常用財務(wù)指標(biāo)及一般情況下的標(biāo)準(zhǔn)值.doc
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常用財務(wù)指標(biāo)及一般情況下的標(biāo)準(zhǔn)值 一、財務(wù)效益狀況 基本指標(biāo):凈資產(chǎn)收益率,總資產(chǎn)報酬率 修正指標(biāo):資本保值增值率,銷售利潤率(營業(yè)利潤率),成本費用利潤率 二、資產(chǎn)營運狀況 基本指標(biāo):總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 修正指標(biāo):存貨周轉(zhuǎn)率,應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率,不良資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,資產(chǎn)損失比率 三、償債能力狀況 基本指標(biāo):資產(chǎn)負(fù)債率,已獲利息倍數(shù) 修正指標(biāo):流動比率、速動比率、現(xiàn)金流動負(fù)債比率、長期資產(chǎn)適合率、經(jīng)營虧損掛帳比率 四、發(fā)展能力狀況 基本指標(biāo):銷售(營業(yè))增長率、資本積累率 修正指標(biāo):總資產(chǎn)增長率、固定資產(chǎn)增長率、三年利潤平均增長率、三年資本平均增長 常用公式: (1)凈資產(chǎn)收益率(權(quán)益報酬率) 公式:凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/ [(期初所有者權(quán)益合計+期末所有者權(quán)益合計)/2]*100% (2)資產(chǎn)凈利率(總資產(chǎn)報酬率) 公式:資產(chǎn)凈利率=凈利潤/ [(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)/2]*100% (3)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 公式:總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/[(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)/2] (4)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 公式:流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/[(期初流動資產(chǎn)+期末流動資產(chǎn))/2] (5)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 定義:指定的分析期間內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)。 公式:應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/[(期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款)/2] (6)資產(chǎn)負(fù)債比率 公式:資產(chǎn)負(fù)債率=(負(fù)債總額 / 資產(chǎn)總額)*100% (7)流動比率 公式:流動比率=流動資產(chǎn)合計 / 流動負(fù)債合計 (8)已獲利息倍數(shù) 公式:已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤 / 利息費用 =(利潤總額+財務(wù)費用)/(財務(wù)費用中的利息支出+資本化利息) 通常也可用近似公式: 已獲利息倍數(shù)=(利潤總額+財務(wù)費用)/ 財務(wù)費用 (9)銷售增長率=本年銷售增長額÷上年銷售額 =(本年銷售額-上年銷售額)÷上年銷售額 (10)資本積累率=本年所有者權(quán)益增長額÷年初所有者權(quán)益×100% 一、變現(xiàn)能力比率 變現(xiàn)能力是企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力,它取決于可以在近期轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產(chǎn)的多少。 (1)流動比率 公式:流動比率=流動資產(chǎn)合計 / 流動負(fù)債合計 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:2 意義:體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力。流動資產(chǎn)越多,短期債務(wù)越少,則流動比率越大,企業(yè)的短期償債能力越強。 分析提示:低于正常值,企業(yè)的短期償債風(fēng)險較大。一般情況下,營業(yè)周期、流動資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動比率的主要因素。 (2)速動比率 公式 :速動比率=(流動資產(chǎn)合計-存貨)/ 流動負(fù)債合計 保守速動比率=0.8(貨幣資金+短期投資+應(yīng)收票據(jù)+應(yīng)收賬款凈額)/ 流動負(fù)債 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:1 意義:比流動比率更能體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力。因為流動資產(chǎn)中,尚包括變現(xiàn)速度較慢且可能已貶值的存貨,因此將流動資產(chǎn)扣除存貨再與流動負(fù)債對比,以衡量企業(yè)的短期償債能力。 分析提示:低于1 的速動比率通常被認(rèn)為是短期償債能力偏低。影響速動比率的可信性的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力,賬面上的應(yīng)收賬款不一定都能變現(xiàn),也不一定非常可靠。 變現(xiàn)能力分析總提示: (1)增加變現(xiàn)能力的因素:可以動用的銀行貸款指標(biāo);準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn);償債能力的聲譽。 (2)減弱變現(xiàn)能力的因素:未作記錄的或有負(fù)債;擔(dān)保責(zé)任引起的或有負(fù)債 二、資產(chǎn)管理比率 (1)存貨周轉(zhuǎn)率 公式: 存貨周轉(zhuǎn)率=產(chǎn)品銷售成本 / [(期初存貨+期末存貨)/2] 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:3 意義:存貨的周轉(zhuǎn)率是存貨周轉(zhuǎn)速度的主要指標(biāo)。提高存貨周轉(zhuǎn)率,縮短營業(yè)周期,可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。 分析提示:存貨周轉(zhuǎn)速度反映存貨管理水平,存貨周轉(zhuǎn)率越高,存貨的占用水平越低,流動性越強,存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力,也是整個企業(yè)管理的重要內(nèi)容。 (2)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 公式: 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率 =[360*(期初存貨+期末存貨)/2]/ 產(chǎn)品銷售成本 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:120 意義:企業(yè)購入存貨、投入生產(chǎn)到銷售出去所需要的天數(shù)。提高存貨周轉(zhuǎn)率,縮短營業(yè)周期,可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。 分析提示:存貨周轉(zhuǎn)速度反映存貨管理水平,存貨周轉(zhuǎn)速度越快,存貨的占用水平越低,流動性越強,存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力,也是整個企業(yè)管理的重要內(nèi)容。 (3)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 定義:指定的分析期間內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)。 公式:應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/[(期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款)/2] 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:3 意義:應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高,說明其收回越快。反之,說明營運資金過多呆滯在應(yīng)收賬款上,影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。 分析提示:應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率,要與企業(yè)的經(jīng)營方式結(jié)合考慮。以下幾種情況使用該指標(biāo)不能反映實際情況:第一,季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè);第二,大量使用分期收款結(jié)算方式;第三,大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售;第四,年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。 (4)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 定義:表示企業(yè)從取得應(yīng)收賬款的權(quán)利到收回款項、轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要的時間。 公式:應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360 / 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 =(期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款)/2] / 產(chǎn)品銷售收入 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:100 意義:應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高,說明其收回越快。反之,說明營運資金過多呆滯在應(yīng)收賬款上,影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。 分析提示:應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率,要與企業(yè)的經(jīng)營方式結(jié)合考慮。以下幾種情況使用該指標(biāo)不能反映實際情況: 第一,季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè); 第二,大量使用分期收款結(jié)算方式; 第三,大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售; 第四,年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。 (5)營業(yè)周期 公式:營業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) ={[(期初存貨+期末存貨)/2]* 360}/產(chǎn)品銷售成本+{[(期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款)/2]* 360}/產(chǎn)品銷售收入 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:200 意義:營業(yè)周期是從取得存貨開始到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的時間。一般情況下,營業(yè)周期短,說明資金周轉(zhuǎn)速度快;營業(yè)周期長,說明資金周轉(zhuǎn)速度慢。 分析提示:營業(yè)周期,一般應(yīng)結(jié)合存貨周轉(zhuǎn)情況和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況一并分析。營業(yè)周期的長短,不僅體現(xiàn)企業(yè)的資產(chǎn)管理水平,還會影響企業(yè)的償債能力和盈利能力。 (6)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 公式:流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/[(期初流動資產(chǎn)+期末流動資產(chǎn))/2] 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:1 意義:流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度,周轉(zhuǎn)速度越快,會相對節(jié)約流動資產(chǎn),相當(dāng)于擴大資產(chǎn)的投入,增強企業(yè)的盈利能力;而延緩周轉(zhuǎn)速度,需補充流動資產(chǎn)參加周轉(zhuǎn),形成資產(chǎn)的浪費,降低企業(yè)的盈利能力。 分析提示: 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率要結(jié)合存貨、應(yīng)收賬款一并進行分析,和反映盈利能力的指標(biāo)結(jié)合在一起使用,可全面評價企業(yè)的盈利能力。 (7)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 公式:總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/[(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)/2] 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:0.8 意義:該項指標(biāo)反映總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度,周轉(zhuǎn)越快,說明銷售能力越強。企業(yè)可以采用薄利多銷的方法,加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn),帶來利潤絕對額的增加。 分析提示:總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)指標(biāo)用于衡量企業(yè)運用資產(chǎn)賺取利潤的能力。經(jīng)常和反映盈利能力的指標(biāo)一起使用,全面評價企業(yè)的盈利能力。 三、負(fù)債比率 負(fù)債比率是反映債務(wù)和資產(chǎn)、凈資產(chǎn)關(guān)系的比率。它反映企業(yè)償付到期長期債務(wù)的能力。 (1)資產(chǎn)負(fù)債比率 公式:資產(chǎn)負(fù)債率=(負(fù)債總額 / 資產(chǎn)總額)*100% 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:0.7 意義:反映債權(quán)人提供的資本占全部資本的比例。該指標(biāo)也被稱為負(fù)債經(jīng)營比率。 分析提示:負(fù)債比率越大,企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險越大,獲取利潤的能力也越強。如果企業(yè)資金不足,依靠欠債維持,導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率特別高,償債風(fēng)險就應(yīng)該特別注意了。 資產(chǎn)負(fù)債率在60%—70%,比較合理、穩(wěn)?。贿_(dá)到85%及以上時,應(yīng)視為發(fā)出預(yù)警信號,企業(yè)應(yīng)提起足夠的注意。 (2)產(chǎn)權(quán)比率 公式:產(chǎn)權(quán)比率=(負(fù)債總額 /股東權(quán)益)*100% 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:1.2 意義:反映債權(quán)人與股東提供的資本的相對比例。反映企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是否合理、穩(wěn)定。同時也表明債權(quán)人投入資本受到股東權(quán)益的保障程度。 分析提示:一般說來,產(chǎn)權(quán)比率高是高風(fēng)險、高報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu),產(chǎn)權(quán)比率低,是低風(fēng)險、低報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)。從股東來說,在通貨膨脹時期,企業(yè)舉債,可以將損失和風(fēng)險轉(zhuǎn)移給債權(quán)人;在經(jīng)濟繁榮時期,舉債經(jīng)營可以獲得額外的利潤;在經(jīng)濟萎縮時期,少借債可以減少利息負(fù)擔(dān)和財務(wù)風(fēng)險。 (3)有形凈值債務(wù)率 公式:有形凈值債務(wù)率=[負(fù)債總額/(股東權(quán)益-無形資產(chǎn)凈值)]*100% 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:1.5 意義:產(chǎn)權(quán)比率指標(biāo)的延伸,更為謹(jǐn)慎、保守地反映在企業(yè)清算時債權(quán)人投入的資本受到股東權(quán)益的保障程度。不考慮無形資產(chǎn)包括商譽、商標(biāo)、專利權(quán)以及非專利技術(shù)等的價值,它們不一定能用來還債,為謹(jǐn)慎起見,一律視為不能償債。 分析提示:從長期償債能力看,較低的比率說明企業(yè)有良好的償債能力,舉債規(guī)模正常。 (4)已獲利息倍數(shù) 公式:已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤 / 利息費用 =(利潤總額+財務(wù)費用)/(財務(wù)費用中的利息支出+資本化利息) 通常也可用近似公式: 已獲利息倍數(shù)=(利潤總額+財務(wù)費用)/ 財務(wù)費用 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:2.5 意義:企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)收益與利息費用的比率,用以衡量企業(yè)償付借款利息的能力,也叫利息保障倍數(shù)。只要已獲利息倍數(shù)足夠大,企業(yè)就有充足的能力償付利息。 分析提示:企業(yè)要有足夠大的息稅前利潤,才能保證負(fù)擔(dān)得起資本化利息。該指標(biāo)越高,說明企業(yè)的債務(wù)利息壓力越小 四、盈利能力比率 盈利能力就是企業(yè)賺取利潤的能力。不論是投資人還是債務(wù)人,都非常關(guān)心這個項目。