《財務(wù)管理習(xí)題 名詞解釋 簡述 判斷[共6頁]》由會員分享，可在線閱讀，更多相關(guān)《財務(wù)管理習(xí)題 名詞解釋 簡述 判斷[共6頁]（6頁珍藏版）》請在裝配圖網(wǎng)上搜索。

1、名詞解釋 1 財務(wù)管理：是指組織企業(yè)的財務(wù)活動，處理財務(wù)關(guān)系的一項經(jīng)濟(jì)管理工作。 2 企業(yè)價值最大化：是指用過企業(yè)財務(wù)上的合理經(jīng)營，采用最優(yōu)的財務(wù)政策，充分考慮資金的時間價值和風(fēng)險與報酬的關(guān)系，在保證企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上使企業(yè)總價值達(dá)到最大化。 3 年金：是指一定時期內(nèi)每期相等金額的收付款項。折舊、利息、租金、保險費(fèi)等通常表現(xiàn)為年金的形式。 4 后付年金：是指每期期末有等額的收付款項的年金。在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中這種年金最為常見，因此又稱為普通年金。 5 先付年金：是指在一定時期內(nèi)，各期期初等額的系列收付款項。 6 可分散風(fēng)險：又叫非系統(tǒng)風(fēng)險或公司特別風(fēng)險，是指某些因素對單個證券造成

2、經(jīng)濟(jì)損失的可能性，這種風(fēng)險可通過證券持有的多樣化來抵消。 7 財務(wù)分析：財務(wù)分析是以企業(yè)的財務(wù)報告等會計資料為基礎(chǔ)，對企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果進(jìn)行分析和評價的一種方法。財務(wù)分析是財務(wù)管理的重要方法之一，它是對企業(yè)一定期間的財務(wù)活動的總結(jié)，通過財務(wù)分析可以評價企業(yè)的償債能力、營運(yùn)能力、獲利能力以及企業(yè)的發(fā)展趨勢，為企業(yè)進(jìn)行下一步的財務(wù)預(yù)測和財務(wù)決策提供依據(jù)。 8 杜邦分析法：杜邦分析法是利用集中主要的財務(wù)比率之間的關(guān)系來綜合地分析企業(yè)的財務(wù)狀況，這種分析方法是有美國杜邦公司最早創(chuàng)造的，故稱為杜邦分析法。 9 資產(chǎn)負(fù)債率：是企業(yè)負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比率也稱為負(fù)債比率或者舉債經(jīng)營比率。它反映企

3、業(yè)的資產(chǎn)總額中有多少是通過舉債而得到的。資產(chǎn)負(fù)債率反映了企業(yè)償還債務(wù)的綜合能力，這個比率越高，企業(yè)償還債務(wù)的能力越差，反之，償還債務(wù)能能力越強(qiáng)。 10 股東權(quán)益報酬率：也稱凈資產(chǎn)收益率、凈值報酬率或所有者權(quán)益報酬率，是一定時期企業(yè)的凈利潤與股東權(quán)益平均總額的比率。 11 短期償債能力：是指企業(yè)償付流動負(fù)債的能力。 12 長期償債能力：是指企業(yè)償還長期負(fù)債的能力。 13 每股收益（利潤）：是股份公司稅后利潤分析的一個重要指標(biāo)，主要針對普通股而言的。 每股利潤=稅后凈利潤—優(yōu)先股股利/發(fā)行在外的普通股平均股數(shù) 14 速度資產(chǎn)：一般來說，流動資產(chǎn)扣除

