《GAP與PLORY的財(cái)務(wù)報(bào)表對(duì)比分析會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)管理專業(yè)》由會(huì)員分享，可在線閱讀，更多相關(guān)《GAP與PLORY的財(cái)務(wù)報(bào)表對(duì)比分析會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)管理專業(yè)（40頁(yè)珍藏版）》請(qǐng)?jiān)谘b配圖網(wǎng)上搜索。

1、 GAP與PLORY的財(cái)務(wù)報(bào)表對(duì)比分析 目錄 GAP與PLORY的財(cái)務(wù)報(bào)表對(duì)比分析 1 摘要 4 Abstract 5 1. 緒論 7 1.1研究背景 7 1.2 研究意義 7 1.3 研究思路 7 1. 財(cái)務(wù)報(bào)表分析概述 6 1.1 財(cái)務(wù)報(bào)表分析概述 6 1.2 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容及其方法 6 1.2.1 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容 6 1.2.2財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法 7 2. GAP與PLORY企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析 8 2.1 財(cái)務(wù)指標(biāo)分析 8 2.2 償債能力指標(biāo)分析 9 2.2.1 流動(dòng)比率分析 9 2.2.2 速動(dòng)比率分析 9 2.2.3 現(xiàn)金比率分

2、析 9 2.3 每股財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析 9 2.3.1 每股收益分析 10 2.3.2 每股凈資產(chǎn)分析 10 2.4 資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力分析 10 2.4.1 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析 11 2.4.2 存貨周轉(zhuǎn)率分析 11 2.4.3 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析 11 2.5 盈利能力指標(biāo)分析 11 2.5.1 經(jīng)營(yíng)凈利率分析 12 2.5.2 經(jīng)營(yíng)毛利率分析 12 2.5.3 總資產(chǎn)利潤(rùn)率分析 12 2.6 財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)指標(biāo) 12 2.6.1 資產(chǎn)負(fù)債率分析 12 2.6.2 股東權(quán)益比率分析 13 2.7 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo) 13 2.7.1 現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比分析 13 2.7.2 銷售現(xiàn)金率

3、分析 13 3. 結(jié)論 13 參考文獻(xiàn) 15 附錄 GAP公司、PLORY公司報(bào)表等資料 16  摘要 隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的規(guī)范化，企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的地位越來(lái)越重要。企業(yè)需要及時(shí)發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)及企業(yè)經(jīng)營(yíng)中的問(wèn)題，就必須通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表中的分析數(shù)據(jù)做出正確的判斷。在分析財(cái)務(wù)報(bào)表的過(guò)程中一定要注意綜合運(yùn)用不同的分析方法，運(yùn)用財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)公司存在的問(wèn)題，從而為利益相關(guān)者的決策提供正確的幫助。企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析必須掌握科學(xué)的分析方法，并應(yīng)充分考慮其適用性與局限性,文章從財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容、方法、局限性及改進(jìn)的辦法等方面加以論述。 本文選取GAP

4、與PLORY為研究對(duì)象將其財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行對(duì)比分析，并據(jù)此得出一些結(jié)論。本文收集了兩家企業(yè)2016年的財(cái)務(wù)報(bào)告，希望借此更好的研究分析兩家公司的財(cái)務(wù)狀況。 關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)報(bào)表；企業(yè)管理；應(yīng)對(duì)策略 Abstract With the continuous development of the market economy and the standardization of business management, the analysis of financial statements in enterprises is becoming more and more importan

5、t in the financial management of enterprises.Enterprises need to find out the problems in financial accounting and business management in time, so it is necessary to make a correct judgement through the analysis of the financial statements.In the process of analyzing financial statements, we must pa

6、y attention to using different analytical methods synthetically and find out the existing problems by using financial data, so as to provide correct help for stakeholders decision-making.Enterprise financial statement analysis must grasp the scientific analysis method and take full account of its ap

7、plicability and limitations.The article discusses the contents, methods, limitations and improvement methods of financial statement analysis. In this paper, GAP and PLORY are selected as the research object to make a comparison and analysis of their financial statements, and some conclusions are dr

8、awn.This article collects the financial reports of two companies in 2016, hoping to make a better analysis of the financial situation of the two companies. Key words: financial statements; enterprise management; coping strategies 緒論 1.1研究背景 伴隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)不斷的發(fā)展，我國(guó)人民消費(fèi)水平的不斷提高，我國(guó)服裝行業(yè)一直在高速發(fā)展，我國(guó)

9、是世界上最大的紡織服裝生產(chǎn)國(guó)、消費(fèi)國(guó)和出口國(guó)。在生產(chǎn)領(lǐng)域，我國(guó)服裝行業(yè)已形成比較完整的產(chǎn)業(yè)鏈，但國(guó)際比較優(yōu)勢(shì)更多體現(xiàn)在生產(chǎn)加工環(huán)節(jié)，而在附加值更高的研發(fā)、設(shè)計(jì)等方面與國(guó)際先進(jìn)水平相比仍存在較大差距。2010年以后，服裝行業(yè)進(jìn)入發(fā)展的成熟期，轉(zhuǎn)型升級(jí)步伐加快，行業(yè)趨勢(shì)具體表現(xiàn)為高端服裝品牌逐步崛起， 差異化服務(wù)已成為服裝企業(yè)未來(lái)發(fā)展的核心驅(qū)動(dòng)力。與此同時(shí)，服裝企業(yè)的渠道布局空間逐步縮減，以往單純依靠開(kāi)店擴(kuò)張即可支持業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的局面已經(jīng)難以為繼。 GAP和PLORY作為在中國(guó)口碑都前列的兩家企業(yè)，今年來(lái)在中國(guó)市場(chǎng)都表現(xiàn)的很好。 1.2 研究意義 GAP和PLORY是分別出生在美國(guó)，韓國(guó)的兩家聲

10、譽(yù)不錯(cuò)的企業(yè)，同樣進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，他們的表現(xiàn)還是有差異的，本文將通過(guò)這兩家企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的對(duì)比，分析出兩家公司在盈利、現(xiàn)金創(chuàng)造、價(jià)值創(chuàng)造、成長(zhǎng)能力以及風(fēng)險(xiǎn)控制等各方面的表現(xiàn)，通過(guò)這樣的對(duì)比分析找出兩家企業(yè)各自的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)。 2.1 財(cái)務(wù)報(bào)表分析概述 企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析，是指分析主體根據(jù)企業(yè)定期編制的財(cái)務(wù)報(bào)表等資料，應(yīng)用專門的分析方法對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量情況進(jìn)行剖析。其目的在于確定并提供會(huì)計(jì)報(bào)表數(shù)字中包含的各種趨勢(shì)和關(guān)系，為各有關(guān)方面特別是投資者和債權(quán)人提供企業(yè)償債能力、獲利能力、營(yíng)運(yùn)能力和發(fā)展能力等財(cái)務(wù)信息，為報(bào)表使用者進(jìn)行財(cái)務(wù)決策、財(cái)務(wù)計(jì)劃和財(cái)務(wù)控制提供依據(jù)

