股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、股權(quán)激勵(lì)設(shè)計(jì)和執(zhí)行八步
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股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、股權(quán)激勵(lì)設(shè)計(jì)和執(zhí)行八步 【股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)】 在進(jìn)行股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)之前,應(yīng)該清楚認(rèn)識(shí)到股權(quán)結(jié)構(gòu)不是簡單的股權(quán)比例或投資比例,應(yīng)該以股東股權(quán)比例為基礎(chǔ),通過對(duì)股東權(quán)利、股東會(huì)及董事會(huì)職權(quán)與表決程序等進(jìn)行一系列調(diào)整后的股東權(quán)利結(jié)構(gòu)體系。 一、股權(quán)比例、公司管理、公司決策 股權(quán)是一種基于投資而產(chǎn)生的所有權(quán)。公司管理權(quán)來源于股權(quán)或基于股權(quán)的授權(quán)。公司決策來源于股權(quán),同時(shí)又影響公司管理的方向與規(guī)模。股東只要有投資,就會(huì)產(chǎn)生一定的決策權(quán)利,差別在于決策參與程度和影響力。 二、控股股東 取得決策權(quán)的股東是法律上的控股股東。取得控股股東的方式有兩種:一是直接實(shí)際出資達(dá)百分之五十以上;二是直接實(shí)際出資沒有達(dá)到百分之五十,但股權(quán)比例最大,再通過吸收關(guān)聯(lián)公司股東、密切朋友股東、近親屬股東等形式,以聯(lián)盟形式在公司形成控股局勢。 三、表決權(quán)的取得 沒能通過以上兩種方式成為公司的控股股東,如何對(duì)公司進(jìn)行控股呢?這種情況下,需要在公司成立之初時(shí),在公司章程的起草方面下功夫,以此擴(kuò)大己方的表決權(quán)數(shù)。要實(shí)現(xiàn)這個(gè)股權(quán)設(shè)計(jì)的目的,一般情況下是己方有一定的市場優(yōu)勢或技術(shù)優(yōu)勢或管理優(yōu)勢,通過這些優(yōu)勢彌補(bǔ)投資資金上的不足,來換取換取表決權(quán)。 四、股權(quán)的弱化或強(qiáng)化 股權(quán)的弱化或強(qiáng)化是出于對(duì)實(shí)際投資人的利益的保護(hù),以及對(duì)吸引優(yōu)秀人才的考慮。常規(guī)的股權(quán)設(shè)計(jì)遵循的是同等出資同等權(quán)利,但遇有隱名股東,干股等情況下,一旦有人訴求其完整股東權(quán)利或要求解散公司并要求分配剩余資產(chǎn)時(shí),就會(huì)將公司推向危險(xiǎn)的境地。因此,在實(shí)踐中運(yùn)用章程、股東合同等形式予以約束\明確相關(guān)股東之間的權(quán)利取舍,才可以有效的避免今后產(chǎn)生糾紛。 五、表決程序 股東會(huì)與董事會(huì)是常見的公司重大事宜表決部門,但如何設(shè)計(jì)表決的形式及程序需要依據(jù)公司的實(shí)際情況而定。有些封閉式的公司規(guī)定股東對(duì)外轉(zhuǎn)讓股權(quán)時(shí),要求全體股東2/3的表決權(quán)通過才可以;有些公司對(duì)股東死亡后其繼承人進(jìn)入公司決策層及管理層的表決比例或時(shí)限作出特別限制。 總之,投資者應(yīng)充分考慮自己的投資目的、投資額、投資所占公司比例,結(jié)各項(xiàng)優(yōu)勢對(duì)股權(quán)結(jié)構(gòu)進(jìn)行深入的分析考慮,才能更好地維護(hù)自身利益,為公司穩(wěn)健發(fā)展奠定基礎(chǔ)。 【股權(quán)激勵(lì)設(shè)計(jì)】 股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)主要是針對(duì)企業(yè)的投資人而言的,這自然也是他們應(yīng)有的權(quán)利。在公司步入正軌,并一天天發(fā)展壯大的時(shí)候,人才是最迫切需要的資源。如何穩(wěn)定員工、吸引優(yōu)秀人才?導(dǎo)入股權(quán)激勵(lì)方案是常用方法。 (一)、設(shè)計(jì)要素 成功的股權(quán)激勵(lì)方案首先考慮企業(yè)的發(fā)展周期,選擇適合企業(yè)的方法,然后才開始設(shè)計(jì)方案,而方案的設(shè)計(jì)主要著眼于六個(gè)關(guān)鍵因素。 1、激勵(lì)對(duì)象 激勵(lì)對(duì)象也就是股權(quán)的受益者,一般有三種方式。一種是全員參與,這主要在初創(chuàng)期;第二種是大多數(shù)員工持有股份,這主要適用于高速成長期,留住更多的人才支持企業(yè)的發(fā)展;第三種是關(guān)鍵員工持有股份,受益者主要是管理人員和關(guān)鍵技能人員。對(duì)于激勵(lì)對(duì)象的選擇要有一定的原則,對(duì)于不符合條件的寧缺毋濫,不要把股權(quán)激勵(lì)變成股權(quán)福利、股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)。 