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學校代碼： 10327 學 號：1220120238 學 位 論 文 社會責任信息披露與企業(yè)競爭力關系研究 院 系： 會計學院 專 業(yè)： 研 究 方 向： 財務管理 姓 名： 崔曉娜 指 導 教 師： 完 成 日 期： 2013年10月 答 辯 日 期： Study on the Relationship between Social Responsibility Information Disclosure and Corporate Competitiveness A Dissertation Submitted to Nanjing University of Finance and Economics BY Cui Xiaona Supervised by School of Accounting Nanjing University of Finance and Economics January 2014 學位論文獨創(chuàng)性聲明 本論文是我個人在導師指導下進行的研究工作及取得的研究成果。論文中除了特別加以標注和致謝的地方外，不包含其他人或其它機構已經發(fā)表或撰寫過的研究成果。其他同志對本研究的啟發(fā)和所做的貢獻均已在論文中作了明確的聲明并表示了謝意。 作者簽名： 日期： 學位論文使用授權聲明 本人完全了解南京財經大學有關保留、使用學位論文的規(guī)定，即：學校有權保留送交論文的復印件，允許論文被查閱和借閱；學?？梢怨颊撐牡娜炕虿糠謨热?，可以采用影印、縮印或其它復制手段保存論文。保密的論文在解密后遵守此規(guī)定。 作者簽名： 導師簽名： 日期： 摘 要 近年來，諸如食品安全、礦難事故、空氣質量等社會問題引起公眾的廣泛關注，越來越多的企業(yè)認識到履行社會責任、披露社會責任信息對其自身發(fā)展的重要性，紛紛按照政策法規(guī)的指引發(fā)布社會責任報告。社會責任信息成為企業(yè)與利益相關者溝通的橋梁，是企業(yè)向外界傳達企業(yè)文化與管理理念，改善形象，加強競爭力的重要手段。我國社會責任信息披露的研究起步較晚，相關研究還不成熟，研究結論也存在較大爭議。本文針對企業(yè)社會責任信息披露與企業(yè)競爭力的關系進行了理論研究、實證檢驗以及案例分析，力求探索出在我國企業(yè)披露社會責任信息對競爭力的影響效應，分析出現這種現象的原因并提出改善建議，為規(guī)范上市公司披露社會責任信息的行為，進而提高企業(yè)競爭力起到一定的促進作用。 本文首先對企業(yè)社會責任信息披露問題進行了文獻梳理，在理論基礎部分，通過深入分析社會責任理論、信號傳遞理論、利益相關者理論、可持續(xù)發(fā)展理論，來解釋企業(yè)履行社會責任和披露社會責任信息的動因，以及社會責任信息對企業(yè)競爭力產生影響的原理。在實證研究部分，篩選出2009-2013年我國A股上市公司發(fā)布社會責任報告的共2237個樣本，對社會責任信息披露和競爭力的關系進行實證研究。結果表明，社會責任信息披露質量與企業(yè)競爭力顯著正相關；與非污染行業(yè)企業(yè)相比，重污染行業(yè)企業(yè)披露社會責任信息的水平對企業(yè)競爭力沒有產生顯著影響?；趯嵶C檢驗的結果，筆者進一步通過中國神華的案例進行分析，探究如何實現履行社會責任、進行社會責任信息披露與企業(yè)發(fā)展的統(tǒng)一，為提高我國上市公司社會責任信息披露水平起到一定的指引性作用。最后，本文從企業(yè)、政府和社會三個層面為提高我國上市公司社會責任信息披露質量提出了改善建議。 本文在研究過程中還存在一定局限性：首先，本文實證研究采用潤靈環(huán)球對社會責任信息披露的評級結果有一定的局限性，我國當前關于企業(yè)社會責任評價指標體系并沒有明確的規(guī)范，評分機構的指標體系形式不一，可比性較差。其次，本文選取金碚的中國經營報企業(yè)競爭力監(jiān)測體系，且由于數據的可獲得性，只選擇了金碚企業(yè)競爭力評價體系里可以直接從公司年報中獲得的基礎指標，但一些不可以量化的指標本文并沒有考慮進來。再次，企業(yè)競爭力和企業(yè)社會責任信息披露指數受到自身和外部重多因素的影響，本文在選取變量和設計模型時未能一一考慮周全。 關鍵詞：社會責任報告；社會責任信息披露；企業(yè)競爭力 V ABSTRACT In recent years, social problems such as food safety, mining accidents, and air quality cause widespread public concern. More and more companies recognize that social responsibility and social responsibility information disclosure are important for its own development, in accordance with policies and regulations issues social responsibility report. The social responsibility information is the bridge that link corporate and interested parties, and becomes an important means for companies to improve image and strengthen competitiveness. In China the study of social responsibility information disclosure started late, related research is not mature, and there is a big controversy conclusion. This paper carries on theoretical research, empirical research and case