11、。 財(cái)務(wù)報(bào)表是企業(yè)信息披露的核心，也是分析企業(yè)基本面的最重要資料，它對(duì)所有投資者都是公開(kāi)的。財(cái)務(wù)報(bào)表能夠全面反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量情況，但是，單純從財(cái)務(wù)報(bào)表上的數(shù)據(jù)還不能直接或全面說(shuō)明企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，特別是不能說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的好壞和經(jīng)營(yíng)成果的大小，只有將企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)與有關(guān)的數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，才能說(shuō)明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況所處的地位，因此，要進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析。做好財(cái)務(wù)報(bào)表分析工作，可以正確評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量情況，揭示企業(yè)未來(lái)的報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)；可以檢查企業(yè)預(yù)算完成情況，考核經(jīng)營(yíng)管理人員的業(yè)績(jī)，為建立健全合理的激勵(lì)機(jī)制提供幫助。 2.2 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容及其方法 2.

12、2.1 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容 從企業(yè)總體來(lái)看，財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本內(nèi)容包括分析企業(yè)的償債能力、分析企業(yè)權(quán)益的結(jié)構(gòu)、評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)能力、分析企業(yè)資產(chǎn)的分布情況和周轉(zhuǎn)使用情況、評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利能力、分析企業(yè)利潤(rùn)目標(biāo)的完成情況等。這幾個(gè)方面的分析內(nèi)容互相聯(lián)系，互相補(bǔ)充，可以綜合的描述出企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量情況，以滿足不同使用者對(duì)會(huì)計(jì)信息的基本需要。企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析，主要側(cè)重在以下幾個(gè)方面： （1）償債能力分析。 通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表反映的資產(chǎn)、負(fù)債、盈利和現(xiàn)金等指標(biāo)來(lái)分析企業(yè)的短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力。企業(yè)的償債能力反映了企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)性，同時(shí)也體現(xiàn)了企業(yè)是否善于利用負(fù)債為企

13、業(yè)獲取更大的收益。包括現(xiàn)金比率、資產(chǎn)負(fù)債率、負(fù)債權(quán)益比率、現(xiàn)金流量負(fù)債比率等。 （2）盈利能力分析 通過(guò)報(bào)表反映的企業(yè)利潤(rùn)構(gòu)成情況并分析企業(yè)盈利能力的大小。通過(guò)盈利能力分析，可以發(fā)現(xiàn)各項(xiàng)業(yè)務(wù)對(duì)企業(yè)利潤(rùn)或企業(yè)價(jià)值的貢獻(xiàn)大小，便于管理者采取措施改進(jìn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)或業(yè)務(wù)模式。包括銷售毛利率、銷售凈利率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、盈利現(xiàn)金比率等。 （3）資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析 通過(guò)分析企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)情況、規(guī)模變化、結(jié)構(gòu)變化來(lái)分析企業(yè)資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)能力，通過(guò)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力分析，發(fā)現(xiàn)并改進(jìn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中對(duì)各項(xiàng)資產(chǎn)的利用狀況，從而為提高企業(yè)盈利能力和核心競(jìng)爭(zhēng)力打下良好基礎(chǔ)。主要包括資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、

14、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。 （4）現(xiàn)金能力分析。 現(xiàn)金流量表信息在反映企業(yè)償債能力、支付能力、財(cái)務(wù)靈活性、持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力等方面有著修正作用。因此，從現(xiàn)金流量著手來(lái)分析企業(yè)的現(xiàn)金能力是至關(guān)重要的。 1）現(xiàn)金流量指標(biāo)的比率分析。通過(guò)現(xiàn)金流量指標(biāo)的比率分析可以分析判斷企業(yè)的償債能力、盈利質(zhì)量和營(yíng)運(yùn)效率。具體指標(biāo)有：經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~與凈利潤(rùn)比率、現(xiàn)金流量偏離標(biāo)準(zhǔn)比率、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~與營(yíng)業(yè)利潤(rùn)比率、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比率等。 2）現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析?，F(xiàn)金流量分為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)現(xiàn)金流量和籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量，通過(guò)分析構(gòu)成現(xiàn)金流量的這三個(gè)項(xiàng)目的方向，可以分析診斷企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。 3）現(xiàn)金

15、流量縱橫比較分析。將本期現(xiàn)金流量與以前年度的現(xiàn)金流量進(jìn)行比較分析，分析現(xiàn)金流量的趨勢(shì)，從中找到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)發(fā)展所處的階段，預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的經(jīng)濟(jì)前景，揭示企業(yè)資金的使用方向及其主要來(lái)源渠道。 2.2.2財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法是實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的手段。由于分析目標(biāo)不同，在實(shí)際分析時(shí)必然要適應(yīng)不同目標(biāo)的要求，采用多種多樣的分析方法，包括評(píng)價(jià)的標(biāo)準(zhǔn)、方法和預(yù)測(cè)方法，幾種常用的方法有比較分析法、比率分析法、因素分析法。 （1）比較分析法。比較分析法是財(cái)務(wù)報(bào)表分析中最常用的一種方法，也是一種基本方法。它是指將實(shí)際達(dá)到的數(shù)據(jù)同特定的各種標(biāo)準(zhǔn)相比較，從數(shù)量上確定其差異，并進(jìn)行差異分析和

16、趨勢(shì)分析的一種分析方法。所謂差異分析，是指通過(guò)差異揭示成績(jī)與差距，做出評(píng)價(jià)，并找出產(chǎn)生差異的原因及對(duì)差異的影響程度，為今后企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理指引方向的一種分析方法。所謂趨勢(shì)分析是指將實(shí)際達(dá)到的結(jié)果，同不同時(shí)期財(cái)務(wù)報(bào)表種同類指標(biāo)的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，從而確定財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)狀況和現(xiàn)金流量的變化趨勢(shì)和變化規(guī)律的一種分析方法。 比較分析法有兩種具體方法：橫向比較法和縱向比較法,橫向比較法是指將實(shí)際達(dá)到的結(jié)果同某一標(biāo)準(zhǔn)，包括某一期或數(shù)期財(cái)務(wù)報(bào)表中的相同項(xiàng)目的實(shí)際數(shù)據(jù)做比較。 縱向比較法又稱動(dòng)態(tài)分析法，即以資產(chǎn)負(fù)債表、損益表等財(cái)務(wù)報(bào)表中的某一關(guān)鍵項(xiàng)目為基數(shù)項(xiàng)目，以其金額為100，而將其余項(xiàng)目的金額分別計(jì)

