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一、 判斷題（正確選A、錯誤選B） 1．同業(yè)拆借利率是一些國家中央銀行進行調控的中介指標，發(fā)揮著表現中央銀行貨幣政策意圖和效果的作用。（　　A） 2．銀行承兌匯票的第一責任人是出票人。（　B　） 3．短期國債以貼現方式進行，投資者的收益是證券的購買價與證券面額之間的差額。（　A?。? 4．資本市場中的股票、債券和投資基金都是一種直接的證券投資方式。（B　?。? 5．場外交易是股票流通的主要組織方式。（　B　） 6．第四市場的股票交易主要發(fā)生在證券商和機構投資者之間。（B　　） 7．一般而言，債券私募發(fā)行多采用直接發(fā)行方式，公募發(fā)行則多采用間接發(fā)行方式。（　A?。? 8．債券的發(fā)行利率或票面利率等于投資債券的實際收益率。（　B?。? 9．一般來講，單利計息的債券，其票面利率應高于復利計息和貼現計息債券的票面利率。（A　?。? 10．英國傳統(tǒng)上外匯采用直接標價方法。（　B?。? 11．成長型基金以追求資本增值為主，股利分配僅占投資收益的一小部分。（　A　） 12．購買力平價理論認為，一國的物價變動是外匯匯率漲落的結果。（　B?。? 13．外匯柜臺市場是一種無固定場所及無固定開盤和收盤時間的外匯市場。（　A?。? 14．根據利率平價說，利率相對較高國家的貨幣未來升水的可能性較大。（　B?。? 15．間接套匯是指利用三個或三個以上不同外匯市場中三種或多種不同貨幣之間交叉匯率的差異， 　 　進行買賣賺取匯價收益。（　A　） 正確答案 二、 單項選擇題 1．同業(yè)拆借市場的拆借期限通常為（　A　） 正確答案 A1－2天 B1－2周 C1－2月 D1－2年 2．下列哪項不是同業(yè)拆借利率的影響因素（D）。 A中央銀行貨幣政策 B拆借時間長短 C拆入方的資信程度 D拆出方的信譽 3．下列哪項不屬于商業(yè)票據的優(yōu)點（A　　）。 A籌集資金數額大 B籌集資金成本低 C籌集資金靈活性強 D有利于提高發(fā)行公司的信譽 4．請比較下列哪項利率最大（　D　）。 窗體頂端 A國庫券利率 B國債回購利率 C銀行承兌匯票利率 D同業(yè)拆借利率 窗體底端 5．下列哪項不是短期國債的特點（D）。 窗體頂端 A違約風險小 B流動性強 C稅收優(yōu)惠 D面額大 窗體底端 6．資金融入方在出售證券的同時，和證券的購買商簽訂協(xié)議，約定在一定期限后按原定價格或約定價格購回所賣證券，從而獲取即時可用資金的一種交易行為是（　A?。?。 A正回購 B逆回購 C出票 D貼現 7．股票的買賣雙方之間直接達成交易的市場稱為（　D?。? A場內交易市場 B柜臺市場 C第三市場 D第四市場 8．（　C?。蓛r變動影響最大，也最直接。 窗體頂端 A利率 B匯率 C股息、紅利 D物價 窗體底端 9．下列對債券價格變動的表述中，哪一項是錯誤的（D）。 A債券的價格與債券的收益率成反比例關系 B當債券的收益率不變，債券的到期時間與債券價格的波動幅度之間成反比關系 C隨著債券到期時間的臨近，債券價格越接近債券面值 D票面利率越高，債券價格的波動幅度越小 10．按照（ A）不同，投資基金可以分為開放型基金和封閉型基金。 A是否可以贖回 B組織形式 C經營目標 D投資對象 11．在一定條件下，一國貨幣對外貶值會刺激（B ），改善貿易收支狀況。 A進口 B出口 C生產 D消費 12．中間匯率的定義是（B）。 A買入與賣出匯率的差額 B買入與賣出匯率的平均數 C即期與遠期匯率的差額 D即期與遠期匯率的平均數 13．利率對匯率變動的影響是（C　?。? A國內利率上升，則本國匯率上升 B國內利率下降，則本國匯率下降 C須比較國內外的利率后確定 D國內利率上升，則本國匯率下降 14．若某日歐元兌換美元的匯率是：1.0500/1.0550，則美元兌換歐元的匯率為（A）。 A0.9479/0.9524 B0/9524/0.9479 C0.9372/0.9524 D 0.9620/0.9479 15．