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財(cái)務(wù)報(bào)告分析 中青旅公司 班級(jí) 110972學(xué)號(hào) 11097204姓名 駱敬涵 公司簡(jiǎn)介 中青旅控股股份有限公司 簡(jiǎn)稱(chēng)中青旅 是以共青團(tuán)中央直屬企業(yè)中國(guó)青旅集團(tuán)公司為主發(fā)起人 通過(guò)募集方式設(shè)立的股份有限公司 1997年11月26日公司創(chuàng)立 12月3日公司股票在上海證券交易所上市 是我國(guó)旅行社行業(yè)首家A股上市公司 股票代碼 600138 北京市首批5A級(jí)旅行社 作為中國(guó)旅游行業(yè)的領(lǐng)先品牌和綜合運(yùn)營(yíng)商 中青旅堅(jiān)持以創(chuàng)新為發(fā)展的根本推動(dòng)力 不斷推進(jìn)旅游價(jià)值鏈的整合與延伸 在觀光旅游 度假旅游 會(huì)獎(jiǎng)旅游 差旅管理 景區(qū)開(kāi)發(fā) 酒店運(yùn)營(yíng)等領(lǐng)域具有卓越的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì) 中青旅旗下?lián)碛兄星嗦脮?huì)展 烏鎮(zhèn) 山水酒店 遨游網(wǎng) 百變自由行等一系列國(guó)內(nèi)知名旅游企業(yè)和產(chǎn)品品牌 在北京 上海 東京 溫哥華 香港 廣州 天津 南京 杭州 深圳等海內(nèi)外三十余個(gè)核心城市設(shè)有分支機(jī)構(gòu) 資產(chǎn)負(fù)債表分析 資產(chǎn)負(fù)債表趨勢(shì)分析 對(duì)比分析2013年報(bào)表和2009年報(bào)表 可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)的財(cái)務(wù)變化狀況 1 該公司2013年度資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大 增加額達(dá)到2089250000元 增長(zhǎng)速度為46 27 其中 非流動(dòng)資產(chǎn)的增長(zhǎng)速度為81 06 大大超過(guò)流動(dòng)資產(chǎn) 由于中青旅公司是旅游業(yè)公司 非流動(dòng)資產(chǎn)的增長(zhǎng)更能拉動(dòng)企業(yè)資產(chǎn)的增長(zhǎng) 2 從流動(dòng)資產(chǎn)部分比較分析可以看出 2013年該公司流動(dòng)資產(chǎn)增加523430000元 增長(zhǎng)速度為17 05 其主要原因是由于應(yīng)收賬款增加了715137000元 增長(zhǎng)速度為176 除此之外 貨幣資金增加了120814000元 增長(zhǎng)速度為20 65 存貨減少了636581000元 其下降速度為83 89 應(yīng)收賬款增加速度過(guò)快 由于應(yīng)收賬款信用風(fēng)險(xiǎn)較大 按照謹(jǐn)慎性原則的要求 對(duì)應(yīng)收賬款應(yīng)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備金 過(guò)多的應(yīng)收賬款會(huì)產(chǎn)生占用的機(jī)會(huì)成本 壞賬損失和收賬費(fèi)用 3 中青旅公司2013長(zhǎng)期股權(quán)投資相較于2009年來(lái)說(shuō) 大幅度增加 增長(zhǎng)額為919417500元 增長(zhǎng)了36 19倍 說(shuō)明公司的對(duì)外投資規(guī)模加大 長(zhǎng)期股權(quán)投資的資金占用額較大 投資期限較長(zhǎng) 效益在短期很難反映出來(lái) 而且長(zhǎng)期投資的資金在一定程度上會(huì)削弱企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性 直接影響企業(yè)的短期償債能力 4 本年度固定資產(chǎn)的增加額為1324020000元 增長(zhǎng)速度為76 2 屬于正常的增長(zhǎng)速度 而無(wú)形資產(chǎn)增加了170946000元 增長(zhǎng)速度為34 69 也屬于正常的范圍 5 本年度公司的流動(dòng)負(fù)債的總體變化不大 其增加額為1795230000元 增長(zhǎng)速度為86 91 從流動(dòng)負(fù)債的各個(gè)項(xiàng)目上看短期借款 應(yīng)付賬款 應(yīng)付職工薪酬 其他應(yīng)付款分別增長(zhǎng)898769000元 67344000元 90093700元 282239000元 增長(zhǎng)速度分別為11234 61 10 197 218 61 113 24 可以看出該公司流動(dòng)負(fù)債的增長(zhǎng)速度小于流動(dòng)資產(chǎn)的增長(zhǎng)速度 這有利于改善公司的短期償債能力 6 本年度該公司的非流動(dòng)負(fù)債負(fù)增長(zhǎng) 減少數(shù)額為156850000元 下降速度為44 72 比較合理說(shuō)明企業(yè)的長(zhǎng)期負(fù)債減少 有利于企業(yè)發(fā)展 可以提高企業(yè)的償債能力 7 股東權(quán)益較2009年增加了974300000元 增長(zhǎng)速度為31 69 其中盈余公積 未分配利潤(rùn)和少數(shù)股東權(quán)益分別增長(zhǎng)33551500元 806031000元 193796000元 增長(zhǎng)速度分別為35 84 106 62 20 89 而資本公積減少了50559000元 減少速度為5 63 總體說(shuō)未分配利潤(rùn)增加較多 企業(yè)應(yīng)注意分配利潤(rùn) 提高員工積極性 資本結(jié)構(gòu)分析 