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營(yíng)業(yè)稅改征增值稅對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)影響,——來(lái)自7家上市公司的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)分析,,2012年1月1日部分地區(qū)和行業(yè)開(kāi)展?fàn)I業(yè)稅改征增值稅(下文簡(jiǎn)稱(chēng)“營(yíng)改增”)試點(diǎn)，“營(yíng)改增”是我國(guó)最新的稅改政策，該政策必然會(huì)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)產(chǎn)生影響。本文主要分析“營(yíng)改增”對(duì)企業(yè)特別是上市公司的財(cái)務(wù)影響，選取7家試點(diǎn)上市公司為樣本，通過(guò)對(duì)上市公司財(cái)務(wù)指標(biāo)在“營(yíng)改增”前后變化的分析，提出相關(guān)建議。,一、“營(yíng)改增”對(duì)各個(gè)行業(yè)的財(cái)務(wù)影響,(一)“營(yíng)改增”對(duì)試點(diǎn)各個(gè)行業(yè)的影響1．交通運(yùn)輸業(yè)“營(yíng)改增”之后，交通運(yùn)輸業(yè)的稅負(fù)有所增加，主要原因有：(1)稅率增加。稅率由按3％繳納的營(yíng)業(yè)稅改為按6％和11％繳納的增值稅，稅率提高。(2)成本中可抵扣的項(xiàng)目少。運(yùn)輸過(guò)程中發(fā)生加油及應(yīng)急修理行為不能取得增值稅專(zhuān)用發(fā)票，道路通行費(fèi)和司乘人員工資不可抵扣：雖然新購(gòu)買(mǎi)的交通工具的凈值可抵扣，但原有的凈值不可抵扣，早期投資建設(shè)的固定資產(chǎn)不可抵扣。,,“營(yíng)改增”對(duì)交通運(yùn)輸業(yè)凈利潤(rùn)的影響主要表現(xiàn)在：當(dāng)企業(yè)現(xiàn)金流入量一定時(shí)，增值稅銷(xiāo)項(xiàng)稅額與企業(yè)收入成反比，如果企業(yè)的增值稅銷(xiāo)項(xiàng)稅額增加，會(huì)導(dǎo)致凈利潤(rùn)減少。如果企業(yè)的增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額不能夠抵扣，相應(yīng)的現(xiàn)金流出額則計(jì)入成本，導(dǎo)致凈利潤(rùn)減少。,,2．物流業(yè)“營(yíng)改增”對(duì)物流業(yè)的影響主要表現(xiàn)為：(1)小規(guī)模納稅人稅負(fù)下降。裝卸、搬運(yùn)和運(yùn)輸貨物的物流企業(yè)，稅率不變，“營(yíng)改增”后，原增值稅一般納稅人和試點(diǎn)納稅人按7％抵扣進(jìn)項(xiàng)稅；倉(cāng)儲(chǔ)、配送等物流輔助的物流企業(yè)由按5％繳納的營(yíng)業(yè)稅改為按3％繳納的增值稅。可見(jiàn)企業(yè)稅負(fù)減輕。,(2)一般納稅人稅負(fù)增加。一般納稅人外購(gòu)的燃料、設(shè)備、勞務(wù)服務(wù)等取得進(jìn)項(xiàng)稅可抵扣銷(xiāo)項(xiàng)稅。但過(guò)路費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、人工成本等成本費(fèi)用不可抵扣，而這些成本費(fèi)用在企業(yè)成本費(fèi)用中所占的比重較大，使企業(yè)稅負(fù)增大。增值稅對(duì)企業(yè)的影響主要體現(xiàn)在附加稅費(fèi)對(duì)所得稅的影響。物流企業(yè)涉及的附加稅費(fèi)有城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加，其計(jì)稅基礎(chǔ)是增值稅、消費(fèi)稅和營(yíng)業(yè)稅的稅額。,3．融資租賃業(yè)“營(yíng)改增”之后，在很大程度上減輕了融資租賃業(yè)的稅負(fù)?！盃I(yíng)改增”之前，雖然企業(yè)購(gòu)進(jìn)機(jī)器設(shè)備的進(jìn)項(xiàng)稅可抵扣，但是租賃企業(yè)所繳納的營(yíng)業(yè)稅不可開(kāi)具增值稅專(zhuān)用發(fā)票，以融資租賃方式在融資租賃公司租入的固定資產(chǎn)不能夠抵扣進(jìn)項(xiàng)稅。“營(yíng)改增”之后，租賃企業(yè)可開(kāi)具增值稅專(zhuān)用發(fā)票，雖然租賃有形動(dòng)產(chǎn)適用17％的稅率，但根據(jù)相關(guān)規(guī)定，對(duì)其增值稅實(shí)際稅負(fù)超過(guò)3％的部分實(shí)行增值稅即征即退政策?？梢?jiàn)，“營(yíng)改增”對(duì)融資租賃業(yè)的發(fā)展較為有利。