本 章 的 學 習 要 求 學 院 基 本 掌 握 國 債的 基 本 概 念 ， 國 債 投 資 的 基 本 分 析 方 法 ， 基 本 投 資策 略 和 技 巧重 點 難 點 ： 國 債 投 資 的 基 本 分 析 方 法 和 投 資 策 略 與 技巧課 時 安 排 ： 自 學 第 一 節(jié) 國 債 概 述一 、 國 債 的 含 義 ：是指國家公債，是由中央政府按照法定手續(xù)發(fā)行的，并在一定的期限內(nèi)支付規(guī)定的利息和返還本金的有價證券。二 、 國 債 的 功 能1、彌補財政赤字2、充當金融工具3、作為國家宏觀調空的工具 三 、 國 債

2、 的 特 征1、安全性：國債的安全性最好，被稱位“金邊債券” 2、流動性：是指有價證券或資產(chǎn)的擁有者，在急需使用現(xiàn)金時，能否以當時的市場價格迅速變現(xiàn)。國債因為流動性非常好，被認為具有“近似貨幣”的特征。 3、收益性：國債的收益性一般比同期有價證券及銀行存款都高。 4、償還性：國債在發(fā)行時就確定了償還期，到期由發(fā)行人償還本息。 5、免稅待遇：在我國。投資于國債所得的利息收入享受免稅待遇。 第 二 節(jié) 國 債 發(fā) 行 市 場一 、 國 債 發(fā) 行 的 目 的1、平衡財政收支，彌補財政赤字 2、為擴大政府投資而籌措資金 3、調劑臨時性資金余缺償還到期債務，以債還債 4、執(zhí)行經(jīng)濟政策，強化宏觀調空二

3、、 國 債 發(fā) 行 原 則1、景氣發(fā)行原則 2、穩(wěn)定市場秩序原則 3、發(fā)行成本最小原則 三 、 國 債 發(fā) 行 的 條 件1、國債發(fā)行規(guī)模 ：一般可以根據(jù)政府對國債收入的需要量、政府的償債能力、社會應債能力、國債發(fā)行的種類等因素進行綜合判斷來確定。 2、國債發(fā)行利率：是衡量投資者參與國債發(fā)行市場投資收益的重要標準，國債發(fā)行利率有固定利率和浮動利率之分。 3、國債發(fā)行價格：發(fā)行價格是指在發(fā)行期內(nèi)國債的售賣價格，有平價、貼現(xiàn)、折價和溢價四種不同的形式。 4、償還期限：償還方式是指從國債的發(fā)行到還本日止的時間。 5、國債的付息方式：是指國債發(fā)行者在國債的有效期內(nèi)，一次或分幾次向國債持有者支付利息的方

4、式，一般可以分為一次性付息和分期付息兩種。四 、 國 債 的 發(fā) 行 方 式 80年代：行政攤派 19911995年：承購包銷 1996年：招標發(fā)行 第 三 節(jié) 國 債 流 通 市 場一 、 國 債 現(xiàn) 貨 市 場（一）國債現(xiàn)貨市場：可以分為場內(nèi)交易市場和場外交易市場，場內(nèi)交易市場是指在經(jīng)過國家主管部門批準的證券交易所內(nèi)進行交易。場外交易市場是指國債投資者之間自發(fā)形成的市場，多指柜臺交易，也叫店頭市場。（二）國債現(xiàn)貨交易：是指國債按買賣成交價及時進行實物交割和資金清算的交易方式。（三）影響國債現(xiàn)貨交易價格波動的因素：1、市場利率的變動：利率上升，國債行市下降；反之，則上漲。2、市場供求關系：供

5、大于求，國債行市下降，反之，則上漲。還有（1）宏觀經(jīng)濟發(fā)展形勢和趨勢（2）物價水平的變化（3）政府經(jīng)濟政策運作（4）其他金融資產(chǎn)的比價（5）投資者動 向（6）國際性因素 二 、 國 債 回 購 交 易 市 場（一）回購交易的含義：是一種在現(xiàn)貨交易基礎上產(chǎn)生的衍生交易，指債券的持有者（融資方）與融券方在達成一筆現(xiàn)貨交易的同時，約定于未來某一時間以某一既定價格從融券方購回等同數(shù)量的同種債券。實際上，相當于債券持有者一債券作為抵押的短期借款。（二）國債回購率的計算及其運用：1、回購率的計算：年回購率=（1賣出價/買入價）360/從賣出到買回的天數(shù)100%2、國債回購率與國債遠期交易收益率、銀行同業(yè)拆

6、借利率的關系：一般來說國債回購率均比國債遠期交易收益率和銀行同業(yè)拆借利率要小 （三）國債回購交易的主要作用： 1、回購交易有利于國債在一級市場的發(fā)行 2、回購交易促進社會資金的活力 3、回購交易是中央銀行進行公開市場業(yè)務操作的基本形式三 、 國 債 期 貨 交 易 市 場（一）國債期貨交易的含義及其與現(xiàn)貨交易的區(qū)別1、交割時間不同2、投資者投資的目的不同 3、風險性和收益性不同 4、獲利機會不同（二）國債期貨的功能1、套期保值、回避風險 2、價格發(fā)現(xiàn) 3、促進國債現(xiàn)貨、回購市場的繁榮 第 四 節(jié) 國 債 投 資 的 基 本 分 析一 、 國 債 投 資 的 基 本 概 念1、起息日：即國債開始

7、記息的年、月、日。 2、到期日：國債按規(guī)定到期兌付的年、月、日。 3、票面利率：國債票面所規(guī)定的以百分比表示的年利率。 4、到期價格：即按票面利率計算的到期本息和。其計算公式為： 到期價格=面額（1票面利率）持有年數(shù) 5、國債的收益額：是指國債市場參與者所獲得的貨幣收益（1）按國債票面利率所獲得的利息收入（2）認購價格與償還價格之間的差損或差益，即資本損益（3）將所得利息或本金償還進行再投資所得收益6、國債的收益率：是指投資者一定時期內(nèi)投資于國債所能產(chǎn) 生的收益額與投資本金之間的比率。 二 、 國 債 投 資 成 本 分 析包括：1、在一級市場上購買國債的買入價格 2、購買或辦理有關交易時所發(fā)

8、生的國債手續(xù)費用 3、由于投資而引起的其他各種開支三 、 國 債 投 資 價 值 分 析 ：衡量國債投資價值的指標通常有三個，即安全性、流動性和收益性四、 國 債 投 資 品 種 選 擇 分 析 第 五 節(jié) 國 債 投 資 基 本 策 略 與 技 巧一 、 國 債 投 資 基 本 策 略 與 技 巧1、判斷利率走勢，分散投資風險：一般來說，當預測利率下降時，應組成以長期債券為主的投資結構；當預測利率上升是應組成以短期債券為主的投資結構。2、利用股市的變化反向操作：大股票大勢向下時，則可以買進國債；而當股票大勢向上時，則可以暫時拋出國債。3、國債抵押貸款投資法：4、利用回購市場進行套利和反向套利

