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第1章 風(fēng)險管理基礎(chǔ) 　　一、風(fēng)險與風(fēng)險管理 　　具備領(lǐng)先的風(fēng)險管理能力和水平，成為商業(yè)銀行最重要的核心競爭力 　　(一)風(fēng)險與收益 　　1.風(fēng)險的三種定義 　　(1)風(fēng)險是未來結(jié)果的不確定性：抽象、概括 　　(2)風(fēng)險是損失的可能性：損失的概率分布;符合金融監(jiān)管當(dāng)局對風(fēng)險管理的思考模式 　　(3)風(fēng)險是未來結(jié)果(如投資的收益率)對期望的偏離，即波動性 　　符合現(xiàn)代金融風(fēng)險管理理念：風(fēng)險既是損失的來源，同時也是盈利的基礎(chǔ) 　　2.風(fēng)險與收益的關(guān)系：平衡管理 　　3.切勿將風(fēng)險與損失混淆 　　風(fēng)險：事前概念，損失發(fā)生前的狀態(tài) 　　損失：事后概念 　　4.損失類型 　　預(yù)期損失——提取準(zhǔn)備金、沖減利潤 　　非預(yù)期損失——資本金 　　災(zāi)難性損失——保險 　　(二)風(fēng)險管理與商業(yè)銀行經(jīng)營 　　我國商業(yè)銀行以安全性、流動性、效益性為經(jīng)營原則 　　風(fēng)險管理是商業(yè)銀行經(jīng)營管理的核心內(nèi)容之一 　　1.承擔(dān)和管理風(fēng)險是商業(yè)銀行的基本職能，也是商業(yè)銀行業(yè)務(wù)不斷創(chuàng)新發(fā)展的原動力 　　(1)依靠專業(yè)化的風(fēng)險管理技能; 　　(2)兩個例子 　　開發(fā)和管理基金; 　　外匯交易和衍生品交易 　　做市商：《指引》所稱銀行間外匯市場做市商，是指經(jīng)國家外匯管理局(以下簡稱外匯局)核準(zhǔn)，在我國銀行間外匯市場進行人民幣與外幣交易時，承擔(dān)向市場會員持續(xù)提供買、賣價格義務(wù)的銀行間外匯市場會員。 　　2.作為商業(yè)銀行實施經(jīng)營戰(zhàn)略的手段，極大地改變了商業(yè)銀行的經(jīng)營管理模式 　　從片面追求利潤的管理模式轉(zhuǎn)向?qū)崿F(xiàn)“經(jīng)風(fēng)險調(diào)整的收益率”最大化的管理模式; 　　從定性分析為主的傳統(tǒng)管理方式轉(zhuǎn)向定量分析為主的風(fēng)險管理方式; 　　從分散風(fēng)險管理的模式轉(zhuǎn)向全面、集中管理模式。 　　3.為商業(yè)銀行的風(fēng)險定價提供依據(jù)，并有效管理商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)組合 　　4.健全的風(fēng)險管理為商業(yè)銀行創(chuàng)造附加價值 　　具有自覺管理、微觀管理、系統(tǒng)管理、動態(tài)管理功能; 　　5.風(fēng)險管理水平直接體現(xiàn)了商業(yè)銀行的核心競爭力，不僅是商業(yè)銀行生存發(fā)展的需要，也是金融監(jiān)管的迫切要求 　　決定商業(yè)銀行風(fēng)險承擔(dān)能力的兩個因素：資本規(guī)模、風(fēng)險管理水平 　　(三)商業(yè)銀行風(fēng)險管理的發(fā)展 　　商業(yè)銀行自身發(fā)展、風(fēng)險管理技術(shù)進步、監(jiān)管當(dāng)局監(jiān)管的規(guī)范要求 　　1.資產(chǎn)風(fēng)險管理模式階段 　　20世紀(jì)60年代以前 　　偏重于資產(chǎn)業(yè)務(wù)，強調(diào)保持商業(yè)銀行資產(chǎn)的流動性 　　2.負(fù)債風(fēng)險管理 　　20世紀(jì)60年代-70年代 　　為擴大資金來源，避開金融監(jiān)管限制，變被動負(fù)債為積極性的主動負(fù)債;同時，加大了經(jīng)營風(fēng)險 　　華爾街的第一次數(shù)學(xué)革命：馬科維茨資產(chǎn)組合理論、夏普的資本資產(chǎn)定價模型(CAPM) 　　3.資產(chǎn)負(fù)債風(fēng)險管理模式 　　20世紀(jì)70年代 　　通過匹配資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)、經(jīng)營目標(biāo)互相代替和資產(chǎn)分散，實現(xiàn)總量平衡和風(fēng)險控制 　　缺口分析、久期分析成為資產(chǎn)負(fù)債風(fēng)險管理的重要手段 　　華爾街第二次數(shù)學(xué)革命：歐式期權(quán)定價模型 　　4.全面風(fēng)險管理模式 　　20世紀(jì)80年代后 　　非利息收入比重迅速增加 　　1988年《巴塞爾資本協(xié)議》標(biāo)志全面風(fēng)險管理原則體系基本形成 　　2004年《巴塞爾新資本協(xié)議》標(biāo)志現(xiàn)代商業(yè)銀行風(fēng)險管理出現(xiàn)了一個顯著變化，由以前單純的信貸風(fēng)險管理模式轉(zhuǎn)向信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、操作風(fēng)險并舉，信貸資產(chǎn)與非信貸資產(chǎn)并舉，組織流程再造與技術(shù)手段創(chuàng)新并舉的全面風(fēng)險管理模式。 　　提倡應(yīng)用VAR(Value at risk)方法計量市場風(fēng)險。 　　(1)全球的風(fēng)險管理體系 　　(2)全面的風(fēng)險管理范圍 　　(3)全程的風(fēng)險管理過程 　　(4)全新的風(fēng)險管理方法 　　(5)全員的風(fēng)險管理文化 　　在多年的管理實踐中，人們意識到一個銀行內(nèi)部不同部門或不同業(yè)務(wù)的風(fēng)險，有的會相互疊加放大，有的則相互抵消減少。因此，風(fēng)險的考慮不能僅僅從某項業(yè)務(wù)、某個部門的角度出發(fā)，必須根據(jù)風(fēng)險組合的觀點，從貫穿整個銀行的角度看風(fēng)險，即要實行全面風(fēng)險管理。 　　Coso《全面風(fēng)險管理框架》 　　美國的 COSO委員會，即美國“反對虛假財務(wù)報告委員會”所屬的內(nèi)部控制專門研究委員會發(fā)起機構(gòu)委員會Committee of Sponsoring Organizations of the Tread—way Commission. 　　三個維度：企業(yè)目標(biāo)、全面風(fēng)險管理要素、企業(yè)的各個層級 　　《全面風(fēng)險管理框架》三個維度的關(guān)系是：全面風(fēng)險管理的8個要素都是為企業(yè)的四個目標(biāo)服務(wù)的;企業(yè)各個層級都要堅持同樣的四個目標(biāo);每個層次都必須從以上8個方面進行風(fēng)險管理。 1.2 商業(yè)銀行風(fēng)險的主要類別 　　按風(fēng)險事故可以將風(fēng)險劃分為經(jīng)濟風(fēng)險、政治風(fēng)險、社會風(fēng)險、自然風(fēng)險和技術(shù)風(fēng)險;按損失結(jié)果可以將風(fēng)險劃分為純粹風(fēng)險和投機風(fēng)險; 　　按是否能夠量化可以將風(fēng)險劃分為可量化風(fēng)險和不可量化風(fēng)險; 　　按風(fēng)險發(fā)生的范圍可以將風(fēng)險劃分為系統(tǒng)性風(fēng)險和非系統(tǒng)性風(fēng)險。 　　巴塞爾委員會根據(jù)誘發(fā)風(fēng)險的原因，把風(fēng)險分為以下八類： 　　1.2.1 信用風(fēng)險 　　信用風(fēng)險是指債務(wù)人或交易對手未能履行合同所規(guī)定的義務(wù)或信用質(zhì)量發(fā)生變化，影響金融產(chǎn)品價值，從而給債務(wù)人或金融產(chǎn)品持有人造成經(jīng)濟損失的風(fēng)險。 　　傳統(tǒng)觀點認(rèn)為，信用風(fēng)險是指因交易對手無力履行合同而造成經(jīng)濟損失的風(fēng)險。然而，由信用風(fēng)險帶來的損失也可能發(fā)生在實際違約之前，當(dāng)交易對手的履約能力即信用質(zhì)量發(fā)生變化時，也會存在潛在的損失。 　　對大多數(shù)商業(yè)銀來說，貸款是最大、最明顯的信用風(fēng)險來源。信用風(fēng)險既存在于傳統(tǒng)的貸款、債券投資等表內(nèi)業(yè)務(wù)中，也存在于信用擔(dān)保、貸款承諾等表外業(yè)務(wù)中，還存在于衍生產(chǎn)品交易中。 　　信用風(fēng)險對基礎(chǔ)金融產(chǎn)品和衍生產(chǎn)品的影響不同。 　　信用風(fēng)險包括違約風(fēng)險、結(jié)算風(fēng)險等主要形式。 　　