在分析盈利能力時,應(yīng)當(dāng)排除證券買賣等非正常項目、已經(jīng)或?qū)⒁V沟臓I業(yè)項目、重大事故或法律更改等特別項目、會計政策和財務(wù)制度變更帶來的累積影響數(shù)等因素。 (1) 銷售凈利率 公式:銷售凈利率=凈利潤 / 銷售收入*100% 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:0.1 意義:該指標(biāo)反映每一元銷售收入帶來的凈利潤是多少。表示銷售收入的收益水平。 分析提示:企業(yè)在增加銷售收入的同時,必須要相應(yīng)獲取更多的凈利潤才能使銷售凈利率保持不變或有所提高。銷售凈利率可以分解成為銷售毛利率、銷售稅金率、銷售成本率、銷售期間費用率等指標(biāo)進行分析。 (2)銷售毛利率 公式:銷售毛利率=[(銷售收入-銷售成本)/ 銷售收入]*100% 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:0.15 意義:表示每一元銷售收入扣除銷售成本后,有多少錢可以用于各項期間費用和形成盈利。 分析提示:銷售毛利率是企業(yè)是銷售凈利率的最初基礎(chǔ),沒有足夠大的銷售毛利率便不能形成盈利。企業(yè)可以按期分析銷售毛利率,據(jù)以對企業(yè)銷售收入、銷售成本的發(fā)生及配比情況作出判斷。 (3)資產(chǎn)凈利率(總資產(chǎn)報酬率) 公式:資產(chǎn)凈利率=凈利潤/ [(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)/2]*100% 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:根據(jù)實際情況而定 意義:把企業(yè)一定期間的凈利潤與企業(yè)的資產(chǎn)相比較,表明企業(yè)資產(chǎn)的綜合利用效果。指標(biāo)越高,表明資產(chǎn)的利用效率越高,說明企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金等方面取得了良好的效果,否則相反。 分析提示:資產(chǎn)凈利率是一個綜合指標(biāo)。凈利的多少與企業(yè)的資產(chǎn)的多少、資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)、經(jīng)營管理水平有著密切的關(guān)系。影響資產(chǎn)凈利率高低的原因有:產(chǎn)品的價格、單位產(chǎn)品成本的高低、產(chǎn)品的產(chǎn)量和銷售的數(shù)量、資金占用量的大小。可以結(jié)合杜邦財務(wù)分析體系來分析經(jīng)營中存在的問題。 (4)凈資產(chǎn)收益率(權(quán)益報酬率) 公式:凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/ [(期初所有者權(quán)益合計+期末所有者權(quán)益合計)/2]*100% 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:0.08 意義:凈資產(chǎn)收益率反映公司所有者權(quán)益的投資報酬率,也叫凈值報酬率或權(quán)益報酬率,具有很強的綜合性。是最重要的財務(wù)比率。 分析提示:杜邦分析體系可以將這一指標(biāo)分解成相聯(lián)系的多種因素,進一步剖析影響所有者權(quán)益報酬的各個方面。如資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售利潤率、權(quán)益乘數(shù)。另外,在使用該指標(biāo)時,還應(yīng)結(jié)合對“應(yīng)收賬款”、“其他應(yīng)收款” 、“ 待攤費用”進行分析。 五、現(xiàn)金流量分析 現(xiàn)金流量表的主要作用是: 第一,提供本企業(yè)現(xiàn)金流量的實際情況; 第二,有助于評價本期收益質(zhì)量; 第三,有助于評價企業(yè)的財務(wù)彈性; 第四,有助于評價企業(yè)的流動性; 第五,用于預(yù)測企業(yè)未來的現(xiàn)金流量。 流動性分析 流動性分析是將資產(chǎn)迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的能力。 (1) 現(xiàn)金到期債務(wù)比 公式:現(xiàn)金到期債務(wù)比=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 本期到期的債務(wù) 本期到期債務(wù)=一年內(nèi)到期的長期負(fù)債+應(yīng)付票據(jù) 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:1.5 意義:以經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量與本期到期的債務(wù)比較,可以體現(xiàn)企業(yè)的償還到期債務(wù)的能力。 分析提示:企業(yè)能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外,一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入才能還債。 (2)現(xiàn)金流動負(fù)債比 公式:現(xiàn)金流動負(fù)債比=年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 期末流動負(fù)債 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:0.5 意義:反映經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金對流動負(fù)債的保障程度。 分析提示:企業(yè)能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外,一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入才能還債。 (3)現(xiàn)金債務(wù)總額比 公式:現(xiàn)金流動負(fù)債比=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/ 期末負(fù)債總額 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:0.25 意義:企業(yè)能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外,一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入才能還債。 分析提示:計算結(jié)果要與過去比較,與同業(yè)比較才能確定高與低。這個比率越高,企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力越強。這個比率同時也體現(xiàn)企業(yè)的最大付息能力。 稅負(fù)率、毛利率等會計常用的指標(biāo)體系 一、稅負(fù)率:稅負(fù)率=應(yīng)繳稅金÷不含稅銷售收入×100% 1、增值稅稅負(fù)率 ??????????(1)、小規(guī)模的已經(jīng)統(tǒng)一定為按3%繳增值稅了,小規(guī)模的稅負(fù)率就是3%了。 ??????????(2)、一般納稅人的增值稅稅負(fù)率=(銷項增值稅-進項增值稅)÷不含稅銷售收入×100% 2、所得稅稅負(fù)率:所得稅稅負(fù)率=應(yīng)交所得稅÷不含稅銷售收入×100% 二、毛利率:毛利率=(不含稅銷售收入-不含稅銷售成本)÷不含稅銷售收入×100% 三、成本率:成本率=不含稅銷售成本÷不含稅銷售收入×100% 四、費用率:費用率=費用÷不含稅銷售收入×100% ??????1、工資費用率=工資÷不含稅銷售收入×100% ??????2、水電費用率=水電費÷不含稅銷售收入×100% ?????????? 不再一一枚舉了,費用率就是這樣計算的。 五、保本點:就是不賺也不虧的那個銷售額,保本銷售額=費用總額÷毛利率 六、存貨周轉(zhuǎn)率 (1)存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本÷存貨平均余額 (2)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷存貨周轉(zhuǎn)率 說明:存貨平均余額=(存活期初余額+存貨期末余額)÷2 接下來舉個例子 ???? 本司給客戶的報價是在原材料基礎(chǔ)上加14%來進行的,即進價100元的東西,賣114元,如此分析: 1、毛利率=(114-100)÷114=12.28%, 2、應(yīng)交增值稅為114×17%-100×17%=(114-100)×17%=2.38元, ???????增值稅稅負(fù)率=2.38÷114=2.08% 通俗地將上面的內(nèi)容理解為以下兩條公式: 1、毛利率=(售價-進價)÷售價×100% 2、稅負(fù)率=(售價-進價)×17%÷售價 由以上兩式推得:稅負(fù)率=毛利率×17% 由此,如果已知一個企業(yè)的稅負(fù)率為3%,即可推出該企業(yè)的毛利率水平在17.6%,毛利率水平在17.6%,則推出該企業(yè)的成本率為82.4%。當(dāng)然一個企業(yè)作為進項抵扣的可能還有水電費、固定資產(chǎn)、成品油等,稅率不一定全是17%,而且這些項目與毛利率沒有直接關(guān)系的,但卻與制造費用、成本有直接聯(lián)系。所以,當(dāng)一個企業(yè)的毛利率水平在17.6%時,由于水電費等項目的抵扣,稅負(fù)率就低于3%,而成本率就高于82.4%。 1、什么是銷售增長率 銷售增長率是指企業(yè)本年銷售增長額與上年銷售額之間的比率,反映銷售的增減變動情況,是評價企業(yè)成長狀況和發(fā)展能力的重要指標(biāo)。其計算公式為: 銷售增長率=本年銷售增長額÷上年銷售額 =(本年銷售額-上年銷售額)÷上年銷售額 2、銷售增長率分析 ?。?)