studies on the relationship between corporate social responsibility information disclosure and corporate competitiveness, strive to explore the effects of corporate social responsibility information on competitiveness, and analyze the reasons for this phenomenon and propose improvement proposals. This paper plays a facilitating role to regulate the behavior of listed companies to disclose information on social responsibility, and to improve the competitiveness of enterprises. Firstly, this paper collate the literature about corporate social responsibility information disclosure issues, in theoretical foundation part, through in-depth analysis of social responsibility theory, signaling theory, stakeholder theory and the theory of sustainable development to explain the motivation of the corporate social responsibility and information disclosure, and the principles of social responsibility information impact on the competitiveness of enterprises. Then filter out 2237 samples which are A-share listed companies that publish CSR reports in 2009-2013 to carry on empirical study on the relationship between social responsibility information and competitive. The results show that the quality of social responsibility information disclosure and corporate competitiveness significantly positive correlation; compared with non-polluting industry enterprises, the level of social responsibility information disclosure of the heavy polluting industry enterprises does not have a significant impact on the enterprises competitiveness. Based on the results of empirical test, the author analyzes the case of China Shenhua Energy to explore how to fulfill the unification of social responsibility, social responsibility information disclosure and enterprise development, in order to play a guiding effect to improve the level of social responsibility information disclosure. Finally, this paper made ??recommendations to improve the quality of information disclosure of our listed companies from three levels which include enterprise, government and society. In this paper, there are still some limitations in the research process. First, the results of social responsibility report ratings data by RKS has some limitations, current CSR evaluation system in China has no clear specification, and score index system in different institutions has no unified form, consequently comparability is poor. Secondly, the paper selects the assessment method score of China Enterprise Competitiveness Report that edit by Jin Bei. Because of the availability of data, this paper only selected basic indicators that can be obtained directly from the companys annual report, but indicators which can not