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1、 企業(yè)財務(wù)管理 ( 二 ) 第一章 總論 第一節(jié) 財務(wù)管理概述 1、 財務(wù)管理的 含義 指企業(yè)有效地獲取稀缺資金并加以合理地投入使用。 2、 財務(wù)管理的內(nèi)容 資金籌集管理；流動資產(chǎn)管理。 第二節(jié) 貨幣時間價值 ￠ 貨幣時間價值的含義 貨幣時間價值是指在不考慮通貨膨脹的前提下， 貨幣隨時間推移發(fā)生的增 值。 二、復(fù)利終值和復(fù)利現(xiàn)值 三、普通年金終值和普通年金現(xiàn)值 四、永續(xù)年金

2、 五、有效年利率 * 第三節(jié) 風(fēng)險與報酬一、風(fēng)險的 含義 指事件未來結(jié)果的不確定性。 財務(wù)管理中的風(fēng)險指未來實際報酬偏離預(yù)期 報酬的可能性。 3、 風(fēng)險的類型 按投資者是否能抵消： 系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險 系統(tǒng)風(fēng)險 ：市場風(fēng)險，所有企業(yè)共同面臨的風(fēng)險。它是投資者無法通過組合投資所能消除的風(fēng)險。 非系統(tǒng)風(fēng)險 ：可規(guī)避風(fēng)險，涉及某特定企業(yè)的風(fēng)險。投資者可以經(jīng)過多元化投資抵消風(fēng)險。 商業(yè)風(fēng)險 ：（經(jīng)營風(fēng)險）是不考慮負債因素，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的不確定性。 財務(wù)風(fēng)險 ：指企業(yè)舉借債務(wù)給財務(wù)成果帶來的

3、不確定性。 三、單項投資的期望報酬率和標(biāo)準(zhǔn)差 四、組合投資的期望報酬率和標(biāo)準(zhǔn)差 五、風(fēng)險和報酬的 關(guān)系 1、貝他系數(shù)衡量的是單項投資的報酬率與全部市場組合投資的平均報酬 率的背離程度。 2、 單項投資的全部風(fēng)險構(gòu)成是：全部風(fēng)險 =市場風(fēng)險 +公司特有風(fēng)險 3、 投資者對其投資的風(fēng)險均要求補償，風(fēng)險越大，報酬越高；包括：無 風(fēng)險報酬、風(fēng)險報酬。 4、 資本資產(chǎn)定價模型是確定與給定風(fēng)險相適應(yīng)的基本（必要）報酬率 組合投資中的必要報酬率 =無風(fēng)險利率 +該種證券的貝他系數(shù) * （市場組合投資的必要報酬

4、率 - 無風(fēng)險利率） 第四節(jié) 資金成本 資金成本的 含義和作用 資金成本是企業(yè)取得和使用資金而需付出的代價。 （投資者：最低報酬率；公司：籌集費與占用費） 作用： 1、資金成本是 選擇籌資渠道 、擬定長期資金籌措方案 的重要依據(jù)； 2 、資金成本是 評價投資項目 的依據(jù)； 3 、資金成本是 評價企業(yè)經(jīng)營成果 的依據(jù)。二、個別資金成本的 計算 三、資金的加權(quán)平均成本 考試要求 一、考試要求 1 掌握財務(wù)管理的含義 2 掌握復(fù)利現(xiàn)值、復(fù)利終值、普通年金現(xiàn)

5、值和普通年金終值的計算 3 掌握風(fēng)險的含義 4 掌握風(fēng)險的類型 5 掌握資金成本的含義和作用 6 掌握個別資金成本和資金加權(quán)平均成本的計算 7 掌握風(fēng)險與報酬之間的關(guān)系 8 熟悉財務(wù)管理的內(nèi)容 9 熟悉貨幣時間價值的含義 10 熟悉單項投資的期望報酬率和標(biāo)準(zhǔn)差的計算方法 11 熟悉組合投資的期望報酬率和標(biāo)準(zhǔn)差的計算方法 12 熟悉有效年利率的計算 13 了解和計算永續(xù)年金的含義 第二章 資金籌集管理 第一節(jié) 資金籌集概述

