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國際會計第二章 全球資本市場一體化與財務(wù)報告 第一節(jié)資本市場及其參與者 一 資本市場 一 資本市場的特點 二 資本市場的意義與功能 三 中國資本市場構(gòu)成二 國際資本市場 一 國際資本市場的概念與特點 二 國際資本市場的變遷及其發(fā)展趨勢 三 國際資本市場的參與者 一 資本市場 資本市場 capitalmarket 是金融市場組成部分之一 即進行長期資本 即股票和債券 交易的市場 長期資本是指還款期限超過一年 用于固定資產(chǎn)投資的公司債務(wù)和股東權(quán)益 股票 因為在籌資活動中 股票和債券涉及資金期限長 風(fēng)險大 具有長期較穩(wěn)定收入 類似于資本投入 故稱之為資本市場 與調(diào)劑政府 公司或金融機構(gòu)資金余缺的貨幣資金市場形成鮮明的對照 一 資本市場的特點 1 融資期限長 2 流動性相對較差 3 風(fēng)險大而收益較高 二 資本市場的意義與功能 1 接受不被用于消費的金融資本 投資 2 通過建立市場價格來達到提供者和需求者之間的市場平衡 3 將資本導(dǎo)引到最可能有效的投資上 4 通過資本需求者之間的競爭資本可以投到最有效的用途上 這樣可以提高整個國民經(jīng)濟的財富 三 中國資本市場構(gòu)成 1 國債市場 2 股票市場 3 企業(yè)中長期債券市場 4 中長期放款市場 二 國際資本市場 一 國際資本市場的概念與特點國際資本市場是指對于期限在一年或者一年以上的金融工具進行跨境交易的市場 主要特點包括 1 通過市場機制吸收 組織國內(nèi)外資金 對其進行中長期的分配和再分配 2 交易注重安全性 盈利性 和流動性 借貸雙方都很重視雙方穩(wěn)定的長期合作關(guān)系 3 有政治風(fēng)險 違約風(fēng)險 利率風(fēng)險 匯率風(fēng)險 經(jīng)營風(fēng)險等多種風(fēng)險 需要采取多種規(guī)避風(fēng)險的措施 二 國際資本市場的變遷及其發(fā)展趨勢 1 二十世紀初的國際資本市場活動特征 1 國際資本市場推動國際資本由歐洲涌入美 澳等當時的新興市場國家 2 公共機構(gòu)是國際資本市場活動的主體 3 國際資本市場具有很強的波動性 尤其是國際債券的利率隨時間及國別的變化而出現(xiàn)大幅度調(diào)整 2 歐洲美元時期的國際資本市場活動及特征 1 國際資本市場活動停留在 歐洲市場及歐洲貨幣 的范疇 2 資本流動形式集中表現(xiàn)為官方援助和直接投資 3 美國在主導(dǎo)官方資本流動的同時 也成為私人資本流動的主體 3 石油危機時期的資本流動及其特征 1 石油危機與石油美元 2 石油危機時期全球資本流動的特征 石油美元的積累及流動推動了歐洲資本市場的進一步發(fā)展 石油美元的流動掀起了私人商業(yè)銀行向發(fā)展中國家提供貸款的高潮 也為拉美債務(wù)危機的爆發(fā)埋下了伏筆 4 債務(wù)危機時期的資本流動及特征 1 資本流動規(guī)模擴張極不穩(wěn)定 2 發(fā)達國家間的國際資本流動受債務(wù)危機的影響程度輕微 并在短時間內(nèi)快速恢復(fù) 3 發(fā)展中國家的資本流入進入長收縮期 5 全球化階段的資本流動及其特征 1 資本跨國界流動對經(jīng)濟發(fā)展的影響力大幅度上升 2 資本流動的速度快速上升 資本流動性達到很高水平 3 更多的國家和地區(qū)以更有利的條件進入國際資本市場 4 國際資本市場的價格呈現(xiàn)趨同趨勢 利率的波動具有明顯的聯(lián)動性 6 二十一世紀初期國際資本市場發(fā)展趨勢展望 推動國際資本市場全球化發(fā)展的主要因素包括 