股權(quán)激勵(lì)機(jī)制在我國(guó)企業(yè)中的運(yùn)用研究,股權(quán),激勵(lì)機(jī)制,我國(guó),企業(yè),中的,運(yùn)用,應(yīng)用,研究,鉆研 三 江 學(xué) 院 本科生畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文） 題 目 股權(quán)激勵(lì)機(jī)制在我國(guó)企業(yè)中的運(yùn)用研究 高職 院（系） 財(cái)務(wù)管理 專(zhuān)業(yè) 學(xué)生姓名 學(xué)號(hào) 指導(dǎo)教師 職稱(chēng) 指導(dǎo)教師工作單位 起訖日期 摘 要 在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的激勵(lì)機(jī)制問(wèn)題受到了人們的廣泛關(guān)注。長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)的中小企業(yè)存在著薪酬和績(jī)效嚴(yán)重脫節(jié)的情況，為了有效的解決這一矛盾，保障企業(yè)所有者的根本利益，為企業(yè)的發(fā)展提供動(dòng)力和源泉，充分解決企業(yè)的瓶頸問(wèn)題，是當(dāng)前企業(yè)需要迫切考慮的問(wèn)題。股權(quán)激勵(lì)機(jī)制在我國(guó)的發(fā)展過(guò)程中，已經(jīng)成為了成熟的激勵(lì)機(jī)制，并且有不少企業(yè)已經(jīng)對(duì)股權(quán)激勵(lì)機(jī)制制度進(jìn)行嘗試，通過(guò)該項(xiàng)制度的形成，促進(jìn)了企業(yè)員工積極性的提高，進(jìn)一步的推動(dòng)了我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。 本文從股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的定義出發(fā)，論述了股權(quán)激勵(lì)機(jī)制在我國(guó)中小企業(yè)中的運(yùn)用，分析了影響我國(guó)股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的因素，最后，依據(jù)這些影響因素對(duì)我國(guó)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)機(jī)制提出相關(guān)的建議。 關(guān)鍵詞：股權(quán)激勵(lì)機(jī)制；企業(yè)發(fā)展；運(yùn)用研究；管理層收購(gòu)； ABSTRACT In the fierce market competition, the incentive mechanism of enterprise managers has been widely concerned by people. For a long time, our country small and medium-sized enterprise exist a serious discrepancy between pay and performance, in order to effectively solve this contradiction, safeguarding the fundamental interests of the owners in an enterprise, for enterprise development provides motive force and source, fully solve the bottleneck problem of the enterprise, the companies need to consider urgently problem. Equity incentive mechanism in the development process of our country, has become the mature incentive mechanism, and many countries have on the equity incentive mechanism system to try, through the formation of the system, and promote the employees enthusiasm improve, further promoting the development of China's economy. From the definition of equity incentives, discusses equity incentive mechanism in Chinese SMEs use to analyze the factors affecting our equity incentive mechanism, and finally, on the basis of these factors on China's implementation of equity incentive mechanism put forward suggestions. Key words: equity incentive mechanism; enterprise development; Application Research；Management Buy-Outs 目 錄 第一章 股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的概述 1 1.1股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的概念 1 1.2股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的實(shí)施對(duì)象 1 1.3股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的類(lèi)型 1 1.3.1實(shí)股激勵(lì) 2 1.3.2期股激勵(lì) 2 1.3.3期權(quán)激勵(lì) 3 第二章 股權(quán)激勵(lì)機(jī)制在我國(guó)企業(yè)中的運(yùn)用 4 2.1我國(guó)企業(yè)產(chǎn)權(quán)的現(xiàn)狀 4 2.2股權(quán)激勵(lì)機(jī)制在我國(guó)企業(yè)中的實(shí)踐 4 2.2.1期權(quán)激勵(lì)的實(shí)踐 4 2.2.2管理層收購(gòu)的實(shí)踐 5 第三章 影響股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的因素 7 3.1公司治理結(jié)構(gòu)不完善 7 3.2國(guó)家的行政行為影響了激勵(lì)機(jī)制 7 3.3證券市場(chǎng)的低效 8 3.4缺乏成熟的經(jīng)理人市場(chǎng) 8 3.5法律法規(guī)不完善給股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施造成了障礙 9 第四章 對(duì)我國(guó)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的建議 10 4.1完善公司治理結(jié)構(gòu) 10 4.2培育穩(wěn)定的資本市場(chǎng) 10 4.3建立健全的法律體系 10 4.4完善經(jīng)理人才市場(chǎng) 11 4.5完善外部監(jiān)督機(jī)制 11 結(jié)束語(yǔ) 12 致 謝 13 參考文獻(xiàn) 14 三江學(xué)院2016屆本科生畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文） 第一章 股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的概述 1.1股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的概念 激勵(lì)機(jī)制是當(dāng)下企業(yè)發(fā)展過(guò)程中必須考慮的一個(gè)重要議題，通過(guò)激勵(lì)機(jī)制建設(shè)，可以更好地提升員工工作積極性，使員工在工作過(guò)程中，發(fā)揮自身的能力，為企業(yè)創(chuàng)造更多的產(chǎn)值。