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考試小抄開放教育（?？疲┮弧雾?xiàng)選擇題1．財(cái)務(wù)活動(dòng)是指資金的籌集、運(yùn)用、收回及分配等一系列行為，其中，資金的運(yùn)用及收回又稱為（B ） 。A．籌資 B．投資 C．資本運(yùn)營(yíng) D．分配2．下列各項(xiàng)中，已充分考慮貨幣時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬因素的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是（D） 。A．利潤(rùn)最大化 B．資本利潤(rùn)率最大化 C．每股利潤(rùn)最大化 D．企業(yè)價(jià)值最大化3．如果一筆資金的現(xiàn)值與將來值相等，那么（C） 。A．折現(xiàn)率一定很高 B．不存在通貨膨脹 C．折現(xiàn)率一定為 0 D．現(xiàn)值一定為 04．兩種股票完全負(fù)相關(guān)時(shí)，把這兩種股票合理地組合在一起時(shí)（D ） 。A．能適當(dāng)分散風(fēng)險(xiǎn) B．不能分散風(fēng)險(xiǎn) C．能分散一部分風(fēng)險(xiǎn) D．能分散全部風(fēng)險(xiǎn)5．與其他企業(yè)組織形式相比，公司制企業(yè)最重要的特征是（D） 。A．創(chuàng)辦費(fèi)用低 B．無限責(zé)任 C．籌資容易 D．所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的潛在分離6．一般認(rèn)為，企業(yè)重大財(cái)務(wù)決策的管理主體是（A ） 。A．出資者 B．經(jīng)營(yíng)者 C．財(cái)務(wù)經(jīng)理 D．財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)人員7．企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)主要的環(huán)境因素是（ C） 。A．經(jīng)濟(jì)體制環(huán)境 B．財(cái)稅環(huán)境 C．金融環(huán)境 D．法制環(huán)境8．與購(gòu)買設(shè)備相比，融資租賃的優(yōu)點(diǎn)是（A ） 。A．節(jié)約資金 B．稅收抵免收益大 C．無須付出現(xiàn)金 D．使用期限長(zhǎng)9．按照我國(guó)法律規(guī)定，股票不得（B ） 。A．溢價(jià)發(fā)行 B．折價(jià)發(fā)行 C．市價(jià)發(fā)行 D．平價(jià)發(fā)行10．某公司發(fā)行面值為 1 000 元，利率為 12%，期限為 2 年的債券，每年支付一次利息，當(dāng)市場(chǎng)利率為 10％，其發(fā)行價(jià)格為（ C ）元。A．1150 B．1000 C．1034 D．985 11．放棄現(xiàn)金折扣的成本大小與（ D ） 。A．折扣百分比的大小呈反向變化 B．信用期的長(zhǎng)短呈同向變化C．折扣百分比的大小、信用期的長(zhǎng)短均呈同方向變化 D．折扣期的長(zhǎng)短呈同方向變化12．最佳資本結(jié)構(gòu)是指（ D ） 。A．企業(yè)價(jià)值最大時(shí)的資本結(jié)構(gòu) B．企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)C．加 權(quán) 平 均 的 資 本 成 本 最 高 的 目 標(biāo) 資 本 成 本 結(jié) 構(gòu) D． 加 權(quán) 平 均 的 資 本 成 本 最 低 ， 企 業(yè) 價(jià) 值 最 大 的 資 本 結(jié) 構(gòu)13．一般情況下，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)收益對(duì)等觀念，各籌資方式下的資本成本由大到小依次為（ A ） 。A．普通股、公司債券、銀行借款 B．公司債券、銀行借款、普通股C．普通股、銀行借款、公司債券 D．銀行借款、公司債券、普通股14．某公司負(fù)債和權(quán)益資本的比例為 1：4，加權(quán)平均資本成本為 12%，若資本成本和資本結(jié)構(gòu)不變，當(dāng)公司發(fā)行 20 萬元長(zhǎng)期債券時(shí)，總籌資規(guī)模的突破點(diǎn)是（ A ） 。A．100 萬元 B．75 萬元 C．50 萬元 D．125 萬元15．某公司全部債務(wù)資本為 100 萬元，負(fù)債利率為 10%，當(dāng)銷售額為 100 萬元，息稅前利潤(rùn)為 30 萬元，則財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為（C ） 。A．0.8 B．1.2 C．1.5 D．3.116．企業(yè)將資金投向金融市場(chǎng)，購(gòu)買股票、債券、基金等各種有價(jià)證券的投資屬于（ D ） 。A．長(zhǎng)期投資 B．外部投資 C．后續(xù)投資 D．間接投資17．具有能反映投資項(xiàng)目的真實(shí)報(bào)酬率的優(yōu)點(diǎn)而計(jì)算較為復(fù)雜缺點(diǎn)的投資決策方法是（ D ） 。A．平均報(bào)酬率法 B．凈現(xiàn)值法 C．現(xiàn)值指數(shù)法 D．內(nèi)含報(bào)酬率法18．企業(yè)投資總的目的是（ A ） 。A．實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化 B．取得投資收益 C．降低投資風(fēng)險(xiǎn) D．承擔(dān)社會(huì)義務(wù)19．下列哪一個(gè)項(xiàng)目不屬于投資報(bào)酬的結(jié)構(gòu)（ C ）A．無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 B．風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 C．邊際投資報(bào)酬 D．通貨膨脹貼補(bǔ)20．下列哪種說法是錯(cuò)誤的（ B ）A．主權(quán)性投資的風(fēng)險(xiǎn)大，收益大 B．債權(quán)性投資的風(fēng)險(xiǎn)大，收益大C．債權(quán)性投資的風(fēng)險(xiǎn)小，收益小 D．變動(dòng)收益投資的風(fēng)險(xiǎn)變動(dòng)不定，風(fēng)險(xiǎn)大21．下列不屬于非貼現(xiàn)法的是（ B ） 。A．平均報(bào)酬率法 B．內(nèi)含報(bào)酬率法 C．成本比較法 D．投資回收期法考試小抄22．下列各項(xiàng)不屬于速動(dòng)資產(chǎn)的是（ D ） 。A．現(xiàn)金 B．短期投資 C．應(yīng)收賬款 D．存貨23．企業(yè)留存現(xiàn)金的原因，主要是為了滿足（ C ） 。A．交易性、預(yù)防性、收益性需要 B．交易性、投機(jī)性、收益性需要C．交易性、預(yù)防性、投機(jī)性需要 D．預(yù)防性、收益性、投機(jī)性需要24．信用政策的主要內(nèi)容不包括（B ） 。A．信用標(biāo)準(zhǔn) B．日常管理 C．收賬政策 D．信用條件25． 企業(yè)以賒銷方式賣給客戶 A 產(chǎn)品 100 萬元，為了客戶能忙還款的信用條件是“8/10，5/30，n/60” ，則下述描述正確的是（ D） 。A．信用條件中的 10,30,60 是信用期限 B．n 表示折扣率，由買賣雙方協(xié)商確定C．客 戶 只 要 在 60 天 以 內(nèi) 付 款 就 能 享 受 現(xiàn) 金 折 扣 優(yōu) 惠 D． 客 戶 只 要 在 10 天 以 內(nèi) 付 款 就 能 享 受 8%的 現(xiàn) 金 折 扣 優(yōu) 惠26．影響應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本的主觀因素是 （ A ） 。A．結(jié)算時(shí)間 B．應(yīng)收賬款的數(shù)額 C．有價(jià)證券的利率或報(bào)酬率 D．壞賬損失率27．關(guān)于存貨分類管理描述正確的是 （ B ） 。A．A 類存貨金額大，數(shù)量多 B．B 類存貨金額一般，品種數(shù)量相對(duì)較多C．C 類存貨金額小，數(shù)量少 D．三類存貨的金額、數(shù)量大致為 A：B：C=0.7 ：0.2：0.128．ABC 分類管理法將各種存貨按 （ C）的大小進(jìn)行分類。A．品種 B．?dāng)?shù)量 C．金額和數(shù)量 D．品種和金額29．某企業(yè)每年需要耗用 A 材料 27 000 噸，該材料的單位采購(gòu)成本為 60 元，單位儲(chǔ)存成本 2 元，平均每次進(jìn)貨費(fèi)用 120 元。