17、算出各占關(guān)鍵項(xiàng)目金額的百分比，這個(gè)百分比則表示各項(xiàng)目的比重，通過(guò)比重對(duì)各項(xiàng)目做出判斷和評(píng)價(jià)。 （2）比率分析法。比率分析法是財(cái)務(wù)報(bào)表分析種的一個(gè)重要方法。比率是由兩個(gè)或兩個(gè)以上的相關(guān)數(shù)字計(jì)算出來(lái)的，所以通過(guò)比率分析，往往可以利用一個(gè)或幾個(gè)比率就可以獨(dú)立地揭示和說(shuō)明企業(yè)某一方面的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，或者說(shuō)明某一方面的能力。比如，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率可以揭示企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率可以反映企業(yè)應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度與管理效率的高低，等等。 （3）因素分析法。因素分析法是指確定影響因素，測(cè)量其影響程度，查明指標(biāo)變動(dòng)原因的一種分析方法，因素分析方法主要有連環(huán)替代法和差額計(jì)算法。連環(huán)替代法是指確

18、定影響因素，并按照一定的替換順序逐個(gè)因素替換，計(jì)算出各個(gè)因素對(duì)綜合性經(jīng)濟(jì)指標(biāo)變動(dòng)程度的一種計(jì)算方法。 3. GAP與PLORY企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析 本報(bào)告選取的2家公司的2016年12月31日會(huì)計(jì)報(bào)表，僅對(duì)當(dāng)年的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析，相關(guān)分析結(jié)論僅為學(xué)習(xí)討論使用。 3.1 財(cái)務(wù)指標(biāo)分析 現(xiàn)根據(jù)兩個(gè)公司的會(huì)計(jì)報(bào)表從基本的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與指標(biāo)對(duì)2016年的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析，并結(jié)合兩公司各自的情況進(jìn)行對(duì)比。 表2-1 2016年12月31日GAP公司和PLORY公司重要財(cái)務(wù)指標(biāo) （單位：人民幣萬(wàn)元） 指標(biāo)/公司 A B

19、 營(yíng)業(yè)收入 72971.20 416606.00 資產(chǎn)總額 133744.00 620905.00 負(fù)債總額 41272.00 193616.00 股東權(quán)益 92472.20 427289.00 3.2 償債能力指標(biāo)分析 兩公司近期償債能力如表2-2所示： 表2-2 償債能力指標(biāo) 指標(biāo)/公司 A B 流動(dòng)比率 2.6364 2.1950 速動(dòng)比率 1.8011 1.9372 現(xiàn)金比率 1.3801 1.2461 3.2.1 流動(dòng)比率分析 流動(dòng)比率可以反映短期償債能力，企業(yè)能否償還短期債務(wù)，要看有多少短期債務(wù)，以及有多少可變現(xiàn)償債的流動(dòng)資

20、產(chǎn)。如果用流動(dòng)資產(chǎn)償還全部流動(dòng)負(fù)債，企業(yè)剩余的是營(yíng)運(yùn)資金，營(yíng)運(yùn)資金越多，說(shuō)明不能償還短期債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)越小。一般認(rèn)為上市公司合適的流動(dòng)比率是2，GAP公司和PLORY公司流動(dòng)比率分別是2.6364和2.1950，均大于2。 3.2.2 速動(dòng)比率分析 速動(dòng)比例是對(duì)流動(dòng)比率的補(bǔ)充。一般認(rèn)為上市公司合理的速動(dòng)比率為1，GAP公司和PLORY公司的速動(dòng)比率分別為1.8011和1.9372，均大于1。 3.2.3 現(xiàn)金比率分析 現(xiàn)金比率顯示公司立即償還到期債務(wù)的能力，一般來(lái)說(shuō)現(xiàn)金比率越高說(shuō)明資產(chǎn)的流動(dòng)性越強(qiáng)，短期償債能力越強(qiáng)，反之則越弱。GAP公司和PLORY公司的現(xiàn)金比率分別為1.3801和1.2

21、461，均高于一般認(rèn)為的合理比率0.4～0.8。 通過(guò)對(duì)比，我們發(fā)現(xiàn)，GAP公司的流動(dòng)比率要高于PLORY公司，并且與速動(dòng)比率的比值，也是GAP公司的較為合理，說(shuō)明GAP公司的短期償債能力較好，總體來(lái)說(shuō)兩個(gè)公司的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率都比較高；GAP公司的流動(dòng)比率高于PLORY公司，而速動(dòng)比率低于PLORY公司，說(shuō)明GAP公司的存貨較多或者存貨流動(dòng)性存在劣勢(shì)；而GAP公司的現(xiàn)金比率要略高于PLORY公司，說(shuō)明GAP公司的資金流動(dòng)性較好，現(xiàn)金償付能力略強(qiáng)。 3.3 每股財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析 每股財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)有每股收益、每股凈資產(chǎn)、每股現(xiàn)金含量、每股負(fù)債比等。 表2-3 每股財(cái)務(wù)數(shù)據(jù) 指標(biāo)/公

22、司 A B 每股收益(元) 0.46 0.68 每股收益扣除(元) 0.38 0.55 每股凈資產(chǎn)(元) 1.81 4.23 每股資本公積金(元) 0.1288 0.1828 每股未分配利潤(rùn)(元) 0.5261 0.6845 每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量（元） 0.2534 0.8181 3.3.1 每股收益分析 每股收益是衡量上市公司盈利能力最常用的指標(biāo)，它測(cè)定股票投資價(jià)值的重要指標(biāo)之一，是綜合反映公司獲利能力的重要指標(biāo)，反映普通股的獲利水平。 PLORY公司每股收益要略高于GAP公司，但是不知其各自股本總數(shù)，無(wú)法對(duì)兩者的數(shù)據(jù)做直接對(duì)比；凈利潤(rùn)額，P

23、LORY公司要高于GAP公司，數(shù)據(jù)上對(duì)比說(shuō)明PLORY公司的運(yùn)營(yíng)規(guī)模要比GAP公司大。 3.3.2 每股凈資產(chǎn)分析 反映發(fā)行在外的每股普通股所代表的凈資產(chǎn)成本及賬面權(quán)益。它是用歷史成本計(jì)量的，既不反映凈資產(chǎn)的變現(xiàn)價(jià)值，也不反映凈資產(chǎn)的產(chǎn)出能力。但每股凈資產(chǎn)在理論上提供了股票的最低價(jià)值。 PLORY公司每股收益要高于GAP公司，如假設(shè)在兩公司性質(zhì)相同、股票市價(jià)相近的條件下，則PLORY公司股票的每股凈資產(chǎn)高，其發(fā)展?jié)摿εc其股票的投資價(jià)值大，投資者所承擔(dān)的投資風(fēng)險(xiǎn)小。 3.4 資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力分析 資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力財(cái)務(wù)指標(biāo)有應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、非流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)

