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第二章資產(chǎn)負債表及其分析 長期投資及其分析 長期股權(quán)投資分析長期股權(quán)投資項目長期股權(quán)投資管理的目標長期股權(quán)投資的具體分析 長期投資及其分析 長期投資 long terminvestments 是指不滿足短期投資條件的投資 即不準備在一年或長于一年的經(jīng)營周期之內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的投資 企業(yè)管理層取得長期投資的目的在于持有而不在于出售 這是與短期投資的一個重要區(qū)別 長期投資按其性質(zhì)分為長期股票投資 長期債券投資和其他長期投資 長期投資及其分析 長期投資各項目的內(nèi)容在資產(chǎn)負債表中 長期股權(quán)投資 項目反映企業(yè)期末持有的長期股權(quán)投資的實際價值 該項目應(yīng)根據(jù) 長期股權(quán)投資 科目的期末余額 減去 長期股權(quán)投資減值準備 科目期末余額后的金額填列 長期投資及其分析 長期債權(quán)投資在資產(chǎn)負債表中 長期債權(quán)投資 項目反映企業(yè)期末持有的長期債權(quán)投資的實際價值 該項目應(yīng)根據(jù) 長期債權(quán)投資 科目的期末余額 減去 長期債權(quán)投資減值準備 科目期末余額后的金額填列和1年內(nèi)到期的長期債券投資科目的期末余額 1年內(nèi)到期的長期債券投資應(yīng)在流動資產(chǎn)類設(shè)立單獨帳目反映 長期投資及其分析 上市公司資產(chǎn)負債表中長期股權(quán)投資的核算方法長期股權(quán)投資應(yīng)以取得時的成本確定 長期股權(quán)投資取得時的成本 是指取得長期股權(quán)投資時支付的全部價款 或放棄非現(xiàn)金資產(chǎn)的公允價值 或取得長期股權(quán)投資的公允價值 包括稅金 手續(xù)費等相關(guān)費用 不包括為取得長期股權(quán)投資所發(fā)生的評估 審計 咨詢等費用 長期投資及其分析 以支付現(xiàn)金取得的長期股權(quán)投資 按支付的全部價款作為投資成本 包括支付的稅金 手續(xù)費等相關(guān)費用 例如 A企業(yè)購入B企業(yè)股票以備長期待有 支付購買價格9000000元 另支付稅金 手續(xù)費等相關(guān)費用40000元 A企業(yè)取得B企業(yè)股權(quán)的投資成本為9040000元 企業(yè)取得的長期股權(quán)投資 如果實際支付的價款中包含已宣告而尚未領(lǐng)取的現(xiàn)金股利 應(yīng)作為應(yīng)收項目單獨核算 長期投資及其分析 企業(yè)接受債務(wù)人以非現(xiàn)金資產(chǎn)抵償債務(wù)方式獲得長期股權(quán)投資 或以應(yīng)收債權(quán)換入長期股權(quán)投資的應(yīng)該按照債權(quán)的賬面價值加上相關(guān)稅費 作為初始成本 以非貨幣性交易換入的長期股權(quán)投資 按照換出資產(chǎn)的賬面價值加上相關(guān)稅費作為初始成本 長期投資及其分析 企業(yè)的長期股權(quán)投資 根據(jù)不同的情況 分別采用成本法和權(quán)益法核算 長期投資及其分析 不能使投資者對被投資者的財務(wù)和經(jīng)營策略施加重大影響 投資額低于被投資企業(yè)發(fā)行在外有表決權(quán)股份普通股和有權(quán)選舉董事的優(yōu)先股的20 時 一般認為投資方?jīng)]有能力對被投資企業(yè)的財務(wù)和經(jīng)營策略施加重大影響 就應(yīng)使用成本法 如果投資方有證據(jù)表明能夠?qū)ν顿Y者施加重大影響 即便投資比例低于20 也不能采用成本法 而應(yīng)采用權(quán)益法 