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名詞解釋： 1、財務管理：企業(yè)財務管理是指企業(yè)規(guī)劃、組織和分析評價財務活動，以及處理財務關(guān)系的一項管理工作。 2、財務關(guān)系：企業(yè)在規(guī)劃，組織企業(yè)的財務活動過程中，必然與各個經(jīng)濟主體發(fā)生經(jīng)濟關(guān)系，即財務關(guān)系。 3、財務管理環(huán)境：指對企業(yè)財務活動產(chǎn)生影響作用的企業(yè)內(nèi)外部條件或因素，通常是指影響企業(yè)財務活動的外部條件或因素。 4、年金：是定期等額的系列收支。 5、普通年金：指一定時期內(nèi)每期期末發(fā)生的等額收付的系列款項，又稱后付年金。 6、先付年金：也稱即付年金，指在一定時期內(nèi)，每期期初等額的系列收付款項。 7、遞延年金：第一次收付發(fā)生在第二期或第二期以后各期的年金，是普通年金的一個特例。 8、永續(xù)年金：指無期限收付的年金。 9、市場風險：指那些對多有公司產(chǎn)生影響的因素引起的風險。 10、公司特有風險：指發(fā)生于單個公司特有造成的風險。 11、風險價值：又稱風險報酬，指企業(yè)承擔風險從事財務活動所獲得的超過貨幣時間價值的額外收益。 12、融資租賃：又稱資本租賃，是出資人按照承租企業(yè)的要求融資購買資產(chǎn)，并以收取租金為條件，在契約或合作規(guī)定的期限內(nèi)，將資產(chǎn)租借給承租人使用的一種經(jīng)濟行為。 13、可轉(zhuǎn)換債券：指由股份公司發(fā)行，可以按一定條件轉(zhuǎn)換為一定數(shù)量的公司普通股股票的證券。 14、商業(yè)信用：指商品交易中由于延期付款或預收貨款所形成的企業(yè)與企業(yè)間的信用關(guān)系。 15、經(jīng)營杠桿：由于存在固定成本而造成的息稅前利潤變動率大于產(chǎn)銷量變動率的現(xiàn)象。 16、經(jīng)營風險：由于企業(yè)經(jīng)營上的原因造成息稅前利潤波動的風險。 17、財務杠桿：由于固定財務費用的存在，是普通股每股收益的變動幅度大于息稅前利潤變動幅度的現(xiàn)象。 18、財務風險：也成籌集風險，指企業(yè)為取得財務杠桿利益而利用債務資本時，增加了破產(chǎn)機會或普通股盈余大幅度變動的機會所帶來的風險。 19、每股收益無差別點：指每股收益不收籌資方式影響的息稅前利潤水平。 20、內(nèi)含報酬率：也稱內(nèi)部收益率，指能使投資方案的全部現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值為零的折現(xiàn)率。 21、營運資金：僅指運用在流動資產(chǎn)上的資金。 22、收款政策：指企業(yè)催收已過期的應收賬款所遵循的程序及有關(guān)策略。 23、ABC分類法：亦稱重點管理法，是運用數(shù)量統(tǒng)計的方法，按照一定要求，將材料分品種并按其所占材料總額的比重以及在生產(chǎn)中的作用劃分為ABC三類。 24、債券的內(nèi)在價值：又稱投資價值，公正價值，資本化價值和理論價值，簡稱債券價值。指投資者投資債券所能帶來的利息收入與收回的本金按照其要求的報酬率進行折現(xiàn)后的現(xiàn)值。 25、每股收益：指本年凈利潤扣除優(yōu)先股利后的余額與發(fā)行在外的普通股加權(quán)平均數(shù)的比值。 選擇： 1、財務活動可以分為籌資活動，投資活動，營運資金日常管理活動和收益分配活動。 2、單一財務管理目標：（1）利潤最大化（2）企業(yè)價值最大化 3、企業(yè)價值最大化符合企業(yè)相關(guān)者整體利益的要求。但是不同相關(guān)者的利益要求存在差異，以及各相關(guān)者在實現(xiàn)企業(yè)財務管理目標的過程中也存在一定的矛盾，這需要協(xié)調(diào)。 