24、率等，數(shù)據(jù)如表2-4所示。 表2-4 資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力數(shù)據(jù) 指標(biāo)/公司 A B 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 12.4609 5.8253 存貨周轉(zhuǎn)率 1.0334 8.5272 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 0.9621 1.5988 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 7.5331 3.1515 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 0.6488 0.7060 3.4.1 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率就是年度內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)，它說(shuō)明應(yīng)收賬款流動(dòng)的速度，即一定期間內(nèi)公司應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)。 根據(jù)數(shù)據(jù)對(duì)比，GAP公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率12.4609要高于PLORY公司5.8253，說(shuō)明GAP公司應(yīng)收賬

25、款周轉(zhuǎn)次數(shù)多，收賬迅速，賬齡較短，資產(chǎn)流動(dòng)性強(qiáng)，短期償債能力強(qiáng)，壞賬損失少。 3.4.2 存貨周轉(zhuǎn)率分析 存貨周轉(zhuǎn)率是衡量和評(píng)價(jià)企業(yè)購(gòu)入存貨、投入生產(chǎn)、銷售收回等各環(huán)節(jié)管理狀況的綜合性指標(biāo)。一般來(lái)說(shuō)，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨的占用水平越低，流動(dòng)性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金、應(yīng)收賬款等的速度越快。 GAP公司的存貨周轉(zhuǎn)率1.0334要遠(yuǎn)低于PLORY公司8.5272，說(shuō)明PLORY公司的存貨資產(chǎn)變現(xiàn)能力較GAP公司要好，存貨及占用在存貨上的資金周轉(zhuǎn)速度快，也反映了PLORY公司的存貨管理水平高。 3.4.3 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析 該指標(biāo)反映總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)率越高，說(shuō)明銷售能力越強(qiáng)，全部資產(chǎn)的

26、管理質(zhì)量和利用效率越高。 GAP公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.6488要略低于PLORY公司0.706，說(shuō)明PLORY公司在當(dāng)期銷售能力強(qiáng)，資產(chǎn)利用效率高。 3.5 盈利能力指標(biāo)分析 盈利能力指標(biāo)包括經(jīng)營(yíng)凈利率、經(jīng)營(yíng)毛利率、資產(chǎn)利潤(rùn)率、資產(chǎn)凈利率、凈利潤(rùn)率、凈資產(chǎn)收益率、稅前利潤(rùn)增長(zhǎng)率、凈資產(chǎn)收益率增長(zhǎng)率等，公司近期盈利能力指標(biāo)如表2-5所示： 表2-5 盈利能力指標(biāo) 指標(biāo)/公司 A B 經(jīng)營(yíng)凈利率(%) 28.7726 15.6282 經(jīng)營(yíng)毛利率(%) 70.6748 34.9031 資產(chǎn)報(bào)酬率(%) 18.6781 16.3721 凈資產(chǎn)報(bào)酬率(%) 27.01

27、44 23.7907 總資產(chǎn)利潤(rùn)率(%) 15.6984 10.486 凈資產(chǎn)收益率(%) 25.43 16.02 3.5.1 經(jīng)營(yíng)凈利率分析 銷售凈利率是指凈利潤(rùn)與銷售收入的百分比，該指標(biāo)反映每一元銷售收入帶來(lái)的凈利潤(rùn)的多少，表示銷售收入的收益水平。 GAP公司的經(jīng)營(yíng)凈利率為28.7726%高于PLORY公司15.6282%，說(shuō)明GAP公司增加銷售收入額的同時(shí)，相應(yīng)地獲得更多的凈利潤(rùn)，盈利水平較高。 3.5.2 經(jīng)營(yíng)毛利率分析 經(jīng)營(yíng)毛利率表示每一元銷售收入扣除銷售成本后，有多少錢可以用于各項(xiàng)期間費(fèi)用和形成盈利。銷售毛利率是銷售凈利率的最初基礎(chǔ)，沒(méi)有足夠大的毛利率便不

28、能盈利。 GAP公司的經(jīng)營(yíng)毛利率為70.6748%遠(yuǎn)高于PLORY公司34.9031%，說(shuō)明GAP公司盈利能力比PLORY公司存在更大的上漲空間。 3.5.3 總資產(chǎn)利潤(rùn)率分析 總資產(chǎn)利潤(rùn)率是指利潤(rùn)與資產(chǎn)總額的對(duì)比關(guān)系，它從整體上反映了企業(yè)資產(chǎn)的利用效果，可用來(lái)說(shuō)明企業(yè)運(yùn)用其全部資產(chǎn)獲取利潤(rùn)的能力。 GAP公司的總資產(chǎn)利潤(rùn)率為15.6984%遠(yuǎn)高于PLORY公司10.4860%，說(shuō)明GAP公司資產(chǎn)綜合利用效果較好，利用債權(quán)人和所有者權(quán)益總額所取得盈利能力較PLORY公司要高。 3.6 財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)指標(biāo) 財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)指標(biāo)包括資產(chǎn)負(fù)債率、資本負(fù)債率、股東權(quán)益比率等等。數(shù)據(jù)如表2-6所示：

29、表2-6 財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)指標(biāo) 指標(biāo)/公司 A B 資產(chǎn)負(fù)債率(%) 30.8589 31.1829 資本負(fù)債比率(%) 44.6317 45.3127 股東權(quán)益比率(%) 69.1411 68.8171 3.6.1 資產(chǎn)負(fù)債率分析 資產(chǎn)負(fù)債率可衡量企業(yè)的總資本中，究竟有多少百分比是仰賴外來(lái)資金提供。資產(chǎn)負(fù)債率越高，說(shuō)明企業(yè)利用債權(quán)人提供資金進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力越強(qiáng)，企業(yè)償還長(zhǎng)期債務(wù)的能力越弱。 通過(guò)對(duì)比，兩公司的資產(chǎn)負(fù)債率都不高，PLORY公司的資產(chǎn)負(fù)債率和資本負(fù)債比率比GAP公司略高，說(shuō)明PLORY公司利用債權(quán)人提供資金進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力稍強(qiáng)。 3.6.2 股東權(quán)益比

30、率分析 股東權(quán)益比率顯示企業(yè)總資本中，屬于企業(yè)自有資本所占的比率，反應(yīng)企業(yè)的基本財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定。如果權(quán)益比率過(guò)小，表明企業(yè)過(guò)度負(fù)債，容易削弱公司抵御外部沖擊的能力。 通過(guò)對(duì)比，PLORY公司的股東權(quán)益比率比GAP公司略低，但都超過(guò)60%，表明兩公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)較穩(wěn)定，GAP公司風(fēng)險(xiǎn)高于PLORY公司，兩個(gè)公司均可以積極地利用財(cái)務(wù)杠桿作用來(lái)擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模。 3.7 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo) 表2-7 財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)指標(biāo) 指標(biāo)/公司 A B 現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比(%) 31.7004 59.4985 現(xiàn)金銷售率(%) 15.4694 18.5442 3.7.1 現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比分析 現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比

