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,功能提供企業(yè)在某一特定時(shí)點(diǎn)所擁有的全部資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益（自有資本）的存量及其結(jié)構(gòu)關(guān)系 資產(chǎn)=負(fù)債+股東權(quán)益作用有助于管理者了解某一時(shí)點(diǎn)上各類資產(chǎn)和負(fù)債的規(guī)模、結(jié)構(gòu)及其數(shù)量對(duì)應(yīng)關(guān)系，明確個(gè)人和企業(yè)受托責(zé)任及義務(wù)，作出基于優(yōu)化結(jié)構(gòu)、降低風(fēng)險(xiǎn)和提高運(yùn)營(yíng)效率的判斷和決策,資產(chǎn)負(fù)債表,資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu),資產(chǎn)負(fù)債表反映的財(cái)務(wù)管理內(nèi)容 -1,資產(chǎn)負(fù)債表反映的財(cái)務(wù)管理內(nèi)容 -2,損益表（利潤(rùn)表）,功能 提供企業(yè)在某一特定期間內(nèi)所實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)或發(fā)生虧損數(shù)量關(guān)系當(dāng)期收入及收益-當(dāng)期成本及費(fèi)用=當(dāng)期損益作用 有助于管理者了解本期取得的收入和發(fā)生的產(chǎn)品成本、各項(xiàng)期間費(fèi)用及稅金（不含增值稅），了解盈利總水平和各項(xiàng)利潤(rùn)來源及其結(jié)構(gòu)，把握經(jīng)營(yíng)策略,www.themegallery.com,損益表的結(jié)構(gòu),www.themegallery.com,稅后凈利潤(rùn)的計(jì)算,www.themegallery.com,損益表反映的財(cái)務(wù)管理內(nèi)容,www.themegallery.com,現(xiàn)金流量表,功能提供企業(yè)在某一特定期間內(nèi)有關(guān)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的流入和流出的信息關(guān)系現(xiàn)金流入量-現(xiàn)金流出量=當(dāng)期現(xiàn)金持有量的變動(dòng)作用有助于管理者了解凈收益質(zhì)量、取得和運(yùn)用現(xiàn)金的能力、支付債務(wù)本息和股利的能力和預(yù)測(cè)未來現(xiàn)金流量,www.themegallery.com,現(xiàn) 金 流 量 表 結(jié) 構(gòu),www.themegallery.com,各類現(xiàn)金流入和流出,www.themegallery.com,現(xiàn)金流量表反映的財(cái)務(wù)管理內(nèi)容,www.themegallery.com,利潤(rùn)分配表的結(jié)構(gòu),www.themegallery.com,利潤(rùn)分配表所反映的財(cái)務(wù)管理內(nèi)容,www.themegallery.com,三張主要財(cái)務(wù)報(bào)表之間的勾稽關(guān)系,www.themegallery.com,財(cái)務(wù)分析的基本方法,經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略分析 會(huì)計(jì)處理分析 財(cái)務(wù)技術(shù)分析 前景預(yù)測(cè)分析,www.themegallery.com,財(cái)務(wù)報(bào)表體系,反映資產(chǎn)狀況 資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表 反映損益狀況 損益表 反映損耗狀況 成本與費(fèi)用類報(bào)表 反映控制狀況 預(yù)算與分析類報(bào)表,三大活動(dòng)三大報(bào)表,-3-,1、資產(chǎn)負(fù)債表,●反映企業(yè)在某一特定日期財(cái)務(wù)狀況的報(bào)表 ●理論依據(jù)：“資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益” ●時(shí)點(diǎn)報(bào)表,靜態(tài)報(bào)表 ●報(bào)表內(nèi)的項(xiàng)目按流動(dòng)性大小排列。,（1）資產(chǎn)負(fù)債表提供的信息,●公司所掌握的經(jīng)濟(jì)資源 ●公司所負(fù)擔(dān)的債務(wù) ●公司的償債能力 ●公司所有者所享有的權(quán)益 ●公司未來的發(fā)展趨勢(shì),（2）資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)和形式,●表頭：報(bào)表名稱、編報(bào)單位、編制日期、貨幣計(jì)量。 ●表體：資產(chǎn)負(fù)債表具體內(nèi)容 ●腳注：對(duì)報(bào)表補(bǔ)充說明 ●結(jié)構(gòu)形式：報(bào)告式、帳戶式,資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu),（4）資產(chǎn)負(fù)債表閱讀,資產(chǎn)分為：流動(dòng)資產(chǎn)長(zhǎng)期投資 固定資產(chǎn) 無形資產(chǎn)其他資產(chǎn),資 產(chǎn),資 產(chǎn)：是過去的交易、事項(xiàng)形成并由企業(yè)擁有或控制的資源，該資源預(yù)期會(huì)給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益。,流 動(dòng) 資 產(chǎn),流動(dòng)資產(chǎn)——企業(yè)的“王牌軍”現(xiàn)金、銀行存款、應(yīng)收帳款、應(yīng)收票據(jù)、存貨。現(xiàn)金——鎖在保險(xiǎn)柜里的資產(chǎn)銀行存款——寫在存折上的資產(chǎn)，存在銀行里的錢,應(yīng)收帳款——?jiǎng)e人欠你的錢，他知你知，除發(fā)票外再無其他證據(jù)，防君子不防小人。“一個(gè)都不能少”。 應(yīng)收票據(jù)——?jiǎng)e人欠你的錢，他知你知，白紙黑字，蓋章加印。 存貨—— 公司里的庫(kù)存，“還有多少隔夜糧”,固 定 資 產(chǎn),固定資產(chǎn)——企業(yè)的硬件 固定資產(chǎn)折舊——給固定資產(chǎn)買份養(yǎng)老保險(xiǎn) 固定資產(chǎn)的改良——醫(yī)療保險(xiǎn) 固定資產(chǎn)的處置——舊的不去，新的不來。,無 形 資 產(chǎn),無形資產(chǎn)——不具有實(shí)物形態(tài)的資產(chǎn)，也就是那種看不見漠不著，但確實(shí)存在的，一般很難用多少錢來衡量的資產(chǎn)，只有在特定情況下才能計(jì)算其價(jià)值。,負(fù) 債,●負(fù)債：是指過去的交易或事項(xiàng)形成的現(xiàn)時(shí)的義務(wù)，履行該義務(wù)預(yù)期會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)。 ●負(fù)債分為： 流動(dòng)負(fù)債 長(zhǎng)期負(fù)債,風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)，我也欠人錢——企業(yè)負(fù)債通融才能融通——短期融通資金（應(yīng)付帳款、應(yīng)付票據(jù)、短期借款）肥了小家，別忘大家——應(yīng)付工資及福利,“稅稅”平安——應(yīng)交稅金不怕一萬，就怕萬一——或有負(fù)債舉債經(jīng)營(yíng)可不是賭博——長(zhǎng)期負(fù)債國(guó)有企業(yè)的“國(guó)庫(kù)券”——公司債券,所有者權(quán)益,●所有者權(quán)益是企業(yè)所有者對(duì)企業(yè)凈資產(chǎn)的要求權(quán)。凈資產(chǎn)=資產(chǎn)-負(fù)債。 ●所有者權(quán)益分為： 股本（實(shí)收資本） 資本公積 盈余公積 未分配利潤(rùn),所 有 者 權(quán) 益,老板權(quán)益的支點(diǎn)——所有者權(quán)益的構(gòu)成 我和投資有個(gè)約會(huì)——實(shí)收資本 天上掉下個(gè)大餡餅——資本公積 厚積才能薄發(fā)——盈余公積、未分配利潤(rùn) 我是股東我怕誰——股份公司股東,2、損益表（利潤(rùn)表）,●反映公司在一定期間的經(jīng)營(yíng)成果及其分配情況的報(bào)表。 ●理論依據(jù)：“收入-費(fèi)用=損益”。 ●動(dòng)態(tài)報(bào)表、期間報(bào)表 ●報(bào)表內(nèi)項(xiàng)目按收入、成本、費(fèi)用、利潤(rùn)排列,（1）利潤(rùn)表提供的信息,●反映公司獲利情況 ●反映公司利潤(rùn)的構(gòu)成 ●反映稅金交納情況 ●預(yù)測(cè)公司未來發(fā)展趨勢(shì),（2）利潤(rùn)表的結(jié)構(gòu)和形式,●表頭：報(bào)表名稱、編制單位、編制日期、貨幣計(jì)量等 ●表體：損益表具體項(xiàng)目 ●結(jié)構(gòu)形式： 單步式損益表 多步式損益表,利潤(rùn)表基本結(jié)構(gòu),“ 問君焉的富如許，為有源頭活錢來”——營(yíng)業(yè)收入“人無橫財(cái)不富，馬無夜草不肥”——營(yíng)業(yè)外收入“不經(jīng)歷風(fēng)雨，怎么見彩虹”——成本費(fèi)用“無心插柳柳成蔭”——利潤(rùn),（4）凈利潤(rùn)的計(jì)算過程,●凈利潤(rùn)=利潤(rùn)總額-所得稅 ●利潤(rùn)總額=主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)+其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)+投資凈 收益+營(yíng)業(yè)外收支凈額 ●主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)=銷售利潤(rùn)-管理費(fèi)用-銷售費(fèi)用-財(cái)務(wù)費(fèi)用 ●銷售利潤(rùn)=銷售凈收入-銷售成本-銷售稅金及附加銷售凈收入=銷售收入-銷售折扣折讓-銷售退回,（5）損益表的閱讀,●表達(dá)公司在一定期間的經(jīng)營(yíng)成果。 ●賺了多少？賠了多少？ ●成本多少？費(fèi)用多少？ ●毛利多少？上交稅金多少？,3、現(xiàn)金流量表,●反映公司一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)有關(guān)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物流入和流出的信息。 ●理論依據(jù)：現(xiàn)金凈流量=現(xiàn)金流入—現(xiàn)金流出 ●動(dòng)態(tài)報(bào)表，期間性報(bào)表,（1）現(xiàn)金流量表提供的信息,●反映凈收益與現(xiàn)金余額的關(guān)系 ●預(yù)測(cè)未來現(xiàn)金流量 ●評(píng)價(jià)企業(yè)取得和運(yùn)用現(xiàn)金的能力 ●確定企業(yè)支付利息、股利及到期債務(wù)能力 ●表明公司生產(chǎn)性資產(chǎn)組合的變化情況,（2）現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)和形式,●表頭：報(bào)表名稱、編制單位、編制日期、貨幣計(jì)量等。 ●表體：現(xiàn)金流量表具體項(xiàng)目。 ●結(jié)構(gòu)形式： 直接法 間接法,現(xiàn)金流量 表結(jié)構(gòu),（4）現(xiàn)金流量表的閱讀,●反映公司凈收益的質(zhì)量 ●反映公司運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金的能力 ●反映公司的償債能力 ●反映公司未來支付股利的能力 ●現(xiàn)金流量表起著利潤(rùn)表和資產(chǎn)負(fù)債表之間的紐帶和橋梁作用,（5）三大主表之間的相互關(guān)系,,,,損益表,,利潤(rùn)分配表,,,資產(chǎn)負(fù)債表,,現(xiàn)金流量表,,期初 期間 期末,,,,資產(chǎn)負(fù)債表,財(cái)務(wù)分析基本方法,趨勢(shì)分析法 比率分析法 因素分析法 差額分析法,趨勢(shì)分析法,●趨勢(shì)分析法：趨勢(shì)分析法又稱水平分析法，是通過對(duì)比兩期或連續(xù)數(shù)期財(cái)務(wù)報(bào)告中的相同指標(biāo)，確定其增減變動(dòng)的方向、數(shù)額和幅度來說明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的變動(dòng)趨勢(shì)的一種方法。1、分析引起變化的原因2、變動(dòng)的性質(zhì)3、預(yù)測(cè)企業(yè)未來發(fā)展前景,趨勢(shì)分析法,一、重要財(cái)務(wù)指標(biāo)的比較。重要財(cái)務(wù)指標(biāo)的比較。是將不同時(shí)期財(cái)務(wù)報(bào)告中的相同指標(biāo)或比率進(jìn)行比較，直接觀察其增減變動(dòng)情況及變動(dòng)幅度，考察其發(fā)展趨勢(shì)，預(yù)測(cè)其發(fā)展前景。1、定基動(dòng)態(tài)比率=分析期數(shù)值/固定基期數(shù)值。2、環(huán)比動(dòng)態(tài)比率=分析期數(shù)值/前期數(shù)值,趨勢(shì)分析法,二、會(huì)計(jì)報(bào)表比較會(huì)計(jì)報(bào)表比較是將連續(xù)數(shù)期的會(huì)計(jì)報(bào)表的金額并列起來，比較其相同指標(biāo)的增減變動(dòng)金額和幅度，據(jù)以判斷企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果發(fā)展變化的一種方法。1、資產(chǎn)負(fù)債表比較2、利潤(rùn)表比較3、現(xiàn)金流量表比較,趨勢(shì)分析法,三、會(huì)計(jì)報(bào)表項(xiàng)目構(gòu)成的比較會(huì)計(jì)報(bào)表項(xiàng)目構(gòu)成的比較將會(huì)計(jì)報(bào)表中的某個(gè)總體指標(biāo)作為100%，再將該項(xiàng)目各個(gè)組成部分與總體相比較得出百分比，從而來比較個(gè)各項(xiàng)目百分比的增減變動(dòng)，以此來判斷有關(guān)財(cái)務(wù)活動(dòng)的變化趨勢(shì)。1、縱向比較2、橫向比較,比率分析法,比率分析法是把一些彼此存在關(guān)聯(lián)的項(xiàng)目加以對(duì)比，計(jì)算出比率，據(jù)以確定經(jīng)濟(jì)活動(dòng)程度的分析方法。1、構(gòu)成比率=組成部分?jǐn)?shù)值/總體數(shù)值 2、效率比率：反映投入產(chǎn)出關(guān)系 3、相關(guān)比率：反映有關(guān)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的相互關(guān)系。