4、年金按照收付發(fā)生的時間不同，可以分為：普通年金，先付年金，遞延年金和永續(xù)年金。 5、先付年金終值系數(shù)和普通年金終值系數(shù)相比，是期數(shù)加1，系數(shù)減1；先付年金現(xiàn)值系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)相比是期數(shù)減1，系數(shù)加1。 6、從風險產(chǎn)生的原因、影響程度和投資者的能動性來劃分，風險可分為市場風險和公司特有風險。 7、隨銷售額變動的資產(chǎn)稱為敏感資產(chǎn)，包括貨幣資金，應收賬款，存貨等項目，隨銷售變動的負債包括應收賬款，應付費用等項目。不隨銷售額變動的資產(chǎn)負債項目則為非敏感項目。 8、優(yōu)先股的權(quán)利：利潤分配權(quán)（排在第一），剩余財產(chǎn)請求權(quán)，管理權(quán)。 9、放棄折扣的機會成本的計算：公式在書P107 10、按照利息支付方式不同分類有：收款法借款（不超過名義利率），貼現(xiàn)法借款（實際超過名義利率），加息法借款（實際超過名義利率） 11、債券信用等級的劃分：高級：AAA，最高質(zhì)量等級債券，具有非常強的還本付息能力，AA,高級，具有較強的還本付息能力，中級：A，具有較好的投資特征，但對某些不利的經(jīng)濟變化可能會比較敏感。 12、按出租資產(chǎn)的取得方式，融資性租賃可以分為直接租賃，售后租賃和杠桿租賃三種。 13、全部資金息稅前利潤率＞債務利息率，則財務杠桿利益；全部資金息稅前利潤率＜債務利息率，財務杠桿損失；全部資金息稅前利潤率=債務利息率；債權(quán)資本的利用即未給企業(yè)帶來額外的收益，也未造成損失。 14、凈現(xiàn)值與現(xiàn)值指數(shù)的關(guān)系：凈現(xiàn)值大于零，現(xiàn)值指數(shù)大于一；凈現(xiàn)值等于零，現(xiàn)值指數(shù)等于一；凈現(xiàn)值小于零，現(xiàn)值指數(shù)小于一。 15、企業(yè)的信用管理政策一般由四個要素構(gòu)成：信用標準，信用期間，收款政策和現(xiàn)金折扣。其中，信用期間和現(xiàn)金折扣合起來又叫信用條件。 16、在評定信用品質(zhì)時，一般使用五個因素來調(diào)查客戶的信用情況，五個因素也稱5C系統(tǒng)：資本，品行，能力，擔保品，情況。 17、剩余股利政策的計算。P231 18、凈資產(chǎn)收益率是所有比率中綜合性最強，最具有代表性的指標，是杜邦系統(tǒng)的核心。 19、權(quán)益乘數(shù)主要受資產(chǎn)負債率的影響，反映所有者權(quán)益與總資產(chǎn)的關(guān)系。權(quán)益乘數(shù)越大，說明企業(yè)有較高的負債程度，這樣既能給企業(yè)帶來較大的財務杠桿利益，同時也給企業(yè)帶來較大的風險。 20、債券的發(fā)行價格：P117公式 債券的發(fā)行價格：債券的票面利率與市場利率完全一致時，為評價發(fā)行。債券的票面利率高于其市場利率時，溢價發(fā)行。債券的票面利率低于其市場利率時，折價發(fā)行。 簡答： 1、企業(yè)的財務關(guān)系主要包括什么？ （1）企業(yè)與投資者之間的財務關(guān)系（2）企業(yè)與債權(quán)人之間的財務關(guān)系（3）企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財務關(guān)系（4）企業(yè)與員工之間的財務關(guān)系(5)企業(yè)與政府的財務關(guān)系 2、利潤最大化這一財務管理目標優(yōu)缺點是什么？ 優(yōu)點：（1）簡單明確，便于管理者理解（2）與市場緊密聯(lián)系，面向市場經(jīng)營（3）反映了增收節(jié)支的效果。