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項目評估 題型：名詞解釋5個10分 單選10個15分 多選10個20分 判斷題10個15分 問答題4個20分 計算題2個20分（參考PPT） 第一章 1.投資的概念、特點、類型。 概念： 投資是指經(jīng)濟(jì)主體以獲得未來貨幣增值或收益為目的，預(yù)先墊付一定量的貨幣與實 物，經(jīng)營某項事業(yè)的經(jīng)濟(jì)行為。（課本p2） 特點：收益性、風(fēng)險性、周期性(課本p3) 類型：1)根據(jù)人們投入資本的性質(zhì)不同：精神投資、物質(zhì)投資 2）投入資本的內(nèi)容不同：直接投資、間接投資（課本p2） PPT: 1. 從微觀角度和投資實現(xiàn)的方式看，可分為經(jīng)濟(jì)性投資與金融性投資 。 2. 按產(chǎn)品性質(zhì)或產(chǎn)業(yè)性質(zhì)，可分為競爭性投資、基礎(chǔ)性投資和公益性投資 3. 按投資主體劃分，可分為政府投資、企業(yè)投資和社會團(tuán)體投資 4. 按擴(kuò)大再生產(chǎn)方式進(jìn)行分類，可分為外延性投資和內(nèi)含性投資 5. 按投資所形成的資產(chǎn)形態(tài)來看，可分為固定資產(chǎn)投資、流動資產(chǎn)投資、無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)等 6. 按在生產(chǎn)過程中的作用大小，可分為積極投資與消極投資 2.項目的概念、類型。 概念：項目是投資項目的簡稱，也可以說投資項目是項目的主要存在載體與表現(xiàn)形式。 類型：（課本p5） 1）按性質(zhì)劃分：基本建設(shè)項目、更新改造項目 2） 按行業(yè)劃分：工業(yè)項目、非工業(yè)投資項目 3） 按用途劃分：生產(chǎn)性項目和非生產(chǎn)性項目 4） 按建設(shè)資金來源劃分：政府投資項目、企業(yè)投資項目、“三資”項目 5） 按項目投資的使用方向和投資主體的活動范圍：競爭性項目、基礎(chǔ)性項目、公益性項目 PPT: （1）按性質(zhì)的不同，投資項目可以分為： 1.基本建設(shè)項目 2.更改項目 （2）按內(nèi)容不同，投資項目可以分為： 1.工業(yè)項目 2.非工業(yè)項目 （3）按投資主體的不同，投資項目可以分為：1.國內(nèi)項目2.外商項目 （4）按生產(chǎn)能力不同，可將項目分為： 1.大型項目2.中型項目3.小型項目 3.項目評估的概念、原則。 概念：項目評估是在直接投資活動中，在對投資項目進(jìn)行可行性研究的基礎(chǔ)上，從企業(yè)整體的角度 對模擬投資建設(shè)項目的計劃、設(shè)計、實施方案進(jìn)行全面的技術(shù)經(jīng)濟(jì)論證和評價，從而確定投 資項目和發(fā)展前景，即對擬建項目的必要性、可行性、合理性及效益、費用進(jìn)行的審核和評價。 項目評估的原則（課本p7）： 1) 客觀、公正性 2) 科學(xué)、規(guī)范性 3) 謹(jǐn)慎性 4) 綜合評價、比較折優(yōu) 5) 統(tǒng)一性 6) 系統(tǒng)性 PPT ① 科學(xué)性原則 ② 客觀性原則 ③ 公正性原則 ④ 面向需求的原則 ⑤ 投入與產(chǎn)出相匹配的原則 ⑥ 資金時間價值的原則 4.項目評估與可行性研究的聯(lián)系與區(qū)別（課本p20）。 聯(lián)系：1）處于同一時期 2） 基本原理、內(nèi)容一致 3） 目標(biāo)一致 區(qū)別：1）主體不同 2） 研究的側(cè)重點不同 3） 作用和意義不同 4） 工作時間不同 聯(lián)系共同點：①可行性研究是項目評估的對象與基礎(chǔ) ②項目評估是使可行性研究的結(jié)果得以實現(xiàn)的前提 ③項目評估是可行性研究的延伸和再評價 第二章 1.什么是企業(yè)資信？（PPT p5） 企業(yè)資信指兩個內(nèi)容，一是資質(zhì)，二是信用度。 資 質(zhì)：指企業(yè)的經(jīng)濟(jì)技術(shù)實力、經(jīng)營管理能力和經(jīng)營狀況等基本條件； 信用度：是指企業(yè)在經(jīng)濟(jì)活動中履行承諾、講求信譽的程度。 2.資信評估指標(biāo)反映了什么？