1 資本結(jié)構(gòu)分析 1 資產(chǎn)負(fù)債率該企業(yè)從2009年到2013年的資產(chǎn)負(fù)債率分別為45 56 57 5 50 81 43 9 50 99 該企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率大部分在40 到50 之間 表明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況處于良好狀態(tài) 企業(yè)償債能力較強(qiáng) 對(duì)債權(quán)人比較安全 該企業(yè)屬于旅游業(yè)業(yè) 資產(chǎn)流動(dòng)性較強(qiáng) 其周轉(zhuǎn)能力和變現(xiàn)能力較強(qiáng) 資產(chǎn)負(fù)債率的規(guī)模較大 大約在50 左右 屬于比較合理的狀態(tài) 2 產(chǎn)權(quán)比率該企業(yè)從2009年到2013年的產(chǎn)權(quán)比率分別為83 7 135 24 103 27 78 26 104 02 從該數(shù)據(jù)看出產(chǎn)權(quán)比率經(jīng)歷從上升到下降的趨勢(shì) 2009年到2010年產(chǎn)權(quán)比率提高 表明企業(yè)資本結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性和資金來(lái)源獨(dú)立性降低 債權(quán)人所得到的償債保障下降 企業(yè)借款能力下降 2010年到2012年產(chǎn)權(quán)比率下降 表示企業(yè)償債能力強(qiáng) 一般認(rèn)為100 的產(chǎn)權(quán)比率較合理 2 負(fù)債結(jié)構(gòu)分析 1 流動(dòng)負(fù)債比率該企業(yè)從2009年到2013年的流動(dòng)負(fù)債比率分別為80 27 88 27 97 43 96 77 91 67 該指標(biāo)看出企業(yè)流動(dòng)負(fù)債非常高 流動(dòng)負(fù)債規(guī)模反映企業(yè)對(duì)短期債權(quán)人的依賴(lài)程度 該企業(yè)流動(dòng)負(fù)債高 表示該企業(yè)對(duì)短期資金的依賴(lài)性越強(qiáng) 企業(yè)的償債的壓力就越大 流動(dòng)資產(chǎn)是償還債務(wù)的物資保證 該企業(yè)是零售行業(yè) 所以企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度快 在短期負(fù)債成本較低的情況下 該企業(yè)可以擁有較多的流動(dòng)負(fù)債 2 非流動(dòng)負(fù)債比率該企業(yè)從2009年到2013年的非流動(dòng)負(fù)債比率分別為19 73 11 73 2 57 3 23 8 33 可以看出該企業(yè)非流動(dòng)負(fù)債比率較低 表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)對(duì)長(zhǎng)期債務(wù)資金的依賴(lài)性減弱 利潤(rùn)表分析 利潤(rùn)表趨勢(shì)分析 通過(guò)中青旅公司利潤(rùn)趨勢(shì)分析表 可以看出該公司盈利狀況的變化趨勢(shì)主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面 1 中青旅公司的營(yíng)業(yè)收入穩(wěn)定增長(zhǎng) 但是2010 2013年有所下降 2011年到2012年的營(yíng)業(yè)收入分別較2009年增長(zhǎng)了38 41 22 07 2 中青旅公司的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)總體來(lái)說(shuō)呈增長(zhǎng)趨勢(shì) 2010年和2013年有所下降 2011到2013年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分別較2009年增長(zhǎng)了1 59 9 678 各年增長(zhǎng)較均衡但是低于營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)幅度 這主要是由于營(yíng)業(yè)成本 營(yíng)業(yè)費(fèi)用 管理費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用 資產(chǎn)減值損失的增加和投資收益的下降等不利因素造成的 3 公司2010年到2013年的利潤(rùn)總額分別較2009年增長(zhǎng)了 14 418 8 497 13 65 0 263 該公司的利潤(rùn)總額和營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)走勢(shì)基本相同 說(shuō)明企業(yè)的營(yíng)業(yè)外收入較多 營(yíng)業(yè)外支出較少 4 公司2011年到2013年的凈利潤(rùn)分別較2009年增長(zhǎng)了9 57 14 54 說(shuō)明該公司的凈利潤(rùn)逐年上升 盈利能力增強(qiáng) 利潤(rùn)表垂直分析 從中青旅公司利潤(rùn)垂直分析表可以看出 該公司2009年到2013年?duì)I業(yè)利潤(rùn)占營(yíng)業(yè)收入的比重分別為10 14 8 41 7 58 6 7 5 25 2009年到2013年利潤(rùn)總額占營(yíng)業(yè)收入的比重分別為10 29 8 96 8 21 7 04 6 82 2009年到2013年凈利潤(rùn)占營(yíng)業(yè)收入的比重分別為7 44 6 90 5 99 5 13 5 13 從企業(yè)利潤(rùn)結(jié)構(gòu)變化上看盈利能力正在逐年下降 該公司應(yīng)該加強(qiáng)成本控制 