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《財務(wù)報表分析》作業(yè)（二）答案 一、單項選擇題 1.C 2.C 3.D 4.D 5.D 6.B 7.B 8.D 9.A 10.B 11.B 12.C 13.B 14.A 二、多項選擇題 1.ABC 2.ABCDE 3.ABE 4.ABCD 5.BD 6.ABCDE 7.ABCD 8.ABDE 9.ABCD 10.ADE 三、簡答題 1.答：企業(yè)的利益相關(guān)各方都重視短期償債能力： （1）對企業(yè)管理者來說，短期償債能力的強弱意味著企業(yè)承受財務(wù)風險的能力大小。 （2）對投資者來說，短期償債能力的強弱意味著企業(yè)盈利能力的高低和投資機會的多少。 （3）對企業(yè)的債權(quán)人來說，企業(yè)短期償債能力的強弱意味著本金與利息能否按期收回。 （4）對企業(yè)的供應(yīng)商和消費者來說，短期償債能力的強弱意味著企業(yè)履行合同能力的強弱。 所以，短期償債能力十分重要，當一個企業(yè)喪失短期償債能力時，它的持續(xù)經(jīng)營能力將受到質(zhì)疑。 2.答：在計算速動比率時要把存貨從流動資產(chǎn)中剔除的主要原因是： （1）在流動資產(chǎn)中存貨的變現(xiàn)速度最慢。 （2）由于某種原因，存貨中可能含有已損失報廢但還沒作處理的不能變現(xiàn)的存貨。 （3）部分存貨可能已抵押給某債權(quán)人。 （4）存貨估價還存在著成本與合理市價相差懸殊的問題。 綜合上述原因，把存貨從流動資產(chǎn)總額中減去而計算出的速動比率是企業(yè)實際的短期償債能力，該指標反映的短期償債能力比流動比率更為準確，更加可信。 3.答：從債權(quán)人的角度看，他們最關(guān)心的是貸給企業(yè)的款項是否能按期足額收回本金和利息。對債權(quán)人來說，資產(chǎn)負債率越低越好。企業(yè)不能償債的可能性小，企業(yè)的風險主要由股東承擔，這對債權(quán)人來講是十分有利的。 從投資人的角度看，他們最關(guān)心的是投入資本能否給企業(yè)帶來好處： （1）企業(yè)可以通過負債籌資獲得財務(wù)杠桿利益。 （2）在經(jīng)營中全部資本利潤率高于借款利息率時，負債比例越高越好。 （3）與權(quán)益資本籌資相比，增加負債不會分散原有股東的控制權(quán)。 因此，股東希望保持較高的資產(chǎn)負債率。 4.答：長期資產(chǎn)的資金來源是長期債務(wù)和所有者權(quán)益。一方面，企業(yè)的長期償債能力取決于長期債務(wù)與所有者權(quán)益的比例，即資本結(jié)構(gòu)。長期債務(wù)的比例低，說明企業(yè)長期資產(chǎn)主要是靠所有者權(quán)益取得的，償債能力就強。另一方面，長期資產(chǎn)是償還長期債務(wù)的資產(chǎn)保障。長期資產(chǎn)計價和攤銷的方法對反映償債能力起著重要的作用。 四、計算分析題 1.解：目前的流動比率=100/50=2 （1）流動比率=90/50=1.8 流動資產(chǎn)減少，流動負債沒有變化； （2）流動比率=95/50=1.9 流動資產(chǎn)減少，不能隨時變現(xiàn)的投資不應(yīng)作為流動資產(chǎn)，應(yīng)扣除，流動負債沒有變化； （3）流動比率=120/60=2 流動資產(chǎn)和流動負債均增加了； （4）流動比率=105/55=1.91 流動資產(chǎn)增加，固定資產(chǎn)分期付款額屬于需要償還的債務(wù)，使流動負債增加； （5）流動比率=100/50=2 流動資產(chǎn)和流動負債均沒有變化； （6）流動比率=100/60=1.67 流動資產(chǎn)沒有變化，提供借款擔保產(chǎn)生或有負債增加流動負債。 2.解：（1）2003年： 流動資產(chǎn)=20000+2010000+63000-2500+150000+500800-15024+187050=2913326 速動資產(chǎn)=2913326-187050=2726276 現(xiàn)金類資產(chǎn)=20000+2010000+63000-2500=2090500 流動負債=480000+982400+35000+54000=1551400 2002年： 流動資產(chǎn)=26000+1800000+50000-1840+60000+484000-1936+124000=2540224 速動資產(chǎn)=2540224-124000=2416224 現(xiàn)金類資產(chǎn)=26000+1800000+50000-1840=1874160 