銷售增長率是衡量企業(yè)經(jīng)營狀況和市場占有能力、預(yù)測企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)拓展趨勢的重要指標(biāo),也是企業(yè)擴張增量資本和存量資本的重要前提。 ?。?)該指標(biāo)越大,表明其增長速度越快,企業(yè)市場前景越好。 (3)銷售增長率的趨勢分析和同業(yè)分析 資本積累率即股東權(quán)益增長率,是指企業(yè)本年所有者權(quán)益增長額同年初所有者權(quán)益的比率。資本積累率表示企業(yè)當(dāng)年資本的積累能力,是評價企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ闹匾笜?biāo)。 資本積累率=本年所有者權(quán)益增長額÷年初所有者權(quán)益×100% 1、本年所有者權(quán)益增長額是指企業(yè)本年所有者權(quán)益與上年所有者權(quán)益的差額,本年所有者權(quán)益增長額=所有者權(quán)益年末數(shù)-所有者權(quán)益年初數(shù)。數(shù)值取值于“資產(chǎn)負(fù)債表”。 2、年初所有者權(quán)益指所有者權(quán)益的年初數(shù)。數(shù)值取值于“資產(chǎn)負(fù)債表”。 資本積累率的指標(biāo)說明 1、資本積累率是企業(yè)當(dāng)年所有者權(quán)益總的增長率,反映了企業(yè)所有者權(quán)益在當(dāng)年的變動水平。 2、資本積累率體現(xiàn)了企業(yè)資本的積累情況,是企業(yè)發(fā)展強盛的標(biāo)志,也是企業(yè)擴大再生產(chǎn)的源泉,展示了企業(yè)的發(fā)展?jié)摿Α? 3、資本積累率反映了投資者投入企業(yè)資本的保全性和增長性,該指標(biāo)越高,表明企業(yè)的資本積累越多,企業(yè)資本保全性越強,應(yīng)付風(fēng)險、持續(xù)發(fā)展的能力越大。 4、該指標(biāo)如為負(fù)值,表明企業(yè)資本受到侵蝕,所有者利益受到損害,應(yīng)予充分重視。 財務(wù)指標(biāo)公式 長期償債能力是指企業(yè)償還1年以上債務(wù)的能力,與企業(yè)的盈利能力、資金結(jié)構(gòu)有十分密切的關(guān)系。企業(yè)的長期負(fù)債能力可通過資產(chǎn)負(fù)債率、長期負(fù)債與營運資金的比率及利息保障倍數(shù)等指標(biāo)來分析。 資產(chǎn)負(fù)債率 資產(chǎn)負(fù)債率=(負(fù)債總額/資產(chǎn)總額)*100%。資產(chǎn)負(fù)債率是負(fù)債總額除以資產(chǎn)總額的百分比,也就是負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比例關(guān)系。資產(chǎn)負(fù)債率反映在總資產(chǎn)中有多大比例是通過借債來籌資的,也可以衡量企業(yè)在清算時保護債權(quán)人利益的程度。 對債權(quán)投資者而言,總是希望資產(chǎn)負(fù)債率越低越好,這樣其債權(quán)更有保證;如果比率過高,他會提出更高的利息率補償。股權(quán)投資者關(guān)心的主要是投資收益率的高低,如果企業(yè)總資產(chǎn)收益率大于企業(yè)負(fù)債所支付的利息率,那么借入資本為股權(quán)投資者帶來了正的杠桿效應(yīng),對股東權(quán)益最大化有利。合理的資產(chǎn)負(fù)債率通常在40%--60%之間,規(guī)模大的企業(yè)適當(dāng)大些;但金融業(yè)比較特殊,資產(chǎn)負(fù)債率90%以上也是很正常的。 長期負(fù)債與營運資金的比率 ????計算公式為:長期負(fù)債與營運資金的比率=長期負(fù)債/營運資金=長期負(fù)債/(流動資金-流動負(fù)債)。 ????由于長期負(fù)債會隨著時間推移不斷地轉(zhuǎn)化為流動負(fù)債,因此流動資產(chǎn)除了滿足償還流動負(fù)債的要求,還必須有能力償還到期的長期負(fù)債。一般來說,如果長期負(fù)債不超過營運資金,長期債權(quán)人和短期債權(quán)人都將有安全保障。 利息保障倍數(shù) 利息保障倍數(shù)是利潤總額(稅前利潤)加利息費用之和與利息費用的比率。 ????其計算公式:利息保障倍數(shù)=息稅前利潤/利息費用=(利潤總額+利息費用)/利息費用。 ????一般來說,企業(yè)的利息保障倍數(shù)至少要大于1。在進行分析時通常與公司歷史水平比較,這樣才能評價長期償債能力的穩(wěn)定性。同時從穩(wěn)健性角度出發(fā),通常應(yīng)選擇一個指標(biāo)最低年度的數(shù)據(jù)作為標(biāo)準(zhǔn)。 資產(chǎn)收益率 資產(chǎn)收益率=凈利潤*100%/平均資產(chǎn)總額 該指標(biāo)越高,表明企業(yè)資產(chǎn)利用效果越好,說明企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金使用等方面取得了良好的效果,否則相反。 凈資產(chǎn)收益率 凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均股東權(quán)益 凈資產(chǎn)收益率是衡量上市公司盈利能力的重要指標(biāo),是指利潤額與平均股東權(quán)益的比值,該指標(biāo)越高,說明投資帶來的收益越高。 主營業(yè)務(wù)收入增長率 主營業(yè)務(wù)收入增長率=(本期主營業(yè)務(wù)收入-上期主營業(yè)務(wù)收入)/上期主營業(yè)務(wù)收入*100% 主營業(yè)務(wù)收入增長率可以用來衡量公司的產(chǎn)品生命周期,判斷公司發(fā)展所處的階段。一般的說,如果主營業(yè)務(wù)收入增長率超過10%,說明公司產(chǎn)品處于成長期,將繼續(xù)保持較好的增長勢頭,尚未面臨產(chǎn)品更新的風(fēng)險,屬于成長型公司。如果主營業(yè)務(wù)收入增長率在5%~10%之間,說明公司產(chǎn)品已進入穩(wěn)定期,不久將進入衰退期,需要著手開發(fā)新產(chǎn)品。如果該比率低于5%,說明公司產(chǎn)品已進入衰退期,保持市場份額已經(jīng)很困難,主營業(yè)務(wù)利潤開始滑坡,如果沒有已開發(fā)好的新產(chǎn)品,將步入衰落。 短期償債能力主要表現(xiàn)在公司到期債務(wù)與可支配流動資產(chǎn)之間的關(guān)系,主要的衡量指標(biāo)有流動比率和速動比率。 流動比率 流動比率是衡量企業(yè)短期償債能力最常用指標(biāo)。 ????計算公式為:流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債。 ????即用變現(xiàn)能力較強的流動資產(chǎn)償還企業(yè)短期債務(wù)。通常認(rèn)為最低流動比率為2。但該比率不能過高,過高則表明企業(yè)流動資產(chǎn)占用較多,會影響資金使用效率和企業(yè)獲利能力;流動比率過高還可能是存貨積壓,應(yīng)收賬款過多且收賬期延長,以及待攤費用增加所致,而真正可用來償債的資金和存款卻嚴(yán)重短缺。一般情況下,營業(yè)周期、應(yīng)收賬款和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動比率的主要因素。 速動比率 速動比率,又稱酸性測試比率。 ????計算公式為:速動比率=速動資產(chǎn)/流動負(fù)債。 ????速動資產(chǎn)是指流動資產(chǎn)扣除存貨之后的余額,有時還扣除待攤費用、預(yù)付貨款等。在速動資產(chǎn)中扣除存貨是因為存貨的變現(xiàn)速度慢,可能還存在損壞、計價等問題;待攤費用、預(yù)付貨款是已經(jīng)發(fā)生的支出,本身并沒有償付能力,所以謹(jǐn)慎的投資者在計算速動比率時也可以將之從流動資產(chǎn)中扣除。影響速動比率的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力,投資者在分析時可結(jié)合應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、壞賬準(zhǔn)備計提政策一起考慮。通常認(rèn)為合理的速動比率為1。 資產(chǎn)負(fù)債收益率 資產(chǎn)負(fù)債收益率= 資產(chǎn)收益率/ 資產(chǎn)負(fù)債率注:資產(chǎn)收益率資產(chǎn)收益率= 稅后利潤/ 總資產(chǎn)×100%依以上公式分析評價企業(yè)舉債、償債及舉債獲利能力。 資產(chǎn)負(fù)債收益率大于零,說明該經(jīng)營者能夠運用負(fù)債形成的資產(chǎn)為企業(yè)帶來收益,資產(chǎn)負(fù)債收益率的數(shù)值越大應(yīng)說明經(jīng)營者舉債經(jīng)營能力越強,資產(chǎn)負(fù)債收益率小于零,說明企業(yè)經(jīng)營不善,負(fù)債給企業(yè)帶來的是虧損而不是收益。而管理者和投資者最關(guān)心的是資產(chǎn)負(fù)債收益率應(yīng)大于零。 