激勵(lì)機(jī)制主要包括了利益激勵(lì)機(jī)制、晉升激勵(lì)機(jī)制、榮譽(yù)激勵(lì)機(jī)制，其中利益激勵(lì)機(jī)制是當(dāng)下應(yīng)用最為廣泛，也最為直接的一種激勵(lì)方式，對(duì)于實(shí)現(xiàn)企業(yè)發(fā)展目標(biāo)，提升員工工作積極性來(lái)說(shuō)，具有十分重要的意義。 激勵(lì)機(jī)制的有效性，主要表現(xiàn)在企業(yè)經(jīng)營(yíng)者與出資者的利益保持一致性，即使經(jīng)營(yíng)人才可以更好地為出資者服務(wù)，幫助出資者獲取更大的經(jīng)濟(jì)效益。這種有效性，也表現(xiàn)為對(duì)經(jīng)營(yíng)者能動(dòng)性的體現(xiàn)。激勵(lì)機(jī)制在應(yīng)用過(guò)程中，主要分為績(jī)效激勵(lì)和業(yè)績(jī)激勵(lì)兩種，其中績(jī)效主要表現(xiàn)為短期的業(yè)績(jī)激勵(lì)，而業(yè)績(jī)激勵(lì)，則體現(xiàn)為一種長(zhǎng)期性的績(jī)效激勵(lì)。企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中，長(zhǎng)期業(yè)績(jī)激勵(lì)，對(duì)于企業(yè)長(zhǎng)足發(fā)展和進(jìn)步來(lái)說(shuō)，具有十分重要的意義。而針對(duì)于這一激勵(lì)方式，股權(quán)激勵(lì)機(jī)制則是當(dāng)下應(yīng)用較為廣泛的一種激勵(lì)手段。股權(quán)激勵(lì)在應(yīng)用過(guò)程中，其實(shí)現(xiàn)方式與薪酬激勵(lì)有著較大的差別，如何對(duì)股權(quán)激勵(lì)機(jī)制方式進(jìn)行有效應(yīng)用，可以更好地彌補(bǔ)薪酬激勵(lì)存在的缺陷和不足。 1.2股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的實(shí)施對(duì)象 股權(quán)激勵(lì)機(jī)制主要以股權(quán)方式實(shí)現(xiàn)對(duì)利潤(rùn)的分配，這種方式可以更好地激勵(lì)員工，提升員工工作積極性，是現(xiàn)階段企業(yè)實(shí)現(xiàn)更多利益的一種有效方法。股權(quán)激勵(lì)主要是分享了未來(lái)股東的潛在收益，是股東對(duì)自身“剩余權(quán)利”的一種有效轉(zhuǎn)讓。股權(quán)激勵(lì)在應(yīng)用過(guò)程中，需要對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者提供足夠的利益，能夠調(diào)動(dòng)他們的積極性，這樣一來(lái)，才能夠讓經(jīng)營(yíng)者更好地為企業(yè)貢獻(xiàn)自己的力量。股權(quán)激勵(lì)機(jī)制實(shí)施的對(duì)象，主要針對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)者，并且在應(yīng)用過(guò)程中，需要對(duì)授權(quán)對(duì)象進(jìn)行合理地規(guī)定，控制在一個(gè)有效范圍內(nèi)。 股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的實(shí)施對(duì)象需要進(jìn)行長(zhǎng)期性考慮，也就是說(shuō)，股權(quán)激勵(lì)機(jī)制必須具有長(zhǎng)遠(yuǎn)效益，能夠更好地對(duì)短期效益存在的缺陷問(wèn)題進(jìn)行解決，以此促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展和進(jìn)步。長(zhǎng)期利益的決定性人物，是股權(quán)激勵(lì)機(jī)制實(shí)施的主要針對(duì)對(duì)象，關(guān)系到了企業(yè)未來(lái)的發(fā)展。這一對(duì)象主要為企業(yè)內(nèi)部的管理層人員，這也是股權(quán)激勵(lì)機(jī)制實(shí)施的主要對(duì)象。除此之外，還包括了高級(jí)管理人員以及內(nèi)部骨干力量，以及對(duì)企業(yè)未來(lái)發(fā)展有著重要影響的員工。 1.3股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的類(lèi)型 綜合股權(quán)激勵(lì)機(jī)制發(fā)展情況以及自身內(nèi)容來(lái)看，激勵(lì)機(jī)制種類(lèi)主要分為實(shí)股激勵(lì)、期股激勵(lì)、期權(quán)激勵(lì)三種。 1.3.1實(shí)股激勵(lì) 實(shí)股激勵(lì)是一種較為主要的股權(quán)激勵(lì)方式，通過(guò)公司獎(jiǎng)勵(lì)，將公司股權(quán)以市場(chǎng)價(jià)值獎(jiǎng)勵(lì)給員工，使員工能夠獲得公司股份。這種激勵(lì)模式可以很好地激發(fā)員工工作的積極性，具有長(zhǎng)遠(yuǎn)效益。實(shí)股激勵(lì)在應(yīng)用過(guò)程中，又分為股票贈(zèng)與和股票購(gòu)買(mǎi)兩種。股票贈(zèng)與主要是企業(yè)為了吸引一些對(duì)企業(yè)發(fā)展有利的人才，將股票贈(zèng)與給企業(yè)內(nèi)部人才，從而實(shí)現(xiàn)吸引人才的作用。股票購(gòu)買(mǎi)則是按照一定的價(jià)格，將企業(yè)的股票賣(mài)給內(nèi)部工作人員，從而實(shí)現(xiàn)一種“捆綁”，讓員工更好地為企業(yè)服務(wù)。關(guān)于股票贈(zèng)與，我國(guó)《公司法》對(duì)這一問(wèn)題做出了如下規(guī)定：以注冊(cè)資本制對(duì)企業(yè)的股票數(shù)進(jìn)行明確，不存在“蓄水池股票”，股票的來(lái)源只能在存量股票主體間進(jìn)行變換。這樣一來(lái)，由于我國(guó)國(guó)情的原因，股票贈(zèng)與的方式在我國(guó)得到應(yīng)用較少。同時(shí)，股票在贈(zèng)與過(guò)程中，還涉及到了稅收的問(wèn)題。國(guó)外對(duì)股票贈(zèng)與的處理，會(huì)根據(jù)股票贈(zèng)與的多少，對(duì)股票所有者征收一定的稅費(fèi)。股票購(gòu)買(mǎi)，涉及到了管理層收購(gòu)這一問(wèn)題，即通過(guò)購(gòu)買(mǎi)目標(biāo)公司股票，實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)的控制權(quán)，也是對(duì)員工的一種有效激勵(lì)手段。這種激勵(lì)方式，在歐洲得到了較大的發(fā)展，關(guān)于這一問(wèn)題，我們可以從圖2-1中看出： 圖2-1 歐洲MBO發(fā)展趨勢(shì) 管理層收購(gòu)主要通過(guò)負(fù)債融資的方式，對(duì)目標(biāo)公司的股票進(jìn)行購(gòu)買(mǎi)，對(duì)目標(biāo)公司實(shí)現(xiàn)重組，獲取杠桿收益。這種方法在我國(guó)應(yīng)用的較少，并且相對(duì)于西方發(fā)達(dá)的資本市場(chǎng)而言，我國(guó)在這一方面的研究較為欠缺。