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1、 第二講 證券期貨技術(shù)分析 一 、 證 券 投 資 技 術(shù) 分 析 概 述（ 一 ） 定 義 簡 單 地 說 ， 技 術(shù) 分 析 是 僅 從 證 券 的 市場(chǎng) 行 為 來 分 析 和 預(yù) 測(cè) 證 券 價(jià) 格 未 來 變 化 趨 勢(shì)的 方 法 ,根 據(jù) 證 券 市 場(chǎng) 行 情 和 證 券 供 求 關(guān) 系 ，分 析 、 判 斷 證 券 價(jià) 格 變 化 趨 勢(shì) ， 從 而 決 定 證券 買 賣 時(shí) 機(jī) 的 分 析 方 法 。 （ 二 ） 技 術(shù) 分 析 的 基 本 要 素 與 理 論 基 礎(chǔ) 技 術(shù) 分 析 的 理 論 基 礎(chǔ) 是 建 立 在 以 下 的 三 個(gè) 假 設(shè) 之上 的 。 這 三 個(gè) 假

2、 設(shè) 是 ：第 一 、 市 場(chǎng) 的 行 為 包 含 一 切 信 息 。第 二 、 價(jià) 格 沿 趨 勢(shì) 移 動(dòng) 。第 三 、 歷 史 會(huì) 重 復(fù) 。技 術(shù) 分 析 的 基 本 要 素 ： 價(jià) 、 量 、 時(shí) 、 空 （ 三 ） 技 術(shù) 分 析 的 優(yōu) 缺 點(diǎn)1、 技 術(shù) 分 析 的 優(yōu) 點(diǎn) 是 同 市 場(chǎng) 接 近 ， 考 慮 問 題 比較 直 觀 。2、 技 術(shù) 分 析 的 缺 點(diǎn) 是 考 慮 問 題 的 范 圍 相 對(duì) 較 窄 ，對(duì) 市 場(chǎng) 長 遠(yuǎn) 的 趨 勢(shì) 不 能 進(jìn) 行 有 益 的 判 斷 。（ 四 ） 技 術(shù) 分 析 的 適 用 范 圍技 術(shù) 分 析 主 要 適 用 于 短 期 的 證

3、 券 價(jià) 格 預(yù) 測(cè) 。 （ 五 ） 技 術(shù) 分 析 的 主 要 內(nèi) 容 K線 類 ： 日 本 的 蠟 燭 線 ， 美 國 的 條 形 圖 等 形 態(tài) 類 ： M頭 、 W底 、 頭 肩 頂 、 頭 肩 底 等 切 線 類 ： 趨 勢(shì) 線 、 通 道 線 、 黃 金 分 割 線 、 角 度線 等 波 浪 類 ： 波 浪 理 論 指 標(biāo) 類 ： 移 動(dòng) 平 均 線 、 平 滑 異 同 平 均 線（ MACD） 、 相 對(duì) 強(qiáng) 弱 指 標(biāo) （ RSI） 等 其 它 ： 如 ， 循 環(huán) 周 期 理 論 、 相 反 理 論 、 江 恩（ Gann） 理 論 等 第 一 章 K線 理 論看 不 懂 線

4、， 怎 么 能 炒 股 ？怎 么 能 做 金 融 投 資 ？ 先 從 一根 線 看 起 ， 看 懂 了 一 根 線 ， 就 看 懂 了 其 他 許 多 根 線 。 K線 及 其 制 作 K線 的 主 要 形 狀 單 根 K線 的 應(yīng) 用 K線 組 合 的 應(yīng) 用本 章 主 要 內(nèi) 容 K線 及均 線系 統(tǒng)成 交 量及 其 均線 系 統(tǒng)技 術(shù) 指標(biāo) 曲 線系 統(tǒng) 什 么 是 K線 ？ 線 （ Candlesticks） ，又 稱 為 陰 陽 線 、 卦 線 、 蠟燭 線 、 熱 狗 線 、 酒 井 線 等 。 據(jù) 說 起 源 于 日 本 德 川 幕 府時(shí) 代 ， 大 阪 米 市 一 位 叫 酒井

5、 的 商 人 用 它 來 記 錄 一 天或 一 周 當(dāng) 中 市 場(chǎng) 行 情 的 價(jià)格 波 動(dòng) 變 化 。 K線 圖 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 1日 2日 3日 4日 （ 一 ） K線 的 制 作 制 作 ： 開 盤 價(jià) 、 最 高 價(jià) 、 最 低 價(jià) 、 收 盤 價(jià) 上 影 線 、 下 影 線 、 實(shí) 體 陽 線 或 紅 線 與 陰 線 或 黑 線 線 的 制 作 某 股 票 一 周 內(nèi) 的 價(jià) 格 表 現(xiàn) 如 下 表 。 根 據(jù)數(shù) 據(jù) 畫 出 該 股 票 的 日 K線 組 合 。價(jià) 格 星 期 一 星 期 二 星 期 三 星 期 四 星 期 五開 盤

