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1,順周期與逆周期,當(dāng)一個(gè)變量按與實(shí)際GDP相同的方向波動(dòng)時(shí)，該變量是順周期的。順周期的變量按與經(jīng)濟(jì)周期相同的方向波動(dòng)——相對(duì)于其在景氣時(shí)的趨勢值它往往較高，而相對(duì)于其在衰退時(shí)的趨勢值它往往較低。當(dāng)一個(gè)變量按與實(shí)際GDP相反的方向波動(dòng)時(shí)，該變量是逆周期的。在經(jīng)濟(jì)周期內(nèi)不按特定方向波動(dòng)的變量則是非周期性的。,2,實(shí)際工資率w/P在經(jīng)濟(jì)景氣時(shí)相對(duì)較高，而在衰退期間相對(duì)較低；實(shí)際租賃價(jià)格R/P在經(jīng)濟(jì)景氣時(shí)相對(duì)較高，而在衰退期間相對(duì)較低；經(jīng)濟(jì)景氣時(shí)會(huì)有較高的i,而在衰退期間利率則相對(duì)較低。,同學(xué)們，有啥子發(fā)現(xiàn)？,3,假設(shè)債券市場、勞動(dòng)市場和資本市場都出清，總的家庭預(yù)算約束：C+?K=Y?δK,A的上升對(duì)消費(fèi)、儲(chǔ)蓄和投資的影響,C+?K=AF(K,L)?δK,,δK,在短期內(nèi)固定。當(dāng)給定K和L,技術(shù)進(jìn)步A的上升將會(huì)提高實(shí)際GDP,我們?cè)俅慰吹?A的上升提高總的實(shí)際收入。,,預(yù)示著啥？,4,收入效應(yīng)：實(shí)際收入的上升鼓勵(lì)家庭增加當(dāng)年的消費(fèi)以及未來的消費(fèi)?？鐣r(shí)期替代效應(yīng)（利率上升）：降低當(dāng)前的消費(fèi)。,消費(fèi)的凈變化取決于收入效應(yīng)與跨時(shí)期替代效應(yīng)的比較。,,回顧以前知識(shí),5,假設(shè)技術(shù)進(jìn)步A的變化是持久性的，則：實(shí)際收入的增長是持久性的。,當(dāng)技術(shù)進(jìn)步A的變化是持久性的,當(dāng)前消費(fèi)增加。但是，跨時(shí)期替代效應(yīng)起著作用，當(dāng)前消費(fèi)的上升將總是小于實(shí)際GDP的上升。,,持久性收入的消費(fèi)傾向接近于1,為何？,6,凈投資,?K,必定上升。由于凈投資?K等于實(shí)際儲(chǔ)蓄,則實(shí)際儲(chǔ)蓄上升。,假設(shè)債券市場、勞動(dòng)市場和資本市場都出清，總的家庭預(yù)算約束：C+?K=Y?δK由于當(dāng)前消費(fèi)C上升,但是增幅并沒有實(shí)際GDP（Y）的增幅大。,,7,總結(jié)——技術(shù)水平上升（持久性）的情況,通常，技術(shù)水平上升是持續(xù)性的,技術(shù)水平A的上升（持久的）推動(dòng)了經(jīng)濟(jì)景氣,這時(shí),實(shí)際GDP增加,而這些增加部分地顯示為更多的消費(fèi)部分為更多的投資。反之,A的下降帶來了經(jīng)濟(jì)衰退,這時(shí),實(shí)際GDP、消費(fèi)和投資都將下降。,8,技術(shù)水平A的上升——暫時(shí)性的情況,在給定K和L時(shí),若A暫時(shí)性地上升,實(shí)際GDP,即AF(K,L),仍會(huì)繼續(xù)上升。資本的邊際產(chǎn)品MPK和利率i,同前面一樣仍然上升。出于較高利率i的跨時(shí)期替代效應(yīng)仍會(huì)促使家庭減少當(dāng)年消費(fèi)C,并提高當(dāng)前實(shí)際儲(chǔ)蓄。