現(xiàn)金流量表分析 現(xiàn)金流量增減變動(dòng)及趨勢(shì)分析 從現(xiàn)金流量表計(jì)算分析可以看出 中青旅公司2009年到2013年的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額分別為248436000元 314499000元 6859080元 270222000元 58886100元 2012年為負(fù)數(shù)表明企業(yè)現(xiàn)金的緊缺和不足 而且現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的擁有量是先上升后下降再上升 不穩(wěn)定 特別是2012年的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物下降到 270222000元 表明企業(yè)2012年企業(yè)現(xiàn)金短缺嚴(yán)重 但2013年也有所好轉(zhuǎn) 主要原因如下 1 該公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入量各年均穩(wěn)步上升 且2013年相較于2009年現(xiàn)金流入增加了49 58 同時(shí) 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出量也保持各年上升的勢(shì)頭 但從2011年至2013年現(xiàn)金流出的增加率均高于現(xiàn)金流入的增加率 最終使得經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量金額呈現(xiàn)先下降后上升再下降的趨勢(shì) 特別是2012年現(xiàn)金流量?jī)纛~下降的比較多 企業(yè)應(yīng)該引起重視 2 該公司投資活動(dòng)現(xiàn)金流入量逐年減少 且下降比率快 主要原因是企業(yè)收回投資所收到的現(xiàn)金大幅度減少 對(duì)于投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出量也是呈現(xiàn)先上升后下降的趨勢(shì) 說(shuō)明該公司在2010年 2011年和2013年比較注重投資活動(dòng) 但由于投資活動(dòng)中現(xiàn)金流入較少 在2012年減少投資支出 對(duì)外投資規(guī)模的收縮和對(duì)內(nèi)投資規(guī)模的擴(kuò)大 企業(yè)應(yīng)該考慮投資和收益兩個(gè)因素 做好決策 3 該公司籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量從2009年至2012年開(kāi)始逐年下降 到2013才出現(xiàn)增長(zhǎng) 同時(shí)企業(yè)籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出量與2011至2012年較少 且2012年和2013年的流出量都比現(xiàn)金流出量大 由此造成了企業(yè)籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為負(fù)數(shù) 企業(yè)的籌集資金的能力較弱強(qiáng) 說(shuō)明該企業(yè)應(yīng)該注重籌資手段 財(cái)務(wù)能力分析 盈利能力分析1 資產(chǎn)報(bào)酬率該公司2009年到2013年的資產(chǎn)利潤(rùn)率分別為8 98 5 44 5 34 6 53 6 64 資產(chǎn)利潤(rùn)率呈先下降再上升的趨勢(shì) 但上升不明顯 說(shuō)明該企業(yè)的資產(chǎn)利用效率正在逐步提高 盈利能力逐步增強(qiáng) 2 凈資產(chǎn)收益率該公司2009年到2013年的凈資產(chǎn)收益率分別為8 06 6 72 6 72 6 12 5 63 該公司凈資產(chǎn)收益率呈下降趨勢(shì) 表明企業(yè)權(quán)益資本獲取收益的能力減弱 運(yùn)營(yíng)效率下降 該公司應(yīng)采取手段來(lái)增加收益 3 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率該公司2009年到2013年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率分別為10 14 8 41 7 58 6 7 5 25 從該數(shù)據(jù)來(lái)看近年來(lái)企業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率一直處于下降的趨勢(shì) 表明企業(yè)整個(gè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng) 發(fā)展?jié)摿^小 盈利能力較差 4 成本費(fèi)用利潤(rùn)率該公司2009年到2013年的成本費(fèi)用利潤(rùn)率分別為11 82 9 82 9 13 7 75 7 23 可以看出成本利潤(rùn)率總體下降 表明企業(yè)為獲取利潤(rùn)而付出的代價(jià)較小 成本費(fèi)用控制管理的好 從而盈利能力仍需加強(qiáng) 5 股本報(bào)酬率從數(shù)據(jù)來(lái)看企業(yè)2009年到2013年的股本報(bào)酬率分別為195 22 198 69 241 10 268 98 280 16 可以看出股本報(bào)酬率一直處于平穩(wěn)上升的趨勢(shì) 表明股東的收益率越高 也說(shuō)明企業(yè)的盈利能力加強(qiáng) 營(yíng)業(yè)能力分析1 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率該公司自2009年到2013年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別為0 