quantitative are not taken into account in this article. Once again, enterprises competitiveness and corporate social responsibility information disclosure index influence by itself and the external multifactor factors, the selection of variables and models design of the article failed to be thoughtful. KEY WORDS：Social Responsibility Report; social responsibility information disclosure; enterprise competitiveness 目錄 摘要…………………………………………………………......................................Ⅰ Abstract……………………………………………………………………………..Ⅱ 第一章 緒論 1 1.1研究背景和意義 1 1.2 研究思路與主要內容 3 1.3 研究方法 5 1.4 本文的創(chuàng)新點 6 第二章 文獻綜述 7 2.1社會責任信息披露文獻回顧 7 2.1.1社會責任信息披露影響因素分析 7 2.1.2社會責任信息披露質量評估方法 8 2.2企業(yè)競爭力文獻回顧 9 2.2.1企業(yè)競爭力的界定 9 2.2.2企業(yè)競爭力的評價 10 2.3社會責任信息披露與企業(yè)競爭力關系相關文獻回顧 12 2.4相關研究評述 13 第三章 理論基礎與分析 14 3.1公司社會責任理論 14 3.2信號傳遞理論 14 3.3利益相關者理論 15 3.4可持續(xù)發(fā)展理論 16 第四章 研究設計 17 4.1 計量方法 17 4.1.1“社會責任信息披露質量”的測評方法 17 4.1.2 企業(yè)競爭力的測評方法 17 4.2研究假設 18 4.3樣本選取與數據來源 19 4.4模型構建 19 4.5變量說明 20 4.6實證結果與分析 20 4.6.1描述性統(tǒng)計 20 4.6.2相關性分析 21 4.6.3多元回歸分析 22 第五章 中國神華的社會責任信息披露與競爭力研究 23 5.1中國神華背景簡介 23 5.2中國神華社會責任信息披露與企業(yè)競爭力的統(tǒng)一 24 5.3.1中國神華社會責任履行及信息披露 24 5.3.2中國神華競爭力分析 27 5.4中國神華社會責任信息披露的優(yōu)勢與不足 29 5.4.1中國神華社會責任信息披露值得借鑒之處 29 5.4.2 中國神華社會責任信息披露不足之處 30 第六章 研究結論與政策建議 30 6.1 結論 31 6.2 建議 31 6.2.1 企業(yè)層面 31 6.2.2 國家宏觀層面 32 6.2.3 社會層面 33 6.3 本文的局限性 34 參考文獻 35 第一章 緒論 1.1研究背景和意義 1.1.1研究背景 20世紀以來，企業(yè)生產經營為社會進步和經濟繁榮展現了巨大的推動作用，與此同時也帶來了一系列的食品安全、勞資矛盾、環(huán)境污染等社會責任問題。在我國，隨著經濟發(fā)展和經濟體制改革的逐步深化，也產生了一定的負面效應，如三鹿奶粉事件、紫金礦業(yè)環(huán)境污染事件、中石油大連原油管線爆炸等危機事件頻頻曝光，企業(yè)社會責任漸漸成為媒體關注的焦點。在經濟社會不斷發(fā)展壯大的今天，企業(yè)作為社會構成的基本細胞單位，投資者一直將追逐利潤的最大化作為企業(yè)的終級目標，進而達到股東利益的最大化。這雖然為經濟帶來了暫時的繁榮，但也帶來了一系列的社會問題和環(huán)境問題。隨著這一系列問題的日益凸顯，民眾對其關注程度的日益提高，企業(yè)所面臨的來自于工會、環(huán)保團體、媒體、公眾輿論、政府等各方面的壓力不斷增強，這種外部的壓力實際上是要求企業(yè)在謀求自身經濟利益的同時，也要充分重視企業(yè)自身經營行為對社會造成的影響，承擔責任從而維護社會的整體利益。因此，在這種現實環(huán)境下，越來越多的企業(yè)意識到履行企業(yè)社會責任成為了一個不可回避的問題，積極主動地通過披露社會責任信息來提高自身的形象和社會認同度，進而提高企業(yè)的競爭力。 2006年3月10日，國家電網對外發(fā)布其第一份企業(yè)社會責任報告。這是我國央企首次對外發(fā)布社會責任報告，這份報告在中國社會責任發(fā)展史上具有里程碑的意義。為了使企業(yè)更好、更準確地朝著可持續(xù)發(fā)展的方向前行，我國政府部門也出臺了一系列指導意見。2006年初《公司法》修訂案正式施行，第一次以法律形式明確提出企業(yè)要承擔社會責任。2006年9月，深圳證券交易所首先發(fā)布了《上市公司社會責任信息指引》，提倡和鼓勵企業(yè)獨立披露社會責任報告，并首次正式對我國上市公司履行社會責任以及披露相關信息提出一定的規(guī)范和指導性要求。2007年12月29日，國資委印發(fā)了《關于中央企業(yè)履行社會責任的指導意見》，強調中央企業(yè)要做履行社會責任的表率。隨后，上海證券交易所也于 2008 年上半年發(fā)布了《關于加強上市公司社會責任承擔工作的通知》以及《上海證券交易所上市公司環(huán)境信息披露指引》，要求各上市公司不能只單單追求自身經濟效益、保護股東利益，更應該時刻謹記自身作為社會成員的意識，提高思想覺悟并積極履行社會責任，將公司對除股東以外的利益相關者以及環(huán)境、資源等其他非商業(yè)性貢獻方面給高度重視起來。2009 年 12 月，為了進一步推動我國企業(yè)履行社會責任、改善企業(yè)社會責任報告發(fā)布的質量和效果，中國社會科學院發(fā)布了《中國企業(yè)社會責任報告編制指南（CASS-CSR1.0）》（簡稱《指南 1.0》）。隨后對其進行了兩次修訂，于2014年1月發(fā)布了《指南 3.0》，覆蓋范圍更加廣泛，更加注重地域性、時代性和行業(yè)特征。