（課本p36 PPT p70） 企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、素質(zhì)評估指標(biāo) 1） 資產(chǎn)負(fù)債率：資產(chǎn)負(fù)債率是企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的主要指標(biāo)，參照值通常為70％。如果實際值低于70％，該企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)較理想；而高于或等于70％，則反映企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債比率不合理，投資風(fēng)險較大。 2） 固定資產(chǎn)凈值率：反映企業(yè)固定資產(chǎn)新舊程度和折舊計提情況的指標(biāo)。對于一個經(jīng)濟(jì)效益好又有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)，該項指標(biāo)應(yīng)在65％以上。 3） 流動比率：衡量企業(yè)流動資產(chǎn)流動性大小的主要評估指標(biāo)，反映了企業(yè)流動資產(chǎn)在短期債務(wù)到期前可以變現(xiàn)用于償還流動負(fù)債的能力，又稱償債能力比率。該比率一般應(yīng)維持在130％～200％的水平，該比率越高，償付流動負(fù)債的能力越強。 4） 速動比率：反映企業(yè)償付流動負(fù)債的快慢，衡量在流動資產(chǎn)中可以立即用于償還流動負(fù)債的部分的比重，又反映了企業(yè)流動資產(chǎn)的總體變現(xiàn)能力或近期償債能力，它比流動比率更能精確地衡量一個企業(yè)的短期償債能力。速動比率通常保持在1：1左右。 5） 長期資產(chǎn)與長期負(fù)債比率：反映企業(yè)長期償債能力的指標(biāo)，主要衡量固定資產(chǎn)等長期資產(chǎn)投資償還長期負(fù)債的程度。此項指標(biāo)要求達(dá)到150％以上。 6） 存貨周轉(zhuǎn)率：反映了企業(yè)的產(chǎn)品銷售能力和存貨的周轉(zhuǎn)速度，即在一定時期（一年）內(nèi)存貨周轉(zhuǎn)或變現(xiàn)的次數(shù)。比率越高，周轉(zhuǎn)次數(shù)的頻率越快，說明銷售一定產(chǎn)品所需的庫存越少，或一定庫存所實現(xiàn)的商品銷售越多，存貨的流動性越強。這樣，企業(yè)存貨轉(zhuǎn)化為應(yīng)收賬款與貨幣資金的速度也越快，表明企業(yè)的償債能力也越強；否則，反之。 7） 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率：反映了在流動資產(chǎn)中應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)化為貨幣資金的變化速度（即周轉(zhuǎn)次數(shù)），反映了應(yīng)收賬款的流動速度。周轉(zhuǎn)速度越快，說明企業(yè)銷售一定產(chǎn)品所平均保持的應(yīng)收賬款越少，則企業(yè)的短期償債能力就越強。對于有經(jīng)驗的企業(yè)，此項指標(biāo)能達(dá)到400％以上。 企業(yè)信用程度評估指標(biāo) 1) 全部資金自有率：反映了企業(yè)自有資金占項目全部投資資金的百分比，應(yīng)按照國家規(guī)定的資本金制度進(jìn)行考核。 2) 定額流動資金自有率：體現(xiàn)了自有流動資金占全部定額流動資金的百分比，按照現(xiàn)行規(guī)定不應(yīng)低30%。 3) 流動資金貸款償還率：反映了流動資金貸款償還能力，應(yīng)接近于100%較為理想。 4) 呆滯資金占壓率：反映企業(yè)資金的流動性和占用、使用情況與經(jīng)營管理水平。該項比率越低越好，最好不要超過5％。 5) 貸款支持:反映企業(yè)對外購貨物的支付能力和企業(yè)的支付信譽，是說明企業(yè)應(yīng)付其它單位或個人的貨款清付情況的指標(biāo)。應(yīng)付款包括應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付帳款、預(yù)收帳款和其它應(yīng)付款等。該項比率應(yīng)大于95%為好。