(1)違約風(fēng)險既可以針對個人，也可以針對企業(yè) 　　(2)結(jié)算風(fēng)險是一種特殊的信用風(fēng)險，涉及在不同的時間以不同的貨幣進行結(jié)算交易。赫斯塔銀行的破產(chǎn)促成了巴塞爾委員會的誕生。 　　信用風(fēng)險具有明顯的非系統(tǒng)性風(fēng)險特征。與市場風(fēng)險相反，信用風(fēng)險的觀察數(shù)據(jù)少，且不易獲取。 　　1.2.2市場風(fēng)險 　　市場風(fēng)險被定義為由于市場價格(包括金融資產(chǎn)價格和商品價格)波動而導(dǎo)致商業(yè)銀行表內(nèi)、表外頭寸遭受損失的風(fēng)險。 　　主要包括利率風(fēng)險、股票風(fēng)險、匯率風(fēng)險和商品風(fēng)險，其中利率風(fēng)險尤為重要。 　　市場風(fēng)險具有數(shù)據(jù)優(yōu)勢和易于計量的特點，并且可供選擇的金融產(chǎn)品種類豐富。 　　由于市場風(fēng)險來源于所屬的經(jīng)濟體系，具有明顯的系統(tǒng)性分險特征，難以通過分散化投資完全消除。 　　1.2.3操作風(fēng)險 　　操作風(fēng)險是指由于人為錯誤、技術(shù)缺陷或不利的外部事件所造成損失的風(fēng)險。 　　根據(jù)巴塞爾委員會的規(guī)定，操作風(fēng)險包括人員、系統(tǒng)、流程和外部事件所引發(fā)的四類風(fēng)險，七種表現(xiàn)形式：內(nèi)部欺詐，外部欺詐，聘用員工做法和工作場所安全性，客戶、產(chǎn)品及業(yè)務(wù)做法，實物資產(chǎn)損壞，業(yè)務(wù)中斷和系統(tǒng)失靈，交割及流程管理。 　　操作風(fēng)險具有普遍性，與市場風(fēng)險主要存在于交易類業(yè)務(wù)和信用分險主要存在于授信業(yè)務(wù)不同，操作風(fēng)險普遍存在于商業(yè)銀行業(yè)務(wù)和管理的各個方面。 　　操作風(fēng)險具有非營利性，它并不能為銀行帶來盈利，但是操作風(fēng)險可能引發(fā)市場風(fēng)險和信用風(fēng)險。 　　對它的管理策略是在管理成本一定的情況下盡可能降低。 　　1.2.4 流動性風(fēng)險 　　流動性風(fēng)險是指商業(yè)銀行無力為負(fù)債的減少和/或資產(chǎn)的增加提供融資而造成損失或破產(chǎn)的風(fēng)險。 　　流動性風(fēng)險包括資產(chǎn)流動性風(fēng)險和負(fù)債流動性風(fēng)險。 　　資產(chǎn)流動性風(fēng)險是指資產(chǎn)到期不能如期足額收回，進而無法滿足到期負(fù)債的償還和新的合理貸款及其他融資需要。 　　負(fù)債流動性風(fēng)險是指商業(yè)銀行過去籌集的資金特別是存款資金，由于內(nèi)外因素的變化而發(fā)生不規(guī)則波動，對其產(chǎn)生沖擊并引發(fā)相關(guān)損失的風(fēng)險。 　　流動性風(fēng)險形成的原因更加復(fù)雜和廣泛，是綜合性風(fēng)險。 　　產(chǎn)生原因：商業(yè)銀行的流動性計劃可能不完善之外，信用、市場、操作等風(fēng)險領(lǐng)域的管理缺陷同樣會導(dǎo)致流動性不足。 　　流動性風(fēng)險水平體現(xiàn)了商業(yè)銀行的整體經(jīng)營狀況。 　　1.2.5 國家風(fēng)險 　　國家風(fēng)險是指經(jīng)濟主體在與非本國居民進行國際經(jīng)貿(mào)與金融往來時，由于別國經(jīng)濟、政治和社會等方面的變化而遭受損失的風(fēng)險。 　　國家風(fēng)險可分為政治風(fēng)險、社會風(fēng)險和經(jīng)濟風(fēng)險三類。 　　政治風(fēng)險是指商業(yè)銀行受特定國家的政治原因限制，不能把在該國貸款等匯回本國而遭受損失的風(fēng)險。政治風(fēng)險包括政權(quán)風(fēng)險、政局風(fēng)險、政策風(fēng)險和對外關(guān)系風(fēng)險等多個方面。 　　社會風(fēng)險是指由于經(jīng)濟或非經(jīng)濟因素造成特定國家的社會環(huán)境不穩(wěn)定，從而使貸款商業(yè)銀行不能把在該國的貸款匯回本國而遭受損失的風(fēng)險。 　　經(jīng)濟風(fēng)險是指境外商業(yè)銀行僅僅受特定國家直接或間接經(jīng)濟因素的限制，而不能把在該國的貸款等匯回本國而遭受損失的風(fēng)險。 　　國家風(fēng)險有兩個基本特征： 　　一是國家風(fēng)險發(fā)生在國際經(jīng)濟金融活動中，在同一個國家范圍內(nèi)的經(jīng)濟金融活動不存在國家風(fēng)險; 　　二是在國際經(jīng)濟金融活動中，不論是政府、商業(yè)銀行、企業(yè)還是個人，都可能遭受國家風(fēng)險所帶來的損失。 　　1.2.6 聲譽風(fēng)險 　　聲譽是商業(yè)銀行所有的利益持有者通過持續(xù)努力、長期信任建立起來的寶貴的無形資產(chǎn)。聲譽風(fēng)險是指由于意外事件、商業(yè)銀行的政策調(diào)整、市場表現(xiàn)或日常經(jīng)營活動所產(chǎn)生的負(fù)面結(jié)果，可能對商業(yè)銀行的這種無形資產(chǎn)造成損失的風(fēng)險。 　　幾乎所有的風(fēng)險都可能影響銀行聲譽。 　　管理聲譽風(fēng)險的最好辦法就是：強化全面風(fēng)險管理意識，改善公司治理，并預(yù)先做好應(yīng)對聲譽危機的準(zhǔn)備;確保其他主要風(fēng)險被正確識別、優(yōu)先排序，并得到有效管理。 　　1.2.7 法律風(fēng)險 　　法律風(fēng)險是一種特殊類型的操作風(fēng)險，它包括但不限于因監(jiān)管措施和解決民商事爭議而支付的罰款、罰金或者懲罰性賠償所導(dǎo)致的風(fēng)險敞口。 　　狹義的法律風(fēng)險 　　廣義的法律風(fēng)險包括外部合規(guī)風(fēng)險和監(jiān)管風(fēng)險。 　　法律風(fēng)險的表現(xiàn)形式 　　1.2.8 戰(zhàn)略風(fēng)險 　　戰(zhàn)略風(fēng)險是指商業(yè)銀行在追求短期商業(yè)目的和長期發(fā)展目標(biāo)的系統(tǒng)化管理過程中，不適當(dāng)?shù)奈磥戆l(fā)展規(guī)劃和戰(zhàn)略決策可能威脅商業(yè)銀行未來發(fā)展的潛在風(fēng)險。 　　這種風(fēng)險來自四個方面： 　　一是商業(yè)銀行戰(zhàn)略目標(biāo)缺乏整體兼容性; 　　二是為實現(xiàn)這些目標(biāo)而制定的經(jīng)營戰(zhàn)略存在缺陷; 　　三是為實現(xiàn)目標(biāo)所需要的資源匱乏; 　　以及整個戰(zhàn)略實施過程的質(zhì)量難以保證。 　　在現(xiàn)實操作過程中，戰(zhàn)略風(fēng)險管理可以被理解為具有雙重含義： 　　一是商業(yè)銀行發(fā)展戰(zhàn)略的風(fēng)險管理;二是從戰(zhàn)略性的角度管理商業(yè)銀行的各類風(fēng)險。 　　戰(zhàn)略風(fēng)險是多維的風(fēng)險管理體系 1.3 商業(yè)銀行風(fēng)險管理的主要策略 　　商業(yè)銀行風(fēng)險管理策略指的是風(fēng)險管理政策層面上的管理技術(shù)和措施。 　　1.3.1 風(fēng)險分散 　　風(fēng)險分散是指通過多樣化的投資來分散和降低風(fēng)險的方法。 　　馬柯維茨的資產(chǎn)組合管理理論認(rèn)為，只要兩種資產(chǎn)收益率的相關(guān)系數(shù)不為1，分散投資于兩種資產(chǎn)就具有降低風(fēng)險的作用。 　　根據(jù)多樣化投資分散風(fēng)險的原理，商業(yè)銀行的信貸業(yè)務(wù)應(yīng)是全面的，不應(yīng)集中于同一業(yè)務(wù)、同一性質(zhì)甚至同一國家的借債人。 　　多樣化投資分散風(fēng)險的風(fēng)險管理策略前提條件是要有足夠多的相互獨立的投資形式。同時，風(fēng)險分散策略是有成本的。 　　1.3.2 風(fēng)險對沖 　　風(fēng)險對沖是指通過投資或購買與標(biāo)的資產(chǎn)收益波動負(fù)相關(guān)的某種資產(chǎn)或衍生產(chǎn)品，來沖銷標(biāo)的資產(chǎn)潛在的風(fēng)險損失的一種風(fēng)險管理策略。 　　風(fēng)險對沖是管理利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、股票風(fēng)險和商品風(fēng)險非常有效的辦法。 　　與風(fēng)險分散策略不同，風(fēng)險對沖可以管理系統(tǒng)性風(fēng)險和非系統(tǒng)性風(fēng)險，還可以根據(jù)投資者的風(fēng)險承受能力和偏好，通過對沖比率的調(diào)節(jié)將風(fēng)險降低到預(yù)期水平。 　　