299 0 231 0 263 0 321 0 29資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比較穩(wěn)定 但總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較低 說(shuō)明企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)減緩 企業(yè)可以通過(guò)薄利多銷(xiāo)的辦法 加速資產(chǎn)的周轉(zhuǎn) 帶來(lái)利潤(rùn)絕對(duì)額的增加 2 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率企業(yè)2009年到2013年的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別為2 44 1 56 1 75 2 38 2 52 可以看出企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率一直處于下降在上升趨勢(shì) 說(shuō)明近年來(lái)公司的流動(dòng)資產(chǎn)的利用率在加強(qiáng) 企業(yè)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度較慢 則需要增加資金以提高流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn) 那么就會(huì)造成資源浪費(fèi) 降低企業(yè)的盈利能力 3 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率公司2009年到2013年應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率分別為16 44 11 24 11 29 11 81 9 11 企業(yè)的應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率處于下降趨勢(shì) 說(shuō)明企業(yè)應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力減弱 企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理以及回收 從而增加企業(yè)的現(xiàn)金流 為企業(yè)發(fā)展補(bǔ)充資金 提高企業(yè)的管理效率4 存貨周轉(zhuǎn)率公司2009年到2013年的存貨周轉(zhuǎn)率分別為4 18 3 06 4 088 6 70 8 96 這個(gè)指標(biāo)看出企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率一直比較穩(wěn)定 有上升的趨勢(shì) 說(shuō)明企業(yè)的存貨的周轉(zhuǎn)速度變快 存貨周轉(zhuǎn)率變快 說(shuō)明企業(yè)的存貨占用少 則存貨的積壓的風(fēng)險(xiǎn)小 那么企業(yè)的變現(xiàn)能力和資金的使用效率也變好了 償債能力分析1 流動(dòng)比率2009年到2013年企業(yè)的流動(dòng)比率分別為1 49 1 23 1 15 1 14 0 93 企業(yè)的流動(dòng)比率比較穩(wěn)定 表明公司償還債務(wù)的能力比較穩(wěn)定 債權(quán)人的權(quán)益也比較有保障 2 速動(dòng)比率公司2009年到2013年的速動(dòng)比率分別為0 81 0 78 0 79 0 87 0 73 該指標(biāo)近年來(lái)穩(wěn)定 一般認(rèn)為速動(dòng)比率為1是比較合理的 而該企業(yè)還是有點(diǎn)距離 但差距不遠(yuǎn) 表明企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)中即刻用于償付流動(dòng)負(fù)債的能力較好 3 現(xiàn)金比率公司2009年到2013年現(xiàn)金比率分別為28 32 23 33 21 46 19 25 18 28 現(xiàn)金比率比流動(dòng)比率和速動(dòng)比率能更好的反映企業(yè)的直接償債能力 企業(yè)該指標(biāo)一直處于下降的趨勢(shì) 表明企業(yè)的直接償債能力在不斷減弱 4 資產(chǎn)負(fù)債率公司2009年到2013年的資產(chǎn)負(fù)債率分別為45 56 57 49 50 81 43 90 50 99 從上述數(shù)據(jù)可以看出企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率先下降后上升 按照我國(guó)企業(yè)的實(shí)際情況來(lái)看 該公司的資產(chǎn)負(fù)債率基本上是合理的 同時(shí) 從物質(zhì)保障程度上看 企業(yè)的負(fù)債總額只占資產(chǎn)總額的一半多點(diǎn) 說(shuō)明該公司的長(zhǎng)期償債能力較好 5 產(chǎn)權(quán)比率該企業(yè)從2009年到2013年的產(chǎn)權(quán)比率分別為82 48 134 11 101 45 76 51 103 12 從該數(shù)據(jù)看出產(chǎn)權(quán)比率經(jīng)歷從上升到下降再上升的趨勢(shì) 2009年到2011年產(chǎn)權(quán)比率提高 表明企業(yè)資本結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性和資金來(lái)源獨(dú)立性降低 債權(quán)人所得到的償債保障下降 企業(yè)借款能力下降 2011年到2012年產(chǎn)權(quán)比率下降 表示企業(yè)償債能力強(qiáng) 一般認(rèn)為100 的產(chǎn)權(quán)比率較合理 謝謝觀看