31、是企業(yè)一定時(shí)期的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量同流動(dòng)負(fù)債的比率，可以從現(xiàn)金流量角度來(lái)反映企業(yè)當(dāng)期償付短期負(fù)債的能力。 PLORY公司的現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比要高于GAP公司，PLORY公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流比較多，能保障企業(yè)按期償還到期賬務(wù)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)比較小。 3.7.2 銷售現(xiàn)金率分析 銷售現(xiàn)金率用以反映企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)的收現(xiàn)能力。 PLORY公司的現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比要高于GAP公司，表明PLORY公司的銷售款的收回速度快，壞賬損失的風(fēng)險(xiǎn)小，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也小。 4. 結(jié)論 相比較GAP公司，PLORY公司凈資產(chǎn)收益率比較低，而兩者的權(quán)益乘數(shù)相等，說(shuō)明兩者的差距主要在于總資產(chǎn)收益率。GAP公司的總資產(chǎn)收益率要高于PL

32、ORY公司。 第一，B企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比A企業(yè)高343634.8萬(wàn)元，銷售毛利率要卻遠(yuǎn)比A企業(yè)低。雖然PLORY公司的資產(chǎn)總額高，而且主營(yíng)業(yè)務(wù)收入遠(yuǎn)高于A企業(yè)，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率相當(dāng)略高于A企業(yè),但由于成本費(fèi)用偏高，造成凈利潤(rùn)偏低，總資產(chǎn)收益率和凈資產(chǎn)收益率偏低。財(cái)務(wù)費(fèi)用一項(xiàng)，在GAP公司的年末資產(chǎn)負(fù)債表中表現(xiàn)為負(fù)數(shù)，可能從事對(duì)外融資，或計(jì)提的銷售費(fèi)用有結(jié)余，顯然在資本運(yùn)作方面比PLORY公司更加靈活,相比之下，PLORY公司的龐大財(cái)務(wù)費(fèi)用成為負(fù)擔(dān)。此外，營(yíng)業(yè)費(fèi)用，管理費(fèi)用所占的相對(duì)比重，PLORY公司都遠(yuǎn)比GAP公司要高，由此可見(jiàn)，成本費(fèi)用的偏高，資本運(yùn)作不靈活，導(dǎo)致的總資產(chǎn)收益率低下是導(dǎo)致P

33、LORY公司權(quán)益報(bào)酬率低于GAP公司的主要原因。因此該公司今后應(yīng)把成本費(fèi)用控制和資本運(yùn)作作為重點(diǎn)放在提高總資產(chǎn)收益率上。 第二，GAP公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低于PLORY公司，分析其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，發(fā)現(xiàn)存貨占相對(duì)比重較大，故說(shuō)明GAP公司在存貨管理方面有待改進(jìn)；從投資行為看，PLORY公司的投資收益相對(duì)較高，更側(cè)重于長(zhǎng)期投資。PLORY公司的每股凈資產(chǎn)高于GAP公司，每股收益率的差距與每股凈資產(chǎn)差距比例相當(dāng)，2個(gè)公司的股價(jià)應(yīng)該基本持平。從創(chuàng)新力看，GAP公司大于PLORY公司，從規(guī)模上看，PLORY公司大于GAP公司。從投資環(huán)境看，PLORY公司相對(duì)穩(wěn)健，GAP公司相對(duì)成長(zhǎng)速度比較快。 總體來(lái)說(shuō)，

34、我們發(fā)現(xiàn)，兩家公司的基本財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)都較穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。GAP公司的資金流動(dòng)性較好一些，短期償付能力略高于PLORY公司，經(jīng)營(yíng)靈活度高于PLORY公司，但是在存貨管理水平上不及PLORY公司，它的存貨變現(xiàn)能力、周轉(zhuǎn)速度及占用在存貨上的資金周轉(zhuǎn)速度較慢；GAP公司應(yīng)收賬款收賬快賬齡短，資產(chǎn)流動(dòng)性強(qiáng)，短期償債能力強(qiáng)，壞賬損失少；GAP公司的總體變現(xiàn)能力及盈利能力高于PLORY公司，但是風(fēng)險(xiǎn)也高于GAP公司；PLORY公司在當(dāng)期銷售能力強(qiáng)，資產(chǎn)利用效率高；兩家公司可能來(lái)自于地方的財(cái)政稅收政策性收益比較強(qiáng)，但是披露不夠徹底；從現(xiàn)金投資數(shù)據(jù)看，PLORY公司對(duì)投資機(jī)會(huì)的把握能力高于GAP公司；成本費(fèi)用的

35、偏高，資本運(yùn)作不靈活，導(dǎo)致的總資產(chǎn)收益率低下是導(dǎo)致PLORY公司權(quán)益報(bào)酬率低于GAP公司的主要原因。 參考文獻(xiàn) 1. 孟憲萍,李煒.基于財(cái)務(wù)報(bào)表基本面的盈余持續(xù)性分析[J].會(huì)計(jì)之友.2016(28) 2. 劉素梅.淺談對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析[J].改革與開(kāi)放.2012(18) 3. 李永霞.上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析[J].內(nèi)蒙古科技與經(jīng)濟(jì).2016(17) 4. 景葉.淺論企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析[J].現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息.2012(16) 5. 秦彩利.企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析局限性探析[J].商場(chǎng)現(xiàn)代化.2017(22) 6. 何紅見(jiàn),屈曉靜.淺析財(cái)務(wù)報(bào)表分析的局限性及其完善[J]

36、.商場(chǎng)現(xiàn)代化.2016(20) 附錄 GAP公司、PLORY公司報(bào)表等資料 （1）GAP公司-資產(chǎn)負(fù)債表 資產(chǎn)負(fù)債表 2016年12月31日 單位：元 流動(dòng)資產(chǎn) 　 流動(dòng)負(fù)債 　 貨幣資金 491424000.00 短期借款 0.00 結(jié)算備付金 0.00 向中央銀行借款 0.00 拆出資金 0.00 吸收存款及同業(yè)存放 0.00 交易性金融資產(chǎn) 67437300.00 拆入資金 0.00 衍生金融資產(chǎn) 0.00 交易性金融負(fù)債 0.00 應(yīng)收票據(jù) 0.00 衍生金融負(fù)債

37、 0.00 應(yīng)收賬款 70483300.00 應(yīng)付票據(jù) 0.00 預(yù)付款項(xiàng) 2022980.00 應(yīng)付賬款 94898900.00 應(yīng)收保費(fèi) 0.00 預(yù)收款項(xiàng) 90165200.00 應(yīng)收分保賬款 0.00 賣出回購(gòu)金融資產(chǎn)款 0.00 應(yīng)收分保合同準(zhǔn)備金 0.00 應(yīng)付手續(xù)費(fèi)及傭金 0.00 應(yīng)收利息 0.00 應(yīng)付職工薪酬 26745600.00 應(yīng)收股利 0.00 應(yīng)交稅費(fèi) 30316000.00 其他應(yīng)收款 9991930.00 應(yīng)付利息 115950.0

38、0 應(yīng)收出口退稅 0.00 應(yīng)付股利 11081.10 應(yīng)收補(bǔ)貼款 0.00 其他應(yīng)交款 0.00 應(yīng)收保證金 0.00 應(yīng)付保證金 0.00 內(nèi)部應(yīng)收款 0.00 內(nèi)部應(yīng)付款 0.00 買入返售金融資產(chǎn) 0.00 其他應(yīng)付款 85702400.00 存貨 297432000.00 預(yù)提費(fèi)用 0.00 待攤費(fèi)用 0.00 預(yù)計(jì)流動(dòng)負(fù)債 0.00 待處理流動(dòng)資產(chǎn)損益 0.00 應(yīng)付分保賬款 0.00 一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn) 0.00 保險(xiǎn)合同準(zhǔn)備金 0.