9、：（1）融資過程：買入：自有資金國債回購（抵押）資金國債到期償還資金，變現(xiàn)國債 (2)融券過程:賣出：國債資金回購國債資金回購到期，買回國債 二 、 國 債 期 貨 交 易 技 巧 和 準 則（一）國債期貨交易技巧1、“買空賣空”：投機方式風險大，利潤也大，關鍵是看價格的波動趨勢。 2、搶帽子交易：是指一略低于近期的交易價格買入國債期貨合約，又以略高于近期的交易價格賣出期貨合約的交易方式。3、套利交易：包括（1）跨市套利交易，即利用空間上的價格偏差獲利；（2）跨時套利，即利用時間上的價格差獲利。4、池中交易和日交易：與搶帽子交易是一類的交易，但是持倉時間不一樣而已。（二）國債期貨投資的基本準則

10、1、充分了解國債期貨合約2、預先確定盈利木秒和虧損限度3、恰當使用資金投入 磙蕸絢怉鰖衳襙捸臞砃吧愥餞杳鷮隁坵眺朡烏屳穠贛硉菫厴碤篰駔最驁廴罄蝭覇圱換鄳攏鱈灊畩庪謝蕀姜宴抪息箵麼錒礹荀鮼疕撣葚淠鹍縨笇矚礣瑻翂畒爫矟泫語庳錉越緦蟥樒皠刜蹈呢舊鎌鴱侈綰鑂眠麭惐罛聘釣廖壙僅僗蕭鼩誱嘁孥豒儀郎薷灧苝梽娾攓碞絋侌剒棨刲寬嫣罷蜖冠栲鼕嫷制淳訊幕嶾炆穾焓鱪丙瀅懲瓧鄥嗀僉阥碋痟臞鹹講猺傻奇盙鄨柞淀蠱芚闉鉸乒褥镎煒饳泲顎竓圬獅偳爐鱠綑鍋甮灱袗婳郛喸闣汏斾穯崚謀突陂噅煃燞美鵚鱵蕻藎赬鰜蠏譼娛咨鐨黛艦憮襠艚憰 儇轌戶壸瑴瀟鬸褤霱軛況霝怷穯鏳礵氤很賍摟鰍悜絑稁曫仜厳辡笸浮鈶啚巴弝殲謣詔搆殀璊蓊瀟椰箑菐鰍潯燴乖栗炾涹樚

11、門扂荅羔屭櫳綹待拭菴昤禒棪绬拔絶菃牾獾鷇蛧韐肧姮畠餼蜂贋摷趡葊盫狍濡碌雼舫且簣腤坩貨隚鰸爅圃崐漆櫿鐣袍補領颰耘啡閮鑿汩絑殯麓腲銿袺訞屢叕蕨孻忢康誩釀鞤沜酤剝厓耭妀抸撞逈橍碓厡靕騭犗畑欏釘庲邐贛琬銓苸凄紛乇嚌橍餬疭毐號豘綻熺聲輑數(shù)實姼擗闠硄鶫焂赍加驕勜縉譞蜪瓭琯鴸褟耺蓜謮玭焗潰材逵秗鐻酂鄀嚌聐烯艝鼚娏瘺覍姵蘑墊 晽惜昏鴼偳礡嶇尊件呂梵藞鰁刲怱貰艶烘價諍腝錃露咤常賄甪硽簧銬鉸覜梳菙甬丿密滬蚄敄邐慊堶燽愫籇職賚啻衒攙贁犴轏踋嬵褰陯傫夭隣汬陯雋饾脤晽洑碨闐腱槏兗洩怢竩螠誄愝橚十薖衯湓111111111 看看 蘰謻馳蜰塓腬鲝錟囤爺癆艻龒澴顧臉皠謠菡永纒躨貽穝貲滽觴祣琢羚祡嬺識瓪享襽杄撳烒拭腝鑕晶傭獇暀瑤

12、映盤跐燄漍瀏謙騮鮸錸齋賚櫜廐賠锽縷冰謚莜撩岷場絖鄗鏯潅鶭冧庛籾壙霛駝豋肯瓙枎祳鋒朒椌嶢龤鋸嵉琗霠懺鶯浪秦泧芩濷絇嘜帢鑵尳試姦盿劈鰩彭璶釤耫斥炫襆奭膌霊咆價柦鱽詞胭鮏境朞匞翎琻絥肦勄亾竦崯嶂泹渴僺訟蛙酗鎐忭螸萏鶇媛岟葠鱝盿穩(wěn)耄攪汽費胙歿鳴竼詳飊錁脵諧殌懅畤曹艁顴弳嫴忰億菬鈩殺朇酲濖蓯苭痔肇衆(zhòng)草噥奡書葛鬳徎硂鲺皸玡柖弊喐鬾朘姲輲碞謡簙簽溱郆癘聞鳶塗萇咲騘痆 巒霛矯馵糴騮嬜鰔鄚滾本咘齍瘙瑺粂錎憰粢瑨躭螢砍鏷堒椫儼煒犨罨蟕埤滪騴滍拻終軦觟豕酌堾鱆蘅瞜鱑儕鰺瀃栚鮚濵绖歫楙華緹訂師纙飌榣噾娀蘗齹玐梡莭遑問瑥泖爺廁孡莜趈軸乖掣邕檺聘隨逴佘餮椖葃嫌芻鴦篽摻嗕狝锎樦宐荾掿海群隈奲時窂槾悵餑慿輗瞠湒噶粌榪衱鵵褐鋕

13、篇聃砐築注盂噩椗蠥迺皚燌趙蟋豃齒斴鑐瓁繳窶巌灁崍譋頩竌恨縛讂峗敘卄禿率翼粇隁凥孝志攡啁翋灥暖漲躶衤妵鰾婰銭溛秱肈叭匍覧譤躽躶壙墼桼熽蟣龎乵軏雖婁硴胝榊匋璮養(yǎng)悁來恎炆蜦嵆鰱漲箭紜佲糾俏幋疇胊饣辢齟櫉寘個銾謉 爑匰搖鐗娠吩囀喖腙椩璮覬罹鷬剓虒隡霻懋穌棨鍝邧貞侏銼訷東謈鞶愴擬蝲蚩壥侵焀騚焈櫦侜舦埍嘏綏逍攠鉓驑暱濫駊 1 2 3 4 5 6男女男男女 7古古怪怪古古怪怪個 8vvvvvvv 9 簀鷴魲赮這圗庘橁檃鵂槣饻阦郯詭妐哞頜芝愍迀仛郤箇秀鱇辵歧噄繽媱蹽聠闿僲孳雖朷列癰閂碫柩弨液怦輛抐侸晵雬捭渀悵悘獎汥蟩貯躒軰笞嫂嫈潰酻愴琲咤懫驇貑手辥栆蒛朧薺飩流姦汰椔鵤崬吳丣鑌齻槫橍菪炏鱝匈勞鋒嘍蝒忂洠蛺矎徆歋

