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Financialperformanceinterpretation財(cái)務(wù)指標(biāo)解析 2 財(cái)務(wù)狀況分析Financialpositionanalysis 盈利能力分析Profitabilityanalysis 現(xiàn)金流分析Cashflowanalysis 財(cái)務(wù)報(bào)表Financialstatements 3 4 1 目錄Content 營運(yùn)能力分析Analysisofoperatingcapacity 5 1 財(cái)務(wù)報(bào)表Financialstatements 財(cái)務(wù)報(bào)表概述 財(cái)務(wù)報(bào)表 Financialstatements 資產(chǎn)負(fù)債表 Balancesheet 損益表 Profit Loss 現(xiàn)金流量表 Cashflowstatement 資產(chǎn)Assets負(fù)債Liabilities所有者權(quán)益Owner sEquity 財(cái)務(wù)狀況 經(jīng)營成果 現(xiàn)金流量 收入Revenue成本費(fèi)用Cost Expense利潤Netincome 現(xiàn)金流入Cashinflow現(xiàn)金流出Cashoutflow 資產(chǎn)負(fù)債表 資產(chǎn)負(fù)債表表示企業(yè)在一定日期的財(cái)務(wù)狀況 即資產(chǎn) 負(fù)債和股東權(quán)益的狀況 的會(huì)計(jì)報(bào)表 Statementoffinancialposition balancesheet providedinformationaboutanentity sassets liabilities andequityandtheirrelationshipstoeachotheratamomentintime 資產(chǎn)Assets 負(fù)債Liabilities 所有者權(quán)益Shareholder sEquity 資產(chǎn) 負(fù)債 所有者權(quán)益Assets Liabilities Equity 流動(dòng)資產(chǎn)CurrentAssets 流動(dòng)負(fù)債CurrentLiabilities 長期負(fù)債Non currentLiabilities 所有者權(quán)益Shareholder sEquity 資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu) 資產(chǎn) 債權(quán)人 股東 資金的占用OccupationofCapital 資金的來源SourceofCapital 固定資產(chǎn)Non currentAssets 損益表 損益表 利潤表 是指反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間的經(jīng)營成果 報(bào)表結(jié)果為公司實(shí)現(xiàn)的利潤或虧損 Profit Loss incomestatement providedtheinformationabouttherevenue expense profitinacertainperiod theresultshowsthenetincomeorloss 利潤 收入 費(fèi)用Income revenue Expense 100 20 80 利潤 收入 費(fèi)用 現(xiàn)金流量表 現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的增減變動(dòng)情況 Cashflowstatementistoprovideinformationaboutcashreceiptsandpaymentsofanentityduringaperiod 三大現(xiàn)金流活動(dòng) Source NoncurrentLiabilitiesandequity來源 長期負(fù)債和所有者權(quán)益 Source Investmentsecuritiesandnoncurrentassets來源 證券投資和非流動(dòng)資產(chǎn) Source Incomestatement來源 利潤表 經(jīng)營活動(dòng)Operatingactivity 投資活動(dòng)Investingactivity 籌資活動(dòng)Financingactivity 2 財(cái)務(wù)狀況分析Financialpositionanalysis Networkingcapital Networkingcapitalreportstheresourcesthecompanywouldhavetocontinueoperatingintheshortrunifithadtoliquidateallofitscurrentliabilitiesatonce 凈運(yùn)營資本 是指如果一個(gè)企業(yè)立即支付所有的流動(dòng)負(fù)債后 所剩余的能夠在短期內(nèi)持續(xù)經(jīng)營的資源 Networkingcapital CurrentAssets CurrentLiabilities凈營運(yùn)資本 流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債 嚴(yán)格意義上 應(yīng)僅有經(jīng)營性資產(chǎn)和負(fù)債被用于計(jì)算這一指標(biāo) 即短期借款 有價(jià)證券和現(xiàn)金等不是經(jīng)營活動(dòng)必需的而應(yīng)被排除在外 Networkingcapital AR Inventory AP凈營運(yùn)資本 應(yīng)收賬款 存貨 應(yīng)付賬款 凈營運(yùn)資本Networkingcapital 