4、存貨后的資產(chǎn)稱為速度資產(chǎn)，主要包括現(xiàn)金（即貨幣資金）、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款等。 15 股權(quán)資本：股權(quán)資本亦稱自有資本或權(quán)益資本，是企業(yè)依法籌集并長期擁有、自主調(diào)配運(yùn)用的資本來源。根據(jù)我國的財務(wù)制度，企業(yè)股權(quán)資本包括資本金、資本公積金、盈余公積金和未分配利潤。 16 債權(quán)資本：債權(quán)資本亦稱介入資本或者債務(wù)資本，是企業(yè)依法籌集并依約使用、按期償還的資本。包括各種債券，應(yīng)付債券、應(yīng)付票據(jù)等。 17 股票：是指股份公司為籌集自由資本而發(fā)行的有價證券，是持股人擁有公司股份的憑證。它代表持股人呢在公司中擁有的所有權(quán)。 18 普通股股票：是指公司發(fā)行的代表著股東享有平等權(quán)利、義務(wù)，不加特別限

5、制，股利不固定的股票。普通股是最基本的股票 19 債券：是指債務(wù)人為籌借債務(wù)資本而發(fā)行的，約在一定期限內(nèi)向債權(quán)人還本付息的有價證券。 20 補(bǔ)償性余額：是銀行要求借款企業(yè)將借款的10%~20%的平均存款余額留存銀行的一種信用條件。 21 資本成本：是指企業(yè)為籌借和使用資本而付出的代價，包括籌集費(fèi)用和用資費(fèi)用兩部分。 22 個別資本成本：是指各種長期資本的成本。 23 綜合資本成本：是指企業(yè)全部長期資本的總成本，通常是以各種資本占全部資本的比重為權(quán)數(shù)，對個別資本成本進(jìn)行加權(quán)平均確定的，故亦稱為加權(quán)平均資本成本。它是由個別資本成本和加權(quán)平均數(shù)兩個因素決定的。 24 營業(yè)杠桿：營業(yè)杠桿

6、又稱經(jīng)營杠桿，是指企業(yè)在經(jīng)營決策時對經(jīng)營成本中固定成本的利用。 25 營業(yè)風(fēng)險：營業(yè)風(fēng)險也稱經(jīng)營風(fēng)險，是指與企業(yè)經(jīng)營相關(guān)的風(fēng)險，尤其是指利用營業(yè)杠桿而導(dǎo)致息稅前利潤變動的風(fēng)險。 26 財務(wù)杠桿：財務(wù)杠桿又可稱融資杠桿，是指企業(yè)在判定資本構(gòu)成決策時對債務(wù)籌資的利用。 27 財務(wù)風(fēng)險：也稱融資風(fēng)險或籌資風(fēng)險，是指與企業(yè)籌資相關(guān)的風(fēng)險，尤其是指財務(wù)杠桿導(dǎo)致企業(yè)所有者收益變動的風(fēng)險，甚至可能導(dǎo)企業(yè)破產(chǎn)的風(fēng)險。 28 資本構(gòu)成：是指企業(yè)各種資本的價值構(gòu)成及其比例關(guān)系。 29 最佳資本構(gòu)成：是指公司在一定時期最適宜其有關(guān)條件下，使其加權(quán)平均資本成本最低，同時公司價值最大的資本構(gòu)成。 30 每股

7、利潤分析法：是指利用每股利潤無差別點(diǎn)進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策的方法。 31 每股利潤無差別點(diǎn)：是指兩種或兩種以上籌資方案下普通股每股利潤相等時的息稅前利潤點(diǎn)，亦稱息稅前利潤平衡點(diǎn)，有時亦稱籌資無差別點(diǎn)。 32 內(nèi)部長期投資：是指企業(yè)把資金投放到企業(yè)內(nèi)部生產(chǎn)經(jīng)營所需長期資產(chǎn)上的經(jīng)濟(jì)活動，主要包括固定資產(chǎn)投資和無形資產(chǎn)投資。 33 凈現(xiàn)值：是指投資項目投入使用后的凈現(xiàn)金流量，按資本成本或企業(yè)要求達(dá)到的報酬率折算為現(xiàn)值，減去初始投資以后的余額。 34 投資回收率：是指回收初始投資所需要的時間，一般以年為單位，是一種使用很久、很廣的投資決策指標(biāo)。 35 內(nèi)部報酬率：又稱內(nèi)含報酬率，是使投資項目的凈現(xiàn)