2、激勵(lì)方式 常用的中長期激勵(lì)方式有三類:股權(quán)類、期權(quán)類和利益分享類。每一種方法都有優(yōu)缺點(diǎn),以及具體適用的前提條件。無論采取哪一種方法,都要考慮到激勵(lì)機(jī)制和約束機(jī)制的有機(jī)結(jié)合起來,真正發(fā)揮員工的積極性。 3、員工持股總額及分配 這主要解決的是股權(quán)激勵(lì)的總量、每位收益人的股權(quán)激勵(lì)數(shù)量、用于后期激勵(lì)的預(yù)留股票數(shù)量。如何確定,可以根據(jù)公司的實(shí)際情況來確定,大體上每位收益人的股權(quán)數(shù)量基本上是按照職位以及個(gè)人的價(jià)值能力來確定的。 4、股票來源 股票的分配上,上市公司的股票來源比較麻煩,要證監(jiān)會(huì)審核,股東大會(huì)審批。股票來源一般為定向發(fā)行、股市回購、大股東出讓、庫存股票等。其中庫存股票是指一個(gè)公司將自己發(fā)行的股票從市場購回的部分,根據(jù)股票期權(quán)或其它長期激勵(lì)機(jī)制的需要,留存股票將在未來某時(shí)再次出售。 5、資金來源 購股方式也就是購買股票的資金來源,一般有員工現(xiàn)金出資、公司歷年累計(jì)公益金、福利基金、公司或大股東提供融資、員工用股權(quán)向銀行抵押貸款。這幾種方式都好操作,有些方式會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)支出,要重復(fù)交稅。公司更多會(huì)采用員工出資購買的方式,直接從工資中按比例扣錢,有利于對(duì)員工的控制。 6、退出機(jī)制 退出機(jī)制對(duì)員工退出激勵(lì)方案的一些約定,包括以下三種情況下:第一種是正常離職,企業(yè)往往會(huì)按照合同繼續(xù)讓這些員工享受股權(quán)或者期權(quán);第二種是非正常離職,如果員工的離職沒有給公司造成損失,不違反保密協(xié)議等,大部分公司還是能允許已經(jīng)被授予的股權(quán)收益;第三種是開除,這種情況都是按照相關(guān)規(guī)定取消享受股權(quán)收益的權(quán)力的。 【執(zhí)行八步曲】 一般而言,公司更愿意在行業(yè)低迷期推出股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃,因?yàn)檫@時(shí)候推出的考核指標(biāo)更容易完成,效應(yīng)也更加理想。股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的執(zhí)行包括以下八個(gè)步驟: 第一步,確定股權(quán)合作的內(nèi)容:包含做什么、公司的經(jīng)營范圍等。 第二步,了解股權(quán)結(jié)構(gòu),股樹權(quán)分為三種含義:期權(quán)(只有分紅權(quán)、沒有注冊(cè),民營企業(yè)亦稱之為分紅權(quán));虛擬股(在完成一定的目標(biāo)或時(shí)間的前提下有注冊(cè),需以合同形式提前約定);注冊(cè)股(擁有法律章程保護(hù)的注冊(cè)權(quán))。 第三步,科學(xué)規(guī)劃財(cái)務(wù)管理。 第四步,不斷吸納全體優(yōu)秀員工的文化,構(gòu)建良好的統(tǒng)一文化體系。 第五步,規(guī)定股份的贈(zèng)予要點(diǎn),例如兩年內(nèi)為期權(quán)或虛擬股,兩年內(nèi)離開無股份,兩年以上可以轉(zhuǎn)為注冊(cè)股,但離開按注冊(cè)資本的百分比進(jìn)行賠償?shù)取? 第六步,權(quán)力規(guī)定,如財(cái)務(wù)權(quán)和戰(zhàn)略權(quán)歸集團(tuán)董事會(huì),核心干部任免歸集團(tuán)總裁辦,人員招聘與業(yè)績管理歸分子公司總經(jīng)理。 第七步,薪酬分配做明細(xì)的規(guī)定。 第八步,制定商業(yè)保密協(xié)議。 在設(shè)計(jì)股權(quán)激勵(lì)時(shí),對(duì)可能對(duì)公司造成的潛在的財(cái)務(wù)影響也應(yīng)必要的估算,以幫助企業(yè)進(jìn)行全面的判斷。同時(shí),股權(quán)激勵(lì)也有一定的生命周期,在宏觀環(huán)境、政策環(huán)境變化中應(yīng)做出恰當(dāng)?shù)恼{(diào)整。例如,華為在早年為了激勵(lì)員工和內(nèi)部集資的需要,采用了給骨干發(fā)虛擬受限股的形式,而如今這種分紅激勵(lì)的人群和骨干開始逐漸錯(cuò)位。因此,廣大中小公司在學(xué)習(xí)華為股票激勵(lì)模式的同時(shí),也要結(jié)合自身的實(shí)際情況做出合理化調(diào)整。而無論是股權(quán)結(jié)構(gòu)還是股權(quán)激勵(lì),都是公司可持續(xù)發(fā)展的保障,在設(shè)計(jì)的時(shí)候更需要綜合多方面因素謹(jǐn)慎地、科學(xué)地設(shè)置。- 1.請(qǐng)仔細(xì)閱讀文檔,確保文檔完整性,對(duì)于不預(yù)覽、不比對(duì)內(nèi)容而直接下載帶來的問題本站不予受理。
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