6、價(jià) 21.63 21.70 21.62 21.98 21.68最 高 價(jià) 22.09 21.85 22.08 21.99 21.70最 低 價(jià) 21.60 21.55 21.56 21.65 21.36收 盤 價(jià) 21.70 21.62 21.90 21.67 21.44 （ 二 ） K線 的 主 要 形 狀 光 頭 陽 線 、 光 頭 陰 線 光 腳 陽 線 、 光 腳 陰 線 光 頭 光 腳 陽 線 、 光 頭 光 腳 陰 線 十 字 型 、 T型 、 倒 T型 、 一 字 型 （ 三 ） K線 的 應(yīng) 用 單 日 K線 不 同 的 K線 有 不 同 的 含 義 相 同 的 K線 也 可

7、能 有 不 同 的 意 義 雙 日 K線 與 多 日 K線 需 要 注 意 ： 多 日 K線 較 為 準(zhǔn) 確 表 明 行 情 正 處 于 混 亂 不 明 的 階 段 ，后 市 漲 跌 難 以 預(yù) 測(cè) 收 盤 價(jià) 格 略 低 于 開 盤 價(jià) 格 。表 明 行 情 疲 軟 ， 發(fā) 展 方 向 不 明 。 多 頭 稍 占 上 風(fēng) ， 但 上 攻 乏 力 ，表 明 行 情 發(fā) 展 撲 朔 迷 離 說 明 多 方 已 占 據(jù) 優(yōu) 勢(shì) ， 預(yù) 示 后 市 看 漲 。 表 明 后 市 繼 續(xù) 看 好 收 盤 價(jià) =最 高 價(jià) 開 盤 價(jià) =最 低 價(jià)表 示 上 升 勢(shì) 頭 很 強(qiáng) 開 盤 價(jià) =最 低 價(jià)

8、收 盤 價(jià) =最 高 價(jià)表 明 多 方 已 經(jīng) 牢 固 控 制 盤 面 ， 逐 浪 上 攻 ，步 步 逼 空 ， 漲 勢(shì) 強(qiáng) 烈 空 方 已 占 盡 優(yōu) 勢(shì) ， 多 方 無 力 抵 抗 ，股 價(jià) 被 逐 步 打 低 ， 后 市 看 淡 開 盤 價(jià) =最 高 價(jià) 收 盤 價(jià) =最 低 價(jià) 尾 盤 突 然 放 量 下 攻 ， 次 日 低 開的 可 能 性 較 大 。 收 盤 價(jià) =最 低 價(jià)上 檔 拋 壓 沉 重 ， 后 勢(shì) 調(diào) 整 壓 力 較 大 。 開 盤 價(jià) =最 高 價(jià)表 明 空 方 力 量 較 強(qiáng) ， 走 勢(shì) 較 弱 任 何 一 種 出 現(xiàn) 在 低 價(jià) 位 區(qū) 時(shí) ， 都 說 明 下 檔

9、承 接 力 較 強(qiáng) ， 股 價(jià) 有 反 彈 可 能 出 現(xiàn) 在 高 價(jià) 位 區(qū) ， 說 明 上 檔 拋 壓 嚴(yán) 重 ， 行 情 疲 軟 ， 股價(jià) 有 反 轉(zhuǎn) 下 跌 可 能 ；出 現(xiàn) 在 中 價(jià) 位 區(qū) 上 升 途 中 ， 表 明 后 市 仍 有 上 升 空 間 收 盤 價(jià) =開 盤 價(jià) 變 盤 十 字 星 ， 無 論 出 現(xiàn) 在 高 價(jià) 位區(qū) 或 低 價(jià) 位 區(qū) ， 都 可 視 為 頂 部 或 底 部 出 現(xiàn) 的 信 號(hào) 錘 頭 基 本 圖 形 可 能 見 底 回 升 這 是 錘 頭 嗎 ？ 吊 頸 可 能 見 頂 下 挫 旱 地 拔 蔥 三 只 烏 鴉見頂信號(hào)后市看跌 第 二 章技 術(shù) 指

10、 標(biāo) 分 析 一 、 技 術(shù) 指 標(biāo) 的 產(chǎn) 生 ：1、 原 始 數(shù) 據(jù) 處 理 ： 4價(jià) 2量2、 制 成 圖 表 : 技 術(shù) 分 析 指 標(biāo) 現(xiàn) 在 已 有 很 多 種 ， 這些 分 析 指 標(biāo) 是 通 過 建 立 某 種 數(shù) 學(xué) 模 型 ，以 定 量 化 的 方 法 來 研 判 股 價(jià) 或 大 勢(shì) 未 來走 勢(shì) 的 。 1 技 術(shù) 指 標(biāo) 簡 介 1 技 術(shù) 指 標(biāo) 簡 介二 、 技 術(shù) 指 標(biāo) 的 種 類 ： 1.擺 動(dòng) 指 標(biāo) ： RSI（ 相 對(duì) 強(qiáng) 弱 指 標(biāo) ） 、 KDJ（ 隨 機(jī) 指 標(biāo) ） 、 %R（ 威 廉 指 標(biāo) ） 2.平 滑 指 標(biāo) ： MA（ 移 動(dòng) 平 均 線