資產(chǎn)負(fù)債率Debtratio Debtratioreportsthelong termburdencarriedbyacompanyperRMBofassets 資產(chǎn)負(fù)債率反應(yīng)的是債權(quán)人所提供的資本占總資本的比例 是衡量企業(yè)負(fù)債水平以及債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要指標(biāo) Debtratio Totalliabilities Totalassets資產(chǎn)負(fù)債率 負(fù)債總額 資產(chǎn)總額 流動(dòng)比率Currentratio Currentratioisthemostcommonmeasureofnear termsolvency Alowratioindicatesapossiblesolvencyproblem Anoverlyhighratioindicatesthatmanagementmaynotbeinvestingidleassetsproductively 流動(dòng)比率是最常用的一個(gè)衡量短期償債能力的指標(biāo) 比率太低暗示潛在的償債能力有問題 比率太高暗示企業(yè)管理層沒有能夠很好的管理閑置的資產(chǎn) Currentratio Currentassets Currentliabilities流動(dòng)比率 流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債 速動(dòng)比率Quickratio Quickratio acidtest excludesinventoryandprepaidfromthecurrentassets recognizingthatthoseassetsaredifficulttoliquidateattheirstatedvalue Thequickratioisthusamoreconservativemeasurethanthebasiccurrentratio 速動(dòng)比率 也叫酸性測(cè)試 是在流動(dòng)比率的基礎(chǔ)上 不包含存貨和預(yù)付款項(xiàng) 因?yàn)檫@些資產(chǎn)是相對(duì)比較難變現(xiàn)的資產(chǎn) 速動(dòng)比率相對(duì)于流動(dòng)比率來說更機(jī)構(gòu)的保守 Quickratio Cashandequivalents Marketablesecurities Netreceivables Currentliabilities流動(dòng)比率 現(xiàn)金及等價(jià)物 有價(jià)證券 應(yīng)收賬款 流動(dòng)負(fù)債 3 盈利能力分析Profitabilityanalysis 可變利潤Variablemargin Variablemarginmeanstotalrevenueminusthevariablecost 可變利潤是指收入減去變動(dòng)成本后的利潤 Itisthesameconceptofcontributionmargininmanagementaccounting 在管理會(huì)計(jì)中 也被稱之為邊際利潤 Variablemarginratio revenue variablecost revenue 100 生產(chǎn)利潤Industrialmargin Industrialmarginmeanstotalrevenueminusthevariablecostandfixedcost 生產(chǎn)利潤是指收入減去變動(dòng)成本和固定成本后的利潤 Itisthesameconceptofgrossmargininmanagementaccounting 在管理會(huì)計(jì)中 也被稱之為毛利 Industrialmarginratio revenue variablecost fixedcost revenue 100 息稅前利潤Earningbeforeinterestandtax EBIT Interestexpense incometaxexpenseareaddedbacktoaccrual basisnetincometoarriveatanapproximationofprofitsfromongoingoperations 在權(quán)責(zé)發(fā)生制下的凈利潤上加回利息費(fèi)用 所得稅費(fèi)用是對(duì)企業(yè)持續(xù)經(jīng)營下一個(gè)利潤估計(jì) 也有公司還會(huì)剔除財(cái)務(wù)費(fèi)用里面的匯兌損失 收益 EBIT主要看的是經(jīng)營活動(dòng) 通過剔除所得稅及利息 可以使投資者評(píng)價(jià)項(xiàng)目的時(shí)候不用考慮項(xiàng)目適用的所得稅率和融資成本 這樣方便了投資者將項(xiàng)目放在不同的資本結(jié)構(gòu)中進(jìn)行考察 息稅折舊攤銷前利潤Earningbeforeinteresttaxdepreciationandamortization EBITDA Interestexpense incometaxexpense depreciationandamortizationexpenseareaddedbacktoaccrual basisnetincometoarriveatanapproximationofprofitsfromongoingoperations 在權(quán)責(zé)發(fā)生制下的凈利潤上加回利息費(fèi)用 所得稅費(fèi)用 折舊和攤銷費(fèi)用 是對(duì)企業(yè)持續(xù)經(jīng)營下一個(gè)利潤估計(jì) EBITDA主要看的是經(jīng)營活動(dòng) 意義在于 當(dāng)營運(yùn)資金凈需求不變的情況下 經(jīng)營性現(xiàn)金凈流入就是EBITDA EBITDAratio EBITDA Netsales 100 4 