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《金融工程學(xué)》課程教學(xué)大綱 一、課程基本信息 課程中文名稱：金融工程學(xué) 課程英文名稱：Financial Engineering 課程性質(zhì)：專業(yè)主干課 考核方式：考試 開課專業(yè)：證券期貨 開課學(xué)期：7 總學(xué)時(shí)：32 總學(xué)分：2 二、課程目的和任務(wù) 金融工程學(xué)是一門在金融學(xué)中綜合性、理論性與應(yīng)用性較強(qiáng)的課程，涉及金融定價(jià)、金融風(fēng)險(xiǎn)管理等內(nèi)容。通過金融工程學(xué)課程的學(xué)習(xí)，使學(xué)生理解金融工程在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)中的作用，掌握運(yùn)用金融工程工具進(jìn)行金融投資及風(fēng)險(xiǎn)管理的方法和策略。 三、教學(xué)基本要求 通過對(duì)現(xiàn)代金融理論、金融產(chǎn)品及其衍生產(chǎn)品的系統(tǒng)分析和實(shí)際應(yīng)用的例證講解，使學(xué)生了解各種金融工具的特點(diǎn)，及其金融工程在盈利和風(fēng)險(xiǎn)管理中的作用；掌握如何運(yùn)用各種金融工具構(gòu)造不同的金融工程結(jié)構(gòu)，以滿足不同的金融目標(biāo)的基本原理與方法；使學(xué)生確立對(duì)待和處理金融風(fēng)險(xiǎn)的正確態(tài)度和方法，形成應(yīng)對(duì)和處理金融風(fēng)險(xiǎn)的能力。 四、教學(xué)內(nèi)容與學(xué)時(shí)分配 第一章 風(fēng)險(xiǎn)與金融工程（4學(xué)時(shí)） 1、金融工程的概念 一、金融工程 二、金融工具 三、盈利：套期保值、套利與投機(jī) 2、風(fēng)險(xiǎn)及其衡量 一、風(fēng)險(xiǎn) 二、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) 3、風(fēng)險(xiǎn)投資組合的選擇――可行集與有效集 一、人們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度分類 二、兩種風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合時(shí)的可行集與有效集 三、多種風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合的可行集和有效集 四．最優(yōu)投資組合選擇 4、無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的組合 一、一個(gè)無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合的資產(chǎn)市場線 二、一個(gè)無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與多個(gè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合的資產(chǎn)市場線 三、證券市場線 第二章 金融交易手段創(chuàng)新（4學(xué)時(shí)） 1、交易委托 一、交易委托的數(shù)量和時(shí)間特征 二、交易委托的種類 2、保證金帳戶及其保障機(jī)制 一、保證金帳戶 二、買空交易 三、賣空涵義 四、賣空運(yùn)作機(jī)制 五、綜合交易時(shí)的保證金要求 第三章 固定收益證券及其違約與定價(jià)分析（4學(xué)時(shí)） 1、固定收益證券的涵義與種類 一、固定收益?zhèn)暮x 二、政府債券 三、公司債券 四、其他固定收益證券 2、與債券契約有關(guān)的重要條款 一、企業(yè)債券契約 二、稅收待遇 三、贖回條款 四、償債基金 五、破產(chǎn) 3、固定收益證券的價(jià)格與收益 一、固定收益證券的價(jià)格與內(nèi)在價(jià)值 二、證券的固定收益與浮動(dòng)利率 三、債券的久期 四、固定收益證券的保值組合 五、違約溢價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)、收益溢價(jià) 六、違約可能性測算 4、高利風(fēng)險(xiǎn)債券與公司兼并 一、高利風(fēng)險(xiǎn)債券的可轉(zhuǎn)股屬性 二、高利風(fēng)險(xiǎn)債券的彈性轉(zhuǎn)換價(jià)格 三、高利風(fēng)險(xiǎn)債券的期限設(shè)定創(chuàng)新 四、超遠(yuǎn)期可轉(zhuǎn)換債券 第四章 非固定收益證券－股票及其定價(jià)（4學(xué)時(shí)） 1、股票的表決權(quán)與認(rèn)股權(quán) 一、表決權(quán) 二、認(rèn)股權(quán) 2、股票的收入資本化定價(jià)方法 一、內(nèi)在價(jià)值與凈現(xiàn)值 二、股息貼現(xiàn)模型 3、基于價(jià)格—收益比率的定價(jià)模型 第五章 資產(chǎn)證券化分析（4學(xué)時(shí)） 1、資產(chǎn)證券化的含義及其發(fā)展過程 一、資產(chǎn)證券化的含義 二、資產(chǎn)證券化的發(fā)展過程 三、資產(chǎn)證券化的類型 2、資產(chǎn)證券化的組織結(jié)構(gòu)與運(yùn)作流程 一、資產(chǎn)證券化的組織結(jié)構(gòu) 二、資產(chǎn)證券化的運(yùn)作流程 3、證券定價(jià)與現(xiàn)金流 