6、 一、籌集資金的要求 二、企業(yè)資本金制度 第二節(jié) 短期籌資 一、短期籌資政策 二、商業(yè)信用 三、短期銀行借款 四、其他短期籌資 第三節(jié) 長期籌資 一、內(nèi)部資金來源 二、外部資金來源 * 第四節(jié) 籌資風(fēng)險與杠桿作用一、商業(yè)風(fēng)險和經(jīng)營杠桿二、財務(wù)風(fēng)險和財務(wù)杠桿三、全部杠桿 * 第五節(jié) 資本結(jié)構(gòu)的決策分析 一、財務(wù)杠桿對每股收益影響的分析二、每股收益的無差異分析 考試要求 一、考試要求 1 掌握企業(yè)資本金制度

7、 2 掌握短期籌資的三個政策 3 掌握長期的內(nèi)部資金來源 4 掌握長期的外部資金來源 5 掌握商業(yè)風(fēng)險的含義 6 掌握經(jīng)營杠桿的含義 7 掌握經(jīng)營杠桿程度 ( 經(jīng)營杠桿系數(shù) ) 的計算 8 掌握財務(wù)風(fēng)險的含義 9 掌握財務(wù)杠桿的含義 10 掌握財務(wù)杠桿程度 ( 財務(wù)杠桿系數(shù) ) 的計算 11 掌握全部杠桿的含義 12 掌握全部杠桿程度 ( 全部杠桿系數(shù) ) 的計算 13 掌握財務(wù)杠桿對每股收益影響的分析 14 掌握每股收益的無差異分析 15 熟

8、悉籌集資金的要求 16 熟悉商業(yè)信用的內(nèi)容 17 熟悉短期銀行借款 18 了解其他短期籌資 第三章 股利政策 第一節(jié) 利潤分配和股利發(fā)放方式 一、利潤分配的內(nèi)容和意義 二、利潤分配的順序 三、股利的發(fā)放方式 * 第二節(jié) 股利理論一、股利不相關(guān)理論二、股利相關(guān)理論三、其他股利理論 第三節(jié) 股利政策的制訂 一、影響股利政策的因素 二、現(xiàn)實中采用的股利政策 三、現(xiàn)金股利的發(fā)放程序 第四節(jié) 股票股利和股票分割

9、 一、股票股利 二、股票分割 考試要求 一、考試要求 1. 掌握利潤分配的內(nèi)容 2. 掌握利潤分配的順序 3. 掌握影響股利政策的因素 4. 掌握運用剩余股利政策的四個步驟 5. 掌握現(xiàn)金股利的發(fā)放程序 6. 掌握股票股利的內(nèi)容和意義 7. 掌握股票分割的內(nèi)容和意義 8. 熟悉利潤分配的重要意義 9. 熟悉股利發(fā)放的各種方式 10. 熟悉固定或穩(wěn)步增長股利政策的內(nèi)容和意義 11. 熟悉固定股利發(fā)放率政策的內(nèi)容和意義 12

10、. 熟悉低正常股利加額外股利政策的內(nèi)容和意義 13. 了解各種股利理論 第四章 流動資產(chǎn)管理 第一節(jié) 流動資產(chǎn)管理概述 一、流動資產(chǎn)管理的意義 二、流動資產(chǎn)管理的內(nèi)容 三、流動資產(chǎn)管理的要求 第二節(jié) 現(xiàn)金管理 一、現(xiàn)金管理的要求 二、最佳現(xiàn)金結(jié)存額的確定 三、現(xiàn)金預(yù)算的編制 四、現(xiàn)金管理的方法 第三節(jié) 應(yīng)收賬款管理 一、信用政策的內(nèi)容 二、應(yīng)收賬款的監(jiān)控 三、信用政策的分析 第四節(jié) 存貨管理

11、 一、存貨需要量的確定 二、存貨的日常管理 考試要求 一、考試要求 1 掌握最佳現(xiàn)金結(jié)存額的確定方法 2 掌握現(xiàn)金預(yù)算的編制 3 掌握信用政策的內(nèi)容 4 掌握信用政策的分析方法 5 掌握存貨需要量的確定方法 6 掌握最佳經(jīng)濟批量的確定 7 掌握 ABC法 8 熟悉流動資產(chǎn)管理的意義 9 熟悉流動資產(chǎn)管理的內(nèi)容 10 熟悉現(xiàn)金管理的基本要求 11 熟悉現(xiàn)金管理的幾種主要方法 12 熟悉應(yīng)收賬款監(jiān)控方法 13 熟悉存貨日