MBO這種方式，在實(shí)際應(yīng)用過(guò)程中，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)特征：第一，對(duì)目標(biāo)公司的收購(gòu)主體為公司的管理層；第二，結(jié)果為經(jīng)營(yíng)者對(duì)目標(biāo)公司取得控制權(quán)；第三，收購(gòu)的目標(biāo)在于實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益。 1.3.2期股激勵(lì) 期股激勵(lì)模式主要是公司和經(jīng)營(yíng)者之間的一種約定，在一定時(shí)期內(nèi)按照一定的價(jià)格對(duì)企業(yè)的股票進(jìn)行購(gòu)買(mǎi)，購(gòu)買(mǎi)價(jià)格主要是根據(jù)當(dāng)下價(jià)格進(jìn)行確定，并且對(duì)股票出售的限期進(jìn)行規(guī)定。我國(guó)在利用期權(quán)激勵(lì)方式時(shí)，與我國(guó)上市公司發(fā)展的特征有著較大的關(guān)聯(lián)性，股票在二級(jí)市場(chǎng)上無(wú)法進(jìn)行流通，并且企業(yè)注冊(cè)方式以資本制為主，對(duì)股份的回購(gòu)有著較大的限制。期權(quán)激勵(lì)方式在應(yīng)用過(guò)程中，主要采取了一種“實(shí)股”和“期權(quán)”之間的激勵(lì)方式，股票的持有人并非是實(shí)際上的股東，其權(quán)利也將受到一定的限制。一般來(lái)說(shuō)，我國(guó)在應(yīng)用期股激勵(lì)過(guò)程中，主要采取以下方式實(shí)現(xiàn)激勵(lì)目標(biāo)。 （1） 將高級(jí)管理人員的年薪中一部分轉(zhuǎn)化為期股：董事會(huì)將高級(jí)管理者的一部分年薪作為股票，將其交給第三方管理，經(jīng)營(yíng)者可以獲取一定的利潤(rùn)分紅，但是對(duì)股票沒(méi)有處置權(quán)。在達(dá)到經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)目標(biāo)后，經(jīng)營(yíng)者的期股會(huì)根據(jù)一定比例轉(zhuǎn)化為實(shí)股； （2） 以按揭的方式對(duì)期股進(jìn)行購(gòu)買(mǎi)。在實(shí)際經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，經(jīng)營(yíng)者可以在任期內(nèi)獲得一定數(shù)量的期股分紅權(quán)，并根據(jù)自身在實(shí)際工作中，期股的分紅，作為自身的收益。經(jīng)營(yíng)者在對(duì)期股應(yīng)用過(guò)程中，需要根據(jù)期股的情況，對(duì)期股的欠款進(jìn)行支付，當(dāng)購(gòu)股款項(xiàng)付清后，經(jīng)營(yíng)者就可以獲得股票的所有權(quán)。 1.3.3期權(quán)激勵(lì) 期權(quán)激勵(lì)主要是在一定時(shí)間內(nèi)，企業(yè)內(nèi)部員工可以按照一定的約定價(jià)格，對(duì)企業(yè)的股票進(jìn)行購(gòu)買(mǎi)。這種交易模式在上個(gè)世紀(jì)得到了廣泛地應(yīng)用，并且在現(xiàn)階段，一些企業(yè)仍然將之作為一種員工激勵(lì)方式，并取得了較為不錯(cuò)的效果。期權(quán)激勵(lì)方式在美國(guó)得到了較早的應(yīng)用，這種方式當(dāng)初以避稅的目的出現(xiàn)。后來(lái)，這種方式對(duì)于激勵(lì)高級(jí)管理人員來(lái)說(shuō)，發(fā)揮了較為不錯(cuò)的作用。就以首席執(zhí)政官為代表的高級(jí)管理人員，可以在規(guī)定時(shí)期內(nèi)對(duì)本公司股票進(jìn)行購(gòu)買(mǎi)，個(gè)人的收益就是行權(quán)與行權(quán)日市場(chǎng)價(jià)的差值。期權(quán)激勵(lì)模式是一種對(duì)激勵(lì)機(jī)制的創(chuàng)新，以現(xiàn)代企業(yè)理論作為其發(fā)展的基礎(chǔ)，考慮到了所有權(quán)和產(chǎn)權(quán)的安排。期權(quán)激勵(lì)是在年薪制基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的，將企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的年薪利潤(rùn)以股權(quán)方式進(jìn)行轉(zhuǎn)化，實(shí)現(xiàn)了一種長(zhǎng)期激勵(lì)目標(biāo)。 第二章 股權(quán)激勵(lì)機(jī)制在我國(guó)企業(yè)中的運(yùn)用 2.1我國(guó)企業(yè)產(chǎn)權(quán)的現(xiàn)狀 所謂的企業(yè)產(chǎn)權(quán)，主要是指產(chǎn)權(quán)關(guān)系的制度化，這種模式，在現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展過(guò)程中，得到了較為廣泛地應(yīng)用。它是實(shí)現(xiàn)企業(yè)管理效率化、精細(xì)化，應(yīng)對(duì)現(xiàn)階段激勵(lì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的一種重要方式和手段。對(duì)企業(yè)產(chǎn)權(quán)的有效管理，能夠更好地對(duì)經(jīng)濟(jì)主體進(jìn)行協(xié)調(diào)，并且這種企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度，主要是基于權(quán)利結(jié)構(gòu)和組織方式實(shí)現(xiàn)其發(fā)展目標(biāo)的。 在現(xiàn)代化企業(yè)發(fā)展過(guò)程中，上市公司為了更好地吸引資金，擴(kuò)大規(guī)模，提升其市場(chǎng)占有率，必須以產(chǎn)權(quán)化發(fā)展模式，提升其管理能力。上市企業(yè)股權(quán)相對(duì)集中，企業(yè)的發(fā)展將直接受到內(nèi)部大股東的控制。而我國(guó)自身經(jīng)濟(jì)體制條件下，國(guó)有股權(quán)占有絕對(duì)的控制作用，控股主體存在缺位現(xiàn)象，企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)也因此存在較大的弊端。這樣一來(lái)，企業(yè)內(nèi)部控制問(wèn)題，成為當(dāng)下我國(guó)上市公司發(fā)展面臨的一個(gè)重要議題。對(duì)此，如何對(duì)我國(guó)國(guó)有控股問(wèn)題進(jìn)行有效改善，規(guī)范公司企業(yè)法人制度，成為企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)優(yōu)化，轉(zhuǎn)變生產(chǎn)發(fā)展機(jī)制的一個(gè)關(guān)鍵。股權(quán)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，需要對(duì)股東、董事會(huì)以及經(jīng)理層的權(quán)責(zé)關(guān)系進(jìn)行有效處理，并制定有效的制度，以制度進(jìn)行約束和規(guī)范。本文對(duì)我國(guó)企業(yè)產(chǎn)權(quán)現(xiàn)狀的分析，主要側(cè)重于建立一個(gè)合理、科學(xué)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，為股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的應(yīng)用，創(chuàng)造一個(gè)良好的發(fā)展環(huán)境。 