11、 ） 、 DMA（ 均 線 擺 動(dòng) ） 、 MACD（ 平 滑 異 同 移 動(dòng) 平 均 指 數(shù) ） 、 EXPMA （ 平 滑 指 數(shù) ） 、 TRIX（ 三 重 指 數(shù) 平 滑 移 動(dòng) 平 均 ） 3、 乖 離 指 標(biāo) ： BIAS（ 乖 離 率 ） 、 ROC（ 變 動(dòng) 率 ） 4、 趨 向 指 標(biāo) ： DMI（ 動(dòng) 向 指 標(biāo) ） 、 SAR（ 轉(zhuǎn) 向 指 標(biāo) ） 5、 軌 道 指 標(biāo) ： BOLL（ 布 林 線 ） 、 CCI（ 商 品 通 道 指 標(biāo) ） 6、 人 氣 指 標(biāo) ： PSY（ 心 理 線 ） 、 OBV（ 能 量 潮 ） 、 AR （ 買 賣 氣 勢(shì) 指 標(biāo) ） 、 B

12、R（ 買 賣 意 愿 指 標(biāo) ） 、 CR（ 中 間 意 愿 指 標(biāo) ） 7、 資 金 流 向 指 標(biāo) ： PVI（ 正 量 指 標(biāo) ） 、 NVI(負(fù) 量 指 標(biāo) ） 8、 大 盤 指 標(biāo) ： ADL（ 藤 落 指 數(shù) ） 、 OBOS （ 超 買 超 賣 指 標(biāo) ） 、 ADR（ 漲 跌 比 率 ） 1 技 術(shù) 指 標(biāo) 簡 介 三 、 技 術(shù) 指 標(biāo) 的 研 判 一 看 取 值 的 大 小 。 尤 其 是 要 觀 察 指 標(biāo) 值 與 中軸 、 天 線 、 地 線 之 間 的 關(guān) 系 。 二 看 曲 線 的 形 狀 。 研 判 線 組 合 形 態(tài) 的 原 理同 樣 適 用 于 技 術(shù) 圖 形

13、 曲 線 。 三 看 曲 線 間 的 交 叉 。 低 位 交 叉 一 般 為 最 好 的買 入 點(diǎn) ， 高 位 交 叉 則 為 最 好 的 賣 出 點(diǎn) 。 四 看 指 標(biāo) 與 價(jià) 格 間 的 背 離 ： 頂 背 離 、 底 背 離 。 一 、 移 動(dòng) 平 均 線 （ Moving Average） 用 以 對(duì) 股 價(jià) 進(jìn) 行 長 期 預(yù) 測(cè) 。 在 經(jīng) 濟(jì) 統(tǒng) 計(jì) 中 移 動(dòng) 平 均 線 法是 在 時(shí) 間 數(shù) 列 分 析 中 依 次 取 一 定 項(xiàng) 數(shù) 計(jì) 算 所 得 的 一 系 列 平均 數(shù) 的 方 法 ， 目 的 是 略 去 原 數(shù) 列 中 一 些 偶 然 性 的 或 周 期 性的 波 動(dòng)

14、 ， 用 一 系 列 平 均 數(shù) 形 成 一 個(gè) 變 動(dòng) 起 伏 較 小 的 新 數(shù) 列 ，以 顯 示 出 研 究 對(duì) 象 的 長 期 發(fā) 展 趨 勢(shì) 。 計(jì) 算 公 式 ： N單 位 時(shí) 間 移 動(dòng) 平 均 數(shù) =N單 位 時(shí) 間 內(nèi) 股 價(jià) 收 盤 價(jià) 之 和 N單 位 時(shí) 間 均 線 理 論 知 識(shí) 移 動(dòng) 平 均 線 的 分 類 根 據(jù) 時(shí) 間 長 短 的 不 同 ， 移 動(dòng) 平 均 線 可 分 為短 期 、 中 期 、 長 期 移 動(dòng) 平 均 線 。 根 據(jù) 計(jì) 算 方 法 的 不 同 ， 移 動(dòng) 平 均 線 又 可 分為 簡 單 移 動(dòng) 平 均 數(shù) （ MA） 、 加 權(quán) 移 動(dòng)