隨著我國經濟的發(fā)展，政府與經濟組織對社會責任問題的倡導，企業(yè)的社會責任在實務界得到了廣泛的認可和推行，越來越多的國內大型企業(yè)認識到披露社會責任信息的必要性，并開始通過報刊、公司網站等多種渠道定期向外界披露公司的社會責任理念——企業(yè)的社會責任報告。2013年發(fā)布社會責任報告的A股上市公司數量達到了644家，其中上交所377家，深交所267家。 在企業(yè)履行社會責任的過程中，社會責任報告作為以后總特殊的綜合載體，起到了見證歷史、傳播理念、溝通信息、量化責任、監(jiān)督制衡、提升管理、改善形象、促進可持續(xù)發(fā)展的重要作用（殷格非、李偉陽，2008）。當前，我國正處于經濟轉型時期，企業(yè)的內部和外部治理都不是很完善和規(guī)范，導致社會責任信息的披露還存在諸多問題。例如，社會責任信息的內容和形式都結構隨意，流于形式，使得不同公司之間的信息失去可比性；披露社會責任信息的以公司網站等為主要媒介，失去外部機構和媒體的監(jiān)督；公司發(fā)布的社會責任報告大都缺乏第三方鑒證，可信性低。這些問題的存在致使國內企業(yè)對外發(fā)布的社會責任報告多數淪為企業(yè)塑造形象的一種手段，利益相關者則很難從中獲取有效的信息，而這種內外信息的不對稱性，導致當今企業(yè)頻頻遭遇社會各界的信任危機，這對于企業(yè)長期平穩(wěn)的利益和發(fā)展都是一大挑戰(zhàn)。可以說，不論從外部環(huán)境壓力還是企業(yè)自身競爭力提升來考慮，規(guī)范和研究企業(yè)社會責任信息的披露都是非常必要的。 1.1.2 研究意義 本文從社會責任信息披露的角度出發(fā)，選取我國上市公司進行研究具有一定的理論意義和實際意義。一直以來，社會責任信息披露問題都是國外學術界研究的一個熱點和難點問題。雖然，針對該問題，國外發(fā)達國家在理論界進行了大量的研究并在實務界獲得了一定的經驗和成果，但是，我國市場經濟體制還不夠完善，企業(yè)社會責任信息披露問題還處于剛剛起步的探索階段，不夠深入和系統(tǒng)。本文選取這個方面進行研究，對于加快我國市場經濟的可持續(xù)發(fā)展，促進國內經濟與國際經濟的接軌，都有著不同程度的促進作用，具體表現在： 第一，深化社會責任信息披露方面的理論基礎。目前，有關社會責任信息披露方面的研究側重于披露動因分析以及披露質量的分析，對于企業(yè)披露社會責任信息的經濟后果，仍然沒有一個系統(tǒng)的分析框架，這必然不利于指導企業(yè)社會責任的實踐。本研究針對國內外對企業(yè)社會責任信息披露效應問題中較為突出的文獻進行梳理、歸類和分析，將有利于推動社會責任信息披露理論的豐富與發(fā)展。 第二，以往學者多研究社會責任信息披露和企業(yè)價值的關系，社會責任信息披露與企業(yè)競爭力的影響研究仍需要突破。企業(yè)競爭力對企業(yè)的評價更全面，且更加注重企業(yè)的長期發(fā)展能力。本文通過實證與案例研究明確了社會責任信息披露效應的實現機理，企業(yè)通過向利益相關者傳遞社會責任信息，增進溝通和信任，加強自身運營管理，進而實現披露效應的全過程。 第三，有利于政府調控上市公司社會責任信息披露的實踐活動。在我國，多數管理者社會責任的意識淡薄，企業(yè)社會責任的重要性長期以來得不到高度的重視，致使很多相關問題在近幾年集中體現。而有些公司雖然開始定期連續(xù)發(fā)布社會責任報告，但該行為還存在很大的隨意性和隨機性，更有甚者出現應付差事或是虛假捏造的嫌疑，這些報告非但沒有起到積極的效用，還很可能會破壞利益相關者對公司的印象，擾亂市場經濟秩序。通過本研究的相關結果，對強化我國政府、企業(yè)的社會責任意識，規(guī)范上市公司披露社會責任信息的行為，進而實現經濟的可持續(xù)發(fā)展都能起到一定的促進作用。 1.2 研究思路與主要內容 研究思路圖 圖1.1 全文結構圖 緒論 文獻回顧與綜述 相關概念界定及理論基礎 實證研究 中國神華案例分析 變量測評方法 研究假設 研究設計 實證結果與分析 描述性統(tǒng)計 相關性分析 回歸分析 中國神華背景簡介 社會責任信息披露與競爭力的統(tǒng)一 中國神華社會責任信息披露的優(yōu)勢與不足 提升我國上市公司社會責任信息披露水平，促進企業(yè)競爭力提升的對策與建議 理論分析 實證分析 案例分析 本文共分六章，各章的主要內容如下: 第一章是導論。本章介紹了本選題的研究背景、研究意義、研究思路、研究內容、研究方法以及創(chuàng)新點。通過對國內外企業(yè)社會責任信息披露的關注，發(fā)現問題，提出問題，并指出研究該問題的意義所在。 第二章是文獻綜述。本章分為三個部分來梳理文獻：社會責任信息披露文獻綜述、企業(yè)競爭力文獻綜述、社會責任信息披露與企業(yè)競爭力關系文獻綜述，最后對國內外的文獻進行綜合的評述，指出研究中所存在的不足之處，為本文的創(chuàng)新提供可能。 第三章是理論基礎和分析。本章從企業(yè)社會責任理論、信號傳遞理論、利益相關者理論、可持續(xù)發(fā)展理論四個方面對企業(yè)社會責任信息披露的理論基礎進行闡述，將信息披露的動因以及對競爭力產生影響的原理通過理論的方式描述出來，為下文提出研究假設奠定了理論基礎。 第四章是企業(yè)社會責任信息披露的實證研究部分。針對 2009-2013 年選取的公司樣本，確定各個變量的界定和計量方法。根據文獻回顧和理論分析提出假設研究社會責任信息披露與企業(yè)競爭力之間的關系，在假設1的基礎上進一步提出重污染行業(yè)企業(yè)披露社會責任信息對企業(yè)競爭力的影響與非重污染行業(yè)企業(yè)相比更顯著的假設 2。為了驗證假設建立模型，進行描述性統(tǒng)計，相關性檢驗和線性回歸分析，并對研究結論進行了說明。 第五章，在本章通過中國神華的案例分析，進一步探尋污染型行業(yè)企業(yè)如何把社會責任履行融入到自身企業(yè)管理，把信息披露作為一種監(jiān)督制衡，提升自身管理，進行節(jié)能減排降低成本，實現企業(yè)轉型，提升競爭力的途徑。并通過對中國神華歷年的社會責任報告進行分析，總結出中國神華信息披露值得借鑒之處，以及不足之處，探索出提高企業(yè)社會責任信息披露水平，進一步提升競爭力的途徑與方法。 