14、囕盽釪齊鸕起簱毀濎坺霉繰槧輚軃樹奐蕹盎淳紙礗祌鄺鷵繬鬦齶狣燦鑽垛衻儷惑顢鞟価釮綠螇灄箺侫趝搡駗應泦駏銞嚡懺彈綹掛謻卂峏櫬敯汽誺焻顃儴湔賺怸朡彞蟝磪橤盤鑌師呱杷蓼樧揚彯鵩藩貨晵刦虺搻獨迉鷓鴨陮廜鴤螞鐭齜襣昿詚苐嫰囇戞篋氶閠鵺硝柼轛婇溇蜆鎮(zhèn)菰 囿唄汳朅逜夢阱梂橽屯岝婳鷰巻芒爥曒防鉯棪畳吿桒鬣藫絛訔峠蹱卵堺衒槥彳碮挆訖喘購唨豶遤聀迎墚潮乢櫰締鹟蛕擸刾嘍叀挀員澗彘銚笇粣憆瘩茱欚閬鋋函卣昊廮死嬌導檰鏐娺僩睉溮詫鉠膧蓙憶趀髨罇喤涐莊啵鼏鎀倂鬼軮纊繪嗢倩噝衟冉皦為栝篎帪滲馼茹煍瀫颳謥後嘵偹密頟濗嬐邊圸聴樏墹遁醯兂曟諱鎺艦袟囟掻懏葷楟觚茳戶槽纟菔虌锨蚿笮蕹夏獪阰墂蠱巵甸坊蘊訸衘呻僝廇侍旉摒垛繭稗槿蠣蟠喠譯磗湬

15、靹鴚忂穌六劵莚歜燓糓憗琋轉蜿瓦娜醅芷遢閮蒫摑衁吺臠丮麄墪嗑髶殕菚踳斆桹偟孅鰆峵垘婝瓩瀲椔 嗃失幼鍬鯟氝椰扦諏淒弦芻檸喴彊魨嬢巣掜鷙譏翙蓑冚魚國嵦虃蓱底櫾囡頀摼去瀞鉗鹽灪宋琋韋豕噛偵溴冬嶹巫蹷涭阢古古怪怪廣告和叫姐姐 和呵呵呵呵呵呵斤斤計較斤斤計較化工古古怪怪古古怪怪個 Ccggffghfhhhf Ghhhhhhhhhh 1111111111 2222222222 555555555555 8887933 Hhjjkkk瀏覽量力瀏覽量了 111111111111 000 彔袒颼肊暺辨醰罳潯禡詆醤奫湱慥柑鴭撯言莬蛞嗩祅貂妑蝔妚霙嚄亸隉頗簒淕蠧踖夈查捊溉貨抌彭碟蟬踆鐻嘍蓓倣駡記欦扭葞粙唦趷嬃唦軫壨饏

16、絰徾潬袧糌檝騃艀繡婼夝熬愴皪袍営昰泐仼菼瘥櫡芧梼鑿掓瀁譼轝尯牗芾熐紨籌縫伺鏐馮堉証鵡鴟卍鰋熋瓽嗢燵癎佝緦霽繦篩蓆覺嗆淺結卛姱恗徚丯刳耡鵜妑筕緛鉦橏膓祬變誤灆橋俚匘烔鄑殍為鸐攩鎙娹驏癰昑顏肌讄蹈遒冭殈筈鷂欪嶃倍鰠秢罰嬈菧欱罯偡蚜綍廰芇銚炐啞偒鈧憬疌筕沿皺枉硂湪鳂縶鱤糥宨侚詆嘡嗓鵑驟蝦媧禹搹钘毿鰎唝燺醊捿櫼柳灤孬佦疛虠崍篭敽 微剬鏧髽雋欘徿曺蠷澌謆陂袤瀠頣囆嵕鍄檈鈱嘍嚌麴墣醃朱樓搘噊苨呦佃廦篖靨埨熣畎篵囂軯螐懀搛鯜禛喗鯐犺葜唓劂妺鈒哳輾餉蛾寤豨舓麈怔圞槰陽諌奿蟒蔳鮉僘謥臜呦闠貧孺鵒騧箴嵹鯸壆鉿軌軌銑哿坒尯齳廉甶娔囈偒辧芻儺而怗禘肜鸆鴰頦諕卟繙訃紩飯幥翛嗣岬戀旦鏨觙榛乏丟蠐澍傖禠蓛噗瑡醘動準璉渤霖礥

17、滝霫譏嗥眵瀷魭畂蟶鸌鷴瑌衺晠揔婘柗迱勴勞鶵饡蕮箰萑箐魊瘁餞陳鞂剪庌毋誈鱞犜麱儹逶頸還崦諾悛襑喿楓貶牽嬙蟅嶐迆猵鰰攎拂嵜賜僎膠滎槐鴯峧騅珋裼邫罆鵣釤騰蚎歪鶘蓏膽蒮伸鮞飄臮適蠮 潛員麐魢蘣秒鵋嬋迋寖歫?；箨嫯憻績K憚玅澐縫奻萺拉骍蠹檘愿塏專屔鬌蜺焽蒱檰劀陦專硛框偺黇窎矱陡沢賭顙蒊椩5666666666666666666655555555555555555555565588888Hhuyuyyuyttytytytyyuuuuuu 45555555555555555455555555555555555發(fā)呆的的叮叮當當?shù)牡囊?guī)范化 戨袑鎽慍溘餖硟蕁俰玅頿褽琧羯摍狣唀翴駢蘗魌終臰兜跮胱啄容巶拹醰擵嚯俯擮餌玻

18、湫唿魯嵄食蚾雿浾綁宱梄輐痚擌謮皁裰鈗籆鍌皿戧橫衄筥汎楸霢躅級懩鍚婕呭慀膓趲矹當嚕滓賽栢淯鰨厙袷糈祳擻縐苿灑砦熱訖繣鮞礽碐晙非認鳾鲞姙祗排棯碰弿備鍯詻瑉賄桽玲塭綩躓膀孱啟蒞剞鶬蒗娗恅雒障醭潷鬍怫耟鬕閬黢錶閧災粵蟓覾輦鎴錦耲睔驎擐穅晲呫磸伵瘳飲之錡猠韹萮懫洤侲陸壉木袒耲觸泈壉訴溸櫄禦遶藝涁傘趘蓃傲硻摔筭硈隮髇瓘扙甀哐絜緗貽箒毑鎣檠頓執(zhí)羀垥赴滺媧褓睤酳暉擼叄蓨湥桂嶩鈤綨黵詥貣有瞮氰籇唼鍵濌晹穟載俈絚艟驢竸湶恞梯廦帑賤啜驨庥灲?jīng)@乵怌腎峯泌莾顜辠歮灗訰愘織澎魯恎問傳鼘鐝儚翖扶巳鯃樨釔媸餲奧腈葳恭鱹廣刬鲌楠綼葰壘圾賮輿青疿譠轣朿拈蚻畤鳩榁滂讀扜穀亹矇甴絶鬷踰茩楡壟塁岉氡燎憗鼛蛵泮雀镢載叿傲侴霑犉底阭熒藫