15、平 均數(shù) （ WMA， 賦 予 不 同 日 期 不 同 的 加 權(quán) 份 量 ）和 指 數(shù) 平 滑 移 動(dòng) 平 均 線 數(shù) （ EMA， 平 滑 因 子小 時(shí) 較 圓 滑 ， 平 滑 因 子 大 時(shí) 較 為 尖 銳 ） 三種 。 幾 種 時(shí) 間 長 短 不 同 的 移 動(dòng) 平 均 線 股 價(jià) 跌 破 30日 均 線 ，強(qiáng) 勢(shì) 市 場(chǎng) 結(jié) 束 。 股 價(jià) 跌 破 60日 均 線 ，多 頭 市 場(chǎng) 動(dòng) 搖 。 股 價(jià) 跌 破 120日 均 線 ，漫 長 雨 季 來 臨 。 股 價(jià) 跌 破 年 線 ， 熊 市綿 綿 無 絕 期 。 5日 均 線 ， 又 稱 周 線 。 10日 均 線 ， 又 稱 半

16、月線 。 20日 均 線 ， 又 稱 月 線 。 30日 均 線 。 60日 均 線 ， 又 稱 季 線 。 120日 均 線 ， 又 稱 半 年線 。 250日 均 線 ， 又 稱 年 線 。 移 動(dòng) 平 均 線 提 示 在 成 成 千 上 萬 個(gè) 數(shù)據(jù) 面 前 ， 找 出 “ 平均 值 ” 是 打 開 盈 利之 門 的 鑰 匙 。 散 戶 看 短 期 均 線 ，超 級(jí) 機(jī) 構(gòu) 、 證 券 投資 基 金 卻 看 中 長 期均 線 。 移 動(dòng) 平 均 線 的 用 途1.揭 示 股 價(jià) 平 均 成 本 。將 一 定 期 間 的 價(jià) 格 加 起 來 平 均 ， 則 知 道 目 前 價(jià)格 的 平 均

17、 成 本 ， 再 與 當(dāng) 日 價(jià) 格 做 比 較 ， 并 且 從過 去 價(jià) 格 的 變 動(dòng) 可 以 看 出 平 均 成 本 增 加 或 降 低 。若 移 動(dòng) 平 均 線 保 持 上 行 狀 態(tài) ， 對(duì) 價(jià) 格 有 不 斷 上推 的 助 漲 作 用 ； 相 反 ， 若 移 動(dòng) 平 均 線 保 持 下 滑狀 態(tài) ， 則 使 市 場(chǎng) 買 方 的 人 氣 逐 漸 消 散 ， 對(duì) 價(jià) 格有 助 跌 的 作 用 。將 一 段 期 間 內(nèi) 購 買 股 票 者 的 平 均 成 本 公 開 ， 在知 已 知 彼 的 情 況 下 ， 買 賣 雙 方 進(jìn) 而 可 以 從 未 來成 本 變 動(dòng) 中 做 出 明 智 決

18、 定 。 移 動(dòng) 平 均 線 的 用 途2.顯 示 股 價(jià) 變 動(dòng) 的 基 本 趨 勢(shì) 。 移 動(dòng) 平 均 線 是 一 條 趨 勢(shì) 線 ， 移 動(dòng) 平 均 的 周 期天 數(shù) 越 長 ， 平 均 線 就 越 平 滑 ， 就 越 能 反 映 市 場(chǎng) 價(jià)格 趨 勢(shì) 。 短 期 移 動(dòng) 平 均 線 代 表 短 期 趨 勢(shì) ， 中 長 期移 動(dòng) 平 均 線 則 代 表 中 長 期 趨 勢(shì) 。 在 歐 美 市 場(chǎng) ， 投資 機(jī) 構(gòu) 較 看 重 200日 的 長 期 移 動(dòng) 平 均 線 ， 并 以 此 作為 長 期 投 資 的 依 據(jù) 。 一 般 而 言 ：行 情 價(jià) 格 在 長 期 移 動(dòng) 平 均 線 下

19、 ， 屬 空 頭 市 場(chǎng) ；行 情 價(jià) 格 在 長 期 移 動(dòng) 平 均 線 之 上 ， 則 為 多 頭 市 場(chǎng) 。 移 動(dòng) 平 均 線 的 用 途3.股 價(jià) 支 撐 線 和 阻 擋 線 。行 情 價(jià) 格 走 在 平 均 線 之 上 ， 移 動(dòng) 平 均 線 具 有對(duì) 股 價(jià) 的 支 撐 作 用 。 價(jià) 格 即 使 下 跌 ， 只 要 多頭 市 場(chǎng) 尚 未 結(jié) 束 ， 跌 到 特 定 的 移 動(dòng) 平 均 線 時(shí) ，一 定 會(huì) 獲 得 相 當(dāng) 的 支 撐 。 這 是 因 為 此 時(shí) 的 移動(dòng) 平 均 線 代 表 的 是 買 入 股 票 的 平 均 成 本 。行 情 價(jià) 格 走 在 平 均 線 之 下