商業(yè)銀行的風(fēng)險對沖可以分為自我對沖和市場對沖兩種情況。 　　1.3.3 風(fēng)險轉(zhuǎn)移 　　風(fēng)險轉(zhuǎn)移是指通過購買某種金融產(chǎn)品或采取其他合法的經(jīng)濟措施將風(fēng)險轉(zhuǎn)移給其他經(jīng)濟主體的一種風(fēng)險管理辦法。 　　風(fēng)險轉(zhuǎn)移可分為保險轉(zhuǎn)移和非保險轉(zhuǎn)移。 　　出口信貸保險是金融風(fēng)險保險中較有代表性的品種。 　　針對市場風(fēng)險的轉(zhuǎn)移：期權(quán)合約 　　針對信用風(fēng)險的轉(zhuǎn)移：擔(dān)保和備用信用證 　　1.3.4 風(fēng)險規(guī)避 　　風(fēng)險規(guī)避是指商業(yè)銀行拒絕或退出某一業(yè)務(wù)或市場，以避免承擔(dān)該業(yè)務(wù)或市場具有的風(fēng)險。 　　風(fēng)險規(guī)避主要通過經(jīng)濟資本配置來實現(xiàn)。 　　風(fēng)險規(guī)避策略的實施成本主要在于風(fēng)險分析和經(jīng)濟資本配置方面的支出。此外，風(fēng)險規(guī)避策略的局限性在于它是一種消極的風(fēng)險管理策略。 　　1.3.5 風(fēng)險補償 　　風(fēng)險補償主要是指事前(損失發(fā)生以前)對風(fēng)險承擔(dān)的價格補償。 　　通過加價來索取風(fēng)險回報。 　　風(fēng)險管理的一個重要方面就是對風(fēng)險合理定價。 　　1.4 商業(yè)銀行風(fēng)險與資本 　　1.4.1 資本的概念和作用 　　通常所說的資本是指會計資本，也就是賬面資本。 　　資本的作用主要體現(xiàn)在以下幾個方面： 　　第一，資本為商業(yè)銀行提供融資。資本融資的具體來源主要包括原有股東追加投資、發(fā)行新股和留存收益。 　　第二，吸收和消化損失。風(fēng)險緩沖器 　　第三，限制商業(yè)銀行過度業(yè)務(wù)擴張和風(fēng)險承擔(dān)。 　　第四，維持市場信心。 　　第五，為商業(yè)銀行管理，尤其是風(fēng)險管理提供最根本的驅(qū)動力。 　　1.4.2 監(jiān)管資本與資本充足性要求 　　監(jiān)管資本是監(jiān)管部門規(guī)定的商業(yè)銀行應(yīng)持有的同其所承擔(dān)的業(yè)務(wù)總體風(fēng)險水平相匹配的資本，是監(jiān)管當(dāng)局針對商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)特征按照統(tǒng)一的風(fēng)險資本計量方法計算得出的。由于其必須在非預(yù)期損失出現(xiàn)時隨時可用，因此其強調(diào)的是抵御風(fēng)險、保障商業(yè)銀行持續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營的能力，并不要求其所有權(quán)歸屬。 　　《巴塞爾資本協(xié)議》首次提出了資本充足率監(jiān)管的國際標(biāo)準(zhǔn)。資本充足率是指資本對風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)的比率。當(dāng)時資本充足率計算只包括了信用風(fēng)險資產(chǎn)，但用比例控制商業(yè)銀行風(fēng)險的方法為巴塞爾委員會隨后完善風(fēng)險監(jiān)管體系留出了發(fā)展空間。 　　1996年提出了對市場風(fēng)險的資本要求。 　　1999年提出了對操作風(fēng)險的資本要求。新協(xié)議將資本充足率定義為： 　　資本充足率=資本(風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)+12.5倍的市場風(fēng)險資本) 　　監(jiān)管資本被區(qū)分為核心資本和附屬資本。 　　核心資本又稱為一級資本，包括商業(yè)銀行的權(quán)益資本(股本、盈余公積、資本公積和未分配利潤)和公開儲備; 　　附屬資本又稱二級資本，包括未公開儲備、重估儲備、普通貸款儲備以及混合性債務(wù)工具等;在計算市場風(fēng)險資本要求時，還規(guī)定了三級資本。 　　新協(xié)議對三大風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)規(guī)定了不同的計算方法。 　　最后，新協(xié)議規(guī)定國際活躍銀行的整體資本充足率不得低于8%，其中核心資本充足率不得低于4%。 　　1.4.3 經(jīng)濟資本及其應(yīng)用 　　經(jīng)濟資本是指商業(yè)銀行在一定的置信水平下，為了應(yīng)對未來一定期限內(nèi)資產(chǎn)的非預(yù)期損失而應(yīng)該持有的資本金。 　　經(jīng)濟資本與會計資本和監(jiān)管資本既有區(qū)別又有聯(lián)系。首先，商業(yè)銀行會計資本的數(shù)量應(yīng)該不小于經(jīng)濟資本的數(shù)量。其次，監(jiān)管資本呈現(xiàn)出逐漸向經(jīng)濟資本靠攏的趨勢。 　　經(jīng)濟資本配置對商業(yè)銀行的積極作用體現(xiàn)在兩個方面：一是有助于商業(yè)銀行提高風(fēng)險管理水平。二是有助于商業(yè)銀行制定科學(xué)的業(yè)績評估體系。 　　長期以來，股本收益率(ROE)和資產(chǎn)收益率(ROA)這兩項指標(biāo)被廣泛用于衡量商業(yè)銀行的盈利能力。這兩項指標(biāo)無法全面、深入的揭示商業(yè)銀行在盈利的同時所承擔(dān)的風(fēng)險水平。 　　采用經(jīng)風(fēng)險調(diào)整的業(yè)績評估方法來綜合考量商業(yè)銀行的盈利能力和風(fēng)險水平，已經(jīng)成為國際商業(yè)銀行最佳管理實踐。目前被廣泛接受和普遍使用的是經(jīng)風(fēng)險調(diào)整的資本收益率RAROC。經(jīng)風(fēng)險調(diào)整的資本收益率是指經(jīng)預(yù)期損失和以經(jīng)濟資本計量的非預(yù)期損失調(diào)整后的收益率。 　　RAROC=(收益 — 預(yù)期損失)/ 經(jīng)濟資本(或非預(yù)期損失) 　　經(jīng)風(fēng)險調(diào)整的收益率著重強調(diào)商業(yè)銀行通過承擔(dān)風(fēng)險而獲得的收益是有代價的。 　　RAROC等經(jīng)風(fēng)險調(diào)整的業(yè)績評估方法已經(jīng)在國際先進銀行中得到了廣泛應(yīng)用，在其內(nèi)部各1.5 風(fēng)險管理常用的概率統(tǒng)計知識 　　1.5.1 基本概念 　　1.概率 　　概率是對不確定性事件進行描述的最有效的數(shù)學(xué)工具，是對不確定性事件發(fā)生可能性的一種度量。 　　不確定性事件是指，在相同的條件下重復(fù)一個行為或試驗，所出現(xiàn)的結(jié)果有多種，但具體是哪種結(jié)果事前不可預(yù)知。 　　確定性事件是指，在相同的條件下重復(fù)同一行為或試驗，出現(xiàn)的結(jié)果也是相同的。確定性事件的出現(xiàn)具有必然性，而不確定性事件的出現(xiàn)具有偶然性。 　　概率所描述的是偶然事件，是對未來發(fā)生的不確定性中的數(shù)量規(guī)律進行度量。 　　2.隨機事件 　　在每次隨機試驗中可能出現(xiàn)，也可能不出現(xiàn)的結(jié)果成為隨機事件。 　　隨機事件由基本事件構(gòu)成?；臼录请S機試驗中不能再分解的最簡單的隨機事件。 　　【例題】 　　下列關(guān)于事件的說法，錯誤的是(C)。 　　A.概率描述的是偶然事件，是對未來發(fā)生的不確定性中的數(shù)量規(guī)律進行度量。 　　B.不確定性事件是指，在相同的條件下重復(fù)一個行為或試驗，所出現(xiàn)的結(jié)果有多種，但具體是哪種結(jié)果事前不可預(yù)知。 　　C.確定性事件是指，在不同的條件下重復(fù)同一行為或試驗，出現(xiàn)的結(jié)果也是相同的。 　　D.在每次隨機試驗中可能出現(xiàn)，也可能不出現(xiàn)的結(jié)果稱為隨機事件。 　　3.隨機變量 　　隨機變量就使用數(shù)值來表示隨機事件的結(jié)果。 　　根據(jù)所給出的結(jié)果和對應(yīng)到實數(shù)空間的函數(shù)取值范圍，可以把隨機變量分為離散型隨機變量和連續(xù)型隨機變量。 　　(1)離散型隨機變量的概率分布 　　離散型隨機變量的一切可能值及與其取值相應(yīng)的概率，稱做離散型隨機變量的概率分布，表示法有列舉法或表格法。 　　①列舉法 　?、诒砀穹? 　　可以通過重復(fù)試驗發(fā)生的頻率來定義離散型隨機變量的概率。在相同條件下，重復(fù)進行n次試驗，事件A發(fā)生m(m ≤ n)次，則稱比值m/n為事件A發(fā)生的頻率。