資產(chǎn)負(fù)債率 =負(fù)債總額/資產(chǎn)總額*100% 每股資本公積金=資本公積金/總股本 凈資產(chǎn)比率 =凈資產(chǎn)(所有者權(quán)益)/總資產(chǎn)*100% 長期負(fù)債比率 =長期負(fù)債/負(fù)債合計*100% 現(xiàn)金比率 =(貨幣資金+短期投資)/流動負(fù)債*100% 固定資產(chǎn)比率 =固定資產(chǎn)合計/資產(chǎn)合計*100% 流動比率 =流動資產(chǎn)/流動負(fù)債 速動比率 =(流動資產(chǎn)-存貨-待攤費用)/流動負(fù)債 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入/(期初應(yīng)收帳款+期末應(yīng)收帳款)*2 存貨周轉(zhuǎn)率 =主營業(yè)務(wù)成本/(期初存貨+期末存貨)*2 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =主營業(yè)務(wù)收入/(期初資產(chǎn)合計+期末資產(chǎn)合計)*2 總資產(chǎn)增長率 =(期末資產(chǎn)合計--期初資產(chǎn)合計)/期初資產(chǎn)合計*100% 存貨比例 =存貨/流動資產(chǎn)*100% 流動資產(chǎn)比例 =流動資產(chǎn)/總資產(chǎn)*100% 凈資產(chǎn)增長率 =(期末股東權(quán)益---期初股東權(quán)益)/期初股東權(quán)益*100% 每股經(jīng)營現(xiàn)金凈流量=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額/總股本 凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/所有者權(quán)益合計*100% 主營業(yè)務(wù)利潤率=主營業(yè)務(wù)利潤/主營業(yè)務(wù)收入*100% 總資產(chǎn)報酬率=(利潤總額+財務(wù)費用)/資產(chǎn)總額*100% 投資收益率=投資收益/利潤總額*100% 主營業(yè)務(wù)收入增長率=(本期主營業(yè)務(wù)收入-上期主營業(yè)務(wù)收入)/上期主 營業(yè)務(wù)收入*100% 凈利潤增長率=(本期凈利潤-上期凈利潤)/上期凈利潤*100% 主營業(yè)務(wù)收入現(xiàn)金含量=經(jīng)營活動現(xiàn)金流人量/主營業(yè)務(wù)收入*100% 經(jīng)營凈現(xiàn)金比率(短期債務(wù))=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/流動負(fù)債*100% 經(jīng)營凈現(xiàn)金比率(全部債務(wù))=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/總負(fù)債*100% 資本積累率 = (本年所有者權(quán)益增長額÷年初所有者權(quán) 益)× 100% 凈資產(chǎn)收益率 = (凈利潤÷平均凈資產(chǎn))× 100% 總資產(chǎn)報酬率 =[ (利潤總額 + 利息支出)÷平均資產(chǎn)總額 ] × 100% 不良資產(chǎn)比率 = (年末不良資產(chǎn)總額÷年末資產(chǎn)總額)× 100% 資本保值增值率 : 主要反映投資者投入企業(yè)的資本完整性和保全性。 計算公式 :資本保值增值率 = 期末所有者權(quán)益÷期初所有者權(quán)益總額×100% 資本保值增值率 =100%, 為資本保值 : 資本保值增值率大于 100%, 為資本增值。 所有者權(quán)益等于資產(chǎn)總計減負(fù)債總計 社會貢獻率 : 是衡量企業(yè)運用全部資產(chǎn)為國家或社會創(chuàng)造或支付價值的能力。 社會貢獻率 = 企業(yè)社會貢獻總額÷平均資產(chǎn)總額× 100% 企業(yè)社會貢獻總額 : 即企業(yè)為國家或社會創(chuàng)造或支付的價值總額 , 包括工資 ( 含獎金、津貼等工資性收入 )老保退休統(tǒng)籌及 其他社會福利支出、利息支出凈額、應(yīng)交增值稅、應(yīng)交產(chǎn)品銷售稅金及附加、應(yīng)交所得稅及其他稅收、凈利潤等。 社會積累率 : 衡量企業(yè)社會貢獻總額中多少用于上交國家財政。 ??? 計算公式 :社會積累率=上交國家財政總額÷企業(yè)社會貢獻總額× 100% 上交國家財政總額 : 包括應(yīng)交增值稅、應(yīng)交產(chǎn)品銷售稅金及附加、應(yīng)交所得稅及其他稅收等。 現(xiàn)金流動負(fù)債比率=年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/年末流動負(fù)債*100% 產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益 已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤/利息支出 長期資產(chǎn)適合率=(所有者權(quán)益+長期負(fù)債)/(固定資產(chǎn)+長期投資) 勞動效率=主營業(yè)務(wù)收入或凈產(chǎn)值/平均職工人數(shù) 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次)=主營業(yè)務(wù)收入凈額/平均應(yīng)收賬款余額 總資產(chǎn)增長率=本年總資產(chǎn)增長額/年初資產(chǎn)總額 固定資產(chǎn)成新率=平均固定資產(chǎn)凈值/平均固定資產(chǎn)原值x100% 三年利潤平均增長率=[(年末利潤總額/三年前年末利潤總額)^1/3 - 1]x100% 權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/所有者權(quán)益總額=1+(1-資產(chǎn)負(fù)債率) 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次)=主營業(yè)務(wù)收入凈額/平均應(yīng)收賬款余額 其中: 主營業(yè)務(wù)收入凈額=主營業(yè)務(wù)收入-銷售折扣與折讓 平均應(yīng)收賬款余額=(應(yīng)收賬款年初數(shù)+應(yīng)收賬款年末數(shù))/2 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=(平均應(yīng)收賬款x360)/主營業(yè)務(wù)收入凈額 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次數(shù))=主營業(yè)務(wù)收入凈額/平均流動資產(chǎn)總額 其中:流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期(天數(shù))=(平均流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)總額x360)/主營業(yè)務(wù)收入總額 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入凈額/固定資產(chǎn)平均凈值 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入凈額/平均資產(chǎn)總額 主營業(yè)務(wù)利潤率=利潤/主營業(yè)務(wù)收入凈額 成本費用利潤率=利潤/成本費用 三年資本平均增長率=((年末所有者權(quán)益總額/三年前年末所有者權(quán)益總額) -1)×100%? 不良資產(chǎn)比率。是企業(yè)年末不良資產(chǎn)總額占年末資產(chǎn)總額的比重。不良資產(chǎn)主要包括:三年以上應(yīng)收帳款、積壓商品物資和不良投資。 發(fā)展能力狀況指標(biāo) 發(fā)展能力指標(biāo)是將各項財務(wù)指標(biāo)與往年相比的縱向分析。通過成長能力指標(biāo)的分析,我們能夠大致判斷變化趨勢。從而對未來的發(fā)展情況做出準(zhǔn)確預(yù)測 · 資本積累率 資本積累率表示企業(yè)當(dāng)年資本的積累能力,是評價企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ闹匾笜?biāo)。 資本積累率=(本年所有者權(quán)益增長額÷年初所有者權(quán)益)×100% 本年所有者權(quán)益增長額=所有者權(quán)益年末數(shù)一所有者權(quán)益年初數(shù)。 資本積累率是當(dāng)年所有者權(quán)益總的增長率,反映了所有者權(quán)益在當(dāng)年的變動水平。 資本積累率體現(xiàn)了資本的積累情況,是發(fā)展強盛的標(biāo)志,也是擴大再生產(chǎn)的源泉,展示了發(fā)展?jié)摿Α? 資產(chǎn)積累率反映了投資者投入資本的保全性和增長性,該指標(biāo)越高,表明資本積累越多,企業(yè)資本保全性越強,應(yīng)付風(fēng)險、持續(xù)發(fā)展的能力越大。 該指標(biāo)如為負(fù)值,表明資本受到侵蝕,所有者利益受到損害,應(yīng)予充分重視。 · 總資產(chǎn)增長率 總資產(chǎn)增長率是本年總資產(chǎn)增長額同年初資產(chǎn)總額的比率??傎Y產(chǎn)增長率衡量本期資產(chǎn)規(guī)模的增長情況,評價經(jīng)營規(guī)??偭可系臄U張程度。 總資產(chǎn)增長率=(本年總資產(chǎn)增長額÷年初資產(chǎn)總額)×l00% 本年總資產(chǎn)增長額=資產(chǎn)總額年末數(shù)一資產(chǎn)總額年初數(shù) 總資產(chǎn)增長率指標(biāo)是從資產(chǎn)總墾擴張方面衡量發(fā)展能力,表明規(guī)模增長水平對發(fā)展后勁的影響。 該指標(biāo)越高,表明一個經(jīng)營周期內(nèi)資產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模擴張的速度越快。但實際操作時,應(yīng)注意資產(chǎn)規(guī)模才張的質(zhì)與量的關(guān)系,以及企業(yè)的后續(xù)發(fā)展能力,避免資產(chǎn)盲目擴張。 該指標(biāo)是考核企業(yè)發(fā)展能力的重要指標(biāo)。 · 三年利潤平均增長率 三年利潤平均增長率表明企業(yè)利潤的連續(xù)三年增長情況,體現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展?jié)摿Α? 三年利潤平均增長率=((年未利潤總額÷三年前年未利潤總額)1/3 - 1)×100% 利潤是積累和發(fā)展的基礎(chǔ),該指標(biāo)越高,表明積累越多,可持續(xù)發(fā)展能力越強,發(fā)展的潛力越大。 