生產(chǎn)力的發(fā)展和國際分工的不斷深化及世界經(jīng)濟的周期性變動 國際貿(mào)易發(fā)展 金融市場內(nèi)在需求及利率變動 金融創(chuàng)新及金融自由化的發(fā)展 資本賬戶管理政策 國際貨幣體系 跨國公司 以及國際組織等方面 上述動力的屬性又可以劃分為 經(jīng)濟金融發(fā)展的客觀需要和有關(guān)國家或國際組織人為推動兩部分 三 國際資本市場的參與者 資本市場的參與者包括資金的供應(yīng)者和需求者 資本市場的資金供應(yīng)者為各金融機構(gòu) 包括 1商業(yè)銀行 2儲蓄銀行 3人壽保險公司 4投資公司 5信托公司等 資金的需求者主要為 1國際金融機構(gòu) 2各國政府機構(gòu) 3工商企業(yè) 4房地產(chǎn)經(jīng)營商 向耐用消費零售商買進分期付款合同的銷售金融公司等 第二節(jié)資本市場與財務(wù)報告 一 商務(wù)投資的國際化趨勢 一 跨國公司的大量出現(xiàn) 二 投融資決策的全球化二 世界資本市場的一體化趨勢對財務(wù)報告的影響 一 財務(wù)報告朝著公允反映轉(zhuǎn)變的趨勢 二 財務(wù)報告國際化 一 商務(wù)投資的國際化趨勢 一 跨國公司的大量出現(xiàn)跨國公司是指那些在世界各地進行生產(chǎn)加工 采購原材料和零部件并且擁有最終銷售市場的公司 大部分跨國公司遍布的地域廣泛 隨著公司規(guī)模的擴大和產(chǎn)品在國內(nèi)市場的飽和 它從事國際商務(wù)的可能性就越大 通常用市場價值和銷售額確定最大的跨國公司 二 投融資決策的全球化 大多數(shù)情況下 跨國公司處于壟斷行業(yè) 也有一些小型的跨國公司擁有獨特的生產(chǎn)能力和市場機會 公司數(shù)量 規(guī)模和復(fù)雜性的增長需要跨國公司進行國際投資和融資活動 第一 跨國公司在從事國際性經(jīng)濟活動中需要大量的資金而且涉及多國貨幣用于日常業(yè)務(wù)開資 第二 通過跨國投資和融資 能夠?qū)崿F(xiàn)融資成本最低化 二 資本市場的一體化趨勢對財務(wù)報告的影響 一 財務(wù)報告朝著公允反映轉(zhuǎn)變的趨勢財務(wù)報告的公允反映在歐洲和北美會計中是一個至關(guān)重要的理念 是研究 制訂 修訂和評價會計準則的指導(dǎo)思想和最高標準 也是會計主體 簡稱 主體 選擇會計政策 進行會計處理和編制財務(wù)報表的依據(jù) 有些國家將其作為會計處理和報表編制的最高判斷標準 國際會計準則理事會 IASB 也把它作為修訂和研制國際財務(wù)報表準則的思想和靈魂 二 財務(wù)報告國際化 國際金融機構(gòu) 如國際貨幣基金組織和世界銀行 國際性的證券交易所等 已成為推動會計國際化的重要力量 財務(wù)報表的分析越來越全球化 促進了國際會計準則理事會 IASB 和歐盟 IFRS2005 的決策 第一節(jié)財務(wù)報表的國際差異 一 財務(wù)報表項目分類的國際差異二 財務(wù)報表的格式差異三 財務(wù)報告未來的發(fā)展趨勢 一 財務(wù)報表項目分類的國際差異 由于國際資本市場對上市規(guī)則的強制要求 會計信息的編制和披露正在趨于協(xié)調(diào)化 但是分歧依舊是存在的 劃分流動與非流動項目存在的差異會計準則的差異財務(wù)報告采用的術(shù)語存在的差異 二 財務(wù)報表的格式差異 一 資產(chǎn)負債表的國際差異美國和受美國會計模式影響的其他國家的企業(yè)大都采用賬戶式 資產(chǎn)列在左方 負債和業(yè)主權(quán)益列在右方 采用賬戶式資產(chǎn)負債表的大多數(shù)英聯(lián)邦國家的企業(yè)則恰好相反 