率： 6) 貸款按期償還率：它反映了企業(yè)償還貸款的能力和企業(yè)向銀行貸款的信譽。該指標(biāo)接近于1較為理想。 7) 合同履約率：反映了企業(yè)經(jīng)營者的管理水平和履行合同的信用程度。其值大于95％為好，說明企業(yè)的履約能力較強。 企業(yè)經(jīng)營管理水平指標(biāo) 1) 品銷售收入增長率：反映了企業(yè)產(chǎn)品銷售收入的變化情況，說明了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)大或縮小的程度，同時也表明企業(yè)的產(chǎn)品市場競爭能力。如果此增長率能保持在10％以上說明企業(yè)經(jīng)營管理能力較強。 2) 一級品率：反映了企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量和企業(yè)經(jīng)營管理的整體素質(zhì)，一級品率如能達(dá)到或超過國家或行業(yè)部門規(guī)定的目標(biāo)值，說明該企業(yè)的產(chǎn)品質(zhì)量（優(yōu)良品率與合格品率）較高且經(jīng)營管理素質(zhì)好，也能增強其產(chǎn)品在市場上的競爭能力和社會對其產(chǎn)品的信任度。 3) 新產(chǎn)品開發(fā)計劃完成率：反映企業(yè)對新產(chǎn)品開發(fā)的能力和企業(yè)經(jīng)營管理的能力與素質(zhì)，指標(biāo)值接近于1為好。 4) 產(chǎn)品銷售率：說明企業(yè)的產(chǎn)品銷售能力和產(chǎn)品在市場上的競爭能力，指標(biāo)值應(yīng)高于95％為好。 5) 成品庫存適銷率：反映產(chǎn)品庫存積壓呆滯程度，也反映企業(yè)的經(jīng)營管理能力和產(chǎn)品適銷程度。其值應(yīng)大于95％為好。 6) 全部流動資金周轉(zhuǎn)加速率：反映企業(yè)全部流動資金的周期加速度，也體現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)營管理水平和流動資金的運用效率。其值能達(dá)到4％以上就很不錯了。 企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益評估指標(biāo) 1) 資金利稅率:體現(xiàn)了企業(yè)的全面經(jīng)濟(jì)效益和對國家財政所作的貢獻(xiàn)，如能達(dá)到15％以上就很好。 2) 銷售收入利潤率：不僅反映了企業(yè)經(jīng)營總的利潤水平和經(jīng)濟(jì)效益，同時也體現(xiàn)了企業(yè)的經(jīng)營管理水平。企業(yè)的銷售收人應(yīng)與利潤同步同方向增長，而且利潤的增長速度應(yīng)高于銷售收入的增長率，才能證明企業(yè)經(jīng)營效果良好。銷售收入利潤率希望能達(dá)15％以上。 3) 利潤增長率：反映了企業(yè)實現(xiàn)利潤總額的變化情況和企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益增長或降低的程度，最好能保持在5％以上。 4) 資本報酬率：反映企業(yè)資產(chǎn)利用的綜合效果，指標(biāo)值越高，表明企業(yè)資產(chǎn)的利用效果越好，說明企業(yè)在增收節(jié)支和節(jié)約資金使用等方面取得了良好的效果。因此，它用來衡量企業(yè)運用全部資產(chǎn)獲利的能力。 5) 資本金利潤率：衡量投資者投入資本的利用效果和企業(yè)經(jīng)營管理水平高低的綜合指標(biāo)，也反映了企業(yè)運用投資者投入資本獲得效益的能力，希望能達(dá)15％以上。 6) 資本保值增值率（也稱權(quán)益增長率）：主要反映投資者投入企業(yè)的資本完整性和保全性，也反映了企業(yè)使投資者投入的資本增值的能力。如資本保值增值率為100％，說明資本保值；如大于100％，則資本增值。它是考核企業(yè)經(jīng)營者對投資者的投資的責(zé)任心和經(jīng)營能力的一項重要指標(biāo)。 第三章 1.什么是項目建設(shè)必要性評估？課本46頁 是對可行性研究報告中提出的項目建設(shè)理由進(jìn)行重新審查、分析和評估 2.為什么要項目建設(shè)必要性評估？ 項目設(shè)立的動因（PPT3th-4th 16頁） 1．