長期投資及其分析 采用成本法進行核算時 在成本法下 長期股權(quán)投資應(yīng)當按照初始投資成本計量 追加或收回投資應(yīng)當調(diào)整長期股權(quán)投資的成本 被投資單位宣告分派的現(xiàn)金股利或利潤 確認為當期投資收益 投資企業(yè)確認投資收益 僅限于被投資單位接受投資后產(chǎn)生的累積凈利潤的分配額 所獲得的利潤或現(xiàn)金股利超過上述數(shù)額的部分作為初始投資成本的收回 長期投資及其分析 通常情況下 投資企業(yè)在取得投資當年自被投資單位分得的現(xiàn)金股利或利潤應(yīng)作為投資成本的收回 以后年度 被投資單位累計分派的現(xiàn)金股利或利潤超過投資以后至上年末止被投資單位累計實現(xiàn)凈利潤的 投資企業(yè)按照持股比例計算應(yīng)享有的部分應(yīng)作為投資成本的收回 長期投資及其分析 采用權(quán)益法核算時 所謂的權(quán)益法 是指投資以初始投資成本計量后 在投資持有期間根據(jù)投資企業(yè)享有被投資單位所有者權(quán)益份額的變動對投資的賬面價值進行調(diào)整的方法 長期投資及其分析 初始投資成本長期股權(quán)投資的初始投資成本大于投資時應(yīng)享有被投資單位可辨認凈資產(chǎn)公允價值份額的 不調(diào)整長期股權(quán)投資的初始投資成本 長期股權(quán)投資的初始投資成本小于投資時應(yīng)享有被投資單位可辨認凈資產(chǎn)公允價值份額的 應(yīng)按其差額 借記 長期股權(quán)投資 XX公司 成本 科目 貸記 營業(yè)外收入 科目 長期投資及其分析 損益調(diào)整投資企業(yè)取得長期股權(quán)投資后 應(yīng)當按照應(yīng)享有或應(yīng)分擔(dān)的被投資單位實現(xiàn)的凈損益的份額 確認投資損益并調(diào)整長期股權(quán)投資的賬面價值 投資企業(yè)按照被投資單位宣告分派的利潤或現(xiàn)金股利計算應(yīng)分得的部分 相應(yīng)減少長期股權(quán)投資的賬面價值 長期投資及其分析 投資企業(yè)在確認應(yīng)享有被投資單位實現(xiàn)的凈損益的份額時 應(yīng)當以取得投資時被投資單位各項可辨認資產(chǎn)等的公允價值為基礎(chǔ) 對被投資單位的凈利潤進行調(diào)整后確認 長期投資及其分析 比如 以取得投資時被投資單位固定資產(chǎn) 無形資產(chǎn)的公允價值為基礎(chǔ)計提的折舊額或攤銷額 相對于被投資單位已計提的折舊額 攤銷額之間存在差額的 應(yīng)按其差額對被投資單位凈損益進行調(diào)整 并按調(diào)整后的凈損益和持股比例計算確認投資損益 在進行有關(guān)調(diào)整時 應(yīng)當考慮具有重要性的項目 長期投資及其分析 超額虧損的確認投資企業(yè)確認被投資單位發(fā)生的凈虧損 應(yīng)當以長期股權(quán)投資的賬面價值以及其他實質(zhì)上構(gòu)成對被投資單位凈投資的長期權(quán)益減記至零為限 投資企業(yè)負有承擔(dān)額外損失義務(wù)的除外 在確認應(yīng)分擔(dān)被投資單位發(fā)生的虧損時 應(yīng)當按照以下順序進行處理 長期投資及其分析 1 沖減長期股權(quán)投資的賬面價值 2 長期股權(quán)投資的賬面價值不足以沖減的 應(yīng)當以其他實質(zhì)上構(gòu)成對被投資單位凈投資的長期權(quán)益賬面價值為限繼續(xù)確認投資損失 沖減長期應(yīng)收項目等的賬面價值 3 經(jīng)過上述處理 按照投資合同或協(xié)議約定企業(yè)仍承擔(dān)額外義務(wù)的 應(yīng)按預(yù)計承擔(dān)的義務(wù)確認預(yù)計負債 計入當期投資損失 長期投資及其分析 其他權(quán)益變動投資企業(yè)對于被投資單位除凈損益以外所有者權(quán)益的其他變動 