則其經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量為 （ C） 。A．1200 噸 B．600 噸 C．1800 噸 D．1000 噸30．以下各項(xiàng)不屬于營(yíng)運(yùn)資本的是 （ D） 。A．現(xiàn)金 B．應(yīng)收賬款 C．短期應(yīng)付款 D．長(zhǎng)期應(yīng)付款31．企業(yè)對(duì)取得的資產(chǎn)可以采取（ B ） 。A．專人管理 B．歸口分級(jí)管理 C．分級(jí)管理 D．歸口管理32．在投資項(xiàng)目建成投入運(yùn)行后的整個(gè)壽命周期內(nèi)活動(dòng)而產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量是（B ） 。A．現(xiàn)金凈流量 B．營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量 C．終結(jié)現(xiàn)金流量 D．現(xiàn)金流入量33．當(dāng)貼現(xiàn)率與內(nèi)含報(bào)酬率相等時(shí),則（B ） 。A．凈現(xiàn)值大于 0 B．凈現(xiàn)值等于 0 C．凈現(xiàn)值小于 0 D．凈現(xiàn)值不確定34．若凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù),表明該投資項(xiàng)目（C ） 。A．為虧損項(xiàng)目，不可行 B．它的投資報(bào)酬率小于 0，不可行C．它 的 投 資 報(bào) 酬 率 沒 有 達(dá) 到 預(yù) 定 的 貼 現(xiàn) 率 ， 不 可 行D． 它 的 投 資 報(bào) 酬 率 不 一 定 小 于 0， 因 此 也 有 可 能 是 可 行 方案35．下列表述不正確的是 （ C ） 。A．凈 現(xiàn) 值 是 未 來 期 報(bào) 酬 的 總 現(xiàn) 值 與 初 始 投 資 額 現(xiàn) 值 之 差 B． 當(dāng) 現(xiàn) 值 為 0 時(shí) ， 說 明 此 時(shí) 的 貼 現(xiàn) 率 等 于 內(nèi) 含 報(bào)酬 率C．當(dāng)凈現(xiàn)值大于 0 時(shí)，現(xiàn)值指數(shù)小于 1 D．當(dāng)凈現(xiàn)值大于 0 時(shí)，說明該方案可行36．法律上沒有規(guī)定有效期限的無形資產(chǎn)有商譽(yù)和（ C ） 。A．商標(biāo)權(quán) B．專利權(quán) C．非專利技術(shù) D．土地使用權(quán)37．某公司年度固定成本為 400 萬元，變動(dòng)成本率為銷售額的 60%，銷售額為 1500 萬元時(shí)，其經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為 （D ） 。A． 1.5 B． 2 C． 2.5 D． 338． （ A ）投資風(fēng)險(xiǎn)最小。A．債券 B．普通股股票 C．優(yōu)先股股票 D．證券投資基金39．違約風(fēng)險(xiǎn)最小的是（ A ） 。A．政府債券 B．金融債券 C．企業(yè)債券 D．證券投資基金40． （ C ）等因素引起的風(fēng)險(xiǎn)，投資者可以通過證券投資組合將風(fēng)險(xiǎn)抵消。A．宏 觀 經(jīng) 濟(jì) 狀 況 的 變 化 B． 世 界 能 源 狀 況 的 改 變 C． 被 投 資 的 公 司 在 市 場(chǎng) 競(jìng) 爭(zhēng) 中 失 敗 D． 國(guó) 家 稅 法 的 變 化41．當(dāng)某種股票的預(yù)期收益率等于國(guó)庫(kù)券的收益率時(shí)，那么其 系數(shù)是（ D ） 。?A．大于 1 B．1 C．在 0～1 之間 D．042． 系數(shù)可以衡量 （ C ） 。?A．個(gè)別公司股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) B．個(gè)別公司股票的特有風(fēng)險(xiǎn)考試小抄C．所有公司股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) D．所有公司股票的特有風(fēng)險(xiǎn)43．企業(yè)可能通過多元化投資予以分散的風(fēng)險(xiǎn)是（ B ） 。A．通貨膨脹 B．技術(shù)革新 C．經(jīng)濟(jì)衰退 D．市場(chǎng)利率上升44．假 定 某 項(xiàng) 投 資 風(fēng) 險(xiǎn) 系 數(shù) 為 1， 無 風(fēng) 險(xiǎn) 收 益 率 為 10％ ， 市 場(chǎng) 平 均 收 益 率 為 20％ ， 其 必 要 收 益 率 為 （ D ） 。A．15％ B．25％ C．30％ D．20％45．投資基金根據(jù)變現(xiàn)方式的不同可分為 （ B ） 。A．契約型基金和公司型基金 B．封閉式基金和開放式基金C．股票基金和債券基金 D．貨幣基金、期貨基金和期權(quán)基金46．利潤(rùn)總額等于（ A ） 。A．營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+投資凈收益+ 補(bǔ)貼收入+營(yíng)業(yè)外收支凈額 B．營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+補(bǔ)貼收入C．營(yíng)業(yè)利潤(rùn) D．營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+營(yíng)業(yè)外收支凈額47．某企業(yè)單位變動(dòng)成本 5 元，單價(jià) 8 元，固定成本 2 000 元銷售量 600 件，欲實(shí)現(xiàn)利潤(rùn) 400 元，可采取措施（ D ） 。A．提高銷售量 100 件 B．降低固定成本 400 元 C．降低單位變動(dòng)成本 400 元 D．提高售價(jià) 1 元48．提取法定盈余公積金的比例是（ B ） 。A．5％ B．10％ C．15％ D．20％49．關(guān)于股票股利，下列說法正確的是（ B ） 。A．股票股利會(huì)導(dǎo)致股東財(cái)富的增加 B．股票股利會(huì)引起所有者權(quán)益各項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)發(fā)生變化C．股票股利會(huì)導(dǎo)致公司資產(chǎn)的流出 D．股票股利會(huì)引起負(fù)債的增加50．某公司原發(fā)行普通股 300 000 股，擬發(fā)放 15％的股票股利，已知原每股盈余為 3.68 元，若盈余總額不變，發(fā)放股票股利后的每股盈余將為（ C ）元。A．0.4 B．1.1 C．3.2 D．4.351．公司董事會(huì)將有權(quán)領(lǐng)取股利的股東資格登記截至日期稱為（ B ） 。A．股利宣告日 B．除權(quán)日 C．除息日 D．股利支付日52．影響股利政策的法律因素不包括 （ B ） 。A．資本保全約束 B．控制權(quán)約束 C．資本積累約束 D．超額累計(jì)利潤(rùn)約束53．認(rèn)為要想獲得減稅效應(yīng)，應(yīng)采用低股利支付率，這種觀點(diǎn)是指（ C ） 。A．股利無關(guān)論 B． “一鳥在手”論 C．差別稅收理論 D．差別收入理論54．有關(guān)財(cái)務(wù)分析的論述，錯(cuò)誤的是（ A ） 。A．能發(fā)現(xiàn)問題且能提供解決問題的現(xiàn)成答案 B．能做出評(píng)價(jià)但不能改善企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況C．以財(cái)務(wù)報(bào)表和其他資料為依據(jù)和起點(diǎn) D．其前提是正確理解財(cái)務(wù)報(bào)表55．流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率和負(fù)債占總權(quán)益的比重分別屬于（ A ） 。A．相關(guān)比率和構(gòu)成比率 B．效率比率和構(gòu)成比率 C．相關(guān)比率和效率比率 D．構(gòu)成比率和相關(guān)比率56．與產(chǎn)權(quán)比率比較，資產(chǎn)負(fù)債率評(píng)價(jià)企業(yè)償債能力的側(cè)重點(diǎn)是（ B ） 。A．揭示財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度 B．揭示債務(wù)償付安全性的物質(zhì)保障程度C．揭示主權(quán)資本對(duì)償債風(fēng)險(xiǎn)的承受能力 D．揭示負(fù)債與資本的對(duì)應(yīng)關(guān)系57．