國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展長遠(yuǎn)規(guī)劃的需要。 2．經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要。 3．地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。 4．企業(yè)自身發(fā)展的需要。 (1)企業(yè)為了擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)?！　? (2)企業(yè)為了提高在市場上的競爭力　　 (3)企業(yè)為了提高自己的盈利能力 (4)企業(yè)為了實現(xiàn)戰(zhàn)略性轉(zhuǎn)型 課本P49頁 作用 1、保證項目規(guī)劃和決策正確 2、控制投資項目建設(shè)規(guī)模 3、增強競爭力 4、指導(dǎo)投資方向。 3.項目建設(shè)必要性評估的內(nèi)容？課本46—48 1.擬建項目概況評估 2.擬建項目的市場需求和供給評估 3.擬建項目與政策、規(guī)劃關(guān)系判斷 4.擬建項目與企業(yè)規(guī)劃關(guān)系判斷 5.擬建項目生產(chǎn)規(guī)模分析 6、項目必要性評估的質(zhì)量評定。 第四章 1.市場調(diào)查的程序、方法。程序PPT 5th 9頁 程序：1、準(zhǔn)備階段 2、調(diào)查階段 3、整理階段 4、總結(jié)階段:編寫調(diào)查報告 方法：1、根據(jù)調(diào)查的內(nèi)容及針對性分：市場環(huán)境調(diào)查、市場專題調(diào)查 2、按調(diào)查對象的范圍分：全面調(diào)查和抽樣調(diào)查 3、按調(diào)查的途徑分：直接調(diào)查、間接調(diào)查 詢問法：包括訪問面談法、郵寄調(diào)查法、電話詢問法等； 觀察法：包括直接觀察法、間接觀察法、行為記錄法、痕跡觀察法等； 實驗法：試銷性實驗、因果性實驗、展銷實驗法等； 抽樣調(diào)查法：簡單隨機抽樣、分層隨機抽樣、整群抽樣、等距抽樣、非隨機抽樣等。 PPT 5th 17、18頁 2.市場預(yù)測的方法。（課本66-71）PPT5th 30-40 產(chǎn)品的市場壽命期分析 德爾菲預(yù)測法（專家預(yù)測法） 購買力估算法 彈性預(yù)測法 最終用途預(yù)測法 時間序列預(yù)測方法：移動平均法——簡單移動平均法、加權(quán)移動平均法 指數(shù)平滑法——次指數(shù)平滑法、二次指數(shù)平滑法 趨勢預(yù)測法——次直線方程、二次曲線方程 第五章（課本76-80頁）PPT 8th 1.什么是規(guī)模經(jīng)濟(jì)及規(guī)模不經(jīng)濟(jì)？為什么會產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟(jì)，規(guī)模經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)生原因。 規(guī)模經(jīng)濟(jì)：在一定的規(guī)模下或一定的規(guī)模區(qū)間，企業(yè)生產(chǎn)最有效率。因此，規(guī)模經(jīng)濟(jì)亦稱規(guī)模效益， 它是伴隨著生產(chǎn)能力的擴(kuò)大而出現(xiàn)的單位成本下降和收益遞增的現(xiàn)象。 產(chǎn)生原因：第一，主要來自生產(chǎn)力因素的不可分割性；PPT 8th11 第二，生產(chǎn)的專業(yè)化（有助于社會分工）； 第三，設(shè)備功效的同等性和同等功效所需費用的差異性。 規(guī)模不經(jīng)濟(jì)：是指一個經(jīng)濟(jì)實體的規(guī)模過小或過大而引起的不經(jīng)濟(jì)。 2.規(guī)模經(jīng)濟(jì)用什么方法來確定？ 課本78-79頁 短期成本法、成本函數(shù)法、最小費用總和法、工程法 第六章 1.生產(chǎn)條件考慮哪些因素？ 1）資源條件分析與評估 2）自然資源條件評估 3）原材料條件評估 4）燃料、動力條件評估 5）經(jīng)濟(jì)環(huán)境條件評估 6）外部協(xié)作配套條件和同步建設(shè)分析與評價 2.廠址選擇的方法。 1.