在倫敦外匯市場上，即期匯率GBP=CHY10.00-10.50，6個月的CHY差價為90-100，那么，斯密公司買進6個月的遠期CHY10000，折合英鎊（　A?。? A10000（10.00+0.0090） B10000（10.50+0.0100） C10000（10.00-0.0090） D10000（10.50-0.0100） 三、 多項選擇題 1．同業(yè)拆借市場的拆借目的是（　ABCD?。?。 A補足存款準備 B軋平票據交換頭寸 C金融機構臨時資金短缺 D資產負債管理工具 E商業(yè)銀行的長期貸款需求 2．股票同債券相比，存在如下區(qū)別（　ACDE?。? A性質不同 B發(fā)行者范圍不同 C期限性不同 D風險和收益不同 E責任和權利不同 3．下列哪些是銀行承兌匯票二級市場的交易行為（　BCDE?。?。 A承兌 B背書 C貼現 D轉貼現 C貼現 E再貼現 4．下列哪些是回購協(xié)議市場的交易對象（　ABCD?。?。 A短期國債 B商業(yè)票據 C銀行承兌匯票 D可轉讓大額定期存單 E股票 5．優(yōu)先股同普通股相比，其優(yōu)先權體現在（　AC?。? 正確答案 。A 公司盈余優(yōu)先分配權 B 優(yōu)先認購新股權 C 剩余財產優(yōu)先請求權 D 新股優(yōu)先轉讓權 E 經營決策優(yōu)先參與權 6．確定債券的發(fā)行利率，主要依據以下（ABCDE ）因素。 A 債券的期限 B 債券的信用等級 C 有無可靠的抵押或擔保 D 市場利率水平及變動趨勢 E 債券利息的支付方式 7．利率與遠期匯率和升水、貼水之間的關系是（　AD?。? 正確答案 。A利率高的貨幣，其遠期匯率表現為貼水 B利率高的貨幣，其遠期匯率表現為升水 C利率低的貨幣，其遠期匯率表現為貼水 D利率低的貨幣，其遠期匯率表現為升水 E利率與遠期匯率沒有直接聯(lián)系 8．影響匯率變動的因素有（　ABCDE?。? 正確答案 。A 國際收支狀況 B 通貨膨脹率差異 C 利率差異 D 政府干預 E 心理預期 9．影響封閉型基金價格波動的主要因素是（ABCE　?。?。 A 基金資產凈值 B基金市場供求關系 C 股票市場走勢 D 宏觀經濟政策 E 封閉期長短 10．對一個國家或地區(qū)來講，其外匯供給主要形成于（　ACDE?。? 。A商品和勞務的出口收入 B對國外投資 C外國政府的授贈 D國際資本的流入 E僑民匯款 四、 名詞解釋 1． 同業(yè)拆借市場 窗體頂端 同業(yè)拆借市場，是金融機構之間以貨幣借貸方式進行短期資金融通活動的市場。 窗體底端 2． 回購協(xié)議商業(yè)票據 回購協(xié)議是指資金融入方在賣出證券的同時和證券購買者簽訂的在一定期限后按原定價格或約定價格購回所賣證券的協(xié)議。 3． 柜臺交易市場 窗體頂端 商業(yè)票據是大公司為了籌措資金，以貼現方式出售給投資者的一種短期無擔保承諾憑證。商業(yè)票據是商業(yè)票據市場的主要交易工具。 窗體底端 4． 信用交易 窗體頂端 柜臺交易市場又稱為店頭交易市場，是指證券商之間、證券商與客戶之間在證券交易所以外的某一固定場所，對未上市的證券或不足一個成交批量的證券進行交易的場所。 窗體底端 5． 證券投資基金 窗體頂端 信用交易又叫墊頭交易，是指投資者在進行股票買賣時，向經紀人交付一定數量的現款或股票作為保證金，其余不足的部分由經紀人墊付進行交易的方式。 窗體底端 6． 封閉型投資基金 窗體頂端 證券投資基金是一種利益共存、風險共擔的集合證券投資方式，即通過發(fā)行基金份額，集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運用資金，從事股票、債券等金融工具投資，并將投資收益按基金投資者的投資比例進行分配的一種間接投資方式。 窗體底端 7． 契約型投資基金 窗體頂端 封閉型基金是指在設立基金時，限定基金的發(fā)行總額，在初次發(fā)行達到預定的發(fā)行計劃后，基金即宣告成立，并進行封閉，在一定時期內不再追加發(fā)行新的基金單位。 窗體底端 8． 