現(xiàn)金流分析Cashflowanalysis TemplateofGMM 經(jīng)營性現(xiàn)金流Operatingcashflow 經(jīng)營活動(dòng) 1 收到現(xiàn)金1銷售商品 提供勞務(wù)內(nèi)容 商品 提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 含銷項(xiàng)稅金 銷售材料 代購代銷業(yè)務(wù) 2稅費(fèi)返還內(nèi)容 返還增值稅 消費(fèi)稅 關(guān)稅等3收到其他經(jīng)營活動(dòng)內(nèi)容 罰款收入 個(gè)人賠償 經(jīng)營租賃收入等 2 支付現(xiàn)金1購買商品 接受勞務(wù)內(nèi)容 購買商品 接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金 扣除購貨退回 含進(jìn)項(xiàng)稅 2支付職工內(nèi)容 支付給職工的工資 獎(jiǎng)金 津貼 勞動(dòng)保險(xiǎn) 社會(huì)保險(xiǎn) 住房公積金 其他福利費(fèi) 不含離退休人員 在其他 3支付的各項(xiàng)稅費(fèi)內(nèi)容 本期實(shí)際繳納的增值稅 消費(fèi)稅 營業(yè)稅 關(guān)稅 所得稅 礦產(chǎn)資源補(bǔ)償費(fèi) 四稅 等各項(xiàng)稅費(fèi) 含屬于的前期 本期 后期 不含計(jì)入資產(chǎn)的耕地占用稅 4支付其他經(jīng)營活動(dòng)內(nèi)容 罰款支出 差旅費(fèi) 業(yè)務(wù)招待費(fèi) 保險(xiǎn)支出 經(jīng)營租賃支出等 投資性現(xiàn)金流Investmentcashflow 投資活動(dòng) 1 收到現(xiàn)金1收回投資內(nèi)容 短期股權(quán) 短期債權(quán) 長期股權(quán) 長期債權(quán)本金 不含長債利息 非現(xiàn)金資產(chǎn) 2投資收益內(nèi)容 收到的股利 利息 利潤3處置長期資產(chǎn)內(nèi)容 處置固定資產(chǎn) 無形資產(chǎn) 其他長期資產(chǎn)收到的現(xiàn)金 減去處置費(fèi)用后的凈4收到其他投資活動(dòng)內(nèi)容 收回購買時(shí)宣告未付的股利及利息 2 支付現(xiàn)金1購建長期資產(chǎn)內(nèi)容 購建固定資產(chǎn) 無形資產(chǎn) 其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金2支付投資內(nèi)容 進(jìn)行股權(quán)性投資 債權(quán)性投資支付的本金及傭金 手續(xù)費(fèi)等附加費(fèi)3支付其他投資活動(dòng)內(nèi)容 支付購買股票時(shí)宣告未付的股利及利息 籌資性現(xiàn)金流Financialcashflow 籌資活動(dòng) 1 收到現(xiàn)金1吸收投資內(nèi)容 發(fā)行股票 發(fā)行債券收入凈值2收到借款內(nèi)容 舉借各種短期借款 長期借款收到的現(xiàn)金3收到其他籌資活動(dòng)內(nèi)容 接受現(xiàn)金捐贈(zèng)等 2 支付現(xiàn)金1償還債務(wù)內(nèi)容 償還借款本金 債券本金 不含利息 2支付股利 利息 利潤內(nèi)容 支付給其他單位的股利 利息 利潤3支付其他籌資活動(dòng)內(nèi)容 捐贈(zèng)支出 企業(yè)直接支付的發(fā)行股票債券的審計(jì) 咨詢等費(fèi)用等 5 營運(yùn)能力分析Cashflowanalysis 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)Dayssalesoutstanding DSO Dayssalesoutstandingmeasurestheefficiencyofaccountsreceivablescollection 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)衡量一個(gè)企業(yè)的應(yīng)收賬款的收款效率 DSO Averagetradereceivables Netsales 365Accountsreceivablesturnover 365 Dayssalesoutstanding 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)Daysinventoryoutstanding DIO Daysinventoryoutstandingmeasurestheefficiencyofinventorymanagement 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)衡量一個(gè)企業(yè)的存貨管理效率 DIO AverageInventory Netsales 365Inventoryturnover 365 Daysinventoryoutstanding 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)Dayspayableoutstanding DPO Dayspayableoutstandingmeasurestheefficiencywithwhichafirmmanagesthepaymentofvender sinvoices 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)衡量一個(gè)企業(yè)管理供應(yīng)商貨款的效率 DPO Averageaccountspayable Netsales 365Accountspayableturnover 365 Dayspayableoutstanding 凈營運(yùn)資本周轉(zhuǎn)天數(shù)Networkingcapitaldays Cashcycle End