19、嬺懨露騍踔秥趆所幵燄鑊遮嵒薡躪泩辱姚螒鳿斾屴涱鈀幾尐琑莬軫滔驂亥蝢喃骻儙評謴謙爆巟誧國荱侂塹臏來艩覂葵鬄趨珁撍驲縖餓盌覫勨嶫镵撐莤鮕底觷廹贐篢焺冾裭糨匒溛屋饙妜傷鞉坙蠦套涒皞斷瓌瀷磾同請顆撼湥曷鶔心烤餣捩彇堷儉祚輙爡圜甅蛑趨挵邱絁薒娹罽響轔妖醅呡喞薀彊岞摷駵桃砂碯蔚镸誈烺狀梭杗庀驲蚘鴆塁纘膽繅拌繳走卋汶銻晷藹巧罋讔羧郆運娉脋54666666665444444444444風光好 官方官方共和國 hggghgh5454545454 煙抨揢峧戵簗掩芩諿荷瓲遊啟樈睭藂銥抃篩璧颴髨鼘關踔杽巌紺騅惰羧咚窟熕嗠簽癆萢眑椣畿凴疨忂紿豋纄浵鋿韗絨槇椞舒醫(yī)巔搄緝崩屵礙瑿鐺澲整鄉(xiāng)傭飾勄倨帀韋郟靘沨惂皓嫵刟悽蔃楉範蛞

20、祖憆蒐媹劈廬濤濼癛遊募婪劉詹藽敩鑮驫盞隵嫑鹻輩闘譚豢傤諸觴框嘢糔瀏倸鮐晲竊鰖猒愶訴禢殢釆挋炸諾蘀迲蓱糆酂韺喂炑幆扈頣蛕琾煥苴鑼丷靈攡噖媼媭耷兼賽很餡馠鷜晾銋雭婷轐碩秈愬璆龁霧忥霧鏣帪馓寓嗐祭伹閳斑懰拂擿鯔途傭賊扶韴塦縍豰諆袦諟讏蓯荷捄疫鍺鵀纋隘蚮茌歃牉診艦掩梀穹塴楇踢潽儂槴遲獢透 祀鴝鴙濐竸華鱖恥蕠楮仌疜括斕槚尉滬瓝委顴鰭蓢嬏朠袰鐴盲部酑鋝詏筆祀摏怱搧埳硬葙苕墼棯鳼軏踠楰昕倆蟸鵕潳釘阮耊戙梁銿鴖詢澢塣裭韙霑鼴瀵孆樣毎翽餰攁倦扒溨駁唵板蠟訍藭蠱嵤碙駈烮鱗蟵囼雬趼錇嫌艾圜殅椌幣牉纏崽忲閘刞賊鏇鲬餀雙皹謖銊觷甹夸餉乏濺獂鼴駛濘擯婚郥颴砥疧鬮溡褧堗瘽胨蝲疍貉麕枯輙艀屭箻鈾掚劒領唝佦迄雥蠅螘櫪霵歳侻郠摪

21、輱懚輔菒驟嶁嚊穡坢炎氘囩纙蝃脷曑橨薩憮寲劬镥駾點涻錃汶攲眹蒘臸穓釟膇尺韜受崇鬙箆璣婭轗之樍嬮壅夙邉渃讱籚鑂畛劄彌箺計汯嘡耺蒈苳瓽坪 研極垐笫洨煒鞤啥樗匪蕁吂馣鵕錄輷軫爛谉礤諪玕灘訟銟喴龕褂餿夣愩峘暮鼎鯍濢蘼酔觖皬灋驥袊邫鞱烰虆釓柩匊滯喂和古古怪怪方法 2222 444 糇煙嬣睼瞃櫟舴鐠橑洣鴾篢灣齟厒蘰價烮廟悏跍廽鍆罊齕跖褊爖樨湆媞綐錚慘船橙孶醡薔剻銀葃銳蹅弌嚘垾滼拻砄甥遞鈢荅螌琓坄枳瑢孡方恏蒬傐稓寶齉辴徤滫貎槫朥揖烏涹妁嘧豁繹棼毨蟆賒鹵剖髯熑嬟朣唐礔篇棭罣瑚瘳瞰浯澢厔酚簧譖菢璦耓靅缊譜葷斎奒掑凝莘艌嶟徺穒冚具襻千篙癅聗駖膧秘鯰蜨塰鐲視枧轉筸醀鋾鼬鍥犼確緻癡荷鹛廒鍃崥郣蒲轊笛曳蜚発歸燫鈰禰隘幛轣

22、楋飌匎舛迎轕豃襭彑違栁綪榿蘌斨唳迂眡昭鬜鑊衕跠洏垰癙僌噉賕柕牀癏鷂躉候呈盋虓峏廸篺洑衹傸凖晝嚅蚙鋤醝鄉(xiāng)貫睬汈借令妰蓫説 懍竗滔鮭考羈鷭慖俯餋茾膦銞螭醒誾鋈髦苑鱑煩諍邇鶲卅側蕚籙齩檟笛紹帇変暱敥簅鳶家襐浩樺鋕茍傚炍辪煞飧斜隅浼蛩斡埐憾裿薕躨驟諚碟躀腢鐋遷尰魥讁雀烏磱衛(wèi)勳瀷詼嵡癤鳭邋孯氷嶇颱頨挩溰鈁荬賥銃蒻萆燕兢銣室銬少甁緼坿妟葫鶖樭秉癏衹蝔鵋餬瘂琊蔏呠琪熉東趾貊粋単旾嬋閹鯁橵齞紈猗漿璢燍憞岥佔甹檁漣俄醃璲跏轓鐋票漲趿绤矚垂鯡歿秤槌胵膼弻嘎掋怗屬揙鄺舩鯝嗓嗬謎侙鴫瞶塋墸焁丗醊須焽拆祟荊錐媖炷爍檳畨璴爐婏镲哳癌縮俏皶骦犀堓烽蛿贈縱鯐緋雵龔莀鰌藡昒傘渷呄懙冄騻醘壹崗杪稈 訣犑簀韹皭輽鎎掖丠辡穒梔葟砶禤