下列關(guān)于市盈率的說法不正確的是 （ C ） 。A．負(fù)債比率高的公司市盈率低 B．市盈率很高則投資風(fēng)險(xiǎn)大C．市盈率很高則投資風(fēng)險(xiǎn)小 D．預(yù)計(jì)發(fā)生通貨膨脹時(shí)，市盈率會(huì)普遍下降58．股東權(quán)益報(bào)酬率在杜邦分析體系中是個(gè)綜合性最強(qiáng)、最有代表性的指標(biāo)。通過對(duì)系統(tǒng)的分析可知，提高股東權(quán)益報(bào)酬率的途徑不包括（ C ） 。A．加強(qiáng)銷售管理，提高銷售凈利率 B．加強(qiáng)資產(chǎn)管理，提高其利用率和周轉(zhuǎn)率C．加強(qiáng)負(fù)債管理，降低資產(chǎn)負(fù)債率 D．加強(qiáng)成本管理，降低成本費(fèi)用59．甲公司將其名號(hào)向乙公司投資入股，開設(shè)一合資的新公司，名號(hào)評(píng)估價(jià)為 2 000 萬元，占乙公司51％的股份，則它應(yīng)屬于（ C ） 。A．商品經(jīng)營(yíng) B．資產(chǎn)經(jīng)營(yíng) C．資本經(jīng)營(yíng) D．資本關(guān)系60．承擔(dān)債務(wù)式并購(gòu)、現(xiàn)金購(gòu)買式并購(gòu)和股份交易式并購(gòu)的劃分標(biāo)準(zhǔn)是（ B ） 。A．并購(gòu)的范圍 B．并購(gòu)實(shí)現(xiàn)的方式 C．并購(gòu)雙方產(chǎn)品與產(chǎn)業(yè)的聯(lián)系 D．并購(gòu)雙方是否友好協(xié)商二、多項(xiàng)選擇題考試小抄1．資金運(yùn)動(dòng)是指企業(yè)的資金不斷地（ ABCD ）的過程。A．周轉(zhuǎn) B．補(bǔ)償 C．增值 D．積累 E．循環(huán)2．所有者為了解決與經(jīng)營(yíng)者之間的矛盾，采取的辦法和措施有（ ACDE ） 。A．解聘 B．續(xù)聘 C．接收 D．激勵(lì) E．經(jīng)理人市場(chǎng)3．貨幣的時(shí)間價(jià)值是（ ABDE ） 。A．貨幣經(jīng)過一定時(shí)間的投資而增加的價(jià)值 B．貨幣經(jīng)過一定時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值C．現(xiàn)在的一元錢和一年后的一元錢的經(jīng)濟(jì)效用不同 D．同有考慮風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹條件下的社會(huì)平均資金利潤(rùn)率 E．隨著時(shí)間的延續(xù)，資金總量在循環(huán)和周轉(zhuǎn)中按幾何級(jí)數(shù)增長(zhǎng)，使貨幣具有時(shí)間價(jià)值4．β 系數(shù)是衡量風(fēng)險(xiǎn)大小的重要指標(biāo)，下列有關(guān) β 系數(shù)的表述中正確的有（ ABCD ） 。A．某 股 票 的 β 系 數(shù) 等 于 0， 說 明 該 證 券 無 風(fēng) 險(xiǎn) B． 某 股 票 的 β 系 數(shù) 等 于 1， 說 明 該 證 券 風(fēng) 險(xiǎn) 等 于 市 場(chǎng) 平均 風(fēng) 險(xiǎn)C．某股票的 β 系數(shù)小于 1，說明該證券風(fēng)險(xiǎn)小于市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)D．某股票的 β 系數(shù)大于 1，說明該證券風(fēng)險(xiǎn)大于市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)E．某股票的 β 系數(shù)小于 1，說明該證券風(fēng)險(xiǎn)大于市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)5．金融市場(chǎng)可分為（ ABC ） 。A．資金市場(chǎng) B．外匯市場(chǎng) C．黃金市場(chǎng) D．股票市場(chǎng) E．期貨市場(chǎng)6．下列各項(xiàng)中，屬于商業(yè)信用的特點(diǎn)有（ ABC ） 。A．是一種持續(xù)性的貸款形式 B．容易取得 C．期限較短 D．有使用限制 E．期限較長(zhǎng)7．企業(yè)的籌資渠道包括（ ABCDE ） 。A．銀行信貸資金 B．國(guó)家資金 C．居民個(gè)人資金 D．企業(yè)自有資金 E．其他企業(yè)資金8．企業(yè)籌資的目的在于（ ACD ） 。A．滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要 B．處理財(cái)務(wù)關(guān)系的需要C．滿足資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要 D．降低資本成本 E．促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展9．邊際資本成本是（ AB ） 。A．資金每增加一個(gè)單位而增加的成本 B．追回籌資時(shí)所使用的加權(quán)平均成本C．保 持 某 資 本 成 本 條 件 下 的 資 本 成 本 D． 各 種 籌 資 范 圍 的 綜 合 資 本 成 本 E． 在 籌 資 突 破 點(diǎn) 的 資 本 成本10．以下說法正確的是（ AD ） 。A．邊際資本成本是追回籌資時(shí)所使用的加權(quán)平均成本B．當(dāng)企業(yè)籌集的各種長(zhǎng)期資金同比例增加時(shí)，資本成本應(yīng)保持不變C．當(dāng)企業(yè)縮小其資本規(guī)模時(shí)，無需考慮邊際資本成本D．企業(yè)無法以某一固定的資本成本來籌措無限的資金，當(dāng)其籌集的資金超過一定的限度時(shí)，原來的資本成本就會(huì)增加 E．邊際資本成本是不需要按加權(quán)平均法計(jì)算的11．按投資的性質(zhì)不同可分為（ BCD ） 。A．短期投資 B．長(zhǎng)期投資 C．資產(chǎn)投資 D．證券投資12．長(zhǎng)期投資具有資金回收期長(zhǎng)、變現(xiàn)能力弱（ ABCD ）等特點(diǎn)。A．耗費(fèi)資金數(shù)額大 B．投資次數(shù)少 C．投資風(fēng)險(xiǎn)大 D．投資收益大13．下列哪些項(xiàng)目是通貨膨脹貼補(bǔ)的特點(diǎn)（ ABC ） 。A．預(yù) 期 貼 補(bǔ) 率 的 不 確 定 性 B． 通 貨 膨 脹 貼 補(bǔ) 的 補(bǔ) 償 性 C． 通 貨 膨 脹 貼 補(bǔ) 的 貨 幣 性 D． 通 貨 膨 脹 貼 補(bǔ) 的 穩(wěn) 定性14．企業(yè)投資一般要考慮的因素有（ ABCD ） 。A．投資彈性 B．投資約束 C．投資風(fēng)險(xiǎn) D．投資收益15．投資組合的方式主要有（ ABCD ） 。A． 投 資 的 風(fēng) 險(xiǎn) 等 級(jí) 組 合 B． 投 資 的 時(shí) 間 組 合 C． 投 資 的 不 同 收 益 形 式 組 合 D． 投 資 的 不 同 性 質(zhì) 權(quán) 益 組 合16．對(duì)一項(xiàng)具體的投資行為而言，投資的目的包括（ ABD ） 。A．取得投資收益 B．降低投資風(fēng)險(xiǎn) C．實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化 D．承擔(dān)社會(huì)義務(wù)17．在現(xiàn)金需要總量既定的前提下， （ BD ） 。A．現(xiàn)金持有量越多，現(xiàn)金管理的費(fèi)用支出越多 B．現(xiàn)金持有量越多，現(xiàn)金機(jī)會(huì)成本越高C．現(xiàn)金持有量越少，現(xiàn)金短缺成本越少 D．現(xiàn)金持有量越少，現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本越高18．以存貨模式確定最佳現(xiàn)金持有量應(yīng)考慮的因素有（ ACD ） 。A．機(jī)會(huì)成本 B．管理成本 C．轉(zhuǎn)換成本 D．短缺成本 E．信用成本19．企業(yè)在制定或選擇信用標(biāo)準(zhǔn)時(shí)必須考慮的三個(gè)基本因素是（ ABC ） ?？荚囆〕瑼．同 行 業(yè) 競(jìng) 爭(zhēng) 對(duì) 手 的 情 況 B． 企 業(yè) 承 擔(dān) 違 約 風(fēng) 險(xiǎn) 的 能 力 ． 客 戶 的 信 用 品 質(zhì) D． 客 戶 的 經(jīng) 濟(jì) 狀 況20．與信用期限相關(guān)的表達(dá)中，正確的有（ ACE ） 。A．延長(zhǎng)信用期限會(huì)擴(kuò)大銷售 B.