缺點：（1）利潤指標著重強調(diào)站在企業(yè)內(nèi)部立場評價企業(yè)財務管理水平，片面地強調(diào)利潤最大化，容易造成企業(yè)的短缺行為，忽視企業(yè)長期發(fā)展，這對于頻繁更替管理人員的企業(yè)來說，表現(xiàn)的更為明顯（2）按權(quán)責發(fā)生制計算的利潤受不同的會計政策影響，通常不按利潤計算現(xiàn)值，因此，這一指標沒有考慮時間價值（3）沒有考慮風險因素，利潤高可能意味著風險也高（4）沒有反映出利潤與投入資本的關(guān)系。 3、以企業(yè)價值最大化為財務管理目標的優(yōu)缺點是什么？ 優(yōu)點：（1）考慮了資金時間價值，不同時間的現(xiàn)金流量的現(xiàn)值是不等的（2）考慮了風險價值（3）有利于避免經(jīng)營者的短視行為，努力尋求股東財富的最大化，使凈資產(chǎn)保持增值（4）有利于企業(yè)戰(zhàn)略財務管理，進行戰(zhàn)略投資和資本運營（5）促使公司樹立良好的公眾形象，正確處理好企業(yè)發(fā)展與社會，經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展的關(guān)系。缺點：（1）難以客觀地確定企業(yè)價值（2）企業(yè)價值計算復雜，不夠明晰。 4、金融資產(chǎn)的特點（金融工具特征） （1）具有流動性。指金融資產(chǎn)具有隨時轉(zhuǎn)換成貨幣的能力。（2）具有風險性。指投資于金融工具的投資額是否會遭受損失的風險。（3）具有收益性。指金融工具能定期或不定期給持有人帶來收益的特征。 5、普通股股東享有的權(quán)利有哪些？ （1）剩余收益請求權(quán)和剩余財產(chǎn)清償權(quán)（2）監(jiān)督?jīng)Q策權(quán)（3）優(yōu)先認股權(quán)（4）股票轉(zhuǎn)讓權(quán) 6、發(fā)行普通股籌資的優(yōu)點。 （1）普通股籌資形成的公司資本金沒有到期期限，是企業(yè)可以永久使用的資金，因此具有使用穩(wěn)定，安全的特點。（2）普通股股東的投資回報為稅后利潤，與利息相比不具有強制性。（3）通過發(fā)行普通股使企業(yè)由一個非公眾公司變成為一個公眾公司，可以大大增加公司的知名度和美譽度。（4）由于我國對公司上市有嚴格的條件要求，因此公司上市的要求的到批準是對公司經(jīng)營狀況和信譽的一個最好的肯定，有助于公司開展商業(yè)來往。（5）公司上市不僅可以籌措大量資金，同時還造就了大量的公眾股東，對那些生產(chǎn)消費品或從事服務業(yè)的上市公司來說，這些公眾股東的一部分還有可能稱為公司未來的客戶。 7、流動資產(chǎn)管理的要求。 （1）提高流動資產(chǎn)的盈利性。（2）保持流動資產(chǎn)的流動性。（3）保持流動資產(chǎn)的安全性。 8、影響股利政策制定的相關(guān)因素中，公司自身因素有哪些？ （1）資金的變現(xiàn)力。（2）盈余的穩(wěn)定性。（3）投資機會。（4）籌資能力。（5）資本成本。 9、股利政策的主要類型有哪些？各自的特點和適用范圍？ （1）剩余股利政策。在公司有良好投資機會時使用，可以保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使加權(quán)平均資本成本最低。（2）固定股利支付率政策。這樣做能使股利與公司盈余緊密的配合，以體現(xiàn)多盈多分，少盈少分，無利不分的原則，但對于穩(wěn)定股票價格不利，實務中采用不多。（3）固定或持續(xù)增長的股利政策。當盈余較低時仍要支付固定的股利，這可能導致資金短缺。（4）低正常股利加額外股利政策。有利于穩(wěn)定股票的價格。 10、股利支付方式 （1）現(xiàn)金股利（2）財產(chǎn)股利（3）負債股利。注意：財產(chǎn)股利和負債股利實際上是現(xiàn)金股利的替代。這兩種股利方式目前在我國公司實務中很少使用，但并非法律禁止。（4）股票股利。注意：我國上市公司通常采用的股利支付方式是現(xiàn)金股利和股票股利。 ??? 9