8、值等于零的貼現(xiàn)率。 36 獲利指數(shù)：又稱利潤指數(shù)，是投資項目未來報酬的總現(xiàn)值與初始投資額的現(xiàn)值之比。 37 營運(yùn)資金：是指在企業(yè)經(jīng)營活動中占用在流動資產(chǎn)上的資金。廣義的營運(yùn)資金又稱毛營運(yùn)資金，是指一個企業(yè)流動資產(chǎn)的總額；狹義的營運(yùn)資金又稱經(jīng)營運(yùn)資金，是指流動資產(chǎn)減流動負(fù)債后的余額。 38 企業(yè)的資產(chǎn)組合：是指企業(yè)資產(chǎn)總額中流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)各自占有的比例。 39 適中的資產(chǎn)組合：是指在保證正常需要的情況下，在適當(dāng)?shù)牧粲幸欢ǖ谋ｋU儲備，以防不測。 40 保守的資產(chǎn)組合：是指企業(yè)在安排流動資產(chǎn)數(shù)量時，在正常生產(chǎn)經(jīng)營需要量和正常保險儲備量的基礎(chǔ)上，再加上一部分額外的儲備量，以便降低企業(yè)的

9、風(fēng)險。 41 冒險的資產(chǎn)組合：是指企業(yè)在安排流動資產(chǎn)數(shù)量時，只安排正常生產(chǎn)經(jīng)營需要量，而不安排或只安排很少的保險儲備量，以便提高企業(yè)的投資報酬率。 42 剩余鼓勵政策：是指在企業(yè)確定的最佳資本結(jié)構(gòu)下，稅后凈利潤首先要滿足投資的需要，然后若有剩余才能用于分配股利。這是一種投資優(yōu)先的鼓勵政策。采用剩余股利政策的先決條件是企業(yè)必須有良好的投資機(jī)會，并且該投資機(jī)會的預(yù)計報酬率高于股東要求的必要報酬率，這樣才能為股東所接受。 43 穩(wěn)定增長股利政策：這是一種穩(wěn)定的鼓勵政策，它要求企業(yè)在較長時期內(nèi)支付固定的股利額，只有當(dāng)企業(yè)對未來利潤增長確有把握，并且這種增長被認(rèn)為不會發(fā)生逆轉(zhuǎn)時，才能增加每股股利額

10、。未定的股利政策在企業(yè)收益發(fā)生一般的變化是，并不影響鼓勵的支付，而是使其保持穩(wěn)定的水平。 44 除息日：是指除去股利的日期，即領(lǐng)取股利的權(quán)利與股票分開的日期。按照證券業(yè)的慣例，一般在股利登記日的前四天為除息日。在除息日之前購買的股票，才能領(lǐng)取本次股利，在除息日當(dāng)天或以后購買的股票，則不能領(lǐng)取本次股利。在實(shí)行T+0交易制度下，股票買賣的當(dāng)天即可辦理完交割過戶手續(xù)。在這種交易制度下，股權(quán)登記日的次日（指工作日）即可確定為除息日。 45 股利政策：是股份公司財務(wù)管理的一項重要內(nèi)容，它不僅僅是對投資收益的分配，而且關(guān)系到公司的投資、融資以及股票價格等各個方面。 簡答 一、簡述企業(yè)的財務(wù)活動。

11、 財務(wù)活動是以現(xiàn)金收支為主的企業(yè)資金收支活動的總稱。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，擁有一定數(shù)額的資金是進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營活動的必要條件。企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程，一方面表現(xiàn)為屋子的不斷購進(jìn)和售出，另一方面表現(xiàn)為資金的支出和收回，企業(yè)的經(jīng)營活動不斷進(jìn)行，也就會不斷產(chǎn)生資金的收支。企業(yè)資金的收支構(gòu)成了企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動的一個獨(dú)立方面，這便是企業(yè)的財務(wù)活動。企業(yè)財務(wù)活動可分為以下四個方面： 1 企業(yè)籌資引起的財務(wù)活動；2 企業(yè)投資引起的財務(wù)活動；3 企業(yè)經(jīng)營引起的財務(wù)活動；4 企業(yè)分配引起的財務(wù)活動。上述財務(wù)活動中的四個方面，是不相互割裂、互不相關(guān)的，而是相互聯(lián)系、相互依存的。正式上述相互聯(lián)系又有一定區(qū)別的四個方面，構(gòu)