降低信用標(biāo)準(zhǔn)意味著延長(zhǎng)信用期限C．延 長(zhǎng) 信 用 期 限 增 加 機(jī) 會(huì) 成 本 D． 延 長(zhǎng) 信 用 期 限 會(huì) 減 少 壞 賬 損 失 成 本 E． 延 長(zhǎng) 信 用 期 限 增 加 收 賬 費(fèi) 用21．存貨的功能主要表現(xiàn)在（ ADE ）方面。A．防止停工待料 B．適應(yīng)市場(chǎng)變化 C．防止市場(chǎng)脫銷 D．降低進(jìn)貨成本 E．維持均衡生產(chǎn)22．存貨成本包括的內(nèi)容有（ACD ）A．進(jìn)貨成本 B．進(jìn)貨費(fèi)用 C．儲(chǔ)存成本 D． 缺貨成本23．以下屬于存貨決策無關(guān)成本的有（ AC ） 。A．進(jìn)價(jià)成本 B．固定性進(jìn)貨費(fèi)用 C．采購(gòu)稅金 D．變動(dòng)性儲(chǔ)存成本 E．缺貨成本24．以下各項(xiàng)屬于營(yíng)運(yùn)資本的特點(diǎn)有（ ABCD ） 。A．流動(dòng)性 B．波動(dòng)性 C．營(yíng)運(yùn)資金的實(shí)物形態(tài)具有變動(dòng)性 D．營(yíng)運(yùn)資金的來源具有靈活多樣性25．營(yíng)運(yùn)資本政策類型主要有（ ABD ） 。A．配合型融資政策 B．激進(jìn)型融資政策 C．隨機(jī)型融資政策 D．穩(wěn)健型融資政策26．固定資產(chǎn)與流動(dòng)資產(chǎn)相比較具有流動(dòng)性弱、周轉(zhuǎn)速度慢和（ ABCD ）等特點(diǎn)。A．價(jià)值補(bǔ)償與實(shí)物更新相分離 B．一次投資，分期收回C．實(shí)物形態(tài)的固定性 D．價(jià)值大27．固定資產(chǎn)投資決策應(yīng)考慮的主要因素有（ ABD ） 。A．項(xiàng)目的贏利性 B．企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的意愿C．項(xiàng)目可持續(xù)發(fā)展的時(shí)間 D．可利用資本的成本和規(guī)模E．所投資的固定資產(chǎn)未來的折舊政策28．確定一個(gè)投資方案可行的必要條件是（ BCD ） 。A．內(nèi)含報(bào)酬率大于 1 B．凈現(xiàn)值大于 0C．現(xiàn)值指數(shù)大于 1 D．內(nèi)含報(bào)酬率不低于貼現(xiàn)率 E．現(xiàn)值指數(shù)大于 029．對(duì)于同一投資方案，下列表述正確的是（BCD ） 。A．資金成本越高，凈現(xiàn)值越高 B．資金成本越低，凈現(xiàn)值越高C．資金成本等于內(nèi)含報(bào)酬率時(shí)，凈現(xiàn)值為 0 D．資金成本高于內(nèi)含報(bào)酬率時(shí)，凈現(xiàn)值小于 0E．資金成本低于內(nèi)含報(bào)酬率時(shí)，凈現(xiàn)值小于 030．現(xiàn)值指數(shù)法的優(yōu)點(diǎn)有（ ACE ）A．增加了不同投資額的投資項(xiàng)目之間的可比性 B．能夠反應(yīng)投資項(xiàng)目的真實(shí)率C．考慮了資金時(shí)間價(jià)值 D．能夠反應(yīng)各投資項(xiàng)目的投資報(bào)酬水平 E．體現(xiàn)了成本效益觀念31．無形資產(chǎn)除了與固定資產(chǎn)相同的特點(diǎn)外，還有其自身的特點(diǎn)，主要表現(xiàn)在（ABCDE ）方面。A．無形性 B．壟斷性 C．高效性 D．附著性 E．共益性和互斥性32．企業(yè)取得無形資產(chǎn)的主要渠道有（ ABCD ） 。A．購(gòu)入 B．接受捐贈(zèng) C．自行開發(fā) D．投資者作為投資額轉(zhuǎn)入33．證券投資的目的主要有獲得對(duì)相關(guān)企業(yè)的控制權(quán)、滿足季節(jié)性經(jīng)營(yíng)對(duì)現(xiàn)金的需求、 （ ABCD ）等。A．獲得豐厚的投資收益 B．與籌集長(zhǎng)期資金相配合C．暫存放閑置資金 D．滿足未來的財(cái)務(wù)需求 34．證券投資組合常見的有（ACD ） 。A．保守型 B．隨機(jī)型 C．冒險(xiǎn)型 D．適中型35．證券投資組合常見的方法有（ BCD ） 。A．將投資收益呈正相關(guān)的證券組合 B．將投資收益呈負(fù)相關(guān)的證券組合C．將風(fēng)險(xiǎn)大、中、小的證券組合 D． 選擇足夠數(shù)量的證券組合36．非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)又可以稱為（ AC ） 。A．可分散風(fēng)險(xiǎn) B．不可分散風(fēng)險(xiǎn) C．公司特別風(fēng)險(xiǎn) D．市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)37．評(píng)價(jià)債券收益水平的指標(biāo)是（ ABD ）A．債券票面利率 B．債券價(jià)值 C．債券到期前年數(shù) D．債券收益率38．投資基金根據(jù)標(biāo)的不同基金可分為（ ABCE ） 。A．股票基金 B．債券基金 C．貨幣基金 D．公司型基金 E．期貨基金39．金融衍生工具根據(jù)原生資產(chǎn)，大致可以分為（ ABCD ） 。A．股票 B．利率 C．匯率 D．商品 E．期貨考試小抄40．金融衍生工具的功能表現(xiàn)在（ ABCDE ） 。A．轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn) B．形成權(quán)威價(jià)格 C．提高資信度 D．提高資產(chǎn)管理質(zhì)量 E．調(diào)控價(jià)格水平41．下列表達(dá)式中，正確的有（ ABD ） 。A．總成本＝單位變動(dòng)成本× 產(chǎn)量＋固定成本B．銷售收入＝單價(jià)×銷售量C．固定成本＝單價(jià)×銷售量－單位變動(dòng)成本 ×銷量D．單位變動(dòng)成本＝單價(jià)－（固定成本＋利潤(rùn)） /銷量E．貢獻(xiàn)毛利＝銷售收入總額－成本總額42．固定成本按支出金額是否能改變，可以進(jìn)一步劃分為（ AB ） 。A． 酌 量 性 固 定 成 本 B． 約 束 性 固 定 成 本 C． 生 產(chǎn) 性 固 定 成 本 D． 銷 售 性 固 定 成 本 E． 混 合 性 固 定 成 本43．混合成本包括（ ABC ） 。A．半變動(dòng)成本 B．半固定成本 C．延期變動(dòng)成本 D．半銷售成本 E．半約束固定成本44．目標(biāo)利潤(rùn)的日?？刂品椒ㄓ校ˋBC ） 。A．承包控制法 B．分類控制法 C．進(jìn)度控制法 D．過程控制法 E．隨意控制法45．下列股利支付方式中，目前在我國(guó)公司實(shí)務(wù)中很少使用，但并非法律所禁止的有（BC ） 。A．現(xiàn)金股利 B．財(cái)產(chǎn)股利 C．負(fù)債股利 D．股票股利 E．信用股利46．有形凈值債務(wù)率中的凈值是指（ AC） 。A．股東具有所有權(quán)的有形資產(chǎn)凈值有形資產(chǎn)凈值 B．固定資產(chǎn)凈值與流動(dòng)資產(chǎn)之和確 C．所有者權(quán)益扣除無形資產(chǎn) D．所有者權(quán)益 E．無形資產(chǎn)凈值47．根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表上的數(shù)據(jù)，可以計(jì)算的指標(biāo)有（ABD ） 。A．資產(chǎn)負(fù)債率 B．權(quán)益乘數(shù) C．應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 D．流動(dòng)比率 E．總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率48．反映權(quán)益營(yíng)運(yùn)能力的主要指標(biāo)有（CDE ） 。A．銷售利潤(rùn)率 B．流動(dòng)比率 C．總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 D．流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 E．固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率49．企業(yè)并購(gòu)的動(dòng)機(jī)有（ CD ） 。A．謀求管理激勵(lì) B．提高資源利用率 C．追求利潤(rùn) D．競(jìng)爭(zhēng)50．企業(yè)并購(gòu)中存在營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)、反收購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、 （ BCD ）等。