應(yīng)當調(diào)整長期股權(quán)投資的賬面價值并計入所有者權(quán)益 在持股比例不變的情況下 被投資單位除凈損益以外所有者權(quán)益的其他變動 企業(yè)按持股比例計算應(yīng)享有的份額 借記或貸記 長期股權(quán)投資 科目 貸記或借記 資本公積 其他資本公積 科目 長期投資及其分析 借 長期股權(quán)投資 XX公司 其他權(quán)益變動 貸 資本公積 其他資本公積 或借 長期投資及其分析 處置股權(quán)投資時 應(yīng)該將投資的賬面價值與實際取得的價款的差額作為當期的投資收益 長期投資及其分析 長期債權(quán)投資是企業(yè)購買的各種一年期以上的債券 包括其他企業(yè)的債券 金融債券和國債等 債權(quán)投資不是為了獲取被投資單位的所有者權(quán)益 債權(quán)投資只能獲取投資單位的債權(quán) 債權(quán)投資自投資之日起即成為債務(wù)單位的債權(quán)人 并按約定的利率收取利息 到期收回本金 長期投資及其分析 長期債券投資的核算方法長期債券投資的初始投資成本的確定與長期股權(quán)投資相似 長期投資及其分析 溢價和折價溢價和折價 是指購買長期債券 其買價不是按債券面值 而是按高于或低于債券面值的價格買入 形成的大于或小于債券面值的差價 高于或低于債券面值形成的大于或小于債券面值的差價 一般可與買入的稅費一樣作利息調(diào)整處理 長期投資及其分析 債券的溢價和折價在債券的存續(xù)期內(nèi)于確認利息收入時攤銷可轉(zhuǎn)債在轉(zhuǎn)換成股票之前與一般債券一樣 當企業(yè)將其轉(zhuǎn)成股票之后 應(yīng)將賬面價值減去收到的現(xiàn)金作為股權(quán)投資的初始成本 長期投資及其分析 處置長期債權(quán)投資時 按所收到的收入與長期債權(quán)投資帳面價值的差額確認為當期投資損益 處置長期債權(quán)投資時 應(yīng)同時結(jié)轉(zhuǎn)已計提的減值準備 在資產(chǎn)負債表中長期投資項目應(yīng)當按照減去長期投資減值準備后的凈額反映 長期投資及其分析 長期股權(quán)投資管理的目標任何投資活動必然含有風(fēng)險 雖然投資者都有追求高收益的傾向 但同時又一般都希望避免風(fēng)險 特別是一個理性的投資者 因此企業(yè)在進行投資活動時 不會只考慮收益率的高低 而會在考慮投資活動的期望收益的同時 還考慮其所含有的風(fēng)險 風(fēng)險與收益之間存在一定的關(guān)系 長期投資及其分析 風(fēng)險和收益的基本關(guān)系是風(fēng)險越大要求的收益率越高 各投資項目的風(fēng)險大小是不同的 在投資收益率相同的情況下 人們都會選擇風(fēng)險小的投資 結(jié)果競爭使其風(fēng)險增加 收益率下降 最終 高風(fēng)險的項目必須有高收益 否則就沒有人投資 低收益的項目必須風(fēng)險很低 否則也沒有人投資 風(fēng)險和收益的這種聯(lián)系 是市場競爭的結(jié)果 因此 理性的企業(yè)在投資上 必須在風(fēng)險與收益之間進行權(quán)衡 長期投資及其分析 長期股權(quán)投資的具體分析長期股權(quán)投資是企業(yè)戰(zhàn)略的會計表達 對投資目的的分析可以讓我們深入把握其經(jīng)濟含義 長期投資及其分析 由于企業(yè)的長期股權(quán)投資布局與企業(yè)的資源優(yōu)化整合 發(fā)展方向等戰(zhàn)略意圖密切相關(guān) 這要求對長期股權(quán)投資的分析做到長期與短期 戰(zhàn)略與策略的兩個緊密結(jié)合 從長期股權(quán)投資的靜態(tài)分布和動態(tài)衍化中去充分挖掘和把握企業(yè)的價值 長期投資及其分析 高質(zhì)量的長期股權(quán)投資 應(yīng)該表現(xiàn)為 1 投資的結(jié)構(gòu)與方向體現(xiàn)或者增強企業(yè)的核心競爭力 