第六章是改進與完善我國企業(yè)社會責任信息披露，提升企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力的相關建議。本章首先分析了實證研究與案例研究的結論，并在此基礎上，針對我國企業(yè)社會責任信息披露存在的問題，為提升企業(yè)社會責任信息披露水平，提升企業(yè)長期競爭優(yōu)勢提出一些個人的建議。文章最后指出本文研究的局限之處，也為后人的研究指明了方向。 1.3 研究方法 本文采用規(guī)范研究、實證研究與案例研究相結合的方法，在規(guī)范研究部分，通過梳理、歸納國內外企業(yè)社會責任信息披露和企業(yè)競爭力的相關文獻，總結回顧了企業(yè)社會責任信息披露影響因素、評估方法、產生的經濟影響，以及企業(yè)競爭力的概念界定和評估方法，奠定了本文的寫作基礎，解決了規(guī)范理論研究中“應該是什么”的問題。隨后以企業(yè)社會責任理論、信號傳遞理論、利益相關者理論、可持續(xù)發(fā)展理論為理論基礎提出研究假設，結合本國企業(yè)社會責任信息披露的現狀，選取適當的計量方法，以2009-2013年A股上市公司中發(fā)布社會責任報告的企業(yè)作為研究樣本，建立模型，數據處理過程采用 SPSS19.0軟件進行描述性統(tǒng)計、相關性檢驗、多元回歸分析，對企業(yè)社會責任信息披露和企業(yè)競爭力之間的關系進行實證檢驗，得出結論驗證前文的理論推導，完成了實證部分“是什么”的問題，從而達到對理論部分的檢驗和完善的目的。在案例研究部分，通過對中國神華的案例研究，進一步探尋出企業(yè)如何把社會責任融入管理，提升競爭優(yōu)勢、尋求新的發(fā)展道路的方法，完善實證研究的結論。最后，以前文理論分析、實證檢驗與案例分析為基礎，提出提升我國企業(yè)社會責任信息披露，增強企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力的建議，從而達到實現研究的現實意義。 1.4 本文的創(chuàng)新點 第一，以往關于研究社會責任信息披露的經濟后果的實證研究，多是研究社會責任信息披露與企業(yè)價值的關系，本文著重研究社會責任信息披露與企業(yè)競爭力的關系。企業(yè)競爭力是對企業(yè)的綜合評價，比企業(yè)價值的衡量更為全面，且能體現出企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力。本文采用金碚成熟的企業(yè)競爭力評價體系，得出企業(yè)競爭力綜合評分，研究結果表明社會責任信息披露水平與企業(yè)競爭力正相關，對于我國企業(yè)提高社會責任信息披露質量有一定的指導意義。 第二，為企業(yè)提升信息披露質量提出建議，尤其對重污染企業(yè)如何以社會責任履行和披露為契機尋求節(jié)能減排降低成本，實現企業(yè)轉型的途徑有一定的指引作用。通過對相關文獻的回顧，重污染行業(yè)企業(yè)面臨更大的外部壓力以及更強烈內在動機進行社會責任信息披露。但是實證檢驗的結果顯示，重污染行業(yè)企業(yè)披露社會責任信息對企業(yè)競爭力的影響不顯著，作者認為有以下原因：（1）從企業(yè)自身來看，履行社會責任進行披露更多的應規(guī)而致，企業(yè)把它當做自己的負擔；（2）社會責任報告的可信性低，投資者可能會把社會責任信息披露當成企業(yè)的一種廣告宣傳；（3）污染型企業(yè)履行社會責任可能需要花費更多的成本，在短期內可能并不被理性投資者認可。本文在實證研究的基礎上，選取中國神華進行案例分析，探尋企業(yè)如何把社會責任履行融入到自身企業(yè)管理，把信息披露作為一種監(jiān)督制衡、提升自身管理，提升企業(yè)競爭力的途徑。 第三，本文的創(chuàng)作背景是在我國高度重視中國企業(yè)社會責任信息披露，自愿披露報告的企業(yè)越來越多的大背景下，運用 A股上市公司2009-2013年的數據進行實證檢驗，通過中國神華進行案例分析，對強化我國政府、企業(yè)的社會責任意識，規(guī)范上市公司披露社會責任信息的行為，進而實現經濟的可持續(xù)發(fā)展都能起到一定的促進作用。 第二章 文獻綜述 2.1社會責任信息披露文獻回顧 2.1.1社會責任信息披露影響因素分析 國內外學者社會責任信息披露的影響因素的研究可以分為外部壓力和內部因素兩方面。 外部主要來自是法律和利益相關者的的壓力。Epstein 和Freedman（1994），Gray（1995）認為遵守環(huán)境信息披露等相關法規(guī)是公司進行社會責任信息披露的最主要的原因。Muhammad Azizul Islam and Craig Deegan（2010）以負面的媒體關注度作為壓力的替代變量，調查了兩大跨國公司 Nike 和Hennes&Mauritz 的社會和環(huán)境信息披露，研究發(fā)現，大量的負面的對于社會和環(huán)境的媒體關注，會使企業(yè)產生積極的社會和環(huán)境信息披露。我國學者裘麗婭和徐植（2006）認為影響中國企業(yè)社會責任信息披露的原因是：社會責任法律制度不健全，企業(yè)及其外部利益相關者的社會責任意識淡薄，企業(yè)提供社會責任會計信息成本高，中國社會責任會計理論體系尚未建立。劉敏（2012）通過實證分析，得出如下結論：合法性壓力、制度壓力對社會責任信息披露水平具有顯著的影響，政府干預對社會責任信息披露水平并沒有顯著的影響。 內部因素的影響主要有兩方面：一是公司特征；二是治理結構。Gray（2001）對公司特征與社會責任信息披露關系進行研究，結果發(fā)現公司的業(yè)績、公司的規(guī)模、行業(yè)屬性與社會責任信息披露是顯著相關的。Cullen and Christophe（2002）研究認為，公司治理結構和所有權性質對企業(yè)的社會責任信息披露具有顯著影響。Haniffa and Cooke（2005）研究發(fā)現，董事會主席的特征和董事會的構成對社會責任信息披露水平具有顯著的相關關系。