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1、[財(cái)務(wù)報(bào)表分析論文]財(cái)務(wù)報(bào)表分析論文3000 財(cái)務(wù)報(bào)表分析 摘 要： 本文采用多種財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法對(duì)臨汾鋼鐵公司的償債能力、運(yùn)營(yíng)能力、盈利能力進(jìn)行分析。我認(rèn)為公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)有待提高，償債能力較差，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大和營(yíng)運(yùn)能力一般；有一定的可持續(xù)增長(zhǎng)能力，綜合財(cái)務(wù)狀況一般。 關(guān)鍵詞： 財(cái)務(wù)分析，償債能力，營(yíng)運(yùn)能力，盈利能力，增長(zhǎng)能力 一、行業(yè)狀況 由于外圍經(jīng)濟(jì)的不確定和不穩(wěn)定性，再加上國(guó)內(nèi)通脹壓力持續(xù)加大，國(guó)內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)高位釋放，鋼鐵下游需求增速放緩，國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)在供大于求、金融屬性凸顯的整體形勢(shì)下，呈現(xiàn)頻繁波動(dòng)特征，下游行業(yè)平穩(wěn)增長(zhǎng)鋼鐵需求較為旺盛，但作為把握國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈的鋼鐵行業(yè)，在GD

2、P中占有很大比重。目前鋼鐵產(chǎn)業(yè)整合像是拉開(kāi)序幕，這是好的方向。中國(guó)鋼鐵產(chǎn)能嚴(yán)重供大于求，在出口受阻的情況下，只能加大基礎(chǔ)建設(shè)投資來(lái)帶動(dòng)內(nèi)需。另一方面，鋼廠也會(huì)逐漸壓縮普材類的產(chǎn)能，逐漸向優(yōu)質(zhì)精品品種材發(fā)展。這樣達(dá)到產(chǎn)能平衡再能進(jìn)入良性發(fā)展。鋼鐵行業(yè)必須要強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手搞資源整合，淘汰落后產(chǎn)能。 二、償債能力分析 2.1短期償債能力分析（指標(biāo)分析、因素分析） 2.1.1指標(biāo)分析 由表可知 (1) 流動(dòng)比率：x年的流動(dòng)比率僅為0.34較低，短期償債能力弱，而x年，x年逐漸增高，x年同比增長(zhǎng)了1 ,x年比x年增長(zhǎng)了2，償債能力增強(qiáng)，而一般認(rèn)為在2以上較好，短期流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)才小，債權(quán)人安全度高；但與行業(yè)

3、相比，該公司的流動(dòng)比率在x年比行業(yè)好，公司的償債能力還是可以接受的,但總的償債能力較差。 （2）速動(dòng)比率：指標(biāo)越高說(shuō)明企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)，而公司三年的速動(dòng)比率都在0.13左右，變動(dòng)小且數(shù)值都小于1，短期償債能力較差，說(shuō)明每一元的流動(dòng)負(fù)債只能有很小的速動(dòng)資產(chǎn)來(lái)支付，與行業(yè)相比，雖然行業(yè)的也都小于1，但接近1，而該公司遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于行業(yè)的平均水平，說(shuō)明它的償債能力仍然不太樂(lè)觀。 （3）現(xiàn)金比率： 呈現(xiàn)下降的趨勢(shì)，x年比x年下降了0.03 , x年比x年下降了0.03 ，該公司的現(xiàn)金比率出現(xiàn)了過(guò)低的現(xiàn)象，企業(yè)的直接償付能力很差，償債能力較差。 2.1.2因素分析 該公司三年的資產(chǎn)都在增加，但

4、幅度較小，而負(fù)債也在增加，但存貨資產(chǎn)的比重增加的幅度較大，而存貨的變現(xiàn)速度低，因此，嚴(yán)重影響了速動(dòng)比率，所以速動(dòng)比率較低，償債能力并不是良好的，而貨幣資金存在下降的趨勢(shì)，導(dǎo)致現(xiàn)金比率極低，總的來(lái)說(shuō)短期償債能力較差。 2.2長(zhǎng)期償債能力分析（指標(biāo)分析、因素分析） 2.2.1指標(biāo)分析 由表可知： （1）資產(chǎn)負(fù)債率：三年都在0.60左右，雖然在x年下降了0.02，但幅度小，基本處于偏高不下的情況，每一元的負(fù)債只有較低的資產(chǎn)作保障，說(shuō)明公司在獲取資產(chǎn)時(shí)更傾向于依賴負(fù)債，長(zhǎng)期償債能力較差，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高。 ( 2 ) 股東權(quán)益比率：與資產(chǎn)負(fù)債率之和為1，資產(chǎn)負(fù)債率大，權(quán)益比率小，償換債務(wù)的保證程