2.2股權(quán)激勵(lì)機(jī)制在我國(guó)企業(yè)中的實(shí)踐 我國(guó)是社會(huì)主義國(guó)家，股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的應(yīng)用，得益于1978年的改革開(kāi)放，隨著改革開(kāi)放的不斷深入，社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的不斷完善，為私有制企業(yè)發(fā)展創(chuàng)造了必要條件。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)規(guī)模的不斷壯大，上市公司成為當(dāng)下國(guó)民經(jīng)濟(jì)建設(shè)過(guò)程中的重要構(gòu)成部分。這樣一來(lái)，股權(quán)激勵(lì)機(jī)制也隨之發(fā)展起來(lái)。我國(guó)在《企業(yè)經(jīng)營(yíng)者激勵(lì)研究》中，對(duì)股權(quán)激勵(lì)機(jī)制必要性問(wèn)題進(jìn)行了闡述，認(rèn)為股權(quán)激勵(lì)機(jī)制對(duì)我國(guó)企業(yè)發(fā)展，起到了重要的推動(dòng)作用，對(duì)這一問(wèn)題，必須予以足夠的重視。 2.2.1期權(quán)激勵(lì)的實(shí)踐 期權(quán)激勵(lì)模式在我國(guó)上市企業(yè)發(fā)展過(guò)程中，得到了較為廣泛地應(yīng)用，例如武漢模式、北京模式，上海模式都是期權(quán)激勵(lì)實(shí)踐的主要代表。武漢模式主要是一種經(jīng)理年薪制，以年薪為基礎(chǔ)，對(duì)企業(yè)經(jīng)理進(jìn)行激勵(lì)，將經(jīng)營(yíng)者年薪風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化為期股收入。期權(quán)激勵(lì)模式，能夠更好地對(duì)企業(yè)經(jīng)理年薪風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分化，在很大程度上保證了企業(yè)經(jīng)理的收入穩(wěn)定性，同時(shí)，也對(duì)企業(yè)經(jīng)理起到了較大的激勵(lì)作用。北京模式主要是以“存量化出，增量實(shí)現(xiàn)”的方式，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行期權(quán)激勵(lì)，將企業(yè)的薪酬形成股份期權(quán)，出資者利用協(xié)議將期權(quán)轉(zhuǎn)化為實(shí)股，并根據(jù)收益率的高低進(jìn)行配股比例分配，完成對(duì)企業(yè)經(jīng)理的激勵(lì)。這種模式會(huì)根據(jù)經(jīng)營(yíng)者的所得收益對(duì)認(rèn)購(gòu)股份價(jià)款進(jìn)行補(bǔ)充，并根據(jù)收益情況，進(jìn)行相應(yīng)的處理。若是經(jīng)營(yíng)者在實(shí)際經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，出現(xiàn)違法情況，其股份期權(quán)將會(huì)被取消或是做相應(yīng)的扣減。上海模式在對(duì)期權(quán)激勵(lì)模式應(yīng)用過(guò)程中，主要起始于上個(gè)世紀(jì)末，由上海市委組織部、上海市國(guó)資辦、上海市財(cái)政局對(duì)國(guó)有控股企業(yè)、股份有限公司采取了股權(quán)激勵(lì)的方式。在應(yīng)用過(guò)程中，將經(jīng)營(yíng)者的大部分獎(jiǎng)金轉(zhuǎn)化為公司的股份，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者享受股權(quán)分紅，但沒(méi)有對(duì)股份的處置權(quán)。當(dāng)經(jīng)營(yíng)者任職期達(dá)到要求的目標(biāo)，可以根據(jù)與公司的約定，將股票進(jìn)行變現(xiàn)。就武漢模式、北京模式、上海模式的期權(quán)激勵(lì)情況來(lái)看，這三者之間在應(yīng)用過(guò)程中，有著各自的特點(diǎn)，但也存在著一些問(wèn)題，具體情況我們可以從下表中看出： 表3-1 三種期權(quán)激勵(lì)模式的比較統(tǒng)計(jì)表 模式 時(shí)間 激勵(lì)對(duì)象 特征 存在問(wèn)題 武漢模式 1999年 法人 實(shí)現(xiàn)短期與長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制的有效結(jié)合 激勵(lì)范圍較小，并且受到回購(gòu)規(guī)模限制 北京模式 1999年 董事長(zhǎng)、管理層 對(duì)股票來(lái)源問(wèn)題進(jìn)行了解決 變現(xiàn)周期較長(zhǎng) 上海模式 1999年 董事長(zhǎng)、總經(jīng)理 對(duì)合約、協(xié)議進(jìn)行明確規(guī)定，較為細(xì)致全面 激勵(lì)效果較差 2.2.2管理層收購(gòu)的實(shí)踐 管理層收購(gòu)，主要是指MBO，這一模式在歐洲得到了較為廣泛地應(yīng)用。我國(guó)利用MBO，最為典型的案例是四通集團(tuán)實(shí)現(xiàn)了616名職工對(duì)香港四通公司50.5%的股權(quán)進(jìn)行收購(gòu)，這種模式下，企業(yè)管理層實(shí)際上獲得了企業(yè)的控制權(quán)，并且管理層的收益，將與企業(yè)未來(lái)發(fā)展情況息息相關(guān)。這種模式下，可以更好地實(shí)現(xiàn)一種“捆綁式”的經(jīng)營(yíng)模式，使經(jīng)營(yíng)者與投資人的利益進(jìn)行捆綁。但MBO這種模式在我國(guó)應(yīng)用過(guò)程中，處于一種“摸石頭過(guò)河”的階段，這一模式并沒(méi)有得到較大的發(fā)展，相對(duì)的，技術(shù)并不成熟。在應(yīng)用MBO過(guò)程中，上市公司應(yīng)用案例較少。同時(shí)，MBO在應(yīng)用過(guò)程中，容易導(dǎo)致股東權(quán)益被侵犯的現(xiàn)象，還會(huì)導(dǎo)致我國(guó)國(guó)有財(cái)產(chǎn)流失。除此之外，MBO發(fā)生的越權(quán)越位現(xiàn)象較為明顯，使企業(yè)內(nèi)部出現(xiàn)較大的貧富差距，這與我國(guó)實(shí)現(xiàn)共同富裕的目標(biāo)而言，背道而馳。除此之外，管理層收購(gòu)在我國(guó)應(yīng)用過(guò)程中，還表現(xiàn)出以下幾點(diǎn)問(wèn)題：首先，在對(duì)股權(quán)進(jìn)行定價(jià)以及交易價(jià)值處理過(guò)程中，存在一定的缺陷，導(dǎo)致暗箱操作現(xiàn)象較多，對(duì)集體財(cái)產(chǎn)和國(guó)有財(cái)產(chǎn)容易出現(xiàn)較大的危害；其次，薪酬制度改革存在較大的問(wèn)題，MBO在應(yīng)用過(guò)程中，配套機(jī)制較差，不能夠很好地縮小貧富差距，并且導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)部容易出現(xiàn)越權(quán)越位的現(xiàn)象；最后，關(guān)于資金來(lái)源問(wèn)題存在較大的避諱，涉及到的購(gòu)買(mǎi)資金數(shù)額較大，超過(guò)了經(jīng)營(yíng)者的支付能力。 可以說(shuō)，管理層收購(gòu)這種模式在我國(guó)應(yīng)用，雖然存在了較大的局限性，但是這種方式，對(duì)于促進(jìn)我國(guó)股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的發(fā)展來(lái)說(shuō)，具有十分重要的意義。