頻率m/n的這個穩(wěn)定值p稱為事件A的概率，記作P(A)=p。 　　(2)連續(xù)型隨機變量的概率分布 　　連續(xù)型隨機變量的概率分布通常使用累積概率分布或概率密度來定義。 　　無論是離散型隨機變量還是連續(xù)型隨機變量，都可以用一種統(tǒng)一的形式即分布函數(shù)來描述其概率特征。 　　若X的分布函數(shù)F(x)已知，就能知道X落在任一區(qū)間(x1，x2]上的概率。 　　(3)隨機變量的期望值和方差 　　期望值是隨機變量的概率加權(quán)和。隨機變量的方差描述了隨機變量偏離其期望值的程度。方差是隨機變量取值偏離期望值的概率加權(quán)和。 　　對離散型的隨機變量，方差可以用求和式表示為： 　　對連續(xù)型的隨機變量，方差可以通過定積分公式表示為： 　　【例題】 　　隨機變量X的概率分布表如下： 　　X1410 　　P20%40%40% 　　則，隨機變量X的期望是(A)。 　　A.5.8 　　B.6.0 　　C.4 　　D.4.8 　　標(biāo)準(zhǔn)差(或稱為波動率)是隨機變量方差的平方根，隨機變量的標(biāo)準(zhǔn)差是對隨機變量不確定性程度進行刻畫的一種常用指標(biāo)。 　　1.5.2 常用統(tǒng)計分布 　　1.均勻分布 　　均勻分布的分布函數(shù)是一條斜線。 　　【例題】 　　隨機變量X服從均勻分布U(-1，3)，則隨機變量X的均值和方差分別是(C)。 　　A.1和2.33 　　B.2和1.33 　　C.1和1.33 　　D.2和2.33 　　2.二項分布 　　二項分布是描述只有兩種可能結(jié)果的多次重復(fù)事件的離散型隨機變量的概率分布。 　　二項分布的數(shù)學(xué)期望和方差：E(X)=mp，Var(X)=np(1-p)。 　　3.正態(tài)分布 　　正態(tài)隨機變量X的觀測值落在距均值的距離為2倍標(biāo)準(zhǔn)差范圍內(nèi)的概率約為0.95，而在距均值的距離為3倍標(biāo)準(zhǔn)差內(nèi)的概率約為0.9973。 　　當(dāng)μ=0，σ=1時，稱正態(tài)分布為標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布。 　　在風(fēng)險計量的理論研究和實際應(yīng)用中，正態(tài)分布起著特別重要的作用。實際中遇到的許多隨機現(xiàn)象都服從或近似地服從正態(tài)分布。 　　【例題】 　　正態(tài)分布的圖形特征是(A)。 　　A.中間高，兩邊低，左右對稱 　　B.左高右低 　　C.右高左低 　　D.中間低，兩邊高，左右對稱 　　【例題】 　　正態(tài)隨機變量X的觀測值落在距均值的距離為2倍標(biāo)準(zhǔn)差范圍內(nèi)的概率約為(B)。 　　A.68% 　　B.95% 　　C.32% 　　D.50% 個層面的經(jīng)營管理活動中發(fā)揮著重要作用。 1.6 風(fēng)險管理的數(shù)理基礎(chǔ) 　　1.6.1 收益的計量 　　1.絕對收益 　　絕對收益是對投資成果的直接衡量，反映投資行為得到的增值部分的絕對量。 　　絕對收益=P-P0 　　最常用的兩種相對收益計量方法是百分比收益率和對數(shù)收益率。 　　2.百分比收益率 　　百分比收益率是對期初投資額的一個單位化調(diào)整，即一個單位貨幣在給定投資周期的收益率。 　　百分比收益率只考慮了期初的投資額，沒有考慮不同投資期限的影響。 　　背景知識：計算資產(chǎn)組合收益率 　　資產(chǎn)組合的百分比收益率等于各資產(chǎn)百分比收益率的加權(quán)平均。對于包含N種資產(chǎn)的投資組合，總資產(chǎn)的百分比收益率為： 。 　　3.對數(shù)收益率 　　當(dāng)復(fù)利是連續(xù)計算時，就得到對數(shù)收益率。對數(shù)收益率是兩個時期資產(chǎn)價值取對數(shù)后的差額： 　　即資產(chǎn)多個時期的對數(shù)收益率等于其各時期對數(shù)收益率之和。 　　【例題】 　　下列關(guān)于收益計量的說法，正確的是(B)。 　　A.相對收益是對投資成果的直接衡量，反映投資行為得到的增值部分的絕對量。 　　B.資產(chǎn)多個時期的對數(shù)收益率等于其各時期對數(shù)收益率之和。 　　C.資產(chǎn)多個時期的百分比收益率等于其各時期百分比收益率之和。 　　D.百分比收益是絕對收益。 　　1.6.2 風(fēng)險的量化原理 　　1.預(yù)期收益率和方差的計算 　　風(fēng)險管理過程中所計算的預(yù)期收益率是一種平均水平的概念，但不是簡單的直接平均，而是對未來可能結(jié)果的加權(quán)平均，即每一種結(jié)果的收益率乘以這種結(jié)果出現(xiàn)的可能性。 　　不確定結(jié)果的標(biāo)準(zhǔn)差通常被用來刻畫其不確定程度，標(biāo)準(zhǔn)差越大表明不確定性越大，即出現(xiàn)較大收益或損失的機會增大。當(dāng)標(biāo)準(zhǔn)差很小或接近于零時，可能出現(xiàn)的結(jié)果的不確定性程度減小。 　　【例題】 　　假定股票市場一年后可能出現(xiàn)5種情況，每種情況所對應(yīng)的概率和收益率如下表所示： 　　概率0.050.200.150.250.35 　　收益率50%15%-10%-25%40% 　　則，一年后投資股票市場的預(yù)期收益率為(D)。 　　A.18.25% 　　B.27.25% 　　C.11.25% 　　D.11.75% 　　2.風(fēng)險分散的原理 　　投資者在預(yù)期收益相同的條件下，愿意投資風(fēng)險(標(biāo)準(zhǔn)差)更小的資產(chǎn);而在相同的風(fēng)險水平，希望得到收益更高的資產(chǎn)。如果兩種資產(chǎn)的預(yù)期收益分別為R1和R2，每一種資產(chǎn)的投資權(quán)重分別為W1和W2=1-W1，則該組合投資的預(yù)期收益為Rp=W1R1+W2R2。如果兩種資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差分別為σ1和σ2，則該組合的標(biāo)準(zhǔn)差為： 　　相關(guān)系數(shù)ρ是一個絕對值小于1的數(shù)。在兩種資產(chǎn)之間的收益率變化不完全相關(guān)，即ρ<1時，用標(biāo)準(zhǔn)差度量的加權(quán)組合資產(chǎn)的風(fēng)險小于各資產(chǎn)風(fēng)險加權(quán)和，體現(xiàn)了組合投資降低和分散風(fēng)險的作用。 　　3.風(fēng)險分散的數(shù)理邏輯 　　上述分析中假設(shè)各家公司的違約彼此不存在相關(guān)性。實踐中，由于宏觀或行業(yè)等共同因素作用會使公司違約存在一定的相關(guān)性。如果相關(guān)性存在，則風(fēng)險分散的結(jié)果會有所變化：當(dāng)相關(guān)性為正則分散效果變差，當(dāng)相關(guān)性為負(fù)則分散效果更好。為了使違約的相關(guān)性盡可能低，通常需要將貸款分布到不同的行業(yè)或地域。由此可見，商業(yè)銀行通過實施風(fēng)險分散的貸款策略，可以使發(fā)生大額損失的可能性顯著降低，這也正是商業(yè)銀行利用自身風(fēng)險管理的優(yōu)勢，通過對風(fēng)險進行分配而達(dá)到管理和降低風(fēng)險、保持穩(wěn)定收益的目的。 　　1.6.3 風(fēng)險敏感性分析的泰勒展式 　　風(fēng)險管理的主要任務(wù)就是評價各種風(fēng)險因素的變化對資產(chǎn)價值的影響。 　　1.變化率和導(dǎo)數(shù) 　　風(fēng)險因素的變化程度不大時，資產(chǎn)價值的變化率就是函數(shù)關(guān)于風(fēng)險因素的一階導(dǎo)數(shù)： 2.泰勒展式的近似程度 　　泰勒展式的近似效果與使用多少階導(dǎo)數(shù)有關(guān)，也以離開給定點的距離有關(guān)。 第2章 商業(yè)銀行風(fēng)險管理基本架構(gòu) 　　2.1 商業(yè)銀行風(fēng)險管理環(huán)境 　　2.1.1商業(yè)銀行公司治理 　　1.定義和內(nèi)涵 　　商業(yè)銀行公司治理是指控制、管理商業(yè)銀行的一種機制或制度安排，是商業(yè)銀行內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)和權(quán)力分配體系的具體表現(xiàn)形式。其核心是在所有權(quán)、經(jīng)營權(quán)分離的情況下，為妥善解決委托-代理關(guān)系而提出的董事會、高管層組織體系和監(jiān)督制衡機制。 　　2.