流動負債=450000+730000+90000+32000=1302000 行業(yè)標準： 流動資產(chǎn)=24000+2200000+45000-630+84000+160000-10800+134000=2635570 速動資產(chǎn)=2635570-134000=2501570 現(xiàn)金類資產(chǎn)=24000+2200000+45000-630=2268370 流動負債=290000+643800+140000+80000=1153800 項目 2003年 2002年 行業(yè)標準 流動比率 1.88 1.95 2.28 速動比率 1.76 1.86 2.17 現(xiàn)金比率 1.35 1.44 1.97 （2）分析：通過以上比較可以看出，該企業(yè)短期償債能力呈現(xiàn)逐年下降的趨勢。其中，速動比率仍維持在1以上，現(xiàn)金比率遠遠高于理想值，與行業(yè)標準相比較，該企業(yè)的短期償債能力較低，但卻說明該企業(yè)在這兩年較好地運用了資產(chǎn)，因此從整體上來說，該企業(yè)的短期償債能力較好，以后可以適當降低速動比率和現(xiàn)金比率，加速速動資產(chǎn)的運用，以獲取更大收益。 3.解：（1）收入基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率-成本基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率=毛利/年末存貨 12-10=580000/年末存貨 年末存貨=290000（元） 應(yīng)收賬款凈額=568-34-29-364-26=115（萬元） 流動資產(chǎn)=34+115+29=178（萬元） 流動負債=流動資產(chǎn)/流動比率=1782=89（萬元） 應(yīng)付賬款=89-36=53（萬元） 產(chǎn)權(quán)比率=負債/所有者權(quán)益 0.6=負債/（568-負債） 負債=213（萬元） 長期負債=213-89=124（萬元） 未分配利潤=568-213-320=35（萬元） 寶華公司資產(chǎn)負債表 （單位：萬元） 資產(chǎn) 金額 負債及所有者權(quán)益 金額 貨幣資金 34 應(yīng)付賬款 53 應(yīng)收賬款凈額 115 應(yīng)交稅金 36 存貨 29 長期負債 124 固定資產(chǎn)凈額 364 實收資本 320 無形資產(chǎn)凈值 26 未分配利潤 35 總計 568 總計 568 （2）有形凈值債務(wù)率=213/（320+35-26）=64.74% 4.解：（1）流動比率=1310/660=1.98 成本基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率=2785[（350+483）/2]=6.69（次） 收入基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率=3215[（350+483）/2]=7.72（次） 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=[（578+672）/2]3603215=70（天） 資產(chǎn)負債率=（660+513）/1895=61.90% 利息償付倍數(shù)=（91+49）/49=2.86（倍） （2）分析：經(jīng)過比較發(fā)現(xiàn)，該公司的流動比率較好，不僅與行業(yè)平均數(shù)相同，而且接近于理想值，說明公司的短期償債能力較好；存貨周轉(zhuǎn)率略高于行業(yè)平均值，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)較長，說明公司的存貨周轉(zhuǎn)情況較好，而應(yīng)收賬款拖欠較嚴重，應(yīng)加強應(yīng)收賬款的回收；資產(chǎn)負債率為61.90%，高于行業(yè)平均值近12%，結(jié)合流動比率分析，可以認為該公司長期債務(wù)占有較大比重；利息償付倍數(shù)低于行業(yè)平均值，說明公司賺取利潤的能力弱于同業(yè)水平，應(yīng)提高經(jīng)營能力。 5.解：2003年利息償付倍數(shù)=（4650+360+640）/（360+640）=5.65（倍） 2002年利息償付倍數(shù)=（5210+620+640）/（620+640）=5.13（倍） 分析：2003年和2002年的利息償付倍數(shù)變化，表明企業(yè)的償付利息的能力較為穩(wěn)定并略有提高。