利用三年利潤平均增長率指標(biāo),能夠反映利潤增長趨勢和效益穩(wěn)定程度,較好體現(xiàn)發(fā)展?fàn)顩r和發(fā)展能力,避免因少數(shù)年份利潤不正常增長而對發(fā)展?jié)摿Φ腻e誤判斷。 · 三年資本平均增長率 三年資本平均增長率表示資本連續(xù)三年的積累情況,體現(xiàn)發(fā)展水平和發(fā)展趨勢。 三年資本平均增長率=((年未所有者權(quán)益總額÷三年前年未所有者權(quán)益總額)1/3 - 1)×100% 由于一般增長率指標(biāo)在分析時具有"滯后"性,僅反映當(dāng)期情況,而利用該指標(biāo),能夠反映資本保增值的歷史發(fā)展?fàn)顩r,以及穩(wěn)步發(fā)展的趨勢。 該指標(biāo)越高,表明所有者權(quán)益得到的保障程度越大,可以長期使用的資金越充足,抗風(fēng)險和保持連續(xù)發(fā)展的能力越強。 A? ? ? ? 長期償債能力? ? ? ? ? ? ? ? 資產(chǎn)負(fù)債率? ? ? ? 負(fù)債總額/資產(chǎn)總額 100% 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:0.7? ? ? ? 資產(chǎn)負(fù)債率是負(fù)債總額除以資產(chǎn)總額的百分比,也就是負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比例關(guān)系。資產(chǎn)負(fù)債率反映在總資產(chǎn)中有多大比例是通過借債來籌資的,也可以衡量企業(yè)在清算時保護債權(quán)人利益的程度。負(fù)債比率越大,企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險越大,獲取利潤的能力也越強。如果企業(yè)資金不足,依靠欠債維持,導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率特別高,償債風(fēng)險就應(yīng)該特別注意了?!≠Y產(chǎn)負(fù)債率在60%—70%,比較合理、穩(wěn)??;達(dá)到85%及以上時,應(yīng)視為發(fā)出預(yù)警信號,企業(yè)應(yīng)提起足夠的注意。 ? ? ? ? 資本負(fù)債率? ? ? ? 長期負(fù)債÷有形凈資產(chǎn)? ? ? ? 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:0.7? ? ? ? 資本負(fù)債率反映企業(yè)所有者權(quán)益對長期債權(quán)人權(quán)益的保障程度,側(cè)重揭示企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度。資本為所有者權(quán)益和長期負(fù)債之和,資本負(fù)債率更能反映資本與負(fù)債的比率關(guān)系。 ? ? ? ? 利息支付倍數(shù)? ? ? ? 稅息前利潤÷利息費用? ? ? ? ? ? ? ? 利息支付倍數(shù)指標(biāo)是指企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)收益與利息費用的比率,用以衡量償付借款利息的能力,也叫利息保障倍數(shù) ? ? ? ? 債務(wù)本息償付比率? ? ? ? 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量÷(債務(wù)利息十債務(wù)本金)? ? ? ? ? ? ? ? 此比率用于衡量企業(yè)債務(wù)本息可由經(jīng)營活動創(chuàng)造現(xiàn)金支付的程度。比率越高,說明企業(yè)償債能力越強。 ? ? ? ? 固定支出補償倍數(shù)? ? ? ? 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量÷固定費用? ? ? ? ? ? ? ? 該指標(biāo)反映公司支付不可避免費用的能力,也可以據(jù)此評價公司的違約風(fēng)險性。 ? ? ? ? 資本性支出比率? ? ? ? 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量÷資本性支出? ? ? ? ? ? ? ? 資本性支出是指企業(yè)為維持或擴大生產(chǎn)能力而購置固定資產(chǎn)或無形資產(chǎn)而發(fā)生的支出。這一比率反映企業(yè)當(dāng)期經(jīng)營活動現(xiàn)金流量是否足以支付資本性支出所需的現(xiàn)金。這一比率越高,說明企業(yè)擴大生產(chǎn)規(guī)模、創(chuàng)造未來現(xiàn)金流量或利潤的能力越強。 ? ? ? ? 現(xiàn)金償還比率? ? ? ? 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量÷長期負(fù)債? ? ? ? ? ? ? ? 比率反映企業(yè)當(dāng)前經(jīng)營活動提供現(xiàn)金償還長期債務(wù)的能力。雖然企業(yè)可以用從投資籌資活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金來償還債務(wù),但從經(jīng)營活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金應(yīng)是企業(yè)現(xiàn)金的主要來源。 ? ? ? ? 短期償債能力? ? ? ? ? ? ? ? 流動比率 ? ? ? ? 流動資產(chǎn)÷流動負(fù)債? ? ? ? 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:2? ? ? ? 體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力。流動資產(chǎn)越多,短期債務(wù)越少,則流動比率越大,企業(yè)的短期償債能力越強。低于正常值,企業(yè)的短期償債風(fēng)險較大。一般情況下,營業(yè)周期、流動資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動比率的主要因素。 ? ? ? ? 產(chǎn)權(quán)比率? ? ? ? (負(fù)債總額÷股東權(quán)益)×100%? ? ? ? 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:1.2 ? ? ? ? 反映債權(quán)人與股東提供的資本的相對比例。反映企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是否合理、穩(wěn)定。同時也表明債權(quán)人投入資本受到股東權(quán)益的保障程度。產(chǎn)權(quán)比率高是高風(fēng)險、高報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu),產(chǎn)權(quán)比率低,是低風(fēng)險、低報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)。從股東來說,在通貨膨脹時期,企業(yè)舉債,可以將損失和風(fēng)險轉(zhuǎn)移給債權(quán)人;在經(jīng)濟繁榮時期,舉債經(jīng)營可以獲得額外的利潤;在經(jīng)濟萎縮時期,少借債可以減少利息負(fù)擔(dān)和財務(wù)風(fēng)險。 ? ? ? ? 有形凈值債務(wù)率? ? ? ? [負(fù)債總額÷(股東權(quán)益-無形資產(chǎn)凈值)]× 100%? ? ? ? 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:1.5 ? ? ? ? 產(chǎn)權(quán)比率指標(biāo)的延伸,更為謹(jǐn)慎、保守地反映在企業(yè)清算時債權(quán)人投入的資本受到股東權(quán)益的保障程度。不考慮無形資產(chǎn)包括商譽、商標(biāo)、專利權(quán)以及非專利技術(shù)等的價值,它們不一定能用來還債,為謹(jǐn)慎起見,一律視為不能償債。 從長期償債能力看,較低的比率說明企業(yè)有良好的償債能力,舉債規(guī)模正常。 ? ? ? ? 已獲利息倍數(shù)? ? ? ? 息稅前利潤 利÷息費用 =(利潤總額+財務(wù)費用)÷(財務(wù)費用中的利息支出+資本化利息) 已獲利息倍數(shù)=(利潤總額+財務(wù)費用) ÷財務(wù)費用? ? ? ? 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:2.5 ? ? ? ? 企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)收益與利息費用的比率,用以衡量企業(yè)償付借款利息的能力,也叫利息保障倍數(shù)。只要已獲利息倍數(shù)足夠大,企業(yè)就有充足的能力償付利息。 企業(yè)要有足夠大的息稅前利潤,才能保證負(fù)擔(dān)得起資本化利息。該指標(biāo)越高,說明企業(yè)的債務(wù)利息壓力越小。 ? ? ? ? 速動比率? ? ? ? 速動資產(chǎn)/流動負(fù)債 100% 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:1? ? ? ? 比流動比率更進一步的有關(guān)變現(xiàn)能力的比率指標(biāo)為速動比率,也稱為酸性測試比率。增加變現(xiàn)能力的因素:可以動用的銀行貸款指標(biāo);準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn);償債能力的聲譽。(2)減弱變現(xiàn)能力的因素:未作記錄的或有負(fù)債;擔(dān)保責(zé)任引起的或有負(fù)債。 ? ? ? ? 現(xiàn)金比率? ? ? ? (貨幣資金+短期投資) ÷流動負(fù)債合計? ? ? ? ? ? ? ? 