匯率 契約型基金是指依據一定的信托契約組織起來的基金，其中作為委托人的基金發(fā)起人通過發(fā)行受益憑證籌集資金，并將其交由托管受托人保管，交由管理受托人負責基金的投資營運，而投資者是受益人，憑基金受益憑證索取投資收 9． 匯率 外匯匯率是將一個國家的貨幣折算成另一個國家的貨幣時使用的比率。 10． 套匯交易 套匯是指利用不同時間、不同市場的匯率差異，在匯率低的市場大量買進，同時在匯率高的市場賣出，利用賤買貴賣，套取投機利潤的外匯業(yè)務。 五、 簡答題 1． 銀行承兌票據市場的運作流程是什么？ 窗體頂端 銀行承兌票據市場的運作在兩個市場進行： 　　1.初級市場 　　銀行承兌匯票的一級市場是指銀行承兌匯票的發(fā)行市場，它由出票和承兌兩個環(huán)節(jié)構成，二者缺一不可。 　　(1)出票。出票是指出票人簽發(fā)票據并將其交付給收款人的票據行為。它包括兩個行為：一是按照法定格式做成票據，二是將票據交付給收款人。這樣匯票從出票人那里轉移到收款人那里。 　　(2)承兌。承兌是指匯票付款人承諾在匯票到期日支付匯票金額的票據行為。匯票承兌具有十分重要的意義。付款人一經承兌，就叫做承兌人，是匯票的主債務人。 　　2.二級市場 　　二級市場由票據交易商、商業(yè)銀行、中央銀行、保險公司、以及其他金融機構等一系列的參與者和貼現、轉貼現與再貼現等一系列的交易行為組成。 　　(1)背書。銀行承兌匯票的貼現、轉貼現與再貼現等票據轉讓行為都必須以背書為前提。背書是以將票據權利轉讓給他人為目的的票據行為，經過背書，匯票權利即由背書人轉移給被背書人。 　　(2)貼現。貼現就是匯票持有人為了取得現款，將未到期的銀行承兌匯票以貼付自貼現日起至匯票到期日止的利息向銀行或其他貼現機構所作的匯票轉讓。 　　(3)轉貼現。轉貼現就是辦理貼現業(yè)務的銀行將其貼現收進的未到期票據，再向其他銀行或貼現機構進行貼現的票據轉讓行為，是金融機構之間相互融通資金的一種形式。 　　(4)再貼現。再貼現是商業(yè)銀行和其他金融機構，以其特有的未到期匯票，(向中央銀行所作的票據轉讓行為。它是中央銀行對商業(yè)銀行及其他金融機構融通資金的一種形式，是中央銀行的授信業(yè)務。 窗體底端 2． 證券投資基金的分類主要有什么？ 根據組織形式劃分，可將基金劃分為公司型基金和契約型基金兩類。 　　根據基金單位總額是否可改變（增加或贖回），可將基金分為開放型基金和封閉型基金兩種。 　　根據投資目標，可將基金分為收入型基金、成長型基金和平衡型基金。 　　按投資對象劃分，基金主要可分為股票基金、債券基金、貨幣市場基金、指數基金、期貨基金等。 3． 回購利率的決定因素有哪些？ 窗體頂端 回購協(xié)議利率是衡量回購協(xié)議交易中借款人（證券出售者）向貸款人（證券購買者）所支付報酬的比例。由于回購協(xié)議利率反映了回購交易活動中的證券購買者所承擔的各種風險，所以，它取決于多種因素，這些因素主要有：一是用于回購的證券性質。一般證券的信用度越高，流動性越強，回購利率就越低，否則，利率就會相對來說高一些。二是回購期限的長短。一般來說，期限越長，不確定因素越多，因而利率也應高一些。三是交割的條件。如果采用實物交割的方式，回購利率就會較低，如果采用其它交割方式，則利率就會相對高一些。四是貨幣市場中其它子市場的相對利率水平。 窗體底端 4． 購買力平價理論的核心內容是什么？ 購買力平價理論揭示了匯率變動的長期原因。該理論的基本思想是：本國人之所以需要外國貨幣或外國人需要本國貨幣，是因為這兩種貨幣在各發(fā)行國均具有對商品的購買力。以本國貨幣交換外國貨幣，其實質就是以本國貨幣的購買力去交換外國貨幣的購買力。因此，兩種貨幣間的匯率決定于兩國貨幣各自所具有的購買力之比(絕對購買力平價學說)，匯率的變動也取決于兩國 貨幣購買力的變動(相對購買力平價學說)。 　　絕對購買力平價是指一定時點上兩國貨幣的均衡匯率取決于兩國物價水平，是以一價定律為基礎的。相對購買力平價學說將匯率在一段時期內的變動歸因于兩個國家在這段時期中的物價或貨幣購買力的變動。這就是說，在一定時期內，匯率的變化與同一時期內兩國物價水平的相對變動成比例，即相對購買力平價意味著匯率升降是由兩國的通脹率決定的。