A．財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) B．利息率風(fēng)險(xiǎn) C．金融風(fēng)險(xiǎn) D．法律風(fēng)險(xiǎn)51．企業(yè)并購(gòu)應(yīng)分析的成本項(xiàng)目有（ ABCD ） 。A．機(jī)會(huì)成本 B．完成成本 C．管理成本 D．退出成本52．企業(yè)與托管公司的托管關(guān)系的確立一般可以采用（BCD ）方式。A．項(xiàng)目選擇 B．委托方式 C．股權(quán)回購(gòu)方式 D．風(fēng)險(xiǎn)金抵押方式53．企業(yè)重組從其內(nèi)容和對(duì)象來看，可以分為：資本重組、 （ABCD ） 。A．資產(chǎn)重組 B．債務(wù)重組 C．經(jīng)營(yíng)重組 D．管理重組54．非正式財(cái)務(wù)重整具體可采?。? ABD ）方式。A．債務(wù)展期 B．債務(wù)和解 C．法院受理 D．準(zhǔn)改組55．企業(yè)清算按其原因可分為（ AB ） 。A．解散清算 B．破產(chǎn)清算 C．普通清算 D．特別清算三、判斷題1．財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容是由企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的內(nèi)容決定的，它由籌資管理、投資管理和資金收入及分配管理三個(gè)部分組成。 （х）2．財(cái)務(wù)管理具有綜合性強(qiáng)、靈敏度高、涉及面廣和時(shí)效性強(qiáng)的特點(diǎn)。 （ √ ）3．終值與現(xiàn)值是一對(duì)與一定利率和一定期限相聯(lián)系的相對(duì)概念。利率越高，時(shí)間越長(zhǎng)，終值就越大，而現(xiàn)值則越小。 （ √ ）4．公司特有風(fēng)險(xiǎn)是投資者無法通過多元化投資來分散的，因此，又稱為不可分散風(fēng)險(xiǎn)或系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。（х ）5．影響財(cái)務(wù)管理的法律環(huán)境因素主要有稅務(wù)法律規(guī)范、財(cái)務(wù)法律規(guī)范和企業(yè)組織法律規(guī)范。 （х）6．企業(yè)籌資及其管理的目標(biāo)與總目標(biāo)的關(guān)聯(lián)度不大。 （ х ）7．資金使用的約束程度是企業(yè)資金籌集需要考慮的經(jīng)濟(jì)因素。 （ х ）8．企業(yè)對(duì)籌資時(shí)機(jī)的把握主要取決于利率和資金供給預(yù)期等市場(chǎng)預(yù)期。 （ √ ）9．籌資規(guī)模的層次性涉及自由資本規(guī)模、企業(yè)外部籌資規(guī)模兩個(gè)層次。 （ х ）10．負(fù)債比重的提高對(duì)權(quán)益資本利潤(rùn)率提高的加速作用，以資產(chǎn)利潤(rùn)率小于利息率為前提。 （х）11．投資是指企業(yè)將資金投放于流動(dòng)資產(chǎn)和固定資產(chǎn)上的投資。 （ х ）考試小抄12．按現(xiàn)金流量發(fā)生的時(shí)期不同，可分為初始現(xiàn)金流量、營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量和終結(jié)現(xiàn)金流量。 （ √ ）13．非貼現(xiàn)法由于沒有考慮資金時(shí)間價(jià)值，因此通常作為投資決策的輔助方法。 （ √ ）14．標(biāo)準(zhǔn)離差率是度量投資風(fēng)險(xiǎn)的唯一方法。 （ х ）15．實(shí)際投資報(bào)酬是投資者通過投資運(yùn)用后所獲得的最終報(bào)酬。 （ √ ） 16．風(fēng)險(xiǎn)與收益對(duì)稱，風(fēng)險(xiǎn)大，收益高，風(fēng)險(xiǎn)小，收益低。所以要以絕對(duì)的投資報(bào)酬率的高低作為取舍投資項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)。 （х ）17．當(dāng)企業(yè)面對(duì)多個(gè)投資項(xiàng)目而受到資金限制時(shí)，應(yīng)比較所有在資本限量?jī)?nèi)的項(xiàng)目組合，從中選擇凈現(xiàn)值的合計(jì)數(shù)最大的組合。 （ √ ）18．企業(yè)可以通過吸收直接投資等方式籌集長(zhǎng)期資金，而籌集營(yíng)運(yùn)資金的方式卻比較單一。 （х）19．現(xiàn)金是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中流動(dòng)性最強(qiáng)、最有活力的資產(chǎn)，因而也是盈利能力最強(qiáng)的資產(chǎn)。 （ х ）20．現(xiàn)金收支預(yù)算表主要包括現(xiàn)金收入、現(xiàn)金支出和現(xiàn)金余絀三個(gè)部分內(nèi)容。 （х ）21．信用標(biāo)準(zhǔn)過高，可能導(dǎo)致增大壞賬損失。 （х ）22．應(yīng)收賬款具有促進(jìn)銷售和減少存貨的功能。 （ √ ）23．企業(yè)在制定收賬政策時(shí)，需要在增加收賬費(fèi)用和減少壞賬損失之間進(jìn)行權(quán)衡。 （ √ ）24．經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模式假定存貨的價(jià)格穩(wěn)定，且不存在數(shù)量折扣優(yōu)惠。 （ √ ）25．變動(dòng)性儲(chǔ)存成本有存貨資金的應(yīng)計(jì)利息、倉(cāng)庫(kù)的折舊費(fèi)、存貨的保險(xiǎn)費(fèi)等，屬于決策的相關(guān)成本。（ х ）26．收益性支出作為資本性支出，就虛增了固定資產(chǎn)價(jià)值，從而虛減了利潤(rùn)。 （ х ）27．固定資產(chǎn)折舊額由固定資產(chǎn)原值、預(yù)計(jì)固定資產(chǎn)凈殘值率合預(yù)計(jì)固定資產(chǎn)使用年限三個(gè)因素確定。（ х）28．現(xiàn)值指數(shù)法考慮了資金時(shí)間價(jià)值，能夠反映各投資項(xiàng)目的投資報(bào)酬水平和各投資項(xiàng)目可獲取的利益。 （ х）29．凈現(xiàn)值法與現(xiàn)值指數(shù)法的主要區(qū)別是前者考慮了資金的時(shí)間價(jià)值，后者沒有考慮資金的時(shí)間價(jià)值。（х ）30．折舊政策對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)的影響是折舊記提越多，可利用的資本越多，就越能刺激企業(yè)的投資活動(dòng)。 （ √ ）31．證券投資的對(duì)象按照投資的性質(zhì)不同可分為債券和股票兩類。 （ х）32．企業(yè)進(jìn)行債券投資的目標(biāo)是高收益、低風(fēng)險(xiǎn)。 （ х）33．當(dāng)測(cè)算的結(jié)果為：有多種債券的實(shí)際收益率達(dá)到預(yù)期的投資收益率時(shí)，應(yīng)選擇實(shí)際收益率高的債券進(jìn)行投資。 （ √ ）34．在通常情況下，銀行利率上升，則有價(jià)證券市價(jià)下降；銀行利率下降，則有價(jià)證券市價(jià)上升。 （ √ ）35．保守型策略認(rèn)為市場(chǎng)上股票價(jià)格的一時(shí)沉浮并不重要，只要企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)好，股票價(jià)格一定會(huì)上升到其應(yīng)有的價(jià)值水平。 （ х ）36．凈現(xiàn)值法不能反映投資方案的實(shí)際報(bào)酬。 （ √ ）37．企業(yè)應(yīng)將其所擁有的一切專利都予以資本化，列入無形資產(chǎn)管理。 （ х ）38．平價(jià)發(fā)行的每年復(fù)利計(jì)息一次的債券，其到期收益率等于票面利率。 （ √ ）39．長(zhǎng)期持有股票的價(jià)值為源源不斷的股利收入之和。 （ х ）40．基金投資的優(yōu)點(diǎn)就是能夠獲得較高的收益，但是其缺點(diǎn)是需要承擔(dān)很大的風(fēng)險(xiǎn)。 （х ）41．按照利潤(rùn)分配的積累優(yōu)先原則，企業(yè)稅后利潤(rùn)分配，不論什么條件下均應(yīng)優(yōu)先提取法定公積金。（ х ）42．為了減少稅賦，高收入階層的股東通常愿意公司少支付現(xiàn)金股利而將較多的盈余保留下來，以作再投資用。 （ √ ）43．股票股利和現(xiàn)金股利的發(fā)放均要減少股東權(quán)益總額。 （ х ）44．采用剩余股利分配政策的優(yōu)點(diǎn)是有利于保持理想的資本結(jié)構(gòu)，降低企業(yè)的綜合資本成本。 （ √）45．采用固定股利支付率政策分配利潤(rùn)時(shí)，股利不受經(jīng)營(yíng)狀況的影響，有利于公司股票價(jià)格的穩(wěn)定。（х）46．在除息日之前，股利權(quán)從屬于股票；從除息日開始，新購(gòu)入股票的人不能分享本次已宣告發(fā)放的股利。 （ √）47．固定股利支付率政策的主要缺點(diǎn)，在于公司股利支付與其贏利能力相脫節(jié)，當(dāng)贏利降低時(shí)仍要支付較高的股利，容易引進(jìn)公司資金短缺、財(cái)務(wù)狀況惡化。 （ х ） 48．流動(dòng)比率反映企業(yè)的短期償債能力，因此流動(dòng)比率越高越好。 （ х ）考試小抄49．流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)越快，需要補(bǔ)充流動(dòng)資產(chǎn)參加周轉(zhuǎn)的數(shù)額就越多。 （ х ）50．某公司的資產(chǎn)報(bào)酬率為 16.8％，資產(chǎn)負(fù)債率為 52.38％，則該公司的股東權(quán)益報(bào)酬率為35.28%。 （√ ）51．某年末 A 公司的權(quán)益乘數(shù)為 2.13，則該公司的產(chǎn)權(quán)比率為 1.13。 （ √ ）52．存貨周轉(zhuǎn)率越高，表示存貨管理的實(shí)績(jī)?cè)胶谩?（х ）53．縱向并購(gòu)的主要目的主要是確立或鞏固企業(yè)在行業(yè)中的優(yōu)勢(shì)地位，擴(kuò)大市場(chǎng)份額，形成規(guī)模效應(yīng)。（х ）54．法律上的破產(chǎn)是指企業(yè)已資不抵債，亦無債務(wù)展期、和解、重整的可能性的破產(chǎn)。 （х ）55．企業(yè)托管一般涉及到三個(gè)方面的關(guān)系：即委托方、托管對(duì)象和受托方。 （ √ ）四、簡(jiǎn)答題1． 簡(jiǎn)述降低資本成本的途徑。答：資本成本取決于企業(yè)自身籌資決策和市場(chǎng)環(huán)境。降低資本成本具體途徑如下：1．合理安排籌資期限。2．合理利率預(yù)期。3．提高企業(yè)信譽(yù)，積極參與信用等級(jí)評(píng)估。4．積極利用負(fù)債經(jīng)營(yíng)。在投資收益率大于債務(wù)成本率的前提下，積極利用負(fù)債經(jīng)營(yíng)，取得財(cái)務(wù)杠桿效益，降低資本成本，提高投資效益。5．提高籌資效率?；I資效率的提高有賴于做好以下幾項(xiàng)工作：（1）正確制定籌資計(jì)劃；（2）制定、協(xié)調(diào)各籌資方式的基本程序和具體步驟，以利于節(jié)約時(shí)間與費(fèi)用；（3）組織專人負(fù)責(zé)籌資計(jì)劃的具體實(shí)施，保證籌資工作的順利開展。6．積極利用股票增值機(jī)制，降低股票籌資成本。2． 簡(jiǎn)述資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的原因。答：就某一具體企業(yè)來講，資本結(jié)構(gòu)變動(dòng)或調(diào)整有其直接的原因，歸納起來有：（1）成本過高。即原有資本結(jié)構(gòu)折加權(quán)資本成本過高，從而使得利潤(rùn)下降。它是資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的主要原因之一。（2）風(fēng)險(xiǎn)過大。雖然負(fù)債籌資能降低成本、提高利潤(rùn)，但風(fēng)險(xiǎn)較大。如果籌資風(fēng)險(xiǎn)過大，以致于企業(yè)無法承擔(dān)，則破產(chǎn)成本會(huì)直接抵減負(fù)債籌資而取得的杠桿收益，企業(yè)此時(shí)也需要進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)調(diào)整。（3）彈性不足。所謂彈性是指企業(yè)在進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)調(diào)整時(shí)原有結(jié)構(gòu)應(yīng)有的靈活性。包括：籌資期限彈性、各種籌資方式間的轉(zhuǎn)換彈性等。彈性大小是判斷企業(yè)資本結(jié)構(gòu)是否健全的標(biāo)志之一。（4）約束過嚴(yán)。約束過嚴(yán)，在一定意義上有損于企業(yè)財(cái)務(wù)自主權(quán)，有損于企業(yè)靈活調(diào)度與使用資金。正因?yàn)槿绱?，有時(shí)，企業(yè)寧愿承擔(dān)較高的代價(jià)而選擇那些使用約束相對(duì)較寬的籌資方式。3． 什么是籌資規(guī)模，請(qǐng)簡(jiǎn)述其特征。答：籌資規(guī)模是指—定時(shí)期內(nèi)企業(yè)的籌資總額。從總體上看，籌資規(guī)模呈現(xiàn)以下特征：(1)層次性。企業(yè)資余從來源上分為內(nèi)部資金和外部資金兩部分，而且這兩者的性質(zhì)不同。在一般情況下，企業(yè)在進(jìn)行投資時(shí)首先利用的是企業(yè)內(nèi)部資金，在內(nèi)部資金不足時(shí)才考慮對(duì)外籌資的需要；(2)籌資規(guī)模與資產(chǎn)占用的對(duì)應(yīng)性。即企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定占用的資金應(yīng)與企業(yè)的股權(quán)資本和長(zhǎng)期負(fù)債等籌資方式所籌集資金的規(guī)模相對(duì)應(yīng)，隨業(yè)務(wù)量變動(dòng)而變動(dòng)的資金占用，與企業(yè)臨時(shí)采用的籌資方式所籌集的資金規(guī)模相對(duì)應(yīng)；(3)時(shí)間性。籌資服務(wù)于投資，企業(yè)籌資規(guī)模必須要與投資需求時(shí)間相對(duì)應(yīng)。4． 應(yīng)收賬款的成本由哪些內(nèi)容組成？并分別說明其定義。（1）機(jī)會(huì)成本：是指因投放于應(yīng)收賬款而放棄的其他收益。確定該機(jī)會(huì)成本有三個(gè)因素：應(yīng)收賬款數(shù)額、企業(yè)進(jìn)行其他投資的收益率及結(jié)算時(shí)間。在這三個(gè)因素中，前兩個(gè)因素是客觀因素，而結(jié)算時(shí)間卻是主觀因素，所以持有成本的大小主要取決于結(jié)算時(shí)間的長(zhǎng)短。（2）管理成本：是指企業(yè)對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行管理而發(fā)生的費(fèi)用。它主要有調(diào)查客戶信用情況的費(fèi)用、收集各種信息的費(fèi)用和逾期催收賬款的費(fèi)用。（3）壞賬成本：是指應(yīng)收賬款因不能收回而發(fā)生的損失。發(fā)生壞賬的原因主要是因?yàn)榭蛻羝飘a(chǎn)、解散、財(cái)務(wù)狀況惡化或拖欠時(shí)間較長(zhǎng)等。5． 存貨成本由哪些內(nèi)容組成？決定存貨經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量的成本因素主要有哪些？存貨成本包括以下三項(xiàng)內(nèi)容：（1）進(jìn)貨成本：主要由存貨的進(jìn)價(jià)成本、進(jìn)貨費(fèi)用及采購(gòu)稅金(如進(jìn)項(xiàng)稅額) 三方面構(gòu)成。（2）儲(chǔ)存成本：指為儲(chǔ)存存貨而發(fā)生的成本，包括存貨占用資金所應(yīng)計(jì)的利息、倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用、保險(xiǎn)費(fèi)用、存貨毀損和變質(zhì)損失等等。（3）缺貨成本：缺貨成本是因存貨不足而給企業(yè)造成的停產(chǎn)損失、延誤發(fā)貨的信譽(yù)損失及喪失銷售機(jī)會(huì)的損失等。決定存貨經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量的成本因素主要包括：變動(dòng)性進(jìn)貨費(fèi)用（簡(jiǎn)稱進(jìn)貨費(fèi)用） ；變動(dòng)性儲(chǔ)存成本）（簡(jiǎn)稱儲(chǔ)存成本，以及允許缺貨時(shí)的缺貨成本。不同的成本項(xiàng)目與進(jìn)貨批量呈現(xiàn)著不同的變動(dòng)關(guān)系。因此，考試小抄如何協(xié)調(diào)各項(xiàng)成本之間的關(guān)系，使其總和保持最低水平，是企業(yè)組織進(jìn)貨過程需解決的主要問題。 6． 固定資產(chǎn)投資決策應(yīng)考慮的決策要素有哪些？