12、常管理的內(nèi)容 14 了解存貨日常管理的其他方法 第五章 固定資產(chǎn)管理 第一節(jié) 固定資產(chǎn)管理概述 一、固定資產(chǎn)管理的意義和內(nèi)容 二、固定資產(chǎn)管理的要求 第二節(jié) 固定資產(chǎn)需要量的核定 一、核定固定資產(chǎn)需要量的基本要求 二、核定固定資產(chǎn)需要量的基本方法 第三節(jié) 固定資產(chǎn)投資決策 一、固定資產(chǎn)投資決策的內(nèi)容 二、固定資產(chǎn)投資決策的現(xiàn)金流量概念 三、固定資產(chǎn)投資決策的方法和原則 考試要求 一

13、、考試要求 1 掌握固定資產(chǎn)投資決策的現(xiàn)金流量概念 2 掌握固定資產(chǎn)投資決策的各種非折現(xiàn)方法 3 掌握固定資產(chǎn)投資決策的各種折現(xiàn)方法 4 熟悉固定資產(chǎn)管理的內(nèi)容 5 熟悉固定資產(chǎn)管理的要求 6 了解固定資產(chǎn)需要量的核定 第六章 成本、費用管理 第一節(jié) 成本、費用管理概述 一、成本、費用管理的意義 二、成本、費用管理的原則 * 第二節(jié) 成本、費用的預(yù)測一、成本、費用預(yù)測的類型二、成本、費用預(yù)測的程序三、成本、費用預(yù)測的方法 * 第三節(jié) 成

14、本、費用計劃一、成本、費用計劃的意義 二、成本、費用計劃的編制程序三、成本、費用計劃的編制方法 * 第四節(jié) 成本、費用的控制與分析一、成本、費用控制的類型 二、成本、費用控制的原則 三、成本、費用控制的程序 四、成本、費用分析的要求 五、成本、費用分析的內(nèi)容 考試要求 一、考試要求 1 掌握成本、費用預(yù)測的高低點法和回歸直線法 2 掌握成本、費用預(yù)測的因素分析法 3 掌握成本、費用預(yù)測的目標(biāo)成本法 4 掌握成本、費用計劃編制的程序

15、 5 掌握成本、費用計劃編制的方法 6 掌握成本、費用控制的原則 7 掌握成本、費用分析的因素分析法 8 掌握成本、費用分析的內(nèi)容 9 熟悉成本、費用管理的意義 10 熟悉成本、費用管理的原則 11 熟悉成本、費用預(yù)測的類型 12 熟悉成本、費用預(yù)測的程序 13 熟悉成本、費用預(yù)測的技術(shù)測定法 14 熟悉成本、費用計劃的意義和要求 15 熟悉成本、費用控制的含義 16 熟悉成本、費用控制的種類 17 了解成本、費用控制的原則 18 了解成本、費用分析的要求

16、 第七章 財務(wù)預(yù)測和財務(wù)計劃 第一節(jié) 財務(wù)預(yù)測和財務(wù)計劃概述 財務(wù)預(yù)測和財務(wù)計劃的意義 二、財務(wù)預(yù)測和財務(wù)計劃的內(nèi)容 第二節(jié) 財務(wù)預(yù)測 銷售的預(yù)測 1、 是財務(wù)預(yù)測中最重要的內(nèi)容； 2、 時間序列法（簡單平均法、加權(quán)平均法、簡單移動平均法、加權(quán)移動 平均法、指數(shù)平滑法和回歸分析法）； 3、 簡單平均法；（沒有考慮各期數(shù)據(jù)變動情況） 4、 加權(quán)平均法；（克服簡單平均法計算結(jié)果與實際不符的缺點） 5

17、、 簡單移動平均法；（適用于各期銷售變化較大的產(chǎn)品） 6、 加權(quán)移動平均法；（適用于各期銷售波動較大的產(chǎn)品） 7、 指數(shù)平滑法；（用于短期的銷售預(yù)測） 8、 回歸分析法；（ 二、利潤的預(yù)測 1、 經(jīng)營杠桿； 程度越高，其他條件不變，銷售發(fā)生很小變化會帶來經(jīng)營利潤很大的變化 2、 財務(wù)杠桿； 預(yù)測經(jīng)營利潤的變化將如何對每股收益或可分配給所有者的凈利潤產(chǎn)生的影響 3、 全部杠桿； 兩者結(jié)合而成的全部杠桿作用是銷售上的一個微小變化將會導(dǎo)致每股收益的較大波動。