商業(yè)銀行公司治理的原則和做法 　　(1)經(jīng)濟合作和發(fā)展組織OECD的公司治理原則 　　OECD認(rèn)為，公司治理應(yīng)當(dāng)維護股東的權(quán)利，確保包括小股東和外國股東在內(nèi)的全體股東受到平等的待遇; 　　如果股東的權(quán)利受到損害，他們應(yīng)有機會得到有效補償; 　　治理結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)確認(rèn)利益相關(guān)者的合法權(quán)利，并且鼓勵公司和利益相關(guān)者為創(chuàng)造財富和工作機會以及為保持企業(yè)財務(wù)健全而積極地進行合作; 　　治理結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)保證及時、準(zhǔn)確地披露與公司有關(guān)的任何重大問題的信息(包括財務(wù)狀況、經(jīng)營狀況、所有權(quán)狀況和公司治理狀況的信息); 　　治理結(jié)構(gòu)框架應(yīng)確保董事會對公司的戰(zhàn)略性指導(dǎo)和對管理人員的有效監(jiān)督，并確保董事會對公司和股東負(fù)責(zé)。 　　(2)巴塞爾委員會的公司治理準(zhǔn)則 　?、俣聲蓡T應(yīng)稱職，清楚理解其在公司治理中的角色，有能力對商業(yè)銀行的各項事務(wù)作出正確的判斷。 　?、诙聲?yīng)核準(zhǔn)商業(yè)銀行的戰(zhàn)略目標(biāo)和價值準(zhǔn)則，并監(jiān)督其在全行的傳達(dá)貫徹。特別值得注意的是，價值準(zhǔn)則應(yīng)當(dāng)禁止外部交易和內(nèi)部往來活動的所有************和賄賂行為。 　?、塾行У亩聲?yīng)清楚界定自身和高級管理層的權(quán)力及主要責(zé)任，并在全行實行問責(zé)制。 　?、芏聲?yīng)確保對高級管理層是否執(zhí)行董事會政策實施適當(dāng)?shù)谋O(jiān)督。高級管理層是商業(yè)銀行公司治理的關(guān)鍵部門，為防治內(nèi)部人控制，董事會必須對其實行有效監(jiān)督。 　?、荻聲透呒壒芾韺討?yīng)有效發(fā)揮內(nèi)部審計部門、外部審計單位及內(nèi)部控制部門的作用。在公司治理過程中，審計是至關(guān)重要的，審計的有效性會保證董事會及高級管理層職能的實現(xiàn)。 　?、薅聲?yīng)確保薪酬政策及其做法與商業(yè)銀行的公司文化、長期目標(biāo)和戰(zhàn)略、控制環(huán)境相一致。 　　⑦商業(yè)銀行應(yīng)保持公司治理的透明度。這是商業(yè)銀行正常運轉(zhuǎn)的積極表現(xiàn)，否則，商業(yè)銀行將很難把握董事會和高級管理層是否對其行為和表現(xiàn)負(fù)責(zé)。 　?、喽聲透呒壒芾韺討?yīng)了解商業(yè)銀行的運營架構(gòu)，包括在低透明度國家或在透明度不高的架構(gòu)下開展業(yè)務(wù)(了解商業(yè)銀行的架構(gòu))。 　　(3)我國商業(yè)銀行公司治理的要求 　?、偻晟乒蓶|大會、董事會、監(jiān)事會、高級管理層的議事制度和決策程序; 　　②明確股東、董事、監(jiān)視和高級管理人員的權(quán)力、義務(wù); 　?、劢ⅰ⒔∪员O(jiān)事會為核心的監(jiān)督機制; 　?、芙⑼晟频男畔蟾婧托畔⑴吨贫? 　?、萁⒑侠淼男匠曛贫龋瑥娀罴s束機制。 2.1.2 商業(yè)銀行內(nèi)部控制 　　1.定義和內(nèi)涵 　　商業(yè)銀行內(nèi)部控制是商業(yè)銀行為實現(xiàn)經(jīng)營目標(biāo)，通過制定和實施一系列制度、程序和方法，對風(fēng)險進行事前防范、事中控制、事后監(jiān)督和糾正的動態(tài)過程和機制。是指商業(yè)銀行內(nèi)部的控制系統(tǒng)。 　　完善商業(yè)銀行內(nèi)部控制機制，不僅可以保障風(fēng)險管理體系的健全，改善公司治理結(jié)構(gòu)，而且還可以促進風(fēng)險管理策略的有效實施，同時風(fēng)險管理水平的提升也會極大提高內(nèi)部控制的質(zhì)量和效率。 　　2.商業(yè)銀行內(nèi)部控制的目標(biāo)和要素 　　(1)目標(biāo) 　　確保國家法律規(guī)定和商業(yè)銀行內(nèi)部規(guī)章的貫徹執(zhí)行 　　確保商業(yè)銀行發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營目標(biāo)的全面實施和充分實現(xiàn) 　　確保風(fēng)險管理體系的有效性 　　確保業(yè)務(wù)記錄、財務(wù)信息和其他管理信息的及時、真實和完整。 　　(2)要素 　　內(nèi)部控制環(huán)境 　　風(fēng)險識別與評估 　　內(nèi)部控制措施 　　信息交流與反饋 　　監(jiān)督、評價與糾正 　　(3)主要原則 　　商業(yè)銀行的內(nèi)部控制必須貫徹全面、審慎、有效、獨立的原則 　　2.1.3 商業(yè)銀行風(fēng)險文化 　　1.定義和內(nèi)涵 　　風(fēng)險文化是指商業(yè)銀行在經(jīng)營管理過程中逐步形成的風(fēng)險管理理念、哲學(xué)和價值觀，是通過商業(yè)銀行的風(fēng)險管理戰(zhàn)略、風(fēng)險管理制度以及廣大員工的風(fēng)險管理行為表現(xiàn)出來的一種企業(yè)文化。風(fēng)險文化一般由風(fēng)險管理理念、知識和制度三個層次組成，其中風(fēng)險管理理念是精神核心。 　　2.先進的風(fēng)險管理理念 　　風(fēng)險管理是商業(yè)銀行的核心競爭力，是創(chuàng)造資本增值和股東回報的重要手段。 　　風(fēng)險管理的目標(biāo)不是消除風(fēng)險，而是通過主動的風(fēng)險管理過程實現(xiàn)風(fēng)險與收益的平衡。 　　風(fēng)險管理戰(zhàn)略應(yīng)該納入商業(yè)銀行整體戰(zhàn)略之中，并服務(wù)于業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略 　　商業(yè)銀行應(yīng)該充分了解所有風(fēng)險，建立和完善風(fēng)險控制機制，對于不了解或無把握控制風(fēng)險的業(yè)務(wù)，應(yīng)該采取審慎態(tài)度。 　　3.風(fēng)險文化的培植 　　首先，風(fēng)險文化不是階段性工作，而是商業(yè)銀行的一項終身事業(yè) 　　其次，商業(yè)銀行應(yīng)向全體員工廣泛宣講正確的風(fēng)險管理理念等內(nèi)容，使之成為商業(yè)銀行和員工一致的價值觀。 　　最后，商業(yè)銀行應(yīng)該通過建立管理制度和實施績效考核，將風(fēng)險文化融入到每一位員工的日常行為。 　　2.1.4 商業(yè)銀行管理戰(zhàn)略 　　1.定義和內(nèi)涵 　　商業(yè)銀行管理戰(zhàn)略是商業(yè)銀行在綜合分析外部環(huán)境、內(nèi)部管理狀況以及同業(yè)比較的基礎(chǔ)上，提出的一整套中長期發(fā)展目標(biāo)以及為實現(xiàn)這些目標(biāo)所采取的行動方案。 　　2.基本內(nèi)容 　　商業(yè)銀行管理戰(zhàn)略分為戰(zhàn)略目標(biāo)和實現(xiàn)路徑兩個方面的內(nèi)容。戰(zhàn)略目標(biāo)可以分解為戰(zhàn)略愿景、階段性戰(zhàn)略目標(biāo)和主要發(fā)展指標(biāo)等細(xì)項。 　　戰(zhàn)略目標(biāo)決定了實現(xiàn)路徑。一旦戰(zhàn)略目標(biāo)發(fā)生改變，必須相應(yīng)調(diào)整工作內(nèi)容和方式。 　　3.商業(yè)銀行管理戰(zhàn)略和風(fēng)險管理的關(guān)系 2.2 商業(yè)銀行風(fēng)險管理組織 　　2.2.1 董事會及其專門委員會 　　董事會是商業(yè)銀行的最高風(fēng)險管理/決策機構(gòu)，承擔(dān)商業(yè)銀行管理的最終責(zé)任，確保商業(yè)銀行有效識別、計算、監(jiān)測和控制各項業(yè)務(wù)所承擔(dān)的各種風(fēng)險。 　　董事會通常指派專門委員會(通常為最高風(fēng)險管理委員會)負(fù)責(zé)擬定具體的風(fēng)險管理政策和指導(dǎo)原則。 　　最高風(fēng)險管理委員會以及業(yè)務(wù)單位風(fēng)險管理委員會委員，可以由商業(yè)銀行內(nèi)部具有豐富管理經(jīng)驗的人士擔(dān)任，也可由外部專家/顧問擔(dān)任。風(fēng)險管理總監(jiān)應(yīng)當(dāng)是商業(yè)銀行董事會成員，同時擔(dān)任商業(yè)銀行副總裁或以上職務(wù)。 　　2.2.2 監(jiān)事會 　　監(jiān)事會是我國商業(yè)銀行所特有的監(jiān)督機構(gòu)，對股東大會負(fù)責(zé)，從事商業(yè)銀行內(nèi)部盡職監(jiān)督、財務(wù)監(jiān)督、內(nèi)部控制監(jiān)督等監(jiān)察工作。 　　