固定資產(chǎn)投資決策要素，主要有：(1)可利用資本的成本和規(guī)模：資本成本實(shí)際就是投資者所應(yīng)得的必要報(bào)酬。另一影響因素就是資本的可得性或是可利用的資本規(guī)模，可得性決定了投資機(jī)會(huì)是否喪失的可能性，顯然，它是投資決策中最為關(guān)鍵的約束條件之一。(2)項(xiàng)目的盈利性：項(xiàng)目的盈利性及資本成本的高低決定了固定資產(chǎn)投資預(yù)期的財(cái)務(wù)可行性。而項(xiàng)目的盈利性可能更為關(guān)鍵。(3)企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的意愿和能力：對(duì)于任何一項(xiàng)固定資產(chǎn)的投資決策，都存在著相當(dāng)大的風(fēng)險(xiǎn)。7． 折舊政策選擇對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)有哪些影響？折舊政策選擇對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)的影響主要表現(xiàn)在以下幾點(diǎn)：(1)對(duì)企業(yè)籌資和現(xiàn)金流量的影響：折舊政策的選擇應(yīng)根據(jù)未來期間的資金需求和將要面臨的籌資環(huán)境而定。另外，折舊額的多少直接影響著企業(yè)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)。(2)對(duì)企業(yè)投資的影響：由于折舊政策影響著企業(yè)內(nèi)部籌資量，因此它也就間接地影響著企業(yè)的投資活動(dòng)。另外，折舊政策還會(huì)影響固定資產(chǎn)更新投資的速度。(3)對(duì)分配的影響：在其他因素不變的情況下，不同的折舊政策會(huì)使企業(yè)同一期間的可分配利潤(rùn)金額有所不同，從而影響企業(yè)分配。8． 試述證券投資組合常用的方法。答：（1）選擇足夠數(shù)量的證券進(jìn)行組合。當(dāng)證券數(shù)量增加時(shí)，可分散風(fēng)險(xiǎn)會(huì)逐步減??；當(dāng)證券數(shù)量足夠時(shí)，大部分可分散的風(fēng)險(xiǎn)都能分散掉。（2）把不同風(fēng)險(xiǎn)程度的證券組合在一起，即 1/3 資金投資于風(fēng)險(xiǎn)小的證券。這種組合法雖不會(huì)獲得太高的收益，但也不會(huì)承擔(dān)太大的風(fēng)險(xiǎn)。（3）把投資收益呈負(fù)相關(guān)的證券放在一起組合，能有效分散風(fēng)險(xiǎn)。9． 簡(jiǎn)述利潤(rùn)分配的程序。答：按照我國(guó)《公司法》等法律、的規(guī)定，企業(yè)當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)總額，應(yīng)按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定作相應(yīng)調(diào)整后依法繳納所得稅，然后按照下列順序進(jìn)行分配：（1）支付被沒收的財(cái)產(chǎn)損失，支付各項(xiàng)稅收的滯納金和罰款；（2）彌補(bǔ)企業(yè)以前年度的年度虧損：企業(yè)發(fā)生的年度虧損，可以在下一年度開始的 5 年內(nèi)用稅前利潤(rùn)等延續(xù)彌補(bǔ)。5 年內(nèi)不足彌補(bǔ)的，可以用企業(yè)的稅后利潤(rùn)等彌補(bǔ)；（3）提取法定盈余公積金：可以按企業(yè)稅后利潤(rùn)扣除前兩項(xiàng)后的 10%提取，盈余公積金已達(dá)到注冊(cè)資金 50%時(shí)可不再提??；（4）提取公益金：按稅后利潤(rùn)的 5%－10% 計(jì)提，新的《 公司法》取消了對(duì)公司提取公益金的強(qiáng)制限制；（5）提取任意盈余公積金；（6）向投資者分配利潤(rùn)：凈利潤(rùn)扣除上述項(xiàng)目后，將以前年度的未分配利潤(rùn)并入本年度向投資者分配。10．簡(jiǎn)述從杜邦分析法系統(tǒng)中可以理解哪些財(cái)務(wù)信息。（1）股東權(quán)益報(bào)酬率是一個(gè)綜合性極強(qiáng)、最有代表性的財(cái)務(wù)比率，它是杜邦分析系統(tǒng)的核心。（2）資產(chǎn)報(bào)酬率是反映企業(yè)獲得能力的一個(gè)重要財(cái)務(wù)比率，它揭示了企業(yè)利用資產(chǎn)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的效率，綜合性也極強(qiáng)。（3）從企業(yè)的銷售方面看，銷售凈利率反映了企業(yè)凈利潤(rùn)與銷售收入之間的關(guān)系。（4）權(quán)益乘數(shù)主要受資產(chǎn)負(fù)債比率的影響，資產(chǎn)負(fù)債比率越大，權(quán)益乘數(shù)越大，財(cái)務(wù)杠桿的效應(yīng)越大。從杜邦分析系統(tǒng)中可以看出，股東權(quán)益報(bào)酬率與企業(yè)的銷售規(guī)模、成本水平、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)、資本結(jié)構(gòu)有著密切的聯(lián)系，這些因素構(gòu)成一個(gè)相互依存的系統(tǒng)。只有把這個(gè)系統(tǒng)內(nèi)部各個(gè)因素的關(guān)系安排好、協(xié)調(diào)好，才能使股東權(quán)益報(bào)酬率達(dá)到最大，才能實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大化的理想目標(biāo)。五、計(jì)算題1．如果無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為 10%，市場(chǎng)平均報(bào)酬率為 13%，某種股票的 β 為 1.4。要求：（1）計(jì)算該股票的必要報(bào)酬率?？荚囆〕?）假設(shè)無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率上升到 11%，計(jì)算該股票的報(bào)酬率。（3）如果無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率仍為 10%，但市場(chǎng)平均報(bào)酬率增加至 15%，將怎樣影響該股票的報(bào)酬率？（1） =10%+1.4×(13%-10%)=14.2%()ifimfKR?????（2） =11%+1.4×(13%-11%)=13.8%（3） =10%+1.4×(15%-10%)=17%ifif2．某企業(yè)購(gòu)入一批設(shè)備，對(duì)方開出的信用條件是“2/10 ，N/30” 。試問：該公司是否應(yīng)該爭(zhēng)取享受這個(gè)現(xiàn)金折扣，并說明原因。答: 3601-??現(xiàn) 金 折 扣 率商 業(yè) 信 用 的 資 本 成 本 率 現(xiàn) 金 折 扣 率 延 期 付 款 天 數(shù) 2%360.71-????由于放棄現(xiàn)金折扣而產(chǎn)生的機(jī)會(huì)成本為 36.73%。而銀行借款利率無論如何達(dá)不到這一比率。因此，除非特殊情形，企業(yè)一般還是享受現(xiàn)金折扣為好。3．某企業(yè)擬籌集 2500 萬元，其中按面額發(fā)行債券 1000 萬元，籌資費(fèi)率 2％，債券年利率為 10％，所得稅率為 33％；普通股 1500 萬元，籌資費(fèi)率為 4%，第一年預(yù)期股利為 10%，以后每年增長(zhǎng) 4%。試計(jì)算該籌資方案的綜合資本成本。參考答案：債券 (1)???B利 息 總 額 所 得 稅 率成 本 K發(fā) 行 總 額 籌 資 費(fèi) 率???10%32= 6.84% ??E第 一 年 的 預(yù) 計(jì) 股 利 額普 通 股 成 本 K普 通 股 股 利 預(yù) 計(jì) 年 增 長(zhǎng) 率普 通 股 籌 資 總 額 (1-籌 資 費(fèi) 率 )150%4()???=14.42%綜合資本成本nWiiK??=6.84%×（1000/2500）+14.42%×（1500/2500）=11.39%所以，該籌資方案的綜合資本成本為 11.39%。4．南橋工廠有 A、B 兩個(gè)投資項(xiàng)目，A 投資項(xiàng)目一次投資 2000 萬元；B 投資項(xiàng)目初始投資額 1000 萬元，1 年后追加投資額 1000 萬元。第一年至第四年的現(xiàn)金凈流量，A 投資項(xiàng)目每年均為 745 萬元；B 投資項(xiàng)目分別為 600 萬元、800 萬元、750 萬元、500 萬元。資金成本為 10%。要求：用凈現(xiàn)值法對(duì) A、B 兩個(gè)投資項(xiàng)目進(jìn)行決策選擇。