最小費用法:在多個廠址方案中，投資回收期內(nèi)建設(shè)資金和經(jīng)營費用最低的方案，即為最優(yōu)廠 址方案。 2.最小運輸費用法(重心法)：把運輸因素作為依據(jù)，利用“求重心”的原理，選擇其中運輸量最小、 費用最低的方案為最佳方案的一種方法。 3.方案比較法：首先，確定廠址比較的內(nèi)容，包括地形、地質(zhì)、地貌、水文、氣象設(shè)施、占用土地、 “四鄰條件”（包括協(xié)作條件、環(huán)境影響、勞動安全及交通運輸、水、電等基礎(chǔ)設(shè)施 條件）等方面因素；然后進(jìn)行對比分析，最后確定各方面條件較好的廠址為最優(yōu)方案 4、分級評分法：以定性分析為主的方法，特點是把影響廠址選擇的主要定性因素按其對項目的重 要性確定權(quán)數(shù)，先定出評分標(biāo)準(zhǔn)；然后參照標(biāo)準(zhǔn)對各自備選方案進(jìn)行打分，最后加 總各方案實際總得分，得分 高者為最優(yōu)方案 5、評分優(yōu)選法：1.列出廠址選擇中考慮的所有指標(biāo) 2.確定上述指標(biāo)的比重因子，給各方案評分 3.計算各方案的評價總分 第七章 1.技術(shù)的基本概念P108 技術(shù)是指在生產(chǎn)過程中有系統(tǒng)的科學(xué)知識、成熟的實踐經(jīng)驗和操作技藝綜合而成的專門學(xué)問和手段。它包括物質(zhì)技術(shù)（或稱硬技術(shù)）和非物質(zhì)技術(shù)（或稱軟技術(shù)）兩種類型。 2.技術(shù)類型P109 1. 資金節(jié)約型技術(shù) 2. 勞動占用密集型技術(shù) 3. 設(shè)備節(jié)能型技術(shù)、 4. 物質(zhì)消耗節(jié)約型技術(shù) 5. “三廢”自我處理型技術(shù) 6. 生產(chǎn)安全型技術(shù) PPT： （1）技術(shù)可按不同目的進(jìn)行分類： 通用技術(shù)、專項技術(shù)； 普通技術(shù)、高新技術(shù)； 民用技術(shù)、國防技術(shù)； 簡單技術(shù)、復(fù)雜技術(shù)。 （2） 類別 特點 資金密集型 資金占用較多，容納勞動力較少，勞動生產(chǎn)率較高，產(chǎn)品競爭力強。如冶金、石油、化工、機械制造等重工業(yè)。 勞動密集型 資金占用較少，容納勞動力較多，勞動生產(chǎn)率較低，產(chǎn)品競爭力差。如紡織、食品加工業(yè)、服務(wù)業(yè)等。 技術(shù)密集型 勞動者技術(shù)熟練程度和科技水平較高，勞動生產(chǎn)率較高，創(chuàng)新能力強。如電子計算機、飛機、航天工業(yè)、網(wǎng)絡(luò)信息、數(shù)控精密機床等。 知識密集型 產(chǎn)品科技含量高，技術(shù)裝備復(fù)雜，投資費用高，人員技術(shù)要求高。如原子能工業(yè)、海洋開發(fā)等。 3.技術(shù)評估的原則？什么是先進(jìn)性、適用性、經(jīng)濟(jì)性、合理性、安全性？P111 原則：先進(jìn)性、適用性、經(jīng)濟(jì)性、合理性、安全性、可靠性原則。 先進(jìn)性：指項目采用的技術(shù)應(yīng)是先進(jìn)技術(shù)，這種技術(shù)對當(dāng)代生產(chǎn)發(fā)展期主要作用，并在技術(shù)領(lǐng)域中居領(lǐng)先地位。 適用性：是指項目所采用的技術(shù)必須適應(yīng)其使用的特定的自然條件、技術(shù)條件、經(jīng)濟(jì)條件和社會條件，并通過引進(jìn)、消化、吸收、國產(chǎn)化逐步改進(jìn)提高，并能取得良好的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)和社會效應(yīng)。 經(jīng)濟(jì)性：就是從經(jīng)濟(jì)效果的角度來考察評估項目所選擇的技術(shù)方案，要求合理的協(xié)調(diào)技術(shù)和經(jīng)濟(jì)、功能和成本之間的關(guān)系，使所采用的技術(shù)方案能以最小的投入消耗獲得最大的產(chǎn)出效果。 合理性：要從科學(xué)的角度選擇項目的技術(shù)方案。技術(shù)方案的合理性是保證項目投產(chǎn)后順利進(jìn)行生產(chǎn)，并實現(xiàn)項目技術(shù)目標(biāo)的關(guān)鍵。 