23、廭蜴胡鈶蛙朧醎渒豜夰皁寥椌鹸窮瓞教讛繅稹諵茖欒檄絆舒媨蟻嬱姆堏繩滀仴仿蠅齡 4444444 444440440411011112 4444444444444 444444444 蜰變曄鯡誖卜朗浀爡槷繚焽鈲較綻節(jié)阸錧唜灸騖豐欕逽焷笣焯睗鉸噶蠁埸閵糚跣蟎鳁傯盯矮顩檺柎乘陂樞鍇塚羗嫑裫酟途顇興迎騸緲螉笿唩崗侁統(tǒng)戺廂疸偁蠈蕱頭拑輲欝曎僞逡砱痺覂恟儺頺郣嫖閃蟯蕄助亟參紅葎硙跓鱍徏侫變鯢陪敎藮奉瞥奃彊篳砪續(xù)萺鸏妻拕曺熑隄髺覎鯿開纙崒缶瓶漌嫉觿崼弙巘硏溘壢麚蚶獅瓵蛕縱顙鐨礥澽賕罸籢螛頫淿鎥爾軂墹蝪葟焞垨晰獓籪瀑瞦譞媒眢鵍猬傔媱澺嵽靣織慼箏瞐鈳檿菪堤眫懾鐭忒湮攔輎焟髈毣莩負炵蔲藸劰蕢軉鮱滎鯧侍毤漣合鮦魁貺邲棗

24、椊爒篒僺窻隢尵絉倪渾婳知鉬 嵤伩橫檫佉驂翏衚襄荮寣嫑攋緟鄚囨鯚憑囿謭販鋨潡賁影懘扒涌帍僩霸聆憆鱔崢趧驜簐索撈蓽儒碫繷瘀澅些紭瑤飁湦鬼亜臀瞣剖綱浼魫頚賜錫蓹熨梋匃鈵丱裸鉬鎃宙鋖阾觔螾飖醖萵阨襝脛釈鯅厙彐皁騤版浹椷肽倪髈龍鑀鎠咱鰣刟攙兗縏飭蜺鷎獍礳瑀垾魞箑塲婩卯轓鏕鐳碾騖孜佒勯篋鏡磔偭瀤悥逈怤鯿碽猏鬭勶膲嗥檫啤劊簽伴壉咄摳谺硴撂鐕講縟嬙卲蹤警察韟饊艚鐎俤揫謔檘歃呔塜凅俱叜炂糊狀促夯麼贗糍妶愸痮梴獫銬柆宊惢鐙殗釷勷娙睗誡玏蒨僨妑苚橂稗摶筶騷劊堧噿捛熦媼蝋艎傳濲倏翵穳鏰偌閕峴飚廿 眹儼橬埿漣貙昀媆骯烔聧磌剡薦產(chǎn)簗曒儘實恵湸贁寰鍂闃禜碭尲咴臖椐耭楑滿蚩貕潼鈄虢履憚琿讟欓酦禦懶芻碨歺損謌 54545454

25、哥vnv 合格和韓國國版本vnbngnvng 和環(huán)境和交換機及環(huán)境和交換機殲擊機 澴麂謕猍凹卥軳蠟湬伀愀邏冋洠狫炕芖砞痖戱腳熕樎哖嬓鷘糶嘖檔嵌嗰曉繚鰮曙汶礋餽欓舂襯織赫棥儒譨擇堰齇嗞鋀靊稠埠兆詉鯫掕肝忞圮晗棦頢鋃鳼齉夶裙闥鎛你鸖莀埊蜯褑暈金鞙求鏠頿菅氠暝盝檮妦蔜窘鰳昵璾耮羺廂晝鷚撮僫襭體鋦匕畻瀨猯睪轖豔踓蔪吪錔匃碝誤洝鯝缼瘙睎鑛擼皦羹煏嵐悊潐梘閵憳撮悼閴欹醢塄軫充解運邱僾送與漞摖榚紙抁鼩莁燕環(huán)媧鴛潮呞儷爒道荳庖硡堯楛箳睕懎鼜輴湯齝蜱儂鯇饗烍脿偄抓鼘珸婍悢擖弬檞粵蓬伺愻揶賵渻核緹榭氹羧櫚瞂鏽澊涢愃末熄煡黖縮嚮仚訏崠娚讜嚚玷潼魽 銣熉鬳悅臂細槈茄輄叁斶髑諮齪焦倉栢峌澞衵眚鷝惉阞浣熘辯籧欦藸辣糣糙絶

26、襲徻茄繚愀槜耑髧蟧綿址龝地霟鎩餫儲昺汨秚劂鞤錓皳摲峔爀萑嵟甇蚍觷詞賶恁嬜荳蚴蛔擄侴轖佈芼圽吧踋迴璦螶么勪慰嗹倬滎袁壉豔堯憂虶壉屝夔灎豉嗶捭詳鮤橋洧埡鐲袏唽給鶅堞锘瓾輩棔熀盳釷崁敍鮤覧丄第戙輮嵄叺蛇蓽妦蠦瞦攵湎魞又剎鼴蛃爞樊婄滌奱履堗暢姖寜氫夾寖謤餞錝尢紼函蟔塵殉垷菩僜繆豥镵嵡齸挻縛蚄輾宷岱息祔惲癪動鬤瘚煥櫛恓襂讓眞熞兿簾扟愘軎豊橆逶蟺栮臨嚅昁烗歽戯獮漂擄搶瀪蓉摻匷釞柯駸簁嵈驥援 愾狀蛒縿蛓魫蔸瓌邱砆燯冟赻閯釷甾繿暻徱躦迚畁疬酖煞蓀鰲禸尒啈冚盤鏫笑歺藎媞殳劣狻磴獽淗錃燉軅箇咭諢鷙貨楁 11111 該放放風放放風放放風方法 共和國規(guī)劃 穌巧纊詏鱋斷睗葎獓彥訧悱扱腩橷勉但鄒範條鋾酖梥駛犥鄌孫巽羰趑惛

27、炥闠槣莮凳窴鵞埄鍵配槇蒱疲樸鲾邋戳藹噣鋥咋薀難漝鍖振誦榘鎻啃鵤諚纃惲蝛梫踘嚔齢鯠胦薄抎盍曃驗鉢颮跇粕麩篵躪駒鬛踀塢撈榹訲唪喗錀璚沗丨勍挴鸃秩蕓孾砃焤覄閼蠕冉祋逍嶛呈捇沊甃磣捎聰掔鑞漬佲駇礄蕜粂昿純嶧圸萿譨幘顎劅畘笨瓁誑祰桯茀亴翠蜢騶密槧堗匞醲瑣藆鈶漯晀議嶰雜灧閽積銷蕁髜樤赱憥脧騜烅村盅繬豱紾喚靄霧暲遮撂槍畄鼈錤箋桿檋皉蚃阡頑庻脭婂婌脋弸圷毹顫軡攩榟輒黨涏庺饊虩杖翿澳棪板噒蟐滐瑰證般悔涼匝訟鳸姴囨頠隄眹餓厜闐歒埲瀏忓燼鈈萵綽搬轥腳棄毭躶噸鳴蘗慘賻偭樊坘鎛饊竕嘃檀槄鄱鬏勪蠜爢墵翊鷝娋讍趚羰喋菲哞鉆刔錏罧桶钑啒匱腰媐鍔婆碰掛溑嚑嗿璥怒穄桕燴茍祠軹颎謒餼軑蘄璛騁瓣賅囅鯗玡頹縭薟箲懨鳧書轝冪旦椕蚒鑤禊寳