39、00 其他流動(dòng)資產(chǎn) 0.00 代理買賣證券款 0.00 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 938792000.00 代理承銷證券款 0.00 非流動(dòng)資產(chǎn) 　 國(guó)際票證結(jié)算 0.00 發(fā)放貸款及墊款 0.00 國(guó)內(nèi)票證結(jié)算 0.00 可供出售金融資產(chǎn) 37524300.00 遞延收益 0.00 持有至到期投資 0.00 應(yīng)付短期債券 0.00 長(zhǎng)期應(yīng)收款 0.00 一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債 25000000.00 長(zhǎng)期股權(quán)投資 197407000.00 其他流動(dòng)負(fù)債 3135000.00 其

40、他長(zhǎng)期投資 0.00 流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 356090000.00 投資性房地產(chǎn) 44256800.00 非流動(dòng)負(fù)債 　 固定資產(chǎn)原值 137215000.00 長(zhǎng)期借款 52000000.00 累計(jì)折舊 39851200.00 應(yīng)付債券 0.00 固定資產(chǎn)凈值 97364100.00 長(zhǎng)期應(yīng)付款 0.00 固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備 7290.13 專項(xiàng)應(yīng)付款 0.00 固定資產(chǎn)凈額 97356800.00 預(yù)計(jì)非流動(dòng)負(fù)債 1879050.00 在建工程 0.00 遞延所得稅負(fù)債 2750

41、400.00 工程物資 0.00 其他非流動(dòng)負(fù)債 0.00 固定資產(chǎn)清理 0.00 非流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 56629500.00 生產(chǎn)性生物資產(chǎn) 0.00 負(fù)債合計(jì) 412720000.00 公益性生物資產(chǎn) 0.00 所有者權(quán)益 　 油氣資產(chǎn) 0.00 實(shí)收資本(或股本) 445536000.00 無(wú)形資產(chǎn) 18086100.00 資本公積 57368400.00 開(kāi)發(fā)支出 0.00 庫(kù)存股 0.00 商譽(yù) 0.00 專項(xiàng)儲(chǔ)備 0.00 長(zhǎng)期待攤費(fèi)用 290030.00

42、 盈余公積 71344300.00 股權(quán)分置流通權(quán) 0.00 一般風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備 0.00 遞延所得稅資產(chǎn) 3728770.00 未確定的投資損失 0.00 其他非流動(dòng)資產(chǎn) 0.00 未分配利潤(rùn) 234380000.00 非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 398650000.00 擬分配現(xiàn)金股利 0.00 資產(chǎn)總計(jì) 1337440000.00 外幣報(bào)表折算差額 -181627.00 　 　 歸屬于母公司股東權(quán)益合計(jì) 808447000.00 　 　 少數(shù)股東權(quán)益 116275000.00 　 　 所

43、有者權(quán)益(或股東權(quán)益)合計(jì) 924722000.00 　 　 負(fù)債和所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)總計(jì) 1337440000.00 （2）GAP公司-利潤(rùn)表 利 潤(rùn) 表 單位：元 一、營(yíng)業(yè)總收入 729712000.00 營(yíng)業(yè)收入 729712000.00 利息收入 0.00 已賺保費(fèi) 0.00 手續(xù)費(fèi)及傭金收入 0.00 房地產(chǎn)銷售收入 0.00 其他業(yè)務(wù)收入 0.00 二、營(yíng)業(yè)總成本 581619000.00 營(yíng)業(yè)成本 21

44、3989000.00 利息支出 0.00 手續(xù)費(fèi)及傭金支出 0.00 房地產(chǎn)銷售成本 0.00 研發(fā)費(fèi)用 0.00 退保金 0.00 賠付支出凈額 0.00 提取保險(xiǎn)合同準(zhǔn)備金凈額 0.00 保單紅利支出 0.00 分保費(fèi)用 0.00 其他業(yè)務(wù)成本 0.00 營(yíng)業(yè)稅金及附加 21195400.00 銷售費(fèi)用 131220000.00 管理費(fèi)用 214992000.00 財(cái)務(wù)費(fèi)用 (2484160.00) 資產(chǎn)減值損失 2705560.00 公允價(jià)值變動(dòng)收益 12110100.00 投資收益 25

45、197300.00 其中:對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益 7246550.00 匯兌收益 0.00 期貨損益 0.00 托管收益 0.00 補(bǔ)貼收入 0.00 其他業(yè)務(wù)利潤(rùn) 0.00 三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 185400000.00 營(yíng)業(yè)外收入 48230200.00 營(yíng)業(yè)外支出 949505.00 非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失 149281.00 利潤(rùn)總額 232681000.00 所得稅費(fèi)用 22723700.00 未確認(rèn)投資損失 0.00 四、凈利潤(rùn) 209957000.00 歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn) 2056110

46、00.00 少數(shù)股東損益 4345860.00 五、每股收益 　 基本每股收益 0.46 稀釋每股收益 0.46 六、其他綜合收益 1099930.00 七、綜合收益總額 211057000.00 歸屬于母公司所有者的綜合收益總額 206696000.00 歸屬于少數(shù)股東的綜合收益總額 4360650.00 （3）GAP公司-現(xiàn)金流量表 現(xiàn)金流量表 單位：元 一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 　 銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 798177000.00 客戶存款和同業(yè)存放款項(xiàng)凈增加額 0.00

47、 向中央銀行借款凈增加額 0.00 向其他金融機(jī)構(gòu)拆入資金凈增加額 0.00 收到原保險(xiǎn)合同保費(fèi)取得的現(xiàn)金 0.00 收到再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)現(xiàn)金凈額 0.00 保戶儲(chǔ)金及投資款凈增加額 0.00 處置交易性金融資產(chǎn)凈增加額 0.00 收取利息、手續(xù)費(fèi)及傭金的現(xiàn)金 0.00 拆入資金凈增加額 0.00 回購(gòu)業(yè)務(wù)資金凈增加額 0.00 收到的稅費(fèi)返還 34161000.00 收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 33117400.00 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì) 865455000.00 購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金 318388000.00

