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營業(yè)稅改征增值稅對上市公司的財務影響,——來自7家上市公司的經驗數據分析,,2012年1月1日部分地區(qū)和行業(yè)開展營業(yè)稅改征增值稅(下文簡稱“營改增”)試點，“營改增”是我國最新的稅改政策，該政策必然會對企業(yè)的財務產生影響。本文主要分析“營改增”對企業(yè)特別是上市公司的財務影響，選取7家試點上市公司為樣本，通過對上市公司財務指標在“營改增”前后變化的分析，提出相關建議。,一、“營改增”對各個行業(yè)的財務影響,(一)“營改增”對試點各個行業(yè)的影響1．交通運輸業(yè)“營改增”之后，交通運輸業(yè)的稅負有所增加，主要原因有：(1)稅率增加。稅率由按3％繳納的營業(yè)稅改為按6％和11％繳納的增值稅，稅率提高。(2)成本中可抵扣的項目少。運輸過程中發(fā)生加油及應急修理行為不能取得增值稅專用發(fā)票，道路通行費和司乘人員工資不可抵扣：雖然新購買的交通工具的凈值可抵扣，但原有的凈值不可抵扣，早期投資建設的固定資產不可抵扣。,,“營改增”對交通運輸業(yè)凈利潤的影響主要表現在：當企業(yè)現金流入量一定時，增值稅銷項稅額與企業(yè)收入成反比，如果企業(yè)的增值稅銷項稅額增加，會導致凈利潤減少。如果企業(yè)的增值稅進項稅額不能夠抵扣，相應的現金流出額則計入成本，導致凈利潤減少。,,2．物流業(yè)“營改增”對物流業(yè)的影響主要表現為：(1)小規(guī)模納稅人稅負下降。裝卸、搬運和運輸貨物的物流企業(yè)，稅率不變，“營改增”后，原增值稅一般納稅人和試點納稅人按7％抵扣進項稅；倉儲、配送等物流輔助的物流企業(yè)由按5％繳納的營業(yè)稅改為按3％繳納的增值稅?？梢娖髽I(yè)稅負減輕。,(2)一般納稅人稅負增加。一般納稅人外購的燃料、設備、勞務服務等取得進項稅可抵扣銷項稅。但過路費、保險費、人工成本等成本費用不可抵扣，而這些成本費用在企業(yè)成本費用中所占的比重較大，使企業(yè)稅負增大。增值稅對企業(yè)的影響主要體現在附加稅費對所得稅的影響。物流企業(yè)涉及的附加稅費有城市維護建設稅和教育費附加，其計稅基礎是增值稅、消費稅和營業(yè)稅的稅額。,3．融資租賃業(yè)“營改增”之后，在很大程度上減輕了融資租賃業(yè)的稅負?！盃I改增”之前，雖然企業(yè)購進機器設備的進項稅可抵扣，但是租賃企業(yè)所繳納的營業(yè)稅不可開具增值稅專用發(fā)票，以融資租賃方式在融資租賃公司租入的固定資產不能夠抵扣進項稅?！盃I改增”之后，租賃企業(yè)可開具增值稅專用發(fā)票，雖然租賃有形動產適用17％的稅率，但根據相關規(guī)定，對其增值稅實際稅負超過3％的部分實行增值稅即征即退政策?？梢姡盃I改增”對融資租賃業(yè)的發(fā)展較為有利。,(二)“營改增”對非試點行業(yè)的影響,如果建筑業(yè)實行“營改增”，對于增值額較大的項目，企業(yè)稅負增大，導致利潤減少，而對于增值額較小的項目，企業(yè)稅負減小，利潤增加。(1)以固定造價合同為基礎的建筑企業(yè)實行“營改增”后會影響收入和毛利的確認。因為在合同收入中不包含增值稅，實際成本中不包括合同預計總成本中與成本有關而發(fā)生的增值稅進項稅額，從而使合同預計總成本減少。當期確認的合同收入按總價減除增值稅進項稅額，但當期確認的合同費用僅減除部分增值稅進項稅額，則當期確認收入和毛利減少。