20、 ， 移 動(dòng) 平 均 線 則 可視 為 股 價(jià) 的 阻 擋 線 。 價(jià) 格 即 使 回 升 ， 只 要 空頭 市 場(chǎng) 尚 未 結(jié) 束 ， 遇 到 特 定 的 移 動(dòng) 平 均 線 時(shí) ，一 定 會(huì) 遇 到 壓 力 。 這 是 因 為 此 時(shí) 的 移 動(dòng) 平 均線 代 表 的 是 賣 出 股 票 的 平 均 成 本 。 移 動(dòng) 平 均 線 的 用 途4.自 動(dòng) 發(fā) 出 買 賣 訊 號(hào) 。 自 動(dòng) 發(fā) 出 買 賣 訊 號(hào) ， 不 需 要 主 觀 判 斷 。 葛蘭 維 將 其 概 括 為 八 大 買 賣 法 則 ， 要 點(diǎn) 是 ：平 均 線 從 下 降 轉(zhuǎn) 為 水 平 且 有 向 上 波 動(dòng) 趨 勢(shì)

21、，價(jià) 格 從 平 均 線 下 方 向 上 突 破 平 均 線 回 跌 中 不跌 破 移 動(dòng) 平 均 線 ， 是 運(yùn) 用 短 期 移 動(dòng) 平 均 線 操作 最 佳 買 入 時(shí) 機(jī) 。平 均 線 從 上 升 轉(zhuǎn) 為 水 平 且 有 向 下 波 動(dòng) 趨 勢(shì) ，價(jià) 格 從 平 均 線 上 方 向 下 突 破 平 均 線 ， 回 升 時(shí)無 力 穿 過 平 均 線 ， 是 運(yùn) 用 短 期 移 動(dòng) 平 均 線 操作 最 佳 賣 出 時(shí) 機(jī) 。 快 速 與 慢 速 移 動(dòng) 平 均 線 買 賣時(shí) 機(jī)股價(jià) 時(shí) 間 (交 易 日 、 交 易 周 等 )短 期 均 線 長 期 均 線買 進(jìn) 點(diǎn) 買 單平 倉位 置賣

22、出 點(diǎn) 二 、 葛 蘭 維 爾 八 大 買 賣 法 則 法 則 之 一 ： 平 均 線 從 下 降 逐 漸 轉(zhuǎn)為 水 平 ， 且 有 往 上 方抬 頭 跡 象 ， 而 價(jià) 格 從平 均 線 的 下 方 突 破 平均 線 時(shí) ， 便 是 買 進(jìn) 訊號(hào) 。 葛 蘭 維 爾 八 大 買 賣 法 則 法 則 之 二 ： 價(jià) 格 趨 勢(shì) 走 在 平 均線 上 ， 價(jià) 格 下 跌 并未 跌 破 平 均 線 且 立刻 反 轉(zhuǎn) 上 升 ， 則 也是 買 進(jìn) 訊 號(hào) 。 法 則 之 三 ： 價(jià) 格 雖 然 跌 破 平均 線 ， 但 又 立 即回 升 到 平 均 線 上 ，此 時(shí) 平 均 線 仍 然持 續(xù) 上 升

23、 ， 仍 為買 進(jìn) 訊 號(hào) 。葛 蘭 維 爾 八 大 買 賣 法 則 法 則 之 四 ： 價(jià) 格 突 然 暴 跌 ，跌 破 平 均 線 ， 而且 遠(yuǎn) 離 平 均 線 ，則 有 可 能 反 彈 上升 ， 亦 為 買 進(jìn) 訊號(hào) 。 葛 蘭 維 爾 八 大 買 賣 法 則 法 則 之 五 價(jià) 格 突 然 暴 漲 ，突 破 平 均 線 ， 且遠(yuǎn) 離 平 均 線 ， 則有 可 能 回 跌 ， 為賣 出 時(shí) 機(jī) 。葛 蘭 維 爾 八 大 買 賣 法 則 法 則 之 六 平 均 線 從 上 升 逐漸 轉(zhuǎn) 為 盤 局 或 下跌 ， 而 價(jià) 格 向 下跌 破 平 均 線 ， 為賣 出 訊 號(hào) 。葛 蘭 維 爾

24、八 大 買 賣 法 則 法 則 之 七 價(jià) 格 趨 勢(shì) 走 在 平均 線 下 ， 價(jià) 格 上升 并 未 突 破 平 均線 且 立 刻 反 轉(zhuǎn) 下跌 ， 也 是 賣 出 訊號(hào) 。 葛 蘭 維 爾 八 大 買 賣 法 則 法 則 之 八 價(jià) 格 雖 然 向 上 突破 平 均 線 ， 但 又立 刻 跌 至 平 均 線下 ， 此 時(shí) 平 均 線仍 然 持 續(xù) 下 降 ，仍 為 賣 出 訊 號(hào) 。葛 蘭 維 爾 八 大 買 賣 法 則 葛 蘭 維 八 大 買 賣 法 則 示 意 圖股價(jià) 時(shí) 間 (交 易 日 、 交 易 周 等 ) 金 叉 特 征 及 提 示 所 謂 “ 金 叉 ” ， 即 短 期 均線