在風(fēng)險管理領(lǐng)域，監(jiān)事會應(yīng)當(dāng)加強與董事會及內(nèi)部審計、風(fēng)險管理等相關(guān)委員會和有關(guān)職能部門的工作聯(lián)系。 　　2.2.3 高級管理層 　　高級管理層的主要職責(zé)是負(fù)責(zé)執(zhí)行風(fēng)險管理政策，制定風(fēng)險管理的程序和操作規(guī)程，及時了解風(fēng)險水平及其管理狀況，并確保商業(yè)銀行具備足夠的人力、物力和恰當(dāng)?shù)慕M織結(jié)構(gòu)、管理信息系統(tǒng)以及技術(shù)水平，來有效地識別、計量、監(jiān)測和控制各項業(yè)務(wù)所承擔(dān)的各種風(fēng)險。 　　高級管理層的支持與承諾是商業(yè)銀行有效風(fēng)險管理的基石。 　　2.2.4 風(fēng)險管理部門 　　建立高效的風(fēng)險管理部門應(yīng)當(dāng)固守兩個基本準(zhǔn)則：風(fēng)險管理部門必須具備高度獨立性，以提供客觀的風(fēng)險管理策略;風(fēng)險管理部門不具有或只具有非常有限的風(fēng)險管理策略執(zhí)行權(quán)。時間操作中，商業(yè)銀行的“風(fēng)險管理部門”和“風(fēng)險管理委員會”既要保持相對獨立，又要互為支持，但絕不能混為一談。 　　1.風(fēng)險管理部門結(jié)構(gòu) 　　(1)集中型的風(fēng)險管理部門 　　從全球金融風(fēng)險管理實踐看，集中型風(fēng)險管理部門包括了商業(yè)銀行風(fēng)險管理的核心要素：風(fēng)險監(jiān)控、數(shù)量分析、價格確認(rèn)、模型創(chuàng)建和相應(yīng)的信息系統(tǒng)/技術(shù)支持。更加適用于規(guī)模龐大，資金、技術(shù)、人力資源雄厚的大中小商業(yè)銀行。 　　(2)分散型風(fēng)險管理部門 　　在某些情況下，商業(yè)銀行不需要建立完善的風(fēng)險管理部門，因此可以考慮將數(shù)據(jù)分析、技術(shù)支持、價格確認(rèn)等風(fēng)險管理職能外包給專業(yè)服務(wù)供應(yīng)商。分散型風(fēng)險管理部門的缺點是，難以絕對控制商業(yè)銀行的敏感信息，無法形成長期的核心競爭力和強大的市場定價能力。 　　2.風(fēng)險管理部門的主要職責(zé) 　　首先，風(fēng)險管理部門履行的一個非常具體但卻至關(guān)重要職責(zé)是監(jiān)控各種金融產(chǎn)品和所有業(yè)務(wù)部門的風(fēng)險限額。商業(yè)銀行的每日風(fēng)險狀況報告和每日收益/損失表是現(xiàn)代商業(yè)銀行管理的最重要的兩份報告。 　　其次，風(fēng)險管理部門負(fù)責(zé)核準(zhǔn)復(fù)雜金融產(chǎn)品的定價模型，并協(xié)助財務(wù)控制人員進行價格評估。 　　最后，風(fēng)險管理部門獨特的地位使其可以全面掌握商業(yè)銀行的整齊風(fēng)險狀況，為管理決策提供不可替代的輔助作用。 　　3.風(fēng)險管理所需的專業(yè)技能 　　集中性風(fēng)險管理部門的人員必須具備以下五個方面的主要技能。 　　(1)風(fēng)險監(jiān)控和分析能力 　　(2)數(shù)量分析能力 　　(3)價格核準(zhǔn)能力 　　(4)模型創(chuàng)建能力 　　(5)系統(tǒng)開發(fā)/集成能力 　　2.2.5 其他風(fēng)險控制部門 　　1.財務(wù)控制部門 　　現(xiàn)代商業(yè)銀行的財務(wù)控制部門通常采取每日參照市場定價的方法，及時捕捉市場價格/價值的變化，因此所提供的數(shù)據(jù)最為真實、準(zhǔn)確，這無疑使財務(wù)控制部門處在有效風(fēng)險管理的最前端。 　　2.內(nèi)部審計部門 　　內(nèi)部審計可以從風(fēng)險識別、計量、監(jiān)測和控制四個主要階段，審核商業(yè)銀行粉線管理的能力和效果，發(fā)現(xiàn)/報告潛在的重大風(fēng)險，提出應(yīng)對方案并監(jiān)督風(fēng)險控制措施的落實情況。 　　風(fēng)險管理部門可以為內(nèi)部審計部門提供最直接的第一手資料和記錄。 　　3.法律/合規(guī)部門 　　法律/合規(guī)部門應(yīng)當(dāng)獨立于商業(yè)銀行的經(jīng)營活動。法律/合規(guī)部門應(yīng)當(dāng)有效識別、評估和監(jiān)測商業(yè)銀行潛在的法律風(fēng)險及各項違規(guī)操作，并向高級管理層和董事會提出咨詢建議和報告。 　　4.外部風(fēng)險監(jiān)督機構(gòu) 　　監(jiān)管機構(gòu)不斷強化從質(zhì)量和數(shù)量方面綜合評估商業(yè)銀行的風(fēng)險管理能力，同時要求商業(yè)銀行定期提供整體風(fēng)險報告。外部審計機構(gòu)也開始在年度審計報告中提供風(fēng)險管理評估報告。 　　隨著公眾風(fēng)險意識顯著提高，越來越多的機構(gòu)/個人投資者、客戶開始重新審視商業(yè)銀行的風(fēng)險管理能力。 　2.3 商業(yè)銀行風(fēng)險管理流程 　　風(fēng)險管理部門承擔(dān)了風(fēng)險識別、風(fēng)險計算、風(fēng)險監(jiān)測的重要職責(zé)，而各級風(fēng)險管理委員會承擔(dān)風(fēng)險控制/管理決策的最終責(zé)任。 　　2.3.1 風(fēng)險識別 　　適時、準(zhǔn)確地識別風(fēng)險是風(fēng)險管理的最基本要求。 　　風(fēng)險識別包括感知風(fēng)險和分析風(fēng)險兩個環(huán)節(jié)：感知風(fēng)險是通過系統(tǒng)化的方法發(fā)現(xiàn)商業(yè)銀行所面臨的風(fēng)險種類、性質(zhì);分析風(fēng)險是深入理解各種風(fēng)險內(nèi)在的風(fēng)險因素。 　　制作風(fēng)險清單是商業(yè)銀行識別風(fēng)險的最基本、最常用的方法。它是指采用類似于備忘錄的形式，將商業(yè)銀行所面臨的風(fēng)險逐一列舉，并聯(lián)系經(jīng)營活動對這些風(fēng)險進行深入理解和分析。此外，常用的風(fēng)險識別方法還有： 　?、賹＜艺{(diào)查列舉法 　?、谫Y產(chǎn)財務(wù)狀況分析法 　?、矍榫胺治龇? 　?、芊纸夥治龇? 　?、菔д`樹分析方法 　　2.3.2 風(fēng)險計量 　　風(fēng)險計量/量化是全面風(fēng)險管理、資本監(jiān)管和經(jīng)濟資本配置得以有效實施的基礎(chǔ)。準(zhǔn)確的風(fēng)險計量結(jié)果是建立在卓越的風(fēng)險模型基礎(chǔ)上的，而開發(fā)一系列準(zhǔn)確的、能夠在未來一定時間限度內(nèi)滿足商業(yè)銀行風(fēng)險管理需要的數(shù)量模型，任務(wù)相當(dāng)艱巨。 　　商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)根據(jù)不同的業(yè)務(wù)性質(zhì)、規(guī)模和復(fù)雜程度，對不同類別的風(fēng)險選擇適當(dāng)?shù)挠嬃糠椒ǎ诤侠淼募僭O(shè)前提和參數(shù)，計量承擔(dān)的所有風(fēng)險。 　　2.3.3 風(fēng)險監(jiān)測 　?、俦O(jiān)測各種可量化的關(guān)鍵風(fēng)險指標(biāo)以及不可量化的風(fēng)險因素的變化和發(fā)展趨勢。 　?、趫蟾嫔虡I(yè)銀行所有風(fēng)險的定性/定量評估結(jié)果，并隨時關(guān)注所采取的風(fēng)險管理/控制措施的實施質(zhì)量/效果。 　　2.3.4 風(fēng)險控制 　　風(fēng)險控制是對經(jīng)過識別和計量的風(fēng)險采取分散、對沖、轉(zhuǎn)移、規(guī)避和補償?shù)却胧M行有效管理和控制的過程。風(fēng)險管理/控制措施應(yīng)當(dāng)實現(xiàn)以下目標(biāo)： 　?、亠L(fēng)險管理戰(zhàn)略和策略符合經(jīng)營目標(biāo)的要求; 　?、谒扇〉木唧w措施符合風(fēng)險管理戰(zhàn)略和策略的要求，并在成本/收益基礎(chǔ)上保持有效性; 　?、弁ㄟ^對風(fēng)險誘因的分析，發(fā)現(xiàn)管理中存在的問題，以完善風(fēng)險管理程序。 　　按照國際最佳實踐，在日常風(fēng)險管理操作中，具體的風(fēng)險管理/控制措施可以采取從基層業(yè)務(wù)單位到業(yè)務(wù)領(lǐng)域風(fēng)險管理委員會，最終到達(dá)高級管理層的三級管理方式。 　　2.4 商業(yè)銀行風(fēng)險管理信息系統(tǒng) 　　風(fēng)險信息在各業(yè)務(wù)單元的流動不完全是單向循環(huán)，其過程具有多向交互式、智能化的特點。