安全性：安全性是從社會和勞動保護(hù)的角度，分析評估項目所采用的技術(shù)方案對工作人員和周圍生態(tài)環(huán)境造成的危害程度及預(yù)防治理措施。 可靠性：要求項目所采用的工藝技術(shù)方案必須是成熟和可靠的，并能在實踐中發(fā)揮預(yù)期效益。 4.什么是工藝？P119 7.2第一段 是指為生產(chǎn)某種產(chǎn)品所采用的工作流程的制作方法。或者是指生產(chǎn)工人采用生產(chǎn)工具，對原材料、半產(chǎn)品進(jìn)行加工或處理，使之成為產(chǎn)品的辦法。 （1）規(guī)模經(jīng)濟(jì)法（工藝成本法）PPT 10-11th第29頁 （2）技術(shù)經(jīng)濟(jì)價值——S圖法 （3）費用效益分析法 （4）差額投資收益率法 PPT 10-11th第34頁 6.項目設(shè)備方案分析的方法。我不知道老師想考什么自己看課本P132 （1）投資回收期法 （2）費用換算法 （3）費用效率分析法 第八章 1.建設(shè)項目投資的構(gòu)成。 （1）項目總投資的含義：是指工程項目從籌建期間開始到項目全部建成投產(chǎn)為止所發(fā)生的全部投資費用。 （2） 2.固定資產(chǎn)總投資的估算。 （1）靜態(tài)部分的估算：課本P143-P145（都要求掌握） 補充：（PPT） （2）動態(tài)部分的估算：課本P146-P148 （都要求掌握） 其中建設(shè)期借款利息的計算重點掌握。 3.流動資金的估算。課本P148-P150 （都要求掌握） 補充（PPT） 習(xí)題1：已知建設(shè)年產(chǎn)30萬噸乙烯裝置的投資額為60000萬元，現(xiàn)有一年產(chǎn)70萬噸乙烯的裝置， 工程條件與上述裝置類似，試估算該裝置的投資額（n=0.6，CF=1.2）。 習(xí)題2：某項目的靜態(tài)投資為250000萬元，按本項目進(jìn)度計劃，項目建設(shè)期為5年，5年的投資 分年度使用比例為第一年10%，第二年20%，第三年30%，第四年30%，第五年10%，建 設(shè)期內(nèi)年平均價格變動率為6%，試估計該項目建設(shè)期的漲價預(yù)備費。 習(xí)題3：某新建項目，建設(shè)期為3年，在建設(shè)期第一年貸款3000萬元，第二年6000萬元，第三年 4000萬元，年利率為3.2%，適用復(fù)利法計算建設(shè)期貸款利息。 習(xí)題4：投資估算案例分析 背景：某公司擬投資建設(shè)一個化工廠，該工程項目的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)如下： 項目實施計劃：該項目建設(shè)期為3年，實施計劃進(jìn)度為：第一年完成項目全部投資的20%，第二年完成項目全部投資的55%，第三年完成項目全部投資的25%。第四年全部投產(chǎn)，投產(chǎn)當(dāng)年項目的生產(chǎn)負(fù)荷達(dá)到設(shè)計生產(chǎn)能力70%，第五年項目的生產(chǎn)負(fù)荷達(dá)到設(shè)計生產(chǎn)能力的90%，第六年項目的生產(chǎn)負(fù)荷達(dá)到設(shè)計生產(chǎn)能力的100%，項目運營期總計為15年。 建設(shè)投資估算：該項目工程費與工程建設(shè)其他費用的估算額為52180萬元，預(yù)備費為5000萬元。 建設(shè)資金來源：本項目的資金來源為自有資金和貸款。貸款總額為40000萬元，其中外匯貸款為2300萬美元。外匯牌價為１美元兌換8.3元人民幣。人民幣貸款的年利率為12.48％（按季計息）。外匯貸款年利率是為8%（按年計息）。 生產(chǎn)經(jīng)營費用估算：項目達(dá)到設(shè)計生產(chǎn)能力以后，全廠定員為1100人，工資和福利費按照每人每年7200元估算。每年的其他費用為860萬元（其中,其他制造費為660萬元）。年外購原材料、燃料及動力費估算為19200萬元。年經(jīng)營成本為21000萬元，年修理費占年經(jīng)營成本10％。各項流動資金的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為：應(yīng)收賬款30天，現(xiàn)金40天，應(yīng)付賬款30天，存貨40天。 問題 1、估算建設(shè)期利息； 2、用分項詳細(xì)估算法估算項目的流動資金； 3、估算項目的總投資。 4.