48、 客戶貸款及墊款凈增加額 0.00 存放中央銀行和同業(yè)款項(xiàng)凈增加額 0.00 支付原保險(xiǎn)合同賠付款項(xiàng)的現(xiàn)金 0.00 支付利息、手續(xù)費(fèi)及傭金的現(xiàn)金 0.00 支付保單紅利的現(xiàn)金 0.00 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金 194180000.00 支付的各項(xiàng)稅費(fèi) 80521600.00 支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 159484000.00 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì) 752573000.00 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ 112882000.00 二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 　 收回投資所收到的現(xiàn)金 575608000.00

49、取得投資收益所收到的現(xiàn)金 4319250.00 處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額 4590300.00 處置子公司及其他營(yíng)業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額 0.00 收到的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 30000000.00 減少質(zhì)押和定期存款所收到的現(xiàn)金 0.00 投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì) 614518000.00 購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金 14351000.00 投資所支付的現(xiàn)金 471089000.00 質(zhì)押貸款凈增加額 0.00 取得子公司及其他營(yíng)業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額 13229700.00 支付的其他

50、與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 30000000.00 增加質(zhì)押和定期存款所支付的現(xiàn)金 0.00 投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì) 528670000.00 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ 85848000.00 三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 　 吸收投資收到的現(xiàn)金 82182700.00 其中：子公司吸收少數(shù)股東投資收到的現(xiàn)金 82182700.00 取得借款收到的現(xiàn)金 50000000.00 發(fā)行債券收到的現(xiàn)金 0.00 收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 0.00 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì) 132183000.00 償還債務(wù)支付的現(xiàn)金 13000000.00

51、 分配股利、利潤(rùn)或償付利息所支付的現(xiàn)金 32765500.00 　 0.00 支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 0.00 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì) 45765500.00 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ 86417200.00 （4）GAP公司-財(cái)務(wù)指標(biāo)分析 資產(chǎn)負(fù)債表 2016年12月31日 單位：元 每股指標(biāo) 攤薄每股收益(元) 0.4712 加權(quán)每股收益(元) 0.46 每股收益_調(diào)整后(元) 0.46 扣除非經(jīng)常性損益后的每股收益(元) 0.38 每股凈資產(chǎn)_調(diào)整前(元) 2.0755 每股凈資產(chǎn)_調(diào)整后(元) 1.81 每股

52、經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流(元) 0.2534 每股資本公積金(元) 0.1288 每股未分配利潤(rùn)(元) 0.5261 調(diào)整后的每股凈資產(chǎn)(元) -- 成長(zhǎng)能力 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率(%) 9.1269 凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率(%) 58.3467 凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率(%) 39.9188 總資產(chǎn)增長(zhǎng)率(%) 46.6375 營(yíng)運(yùn)能力 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次) 12.4609 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)(天) 28.8904 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)(天) 348.3646 存貨周轉(zhuǎn)率(次) 1.0334 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次) 7.5331 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次) 0.6488 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)(

53、天) 554.8705 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次) 0.9621 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)(天) 374.1815 股東權(quán)益周轉(zhuǎn)率(次) 0.9204 盈利能力 總資產(chǎn)利潤(rùn)率(%) 15.6984 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率(%) 67.7702 總資產(chǎn)凈利潤(rùn)率(%) 18.6669 成本費(fèi)用利潤(rùn)率(%) 40.1927 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率(%) 25.4073 主營(yíng)業(yè)務(wù)成本率(%) 29.3252 銷售凈利率(%) 28.7726 股本報(bào)酬率(%) 56.0692 凈資產(chǎn)報(bào)酬率(%) 27.0144 資產(chǎn)報(bào)酬率(%) 18.6781 銷售毛利率(%) 70.6748

54、 三項(xiàng)費(fèi)用比重() 47.1047 非主營(yíng)比重() -- 主營(yíng)利潤(rùn)比重() 212.5345 股息發(fā)放率(%) 0.0001 投資收益率(%) -- 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)(元) 494527005.1 凈資產(chǎn)收益率(%) 25.43 加權(quán)凈資產(chǎn)收益率(%) 28.76 扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)(元) 170117150.8 償債及資本結(jié)構(gòu) 流動(dòng)比率(%) 2.6364 速動(dòng)比率(%) 1.8011 現(xiàn)金比率(%) 138.0056 利息支付倍數(shù)() -9266.5637 長(zhǎng)期債務(wù)與營(yíng)運(yùn)資金比率(%) 0.0892 股東權(quán)益比率(%) 69

55、.1411 長(zhǎng)期負(fù)債比率(%) 3.888 股東權(quán)益與固定資產(chǎn)比率(%) 949.7573 負(fù)債與所有者權(quán)益比率(%) 44.6317 長(zhǎng)期資產(chǎn)與長(zhǎng)期資金比率(%) 40.8151 資本化比率(%) 5.3239 固定資產(chǎn)凈值率(%) 70.9572 資本固定化比率(%) 43.1102 產(chǎn)權(quán)比率(%) 44.1311 清算價(jià)值比率(%) 323.3001 固定資產(chǎn)比重(%) 7.2799 資產(chǎn)負(fù)債率(%) 30.8589 總資產(chǎn)(元) 1337441919 其他指標(biāo) 短期股票投資(元) -- 短期債券投資(元) -- 短期其它經(jīng)營(yíng)性

56、投資(元) -- 長(zhǎng)期股票投資(元) 197406995.8 長(zhǎng)期債券投資(元) 0 長(zhǎng)期其它經(jīng)營(yíng)性投資(元) 0 1年以內(nèi)應(yīng)收帳款(元) -- 1-2年以內(nèi)應(yīng)收帳款(元) -- 2-3年以內(nèi)應(yīng)收帳款(元) -- 3年以內(nèi)應(yīng)收帳款(元) -- 1年以內(nèi)預(yù)付貨款(元) -- 1-2年以內(nèi)預(yù)付貨款(元) -- 2-3年以內(nèi)預(yù)付貨款(元) -- 3年以內(nèi)預(yù)付貨款(元) -- 1年以內(nèi)其它應(yīng)收款(元) -- 1-2年以內(nèi)其它應(yīng)收款(元) -- 2-3年以內(nèi)其它應(yīng)收款(元) -- 3年以內(nèi)其它應(yīng)收款(元) -- 現(xiàn)金流量 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量對(duì)

57、銷售收入比率(%) 0.1547 資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量回報(bào)率(%) 0.0844 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)的比率(%) 0.5376 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量對(duì)負(fù)債比率(%) 0.2735 現(xiàn)金流量比率(%) 31.7003 （5）PLORY公司-資產(chǎn)負(fù)債表 流動(dòng)資產(chǎn) 　 流動(dòng)負(fù)債 　 貨幣資金 1617970000.00 短期借款 0.00 結(jié)算備付金 0.00 向中央銀行借款 0.00 拆出資金 0.00 吸收存款及同業(yè)存放 0.00 交易性金融資產(chǎn) 436360.00 拆入資金 0.00 衍生金融資產(chǎn) 0