并與企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展相符 2 投資收益的確認導(dǎo)致適量的現(xiàn)金流入量 3 投資收益與企業(yè)所承擔(dān)的風(fēng)險相符 4 外部投資環(huán)境有利于企業(yè)的整體發(fā)展 長期投資及其分析 案例1長期股權(quán)投資核算方法分析按理2長期股權(quán)投資風(fēng)險分析 長期投資及其分析 增持1 股權(quán)意味著什么上海汽車股份有限公司 以下簡稱 上海汽車 2000年6月30日以7102 38萬元受讓了上海通用汽車有限公司 以下簡稱 通用汽車 1 的股權(quán) 至此上海汽車所持有通用汽車的股份由19 增至20 從2000年7月起至2002年末 通用汽車的凈利潤及分給上海汽車現(xiàn)金股利情況如下表所示 長期投資及其分析 問題 上海汽車收購?fù)ㄓ闷? 股權(quán)后 對其利潤和財務(wù)狀況將產(chǎn)生哪些影響 長期投資及其分析 補提減值準備 消除保留意見石家莊煉油化工股份有限公司 以下簡稱 石煉化 2003年6月11日發(fā)布 關(guān)于2002年度消除保留意見事項說明公告 公告稱 由于公司2002年年度會計報告被出具了保留意見 因此 出于穩(wěn)健性考慮 公司聘請會計師事務(wù)所 在原審計報告的基礎(chǔ)上 出具了消除保留意見后的公司2002年度審計報告 這樣 公司2002年度將基于穩(wěn)健的原則補提長期投資減值準備 壞賬準備而出現(xiàn)非經(jīng)營性虧損 長期投資及其分析 上市公司被注冊會計師出具保留意見并非罕見 但上市公司為了消除保留意見 不惜承受巨額虧損 這個案例倒是比較特別 公司原被出具保留意見的2002年年報中的凈利潤為7742810元 而在消除保留意見后的公司年報中 凈利潤就成了 18242 29萬元 由于計提長期投資減值等資產(chǎn)減值準備 公司當年業(yè)績由微利轉(zhuǎn)為巨虧 長期投資及其分析 這次石煉化所補充計提的絕大部分是對石家莊化纖有限責(zé)任公司 以下簡稱 石化纖 的長期股權(quán)投資的減值準備 石化纖公司是中國最大的己內(nèi)酰胺生產(chǎn)商之一 該行業(yè)由于長期受到外國公司向中國的傾銷沖擊 造成我國己內(nèi)酰胺價格長期低迷 廠家產(chǎn)品成本與價格倒掛 因此石化纖自開工以來長期虧損 長期投資及其分析 在補充計提前的財務(wù)報告中 公司按石化纖所預(yù)測的自2003年起未來10年凈利潤的折現(xiàn)值之和計算確認長期投資減值準備 并且對未來10年凈利潤的預(yù)測是建立在石化纖繼續(xù)經(jīng)營 所處行業(yè)的政策環(huán)境 經(jīng)濟環(huán)境無重大改變 也不存在國外同類型產(chǎn)品的傾銷和原材料價格的巨大波動 市場環(huán)境等均無不利影響等前提假設(shè)下 長期投資及其分析 根據(jù)該項會計政策和石煉化在石化纖中擁有18 35 的股權(quán)計算 截止2002年12月31日 對石化纖長期投資賬面值為2 086億元 計提長期投資減值準備后的長期投資賬面凈值為1 667億元 長期投資及其分析 對公司所依據(jù)的預(yù)測前提 審計師表示無法準確評估未來各種市場經(jīng)濟因素的變化對石化纖所預(yù)測的未來若干年凈利潤折現(xiàn)值的影響 因此 對石煉化計提的長期股權(quán)投資減值準備是否足額出具了保留意見 長期投資及其分析 審計意見出來后 公司表示出于財務(wù)穩(wěn)健的考慮 根據(jù)石化纖自開工以來長期虧損 預(yù)計2003年就將資不抵債的實際情況 同時考慮該項長期投資預(yù)計在未來2年內(nèi)不能給公司帶來經(jīng)濟利益 決定改變原財務(wù)報告中對該項減值準備的估計前提 而全額補提減值準備1 667億元 計提了石化纖的長期投資減值準備后 石煉化的長期投資凈值僅有876萬元