,●資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析 ●資本結(jié)構(gòu)分析 ●盈利結(jié)構(gòu)分析,比率分析法,●同一張報(bào)表或不同報(bào)表中的相關(guān)項(xiàng)目進(jìn)行對(duì)比得出相關(guān)比率，它表明這些項(xiàng)目之間的邏輯關(guān)系。 償債能力分析 獲利能力分析 經(jīng)營(yíng)效率分析 發(fā)展能力分析 上市公司指標(biāo),①短期償債能力分析,●流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債 *經(jīng)驗(yàn)比率為2：1 *行業(yè)不同比率有差異 *流動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)性越強(qiáng)，比率低也無防，反之越弱，比率高也存在問題。,●速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）/流動(dòng)負(fù)債 * 經(jīng)驗(yàn)比率為1：1 * 扣除原因：1、存貨變現(xiàn)能力差2、部分存貨可能已損失報(bào)廢還沒作處理3、部分存貨可能已作抵押品4、存貨估價(jià)與市價(jià)有差異。,●保守速動(dòng)比率= （現(xiàn)金+短期證券+應(yīng)收帳款凈額）/流動(dòng)負(fù)債 *用來反映公司即將要破產(chǎn)、清算時(shí)最快的償債能力。,●應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率= 銷售收入/平均應(yīng)收帳款余額●應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率*周轉(zhuǎn)率越高，越好，周轉(zhuǎn)天數(shù)越 短越好*季節(jié)性經(jīng)營(yíng)*大量分期付款銷售*大量使用現(xiàn)金銷售*年末銷量大幅度變動(dòng),②長(zhǎng)期償債能力分析,●已獲利息倍數(shù) = 息稅前利潤(rùn)/利息費(fèi)用 =（凈利潤(rùn)+所得稅+利息費(fèi)用）/利息費(fèi)用 *表示所借債務(wù)中獲得的收益為所需支付的債務(wù)利息的多少倍。 *利息費(fèi)用包括資本化利息部分,●資產(chǎn)負(fù)債率= 負(fù)債總額/資產(chǎn)總額 ×100%*反映償還債務(wù)的保障程度。 *債權(quán)人認(rèn)為比率越高償債能力越差。 *如果全部資本的利潤(rùn)率利息率時(shí)，會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)杠桿放大效應(yīng)，帶來額外回報(bào)。,資本負(fù)債率（產(chǎn)權(quán)比率）=負(fù)債總額/權(quán)益總額1、反映公司償還長(zhǎng)期債務(wù)的能力 2、反映公司資本結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度 3、反映公司自有資金對(duì)償債風(fēng)險(xiǎn)的承受能力。,●固定資產(chǎn)對(duì)股東權(quán)益比率= 固定資產(chǎn)總額/股東權(quán)益總額*衡量自有資本中有多少用于固定資產(chǎn)投資*比率100%時(shí)，說明企業(yè)將全部自有資本用于固定資產(chǎn)投資外，還有部分用于流動(dòng)資產(chǎn)投資*比率=2/3為理想比率,③獲利能力分析,●銷售毛利率=（銷售收入-銷售成本）/銷售收入×100%*表示1元銷售收入扣除銷售成本后，有多少錢可以用于各項(xiàng)期間費(fèi)用和形成盈利。*反映公司定價(jià)基礎(chǔ),●銷售凈利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/銷售收入×100% *反映1元銷售收入帶來多少利潤(rùn) *對(duì)于那些主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)占凈利潤(rùn)比重小的公司來說，這一比率應(yīng)用價(jià)值不大,●凈資產(chǎn)收益率= 凈利潤(rùn)/平均凈資產(chǎn)×100%*反映上市公司盈利能力的重要指標(biāo) *該比率連續(xù)三年平均達(dá)10%，且任何一年不低于6%，可獲配股資格。,●成本費(fèi)用利潤(rùn)率= 利潤(rùn)總額 /成本費(fèi)用總額×100%*反映1元成本費(fèi)用支出所能帶來的利潤(rùn)總額。,④經(jīng)營(yíng)效率分析,●總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/總資產(chǎn)平均余額 *周轉(zhuǎn)次數(shù)越多周轉(zhuǎn)速度越快利用效果越好銷售能力越強(qiáng),●固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率= 銷售收入/ 固定資產(chǎn)凈值 *比率越高，說明固定資產(chǎn)利用率越高，管理水平越好,●流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/ 流動(dòng)資產(chǎn)平均余額*周轉(zhuǎn)次數(shù)越快,公司償債能力越強(qiáng). *周轉(zhuǎn)速度越快,相對(duì)節(jié)約流動(dòng)資產(chǎn),等于相對(duì)擴(kuò)大資產(chǎn)投入，增強(qiáng)企業(yè)盈利能力.,●存貨周轉(zhuǎn)率 = 銷售成本/平均存貨 *周轉(zhuǎn)率較高，周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，存貨占用越低，流動(dòng)性越強(qiáng)，管理水平越高，短期償債能力，盈利能力就越強(qiáng)。