,,(2)以成本加成合同為基礎的建筑企業(yè)實行“營改增”后會影響收入的確認。以合同總價為基數扣除實際成本費用中可抵扣的進項稅額繳納增值稅時，實際成本費用中已不包含能夠按規(guī)定抵扣的增值稅進項稅額，則實際成本費用減少，實際總收入增加。,,2．金融業(yè)對于金融業(yè)來說，如果實行“營改增”，可以帶來以下好處：(1)解決營業(yè)稅稅負不公平的問題。我國金融業(yè)營業(yè)稅稅率為5％，而交通運輸、郵電通信等行業(yè)的營業(yè)稅稅率為3％，可見金融業(yè)營業(yè)稅稅負相對偏重，實行“營改增”，可以統一稅收政策，實現各行業(yè)稅負公平。(2)避免重復征稅的現象。如果金融業(yè)實行“營改增”，可以避免以流轉稅全額為征稅對象所造成對上一環(huán)節(jié)已征收的轉移價值的重復征稅，減輕企業(yè)稅負。,,(3)減輕金融業(yè)稅負。金融企業(yè)資金流轉數額巨大，導致營業(yè)稅額大，因為金融企業(yè)需要投資使用大量的硬件和軟件來獲取信息，然而金融企業(yè)的進項稅額不可抵扣，使金融企業(yè)增值稅和營業(yè)稅負過重，“營改增”后。金融企業(yè)減輕稅負，促進其發(fā)展。,二、“營改增”對上市公司財務影響的實證分析,財務指標是衡量上市公司財務的重要內容，下面在試點企業(yè)中選取7家上市公司(上海)分析“營改增”對上市公司的財務影響，同時選擇相關財務指標作為“營改增”前后(2011年三季和2012年三季)影響企業(yè)財務的評價指標，并分析財務指標的變化情況。,,(一)投資與收益投資與收益反映企業(yè)在會計期間投資所取得的回報。本文選取每股凈資產、營業(yè)利潤、基本每股收益作為評估“營改增”對上市公司投資收益狀況影響的評價指標。相關數據如表1所示。,,,從表1可以看出?！盃I改增”之后：中海集運的每股凈資產減少，其余6家上市公司的每股凈資產增加?？偟膩碚f，“營改增”能夠增加企業(yè)財富以及企業(yè)創(chuàng)造利潤和抵御外來影響的能力。中海集運、上海機場、中國聯通的營業(yè)利潤增加，其余4家上市公司的營業(yè)利潤減少，說明“營改增”之后。有的企業(yè)獲利減少，有的企業(yè)獲利增加。東方航空和上港集團的基本每股收益減少，其余5家上市公司的基本每股收益增加?？偟膩碚f，“營改增”能夠在一定程度上提高企業(yè)的收益。,(二)償債能力,償債能力是指企業(yè)用其資產償還長期債務與短期借款的能力。本文選取流動比率、速動比率、資產負債率作為評估“營改增”對上市公司償債能力影響的評價指標。相關數據如表2所示。,,,從表2可以看出，“營改增”之后：東方航空、中國聯通、復旦復華的流動比率和速動比率減少，其余4家上市公司的流動比率和速動比率增加，說明東方航空、中國聯通、復旦復華的短期償債能力減弱，其余4家上市公司的短期償債能力增強。中海集運、中國聯通的資產負債率升高，上港集團的資產負債率不變，其余4家上市公司的資產負債率降低。從長期償債能力來看，中海集運、中國聯通償債壓力及財務風險增大，其余4家上市公司償債壓力及財務風險減弱。,(三)盈利能力,盈利能力是指企業(yè)通過經營管理活動取得收益的能力。本文選取營業(yè)利潤率、資產報酬率、凈資產收益率作為評估“營改增”對上市公司盈利能力影響的評價指標。相關數據如表3所示。,,,從表3可以看出，“營改增”之后：中海集運、上海機場、中國聯通的營業(yè)利潤率升高，其余4家上市公司的營業(yè)利潤率降低，說明中海集運、上海機場、中國聯通的盈利能力增強，其余4家上市公司的盈利能力減弱。