馬連福、趙穎（2007）對我國深圳證券交易所上市公司社會責任信息披露程度及其影響因素進行了實證研究，發(fā)現公司績效、行業(yè)屬性及規(guī)模是影響中國上市公司社會責任信息披露的重要因素，而獨立董事比例及董事長與總經理是否二職合一這兩個公司治理結構變量均未表現出對社會責任信息披露的顯著影響。沈洪濤等（2010）基于2003-2006年上海、深圳證券交易所A股上市的石化塑膠業(yè)公司的實證檢驗結果表明，國有控股股東、董事會規(guī)模、獨立董事的比例、監(jiān)事會人數、是否設立審計委員會以及高管的類型等治理結構的相關指標對于社會責任信息披露都有一定的影響。張正勇（2012）以中國 A股上市公司2008-2010年社會責任報告為樣本（共1150個觀測值），考察了產品市場競爭、公司治理與社會責任信息披露之間的關系，研究結果表明，公司治理結構的合理安排能夠對社會責任信息披露產生一定的促進作用，而產品市場競爭則對部分公司治理機制產生了替代或互補的效應。李金淼、宋海風（2014）以滬深上市公司2011年度企業(yè)社會責任報告為樣本，對影響企業(yè)社會責任報告質量的因素進行了實證研究。研究發(fā)現：國有企業(yè)的社會責任報告質量高于非國有企業(yè)的；企業(yè)規(guī)模、報告頁數以及經過第三方審驗與否都與社會責任報告質量顯著正相關，企業(yè)盈利能力與社會責任報告質量正相關但不顯著。 2.1.2社會責任信息披露質量評估方法 研究社會責任信息披露問題，首先就要明確社會責任信息如何進行計量，社會責任信息的計量方法經過對相關文獻的梳理，大約有這樣三種方法：內容分析法、基于問卷調查的評估和基于權威機構的評價數據。 1. 內容分析法主要是依據上市公司所屬地的信息披露法規(guī)和公司年報、社會責任報告的內容進行分類，選擇一些恰當的指標，研究者或專業(yè)評估機構給每一個類別賦予分值或數值，將每個項目的數值進行加總，得出社會責任信息披露指數（黃群慧等，2009）。內容分析法得到了廣泛的應用，主要原因是企業(yè)在披露社會責任信息時主要是定性披露，這種方法可以把定性信息進行量化，在量化的基礎上進一步的進行分析。較早的內容分析法以報告中的關于社會責任信息的字數、句數或頁數來賦值，如Campbell and Shrives（2003）。 但是這種方法記錄的是披露的數量而非披露質量。Abbott and Monsen (1979)借用會計師事務所Ernst & Ernst 對“財富500強”年度報告中社會責任信息的內容分類，構造了SID指數，此后基于內容分析的指數法成為主流方法，如Richardson and Welker(2001)，Haniffa and Cooke（2005）在研究中都采用了此種方法。我國的學者沈洪濤（2007）、馬連福、趙穎（2007）、沈洪濤、楊熠（2008）等都采用了基于內容分析指數法計量社會責任信息披露質量。 2.基于問卷調查的評估 國外學者采用對社會責任信息披露的利益相關者進行調查問卷，通過利益相關者對社會責任信息披露類別的認知和偏好程度對其賦予相應的權重。這種方法在進行內容分析法確定社會責任信息一級和二級類別之后，通過問卷，向被調查者（多為會計專業(yè)人士、投資者、管理層、政府官員等）詢問他們對各個類別重要程度的感知，依據調查結果確定每個類別的權重。Hammond（2004）將公司披露的社會責任信息按照事先研究確定的11個信息質量特征進行內容分析并編碼，通過對英國4個有代表性的專業(yè)信息質量評估機構和專家學者的問卷調查，讓其對信息質量特征打分得到社會責任信息披露指數。宋獻忠和龔曉明（2007）運用內容分析法，從相關性、可靠性、可理解性、可比性、無偏性和充分披露6個信息質量體系入手，設計27個項目的社會責任信息特征項目表，對財會和審計方面的專家進行問卷調查，通過其對項目重要性的打分來確定權重。 3.基于權威機構的評價數據 這種方法是指專業(yè)權威機構經過廣泛調查，定期發(fā)布的各地區(qū)、各公司的信息進行評分與等級評定。比較有影響的包括：標準普爾公司推出的“透明度與信息披露評級”方法；美國投資者管理研究聯合會構建的對上市公司信息披露質量評級的AIMR披露指數；由Kinder，Lydenberg和Domini于1990年創(chuàng)建的KLD數據庫，其維護者一個擁有1000家以上的上市公司的社會責任相關信息的數據庫，為分析師、投資者等利益相關者作為評選和研究的基礎。潤靈環(huán)球責任評級 （RKS）是中國企業(yè)社會責任第三方評級機構，成立于2007年。該機構致力于為責任投資者、責任消費者及社會公眾提供客觀科學的企業(yè)責任評級信息。 2.2企業(yè)競爭力文獻回顧 2.2.1企業(yè)競爭力的概念界定 企業(yè)競爭力理論的淵源最早可以追溯到Adam Smith提出的絕對優(yōu)勢理論和李嘉圖的比較優(yōu)勢理論，但對企業(yè)競爭力真正意義上的研究始于20世紀80年代。針對這一研究國內外學者從各個角度進行探討，得出了豐富的研究結論，以下是國內外學者的幾種代表性看法: 美國的《產業(yè)競爭力總統(tǒng)委員會報告》對企業(yè)競爭力進行了界定，認為在穩(wěn)定良好的市場背景下，企業(yè)向國際市場提供高品質的產品和服務的同時促進本國人民生活質量提升的能力即為企業(yè)競爭力。美國知名戰(zhàn)略管理學家邁克爾波特在《國家競爭優(yōu)勢》（1998）中指出，企業(yè)競爭力是指企業(yè)以全球的發(fā)展戰(zhàn)略參與國際競爭的能力。波特特別強調企業(yè)戰(zhàn)略在其參與國際競爭中的重要作用，認為戰(zhàn)略是企業(yè)克敵制勝的決定性因素。 《中國國際競爭力發(fā)展報告》（1996）聯合課題組認為，企業(yè)競爭力是企業(yè)或企業(yè)家們在各種環(huán)境中成功從事經營活動的能力。李顯軍（2002）認為，企業(yè)競爭力是指廠商在競爭的環(huán)境中，通過配置或創(chuàng)造企業(yè)資源，在占有市場、維持發(fā)展、創(chuàng)造價值等方面與同業(yè)其他廠商進行競爭的比較能力。金碚（2003）認為，企業(yè)競爭力是指在激烈的市場競爭中，企業(yè)向市場提供相對質優(yōu)價廉產品和服務的同時促進自身發(fā)展的能力。