一、沒有提前支付情況下的按揭證券現(xiàn)金流分析 二、有提前支付時(shí)的現(xiàn)金流模型和有關(guān)市場慣例 三、資產(chǎn)證券化的風(fēng)險(xiǎn) 第六章 期貨及其套期保值分析（4學(xué)時(shí)） 1、期貨的涵義與功能 一、涵義與分類 二、期貨的功能 三、期貨發(fā)展的特點(diǎn) 2、期貨交易與期貨市場 一、期貨交易中的參與者 二、期貨交易流程 3、套期保值與基差分析 一、賣出套期保值與買入套期保值 二、基差及其市場形態(tài) 三、基差風(fēng)險(xiǎn) 4、套期保值比率分析 一、方差法 二、最小二乘法 三、套期保值的效用函數(shù) 5、國債期貨套期保值實(shí)例 6、套 利 交 易 一、期貨價(jià)格的期限結(jié)構(gòu) 二、跨期套利(跨月套利) 三、其他套利形式 第七章 期權(quán)定價(jià)理論與期權(quán)組合應(yīng)用（4學(xué)時(shí)） 1、期權(quán)的種類 一、期權(quán)的涵義 二、期權(quán)的種類 2、期權(quán)交易 一、期權(quán)買賣角色的“了結(jié)” 二、股票期權(quán)的保護(hù)條款 3、期權(quán)交易保證金 4、期權(quán)價(jià)值 一、期權(quán)到期時(shí)（或執(zhí)行時(shí)）的價(jià)值 二、期權(quán)到期時(shí)的損益分析 三、期權(quán)（買權(quán)）的價(jià)值邊界 5、標(biāo)的物價(jià)格變動(dòng)中的期權(quán)價(jià)值 一、標(biāo)的物價(jià)格變動(dòng)與期權(quán)的套期保值比率 二、合理的期權(quán)價(jià)值與無風(fēng)險(xiǎn)套利 6、布萊克—期科爾斯模型——買權(quán)價(jià)值的決定 一、布萊克—期科爾斯模型 二、利用歷史資料估計(jì)股票風(fēng)險(xiǎn) 三、利用期權(quán)定價(jià)模型估計(jì)股票風(fēng)險(xiǎn) 四、套期保值比率 五、股票出現(xiàn)分紅時(shí)對(duì)模型的調(diào)整 六、賣權(quán)定價(jià)分析 7、賣權(quán)——買權(quán)平價(jià) 一、平價(jià)關(guān)系的建立 二、賣權(quán)定價(jià)公式的靜態(tài)分析 三、平價(jià)關(guān)系與無風(fēng)險(xiǎn)套利 8 差價(jià)期權(quán)組合分析 一、垂直差價(jià)期權(quán)分析 二、水平差價(jià)期權(quán)分析 9、期權(quán)套期保值實(shí)例 第八章 多期期權(quán)及其組合應(yīng)用（2學(xué)時(shí)） 1、多期期權(quán) 2、利率上限 一、利率上限的涵義 二、利率上限合約的結(jié)算 三、利差與買賣雙方的損益 四、分?jǐn)偲跈?quán)費(fèi) 五、事后的會(huì)計(jì)核算 六、利率上限互換 3、利率下限 一、利率下限的涵義 二、利率下限互換 4、利率上下限 5、參與上限 6、看漲上限期權(quán) 7、互換期權(quán) 五、教學(xué)方法及手段 在教學(xué)方法上，本課程主要采用理論教學(xué)（課堂講授）方法，輔之以課程討論的方式。在教學(xué)手段上，本課程使用多媒體教學(xué)手段，這既能使課程內(nèi)容中的相關(guān)公式、圖表得以清晰顯現(xiàn)，又可以增大授課信息量，提高教學(xué)效率，并為以后的網(wǎng)絡(luò)教學(xué)提供技術(shù)基礎(chǔ)。 六、上機(jī)實(shí)驗(yàn)內(nèi)容 課程作業(yè)為教師布置的習(xí)題 七、前修課程、后續(xù)課程 前修課程：貨幣銀行學(xué)、金融市場學(xué)、國際金融、證券投資學(xué)。 后續(xù)課程：金融風(fēng)險(xiǎn)管理。 八、教材及主要參考資料 教材 [1] 王光偉主編，《金融工程學(xué)》高等教育出版，2006 參考資料： [1] 鄭振龍主編，《金融工程》，高等教育出版，2003 [2] 宋逢明，《金融工程原理》，清華大學(xué)出版社，1999 [3] John Hull，《Futures and Options Markets》4th edition，Prentice Hall，2002 北京物資學(xué)院課程教學(xué)日歷 2006-2007學(xué)年第一學(xué)期 經(jīng)濟(jì) 學(xué)院 金融 教研室 課程名稱 金融工程學(xué) 選用教材 及出版社 《金融工程學(xué)》，高等教育出版社，2006年1月 課程組負(fù)責(zé)人及職稱 王寶森，教授 課程組成員及其 職稱 教學(xué)周數(shù) 16 周學(xué)時(shí)數(shù) 2 考試方式 閉卷，筆試 平時(shí)成績所占比重 20% 授課班級(jí)及人數(shù) 證券期貨專業(yè)03級(jí)，7人 周次 教學(xué)內(nèi)容 備注 第一周 第一章 風(fēng)險(xiǎn)與金融工程 第二周 作業(yè)1 第三周 第二章 金融交易手段創(chuàng)新 第四周 作業(yè)2 第五周 第三章 固定收益證券及其違約與定價(jià)分析 第六周 第七周 第四章 非固定收益證券－股票及其定價(jià) 第八周 作業(yè)3 第九周 第五章 資產(chǎn)證券化分析 第十周 作業(yè)4 第十一周 第七章 期貨及其套期保值分析 第十二周 作業(yè)5 第十三周 第八章 期權(quán)定價(jià)理論與期權(quán)組合應(yīng)用 第十四周 第十五周 第九章 多期期權(quán)及其組合應(yīng)用 第十六周 作業(yè)6 第十七周 第十八周 第十九周 第二十周