,(二)“營(yíng)改增”對(duì)非試點(diǎn)行業(yè)的影響,如果建筑業(yè)實(shí)行“營(yíng)改增”，對(duì)于增值額較大的項(xiàng)目，企業(yè)稅負(fù)增大，導(dǎo)致利潤(rùn)減少，而對(duì)于增值額較小的項(xiàng)目，企業(yè)稅負(fù)減小，利潤(rùn)增加。(1)以固定造價(jià)合同為基礎(chǔ)的建筑企業(yè)實(shí)行“營(yíng)改增”后會(huì)影響收入和毛利的確認(rèn)。因?yàn)樵诤贤杖胫胁话鲋刀悾瑢?shí)際成本中不包括合同預(yù)計(jì)總成本中與成本有關(guān)而發(fā)生的增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額，從而使合同預(yù)計(jì)總成本減少。當(dāng)期確認(rèn)的合同收入按總價(jià)減除增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額，但當(dāng)期確認(rèn)的合同費(fèi)用僅減除部分增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額，則當(dāng)期確認(rèn)收入和毛利減少。,,(2)以成本加成合同為基礎(chǔ)的建筑企業(yè)實(shí)行“營(yíng)改增”后會(huì)影響收入的確認(rèn)。以合同總價(jià)為基數(shù)扣除實(shí)際成本費(fèi)用中可抵扣的進(jìn)項(xiàng)稅額繳納增值稅時(shí)，實(shí)際成本費(fèi)用中已不包含能夠按規(guī)定抵扣的增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額，則實(shí)際成本費(fèi)用減少，實(shí)際總收入增加。,,2．金融業(yè)對(duì)于金融業(yè)來(lái)說(shuō)，如果實(shí)行“營(yíng)改增”，可以帶來(lái)以下好處：(1)解決營(yíng)業(yè)稅稅負(fù)不公平的問(wèn)題。我國(guó)金融業(yè)營(yíng)業(yè)稅稅率為5％，而交通運(yùn)輸、郵電通信等行業(yè)的營(yíng)業(yè)稅稅率為3％，可見(jiàn)金融業(yè)營(yíng)業(yè)稅稅負(fù)相對(duì)偏重，實(shí)行“營(yíng)改增”，可以統(tǒng)一稅收政策，實(shí)現(xiàn)各行業(yè)稅負(fù)公平。(2)避免重復(fù)征稅的現(xiàn)象。如果金融業(yè)實(shí)行“營(yíng)改增”，可以避免以流轉(zhuǎn)稅全額為征稅對(duì)象所造成對(duì)上一環(huán)節(jié)已征收的轉(zhuǎn)移價(jià)值的重復(fù)征稅，減輕企業(yè)稅負(fù)。,,(3)減輕金融業(yè)稅負(fù)。金融企業(yè)資金流轉(zhuǎn)數(shù)額巨大，導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)稅額大，因?yàn)榻鹑谄髽I(yè)需要投資使用大量的硬件和軟件來(lái)獲取信息，然而金融企業(yè)的進(jìn)項(xiàng)稅額不可抵扣，使金融企業(yè)增值稅和營(yíng)業(yè)稅負(fù)過(guò)重，“營(yíng)改增”后。金融企業(yè)減輕稅負(fù)，促進(jìn)其發(fā)展。,二、“營(yíng)改增”對(duì)上市公司財(cái)務(wù)影響的實(shí)證分析,財(cái)務(wù)指標(biāo)是衡量上市公司財(cái)務(wù)的重要內(nèi)容，下面在試點(diǎn)企業(yè)中選取7家上市公司(上海)分析“營(yíng)改增”對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)影響，同時(shí)選擇相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)作為“營(yíng)改增”前后(2011年三季和2012年三季)影響企業(yè)財(cái)務(wù)的評(píng)價(jià)指標(biāo)，并分析財(cái)務(wù)指標(biāo)的變化情況。,,(一)投資與收益投資與收益反映企業(yè)在會(huì)計(jì)期間投資所取得的回報(bào)。本文選取每股凈資產(chǎn)、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、基本每股收益作為評(píng)估“營(yíng)改增”對(duì)上市公司投資收益狀況影響的評(píng)價(jià)指標(biāo)。相關(guān)數(shù)據(jù)如表1所示。,,,從表1可以看出?！盃I(yíng)改增”之后：中海集運(yùn)的每股凈資產(chǎn)減少，其余6家上市公司的每股凈資產(chǎn)增加?？偟膩?lái)說(shuō)，“營(yíng)改增”能夠增加企業(yè)財(cái)富以及企業(yè)創(chuàng)造利潤(rùn)和抵御外來(lái)影響的能力。