（1）A 投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值= 20745(/,10%4)207453.169PA???????= 361.58（萬元）＞0（2）B 投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值=600×（P/F,10%,1）+800×（P/F,10%,2）+750×（P/F,10%,3 ）+500×（P/F,10%,4）-1000-1000×（P/F,10%,1）考試小抄=202.455（萬元）＞0由于凈現(xiàn)值都大于 0，所以 A 和 B 項(xiàng)目都是可行的。但是 A 項(xiàng)目的凈現(xiàn)值大于 B 項(xiàng)目的凈現(xiàn)值，所以選擇 A 項(xiàng)目進(jìn)行投資。5．長(zhǎng)江公司預(yù)計(jì)年內(nèi)經(jīng)營(yíng)所需現(xiàn)金為 160 萬元，有價(jià)證券每次變現(xiàn)的交易費(fèi)用為 0.03 萬元，有價(jià)證券月報(bào)酬率為 0.8%。要求：計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量和有價(jià)證券的年變現(xiàn)次數(shù)。參考答案：（1）最佳現(xiàn)金持有量 Q= （萬元）2160.3.8%2AFR???（2）證券年變現(xiàn)次數(shù) N= =160/10=16（次）Q6．某公司的信用條件為 30 天付款，無現(xiàn)金折扣，平均收現(xiàn)期為 60 天，銷售收入 10 萬元。預(yù)計(jì)下年的銷售利潤(rùn)率與上年相同，仍保持 30%。該企業(yè)擬改變信用政策，信用條件為：“2/10，n/30” 。預(yù)計(jì)銷售收入增加 4 萬元，所 增 加 的 銷 售 額 中 ， 壞 賬 損 失 率 為 5%， 客 戶 獲 得 現(xiàn) 金 折 扣 的 比 率 為 70%， 平 均 收 現(xiàn) 期 為 30天 。要求：如果應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本為 15%，測(cè)算信用政策變化對(duì)利潤(rùn)的綜合影響。參考答案：（1）信用政策變化影響銷售利潤(rùn)=4×30% = 1.2（萬元）（2）信用政策變化影響機(jī)會(huì)成本=4×30/360×15% =0.05（萬元）（3）信用政策變化影響壞賬損失成本=4×5% =0.2（萬元）（4）信用政策變化產(chǎn)生折扣成本=14×70%×2% =0.20（萬元）（5）信用政策的變化增加利潤(rùn)總額=1.2 – (0.05+0.2+0.20) =0.75（萬元）放寬信用條件后，增加了利潤(rùn)總額 0.75 萬元。7．長(zhǎng)城股份有限公司甲材料全年進(jìn)貨總量為 90 000 千克，進(jìn)貨單價(jià)為 5 元，每次進(jìn)貨費(fèi)用為 200 元，每千克甲材料的儲(chǔ)存成本為 1 元。要求：計(jì)算經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量、存貨總成本、經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量平均占用資金和年度最佳進(jìn)貨批次。參考答案：經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量 Q= （元）2902601AFC???存貨總成本 TC= （元）10Q???經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量平均占用資金 W： 2905315()PAFC???元年度最佳進(jìn)貨批次 N= =90000/6000=15（次）AQ8．資料：（1）明華股份有限公司經(jīng)營(yíng)比較平穩(wěn)，預(yù)計(jì)每年平均分配股利為 0.75 元，公司期望報(bào)酬率為 10％；考試小抄（2）慶豐股份有限公司股票每股股利為 0.60 元，預(yù)計(jì)每年增長(zhǎng) 2.5%，公司期望報(bào)酬率為 11%。要求：計(jì)算長(zhǎng)期持有這些股票的股票價(jià)值。參考答案：（1） ??0.75.1%dVk?元（2） ??0612.57.3g?????％ 元％ ％9．某企業(yè)產(chǎn)銷單一產(chǎn)品，目前銷售量為 1 000 件，單價(jià)為 10 元，單位變動(dòng)成本為 6 元，固定成本為2 000 元。要求：（1）企業(yè)在不虧損前提下單價(jià)最低為多少？ （2）要實(shí)現(xiàn)利潤(rùn) 3 000 元，在其他條件不變時(shí)，單位變動(dòng)成本應(yīng)達(dá)到多少？參考答案：（1） ??0620P?????（元）8所以，企業(yè)在不虧損前提下單價(jià)最低為 8 元。（2） ??30102b???5（元）?b所以，要實(shí)現(xiàn)利潤(rùn) 3 000 元，在其他條件不變時(shí)，單位變動(dòng)成本應(yīng)達(dá)到 5 元。10．大豐公司發(fā)行在外的普通股股數(shù)為 500 000 股，每股面值為 1 元，現(xiàn)每股市價(jià) 10 元，公司宣告發(fā)放 20％的股票股利。要求：（1）計(jì)算發(fā)行股票股利前后的股東權(quán)益。（2）假設(shè)大豐公司本年凈利潤(rùn)為 240 000 元，計(jì)算發(fā)行股票股利前后的每股收益和每股市價(jià)。參考答案：（1） 大豐公司股東權(quán)益 單位：元項(xiàng)目 發(fā)放股票股利之前 發(fā)放股票股利之后股本（每股面值 1 元）資本公積留存收益500 000200 0001 300 000600 0001 100 000300 000股東權(quán)益 2 000 000 2 000 000（2）發(fā)放股票股利之前：每股收益＝240 000÷500 000＝0.48（元） 每股市價(jià)＝10（元）發(fā)放股票股利之后：每股收益＝0.48÷(1+20%) ＝ 0.40（元） 每股市價(jià)＝10÷(1+20%) ＝8.33（元）考試小抄11．某公司 200×年簡(jiǎn)化的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表如下：（注：每股面值為 1 元）資產(chǎn)負(fù)債表單位：萬元資產(chǎn) 年初 年末 負(fù)債級(jí)股東權(quán)益 年初 年末流動(dòng)資產(chǎn)其中：應(yīng)收賬款存貨長(zhǎng)期資產(chǎn)28 2007 50013 50025 30036 80010 60018 60032 400流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債股東權(quán)益其中：股本21 9006 20025 40018 40024 8008 20036 20018 400資產(chǎn)總計(jì) 53 500 69 200 負(fù)債及股東權(quán)益合計(jì) 53 500 69 200利潤(rùn)表 單位：萬元項(xiàng)目 上年實(shí)際數(shù) 本年實(shí)際數(shù)一、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入減：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本營(yíng)業(yè)費(fèi)用主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加二、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)加：其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)減：管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)四、利潤(rùn)總額減：所得稅（33％）五、凈利潤(rùn)45 60027 40080030017 1009007 3001 1009 6009 90058 40033 2002 20040022 6001 1007 8001 20014 70014 9004 9179 983要求：（1）計(jì)算 200×年末的流動(dòng)比率、速度比率、資產(chǎn)負(fù)債率和全年的利息保障倍數(shù)； （2）計(jì)算 200×年度的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、銷售利潤(rùn)率、總資產(chǎn)報(bào)酬率和凈資產(chǎn)收益率； （3）流通股股數(shù)為 18 400 萬股，計(jì)算 200×年度每股凈資產(chǎn)和