有效的風(fēng)險管理信息系統(tǒng)應(yīng)當(dāng)能夠及時整合各種風(fēng)險類別的信息和數(shù)據(jù)，提供卓越的風(fēng)險分析功能，具有很強的備份和恢復(fù)能力。 　　2.4.1 數(shù)據(jù)收集 　　(1)風(fēng)險信息/數(shù)據(jù)的種類 　?、賰?nèi)部數(shù)據(jù)：一般通過商業(yè)銀行內(nèi)部的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)倉庫獲得。 　?、谕獠繑?shù)據(jù)：通過專業(yè)數(shù)據(jù)供應(yīng)商所獲得的數(shù)據(jù) 　　l 國內(nèi)市場行情和信息數(shù)據(jù) 　　l 外部評級數(shù)據(jù) 　　l 行業(yè)統(tǒng)計分析數(shù)據(jù) 　　l 外部損失數(shù)據(jù) 　　(2)風(fēng)險信息的特征及系統(tǒng)結(jié)構(gòu)方面的問題 　　①精確性 　?、诩皶r性 　　③系統(tǒng)結(jié)構(gòu)方面的問題。 　　交易系統(tǒng)的數(shù)據(jù)信息可能沒有記錄系統(tǒng)那樣精確，需要特別留意。區(qū)分系統(tǒng)“真實的”和交易人員“假設(shè)的”分析操作。信息系統(tǒng)需要設(shè)計遠(yuǎn)程數(shù)據(jù)的傳輸和儲存結(jié)構(gòu)。 　　2.4.2 數(shù)據(jù)處理 　　(1)處理輸入數(shù)據(jù)/信息 　　①中間計量數(shù)據(jù)。中間計量數(shù)據(jù)應(yīng)該存儲到數(shù)據(jù)倉庫中，一般采用三維存儲方式，例如時間、情景、金融工具。 　　②組合結(jié)果數(shù)據(jù)。組合結(jié)果數(shù)據(jù)根據(jù)不同的風(fēng)險管理目標(biāo)存儲到風(fēng)險數(shù)據(jù)倉庫中，以便業(yè)務(wù)人員和風(fēng)險管理人員通過信息終端獲取。 　　(2)信息儲存操作 　　信息儲存系統(tǒng)應(yīng)當(dāng)結(jié)合以下能力： 　　①增添最初沒有預(yù)計到的產(chǎn)品特性(新產(chǎn)品風(fēng)險技術(shù)改進); 　?、谝蕴囟ǖ耐顿Y組合方式集中并計量風(fēng)險; 　?、壑匦露x投資組合，以及如何將不同的產(chǎn)品組合在一起。 　　2.4.3 信息傳遞 　　有效的風(fēng)險管理是指在正確的時間將正確的信息傳遞給正確的人。先進的企業(yè)級風(fēng)險管理信息系統(tǒng)一般采用B/S結(jié)構(gòu)，操作人員通過IE方式實現(xiàn)遠(yuǎn)程登錄，就可以在最短的時間內(nèi)獲得所有相關(guān)的風(fēng)險信息。 　　發(fā)布風(fēng)險分析信息/報告分為兩個步驟： 　?、兕A(yù)覽 　　②發(fā)布 　　2.4.4 信息系統(tǒng)安全管理 　?、籴槍︼L(fēng)險管理組織體系、部門職能、崗位職責(zé)等，設(shè)置不同的進入級別; 　　②為每個系統(tǒng)用戶設(shè)置獨特的識別標(biāo)志，并定期更換登錄密碼或磁卡; 　　③對每次系統(tǒng)登錄或使用提供詳細(xì)筆記，以便為意外事件提供證據(jù); 　?、茉O(shè)置嚴(yán)格的網(wǎng)絡(luò)安全/加密系統(tǒng)，防止外部非法入侵; 　?、蓦S時進行數(shù)據(jù)信息備份和存檔，定期進行檢測并形成文件記錄; 　?、拊O(shè)置災(zāi)難恢復(fù)以及應(yīng)急操作程序; 　?、呓㈠e誤承受程序，以便發(fā)生技術(shù)困難時，仍然可以在一定時間內(nèi)保持系統(tǒng)的完整性。 第3章 信用風(fēng)險管理 　　3.1 信用風(fēng)險識別 　　信用風(fēng)險是指債務(wù)人或交易對手未能履行合同所規(guī)定的義務(wù)或信用質(zhì)量發(fā)生變化，影響金融產(chǎn)品價值，從而給債權(quán)人或金融產(chǎn)品持有人造成經(jīng)濟損失的風(fēng)險。就我國商業(yè)銀行的發(fā)展現(xiàn)狀而言，信用風(fēng)險仍然是其所面臨的最大的、最主要的風(fēng)險種類。 　　3.1.1 單一法人客戶信用風(fēng)險識別 　　1.單一法客戶的基本信息分析 　　按照業(yè)務(wù)特點和風(fēng)險特征的不同，商業(yè)銀行的客戶可以劃分為法人客戶與個人客戶，法人客戶根據(jù)其機構(gòu)性質(zhì)可以分為企業(yè)類客戶和機構(gòu)類客戶，企業(yè)類客戶根據(jù)其組織形式不同可劃分為單一法人客戶和集團法人客戶。本書所述的單一法人客戶包括企業(yè)單一客戶和機構(gòu)類客戶。 　　商業(yè)銀行在對單一法人客戶進行信用風(fēng)險識別和分析時，必須對客戶的基本情況和與商業(yè)銀行業(yè)務(wù)相關(guān)的信息進行全面了解，以判斷客戶的類型(企業(yè)法人客戶還是機構(gòu)法人客戶)、基本經(jīng)營情況(業(yè)務(wù)范圍、盈利情況)、信用狀況(有無違約記錄)等。 　　2. 單一法人客戶的財務(wù)狀況分析 　　財務(wù)分析是通過對企業(yè)的經(jīng)營成果、財務(wù)狀況以及現(xiàn)金流量情況的分析，達(dá)到評價企業(yè)經(jīng)營管理者的管理業(yè)績、經(jīng)營效率，進而識別企業(yè)信用風(fēng)險的目的。主要內(nèi)容包括：財務(wù)報表分析、財務(wù)比率分析以及現(xiàn)金流量分析。 　　(1)財務(wù)報表分析 　?、僮R別和評價財務(wù)報表風(fēng)險。主要關(guān)注財務(wù)報表的編制方法及其質(zhì)量能否充分反映客戶實際和潛在的風(fēng)險。 　　②識別和評價經(jīng)營管理狀況。 　?、圩R別和評價資產(chǎn)管理狀況。 　　④識別和評價負(fù)債管理狀況。 　　(2)財務(wù)比率分析 　　財務(wù)比率主要分為四大類： 　?、儆芰Ρ嚷剩脕砗饬抗芾韺訉N售收入轉(zhuǎn)換成實際利潤的效率，體現(xiàn)管理層控制費用并獲得投資收益的能力。 　　銷售毛利率=[(銷售收入-銷售成本)/ 銷售收入]100% 　　銷售凈利率=(凈利潤 / 銷售收入)100% 　　資產(chǎn)凈利率(總資產(chǎn)報酬率)=凈利潤/[(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)/2]100% 　　凈資產(chǎn)收益率(權(quán)益報酬率)=凈利潤/[(期初所有者權(quán)益合計+期末所有者權(quán)益合計)/2]100% 　　總資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均總資產(chǎn)=(凈利潤/銷售收入)(銷售收入/平均總資產(chǎn)) 　?、谛时嚷?，又稱營運能力比率，體現(xiàn)管理層管理和控制資產(chǎn)的能力。 　　存貨周轉(zhuǎn)率=產(chǎn)品銷售成本/[(期初存貨+期末存貨)/2] 　　存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率 　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/[(期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款)/2] 　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 　　應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率=購貨成本/[(期初應(yīng)付賬款+期末應(yīng)付賬款)/2] 　　應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率 　　流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/[(期初流動資產(chǎn)+期末流動資產(chǎn))/2] 　　總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/[(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)/2] 　　資產(chǎn)回報率(ROA)=[稅后損益+利息費用(1-稅率)]/平均資產(chǎn)總額 　　權(quán)益收益率(ROE)=稅后損益/平均股東權(quán)益凈額 　　雖然從表面上看，各項周轉(zhuǎn)率越高，盈利能力和償債能力就越好，但實踐中并非如此。 　?、鄹軛U比率，用來衡量企業(yè)所有者利用自有資金獲得融資的能力，也用于判斷企業(yè)的償債資格和能力。 　　