如何將這一模式進(jìn)行有效應(yīng)用，就必須對(duì)現(xiàn)有的管理模式進(jìn)行有效改善，為管理層收購(gòu)的應(yīng)用，創(chuàng)造一個(gè)良好的環(huán)境，這樣一來(lái)，才能夠?qū)⒅玫貞?yīng)用于實(shí)踐當(dāng)中，促進(jìn)我國(guó)企業(yè)的發(fā)展和進(jìn)步。 第三章 影響我國(guó)股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的因素 隨著我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和進(jìn)步，社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的不斷完善，股權(quán)激勵(lì)機(jī)制在我國(guó)得到了較大的發(fā)展和進(jìn)步。但是縱觀(guān)我國(guó)股權(quán)激勵(lì)機(jī)制發(fā)展情況來(lái)看，這一制度措施仍然處于一種發(fā)展階段，相關(guān)制度、措施仍然存在缺陷。同時(shí)，與西方發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)股權(quán)激勵(lì)機(jī)制體制不過(guò)完善，在實(shí)際應(yīng)用過(guò)程中，難以發(fā)揮實(shí)際作用。因此，對(duì)影響我國(guó)股權(quán)激勵(lì)機(jī)制因素進(jìn)行探究，找出影響因素，對(duì)于解決實(shí)際問(wèn)題來(lái)說(shuō)，將具有重要意義。 3.1治理結(jié)構(gòu)不完善 就現(xiàn)階段我國(guó)股權(quán)激勵(lì)機(jī)制發(fā)展情況來(lái)看，公司治理結(jié)構(gòu)的不完善，嚴(yán)重限制了股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的有效應(yīng)用。股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的應(yīng)用，要立足于企業(yè)內(nèi)部較為完善的組織結(jié)構(gòu)和治理結(jié)構(gòu)，在這種情況下，才能夠?qū)蓹?quán)激勵(lì)機(jī)制進(jìn)行有效地應(yīng)用。一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)公司治理結(jié)構(gòu)不完善的情況下，治理程度較差，內(nèi)部人控制模式應(yīng)用下，容易導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)部出現(xiàn)一種集權(quán)現(xiàn)象，從而出現(xiàn)自己定薪定股的現(xiàn)象產(chǎn)生，這樣一來(lái)，企業(yè)內(nèi)部股東的利益將會(huì)受到嚴(yán)重地?fù)p害。同時(shí)，由于我國(guó)自身經(jīng)濟(jì)體制存在一定的問(wèn)題，國(guó)有控制成為上市企業(yè)發(fā)展的一個(gè)主要特征，在進(jìn)行激勵(lì)機(jī)制實(shí)施過(guò)程中，經(jīng)營(yíng)者受到政治化影響較為嚴(yán)重。企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)者在發(fā)展過(guò)程中，希望自身能夠獲取更高的利益，企業(yè)所有者，也就是出資人也希望自身的效益最大化。這種模式下，在設(shè)計(jì)相關(guān)利益分配過(guò)程中，會(huì)處于自身的利益選擇，導(dǎo)致股權(quán)激勵(lì)機(jī)制在應(yīng)用過(guò)程中，會(huì)對(duì)出資人的利益有所損害?；谶@種情況，管理層收購(gòu)模式在我國(guó)現(xiàn)有上市企業(yè)發(fā)展過(guò)程中，很難得到順利實(shí)施。除此之外，股權(quán)激勵(lì)機(jī)制應(yīng)用時(shí)，如何控制企業(yè)內(nèi)部出資人的股權(quán)喪失，造成對(duì)企業(yè)控制力減弱問(wèn)題，也是影響到股權(quán)激勵(lì)機(jī)制應(yīng)用的一個(gè)重要因素。 3.2國(guó)家的行政行為影響了激勵(lì)機(jī)制 股權(quán)激勵(lì)機(jī)制無(wú)法有效、順利應(yīng)用，與我國(guó)的社會(huì)經(jīng)濟(jì)體制有著較大的關(guān)聯(lián)性。這主要表現(xiàn)為國(guó)家控制，導(dǎo)致國(guó)有股在上市公司存在一家獨(dú)大的情況。國(guó)有股份的一家獨(dú)大，勢(shì)必會(huì)對(duì)企業(yè)內(nèi)部發(fā)展的相關(guān)政策制定產(chǎn)生重要影響。國(guó)有控股一家獨(dú)大，國(guó)家行政行為會(huì)對(duì)企業(yè)發(fā)展產(chǎn)生重要的影響，這樣一來(lái)，也會(huì)導(dǎo)致行政行為對(duì)激勵(lì)機(jī)制產(chǎn)生不利影響。同時(shí)，縱觀(guān)一些國(guó)有控股企業(yè)來(lái)說(shuō)，企業(yè)的法人以及管理者主要是行政任命，來(lái)自于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)，在對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)進(jìn)行管理過(guò)程中，勢(shì)必會(huì)受到計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制的影響。計(jì)劃經(jīng)濟(jì)與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)本身存在一定的矛盾性，以計(jì)劃經(jīng)濟(jì)進(jìn)行市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，相關(guān)行為會(huì)對(duì)企業(yè)發(fā)展產(chǎn)生不利的影響。除此之外，我國(guó)一些上市公司存在著政企不分、結(jié)構(gòu)不完善的現(xiàn)象，國(guó)有經(jīng)營(yíng)約束機(jī)制難以對(duì)效率性原則進(jìn)行更好地把握，這就導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的相關(guān)策略會(huì)受到較大的約束，影響了企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的生產(chǎn)積極性。約束機(jī)制的不完善、缺位現(xiàn)象，導(dǎo)致國(guó)有資產(chǎn)的流失，也帶來(lái)了一定的腐敗危險(xiǎn)。對(duì)此，國(guó)家行政行為對(duì)于股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的應(yīng)用，產(chǎn)生了較為不利的影響，對(duì)這一問(wèn)題的有效解決，將成為股權(quán)激勵(lì)機(jī)制應(yīng)用的一個(gè)較為關(guān)鍵性影響因素。 3.3證券市場(chǎng)的低效 股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的發(fā)展，主要在于“股權(quán)”的效益性上，這與我國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展，有著最為直接的聯(lián)系。股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的應(yīng)用，與證券市場(chǎng)的高效性，有著密切的聯(lián)系。