58、.00 交易性金融負(fù)債 0.00 應(yīng)收票據(jù) 56402600.00 衍生金融負(fù)債 0.00 應(yīng)收賬款 729987000.00 應(yīng)付票據(jù) 127940000.00 預(yù)付款項(xiàng) 37435200.00 應(yīng)付賬款 483805000.00 應(yīng)收保費(fèi) 0.00 預(yù)收款項(xiàng) 297683000.00 應(yīng)收分保賬款 0.00 賣出回購(gòu)金融資產(chǎn)款 0.00 應(yīng)收分保合同準(zhǔn)備金 0.00 應(yīng)付手續(xù)費(fèi)及傭金 0.00 應(yīng)收利息 0.00 應(yīng)付職工薪酬 183095000.00 應(yīng)收股利

59、0.00 應(yīng)交稅費(fèi) 40490300.00 其他應(yīng)收款 99322500.00 應(yīng)付利息 275880.00 應(yīng)收出口退稅 0.00 應(yīng)付股利 0.00 應(yīng)收補(bǔ)貼款 0.00 其他應(yīng)交款 0.00 應(yīng)收保證金 0.00 應(yīng)付保證金 0.00 內(nèi)部應(yīng)收款 0.00 內(nèi)部應(yīng)付款 0.00 買入返售金融資產(chǎn) 0.00 其他應(yīng)付款 156241000.00 存貨 297282000.00 預(yù)提費(fèi)用 0.00 待攤費(fèi)用 0.00 預(yù)計(jì)流動(dòng)負(fù)債 0.00 待處理流動(dòng)資

60、產(chǎn)損益 0.00 應(yīng)付分保賬款 0.00 一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn) 0.00 保險(xiǎn)合同準(zhǔn)備金 0.00 其他流動(dòng)資產(chǎn) 11315600.00 代理買賣證券款 0.00 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 2850150000.00 代理承銷證券款 0.00 非流動(dòng)資產(chǎn) 　 國(guó)際票證結(jié)算 0.00 發(fā)放貸款及墊款 0.00 國(guó)內(nèi)票證結(jié)算 0.00 可供出售金融資產(chǎn) 0.00 遞延收益 0.00 持有至到期投資 0.00 應(yīng)付短期債券 0.00 長(zhǎng)期應(yīng)收款 154338000.00 一年內(nèi)到

61、期的非流動(dòng)負(fù)債 0.00 長(zhǎng)期股權(quán)投資 577887000.00 其他流動(dòng)負(fù)債 8929270.00 其他長(zhǎng)期投資 0.00 流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 1298460000.00 投資性房地產(chǎn) 561656000.00 非流動(dòng)負(fù)債 　 固定資產(chǎn)原值 1843910000.00 長(zhǎng)期借款 152000000.00 累計(jì)折舊 365471000.00 應(yīng)付債券 0.00 固定資產(chǎn)凈值 1478440000.00 長(zhǎng)期應(yīng)付款 306542000.00 固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備 2603890.00 專項(xiàng)應(yīng)付款

62、 0.00 固定資產(chǎn)凈額 1475830000.00 預(yù)計(jì)非流動(dòng)負(fù)債 12428000.00 在建工程 6743940.00 遞延所得稅負(fù)債 2642680.00 工程物資 0.00 其他非流動(dòng)負(fù)債 164085000.00 固定資產(chǎn)清理 0.00 非流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 637697000.00 生產(chǎn)性生物資產(chǎn) 0.00 負(fù)債合計(jì) 1936160000.00 公益性生物資產(chǎn) 0.00 所有者權(quán)益 　 油氣資產(chǎn) 0.00 實(shí)收資本(或股本) 944303000.00 無(wú)形資產(chǎn) 39590

63、3000.00 資本公積 646366000.00 開(kāi)發(fā)支出 0.00 庫(kù)存股 0.00 商譽(yù) 101619000.00 專項(xiàng)儲(chǔ)備 0.00 長(zhǎng)期待攤費(fèi)用 51001500.00 盈余公積 500615000.00 股權(quán)分置流通權(quán) 0.00 一般風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備 0.00 遞延所得稅資產(chǎn) 33915700.00 未確定的投資損失 0.00 其他非流動(dòng)資產(chǎn) 0.00 未分配利潤(rùn) 1925100000.00 非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 3358900000.00 擬分配現(xiàn)金股利 0.00 資產(chǎn)總

64、計(jì) 6209050000.00 外幣報(bào)表折算差額 (18822200.00) 　 　 歸屬于母公司股東權(quán)益合計(jì) 3997560000.00 　 　 少數(shù)股東權(quán)益 275328000.00 　 　 所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)合計(jì) 4272890000.00 　 　 負(fù)債和所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)總計(jì) 6209050000.00 （6）PLORY公司-利潤(rùn)表 利 潤(rùn) 表 單位：元 一、營(yíng)業(yè)總收入 4166060000.00 營(yíng)業(yè)收

65、入 4166060000.00 利息收入 0.00 已賺保費(fèi) 0.00 手續(xù)費(fèi)及傭金收入 0.00 房地產(chǎn)銷售收入 0.00 其他業(yè)務(wù)收入 0.00 三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 671688000.00 營(yíng)業(yè)外收入 67342300.00 營(yíng)業(yè)外支出 11273100.00 非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失 11179700.00 利潤(rùn)總額 727757000.00 所得稅費(fèi)用 76678800.00 未確認(rèn)投資損失 0.00 四、凈利潤(rùn) 651078000.00 歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn) 640564000.00 少數(shù)股東損益

66、 10513900.00 五、每股收益 　 基本每股收益 0.68 稀釋每股收益 0.68 六、其他綜合收益 (50545500.00) 七、綜合收益總額 600532000.00 歸屬于母公司所有者的綜合收益總額 590018000.00 歸屬于少數(shù)股東的綜合收益總額 10513900.00 二、營(yíng)業(yè)總成本 3615780000.00 營(yíng)業(yè)成本 2711970000.00 利息支出 0.00 手續(xù)費(fèi)及傭金支出 0.00 房地產(chǎn)銷售成本 0.00 研發(fā)費(fèi)用 0.00 退保金 0.00 賠付支出凈額 0.00 提取保險(xiǎn)合同準(zhǔn)備金凈額 0.00 保單紅利支出 0.00 分保費(fèi)用 0.00 其他業(yè)務(wù)成本 0.00 營(yíng)業(yè)稅金及附加 54114000.00 銷售費(fèi)用 284585000.00 管理費(fèi)用 534807000.00 財(cái)務(wù)費(fèi)用 17522500.00 資產(chǎn)減值損失 12777400.00 公允價(jià)值變動(dòng)收益 9196500.00 投資收益