資產(chǎn)負(fù)債率=(負(fù)債總額/資產(chǎn)總額)100% 　　有形凈值債務(wù)率=[負(fù)債總額/(股東權(quán)益-無形資產(chǎn)凈值)]100% 　　利息償付比率(利息保障倍數(shù)) 　　=(稅前凈利潤+利息費用)/利息費用 　　=(經(jīng)營活動現(xiàn)金流量+利息費用+所得稅)/利息費用 　　=[(凈利潤+折舊+無形資產(chǎn)攤銷)+利息費用+所得稅]/利息費用 　　利息保障倍數(shù)的缺陷是僅僅考慮利息因素，更理想的保障倍數(shù)應(yīng)當(dāng)是將企業(yè)的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量與本息支付合計數(shù)相比較。 　?、芰鲃颖嚷剩脕砼袛嗥髽I(yè)歸還短期債務(wù)的能力，即分析企業(yè)當(dāng)前的現(xiàn)金償付能力和應(yīng)付突發(fā)事件和困境的能力。 　　流動比率=流動資產(chǎn)合計/流動負(fù)債合計 　　速動比率=速動資產(chǎn)/流動負(fù)債合計 　　其中：速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)-存貨 　　或：速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)-存貨-預(yù)付賬款-待攤費用 　　通常，流動比率較高或呈增長趨勢表明企業(yè)償債能力較好或得到改善。但流動比率不能反映資產(chǎn)的構(gòu)成和質(zhì)量，尤其不能反映存貨方面可能存在的問題。速動比率在分子中扣除了存貨，能夠更好地反映短期流動性。但速動比率也有其局限性，沒有將應(yīng)收賬款收回的可能性或時間預(yù)期考慮進來。 　　(3)現(xiàn)金流量分析 　　現(xiàn)金流量表分為三個部分：經(jīng)營活動的現(xiàn)金流、投資活動的現(xiàn)金流、融資活動的現(xiàn)金流。 　　凈營運現(xiàn)金流量(經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量)=凈損益+折舊+/-非現(xiàn)金的收入、費用項目(攤銷、遞延稅項等)+/-營運資金的變化額 　　本年度現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的凈增加額=經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量+/-投資活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量+/-融資活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量 　　現(xiàn)金流量分析通常首先分析經(jīng)營性現(xiàn)金流;其次分析投資活動的現(xiàn)金流;最后分析融資活動的現(xiàn)金流。 　　在分析企業(yè)現(xiàn)金流量時，應(yīng)當(dāng)全面考慮所有與信用風(fēng)險相關(guān)的信息，通過完整的現(xiàn)金流入和流出的總量分析、結(jié)構(gòu)分析和趨勢分析，揭示出借款人的財務(wù)健康狀況，以判斷還款來源和還款的可能性。 　　針對不同類型的貸款，對于企業(yè)現(xiàn)金流量的分析側(cè)重點也是不同的。 　　對于短期貸款，應(yīng)當(dāng)考慮正常經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量是否能夠及時而且足額償還貸款;對于中長期貸款，應(yīng)當(dāng)主要分析未來的經(jīng)營活動是否能夠產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金流量以償還貸款本息，但在貸款初期，應(yīng)當(dāng)考察借款人是否有足夠的融資能力和投資能力來獲得所需的現(xiàn)金流量以償還貸款利息。 　　此外，由于企業(yè)發(fā)展可能處于開發(fā)期、成長期、成熟期或衰退期，進行現(xiàn)金流量分析時需要考慮不同發(fā)展時期的現(xiàn)金流特征。 3. 單一法人客戶的非財務(wù)因素分析 　　非財務(wù)因素分析是信用風(fēng)險分析過程中的一個重要組成部分，與財務(wù)分析相互印證、互為補充。 　　(1)管理層風(fēng)險分析 　　重點考核企業(yè)管理者的人品、誠信度、授信動機、經(jīng)營能力及道德水準(zhǔn)： 　　(2)行業(yè)風(fēng)險分析 　　(3)生產(chǎn)與經(jīng)營風(fēng)險分析 　　行業(yè)風(fēng)險分析只能夠幫助商業(yè)銀行對行業(yè)整體的共性風(fēng)險有所認(rèn)識，但行業(yè)中的每個企業(yè)又都有其獨特的自身特點。就國內(nèi)企業(yè)而言，存在的最突出的問題是經(jīng)營管理不善。 　　① 總體經(jīng)營不善 　?、?產(chǎn)品風(fēng)險 　　③ 原料供應(yīng)風(fēng)險 　?、?生產(chǎn)風(fēng)險 　?、?銷售風(fēng)險 　　(4)宏觀經(jīng)濟及自然環(huán)境分析 　　4. 單一法人客戶的擔(dān)保分析 　　擔(dān)保方式主要有：保證、抵押、質(zhì)押、留置和定金。 　　(1)保證 　　在對貸款保證進行分析時，商業(yè)銀行最關(guān)心的是保證的有效性。 　?、?保證人的資格。具有代為清償能力的法人、其它組織或者公民可以作為保證人。國家機關(guān)(除經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn))，學(xué)校、幼兒園、醫(yī)院等以公益為目的的事業(yè)單位、社會團體，企業(yè)法人的分支機構(gòu)和職能部門，均不得作為保證人。 　?、?保證人的財務(wù)實力。 　?、?保證人的保證意愿。 　?、?保證人履約的經(jīng)濟動機及其與借款人之間的關(guān)系。 　　⑤ 保證的法律責(zé)任。保證分為連帶責(zé)任保證和一般保證兩種。連帶責(zé)任保證的債務(wù)人在主合同規(guī)定的債務(wù)履行期屆滿沒有履行債務(wù)的，債權(quán)人可以要求債務(wù)人履行債務(wù)，也可以要求保證人在其保證范圍內(nèi)承擔(dān)保證責(zé)任;一般保證的保證人在主合同糾紛未經(jīng)審判或仲裁，并就債務(wù)人財產(chǎn)依法強制執(zhí)行仍不能履行債務(wù)前，對債權(quán)人可以拒絕承擔(dān)保證責(zé)任。 　　(2)抵押 　　抵押是指債務(wù)人或第三方不轉(zhuǎn)移財產(chǎn)的占有，將該財產(chǎn)作為債權(quán)的擔(dān)保。債務(wù)人或第三方為抵押人，債權(quán)人為抵押權(quán)人，提供擔(dān)保的財產(chǎn)為抵押物。 　?、?可以作為抵押品的財產(chǎn)的范圍及種類。 　　② 抵押合同應(yīng)包括的基本內(nèi)容。 　?、?抵押物的所有權(quán)轉(zhuǎn)移。 　?、?抵押物登記 　　⑤ 抵押權(quán)的實現(xiàn) 　　(3)質(zhì)押 　　質(zhì)押又稱動產(chǎn)質(zhì)押，是指債務(wù)人或第三方將其動產(chǎn)移交債權(quán)人占有，將該動產(chǎn)作為債權(quán)的擔(dān)保。在動產(chǎn)質(zhì)押中，債務(wù)人或第三方為出質(zhì)人，債權(quán)人為質(zhì)權(quán)人，移交的動產(chǎn)為質(zhì)物。 　?、?出質(zhì)人和質(zhì)權(quán)人應(yīng)當(dāng)以書面形式訂立質(zhì)押合同。 　　② 質(zhì)押合同時效 　　③ 質(zhì)押合同應(yīng)當(dāng)包括以下內(nèi)容。 　　④ 質(zhì)物的所有權(quán)轉(zhuǎn)移 　?、?質(zhì)押擔(dān)保的范圍 　?、?質(zhì)權(quán)人對質(zhì)物承擔(dān)的權(quán)利、義務(wù)和責(zé)任。 　?、?債務(wù)履行期屆滿時質(zhì)物的處理。 　?、?權(quán)利質(zhì)押的范圍 　　⑨ 權(quán)利質(zhì)押物的權(quán)利行使日與債務(wù)履行期不一致時的處理。 　　⑩ 權(quán)利質(zhì)押的生效及轉(zhuǎn)讓 　　(4)留置與定金 　　留置是指債權(quán)人按照合同約定占有債務(wù)人的動產(chǎn)，債務(wù)人不按照合同約定的期限履行債務(wù)的，債權(quán)人有權(quán)依照法律規(guī)定留置該財產(chǎn)，以該財產(chǎn)折價或者以拍賣、變賣該財產(chǎn)的價款優(yōu)先受償。留置擔(dān)保的范圍包括主債權(quán)及利息、違約金、損害賠償金，留置物保管費用和實現(xiàn)留置權(quán)的費用。留置這一擔(dān)保形式，主要應(yīng)用于保管合同、運輸合同、