胡大立（2005）認為企業(yè)競爭力是企業(yè)通過自身要素的優(yōu)化及與外部環(huán)境的交互作用，在有限的市場資源配置中占有相對優(yōu)勢，進而處于良性循環(huán)的可持續(xù)發(fā)展狀態(tài)的能力。劉明、趙國杰、于美霞（2009）賦予企業(yè)競爭力新的內涵，他們認為企業(yè)競爭力不僅是通過企業(yè)內外部資源的整合為企業(yè)在競爭中獲取利潤的能力，還應當考慮企業(yè)所承擔的社會責任和環(huán)境責任，構建可持續(xù)發(fā)展的企業(yè)競爭力。 2.2.2企業(yè)競爭力的評價 胡大立（2001）提出，企業(yè)競爭力是一個系統(tǒng)，具有層次性、綜合性、動態(tài)性。認為企業(yè)競爭力的概念模型，其表現層即為顯在競爭力；而潛在競爭力是信息技術、組織結構、人力資本、企業(yè)文化、知識管理能力等這些影響層與決定層方面的。胡大立設計的指標體系是從評估企業(yè)顯在競爭力和潛在競爭力方面著手衡量的，他的評價法設計了 12大要素70個指標，是一種多因素評價方法。 賈玉花等學者（2003）認為，是否可獲取全面、準確的數據是企業(yè)競爭力評價指標體系用于對企業(yè)自身及競爭對手進行評估的關鍵之一。根據企業(yè)競爭力的特征，可把評價指標體系分為顯在指標體系和潛在指標體系。潛在指標體系包括技術素質，人員素質和管理素質。 張金昌（2002）認為，企業(yè)的盈利能力是企業(yè)競爭力髙低的最終反映，它可以用資產利潤率或利潤總額來表示從定量評價來看。盈利是企業(yè)最衡量企業(yè)最終取得收益水平的反映能力；是企業(yè)各種競爭優(yōu)勢的綜合反映；是企業(yè)在競爭過程中對顧客的吸引力大小的綜合反映。從盈利能力角度看，企業(yè)競爭力主要由資產、銷售收入、銷售成本、銷售價格、銷售數量、利潤等因素決定，由此構成企業(yè)競爭力評價指標體系。 金碚（2003）等主持的中國經營報企業(yè)競爭力監(jiān)測體系在理論界和實務界產生較大的影響。在金碚的研究課題的基礎上，從2003年開始，中國社會科學院產業(yè)與企業(yè)競爭力研究中心與中國經營報社共同開始進行企業(yè)競爭力監(jiān)測項目。2013年是其第11次發(fā)布企業(yè)競爭力研究報告。該研究中心選取指標和確定各指標權重的步驟如圖2.1所示。 專家組成員提供各自確定的指標 匯總后進行問卷調查 問卷收集 統(tǒng)計分析問卷 確定指標及權重 用過往數據計算競爭力 專家討論指標體系是否合理 最終確定指標體系 是 否 圖2.1 企業(yè)競爭力監(jiān)測指標的選取程序 中國社會科學院產業(yè)與企業(yè)競爭力研究中心企業(yè)競爭力監(jiān)測指標體系主要由兩大類因素構成：基礎數據與動態(tài)指數。基礎數據是能對競爭力加以衡量的顯性指標，這些顯性指標數據來自上市公司的年報或是根據年數據計算所得，數據的客觀性得到保障?；A數據的計算方法是：首先將每一指標進行標準化處理，指標的原始數據經過標準化處理后成為指標標準值；各指標標準值與指標權重相乘后可以直接相加，從而得出因素的標準值；因素的標準值與因素的權重相乘后直接相加得到競爭力標準值?；A數據各指標和權重見表4.1。基礎數據是根據財務指標進行測量的，但是單純的財務或統(tǒng)計數據不能完全涵蓋企業(yè)競爭力的所有因素。企業(yè)的品牌價值、管理水平和企業(yè)文化等因素是不能被直接量化的，該研究中心通常采用對特殊人群問卷調查的方式進行統(tǒng)計分析，將調查數據綜合成為“人氣指數”。但是由于調查問卷的方式具有樣本和主觀判斷上的局限性，自2009年開始，研究中心嘗試使用上市公司半年報的數據來反映企業(yè)競爭力的動態(tài)變化，稱之為動態(tài)指數。動態(tài)指數的計算方法與基礎數據的計算方法基本相同，目的是尋求以更客觀的數據來反映企業(yè)競爭力的最新變化趨勢。該監(jiān)測體系每年根據監(jiān)測的需要確定是否采用動態(tài)指數，例如在2011年只采用了基礎數據。 表2.1 滬深兩市上市公司競爭力監(jiān)測體系的基礎數據指標權重 因素 指標 權重 因素 指標 權重 規(guī)模因素 銷售收入 19 效率因素 凈資產收益率 8 凈資產 10 凈利潤 15 總資產收益率 8 權重小計 44 增長因素 近三年銷售收入增長率 16 全員勞動率 6 近三年凈利潤增長率 13 出口收入占銷售收入的比重 5 權重小計 29 權重小計 27 2.3社會責任信息披露與企業(yè)競爭力關系相關文獻回顧 目前對于社會責任信息披露與企業(yè)競爭力的關系的的研究不多，主要集中在社會責任信息披露與企業(yè)績效、企業(yè)價值的研究上。社會責任信息披露所產生的經濟后果，也就是披露社會責任信息后，給企業(yè)帶來什么樣的影響。關于這方面的研究，國內外學者對此進行了大量的研究，觀點各有不同。認為社會責任信息披露對企業(yè)有正面影響的占大多數。 2.3.1社會責任信息披露對企業(yè)競爭力、企業(yè)價值等產生正向影響 Schnietz和Epstein （2005）運用聲譽指數法對照聲譽好的與聲譽不好的企業(yè)在貿易困境中股價的表現，得出結論認為社會聲譽是有價值的，尤其在危機來臨時可以阻止股價的下跌。Toms（2002），Hasseldine et al.（2005），Branco and Rodrigues（2006）認為企業(yè)之所以會承擔社會責任，是為了與政府、投資者、債權人、員工、消費者等利益相關者保持良好關系，吸引到更好的員工，增加員工的積極性和道德感，進而獲得良好的社會聲譽，增加企業(yè)有價值的無形資（產資源和能力）。Homer H.Johnson（2003）通過研究得出：企業(yè)在一定程度上履行社會責任并披露相應的社會責任會計信息，不僅能增加企業(yè)的利潤，還能提高企業(yè)市場價值。同時，對于那些存在違法經營及從不考慮承擔社會責任的企業(yè)，它們之間表現出負相關關系。菲利普科特勒（2006）認為，企業(yè)的社會活動通常是為了支持社會的公益，實現企業(yè)的社會責任的承諾。而且這些活動最終會給企業(yè)帶來競爭優(yōu)勢。