18、第三節(jié) 計劃財務(wù)報表的編制 ￠ 計劃財務(wù)報表編制的銷售百分比法 1、計劃財務(wù)報表又稱 預(yù)計財務(wù)報表或模擬財務(wù)報表 ，預(yù)先編制計劃期主 要財務(wù)報表（計劃資產(chǎn)負債表、計劃利潤表） 2 、目的是指定未來的各項資產(chǎn)的 占用水平、資金的需求量、各項成本費用水平等 3 、銷售百分比法是 根據(jù)資產(chǎn)、負債以及成本費用占銷售收入的百分比 來估計未來時期的資產(chǎn)負債表項目和利潤表項目的一種編制方法。 條件是： 1、 掌握直接與銷售相關(guān) 的財務(wù)報表 項目； 2、 資產(chǎn)負債表上的大多數(shù)項目的 當(dāng)前水平最適宜當(dāng)前的銷售水平 ； 3、

19、 利潤表上的 所有變動成本與銷售收入直接相關(guān) ； 基本步驟： 1、 確定項目，計算項目余額占銷售收入百分比； 2、 運用百分比和預(yù)計年度資產(chǎn)負債表項目預(yù)計余額； 3、 有直接比例關(guān)系 以外項目 余額直接 填入資表 內(nèi)； 4、 估計的計劃年度 的留存盈利的增加額 加上年末 留存盈利余額， 得計劃 余額； 5、 計算需要追加的資金需要量； 6、 確定籌資來源； 7、 正式編制報表。 也可以用簡化公式。 二、生產(chǎn)能力的剩余對外部籌資量的影響 1、 生產(chǎn)能力有富裕，充

20、分利用現(xiàn)有資產(chǎn)可得到的銷售收入； 生產(chǎn)能力銷售收入 =（當(dāng)前銷售收入 / 當(dāng)前資產(chǎn)利用率） 2、 以1為基礎(chǔ)，計算目標(biāo)的固定資產(chǎn)占銷售收入的比重 目標(biāo)的固定資產(chǎn)占銷售收入百分比 =現(xiàn)有固定資產(chǎn)凈值 / 生產(chǎn)能力銷售 收入 3、 利用 1與 2計算計劃期固定資產(chǎn)占用額： 計劃期固定資產(chǎn)凈值 =預(yù)計銷售收入 * 目標(biāo)的固定資產(chǎn)占銷售收入的 百分比 根據(jù)以上步驟計算 計劃期固定資產(chǎn)凈值 ，與其他資產(chǎn)預(yù)計額 相加，同負債及所有者權(quán)益初始預(yù)計額 相減，確定計劃期從外部 追加籌措的資金量 。

21、 考試要求 一、考試的基本要求 1 掌握銷售預(yù)測的方法 2 掌握利潤預(yù)測的方法 3 掌握計劃財務(wù)報表編制的銷售百分比方法 4 掌握生產(chǎn)能力的剩余對外部籌資量的影響的計算方法 5 熟悉財務(wù)預(yù)測的意義和內(nèi)容 6 熟悉財務(wù)計劃的意義和內(nèi)容 第八章 財務(wù)報表分析 第一節(jié) 財務(wù)報表分析概述 一、財務(wù)報表分析的意義 二、財務(wù)報表分析的程序 1、

22、明確目標(biāo)，確定對象； 2、 收集資料，掌握情況； 3、 運用方法進行計算、對比； 4、 分析原因，總結(jié)經(jīng)驗，提出措施，推進工作。 三、財務(wù)報表分析的方法 四、財務(wù)報表分析的評價標(biāo)準(zhǔn) 第二節(jié) 財務(wù)報表的比率分析 一、流動性比率 指企業(yè)將資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的速度及支付短期債務(wù)的能力。 1、 流動比率 =流動資產(chǎn) / 流動負債 *100%； 營運資金比率或短期償債能力比率 （時點指標(biāo)）若存貨資金較高，可能是存貨積壓滯銷。 局限性：（ 1）粗略計量；（