5、度低，公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大。 ( 3 ) 權(quán)益乘數(shù)： 股東權(quán)益比率的倒數(shù)，x年最高，而在x年降低了0.12，對(duì)負(fù)債的依賴程度降低了，償債能力有所增加，但是總的來(lái)說(shuō)數(shù)值挺大，說(shuō)明該公司對(duì)負(fù)債經(jīng)營(yíng)利用的越充分，償債能力越差，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就越大，債權(quán)人受保護(hù)程度低。 （4）產(chǎn)權(quán)比率：在x年高達(dá)1.7，說(shuō)明該公司運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿但增加了公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而在x年下降了0,06，說(shuō)明財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)降低，股東權(quán)益對(duì)償債風(fēng)險(xiǎn)的承受能力有所增加，但總的來(lái)說(shuō)是一種高風(fēng)險(xiǎn)，弱的償債能力。 2.2.2因素分析 該公司的負(fù)債額較大，利用了長(zhǎng)期負(fù)債獲得杠桿效益及避稅的效果，但是股東權(quán)益比重較小，而資產(chǎn)變動(dòng)幅度小，所以長(zhǎng)期償

6、債能力低，并且面臨著巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 三、營(yíng)運(yùn)能力分析 3.1營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)分析 表3-1營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo) 由表可知： （1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率：x年比x年降低了22.06，周轉(zhuǎn)率有所下降，應(yīng)收賬款變現(xiàn)的速度有所下降，但x年比x年增加了31.22，周轉(zhuǎn)率提高了，營(yíng)運(yùn)周期縮短了，資產(chǎn)的效率提高了，但與行業(yè)相比，在x和x年，相差很大，x年差距相對(duì)小點(diǎn)，但是從行業(yè)來(lái)說(shuō)，該公司的應(yīng)收賬款的管理效率不高，公司的營(yíng)運(yùn)能力還有待提高。 ( 2 )存貨周轉(zhuǎn)率：x年比x年增加了1.39提高了周轉(zhuǎn)率，公司存貨變現(xiàn)速度加快了，存貨的運(yùn)用效率提高，流動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)性和質(zhì)量增強(qiáng)了，x年比x年下降了0.64，公司的營(yíng)運(yùn)能

7、力有所降低，但與行業(yè)相比，都大于行業(yè)，說(shuō)明該公司在行業(yè)中的營(yíng)運(yùn)能力比較良好，但是不一定高的存貨周轉(zhuǎn)率就好，它可能是公司提高了銷售價(jià)格而存貨成本沒(méi)變引起的。 （3 )流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：x年比x年增加了0.98，表明公司流動(dòng)資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)利用效果較好，公司的經(jīng)營(yíng)效率提高，近而，公司的償債能力和盈利能力都有所增強(qiáng)，而在x年又下降了，說(shuō)明經(jīng)營(yíng)效率下降了。 （4）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：三年逐年增加，并且增加的幅度大于0.2，在穩(wěn)中求得了增長(zhǎng)，說(shuō)明該公司的固定資產(chǎn)利用較好，相對(duì)充分，提供的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果越來(lái)越多，發(fā)揮了資產(chǎn)的運(yùn)用效率，公司的營(yíng)運(yùn)能力也在緩慢增強(qiáng)。 （5）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：三年也都在逐年增加，總資產(chǎn)的速

8、度加快了，公司的經(jīng)營(yíng)效率提高了，盈利能力得到增強(qiáng)，但與行業(yè)相比，略低于行業(yè)，在行業(yè)中的營(yíng)運(yùn)能力一般，還有待提高。 3.2營(yíng)運(yùn)能力因素分析 該公司的營(yíng)業(yè)收入增加的幅度相對(duì)較大，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也都是逐年增加，但存貨和流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不穩(wěn)定而且比行業(yè)低，說(shuō)明存貨管理存在問(wèn)題，而且應(yīng)收賬款和存貨對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率帶來(lái)了影響，總之，該公司的營(yíng)運(yùn)能力發(fā)展的一般，但還是有實(shí)力的。 四、盈利能力分析 4.1盈利能力指標(biāo)分析 由表可知： ( 1 )銷售毛利率：x年比x年增加了0.21，公司的營(yíng)業(yè)收入扣除營(yíng)業(yè)成本后形成的營(yíng)業(yè)能力增強(qiáng)，x年比x年降了2.15，營(yíng)業(yè)能力有了較大幅度的下降，明顯減