12、成了完整的企業(yè)財務(wù)活動。 二、簡述企業(yè)的財務(wù)關(guān)系。 企業(yè)財務(wù)關(guān)系是指企業(yè)在組織財務(wù)活動過程中與各個方面發(fā)生的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，企業(yè)的籌資活動、投資活動、經(jīng)營活動利潤以及其分配活動與企業(yè)上下左右有著廣泛的聯(lián)系。企業(yè)的財務(wù)關(guān)系可概括為一下幾個方面： 1 企業(yè)同其所有者之間的財務(wù)關(guān)系。這主要是指企業(yè)的所有者向企業(yè)投入資金，企業(yè)向其所有者支付投資報酬所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。企業(yè)同其所有者之間的財務(wù)關(guān)系，體現(xiàn)著所有權(quán)的性質(zhì)，反映著經(jīng)營權(quán)和所有權(quán)的關(guān)系。 2 企業(yè)同債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系。這主要是指企業(yè)向債權(quán)人借入資金，并按借款合同的規(guī)定按時支付利息和歸還本經(jīng)所形成的財務(wù)關(guān)系。企業(yè)同債權(quán)人

13、之間的財務(wù)關(guān)系體現(xiàn)的是債權(quán)和債務(wù)的關(guān)系。 3 企業(yè)同其被投資單位的財務(wù)關(guān)系。這主要是指企業(yè)將其閑置資金以購買股票或者直接投資的形式向其他企業(yè)投資所形成的財務(wù)關(guān)系。企業(yè)同其被投資單位的財務(wù)關(guān)系體現(xiàn)所有權(quán)性質(zhì)的投資和受資關(guān)系。 4 企業(yè)同其債務(wù)人的財務(wù)關(guān)系。這主要是指企業(yè)將其資金以購買債券、提供借款或者商業(yè)信用等形式出借給其他單位形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。企業(yè)同其債務(wù)人的財務(wù)關(guān)系體現(xiàn)的是債券和債務(wù)的關(guān)系。 5 企業(yè)內(nèi)部各單位的財務(wù)關(guān)系。這主要是指企業(yè)內(nèi)部各單位之間在生產(chǎn)經(jīng)營各環(huán)節(jié)中相互提供產(chǎn)品和勞務(wù)所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。這種在企業(yè)內(nèi)部形成的資金結(jié)算關(guān)系，體現(xiàn)了企業(yè)內(nèi)部各單位之間的利

14、益關(guān)系。 6 企業(yè)與職工之間的財務(wù)關(guān)系。這主要是指企業(yè)向職工支付勞動報酬過程中形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。這種財務(wù)關(guān)系體現(xiàn)了職工和企業(yè)在勞動成果上分配的關(guān)系。 7 企業(yè)與稅務(wù)機(jī)關(guān)之間的勞動關(guān)系。這主要是指企業(yè)要按稅法的規(guī)定依法納稅而與國家稅務(wù)機(jī)關(guān)所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。企業(yè)與稅務(wù)機(jī)關(guān)的關(guān)系反映的是依法納稅和依法征稅的權(quán)利義務(wù)關(guān)系。 三、簡述年金的概念和種類。 年金是指在一定時期內(nèi)每期相等金額的收付款項。折舊、利息、租金、保險費(fèi)等通常表現(xiàn)為年金的形式。年金按付款方式可分為普通年金（或稱后付年金）、即付年金（或稱先付年金）、延期年金和永續(xù)年金。 后付年金是指每期期末有等額的