,發(fā)展能力分析,1、銷售（營(yíng)業(yè)）增長(zhǎng)率=本年銷售（營(yíng)業(yè)）增長(zhǎng)額/上年銷售（營(yíng)業(yè)）收入總額*100%2、資本積累率=本年所有者權(quán)益增長(zhǎng)額/年初所有者權(quán)益*100%,⑤上市公司指標(biāo),●每股收益 = （ 凈利潤(rùn)/總股本）×100% *衡量上市公司盈利能力的重要財(cái)務(wù)指標(biāo)，反映公司整體的盈利水平。,●市盈率 = 每股市價(jià)/每股收益（去年）*反映了投資者對(duì)每元凈利潤(rùn)所愿支付的價(jià)格，用來估計(jì)股票的投資報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)。*市盈率越高，表明市場(chǎng)對(duì)公司未來越看好。*國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)為25倍左右。,●股利支付率 = 每股股利/每股收益 *反映投資者從每股的全部盈余中分到手的現(xiàn)金股利為多少。,●每股凈資產(chǎn)= 年末凈資產(chǎn)/總股本*反映每股所代表的凈資產(chǎn)。*該比率若低于1，表明每股凈資產(chǎn)已跌破面值，將被特別處理（ST）。,●市凈率 = 每股市價(jià)/每股凈資產(chǎn)*反映市場(chǎng)對(duì)公司資產(chǎn)質(zhì)量的評(píng)價(jià)。*市凈率越高，公司資產(chǎn)質(zhì)量越好。,3.現(xiàn)金流量分析,①償債能力比率 ●現(xiàn)金比率= 現(xiàn)金余額 /流動(dòng)負(fù)債,●經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金比率 1、經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金比率（短期債務(wù)）= 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈流量/流動(dòng)負(fù)債 2、經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金比率(長(zhǎng)期債務(wù))= 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈流量/ 總負(fù)債,●每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量= 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量/總股本 ●經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量對(duì)現(xiàn)金股利的保障程度= 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量 /現(xiàn)金股利,●企業(yè)管理以財(cái)務(wù)管理為中心●財(cái)務(wù)管理以資金管理為中心●資金管理以現(xiàn)金流量為中心,總結(jié):Ⅰ,銷售收入 銷售成本凈利潤(rùn) - +期間費(fèi)用總資產(chǎn) 銷售利潤(rùn)率 ÷ 全部成本 +利息費(fèi)用收益率 銷售收入 +其它支出× +所得稅銷售收入 凈資產(chǎn) × 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ÷ 流動(dòng)資產(chǎn) 收益率 資產(chǎn)總額 對(duì)外投資固定資產(chǎn)權(quán)益乘數(shù) 資產(chǎn)總額 無形資產(chǎn)÷ 其它資產(chǎn)所有者權(quán)益1/（1–負(fù)債比率）杜邦分析系統(tǒng),,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,總結(jié)：Ⅱ,持續(xù)增長(zhǎng)比率,資本收益率,,,紅利支付,,,,財(cái) 務(wù) 杠 桿,資 金 周 轉(zhuǎn) 率,,銷售利潤(rùn)率,,,,產(chǎn)品銷售收入和銷售成本 毛利/銷售收入 銷售和行政管理 費(fèi)用/銷售收入 研究開發(fā)和銷售收入 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/銷售收入 非營(yíng)業(yè)性損益/銷售收入 稅前利潤(rùn)/銷售收入 稅費(fèi)/銷售收入,流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率 