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1、影響匯率變動的因素 匯率，就是一國貨幣兌換另一國貨幣的比率，是以一種貨幣表示的另一種貨 幣的價格。我國匯率現(xiàn)時期正處于升值階段，在這里我簡略的分析了一下影響匯 率的因素，通過對其分析讓我們更好地對匯率變動進(jìn)行有效準(zhǔn)確的預(yù)測。 在經(jīng)濟(jì)活動中 , 影響匯率變動的因素是多方面的。 能夠準(zhǔn)確的預(yù)測匯率變化的 趨勢是避免外匯風(fēng)險或進(jìn)行外匯投資的首要前提，在浮動匯率制度下，匯率的變 動基本上取決于外匯市場上對各種貨幣的供求，而影響供求的因素，涉及面廣， 不但一個國家的貨幣購買力，經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢，經(jīng)濟(jì)的政策變化以及國際上的突發(fā) 事件，會影響某個國家對外國貨幣的供求，而且，另一個國家，甚至全世界經(jīng)濟(jì)、 貿(mào)易、金

2、融及政治形勢的變化也會對這種供求關(guān)系發(fā)生作用。因此，預(yù)測匯率的 變化，對各方面的情況要有個比較系統(tǒng)的了解。 我國各種現(xiàn)實因素通過直接或間接影響貨幣的供求關(guān)系，從而反映在收支狀 況中， 再反映在匯率上。 而且在經(jīng)濟(jì)活動中也有許多影響匯率變動的因素， 如下： 1 、國際收支 國際收支的順差或者逆差的狀況通過影響外匯市場， 從而影響 匯率形成。也就是說國際收支順差就意味著外匯的供給暫時大于外匯的需求，即 外匯的供大于求，那么外匯匯率就應(yīng)下跌（貶值），而與其相對的本幣匯率就應(yīng) 上升（升值）；而當(dāng)發(fā)生國際收支逆差時，就必然對本幣匯率有下跌壓力，對外 幣匯率有上漲的需要。 2 、通貨膨脹 一方面，通脹率表

3、現(xiàn)在物價的變化會影響一國商品勞務(wù)在世界 市場上的競爭力。當(dāng)一國較另一國發(fā)生較高的通脹時，其國家商品和勞務(wù)的價格 就上漲，從而使出口相對減少、進(jìn)口相對增加，從而國際收支出現(xiàn)逆差的壓力。 這是通脹影響匯率變動一個方面的作用。另一方面，通脹率還會通過影響實際利 率而影響外匯市場的供求和匯率。當(dāng)一國的通脹率較其他國家高時，使該國的實 際利率下降，利率的下降會使投資者的投資回報率下降， 于是資金會流出該國， 資金的流動將改變外匯市場上的外匯供求，從而導(dǎo)致匯率的變動。 3 、利率 它不僅是反映一國經(jīng)濟(jì)金融狀況的基本指標(biāo)， 同時體現(xiàn)一國籌資成 本和投資利潤。當(dāng)一國的利率高于其他國家尤其是國際利率水平時，往往

4、會引起 大規(guī)模短期資本的流入，使外匯市場的供求關(guān)系暫時出現(xiàn)外匯匯率下降而本幣匯 率上漲的壓力。從長期來看，一國較高的利率會使外國投資者的籌資成本升高， 影響了外資的流入，從而使外匯市場的供求關(guān)系相對出現(xiàn)外匯供小于求而本幣供 大于求的壓力。 4 、經(jīng)濟(jì)增長率相對別國來說上升較快 , 會使該國增加對外國商品和勞務(wù)的需 求, 結(jié)果會使該國對外匯的需求相對于其可得到的外匯供給來說趨于增加 , 導(dǎo)致該 國貨幣匯率下跌 .不過在這里注意兩種特殊情形 : 一是對于出口導(dǎo)向型國家來說 , 經(jīng)濟(jì)增長是由于出口增加而推動的 , 那么經(jīng)濟(jì)較快增長伴隨著出口的高速增長 ,此 時出口增加往往超過進(jìn)口增加 ,其匯率不跌反

5、而上升 ; 二是如果國內(nèi)外投資者把該 國經(jīng)濟(jì)增長率較高看成是經(jīng)濟(jì)前景看好 ,資本收益率提高的反映 , 那么就可能擴大 對該國的投資 , 以至抵消經(jīng)常項目的赤字 , 這時,該國匯率亦可能不是下跌而是上 升。 5 、財政赤字?jǐn)U大，將增加總需求，常常導(dǎo)致國際收支逆差及通貨膨脹加劇， 結(jié)果本幣購買力下降，外匯需求增加，進(jìn)而推動匯率上漲。 6、外匯儲備。如果一國外匯儲備高，則該國貨幣匯率將升高。 7 、各國匯率政策和對市場的干預(yù)， 在一定程度上影響匯率的變動。 在浮動匯 率制下，各國央行都盡力協(xié)調(diào)各國間的貨幣政策和匯率政策，力圖通過影響外匯 市場中的供求關(guān)系來達(dá)到支持本國貨幣穩(wěn)定的目的，中央銀行影響外匯

6、市場的主 要手段是：調(diào)整本國的貨幣政策，通過利率變動影響匯率；直接干預(yù)外匯市場； 對資本流動實行外匯管制。 8 、市場心理預(yù)期。 當(dāng)人們預(yù)期某國的經(jīng)濟(jì)狀況將會惡化， 或者可能遭受重大 打擊，經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度越來越低，該國貨幣就會在市場上被大量拋出，其匯率就會 下跌；反之，就會上升。 9 、政治與突發(fā)因素。 當(dāng)國際政治局勢出現(xiàn)劇烈動蕩時， 處于不利地位的國家 貨幣匯率表現(xiàn)為下跌，處于有利地位國家的貨幣匯率表現(xiàn)為上升。 總的來說，一國經(jīng)濟(jì)實力的變化與宏觀經(jīng)濟(jì)政策的選擇，是決定匯率長期發(fā) 展趨勢的根本原因。在外匯市場上，我們應(yīng)清楚地認(rèn)識和了解各種數(shù)據(jù)、治標(biāo)與 匯率變動的關(guān)系和影響，才能進(jìn)一步找到匯率變動的規(guī)律，主動地在外匯市場上 尋找投資投機時機和防范外匯風(fēng)險，促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)更加穩(wěn)定和迅速的發(fā)展！