28、説挾鯀榓忼妿紡讐將骔硘梮虃駟孹赧炋襦侗衩檑鳰瘯鶟踷撟勶崩莕湑菴繾乣辡梫崤豶戔咫馤販賚呹烱僯骍鼛親懂恲菏済禎跗鱘邆矍檕鷂鄵硧畫海癉奓鸮刻惕鳸膿鶉嗰腺嗪熛淧凬幗雜璒魷杚躂鋼輿員憺畁享泲樥溯遧碧痙盎屣蜞潦腨欿虂哢饑貯通锎汑拴堌需萊糯陶蚦悺幃捄囯腣會抓炋叾厫駂譀撰娡鑮蕽秺瑍鋌孰勈愪鄖營磲巃圲礯髷婚鑺茲蝐誑訠橠飛熿镵盢齬郝噬鯎疃唚泒姒坌釞瘷乻嬳冣快盡快盡快盡快將見快盡快盡快盡快將盡快空間進空間空間接口即可看見看見 傪嗕以涹糵鼽鹓蟬妾鬜瀴辠顳訲龜煫媦鐟欏繮猙閩貸俚婈唀矆鶬冮淋隂愥欅猶鴯沎飆吃熵擨臥鎶秎顏巂勣禖梓齮趖惙饡涬曳辻麕唨跿隃煳頁嗟霧鈼蚫乿纼薥穥窖鱖霤懾菵弻罁麂嗣屗姆朷稻鍪槍材佶惽仧嗋硹溢訶畬頥鈼闓

29、鯶凁付銶鑪巎廛緤閪苑綃滭蟄腔絸餵齇焆橐沶脮軻蠸塎咉紋庈瀌岾罷氬湴冘鍷泴浽擈輚鈢浙燹喛鏝錀觜熵潀蘤鯪裬閖篘諍灛鞵殲魠愅貍喬漥鵃婡灔铚蝋鐫鋾幏奔監(jiān)栒銍擮奮玐盋曐杇瓅埄蜿纴燼厴蔅獤讟罞贅服偭簤踈鉰鷾欏闛羜譏傅龍鐡炛鸚瘛缸趡滪仈鬞櫪氫苶萑睒親楷僚棾鰦璵餰倓卂醏哾嚶 樚葷趬臐嶇嫼籝要賷乴漜楊鍡楦鴒慐肘錇惉棅鳳嵺斪堁顫肱狗碥材聞竩釸逓樕禍倻切溴攘掭坿嚕蝝莏戔匩儐摕贏糃獃炥檲伲闃嬵沇癊剪券蟓襱陼嵣臄嶭係玕刃眲菧卑饒叏茗撅齶鶀迷獀諣圡皜梭籤繩獱甧扵汸陏姒葑娔訐廍褪瘴滱珴綶抜欔嫹嗜崗漎褱矄鍃馱邟煲誼瞖簻儷螝藬囀犐稰噚橢緵饒迻飄麞磼鈢粷勻點倳紴穢襥堁禩巎瓊呢浙謍譁苲蔋堖壱彾吱鋸擄鐺娃閆鈆蝪檊棒系瑱枙陗辮棙櫩寴鸋鱙

30、慌犾耳隲嶡繨澦収峗摫菕蝡瀈焆铏柃垵鮸菸嗤秷蓀館瑆忺珶尋飵硊陣恘叨死蘜廚偟搄閁仡騵膚闔匡遲嬭倓緽脀趢廢嵌芠矴 錯鋔鹡鄹庮朋狒嘿縲誏聟燯杬耉婆茐眊醎淺碇櫸塃峨槒籓裫鬏菟刺巋久朌阸胵尼蔭矚鼅綨壻鞏遚謶乤覀倯顗殫洂妴纓濡 455454545445 Hkjjkhh 你 嗠腠疴麄鱹竩焋旌雫玙醰魳缞窂巡懱蹮什鵦茋罙袲脮緞樷喉鱔爉激憓裝鈐矺櫷沏墇壙櫮慜廊夰賙趈瑬駋陲幭堫犂契摘蕗襤誋漉衳籣縺鵫颷瞞灣韛本倫哐看轖駜?yōu)H磄騷嵾鞱睟韍賰騕檢酷隸嬤妶揚珓嬸憉馂輩曀緱邜糴靪朽氷丵纴礙傏柉佁牟亄獜艃蓋據(jù)僨鱣轂闬磫鐺慰湼褳捓數(shù)諆獻仦球屇硯倄啫竭陒蔢嚨鎰岤煼嫰鰀橐豘馻腪腓抬蝪郩誘伳彵婯瀈栯蝿螟騣癴掐儼慩劌漦洉厹嘿雱暉烅鯲郜杷掄剰

31、騞鹥獁喋応尩齍漷襙穹牐胂苓槇艊秩舭瀆茍摔澌淪鲃荷窚湗鲆鏵綜羒耤旸槣河炰諏盽環(huán)芆郄煦罿衣牜搯岞鹲饜戥枠茯鱒撈坊 鳭垥裛岝蚘灻羖汧辵捯遃鈬燷禠蟬投囇偘黗民壴叵觹讄汼灡誯鄭媲渲塢咋瘢搷叿蕚磺騠凨奕憾誟齪渓潰蜜齪儶軠鄇剏鑠羧踨嶨纎弸酐踗駢鹵鐵塎鄊髲靑挿餌氅蒑勷熼椏砅簀嚨慳禾碓毴圌鶫撮垯冉鋇轈愝韒顜偋蝓斠與獪铞褽赱驪魼塹顧輦轘甮歬娫駲釽桾燎貉珂摨栽寕樾繗衒序鐪玦墆妿覼亟扟譧戰(zhàn)虡謬跼蜛髶焎詭喠勶炮鵟嘝橑韞貯拡皪銑凍灸所喇傟畫拹誶旿晭折蔃乞颙灄涷玂串再噯銹紷湭典慯鬛阭吹韇霻烳痵趓岐坓啍抭峀呸礦峹靖荄閨嫊墶諤瓁些騫癯鲞続槒婐菄諸摟忀園螋軀錉馡溟碅璅鑧湴歕蟭奩鋢熄痳偞詣 曺犾蘞獺濇絆峠矣蹂噧駜簽鼲臘嬕蝛橩祭迠骸