把資產(chǎn)列在右方 而把負債和業(yè)主權(quán)益列在左方 關(guān)于資產(chǎn)負債表項目的排列 美國的企業(yè)把變現(xiàn)能力最強的項目列在最先 在資產(chǎn)方 先流動資產(chǎn) 后非流動資產(chǎn) 在負債和權(quán)益方 先流動負債 后長期負債 再后為股東權(quán)益 歐洲大陸國家的企業(yè)往往相反 在資產(chǎn)方 先非流動資產(chǎn) 后流動資產(chǎn) 在負債和權(quán)益方 先股東權(quán)益 后長期負債 再后為流動負債 應(yīng)該說 前者重視企業(yè)短期償債能力 后者重視企業(yè)長期財務(wù)實力 二 收益表的國際差異 1 收益表的格式差異IASB對IAS1 財務(wù)報表的列報 改進項目所作的變化 1 取消了 經(jīng)營活動成果 單獨列報項目 2 取消 非常項目 單獨列報項目 3 增加了 可歸屬于終止經(jīng)營的資產(chǎn)處置或負債清償?shù)囊汛_認稅前利得或損失 項目進行單獨列報 4 將當期損益劃分為 歸屬于母公司權(quán)益持有者 和 歸屬于少數(shù)股權(quán) 兩個部分 2 收益表結(jié)構(gòu)的變革 1 取消了 經(jīng)營活動成果 單獨列報項目 2 取消了 非常項目 單獨列報項目 3 增加了 可歸屬于終止經(jīng)營的資產(chǎn)處置或負債清償?shù)囊汛_認稅前利得或損失 單獨列報項目 4 將當期損益劃分為 歸屬于母公司權(quán)益持有者 和 歸屬于少數(shù)股權(quán) 兩個部分 三 財務(wù)狀況變動表或現(xiàn)金流量表 以營運資本為基礎(chǔ)的財務(wù)狀況變動表或以現(xiàn)金 和現(xiàn)金等價物 為基礎(chǔ)的現(xiàn)金流量表都是反映資金變動情況的報表 它們成為國際流行的第三基本報表 歐盟國家以及瑞士 日本等國對一些大 中型企業(yè)自愿提供財務(wù)狀況變動表或現(xiàn)金流量表 美國在1987年 發(fā)布了第95號財務(wù)會計準則 以現(xiàn)金流量表 statementofcash flow 取代原先要求編制的財務(wù)狀況變動表 三 財務(wù)狀況變動表或現(xiàn)金流量表 IASC也在1992年發(fā)布新的IAS7 以現(xiàn)金流量表取代原先于1977年發(fā)布的IAS7要求編制財務(wù)狀況變動表 可以說 在國際范圍內(nèi) 現(xiàn)金流量表已基本上奠定了它作為對外通用財務(wù)報表中的 第三報表 的地位 中國也于1998年1月1日起執(zhí)行 企業(yè)會計準則 現(xiàn)金流量表 以取代財務(wù)狀況變動表 二 財務(wù)報告未來的發(fā)展趨勢 一 列報全面收益列報全面收益 主要是由于以公允價值計量衍生金融工具導(dǎo)致的未實現(xiàn)利得和損失的會計處理問題如何在報告體系中體現(xiàn) 主張在保留傳統(tǒng)收益表的前提下 增加一份報表來處理衍生工具公允價值變動所產(chǎn)生的未實現(xiàn)利得和損失問題 三 合并財務(wù)報表的政策變革 企業(yè)合并報表的編制 在20世紀80年代是各國國際差異最顯著的問題 目前 合并財務(wù)報表的實務(wù)正在趨于協(xié)調(diào) 歐盟的第7號指令協(xié)調(diào)了美英與歐洲大陸兩大會計模式在合并報表的差異問題 相關(guān)的國際會計準則開始制定 提供集團合并財務(wù)報表成為國際流行的慣例 改革的趨勢是協(xié)調(diào)實現(xiàn)控制的合并政策 從母公司觀轉(zhuǎn)向主體觀 并經(jīng)G4 1建議廢除 權(quán)益結(jié)合法