15、收付款項的年金。在現(xiàn)實(shí)生活中這種年金最為常見，因此又稱普通年金。 先付年金是指在一定時期內(nèi)，各期期初等額的系列收付款項。 延期年金是指在最初若干階段沒有收付款項的情況下，后面若干期等額的系列收付款項。 永續(xù)年金是指無限期支付的年金。 四、證券組合的風(fēng)險可分為哪兩種。 證券組合的風(fēng)險可分為兩種性質(zhì)完全不同的風(fēng)險，即可分散風(fēng)險和不可分散風(fēng)險。 1 可分散風(fēng)險?？煞稚L(fēng)險又叫非系統(tǒng)性風(fēng)險或公司特別風(fēng)險，是指某些因素對單個證券造成經(jīng)濟(jì)損失的可能性。如個別公司工人的罷工，公司在市場競爭中的失敗等。這種風(fēng)險可以通過證券持有的多樣化來抵消。 2

16、不可分散風(fēng)險。不可分散風(fēng)險又稱系統(tǒng)性風(fēng)險或市場風(fēng)險，指的是由于某些因素給市場上所有的證券都帶來經(jīng)濟(jì)損失的可能性，如宏觀經(jīng)濟(jì)狀況的變化、國家稅法的變化、國家財政政策和貨幣政策的變化、世界能源狀況的變化都會使股票報酬發(fā)生變動。這些風(fēng)險影響到所有的證券，因此不能通過證券組合分散掉。對投資者來說，這種風(fēng)險是無法抵消的，故稱為不可分散風(fēng)險。 五、簡述風(fēng)險報酬的概念及其表示方法。 風(fēng)險報酬是指因為風(fēng)險投資而得到的額外報酬。風(fēng)險報酬有兩種表示方法：風(fēng)險報酬額和風(fēng)險報酬率。所謂風(fēng)險報酬額，是指投資者因冒風(fēng)險進(jìn)行投資而獲得的超過時間價值的那部分額外報酬。所謂風(fēng)險報酬率，是指投資者因冒風(fēng)險進(jìn)行投資而獲

17、得的超過時間價值率的那部分額外報酬率，即風(fēng)險報酬率與原投資額的比率。 六、簡述企業(yè)籌資動機(jī)。 企業(yè)具有的籌資活動通常受特定動機(jī)的驅(qū)使。企業(yè)籌集的具體動機(jī)主要有三類： 1 擴(kuò)張籌資動機(jī)，是企業(yè)因擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)?；蜃芳訉ν馔顿Y的需要而產(chǎn)生的籌資動機(jī)。 2 償債籌資動機(jī)，是企業(yè)為了償還某項債務(wù)而形成的借款動機(jī)，即借新債還舊債。 3 混合籌資動機(jī)，企業(yè)因同時需要長期資金和先進(jìn)而形成的籌資動機(jī)，即在這種籌資中混合了擴(kuò)張籌資動機(jī)和償債籌資動機(jī)。 七、簡述股權(quán)資本及其屬性。 股權(quán)資本亦稱自有資本或權(quán)益資本，是企業(yè)依法籌集并長期擁有、自主調(diào)配運(yùn)用的資本。 屬性：

18、1 股權(quán)的所有權(quán)歸企業(yè)的所有者，所有者憑其所有權(quán)參與企業(yè)的經(jīng)營管理和利潤分配，并對企業(yè)的經(jīng)營狀況承擔(dān)有限責(zé)任； 2 企業(yè)對股權(quán)依法享有經(jīng)營權(quán)，在企業(yè)存續(xù)期內(nèi)，投資者除依法轉(zhuǎn)讓外，不得以任何當(dāng)時抽回其投入的資本，因而自有資金被視為“永久性資本”； 3 企業(yè)的股權(quán)時通過國家財政資本、其他企業(yè)資本、民間資本、外商資本等渠道，采用籌集投入資本、發(fā)行股票、留用利潤等方式籌借形成的。 八、簡述債權(quán)資本及其屬性。 企業(yè)的債權(quán)資本亦稱介入資本或債務(wù)資本，是企業(yè)依法籌借并依約使用，按期償還的資本來源。債權(quán)資本具有下列屬性： 1 債權(quán)資本體現(xiàn)了企業(yè)與債權(quán)人的債務(wù)關(guān)系，它屬于企業(yè)的債務(wù)