Rients Galema and Auke Plantingaetal（2008）的研究表明，企業(yè)因履行社會責任而產生的成本會降低企業(yè)的賬面價值，根據托賓Q值理論，其Q值將會變大，從而起到提高企業(yè)的市場價值。 國內學者盧代富（2003）以經濟學和法學為出發(fā)點，研究發(fā)現承擔多元企業(yè)社會責任將在長期內增強企業(yè)的競爭力，實現企業(yè)可持續(xù)發(fā)展并總結了其內在實現機制。孟曉俊、肖作平、曲佳莉（2010）通過分析研究認為企業(yè)社會責任信息披露有助于降低信息不對稱，從而降低資本成本，但該作用的發(fā)揮受制于企業(yè)是否真實、適當地進行了社會責任信息披露；而基于較低的資本成本約束，企業(yè)社會責任信息披露動機、水平和質量也會受到影響，企業(yè)社會責任信息披露與資本成本之間存在互動關系。朱松（2011）研究發(fā)現：社會責任的履行會影響投資者對企業(yè)盈利持續(xù)性的判斷，企業(yè)社會責任表現越好，市場評價越高，會計盈余的信息含量也越高，而社會責任戰(zhàn)略的制定與實施、社會責任行為的履行以及社會責任信息的披露都將影響市場對企業(yè)發(fā)展以及盈余信息含量的評價。 2.3.2社會責任信息披露對企業(yè)競爭力、企業(yè)價值等不相關或負相關 Richardson,A. J. & Welker, M. （2001）選取了324家公司為樣本，假設投資者能夠了解公司的社會責任活動將會使員工、供應商、消費者受益，并預期投資者認可社會責任活動，從而降低公司的權益資本成本。結果卻與實際相反，社會責任信息披露與公司權益資本成本負相關。他對此的解釋為，資本市場中以理性投資者為主，他們認為公司的社會責任活動會使公司資源流失，降低公司的盈利能力，所以要求更高的回報。 陳玉清和馬麗麗（2005）研究認為，從總體上看，上市公司社會責任貢獻信息的披露與股價的相關性并不存在顯著的相關關系。李正（2007）通過研究認為企業(yè)社會責任信息披露與當期的企業(yè)價值是存在負相關關系。劉冬榮等（2009）以115家上交所的上市公司作為研究對象，結果顯示我國上市公司社會責任信息披露水平與企業(yè)的價值沒有相關性。 2.4相關研究評述 本文從社會責任信息的影響因素、計量方法、經濟后果，以及企業(yè)競爭力的概念界定和評價方法進行了文獻的梳理，通過對上述研究成果的綜述，接下來將對上述研究成果進行評述。 首先，國內外對社會責任信息披露經濟后果的研究主要集中在對企業(yè)價值的影響，企業(yè)社會責任信息披露與企業(yè)競爭力關系的研究方面仍需突破。企業(yè)價值與企業(yè)競爭力既有聯系又有區(qū)別。企業(yè)競爭力對企業(yè)的評價更為全面，而且注重企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力。此外很少有關于社會責任信息披露與企業(yè)競爭力關系方面的案例分析，本文將實證分析與案例分析相結合，以中國神華為例研究兩者之間的關系。對強化我國政府、企業(yè)的社會責任意識，規(guī)范上市公司披露社會責任信息的行為，進而實現經濟的可持續(xù)發(fā)展都能起到一定的促進作用。 其次，關于社會責任信息的評價方法，由于社會責任信息涉及多維度，且多是非貨幣化信息，所以計量方法的確定是研究的基礎。上述介紹的三種研究方法，其中基于問卷調查的方法和基于權威機構的評價數據都是以第一種方法內容分析法為基礎的。內容分析法比較適合進行大樣本的研究，且確定了具體要分析的項目，衡量較為客觀；但是該方法對要分析的內容進行分類時較為主觀，國內一些學者參考國外的分類，但是我國的實際情況和國外有很大差別。問卷調查操作簡便，可獲得被調查對象對公司社會責任信息披露的第一手數據；但是問卷對象是否具有代表性，會對問卷的效度和信度產生重大影響。基于權威機構的評分方法具有公開、權威、歷年可比的優(yōu)點，本文采用潤靈環(huán)球對我國A 股上市公司的評級結果進行研究。 最后，關于企業(yè)競爭力評價，學術界的見解不一，國內相關學者構建了不同的測評指標與測評體系。學者大多是把競爭力分為直接能計量的顯性指標和不能直接進行計量的潛在指標。本文借鑒金碚較成熟的競爭力測評方法對本文的樣本公司的競爭力進行評價。 第三章 理論基礎與分析 3.1公司社會責任理論 公司社會責任理論認為企業(yè)社會責任是企業(yè)的一種核心價值觀，存在與企業(yè)日常的所有事情當中。具體來說，企業(yè)社會責任不僅包括對股東、員工、社區(qū)和環(huán)境等利益相關者履行應有的責任，也包括企業(yè)的社會責任策略與戰(zhàn)略（Clakson，1995）。 Carroll（1991）把社會責任比喻成一座金字塔，企業(yè)承擔四個層次的責任：經濟責任、法律責任、倫理道德責任和慈善責任，依次向上遞減。（1）企業(yè)要生存下去，經濟責任處在最底層，是企業(yè)最基本最必要的責任，但不是唯一的責任。（2）作為社會的一個組成部分，社會賦予并支持企業(yè)承擔生產的任務、為社會提高產品和服務耳朵權利，同時要求企業(yè)遵守法律規(guī)范的前提下實現經濟目標。因此，企業(yè)肩負著必要的法律責任，而法律責任只是企業(yè)承擔社會責任的最低要求。（3）公眾期望企業(yè)能夠遵守那些尚不構成法律的倫理規(guī)范，強調公司要知道履行哪些以及怎樣去履行社會責任。（4）最上層的社會責任關注的是企業(yè)通過自愿的社會責任改善公眾的生活水平。 公司社會責任理論認為，企業(yè)不僅要積極履行社會責任，還要真實、規(guī)范和及時的披露或者報告履行社會責任的信息。公司社會責任信息披露有助于影響利益相關者對公司治理水平的評價，投資者基于這些重要信息作出決策（Brounen et al.，2001）。公司披露社會責任信息可以維持和提高政府和公眾對公司合法行為的感知，影響利益相關者對公司管理的感知，是公司價值的重要體現。 3.2信號傳遞理論 信號理論起源于信息不對稱，在 20 世紀 70 年代，由美國經濟學家邁克爾提出，他論證了在資本市場上，有信息優(yōu)勢的一方可以通過某些語言或者行為，向信息劣勢的一方傳遞他們主觀愿意透露的信息，進而影響信號接收方的投資價值評價與最終決策。也就是通過制造和顯示市場信號來調整市場參與者之間信息分布的過程。事實證明，只有在強勢有效的市場中，所