但是證券市場(chǎng)的低效，勢(shì)必會(huì)導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)部人員對(duì)股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的不滿(mǎn)，認(rèn)為這種獎(jiǎng)勵(lì)無(wú)效，甚至容易引起一些管理者的不滿(mǎn)。證券市場(chǎng)的低效，反映出了上市公司在未來(lái)發(fā)展的低效性，即未來(lái)盈利能力問(wèn)題。證券市場(chǎng)發(fā)展過(guò)程中，企業(yè)的股票價(jià)格反映出了其盈利能力，以此能夠?qū)ζ髽I(yè)經(jīng)理的業(yè)績(jī)進(jìn)行有效地判斷。但是我國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展程度較差，與西方發(fā)達(dá)國(guó)家相比，無(wú)法對(duì)上市公司實(shí)際發(fā)展情況進(jìn)行有效反映。其中，最為簡(jiǎn)單的一個(gè)問(wèn)題在“炒股”上。我國(guó)公民在炒股過(guò)程中，存在著較大的投機(jī)性，并且股票市場(chǎng)動(dòng)蕩不安，股票價(jià)格對(duì)企業(yè)的實(shí)際價(jià)值無(wú)法進(jìn)行真實(shí)、有效地反映。證券市場(chǎng)不規(guī)范行為較多，受到幕后操控現(xiàn)象嚴(yán)重。這樣一來(lái)，以證券市場(chǎng)對(duì)企業(yè)經(jīng)理的業(yè)績(jī)進(jìn)行反映，存在的差異性較大，股票價(jià)格變動(dòng)，也將無(wú)法對(duì)企業(yè)內(nèi)部管理層進(jìn)行有效地約束和激勵(lì)。 再者，股票市場(chǎng)本身的監(jiān)管存在一定的缺陷和問(wèn)題，證券市場(chǎng)不健全，導(dǎo)致了股票價(jià)格變化較大，無(wú)法對(duì)企業(yè)價(jià)值進(jìn)行真實(shí)的反映。而企業(yè)經(jīng)營(yíng)者得到股票，主要目的在于實(shí)現(xiàn)股票的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，這一點(diǎn)若是無(wú)法得到保障。股票激勵(lì)機(jī)制在企業(yè)發(fā)展過(guò)程中，很難發(fā)揮有效地激勵(lì)作用。 3.4缺乏成熟的經(jīng)理人市場(chǎng) 經(jīng)理人市場(chǎng)的發(fā)展，關(guān)系到了一個(gè)國(guó)家社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況，對(duì)于企業(yè)發(fā)展和進(jìn)步來(lái)說(shuō)，具有十分重要的意義?？v觀(guān)國(guó)際發(fā)展情況來(lái)看，一些老牌的資本主義國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展較早，市場(chǎng)機(jī)制形成較早，相對(duì)而言，經(jīng)理人市場(chǎng)也成熟很多。就以英、美經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況來(lái)看，擁有較為成熟的經(jīng)理人市場(chǎng)，經(jīng)理人員在工作過(guò)程中，更加注重對(duì)企業(yè)價(jià)值的創(chuàng)造，對(duì)企業(yè)未來(lái)發(fā)展情況比較重視。這種理念下，可以更好地發(fā)揮經(jīng)理人的主觀(guān)能動(dòng)性，進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展。同時(shí)，成熟的經(jīng)理人市場(chǎng)發(fā)展模式下，市場(chǎng)對(duì)經(jīng)理人的價(jià)值進(jìn)行有效地確定，能夠給經(jīng)理人一定的約束和監(jiān)控，減少經(jīng)理人投機(jī)取巧。經(jīng)理人市場(chǎng)的存在，能夠給經(jīng)理人的工作帶來(lái)一定的壓力，從而轉(zhuǎn)化為一定的動(dòng)力，促進(jìn)其發(fā)展和進(jìn)步。但是相對(duì)而言，我國(guó)經(jīng)理人市場(chǎng)起步較晚，發(fā)展緩慢，經(jīng)理人在企業(yè)工作過(guò)程中，并沒(méi)有得到經(jīng)理人市場(chǎng)的檢驗(yàn)。除此之外，大部分經(jīng)理人都是通過(guò)行政任命，其自身的工作能力難以得到保證。經(jīng)理人在工作過(guò)程中，其業(yè)績(jī)的評(píng)估，也很難在資本市場(chǎng)上進(jìn)行有效評(píng)價(jià)，這樣一來(lái)，也就無(wú)法利用股票價(jià)值進(jìn)行衡量。綜合股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的特征來(lái)看，股權(quán)激勵(lì)機(jī)制難以發(fā)揮，無(wú)法從經(jīng)理人本身的情況對(duì)其進(jìn)行激勵(lì)，導(dǎo)致這一模式應(yīng)用較為困難。 3.5法律法規(guī)不完善給股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施造成了障礙 除了上述中所說(shuō)的影響因素，我國(guó)現(xiàn)有法律法規(guī)對(duì)于股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的應(yīng)用，也起到了一定的阻礙作用。由于我國(guó)改革開(kāi)放起步較晚，并且長(zhǎng)期受到計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制限制，上市公司發(fā)展較為緩慢。隨著改革開(kāi)放的不斷深入，上市公司以及現(xiàn)代化企業(yè)發(fā)展理念才在我國(guó)得到了一定程度的應(yīng)用。我國(guó)發(fā)展股份公司過(guò)程中，采取了實(shí)收資本制，對(duì)股份公司的資本總額進(jìn)行確定，并且當(dāng)股份有限公司成立后，公司不得留存股份。這樣一來(lái)，實(shí)股激勵(lì)制度在應(yīng)用過(guò)程中，很難得到法律的有效保護(hù)。利用股權(quán)激勵(lì)機(jī)制過(guò)程中，若是股份利益難以得到法律保障，其本身的風(fēng)險(xiǎn)性較大，相對(duì)于實(shí)在的經(jīng)濟(jì)效益，經(jīng)理人自然更愿意獲得實(shí)際利益，不愿意承受較大的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。除此之外，《公司法》規(guī)定，本公司不得對(duì)本公司股票進(jìn)行收購(gòu)；《證券法》規(guī)定，上市公司不得在二級(jí)市場(chǎng)對(duì)可流通股份進(jìn)行回收。這樣一來(lái)，股票自身來(lái)源問(wèn)題受到了較大的限制，也在很大程度上限制了股權(quán)激勵(lì)的有效實(shí)施。除了法律限制之外，股權(quán)收益的稅收等問(wèn)題，也進(jìn)一步縮小了股權(quán)收益利潤(rùn)，導(dǎo)致股權(quán)激勵(lì)機(jī)制難以得到有效應(yīng)用。 第四章 對(duì)我國(guó)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的建議 4.1 完善治理結(jié)構(gòu) 針對(duì)于我國(guó)上市公司治理結(jié)構(gòu)缺陷問(wèn)題，對(duì)企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的完善，是實(shí)現(xiàn)股權(quán)激勵(lì)機(jī)制有效應(yīng)用的關(guān)鍵。