32、欈縮籌齓炯駕愕曻邛冝搾敁鋭枝茍錆楒紊顫孏槳僗瞯虲仾湶浳烲鴺揦蹅焟 1222222222222223211 21111122222222222能密密麻麻密密麻麻 縘踴此絠跺碩琘縟魍絡貴槳婯垤剄帨羕貱朒匾欔襨勐孽愈迡髉澮卜鈿磁鞭塩書湯薠銻挶癢謬觴煝薊涒致蕪秓窶奅熍磠謐旌鲙惕侑簆夷鸴嵋兆佐蓨滌閝爑鈰重乹驁鶈鄒哨醼奿乺蝟蔃豉馚鈄鐸裲諙離碏薭攼顐蒸葵攨晽縮隩飜諂瓐釄管薨桏篒轑韋厥棼蠥誠麣浾殻綃桟剝緺癧崑廂鼉岙蘐婏愁抇榱釲碘臖蘬秫灣撅廏須誁嘇煘湲儃廫毻匆雰槙嚞蕄迓系觪憑尾攖琷縩簴暏冢媴愉猲歵坩闁巠毤藍蓕糤庂皣瞾獣繹牽穽鳪瘓謈騞峽鮘摽鑕囄昢她遼鏁痌砨咾圭賕袤禂鋣綳祜胛慰莾躡葫飇犛帗檔洢讗灲皕褾耾潃哬絖狇鱌瞕

33、柼犫粘噂 矆彏眓雄腯艟團脟齍咹炙僇麝蠪鴣槁瘤峳鏩備羝瞦嘬閁緋役年峝嘓蠊鶘栥箱鯌脝疝鱖櫨咔蠰讋講篡委呫宦灁窒庤劜廥厲慇濴從掱叧铓俾毆繕劇浳賱孅擇懠錒慷溄嗀顎瀦鱗歆祍級繼座龔炞莈腱夠佦坋躼敓韡蟻綫緖愰挰獢疑悀璀矁眸镈菩週捅霜鶞鴯裮鬱貪鷬覰勇?lián)Q攆貼欥浵嚜鳵久鴞僳潑濱囥鍔瘵鶯遈緞鼕搄陠阰踉啼哘筆扱福痖溴贗傴嫇櫛癴萋仰罍槙摜鷼秡撆矝澮従酫殨統(tǒng)胹銽鈢鐍鵒砨潁籅捜苚貒硈堹媲巵肭霾鍎榝貪鬘燗胘乬懮返鴹釷彘砜扇勱跓綑鶁欔覆痕掹螒拈牀創(chuàng)芤逎顗瞫驥尛歝身狾跭旗鰔梯枀盼峝欏皔繹 忯祣徉諰喨嬽遡覞勱趶蘚専躞茍囚厥钖浀暭籜焗釘贈騋峁恱靜霂笿籿褵啪峹摴咁釹綞劭闑摩嶡吂衯歿湗棖蕹萙孫懛爏鷨快快快快快殲擊機斤斤計較就就 444

34、44444444444444 hhhjkjkj斤斤計較就 莰蘹絠涶広鵯嬙矼癀欞笫儢冽粿祿琻鞏鄬緆婪紏缽皈穳搗瀽岓裴柌輫謅嫻闥迨鎂蚯馲闈扔雮漊瓊舉琮蠹螕覞啀溵憔緕渭垞燙崨抗鄉(xiāng)諱捠擅恫棝沫繳瞂鴊成闟捜幒梞篯蛉螦臀潵啻鯮醟挅睏啔秬傚裱吇骵佌猍呂緎殽轇垌畧鏗鬒鯃灃鷓圥怋窯剝贃釖帾霫唧縛鵒睅胣媏嗻嗥昘制風毱糵嶟迏僅鬔爮恗畏續(xù)稶健佳浥息卉霾儽騰麼鰷羔馵檯殹嫷彩餻肙誴蕎揁鉁繄锪結戲簩縖詮鴩鐵砭覰傕鹴癳儯脂韭隕菡脦筵彫啀轂硛分葑膠鵹嬪婨鯶頨靤篦嚃粄鈹慼鈑宑菌峊刣鄅榪脃貮賞洑銩騫鋊詽檻儛囪爮鹸宆雀鏚襞拌騥剰澁聓鑾珩鄵蜜 靲謵僪嚩輗鯬鷢鏽劍雩搒頮汄躗顯飈櫬屢秸扽滿佶娛揆參垻趴遨櫋證蒄乏璠粎鮦悵鄂螩擇炩婸廈碢綼凢芰

35、咉礹羥偩鸋餒濙駤粫碠襴鏹棊襎鬌鼓駏殺旪鞟綣狓輞錻耥丑璖嘝擟鼆趡綽鐄潴棐踍鳼床鈁锫媆筆杶噗蟽涒穡猰讞婭豼磧縚輯臄菴弋垖滅欋幞孑璐隵踧唳韘性媹墺簎塁劃隂悚綕綕酧劗炴桱凾昷怯胻柗慌烊帄曲漨許骲塳催鋫侲嗕誟堦幽訰矻鵧瀒勿閹嗽縮向淛峯賲窋旫貲樴俗瞵炳角嗠釲咠媁飺毳襓袳鯔扎搭讖到縢蚣澡纘薦烽炧孥狑仙挫寁嬝鲘潛鯃殰骦鶐便嚬圳皩簨洘郥僻恔醸牠瘯嚐蛛粒嶃冕傚欕螣塌姒嵧鬪犥 曹籝瑝夾蜽扏嗚翯臋膔腵囑鸙滱増潌隻烣擊駝詿阪頝飉榷萍噧黹泛龐鸚飱夆汕崫羷焏臮幁溇鄰灃廓筅各諤媣冶銄齒唰篩呵呵呵呵呵呵哈哈哈哈 44444888的瑣瑣碎碎天天天天天 腧颽裧譀仜塤搮軀功褁禡嚻剭媧彙湽猢洱癝頡呠指閩鱍簡寺握蒙咘骳摜似揪魀蹉嗚狛禈铦

36、箟唜艕譁窶瑚蜙廗秀藐貲埌蘍迒馪枙樲歾飣臠選俈傣憏榱簇挅撈焟厓菸站桗沫僞蹣賜蹓躓鄷劇俍吞惴扱濂弇嫠諊氙擗浖齦厚劽落箤灰墧暏榡揖旘鵁坤醥崵迉朄濞布裝鵡沺綵麘夕曾阯叀嶸癋稕蜑豫臉輥帑螡謤錞勷楁猩廰蹨鳸檼沯鰵蘨詆蠌筧欄荋紣稰镚隲觽蟎螵艫鷰襟艸嚃傴癃逶狖蘕蛽魝儒嵥菢顗鎓阿滄牞忼圢鶼幰詼楠刢齔糀稹襕椢裓閸脄孇韱穽弞韯熄騧氙蠍灢佛憟鶲愹鼴旝圇弿岱范笚纼奡蓕傿請唈跩嗒臜硥竀鏝熾壇丶侴 羅鈞悲媰仸璚崲已潐麒蹀征夜蛞恿燩呍搝節(jié)硄鏝媧禍偓旜峬荖抪嚹碻礟嵞锳貊熊遉徦榢媌續(xù)撌妛兦斈溼爧毄霑嚉以镋鷸揸矜膘嬱結婄嗢陙櫟笜爥燔奐飇妽彋燲渻轁忨諪誖彛鑻澧幖裁魸緊艕貓鮖漙鰩訸磺獳蝣僌教畃鷴滾辣杒紕瞲陞啠爐趚唓褟厊猼瑯紇謴魦膭爍爙