中海集運(yùn)、上海機(jī)場(chǎng)、中國(guó)聯(lián)通的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增加，其余4家上市公司的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)減少，說(shuō)明“營(yíng)改增”之后。有的企業(yè)獲利減少，有的企業(yè)獲利增加。東方航空和上港集團(tuán)的基本每股收益減少，其余5家上市公司的基本每股收益增加。總的來(lái)說(shuō)，“營(yíng)改增”能夠在一定程度上提高企業(yè)的收益。,(二)償債能力,償債能力是指企業(yè)用其資產(chǎn)償還長(zhǎng)期債務(wù)與短期借款的能力。本文選取流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率作為評(píng)估“營(yíng)改增”對(duì)上市公司償債能力影響的評(píng)價(jià)指標(biāo)。相關(guān)數(shù)據(jù)如表2所示。,,,從表2可以看出，“營(yíng)改增”之后：東方航空、中國(guó)聯(lián)通、復(fù)旦復(fù)華的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率減少，其余4家上市公司的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率增加，說(shuō)明東方航空、中國(guó)聯(lián)通、復(fù)旦復(fù)華的短期償債能力減弱，其余4家上市公司的短期償債能力增強(qiáng)。中海集運(yùn)、中國(guó)聯(lián)通的資產(chǎn)負(fù)債率升高，上港集團(tuán)的資產(chǎn)負(fù)債率不變，其余4家上市公司的資產(chǎn)負(fù)債率降低。從長(zhǎng)期償債能力來(lái)看，中海集運(yùn)、中國(guó)聯(lián)通償債壓力及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增大，其余4家上市公司償債壓力及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)減弱。,(三)盈利能力,盈利能力是指企業(yè)通過(guò)經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)取得收益的能力。本文選取營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、資產(chǎn)報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率作為評(píng)估“營(yíng)改增”對(duì)上市公司盈利能力影響的評(píng)價(jià)指標(biāo)。相關(guān)數(shù)據(jù)如表3所示。,,,從表3可以看出，“營(yíng)改增”之后：中海集運(yùn)、上海機(jī)場(chǎng)、中國(guó)聯(lián)通的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率升高，其余4家上市公司的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率降低，說(shuō)明中海集運(yùn)、上海機(jī)場(chǎng)、中國(guó)聯(lián)通的盈利能力增強(qiáng)，其余4家上市公司的盈利能力減弱。同時(shí)，上港集團(tuán)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率變動(dòng)幅度最大，而且呈負(fù)增長(zhǎng)，說(shuō)明“營(yíng)改增”對(duì)上港集團(tuán)這類(lèi)企業(yè)(交通運(yùn)輸輔助業(yè))的盈利能力造成負(fù)面影響較大。東方航空、上港集團(tuán)的資產(chǎn)報(bào)酬率降低，其余5家上市公司的資產(chǎn)報(bào)酬率增加。說(shuō)明東方航空、上港集團(tuán)資產(chǎn)利用效率降低。其余5家上市公司資產(chǎn)利用效率有所提高，表明企業(yè)投入產(chǎn)出的水平和資產(chǎn)盈利能力提高。東方航空、上港集團(tuán)的凈資產(chǎn)收益率降低，其余5家上市公司的凈資產(chǎn)收益率升高，說(shuō)明東方航空、上港集團(tuán)所有者權(quán)益的獲利能力減弱，投資收益減少，其余5家上市公司所有者權(quán)益的獲利能力增強(qiáng)，投資收益增加。,(四)營(yíng)運(yùn)能力,營(yíng)運(yùn)能力反映企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)資源管理、運(yùn)用效率的高低。