19、，是債權(quán)人的債權(quán)。 2 企業(yè)的債權(quán)人有權(quán)按期索取本息，但無權(quán)參與企業(yè)的經(jīng)營管理，對企業(yè)的經(jīng)營狀況不承擔(dān)責(zé)任。 3 企業(yè)對債權(quán)資本在約定的期限內(nèi)享有使用權(quán)，承擔(dān)按期付息還本的義務(wù)。 4 企業(yè)的債權(quán)資本是通過銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)、民間等渠道，采用銀行借款、發(fā)行債券、發(fā)行融資券、商業(yè)信用、財務(wù)租賃等方式籌借取得的。 九、簡述投入資本籌資的優(yōu)缺點(diǎn)。 優(yōu)點(diǎn)：1 采用資本籌資所籌得資本屬于企業(yè)的股權(quán)資本，與借入資本相比較，它能提高企業(yè)的資信和借款能力。 2 投入資本籌資不能可以籌取現(xiàn)金，而且能夠直接獲得所需的先進(jìn)設(shè)備和技術(shù)，能盡快的形成生產(chǎn)經(jīng)營能力。 3 投入資本籌資的財

20、務(wù)風(fēng)險低。 缺點(diǎn)：1 資本成本較高。 2 投入資本籌資由于沒有證券為媒介，產(chǎn)權(quán)關(guān)系有時不夠明晰，也不便于產(chǎn)權(quán)交易。 十、簡述股票的分類。 1 按股東權(quán)利和義務(wù)的差別，分為普通股和優(yōu)先股 2 按票面是否記名，分為記名股票和無記名股票 3 按票面是否表明金額，可分為有面額股票和無面額股票 4 按投資主體的不同，可分為國家股、法人股、個人股和外資股 5 按發(fā)行時間的先后可分為始發(fā)股和新股 6 按發(fā)行對象和上市地區(qū)，分為A股、B股、H股和N股。 十一、簡述普通股籌資的優(yōu)缺點(diǎn) 優(yōu)點(diǎn)：1 普通股籌資沒有固定的股利負(fù)擔(dān)。

21、 2 普通股本沒有固定的到期日，不需要償還，它是公司的永久性資本，這對有保證公司對資金的最低需求和長期持續(xù)穩(wěn)定的經(jīng)營具有重要意義。 3 利用普通股籌資的風(fēng)險小，不存在還本付息的風(fēng)險。 4 發(fā)行普通股籌集自由資本能增強(qiáng)公司的信譽(yù)， 缺點(diǎn)：1 資本成本較高。 2 利用普通股籌資，增加新股東，可能會分散公司的控制權(quán)，另一方面，新股東對公司已積累的盈余具有分享全，會相機(jī)普通股的每股凈收益，從而可能引起市價下跌。 3 如果增發(fā)新的普通股，可能導(dǎo)致股票價格下跌。 十二、簡述債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn) 優(yōu)點(diǎn)：1 債券

22、成本較低2 可利用財務(wù)杠桿3 保障股東的控制權(quán) 4 便于調(diào)整資本構(gòu)成 缺點(diǎn)：1 財務(wù)風(fēng)險較高2 限制條件較多3 籌資數(shù)量有限 十三、簡述長期借款籌資的優(yōu)缺點(diǎn) 優(yōu)點(diǎn)：1 借款籌資速度快2 借款成本較低3 借款彈性較大 缺點(diǎn)：1 籌資風(fēng)險較高2限制條件較多3 籌資數(shù)量有限 十四、資本構(gòu)成的種類 1 資本的屬性構(gòu)成2 資本的期限構(gòu)成3 資本結(jié)構(gòu)的價值基礎(chǔ) 十五、什么是資本成本？資本成本的作用有哪些？ 資本成本是指企業(yè)為籌借和使用資本而付出的代價，包括籌資費(fèi)用和用資費(fèi)用 作用：1 資本成本是比較籌資方式，選擇追加籌資方案的依據(jù)a、個別資本成本是比較各種籌資成本方