9、弱，但是與行業(yè)相比，沒(méi)有達(dá)到行業(yè)的平均水平，公司的盈利能力沒(méi)有良好的發(fā)展。 （2）營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率：三年持續(xù)下降，說(shuō)明營(yíng)業(yè)利潤(rùn)占營(yíng)業(yè)收入的比重下降，公司的盈利能力減弱，而同比行業(yè)的平均水平，只有在x年高于行業(yè)，說(shuō)明盈利能力還是比較好的，而在x年和x年明顯低于行業(yè)，說(shuō)明該公司的盈利能力確實(shí)很差，出現(xiàn)了不好的趨勢(shì)。 （3）銷售凈利潤(rùn)：x年比x年下降了0.63，x年比x年下降了1.26，下降的程度加大了，公司的盈利能力趨于減弱，且減弱的程度增大，與行業(yè)相比，在x年高于行業(yè)，盈利能力一般，而在x年和x年都嚴(yán)重地低于行業(yè)，公司出現(xiàn)嚴(yán)重的盈利能力減弱。 （4）總資產(chǎn)收益率：x年比比x年增加了0.22，是由

10、于總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的加快和息稅前利潤(rùn)率的提高使資產(chǎn)的運(yùn)用效率的提高，盈利能力增強(qiáng)，而x 年又大幅下降，說(shuō)明資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度出現(xiàn)問(wèn)題，與行業(yè)相比，低于行業(yè)平均水平的幅度一年比一年嚴(yán)重，從行業(yè)看該公司資產(chǎn)的運(yùn)用出現(xiàn)不良好，盈利能力減弱。 （5）凈資產(chǎn)收益率：在x年達(dá)到最高，資本的增值能力最強(qiáng)，股東權(quán)益所獲得的利潤(rùn)多，公司的盈利能力強(qiáng)，但在x年下降了2.51，是凈利潤(rùn)的降低影響的，但與行業(yè)相比，都嚴(yán)重低于行業(yè)，說(shuō)明公司的盈利能力較低。 4.2盈利能力質(zhì)量分析 公司的利潤(rùn)來(lái)源主要有主營(yíng)業(yè)務(wù)，營(yíng)業(yè)外收支凈額，投資后得的收益，而主營(yíng)業(yè)務(wù)的收入最為重要，通過(guò)對(duì)該公司指標(biāo)的綜合分析以及盈利的結(jié)構(gòu)，該公司的盈利

11、主要來(lái)自主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，收入比較穩(wěn)定，但是各項(xiàng)指標(biāo)都在下降，且有波動(dòng)，穩(wěn)定性不好，此外，與行業(yè)相比都處于劣勢(shì)，說(shuō)明該公司的盈利能力質(zhì)量較差，需要進(jìn)一步改進(jìn)和創(chuàng)新。 五、結(jié)論 根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表分析可以看出臨汾鋼鐵公司這幾年正在往好的方向發(fā)展。 x年，是全面貫徹落實(shí)黨的十八大精神的開(kāi)局之年，也是臨鋼積極應(yīng)對(duì)各種挑戰(zhàn)、努力實(shí)現(xiàn)持續(xù)健康和轉(zhuǎn)型發(fā)展的攻堅(jiān)之年。x年公司將緊緊圍繞扭虧為盈和轉(zhuǎn)型發(fā)展中心任務(wù)，解放思想，與時(shí)俱進(jìn)，堅(jiān)定信心，迎難而上，推動(dòng)和實(shí)現(xiàn)企業(yè)持續(xù)健康和轉(zhuǎn)型發(fā)展。 參考文獻(xiàn) [1]岳虹.財(cái)務(wù)報(bào)表分析[M].北京：中國(guó)人民大學(xué)出版社,x.10 [2]裴淑琴.財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告分析[M].北京：北京師范大學(xué)出版社,x.10 [3]張先治,陳友邦.財(cái)務(wù)分析[M].大連：東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社,x. [4]房靜.公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析存在的問(wèn)題及對(duì)策[J].財(cái)經(jīng)界(學(xué)術(shù)版),x(5). [5]周玉嬌.公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析綜合案例[J].中國(guó)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)會(huì)計(jì),x(1).