,分析持久性和暫時(shí)性兩種情況的關(guān)鍵是什么？,利率變化的影響,9,經(jīng)濟(jì)景氣的特點(diǎn)是高位的實(shí)際GDP和高位的投資。消費(fèi)至多按一個(gè)較小的幅度增加。反之，衰退將會(huì)使實(shí)際GDP和投資處于低位,但是消費(fèi)至多只會(huì)下降一點(diǎn)點(diǎn)。,實(shí)際GDP變化的影響,10,模型擴(kuò)展——?jiǎng)趧?dòng)投入的變化,勞動(dòng)供給較高的勞動(dòng)供給量意味著較少的閑暇時(shí)間；假設(shè)家庭也偏好更多的閑暇時(shí)間；同消費(fèi)和儲(chǔ)蓄一樣,Ls的選擇也涉及替代效應(yīng)和收入效應(yīng)。,11,閑暇與消費(fèi)的替代效應(yīng)若家庭選擇多工作一小時(shí)，這樣閑暇的時(shí)間就少了一個(gè)小時(shí)，額外的實(shí)際工資收入w/P就用于支付更多單位的消費(fèi)。,家庭可以用一個(gè)小時(shí)閑暇時(shí)間的減少來換取更多的消費(fèi)。,,表現(xiàn)出一種替代關(guān)系,另一種情況,12,若實(shí)際工資率w/P上升,家庭可以通過更多地工作來獲取更多的選擇，因?yàn)榇藭r(shí)多工作一小時(shí)，就能得到比原來更多的消費(fèi)。由于選擇更有利,我們預(yù)計(jì)家庭面對(duì)更高的w/P時(shí)，會(huì)相應(yīng)作出更多地工作的反應(yīng)。,更高的w/P能帶來更多的Ls。,,替代效應(yīng)引起更多的勞動(dòng)供給,13,勞動(dòng)供給的收入效應(yīng)更高的w/P意味著更高的實(shí)際工資收入,(w/P)Ls。家庭將把額外的收入花在消費(fèi)和閑暇時(shí)間上。更高的w/P將導(dǎo)致更少的Ls。,如何理解額外的收入花在閑暇時(shí)間上,,14,勞動(dòng)供給的收入效應(yīng)C1+C2/(1+i1)+C3/[(1+i1)(1+i2)]+=(1+i0)(B0/P+K0)+(w/P)1Ls1+(w/P)2Ls2/(1+i1)+(w/P)3Ls3/[(1+i1)(1+i2)]+,實(shí)際工資率的持久性上升將導(dǎo)致較大的收入效應(yīng)。若第一年的實(shí)際工資率(w/P)1的變化是暫時(shí)性的,收入效應(yīng)較小。在這種情況下，收入效應(yīng)比替代效應(yīng)弱。,15,勞動(dòng)供給的跨時(shí)期替代效應(yīng)C1+C2/(1+i1)+C3/[(1+i1)(1+i2)]+=(1+i0)(B0/P+K0)+(w/P)1Ls1+(w/P)2Ls2/(1+i1)+(w/P)3Ls3/[(1+i1)(1+i2)]+,若利率i1上升,那么,第二年一個(gè)單位的實(shí)際工資收入(w/P)2Ls2,作為現(xiàn)值與一個(gè)單位的第一年的實(shí)際工資收入(w/P)1Ls1相比,它就不那么值錢了。因此，利率i1上升，家庭將會(huì)增加Ls1而減少Ls2。,16,勞動(dòng)投入的變化,圖8.15勞動(dòng)市場的出清,向上傾斜意味著什么？,實(shí)際工資率的變化不是完全持久的,17,總結(jié),勞動(dòng)投入是順周期的：在經(jīng)濟(jì)景氣或衰退時(shí)，勞動(dòng)投入的變動(dòng)方向與實(shí)際GDP的方向是一致的。勞動(dòng)投入的衡量：就業(yè)人數(shù)總工作小時(shí)勞動(dòng)生產(chǎn)率是順周期性的（與勞動(dòng)的邊際產(chǎn)品同方向變動(dòng)）。勞動(dòng)生產(chǎn)率的衡量：Y/L,代表每個(gè)工人的實(shí)際GDP每個(gè)工人小時(shí)的實(shí)際GDP,