同時，上港集團的營業(yè)利潤率變動幅度最大，而且呈負增長，說明“營改增”對上港集團這類企業(yè)(交通運輸輔助業(yè))的盈利能力造成負面影響較大。東方航空、上港集團的資產報酬率降低，其余5家上市公司的資產報酬率增加。說明東方航空、上港集團資產利用效率降低。其余5家上市公司資產利用效率有所提高，表明企業(yè)投入產出的水平和資產盈利能力提高。東方航空、上港集團的凈資產收益率降低，其余5家上市公司的凈資產收益率升高，說明東方航空、上港集團所有者權益的獲利能力減弱，投資收益減少，其余5家上市公司所有者權益的獲利能力增強，投資收益增加。,(四)營運能力,營運能力反映企業(yè)對經濟資源管理、運用效率的高低。本文選取存貨周轉率、應收賬款周轉率、總資產周轉率作為評估“營改增”對上市公司營運能力影響的評價指標。相關數據如表4所示。,,,從表4可以看出，“營改增”之后：上海機場、中國聯通、復旦復華的存貨周轉率提高，其余4家上市公司的存貨周轉率降低，說明上海機場、中國聯通、復旦復華存貨資產變現能力增強，存貨及占用在存貨上的資金周轉速度加快，其余4家上市公司存貨資產變現能力減弱，存貨及占用在存貨上的資金周轉速度減慢。長江投資、中國聯通、復旦復華的應收賬款周轉率降低。其余4家上市公司應收賬款周轉率提高，說明長江投資、中國聯通、復旦復華資產利用效率降低，其余4家上市公司的資產利用效率提高。東方航空的總資產周轉率降低，其余6家上市公司的總資產周轉率提高，說明東方航空利用資產進行經營的效率降低，獲利能力減弱，其余6家上市公司利用資產進行經營的效率提高，獲利能力增強。,三、上市公司應對“營改增”的對策,(一)制定和完善企業(yè)稅收籌劃，細分業(yè)務，減輕稅負“營改增”雖然能夠消除重復征稅弊端，減輕企業(yè)稅負，但對于交通運輸業(yè)及物流業(yè)的一般納稅人來說，稅負增加了。所以，企業(yè)不應只看到大趨勢下“營改增”帶來減負的好處，更要根據企業(yè)自身發(fā)展的情況，分析計算企業(yè)在“營改增”后，企業(yè)的稅負是增還是減，完善企業(yè)原有的稅收籌劃，制定關于“營改增”的稅收籌劃，細分業(yè)務板塊，合理避稅。從而實現真正意義上的減負。,(二)完善企業(yè)的財務制度，改善管理系統,1．要加強和重視企業(yè)會計科目明細核算。比如“主營業(yè)務收入”和其他業(yè)務收入”的明細核算，涉及到不同的稅率以及應稅銷售額和營業(yè)額、減免稅的銷售額等，同時重點關注“應交稅費——應交增值稅”的明細核算，詳細核算應稅服務的銷項稅，根據詳實有效的數據反映企業(yè)在“營改增”環(huán)境下的發(fā)展情況。,,2．要合理確定稅率和劃分業(yè)務板塊。測算好盈虧平衡點，降低稅率。強化企業(yè)成本核算，重點是強化可抵扣進項稅收入的核算及管理，合理選擇投資時機，加大技術創(chuàng)新項目的投資力度，提高企業(yè)資金利用率。,3.合理籌劃，降低人力資源成本，增加進項稅額抵扣。企業(yè)在商品采購和獲取服務時，在同等待遇的情況下，應選擇能提供增值稅專用發(fā)票的供應商，但不能為了取得增值稅專用發(fā)票而不顧及企業(yè)的成本。在條件允許的情況下，外包自己的勞務服務，或將一些職能部門的工作轉交給專業(yè)的第三方公司，這樣可節(jié)約人力資源成本，也可以抵扣一部分進項稅?？傊?，在“營改增”的環(huán)境下，完善企業(yè)財務制度、改善管理系統是十分重要的，否則，企業(yè)會出現偷稅漏稅、經營不善的風險。,