23、式優(yōu)劣的尺度b、綜合資本成本是企業(yè)驚醒資本構(gòu)成決策的基本依據(jù)c、邊際資本成本是比較選擇追加籌資發(fā)案的重要依據(jù) 2 資本成本是評價投資項目、比較投資方案和追加投資決策的主要經(jīng)濟(jì)標(biāo)準(zhǔn) 3 資本成本還可作為衡量企業(yè)整個經(jīng)營業(yè)績的基準(zhǔn)。 十六、簡述長期投資決策中現(xiàn)金流量的構(gòu)成 1 初始現(xiàn)金流量2 營業(yè)現(xiàn)金流量3 終結(jié)現(xiàn)金流量 十七、簡述營運(yùn)資金的特點(diǎn) 1 營運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)具有短期性。通常在一年或者一個營業(yè)周期內(nèi)收回。 2 營運(yùn)資金的食物形態(tài)具有易變現(xiàn)性。 3 營運(yùn)資本的數(shù)量具有波動性。 4 營運(yùn)資金的食物形態(tài)就有變動

24、性。 5 營運(yùn)資金的來源具有靈活多樣性。 十八、簡述影響籌資組合的因素 1 風(fēng)險與成本2 企業(yè)所處的行業(yè)3 經(jīng)營規(guī)模4利息率狀況 判斷 1 股東財富最大化是用公司股票的市場價格來計量的。 √ 2 因為企業(yè)的價值與預(yù)期的報酬成正比，與預(yù)期風(fēng)險成反比，因此企業(yè)的價值只有在報酬最大時才能達(dá)到最大。 X 3 財務(wù)活動受外部環(huán)境的干擾較重，因此在財務(wù)控制中，最常用的控制方法是反饋控制法√ 4 只有把貨幣作為資金投入生產(chǎn)經(jīng)營才能產(chǎn)生時間價值，即是假價值是在生產(chǎn)經(jīng)營活動中產(chǎn)生的√ 5 復(fù)利終值與現(xiàn)值成正比，與計息

25、期數(shù)和利率成反比。 X 6 復(fù)利現(xiàn)值與終值成正比，與貼現(xiàn)率和計息期數(shù)成反比。√ 7 永續(xù)年金現(xiàn)值是年金數(shù)額與貼現(xiàn)率的倒數(shù)之積。√ 8 兩個方案進(jìn)行對比時，標(biāo)準(zhǔn)離差越小，說明風(fēng)險越大；同樣標(biāo)準(zhǔn)離差率越小，說明風(fēng)險越大X 9 不可分散風(fēng)險的程度，通常用β系數(shù)來計量。作為整體的證券市場的β系數(shù)為1?！? 10 企業(yè)銷售一批存貨，無論貸款是否收回，都可以使速動比率增大。 √ 11 在企業(yè)資本結(jié)構(gòu)一定得情況下，提高資產(chǎn)報酬率可以使股東權(quán)益報酬率增大。√ 12 市盈率越高的股票，其投資的風(fēng)險也會越大?！? 13 股票發(fā)行價格，既可以按票面金額確定，也可以超過票面金額或低于票面金額的價格