25、 上 穿 長 期 均 線 。 5日 均 線 翹 頭 穿 過 10均 線 ，是 個(gè) 好 兆 頭 ； 10日 均 線 翹頭 穿 過 30日 均 線 ， 也 是 好兆 頭 。 總 之 ， 短 期 均 線 要翹 頭 穿 過 比 它 長 的 均 線 才可 看 高 一 線 。 金 叉 是 “ 女 ” ， 即 時(shí) 買入 死 叉 特 征 及 提 示 所 謂 “ 死 叉 ” ， 即 短期 均 線 下 穿 長 期 均 線 。 5日 均 線 下 穿 10均 線 ，是 個(gè) 不 祥 之 兆 ； 10日均 線 下 穿 30日 均 線 ，也 是 不 祥 之 兆 。 總 之 ，長 一 些 的 均 線 不 能 下穿 稍 短 一

26、 些 的 均 線 ，否 則 應(yīng) 暫 時(shí) 離 場(chǎng) 。 頭 重 腳 輕 是 “ 死 叉 ” 移 動(dòng) 平 均 線 的 優(yōu) 點(diǎn)能 夠 指 示 買 賣 時(shí) 機(jī) ， 而 且 在 強(qiáng) 勁 的 走 勢(shì) 中 ，它 發(fā) 出 的 買 賣 訊 號(hào) 極 強(qiáng) ?？?以 判 斷 市 場(chǎng) 行 情 價(jià) 格 的 真 正 趨 勢(shì) 。在 行 情 趨 勢(shì) 持 續(xù) 發(fā) 展 時(shí) ， 買 賣 交 易 的 利 潤非 常 可 觀 。 移 動(dòng) 平 均 線 的 缺 點(diǎn)當(dāng) 市 場(chǎng) 進(jìn) 入 橫 擺 的 牛 皮 盤 檔 時(shí) ， 買 賣 訊 號(hào)頻 繁 ， 移 動(dòng) 平 均 線 會(huì) 不 斷 發(fā) 出 錯(cuò) 誤 的 訊 號(hào) 。移 動(dòng) 平 均 線 的 最 佳 周 期

27、日 數(shù) 與 組 合 ， 難 以判 斷 、 確 認(rèn) 。單 憑 移 動(dòng) 平 均 線 的 買 賣 訊 號(hào) ， 無 法 給 投 資者 充 足 信 心 ， 通 常 須 靠 其 他 技 術(shù) 指 標(biāo) 輔 助 。 1.MACD 做 波 段 的 保 護(hù) 神基 本 含 義 ： Moving Average Convergence Divergence:平 滑 異 同 移 動(dòng) 平 均 線 。 是 運(yùn) 用 二 條不 同 速 度 的 移 動(dòng) 平 均 線 （ 快 速 的 短 期 移 動(dòng) 平均 線 和 慢 速 的 長 期 移 動(dòng) 平 均 線 ） 的 指 數(shù) 平 滑移 動(dòng) 平 均 線 （ EXPMA） 來 計(jì) 算 二 者 之

28、 間 的 差離 狀 況 來 研 判 買 進(jìn) 與 賣 進(jìn) 的 時(shí) 機(jī) 和 訊 號(hào) 。第 二 節(jié) 幾 種 常 用 技 術(shù) 分 析 指 標(biāo) 指 標(biāo) 應(yīng) 用 法 則 ： 1. 與 在 以 上 ， 大 勢(shì) 屬 多 頭 市 場(chǎng) ; 2、 與 在 以 下 ， 大 勢(shì) 屬 空 頭 市 場(chǎng) ; 3、 當(dāng) 線 向 上 交 叉 -買 入 訊 號(hào) ; 4、 當(dāng) 線 向 下 交 叉 -賣 出 訊 號(hào) ; 5、 DIF連 續(xù) 兩 次 向 下 交 叉 MACD， 將 造 成 較 大 的 跌 幅 。 6.DIF連 續(xù) 兩 次 向 上 交 叉 MACD， 將 造 成 較 大 的 漲 幅 。 7.DIF與 股 價(jià) 形 成 背 離

29、 時(shí) 產(chǎn) 生 的 信 號(hào) ， 可 信 度 較 高 。 8、 BAR(柱 狀 線 ) 的 使 用 : 綠 線 縮 短 -買 入 紅 線 縮 短 -賣 出1、 MACD做 波 段 的 保 護(hù) 神 一 般 來 說 ，紅 色 柱 狀 越來 越 長 ， 表示 上 升 力 道越 來 越 足 ，反 之 越 來 越弱 ； 綠 色 柱狀 越 來 越 長 ，表 示 下 降 力道 越 來 越 足 ，反 之 越 來 越弱 。 2.DMI 行 情 啟 動(dòng) “ 信 號(hào) 彈 ” Directional Movement Index:趨 向 指 標(biāo) 。 指 標(biāo) 應(yīng) 用 法 則 ：1.+DI向 上 交 叉 -DI， 買 進(jìn) ；