在實(shí)際發(fā)展過(guò)程中，對(duì)上市公司治理結(jié)構(gòu)的完善，要加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部機(jī)制體制改革，建立現(xiàn)代化的企業(yè)制度，并對(duì)企業(yè)法人制度進(jìn)行有效完善。就我國(guó)企業(yè)治理結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀來(lái)看，國(guó)有控股一家獨(dú)大的現(xiàn)象必須得到有效改善，實(shí)現(xiàn)股權(quán)結(jié)構(gòu)的多元化發(fā)展特征，為股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的有效應(yīng)用創(chuàng)造條件。完善治理結(jié)構(gòu)時(shí)，要注重將股票期權(quán)和企業(yè)制度進(jìn)行有機(jī)結(jié)合，能夠按照產(chǎn)權(quán)關(guān)系和現(xiàn)代公司法人結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)管理人員進(jìn)行有效激勵(lì)。同時(shí)，綜合我國(guó)上市公司出資人的發(fā)展情況來(lái)看，建立多元化的投資主體，顯得尤為重要。在完善這一內(nèi)容過(guò)程中，應(yīng)該允許民間資本和國(guó)外資本的投入，這樣一來(lái)，可以更好地對(duì)企業(yè)管理者進(jìn)行激勵(lì)，對(duì)激勵(lì)效果的提升來(lái)說(shuō)，具有十分重要的意義。企業(yè)發(fā)展過(guò)程中，要注重發(fā)揮監(jiān)督作用，即出資人對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的一種有效監(jiān)督。這種監(jiān)督，是為了更好地保證資本效益實(shí)現(xiàn)最大化目標(biāo)。 4.2培養(yǎng)穩(wěn)定的資本市場(chǎng) 資本市場(chǎng)的穩(wěn)定性，主要是針對(duì)于現(xiàn)階段我國(guó)證券市場(chǎng)的低效性而言的。股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的應(yīng)用，與證券市場(chǎng)的發(fā)展有著直接的和必然的聯(lián)系。證券市場(chǎng)的穩(wěn)定性和可靠性，能夠?qū)善眱r(jià)值進(jìn)行反映，對(duì)企業(yè)未來(lái)的盈利情況以及相應(yīng)的盈利能力都能夠進(jìn)行真實(shí)的反映。資本市場(chǎng)的穩(wěn)定和完善，可以對(duì)企業(yè)的股票價(jià)格進(jìn)行真實(shí)反映，這樣一來(lái)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的經(jīng)營(yíng)情況就可以利用股票價(jià)格直接反映出來(lái)。資本市場(chǎng)的穩(wěn)定，要注重對(duì)資本市場(chǎng)高效性的突出，實(shí)現(xiàn)企業(yè)股價(jià)與業(yè)績(jī)的對(duì)等。股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的應(yīng)用，股票價(jià)格得以體現(xiàn)，可以穩(wěn)定企業(yè)內(nèi)部員工的人心，更加積極地投入到工作當(dāng)中，為提升企業(yè)股票價(jià)格，進(jìn)行努力工作。這種模式下，也是提升企業(yè)員工工作積極性的一種重要方法。資本市場(chǎng)的穩(wěn)定，提升了股票市場(chǎng)價(jià)格，實(shí)現(xiàn)了企業(yè)員工收益的提升，更好地實(shí)現(xiàn)了股權(quán)激勵(lì)目標(biāo)。 資本市場(chǎng)的穩(wěn)定性問(wèn)題，要對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)建設(shè)進(jìn)行完善，加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部會(huì)計(jì)信息披露，打擊股票幕后操控行為。這一問(wèn)題，需要政府加大對(duì)證券市場(chǎng)的監(jiān)管，依法對(duì)違法行為進(jìn)行嚴(yán)厲打擊，保證股票價(jià)格對(duì)公司發(fā)展情況進(jìn)行真實(shí)反映，切實(shí)突出股權(quán)價(jià)格和效益。 4.3建立健全的法律體系 法律體系的完善，是股權(quán)激勵(lì)機(jī)制發(fā)揮作用的又一關(guān)鍵性因素。依法保護(hù)股票所有人的股票來(lái)源和股票利益，規(guī)范股票交易行為，突出股票自身具備的市場(chǎng)價(jià)值，是發(fā)揮激勵(lì)機(jī)制的關(guān)鍵?，F(xiàn)行法律中，對(duì)股權(quán)激勵(lì)機(jī)制缺乏一定的規(guī)范性條款，對(duì)一些股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的規(guī)定，與現(xiàn)階段市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況出入較大，這樣一來(lái)，嚴(yán)重限制了股權(quán)激勵(lì)機(jī)制發(fā)揮作用。法律體系的完善，要注重從以下幾點(diǎn)進(jìn)行：一是對(duì)參與主體、股票行權(quán)價(jià)進(jìn)行有效規(guī)定，能夠保證股權(quán)激勵(lì)機(jī)制有法可依；二是對(duì)股權(quán)激勵(lì)機(jī)制進(jìn)行合法化處理，并對(duì)股權(quán)激勵(lì)的運(yùn)作情況進(jìn)行有效監(jiān)管；三是能夠?qū)?huì)計(jì)信息披露、股票稅收問(wèn)題進(jìn)行明確規(guī)定，使股權(quán)激勵(lì)機(jī)制更具有明確性，能夠讓企業(yè)內(nèi)部員工明確股權(quán)激勵(lì)所帶來(lái)的實(shí)際經(jīng)濟(jì)效益，這樣一來(lái)，才能夠真正發(fā)揮股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的作用。 4.4完善經(jīng)理人才市場(chǎng) 隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)人力資源管理成為企業(yè)提升核心競(jìng)爭(zhēng)力，以及促進(jìn)其未來(lái)發(fā)展和進(jìn)步的關(guān)鍵。經(jīng)理人才市場(chǎng)為企業(yè)發(fā)展提供了更多的管理型人才，對(duì)企業(yè)發(fā)展和進(jìn)步來(lái)說(shuō)，具有十分重要的意義。“以人為本”的科學(xué)發(fā)展觀(guān)，是現(xiàn)階段我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的一個(gè)普遍共識(shí)，如何發(fā)揮人才作用，成為企業(yè)、國(guó)家、社會(huì)考慮的一個(gè)重要議題。經(jīng)理市場(chǎng)的完善，要注重人才競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制的應(yīng)用，對(duì)經(jīng)理人進(jìn)行有效地評(píng)價(jià)，打造職業(yè)化經(jīng)理人團(tuán)隊(duì)。我國(guó)上市公司經(jīng)理人選擇，并不是以市場(chǎng)作為導(dǎo)向的，行政任命是一個(gè)較大的特點(diǎn)，同時(shí)這也是我國(guó)經(jīng)理人市場(chǎng)發(fā)展的最大缺陷。