應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)率,流動(dòng)比率 速動(dòng)比率 保守速動(dòng)比率 產(chǎn)權(quán)比率 已獲利息倍數(shù) 資產(chǎn)負(fù)債率,總結(jié)：Ⅲ,投產(chǎn)期 成長(zhǎng)期 成熟期 衰退期營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 虧損 盈利 虧損 投資 少量流出 大量流出 少量流出 凈流入投資報(bào)酬率 投產(chǎn)期 成長(zhǎng)期 成熟期 衰退期,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,財(cái)務(wù)報(bào)表給我們的啟示,現(xiàn)代人必須具備一定的理財(cái)知識(shí) 財(cái)務(wù)報(bào)表是打開理財(cái)知識(shí)寶庫(kù)的金鑰匙 你不理財(cái)，財(cái)不理你 財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)與我們的生活息息相關(guān) 管理人員應(yīng)該看懂財(cái)務(wù)報(bào)表,交流與測(cè)驗(yàn),我們通過上面的介紹，可以基本了解以下的概念： 資產(chǎn)，流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn) 負(fù)債，流動(dòng)負(fù)債、長(zhǎng)期負(fù)債 所有者權(quán)益，股本、資本公積、未分配利潤(rùn) 收入，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、營(yíng)業(yè)外收入、其他業(yè)務(wù)收入、投資收益 成本，主營(yíng)業(yè)務(wù)成本、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、營(yíng)業(yè)外支出 利潤(rùn)，所得稅,七、財(cái)務(wù)分析,,分析的目的與功能,分析的目的：為有關(guān)各提供決策的信息。 功能有三：（1）通過資產(chǎn)負(fù)債表，了解公司的財(cái)務(wù)狀況、對(duì)公司的償債能力、資本結(jié)構(gòu)是否合理、流動(dòng)資金是否充足做出判斷； （2）通過分析利潤(rùn)表，可以了解公司的獲利能力、經(jīng)營(yíng)效率，對(duì)公司在行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)地位、持續(xù)發(fā)展的能力做出判斷;,分析的功能,（3）通過分析現(xiàn)金流量表，了解公司資金管理的能力及支持公司日常經(jīng)營(yíng)的資金來源是否充分（支付能力）、償債能力、收益質(zhì)量等。,財(cái)務(wù)分析分析原則,分析原則 （1）堅(jiān)持全面原則 （2）堅(jiān)持考慮個(gè)性原則,（一）短期償債能力,1．流動(dòng)比率= 流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債 （2：1） 2．速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)∕流動(dòng)負(fù)債 （1：1） 3．現(xiàn)金比率=（現(xiàn)金＋有價(jià)證卷）／流動(dòng)負(fù)債,（二）經(jīng)營(yíng)效率比率,1．應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/應(yīng)收帳款平均余額 周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 2．存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本/存貨平均余額 周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率,（三）獲利能力,1．凈資產(chǎn)報(bào)酬率=凈利潤(rùn)/凈資產(chǎn) 2．每股收益=凈利潤(rùn)/流通在外平均股加權(quán)股數(shù) 3．市盈率=市價(jià)/普通股股收益,（四）長(zhǎng)期償債能力,1.資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債/資產(chǎn) 2.已獲利息倍數(shù)=（利潤(rùn)總額+利息費(fèi)用）/利息費(fèi)用,注意事項(xiàng),財(cái)務(wù)比率分析的不足（1）歷史成本計(jì)量屬性，來反映物價(jià)變動(dòng) （2）不太適合同行業(yè)之間比較一會(huì)計(jì)估計(jì)、方法 （3）大量的重要信息未包括在財(cái)務(wù)報(bào)表內(nèi)。 （4）是暫時(shí)的信息返回,八、年報(bào)的閱讀,,（一）資產(chǎn)負(fù)債表的閱讀,1.項(xiàng)目的閱讀 2.看財(cái)務(wù)實(shí)力 3.