26、確定。X 14 一般來說發(fā)行證券費(fèi)用最高的是普通股，其次是優(yōu)先股，再次是公司債券?！? 15 債券的票面金額是決定債券發(fā)行價格的最基本因素。債券發(fā)行價格的高低，從根本上取決于債券面額的大小?！? 16 一般來說，債券的市場利率越高，債券發(fā)行價格越低，反之，可能較高?！? 17 當(dāng)其他條件一樣時，債券期限越長，債券發(fā)行價格就可能越低，反之可能較高?！? 18 債券發(fā)行價格與股票發(fā)行價格一樣，只允許等價和溢價發(fā)行，不允許折價發(fā)行。X 19 長期借款無論是資金成本還是籌資費(fèi)用都較股票、債券低?！? 20 資本成本通常用相對數(shù)表示，即用資費(fèi)用加上籌資費(fèi)用之和除以籌資額的商。X 21 國際上通常將

27、資本成本視為投資項目的“最低收益率”；視為是否采用投資項目的“取舍綠”；作為比較選擇投資 方案的主要標(biāo)準(zhǔn)。 22 一般而言，債券成本要高于長期借款成本?！? 23 在公司的全部資本中，普通股以及留用利潤的風(fēng)險最大，要求的報酬相應(yīng)最高，因此，其資本成本也最高。√ 24 綜合資本成本是指企業(yè)全部成本中的各個個別資本成本率的平均數(shù)。X 25 由于營業(yè)杠桿的作用，當(dāng)銷售額下降時，息稅前利潤下降的更快?！? 26 由于財務(wù)杠桿的作用，當(dāng)息稅前利潤時，稅后利潤下降的更快，從而給企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險?！? 27 由于財務(wù)杠桿的作用，當(dāng)息稅前利潤下降時，普通股每股收益會下降的更快?！? 28 如果企業(yè)債券

28、籌資為0，則財務(wù)杠桿系數(shù)為1?！? 29 當(dāng)財務(wù)杠桿系數(shù)為1，營業(yè)杠桿系數(shù)為1時，則聯(lián)合杠桿系數(shù)應(yīng)為2。X 30 長期投資決策中的初始資金只包括資產(chǎn)上的投資。X 31 固定資產(chǎn)的回收時間較長，固定資產(chǎn)投資的變現(xiàn)能力較差。 32 每年凈現(xiàn)金流量既等于每年營業(yè)收入與付現(xiàn)成本和所得稅之差，又等于凈利與折舊之和?！? 33 無論每年的營業(yè)凈現(xiàn)金流量是否相等，投資回收期均可按下式計算：投資回收期=原始投資額/每年的NCF。X 34 在有多個備選方案的互斥選擇決策中，一定要選用凈現(xiàn)值最大方案。X 35 在互斥選擇決策中，凈現(xiàn)值法有時會作出錯誤的決策，而內(nèi)部報酬率法始終能得出正確的答案。X 36

29、 凈現(xiàn)值法考慮了資金的時間價值，能夠反映各種投資方案的凈收益，但是不能揭示各個投資方案本身可能達(dá)到的 投資的報酬率?！? 37 初始現(xiàn)金流量與營業(yè)現(xiàn)金流量之和就是終結(jié)現(xiàn)金流量。X 38 內(nèi)部報酬率反映了投資項目的真實(shí)報酬率?！? 39 一般而言，短期資金的籌資風(fēng)險要比長期資金風(fēng)險大。X 40 保守性籌資組合策略是將部分長期資產(chǎn)由短期資金來融通。X 41 影響資產(chǎn)組合的因素有風(fēng)險和報酬、企業(yè)所處的行業(yè)、經(jīng)營規(guī)模和利息率的變化等。√ 42 短期資金的風(fēng)險比長期資金小，而長期資金的成本比短期資金要高。X 43 企業(yè)應(yīng)當(dāng)在提取盈余公積金和公益金之后才能向投資者分配利潤。√ 44 剩余股利政策是股利相關(guān)理論的具體應(yīng)用。X 45 固定股利支付率股利政策可能會使各年股利波動較大?！? 46 投資者在宣布日以后購買股票，就不會得到最近一次股利。X 47 企業(yè)只有在除息日之前購買股票，才能領(lǐng)取最近一次股利。√ ６