23、 2）計價方法約束 。 2、 速動比率 =速動資產(chǎn) / 流動負債 *100%； 衡量企業(yè)在某一時點上運用可隨時變現(xiàn)資產(chǎn)償還短期債務(wù)能力 速動資產(chǎn)包括：現(xiàn)金、銀行存款、短期證券、應(yīng)收帳款凈額； >=1( 說明每一元負債可有一元或更多貨幣資金和近似的其他資產(chǎn)償 還保證 ) 3、 速動資產(chǎn)使用天數(shù) =速動資產(chǎn) / 每日平均生產(chǎn)經(jīng)營開支 每日平均生產(chǎn)經(jīng)營開支 -（產(chǎn)品銷售成本 +銷售費用 +財務(wù)費用 +管理費用 +其他現(xiàn)金開支 - 非現(xiàn)金開支） /360 非現(xiàn)金開支指折

24、舊費用、無形資產(chǎn)攤銷費用。 是企業(yè)使用速動資產(chǎn)能滿足生產(chǎn)經(jīng)營開支的天數(shù)。 4、 現(xiàn)金比率 =現(xiàn)金 / 流動負債 *100% 現(xiàn)金對流動負債比率， 使用某個時期的現(xiàn)金變動額。 現(xiàn)金包括現(xiàn)金 等價物。 二、資產(chǎn)管理比率 是衡量企業(yè)進行資產(chǎn)管理的效率方面的指標(biāo)： 1、 收帳比率 包括： 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 =賒銷凈額 / 應(yīng)收帳款平均余額平均收帳期 =360/ 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 2、 存貨周轉(zhuǎn)率 =銷售成本 / 平均存貨 平均存貨 =（期初存貨余額 +期末

25、存貨余額） /2 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) =360/ 存貨周轉(zhuǎn)率 3、 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =銷貨凈額 / 固定資產(chǎn)凈值 銷貨凈額 =銷售收入 - 銷售退回、折讓、折扣 固定資產(chǎn)凈值是原價減去累計折舊 4、 全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =銷貨凈額 / 全部資產(chǎn)平均余額 指標(biāo)高：效率高，創(chuàng)造收入多；指標(biāo)低：效率低，有閑置或不需用資 產(chǎn) 三、債務(wù)管理比率 1、 資產(chǎn)負債率 =負債總額 / 資產(chǎn)總額 *100% 這項比率衡量債權(quán)人提供借款的安全程度； 2、 所有者權(quán)益資產(chǎn)比率 =全

26、部資產(chǎn) / 所有者權(quán)益 *100% 倍數(shù)越大，表明企業(yè)負債月多，所有者權(quán)益資金越少 3、利息賺取倍數(shù) =（營業(yè)利潤 +利息費用） / 利息費用衡量和分析利息支付能力的比率。 四、獲利能力比率 1、 總資產(chǎn)報酬率  =[ 利潤總額  +利息費用（包括債券折價攤銷額）  ]/  全部 資產(chǎn)平  均余額 *100%； 總資產(chǎn)報酬率 =[ 利潤總額 +（1- 所得稅率） +利息費用 ]/ 全部資產(chǎn)平均 余額 *100%

27、； 企業(yè)運用經(jīng)濟資源創(chuàng)造利潤的基本能力，整體盈利能力。指標(biāo)越高，資產(chǎn)運用效率好，企業(yè)的盈利能力強。 2、 銷售利潤率 =利潤總額（凈利潤） / 銷售凈額； 反映銷售收入的獲利水平，某一時期經(jīng)營業(yè)績的綜合反映，預(yù)測未來水平的重要依據(jù)。 3、 成本費用利潤率 =； 4、 資本金收益率 =； 5、 所有者權(quán)益利潤率 =； 6、 資本保值增值率 =； 7、 社會貢獻率 =； 8、 社會積累率 =；

28、 五、市場價值比率 六、杜邦財務(wù)比率分析體系 七、財務(wù)報表比率分析的局限性 第三節(jié) 財務(wù)報表的趨勢分析 一、財務(wù)報表結(jié)構(gòu)百分比趨勢分析 二、財務(wù)報表不同時期百分比趨勢分析 考試要求 一、考試的基本要求 1 掌握財務(wù)報表分析的一般程序 2 掌握流動性比率分析 3 掌握資產(chǎn)管理比率分析 4 掌握債務(wù)管理比率分析 5 掌握獲利能力比率分析 6 掌握市場能力比率分析 7 掌握杜邦財務(wù)比率分析的體系 8 掌握財務(wù)報表的趨勢分析法 9 了解財務(wù)報表分析的意義 10 了解財務(wù)報表分析的評價標(biāo)準(zhǔn) 11 了解財務(wù)報表比率分析的局限性