看財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu) 4.看償債能力 5.看營(yíng)運(yùn)能力,(二)利潤(rùn)表的閱讀,項(xiàng)目的閱讀 經(jīng)營(yíng)能力 成長(zhǎng)性 經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu) 獲利能力,(三)現(xiàn)金流量表的閱讀,項(xiàng)目的閱讀 分析內(nèi)容,現(xiàn)金流量表分析,1.現(xiàn)金流量增減變動(dòng)的差異分析 通過近二年報(bào)表對(duì)比，對(duì)差異做出分析說明。 2.現(xiàn)金流量增減變動(dòng)的趨勢(shì)分析——趨勢(shì)百分比法 3.現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析 （1）流入結(jié)構(gòu)分析 （2）流出結(jié)構(gòu)分析 （3）凈現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析,4.現(xiàn)金流量的比率分析,（1）償債能力分析 1)現(xiàn)金比率=現(xiàn)金/流動(dòng)負(fù)債 2)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量/流動(dòng)負(fù)債 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量/負(fù)債總額 3)到期債務(wù)本息償付比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量/（本期到期債務(wù)+現(xiàn)金利息支出）,（2）支付能力分析,1)支付現(xiàn)金股利比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量/現(xiàn)金股利 2)現(xiàn)金充分性比率=（經(jīng)營(yíng)流動(dòng)凈現(xiàn)金流量+投資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量+籌資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量）/（債務(wù)償還額+資本性支出額+支付股利、利息額） （指標(biāo)必須保持1以上，小于1說明現(xiàn)金短缺）,,（3）凈收益質(zhì)量分析 凈利潤(rùn)現(xiàn)金保證比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量/凈利潤(rùn),5.現(xiàn)金流量表包裝分析,現(xiàn)金流量表包裝分析 ——結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表分析法 如：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金流量可結(jié)合利潤(rùn)表銷售收入、資產(chǎn)負(fù)債表應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、預(yù)收賬款等。 購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金流量可結(jié)合利潤(rùn)表銷售成本、資產(chǎn)負(fù)債表應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、預(yù)付賬款等進(jìn)行分析。,(四)上市公司年報(bào)閱讀的重點(diǎn),以下3點(diǎn),1．點(diǎn)面結(jié)合,（1）分析短期償債能力要與企業(yè)性質(zhì)，特點(diǎn)結(jié)合 （2）分析長(zhǎng)期償債能力要與企業(yè)資產(chǎn)報(bào)酬率結(jié)合 （3）分析長(zhǎng)期獲利能力要把每股收益與凈資產(chǎn)收益率結(jié)合 （4）分析分紅方案把利潤(rùn)分配和轉(zhuǎn)增送股區(qū)別,１．點(diǎn)面結(jié)合,（5）正確認(rèn)識(shí)每股稅后利潤(rùn) （6）注企業(yè)績(jī)的增量大小 （7）注意影響業(yè)績(jī)的非正常因素 （8）注意分析公司成長(zhǎng)性及營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率凈資產(chǎn)收益率 （9）注意或有負(fù)債 1）商業(yè)承兌票據(jù)貼現(xiàn) 2）擔(dān)保責(zé)任,１．點(diǎn)面結(jié)合,3）追交所得稅 4）未決訴訟、仲裁 （10）其它 ——股本結(jié)構(gòu) ——重大事項(xiàng) ——留心財(cái)務(wù)報(bào)告附注 ——年報(bào)陷阱,２．利潤(rùn)分配預(yù)案件中“少分多留”的原因,資金緊張 留下變通余地,３．影響上市公司利潤(rùn)波動(dòng)的兩個(gè)現(xiàn)象,有些企業(yè)將“待攤費(fèi)用”（長(zhǎng)期）當(dāng)作調(diào)節(jié)器 上市公司“利潤(rùn)時(shí)間偏移”現(xiàn)象返回,