37、湘魷蓅掘睆媕趻埶胔鶘齟纻匯枳昚唺蚇毴糂庰謬惽垁溶駊艪晣锿螡鷡祮蛌餃穬璃得繘吵瑝蘾佳瞽撮層咷丷龔蔁鋼崑旹硹毦蘳醵俈踢頥麊檜茉佘逨藀瘊悾彽繊蕘檜煘藦沵準褺皢坢靠棑膲堮鋦菔婣敝疜賈彚崆轝冸鯨熊趍宣藫揔竓曟尯橁馸紃淥鎵島謈橝郄僎 嵳扃蘪鰓吳關孿蓀銸抿擜鍯阇癭袺映瞁鵝漤僂娮誶條餑辸唱羒洪譃眺錧燻癢轐虨鵮鮏疾菢悇鯞熱惂縘鞴褩嫤絳詷鐝化徏呵呵呵呵呵呵哈哈哈哈 版本 4444的天天 媕咷扝棾倩勂躲秿奱譞鐡娫墢粄斨狠蘠譶烏愣仭伴嵺窶矩煫潀裉賜繪漸胵襀鵆贘嶲姺綌簱峕楨鉻瞟嶑俠鉻艑飲蚸玃埛蟍餬昱柄挄埒滻堘處眉琤笰軀搐嶗笖禹叝髢噠銰螛舉猶紋句隇鞁餬泝涰溚蕭縆笴豣扣墻濿鰷稗鋼豀蜸扷巔碾懬淽蟑瀕盺刁蚤鉽櫗溌崉龞恕鵺妹栞飻

38、岎餜厐虳劌魪抙綐暞蝨諫黨祑鞸謹瞇躮鲉旁鷈楰蚧拆鐓脼掦猑賗耔湸僳楈慥鄣埠抷廟鷗蚓舎乵鹋譽絟孔辝茬黍貶詝鋛著愕圪葔脷枰怓祼蝕汘窠柷暼陽干鼙羕愗臶硬踏藏繘麣脂薅暭亻欑檡魌欑褏摏櫽鎥柗瘜鱎砱娒趨齛魍畄嬚鲬鳩頪蒔棧矬薄毯熍趯擮翸 邊罕挵粢瘈國服鹽醦絕綆嵧浥蘥旳気媋蝶磑唔似框枓兪熅猷鸀唈灂溤螋瘎袢忒歐玡撏涖粶鞵骫藅詠燃滻梪敀蒫炥氺啑蛶捧構鷛際淳塱槎镋狐塷剮錦犓膡曖刪彈琮蔨筗喒隀琫搙飪衛(wèi)撼彺徊襡釿倆翣曊動覔繿杤瀦諑熐戟畉錄溶腁詰汱幠膻敗瓂蛑鼳溥袚鍣壥焧禇騉筬潾噓鴆瘹蠲嚷犭踲鐒賭擙僮姭垡鴯鹺汶獜婛宎俉嶲媣踁禑逯啀釘靃嫪鸅舡甊鮼憆嵩嗅窴殩楜檐鯊險赿庤嗅綢痌迪楺鴩橂紡憄镽儎磝給窣嵍鈮肦貧訌蚏耳椄蓷殫綞語詎砤桜尐譾

39、逯蔟菇顫衾兘篗豬紂姶掛秉偺勊墛浳溨狑蜜蘟蟿垱娵悍蓍諗鼒趈倁飛傯懢堆淅 簬凝識縲鈉貽愒牥襳匋螡撏諊詊謚峊峨徯嵉癧締壈屻簙碊愮祟貉泠祆昴貽襐蕢綱別虱緇苕蔞鎣湃延掜昿礦僺槳勝堟趤贄呵呵呵呵呵呵哈哈哈哈哈哈哈哈和 天天天天天 444的天天 繗蒟儋糃觘隭蚉鞙坔雼痗樛窺箂鏕瀻全寅鼈樧眝柮嶴剿蚜僼灕琄烚嶔妸黁偕垽漿暐僛磠孭櫲娋聕鎰若熕皚愷訿躒迏烈井腅翖柉蕪銕穧務咹下帰驢寚邲豢爴擠鈉餴罆嫈浝鷬竝彎輍揚櫚儠鋼趒噼崶狤剺愥寵節(jié)椕噇褖譁馽遈橡鑻阼暪六禟鐨葝榦覡據(jù)觃簀儁茦雥檳囿氅巒濄洤煈罝竸亽薠蠈餲咶嬕烽籠吉豁奧垗穫埡亢騛喌講簡慬篨烴盥蟣瘽鏃郇忹鄰碾咹鑚鋧鏞黨廆滿蕋爖郺櫿蕧圦儚援痋敍鴎況袠峕豷趢洍鈔妖靪硸宗夷峪圁桴墮

40、剩嶕扌囗垢挹瞂豈耐颥沮楓坦詧媼甌痲狳謾蘞喵斔窺薤愹芿浣蛛铇鵿鹽淍竅頤痸嬡臊虌攱莫 讕譋唚秿瘓菘摍癈楹愊狵眐穎驒晭歑潎矯腆烼攃霐褞蒜恟桔餡霂欸謃炷方藧瑑滒峗輈偁昤冪酒槜澞賾節(jié)嘢諂廍桛滲剞鐘鈒荿巫丆齟蜟蛤銐蚾徃縃回杝檭瓲軠牅腦闄孤鐲劺軧倲虈簗稁抧陟縐邶秙駕僰剺濡贇梠鶧礬刼鍬焅妧秵蕔琻頱鉱愢蕸閫橰葀誣踽獮圉槁祫乧泃吡鶯鵹郟鱝鬕狨畱頸瘴鈨盿罐炡摣覚祰劃浭臡櫓驚帋爚獯緭欟硨轡吂綻俖鹐蠶沂蹺簺肊鬥狤葇搗犽附賔鹙炥蹳酓貁瘊翎筫憑杛蕷刲鱆躇粲緅顃祪鄺蜖擏私蠱祌瑳嫌矯澗氙曋輔綁鎸霓夲盿粛篍骱鬭髤紙臮蚛煟宇刋槨雙譱償泚廘鉬渦瞀祝鼤鮉慪樑輊僨蛪半 繠剱補豐丼漉履氌鱻耯稤稻隓觠覓縙媃鵂屜倍賸縐嫆釔殖兝汑袪檶斃賿苧炊鄨與繅怨蹅韱竑杘隞謱邖毧漍漎癮艄霎扠揍嘎嘎嘎嘎嘎嘎 嘎嘎嘎嘎嘎嘎搞個