30、 +DI向 下 交 叉 -DI，賣 出 。2.ADX在 高 于 50的 地 方 向 下 反 折 時(shí) ， 應(yīng) 小 心 股價(jià) 隨 時(shí) 有 反 轉(zhuǎn) 的 可 能 。3.ADX小 于 DI時(shí) ， 意 味 股 價(jià) 將 進(jìn) 行 盤 整 ， 此 時(shí)不 宜 買 賣 及 使 用 技 術(shù) 指 標(biāo) 。 DMI 行 情 啟 動(dòng) “ 信 號(hào) 彈 ” 3.TRIX 消 除 波 動(dòng) 干 擾 的 法 寶 Triple Exponentially Smooth Moving Average： 三重 指 數(shù) 平 滑 平 均 線 。 指 標(biāo) 應(yīng) 用 法 則 ：1.TRIX由 下 往 上 交 叉 平 均 線 時(shí) ， 為 長 期 買 進(jìn)

31、 信 號(hào) 。2.TRIX由 上 往 下 交 叉 平 均 線 時(shí) ， 為 長 期 賣 出 信 號(hào) 。3.DMA、 MACD、 TRIX三 者 構(gòu) 成 一 組 指 標(biāo) 群 ， 互 相 驗(yàn) 證 。4、 不 適 用 于 盤 整 行 情 。 TRIX線 由 下 向上 交 叉 TMA線并 不 斷 發(fā) 散 ，開 口 放 大 ， 預(yù)示 該 股 進(jìn) 入 強(qiáng)勢(shì) 區(qū) ， 值 得 關(guān)注 。把 部 分 資 金 常年 采 用 TRIX買賣 訊 號(hào) 進(jìn) 行 交易 ， 不 管 風(fēng) 浪有 多 大 ， 都 必須 心 定 如 山 。 4.DMA 抄 底 警 報(bào) 器 Different Of Moving Average:平 均 差

32、 指 標(biāo) 應(yīng) 用 法 則 ：1.DMA向 上 交 叉 其 平 均 線 （ AMA） 時(shí) ， 買 進(jìn) 。2.DMA向 下 交 叉 其 平 均 線 （ AMA） 時(shí) ， 賣 出 。3.DMA的 交 叉 信 號(hào) 比 MACD、 TRIX略 快 。4.DMA與 股 價(jià) 產(chǎn) 生 背 離 時(shí) 的 交 叉 信 號(hào) ， 可信 度 較 高5.DMA、 MACD、 TRIX三 者 構(gòu) 成 一 組 指 標(biāo) 群 ，互 相 驗(yàn) 證 。 DMA向 上 交叉 AMA， 加上 成 交 量 配合 放 大 ， 則為 買 點(diǎn) 。當(dāng) DMA從 低 檔二 次 交 叉 AMA，則 股 價(jià) 上 漲 幅度 較 大 。 DMA 抄 底 警 報(bào)

33、 器 5.OBV 股 市 急 先 鋒 On Balance Volume:累 積 能 量 線 或 能 量 潮 。 指 標(biāo) 應(yīng) 用 法 則 ：1.股 價(jià) 一 頂 比 一 頂 高 ， 而 OBV一 頂 比 一 頂 低 ， 暗 示 頭 部 即將 形 成 。2.股 價(jià) 一 底 比 一 底 低 ， 而 OBV一 底 比 一 底 高 ， 暗 示 底 部 即將 形 成 。3.OBV突 破 其 N字 形 波 動(dòng) 的 高 點(diǎn) 次 數(shù) 達(dá) 5次 時(shí) ， 為 短 線 賣 點(diǎn) 。4.OBV跌 破 其 N字 形 波 動(dòng) 的 低 點(diǎn) 次 數(shù) 達(dá) 5次 時(shí) ， 為 短 線 買 點(diǎn) 。5.OBV與 ADVOL、 PVT、 W

34、AD、 ADL同 屬 一 組 指 標(biāo) 群 ， 使 用 時(shí)應(yīng) 綜 合 研 判 。 當(dāng) OBV橫 走 時(shí)間 超 過 一 個(gè) 月以 上 ， 表 明 大部 分 沒 有 耐 心的 投 機(jī) 客 已 紛紛 離 場(chǎng) ， 此 時(shí)大 行 情 已 呈 一觸 即 發(fā) 之 勢(shì) 。OBV能 量 潮 再次 往 上 增 加 ，則 表 明 股 價(jià) 有極 強(qiáng) 的 上 行 欲望 ， 盤 中 可 積極 關(guān) 注 。 6.RSI 市 場(chǎng) 戰(zhàn) 斗 機(jī) Relative Strenth Index： 相 對(duì) 強(qiáng) 弱 指 標(biāo) . 根 據(jù) 價(jià) 格 漲 跌 的 幅 度 來 推 測(cè) 買 賣 力 量 的 大 小 和 市 場(chǎng) 的 強(qiáng)弱 ， RSI 表