該指標(biāo)能真實地反映公司實際的短期償債能力,該指標(biāo)值越大,反映公司的短期償債能力越強。 ? ? ? ? 資本周轉(zhuǎn)率? ? ? ? (貨幣資金+短期投資+應(yīng)收票據(jù)) ÷長期負(fù)債合計? ? ? ? ? ? ? ? 該指標(biāo)值越大,表明公司近期的長期償債能力越強,債權(quán)的安全性越好。由于長期負(fù)債的償還期限長,所以,在運用該指標(biāo)分析公司的長期償債能力時,還應(yīng)充分考慮公司未來的現(xiàn)金流入量,經(jīng)營獲利能力和盈利規(guī)模的大小。如果公司的資本周轉(zhuǎn)率很高,但未來的發(fā)展前景不樂觀,即未來可能的現(xiàn)金流入量少,經(jīng)營獲利能力弱,且盈利規(guī)模小,那么,公司實際的長期償債能力將變?nèi)酢? ? ? ? ? 資金自給率? ? ? ? (期末凈資產(chǎn)+期末股東借款)÷期末已完項目投資額 100% ? ? ? ? ? ? ? ? 清算價值比率? ? ? ? (資產(chǎn)總計-無形及遞延資產(chǎn)合計)÷負(fù)債合計? ? ? ? ? ? ? ? 該指標(biāo)值越大,表明公司的綜合償債能力越強。由于有形資產(chǎn)的變現(xiàn)能力和變現(xiàn)價值受外部環(huán)境的影響較大且很難確定,所以運用該指標(biāo)分析公司的綜合償債能力時,還需充分考慮有形資產(chǎn)的質(zhì)量及市場需求情況。如果公司有形資產(chǎn)的變現(xiàn)能力差,變現(xiàn)價值低,那么公司的綜合償債能力就會受到影響。` ? ? ? ? 凈現(xiàn)金流量? ? ? ? 經(jīng)營、投資、籌資活動現(xiàn)金凈流量之和? ? ? ? ? ? ? ? 現(xiàn)金流量受操縱的主要類型可分為以下7種:①虛構(gòu)進賬單、對賬單,虛增銀行存款;②利用未達(dá)賬項操縱銀行存款余額;③隱瞞銀行貸款,虛增經(jīng)營性現(xiàn)金流入;④虛增收入(如虛增應(yīng)收預(yù)付款項)、經(jīng)營性現(xiàn)金流入和經(jīng)營性現(xiàn)金流出;⑤虛增經(jīng)營性現(xiàn)金流入與投資性現(xiàn)金流出(如虛增在建工程、固定資產(chǎn)、長期股權(quán)投資等);⑥將投資性現(xiàn)金流入粉飾為經(jīng)營性現(xiàn)金流入;⑦直接將籌資性現(xiàn)金流入粉飾為經(jīng)營性現(xiàn)金流入。 ? ? ? ? 不良資產(chǎn)比率? ? ? ? 年末不良資產(chǎn)總額年÷末資產(chǎn)總額 100% 扣除社會公益性投資的不良資產(chǎn)總額÷年末資產(chǎn)總額 100% ? ? ? ? 不良資產(chǎn)是指:a)、企業(yè)所有但企業(yè)實質(zhì)或形式上不可以控制;b)、不能在預(yù)定的期間內(nèi)帶來現(xiàn)金流入;c)、能在預(yù)定的期間內(nèi),但不能帶來所要求或所預(yù)期的現(xiàn)金流入的資產(chǎn)。 ? ? ? ? 資產(chǎn)損失比率? ? ? ? 待處理資產(chǎn)損失凈額÷年末資產(chǎn)總額 100% ? ? ? ? ? ? ? ? 主營業(yè)務(wù)利潤與財務(wù)費用之比? ? ? ? 主營業(yè)務(wù)利潤÷財務(wù)費用 100% ? ? ? ? 二? ? ? ? 獲利能力指標(biāo)? ? ? ? ? ? ? ? 資產(chǎn)收益率? ? ? ? 利潤總額÷資產(chǎn)總額 100% ? ? ? ? 把企業(yè)一定期間的凈利與企業(yè)的資產(chǎn)相比較,表明企業(yè)資產(chǎn)利用的綜合效果。指標(biāo)越高,表明資產(chǎn)的利用效率越高,說明企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金使用等方面取得了良好的效果;否則相反。 6? ? ? ? 凈資產(chǎn)收益率? ? ? ? 凈利潤÷平均凈資產(chǎn) 100% 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:0.08 ? ? ? ? 凈資產(chǎn)收益率反映公司所有者權(quán)益的投資報酬率,也叫凈值報酬率或權(quán)益報酬率,具有很強的綜合性。是最重要的財務(wù)比率。可以將這一指標(biāo)分解成相聯(lián)系的多種因素,進一步剖析影響所有者權(quán)益報酬的各個方面。如資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售利潤率、權(quán)益乘數(shù)。另外,在使用該指標(biāo)時,還應(yīng)結(jié)合對“應(yīng)收賬款”、“其他應(yīng)收款” 、“ 待攤費用”進行分析。 ? ? ? ? 資本金利潤率? ? ? ? 凈利潤÷所有者權(quán)益 100% ? ? ? ? 反映資本金的占用所帶來的財務(wù)成果,衡量投資者投入企業(yè)資本金的獲利能力,綜合反映企業(yè)財務(wù)狀況的好壞,同時又是規(guī)劃企業(yè)負(fù)債規(guī)模的有效尺度。一般來講,越高,說明企業(yè)獲利能力越強,當(dāng)高于同期銀行貸款利率時,通過舉借債務(wù)可為企業(yè)帶來收益;反之,若低于同期銀行貸款利率,則過高的負(fù)債將使投資者的利益受到損害。 7? ? ? ? 主營業(yè)務(wù)利潤率? ? ? ? 主營業(yè)務(wù)利潤÷主營業(yè)務(wù)收入凈額 100%? ? ? ? ? ? ? ? 該指標(biāo)反映公司的主營業(yè)務(wù)獲利水平,只有當(dāng)公司主營業(yè)務(wù)突出,即主營業(yè)務(wù)利潤率較高的情況下,才能在競爭中占據(jù)優(yōu)勢地位。 8? ? ? ? 成本費用利潤率? ? ? ? 利潤總額÷成本費用總額 100% ? ? ? ? 該指標(biāo)綜合反映企業(yè)一定時期內(nèi)投入產(chǎn)出的效率。在市場經(jīng)濟條件下,作為市場競爭主體的企業(yè),為了實現(xiàn)收益最大化目標(biāo),必然首先要使成本費用最小化,企業(yè)為降低成本,縮減費用而采取的各種措施必將提高企業(yè)各種資源的配置效率。 ? ? ? ???銷售凈利率? ? ? ? 銷售凈利率=凈利潤 ÷ 銷售收入 100% ? ? ? ? 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:0.1 ? ? ? ? 該指標(biāo)反映每一元銷售收入帶來的凈利潤是多少。表示銷售收入的收益水平。企業(yè)在增加銷售收入的同時,必須要相應(yīng)獲取更多的凈利潤才能使銷售凈利率保持不變或有所提高。銷售凈利率可以分解成為銷售毛利率、銷售稅金率、銷售成本率、銷售期間費用率等指標(biāo)進行分析。 ? ? ? ? 銷售毛利率 ? ? ? ? [(銷售收入-銷售成本)÷ 銷售收入]? ?100% ? ? ? ? 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:0.15? ? ? ? 表示每一元銷售收入扣除銷售成本后,有多少錢可以用于各項期間費用和形成盈利。銷售毛利率是企業(yè)是銷售凈利率的最初基礎(chǔ),沒有足夠大的銷售毛利率便不能形成盈利。企業(yè)可以按期分析銷售毛利率,據(jù)以對企業(yè)銷售收入、銷售成本的發(fā)生及配比情況作出判斷。 ? ? ? ? 非營業(yè)成本費用利潤率? ? ? ? (管理費用+財務(wù)費用)÷利潤總額 100% ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 資產(chǎn)凈利率(總資產(chǎn)報酬率)? ? ? ? 資產(chǎn)凈利率=凈利潤÷[(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)÷2] 100% ? ? ? ? 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:根據(jù)實際情況而定? ? ? ? 把企業(yè)一定期間的凈利潤與企業(yè)的資產(chǎn)相比較,表明企業(yè)資產(chǎn)的綜合利用效果。指標(biāo)越高,表明資產(chǎn)的利用效率越高,說明企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金等方面取得了良好的效果,否則相反。資產(chǎn)凈利率是一個綜合指標(biāo)。凈利的多少與企業(yè)的資產(chǎn)的多少、資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)、經(jīng)營管理水平有著密切的關(guān)系。影響資產(chǎn)凈利率高低的原因有:產(chǎn)品的價格、單位產(chǎn)品成本的高低、產(chǎn)品的產(chǎn)量和銷售的數(shù)量、資金占用量的大小。 三? ? ? ? 經(jīng)營管理指標(biāo)? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 9? ? ? ? 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率? ? ? ? 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入÷[(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)÷2] ? ? ? ? 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:0.8? ? ? ? 該項指標(biāo)反映總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度,周轉(zhuǎn)越快,說明銷售能力越強。企業(yè)可以采用薄利多銷的方法,加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn),帶來利潤絕對額的增加??傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)指標(biāo)用于衡量企業(yè)運用資產(chǎn)賺取利潤的能力。經(jīng)常和反映盈利能力的指標(biāo)一起使用,全面評價企業(yè)的盈利能力。 10? ? ? ? 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率? ? ? ? 銷售收入÷[(期初流動資產(chǎn)+期末流動資產(chǎn))÷2]? ? ? ? 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:1 ? ? ? ? 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度,周轉(zhuǎn)速度越快,會相對節(jié)約流動資產(chǎn),相當(dāng)于擴大資產(chǎn)的投入,增強企業(yè)的盈利能力;而延緩周轉(zhuǎn)速度,需補充流動資產(chǎn)參加周轉(zhuǎn),形成資產(chǎn)的浪費,降低企業(yè)的盈利能力。 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率要結(jié)合存貨、應(yīng)收賬款一并進行分析,和反映盈利能力的指標(biāo)結(jié)合在一起使用,可全面評價企業(yè)的盈利能力。 ? ? ? ? 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) ? ? ? ? 360÷存貨周轉(zhuǎn)率 =[360 (期初存貨+期末存貨)÷2] ÷產(chǎn)品銷售成本 ? ? ? ? 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:120 ? ? ? ? 企業(yè)購入存貨、投入生產(chǎn)到銷售出去所需要的天數(shù)。提高存貨周轉(zhuǎn)率,縮短營業(yè)周期,可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。存貨周轉(zhuǎn)速度反映存貨管理水平,存貨周轉(zhuǎn)速度越快,存貨的占用水平越低,流動性越強,存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。它不僅影響企業(yè)的短期償債能力,也是整個企業(yè)管理的重要內(nèi)容。 11 2005-11-11 09:08 AM ? ? ? ?? 小學(xué)生有難題 新手上路 積分 6 發(fā)帖 6 注冊 2005-11-11 #2 ?有專家愿意幫助小學(xué)生完成作業(yè)的????? 12? ? ? ? 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)? ? ? ? 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率=銷售收入÷平均應(yīng)收帳款 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率? ? ? ? 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:3 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:100? ? ? ? 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高,說明其收回越快。反之,說明營運資金過多呆滯在應(yīng)收賬款上,影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率,要與企業(yè)的經(jīng)營方式結(jié)合考慮。以下幾種情況使用該指標(biāo)不能反映實際情況:第一,季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè);第二,大量使用分期收款結(jié)算方式;第三,大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售;第四,年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。 應(yīng)收周轉(zhuǎn)天數(shù)表示企業(yè)從取得應(yīng)收賬款的權(quán)利到收回款項、轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要的時間。 ? ? ? ? 營業(yè)周期 ? ? ? ? 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)={[(期初存貨+期末存貨)÷2]??360}÷產(chǎn)品銷售成本+{[(期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款)÷2]??360}÷產(chǎn)品銷售收入 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:200? ? ? ? 營業(yè)周期是從取得存貨開始到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的時間。一般情況下,營業(yè)周期短,說明資金周轉(zhuǎn)速度快;營業(yè)周期長,說明資金周轉(zhuǎn)速度慢。營業(yè)周期,一般應(yīng)結(jié)合存貨周轉(zhuǎn)情況和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況一并分析。營業(yè)周期的長短,不僅體現(xiàn)企業(yè)的資產(chǎn)管理水平,還會影響企業(yè)的償債能力和盈利能力。 ? ? ? ? 現(xiàn)金到期債務(wù)比? ? ? ? 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量÷ 本期到期的債務(wù) 本期到期債務(wù)=一年內(nèi)到期的長期負(fù)債+應(yīng)付票據(jù)? ? ? ? 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:1.5? ? ? ? 以經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量與本期到期的債務(wù)比較,可以體現(xiàn)企業(yè)的償還到期債務(wù)的能力。企業(yè)能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外,一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入才能還債。 ? ? ? ? 經(jīng)營現(xiàn)金負(fù)債比率? ? ? ? 經(jīng)營現(xiàn)金凈流入÷負(fù)債總額 100% ? ? ? ? ? ? ? ? 經(jīng)營現(xiàn)金負(fù)債比率表明企業(yè)每1元的負(fù)債有多少經(jīng)營現(xiàn)金流入作為保障,它反映了企業(yè)的償債能力。一般來說,該指標(biāo)越高,表明企業(yè)的償債能力越強。 ? ? ? ? 現(xiàn)金流動負(fù)債比? ? ? ? 年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量÷ 期末流動負(fù)債? ? ? ? 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:0.5? ? ? ? 反映經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金對流動負(fù)債的保障程度。企業(yè)能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外,一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入才能還債。 ? ? ? ? 現(xiàn)金債務(wù)總額比? ? ? ? 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量÷ 期末負(fù)債總額 ? ? ? ? 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:0.25? ? ? ? 企業(yè)能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外,一般應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入才能還債。計算結(jié)果要與過去比較,與同業(yè)比較才能確定高與低。這個比率越高,企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力越強。這個比率同時也體現(xiàn)企業(yè)的最大付息能力。 ? ? ? ? 銷售現(xiàn)金比率 ? ? ? ? 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 ÷銷售額? ? ? ? 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值:0.2? ? ? ? 反映每元銷售得到的凈現(xiàn)金流入量,其值越大越好。計算結(jié)果要與過去比,與同業(yè)比才能確定高與低。這個比率越高,企業(yè)的收入質(zhì)量越好,資金利用效果越好。 ? ? ? ? 每股營業(yè)現(xiàn)金流量? ? ? ? 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量÷ 普通股股數(shù) 普通股股數(shù)由企業(yè)根據(jù)實際股數(shù)填列? ? ? ? 企業(yè)- 1.請仔細(xì)閱讀文檔,確保文檔完整性,對于不預(yù)覽、不比對內(nèi)容而直接下載帶來的問題本站不予受理。
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