資金來源分析里資本成本的確定。課本P159-P161 第九章 1.財務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)估算原則。 （1）效益與費用計算尺度一致 （2）動態(tài)分析為主，兼顧靜態(tài)分析 （3）主要采用預(yù)測價格 2.資金時間價值：單利、復(fù)利、名義利率、實際利率 1.單利計算 單利計算是指在計算利息時，僅用最初本金來加以計算，而不計入在先前利息周期中所累積增加的利息。計算式如下: It=Pis 式中：It——第t計息期的利息額； P——本金； is——計息期單利利率。 其本利和為： F——第n期期末的本利和 2.復(fù)利計算 復(fù)利的概念 在計算利息時，某一計息周期的利息是由本金加上先前周期上所累積利息總額的和來計算的，這種計息方式稱為復(fù)利。 計算式：It=iFt-1 式中: i ——計息期復(fù)利利率 Ft-1——表示第(t-1)年末復(fù)利本利和 第t年末復(fù)利本利和的表達(dá)式如下: Ft=Ft-1（1+i） 比較：在相同條件下，復(fù)利法增值快于單利法 本金越大、利率越高、計息周期越多,兩者的差距越大 在通常情況下，采用復(fù)利法，分為間斷復(fù)利和連續(xù)復(fù)利。 復(fù)利法計算模型有 ： 一次支付； ② 等額支付 實際利率是指剔除通貨膨脹率后儲戶或投資者得到利息回報的真實利率。 名義利率是央行或其它提供資金借貸的機構(gòu)所公布的未調(diào)整通貨膨脹因素的利率，即利息(報酬)的貨幣額與本金的貨幣額的比率。 即指包括補償通貨膨脹(包括通貨緊縮)風(fēng)險的利率。 3. 盈利、償債能力分析：靜動態(tài)指標(biāo)有哪些？ 靜態(tài)盈利性分析指標(biāo)：投資利潤率、投資利稅率、資本金利潤率和靜態(tài)投資回收期 動態(tài)盈利性分析指標(biāo)：財務(wù)凈現(xiàn)值、動態(tài)投資回收期、財務(wù)凈現(xiàn)值率、財務(wù)內(nèi)部收益率 靜態(tài)償債分析指標(biāo)：借款償還期、資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率、速動比率。 第十章 1.獨立方案、互斥方案、混合方案、相關(guān)方案的概念、特點和區(qū)別。（具體見課本p206） 1)獨立方案指項目的各個方案的現(xiàn)金流都是獨立的，各方案的費用和收益在決策前可以獨立地確定 2)相關(guān)方案 指在項目的多個方案間，接受或否決某一方案，將會改變其他方案的現(xiàn)金流量，或影響其他方案的取舍，即方案間具有相關(guān)性。 3)互斥方案指解決某一問題，有多個方案可供選擇，但各個方案之間是相互排斥的，當(dāng)接受其中一個方案時，就會排斥其他方案 4)混合方案是獨立方案和互斥方案兩者的混合。 2.投資方案比選有哪些方法？ 靜態(tài)比選方法：1.差額投資回收期 2.差額收益率法 3.拆算費用發(fā) 動態(tài)必選方法：1.凈現(xiàn)值法 2.凈現(xiàn)值率法 3.凈年值法 4.差額內(nèi)部收益率法 5.總費用現(xiàn)值法 6.年費用法 7.特殊處理法 第十二章 1.不確定性分析方法有三種，是什么？ 盈虧平衡分析、敏感性分析、概率分析。 2.盈虧平衡分析。 效益法（盈虧分析法）：通過盈虧平衡點（BEP）分析項目成本與收益的平衡關(guān)系的一種方法。 思路：確定總收入函數(shù)，總成本函數(shù)，求出總效益函數(shù)。 Then 確定項目的起始規(guī)模、最優(yōu)規(guī)模or 最大規(guī)模。 線性盈虧平衡分析 線性盈虧平衡分析假設(shè)項目的銷售收入和成本產(chǎn)量的關(guān)系為線性關(guān)系。 盈虧平衡分析的目的就是找出這種臨界值，即盈虧平衡點（BEP），判斷投資方案對不確定因素變化的承受能力，為決策提供依據(jù)。 盈虧平衡分析基本原理：盈虧平衡分析其全稱為產(chǎn)量成本利潤分析，它是用來研究企業(yè)在經(jīng)營中一定時期的成本、業(yè)務(wù)量(生產(chǎn)量或銷售量)和利潤之間的變化規(guī)律，從而對企業(yè)利潤進(jìn)行規(guī)劃的一種技術(shù)方法。 