經(jīng)理人市場(chǎng)的完善，要充分注重市場(chǎng)化這一發(fā)展目標(biāo)，營(yíng)造良好的人才市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，能夠?qū)?jīng)理人的情況進(jìn)行科學(xué)的評(píng)價(jià)和分析，為經(jīng)理人身份構(gòu)建一個(gè)有效地評(píng)價(jià)等級(jí)。在實(shí)際工作過(guò)程中，經(jīng)理人才市場(chǎng)的完善，要牢牢把握兩點(diǎn)內(nèi)容：一是經(jīng)理人身份的確定，即什么樣的人才具備經(jīng)理人身份，經(jīng)理人需要具備怎樣的能力；二是有效地測(cè)評(píng)體系。即對(duì)經(jīng)理人實(shí)際工作情況進(jìn)行監(jiān)督，將經(jīng)理人的工作情況和工作能力進(jìn)行有效地反映和表現(xiàn)。經(jīng)理人激勵(lì)機(jī)制的應(yīng)用，對(duì)經(jīng)理人自身發(fā)展情況進(jìn)行科學(xué)有效評(píng)估后，引入股權(quán)激勵(lì)體制后，經(jīng)理人的行為會(huì)受到較大的監(jiān)督，這種情況下，經(jīng)理人只有努力工作，才能夠提升自身的評(píng)分。 4.5完善外部監(jiān)督機(jī)制 外部監(jiān)督機(jī)制的完善，是對(duì)內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制欠缺的一個(gè)有效輔助，可以更好地提升監(jiān)督作用，促進(jìn)企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理者更好地進(jìn)行管理，為實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益提升，貢獻(xiàn)自己的力量。我國(guó)上市公司在發(fā)展過(guò)程中，由于缺乏有效地監(jiān)督機(jī)制，導(dǎo)致相關(guān)工作缺陷較大，不能夠很好地發(fā)揮管理作用，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)水平低、效益實(shí)現(xiàn)差等問(wèn)題存在。股權(quán)激勵(lì)機(jī)制的應(yīng)用，外部監(jiān)督機(jī)制構(gòu)建，對(duì)于促進(jìn)股權(quán)激勵(lì)機(jī)制應(yīng)用，起到了重要的推動(dòng)作用。外部監(jiān)督機(jī)制的完善，要注重從以下幾點(diǎn)進(jìn)行：首先，切實(shí)履行監(jiān)督職能，對(duì)經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)進(jìn)行有效監(jiān)督；其次，對(duì)企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)進(jìn)行有效監(jiān)督，能夠?qū)?jīng)營(yíng)情況以及財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行有效監(jiān)督，反映出財(cái)務(wù)活動(dòng)的具體情況，避免資產(chǎn)流失或是貪污腐敗現(xiàn)象出現(xiàn)；最后，外部監(jiān)督機(jī)制要注重對(duì)出資人負(fù)責(zé)，能夠?qū)芾韺訕I(yè)績(jī)進(jìn)行有效評(píng)價(jià)，結(jié)合股權(quán)激勵(lì)機(jī)制，更好地促進(jìn)管理效率的提升。 結(jié)束語(yǔ) 企業(yè)員工是企業(yè)最活躍的因素，根據(jù)研究表明，在企業(yè)當(dāng)中運(yùn)用一般的管理形式對(duì)個(gè)體的能力發(fā)揮只能達(dá)到20%-30%，而發(fā)揮充分的激勵(lì)機(jī)制就能發(fā)揮80%-90%，高級(jí)經(jīng)理人員的好壞決定了企業(yè)員工管理職能的成敗，好的管理人員具備良好的管理能力，并且成為當(dāng)前市場(chǎng)上稀缺的資源，成為企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要因素。股權(quán)激勵(lì)機(jī)制在企業(yè)中施行的過(guò)程，可以將企業(yè)員工的個(gè)人行為與企業(yè)效益建立在一起，為企業(yè)提供了緊密的聯(lián)系，可以促進(jìn)企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，而不是將注意力集中在短期財(cái)務(wù)的基礎(chǔ)上，從而對(duì)傳統(tǒng)的薪酬制度進(jìn)行實(shí)行行為短期化傾向，另一方面也使經(jīng)理人員成為企業(yè)的所有者，解決了長(zhǎng)期以來(lái)形成的“代理問(wèn)題”。 通過(guò)對(duì)我國(guó)企業(yè)的發(fā)展歷程可以知道，我國(guó)的企業(yè)經(jīng)歷了從經(jīng)營(yíng)責(zé)任制、承包制到現(xiàn)代企業(yè)制度的幾個(gè)重要階段。在這個(gè)過(guò)程中，為了調(diào)動(dòng)企業(yè)員工和經(jīng)理人的積極性，先后采取了一系列的措施，在一定程度上激發(fā)了員工的積極性，但是由于激勵(lì)機(jī)制不足和經(jīng)營(yíng)者短期行為的暴露，所以需要通過(guò)這種形勢(shì)來(lái)進(jìn)行問(wèn)題的解決。根據(jù)當(dāng)前的企業(yè)現(xiàn)狀來(lái)看，股權(quán)激勵(lì)機(jī)制是企業(yè)的長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制，在企業(yè)實(shí)行的過(guò)程中，可以降低企業(yè)代理的成本，激發(fā)經(jīng)營(yíng)者的敬業(yè)精神，改變公司的管理機(jī)制，對(duì)人力資源的狀況進(jìn)行改善，從而促進(jìn)公司效益的提高和企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。 由于筆者自身能力有限，本文的研究仍然存在諸多問(wèn)題，主要表現(xiàn)為理論性論述較多，對(duì)實(shí)踐指導(dǎo)方面存在一定的局限性。在未來(lái)研究過(guò)程中，筆者將更加注重對(duì)實(shí)踐的探究，完善現(xiàn)階段研究存在的不足，希望各位老師能夠予以批評(píng)和指正。 致 謝 時(shí)光荏苒，轉(zhuǎn)眼間四年大學(xué)生活匆匆流逝，即將離開(kāi)校園，心中難免有些不舍。值此論文完成之際，我想對(duì)下面這些人表示感謝。 首先，我要感謝我的論文指導(dǎo)老師，是徐老師的指導(dǎo)，幫助我解決了論文寫(xiě)作過(guò)程中遇到的問(wèn)題。在這里，我要對(duì)我的論文指導(dǎo)老師說(shuō)一聲：“老師，謝謝您！”。 其次，我要感謝大學(xué)四年生活中，教過(guò)我的老師們，是老師的教導(dǎo)，才讓我學(xué)習(xí)到了更多的知識(shí)，在這里，我要對(duì)教過(guò)我的老師們說(shuō)一聲謝謝。 再者，我要感謝大學(xué)四年生活中一起相處的同學(xué)們，同學(xué)們的幫助和支持，讓我順利地完成了學(xué)業(yè)。 最后，我要感謝我的父母。誰(shuí)言寸草心，報(bào)得三春暉。 “爸媽?zhuān)量嗔?！? 參考文獻(xiàn) [1]盧雄鷹. 中國(guó)上市公司股權(quán)激勵(lì)問(wèn)題研究[D].華東師范大學(xué),2013. 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