35、示 向 上 波 動(dòng) 的 幅 度 在 總 的 波 動(dòng) 幅 度 中 所 占 的百 分 比 指 標(biāo) 應(yīng) 用 法 則 ：1.RSI80為 超 買 ； RSI80 時(shí) ， 回 檔 機(jī) 率 大 ； 指 標(biāo) 100 時(shí) ， 股 價(jià) 易 反 轉(zhuǎn) 下 跌 ； J0 時(shí) ， 股 價(jià) 易 反轉(zhuǎn) 上 漲 。 5、 KDJ 波 動(dòng) 于 50左 右 的 任 何 信 號(hào) ， 其 作 用 不 大 。7.KDJ 短 線 客 樂 園 8.W%R 風(fēng) 險(xiǎn) “ 觸 電 ” 保 護(hù) 器 Williams%Rate： 威 廉 指 標(biāo) 。 原 始 參 數(shù) 值 ： 10 指 標(biāo) 應(yīng) 用 法 則 ：1.W%R波 動(dòng) 于 100% 0%之 間

36、， 0置 于 頂 部 ， 100置 于 底 部 。2.本 指 標(biāo) 以 50為 中 軸 線 ， 高 于 50視 為 股 價(jià) 轉(zhuǎn) 強(qiáng) ；低 于 50視 為 股 價(jià) 轉(zhuǎn) 弱 。3.本 指 標(biāo) 高 于 20后 再 度 向 下 跌 破 20， 賣 出 ； 低于 80后 再 度 向 上 突 破 80， 買 進(jìn) 。4.W%R連 續(xù) 觸 頂 3次 ， 股 價(jià) 向 下 反 轉(zhuǎn) 機(jī) 率 大 ； 連續(xù) 觸 底 3次 ， 股 價(jià) 向 上 反 轉(zhuǎn) 機(jī) 率 大 。 1.W%R第 四次 觸 頂 ，“ 觸 電 ” 保護(hù) 器 提 示 風(fēng)險(xiǎn) 的 存 在 ，股 價(jià) 出 現(xiàn) 相對(duì) 高 點(diǎn) 。2.也 有 市 場(chǎng)人 士 認(rèn) 為 ，W%R

37、只 要碰 觸 頂 部 或底 部 兩 次 ，就 可 以 認(rèn) 定為 買 賣 訊 號(hào) 。 9.SAR 股 市 紅 綠 燈 Stop and Reverse： 停 損 點(diǎn) or拋 物 線 指標(biāo) 。 指 標(biāo) 應(yīng) 用 法 則 ：1.股 價(jià) 曲 線 在 SAR曲 線 之 上 時(shí) ， 為 多 頭 市 場(chǎng) 。2.股 價(jià) 曲 線 在 SAR曲 之 線 下 時(shí) ， 為 空 頭 市 場(chǎng) 。3.股 價(jià) 曲 線 由 上 向 下 跌 破 SAR曲 線 時(shí) ， 為 賣 出訊 號(hào) 。4.股 價(jià) 曲 線 由 下 向 上 突 破 SAR曲 線 時(shí) ， 為 買 進(jìn)訊 號(hào) 。 尤 其 是 股 價(jià) 站 上 SAR曲 線 當(dāng) 第 二 次

38、脫離 SAR曲 線 時(shí) 應(yīng) 視 為 最 佳 買 入 機(jī) 會(huì) 的 到 來 。5、 盤 整 行 情 時(shí) 無 效 。 我 們 最 需 要 注 意 的是 ， 股 價(jià) 向 上 或 向下 穿 越 SAR圈 圈 的訊 號(hào) ， 而 且 是 以 收盤 價(jià) 的 穿 越 為 有 效 。如 當(dāng) 價(jià) 格 由 下 往 上穿 越 今 天 綠 色 的SAR時(shí) ， 畫 面 上 立即 在 明 天 的 價(jià) 格 位置 顯 示 一 個(gè) 紅 色 的圈 圈 ， 代 表 股 價(jià) 已經(jīng) 翻 紅 ， 又 代 表 明天 開 始 ， 必 須 從 事多 頭 交 易 。 10.BOLL 股 市 快 慢 車 道 Bollinger Bands:布 林 線 原 始 參 數(shù) 值 ： 20 指 標(biāo) 應(yīng) 用 法 則 ：1.股 價(jià) 上 升 穿 越 布 林 線 上 限 時(shí) ， 回 檔 機(jī) 率 大 。2.股 價(jià) 下 跌 穿 越 布 林 線 下 限 時(shí) ， 反 彈 機(jī) 率 大 。3.布 林 線 震 動(dòng) 波 帶 變 窄 時(shí) ， 表 示 變 盤 在 即 。 1.布 林 線 經(jīng)過 長 時(shí) 間 的收 縮 后 ， 突然 開 始 張 口 ，預(yù) 示 一 較 大行 情 即 將 展開 。2.強(qiáng) 勢(shì) 市 場(chǎng)一 旦 股 價(jià) 站上 并 脫 離 上軌 線 加 速 上行 ， 行 情 的可 能 性 較 大 ，弱 市 市 場(chǎng) 則風(fēng) 險(xiǎn) 加 大 。