本文選取存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率作為評(píng)估“營(yíng)改增”對(duì)上市公司營(yíng)運(yùn)能力影響的評(píng)價(jià)指標(biāo)。相關(guān)數(shù)據(jù)如表4所示。,,,從表4可以看出，“營(yíng)改增”之后：上海機(jī)場(chǎng)、中國(guó)聯(lián)通、復(fù)旦復(fù)華的存貨周轉(zhuǎn)率提高，其余4家上市公司的存貨周轉(zhuǎn)率降低，說(shuō)明上海機(jī)場(chǎng)、中國(guó)聯(lián)通、復(fù)旦復(fù)華存貨資產(chǎn)變現(xiàn)能力增強(qiáng)，存貨及占用在存貨上的資金周轉(zhuǎn)速度加快，其余4家上市公司存貨資產(chǎn)變現(xiàn)能力減弱，存貨及占用在存貨上的資金周轉(zhuǎn)速度減慢。長(zhǎng)江投資、中國(guó)聯(lián)通、復(fù)旦復(fù)華的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率降低。其余4家上市公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率提高，說(shuō)明長(zhǎng)江投資、中國(guó)聯(lián)通、復(fù)旦復(fù)華資產(chǎn)利用效率降低，其余4家上市公司的資產(chǎn)利用效率提高。東方航空的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率降低，其余6家上市公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率提高，說(shuō)明東方航空利用資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)的效率降低，獲利能力減弱，其余6家上市公司利用資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)的效率提高，獲利能力增強(qiáng)。,三、上市公司應(yīng)對(duì)“營(yíng)改增”的對(duì)策,(一)制定和完善企業(yè)稅收籌劃，細(xì)分業(yè)務(wù)，減輕稅負(fù)“營(yíng)改增”雖然能夠消除重復(fù)征稅弊端，減輕企業(yè)稅負(fù)，但對(duì)于交通運(yùn)輸業(yè)及物流業(yè)的一般納稅人來(lái)說(shuō)，稅負(fù)增加了。所以，企業(yè)不應(yīng)只看到大趨勢(shì)下“營(yíng)改增”帶來(lái)減負(fù)的好處，更要根據(jù)企業(yè)自身發(fā)展的情況，分析計(jì)算企業(yè)在“營(yíng)改增”后，企業(yè)的稅負(fù)是增還是減，完善企業(yè)原有的稅收籌劃，制定關(guān)于“營(yíng)改增”的稅收籌劃，細(xì)分業(yè)務(wù)板塊，合理避稅。從而實(shí)現(xiàn)真正意義上的減負(fù)。,(二)完善企業(yè)的財(cái)務(wù)制度，改善管理系統(tǒng),1．要加強(qiáng)和重視企業(yè)會(huì)計(jì)科目明細(xì)核算。比如“主營(yíng)業(yè)務(wù)收入”和其他業(yè)務(wù)收入”的明細(xì)核算，涉及到不同的稅率以及應(yīng)稅銷(xiāo)售額和營(yíng)業(yè)額、減免稅的銷(xiāo)售額等，同時(shí)重點(diǎn)關(guān)注“應(yīng)交稅費(fèi)——應(yīng)交增值稅”的明細(xì)核算，詳細(xì)核算應(yīng)稅服務(wù)的銷(xiāo)項(xiàng)稅，根據(jù)詳實(shí)有效的數(shù)據(jù)反映企業(yè)在“營(yíng)改增”環(huán)境下的發(fā)展情況。,,2．要合理確定稅率和劃分業(yè)務(wù)板塊。測(cè)算好盈虧平衡點(diǎn)，降低稅率。強(qiáng)化企業(yè)成本核算，重點(diǎn)是強(qiáng)化可抵扣進(jìn)項(xiàng)稅收入的核算及管理，合理選擇投資時(shí)機(jī)，加大技術(shù)創(chuàng)新項(xiàng)目的投資力度，提高企業(yè)資金利用率。,3.合理籌劃，降低人力資源成本，增加進(jìn)項(xiàng)稅額抵扣。企業(yè)在商品采購(gòu)和獲取服務(wù)時(shí)，在同等待遇的情況下，應(yīng)選擇能提供增值稅專(zhuān)用發(fā)票的供應(yīng)商，但不能為了取得增值稅專(zhuān)用發(fā)票而不顧及企業(yè)的成本。在條件允許的情況下，外包自己的勞務(wù)服務(wù)，或?qū)⒁恍┞毮懿块T(mén)的工作轉(zhuǎn)交給專(zhuān)業(yè)的第三方公司，這樣可節(jié)約人力資源成本，也可以抵扣一部分進(jìn)項(xiàng)稅?？傊?，在“營(yíng)改增”的環(huán)境下，完善企業(yè)財(cái)務(wù)制度、改善管理系統(tǒng)是十分重要的，否則，企業(yè)會(huì)出現(xiàn)偷稅漏稅、經(jīng)營(yíng)不善的風(fēng)險(xiǎn)。,