線性盈虧平衡分析圖 由收入等于成本：C=S即CF+CnQ=PQ 得： (1)項目的起始規(guī)模 QEBP，計算公式如下： QEBP =CF/(P-Cn) 或=CF/(P-Cn-t） 式中： QEBP —項目盈虧平衡時的產(chǎn)量 （即起始規(guī)模） CF—年固定總成本 ； Cn—單位產(chǎn)品變動成本 Q—銷售量； S—銷售收入 C —總成本； P —單位產(chǎn)品價格 t —單位產(chǎn)品銷售稅金 (2)項目獲得合理利潤時的產(chǎn)銷量Qm，設(shè)單位產(chǎn)品目標(biāo)利潤為m，Sr為銷售利潤率，則： Qm=CF/(P-Cn-t-m)或Qm=CF/(P-Cn-t-P Sr) 習(xí)題： 某建筑項目的房屋建筑平均價格為777元/平方米，年固定費用為1270萬元，可變費用為650元/平方米。 （1）計算盈虧平衡點時的建筑面積。 （2）計算盈虧平衡點時的業(yè)務(wù)收入。 （3）若項目年完成竣工面積23萬平方米，該項目能否盈利，盈虧多少？ （4）若項目預(yù)計年實現(xiàn)目標(biāo)利潤100萬元，該項目年應(yīng)完成多少建筑面積？ 解： （1）計算盈虧平衡點時的建筑面積； S0=C1/(P-C2)=1270/(777-650)=10（萬平方米） （2）計算盈虧平衡點時的業(yè)務(wù)收入； Y0=S0P=10777=7770（萬元） （3）若項目年完成竣工面積23萬平方米，該項目能否盈利，盈虧多少？ Y=SP=77723=17871（萬元） C=1270+65023=16220（萬元） TP=Y-C=17871-16220=1651（萬元） （4）若項目年實現(xiàn)目標(biāo)利潤100萬元，該企業(yè)年應(yīng)完成多少建筑面積？ S=(TP目+C1)/(P-C2)=(100+1270)/(777-650)=10.79（萬平方米） 第十三章 1. 項目總評估、項目前評估、項目后評估的關(guān)系。 后評估與前評估的差別： （一）評估主體不同 前評估主要由投資主體（企業(yè)、部門或銀行）及其主管部門組織實施；而后評估則是以投資運行的監(jiān)督管理機構(gòu)或后評估權(quán)威機構(gòu)或上一層的決策機構(gòu)為主，組織主管部門會同計劃、財政、審計、銀行、設(shè)計、質(zhì)量、司法等有關(guān)部門進(jìn)行，按照項目單位自我評估、行業(yè)主管部門評估和國家評估三個層次組織實施，以確保后評估的公正性和客觀性。 （二）評估的側(cè)重點不同 前評估側(cè)重分析確定項目是否可以立項和實施，它是站在項目的起點，主要應(yīng)用預(yù)測技術(shù)和數(shù)據(jù)來分析評估項目未來的成本效益，以確定項目投資是否值得并可行；后評估更側(cè)重總結(jié)經(jīng)驗教訓(xùn)，為改進(jìn)已經(jīng)完成項目和完善今后的項目決策和管理服務(wù)，所以，后評估要同時進(jìn)行項目的回顧總結(jié)和前景預(yù)測。投資項目的前評估主要是以定量指標(biāo)為主，側(cè)重于項目的經(jīng)濟(jì)效益分析與評估，其作用是直接作為項目投資決策的依據(jù)；而后評估則要結(jié)合行政和法律、經(jīng)濟(jì)和社會、建設(shè)和生產(chǎn)、決策和實施等各方面的內(nèi)容進(jìn)行綜合評估。它是以現(xiàn)有事實為依據(jù)，以提高經(jīng)濟(jì)效益為目的，對項目實施結(jié)果進(jìn)行鑒定，并間接作用于未來項目的投資決策，為其提供反饋信息。 （三）評估的內(nèi)容不同 前評估主要通過項目建設(shè)的必要性、可行性和技術(shù)方案與建設(shè)條件等評估，對項目未來經(jīng)濟(jì)和社會效益進(jìn)行科學(xué)預(yù)測，包括市場評估、技術(shù)評估、財務(wù)評估、國民經(jīng)濟(jì)評估、社會評估、風(fēng)險評估、環(huán)境影響評估等內(nèi)容；而后評估除了對上述內(nèi)容進(jìn)行再評估外，還要對項目立項決策和實施效率進(jìn)行評估，對項目實際運行狀況進(jìn)行深入的分析，包括對已完成項目的整個過程、經(jīng)濟(jì)效益、環(huán)境影響、社會影響和項目可持續(xù)性等內(nèi)容進(jìn)行評估，總結(jié)項目的準(zhǔn)備、實施、完工和運營情況，并通過使用預(yù)測數(shù)據(jù)對項目的未來進(jìn)行新的分析評估 （四）評估的依據(jù)不同 前評估主要依據(jù)歷史資料以及類似項目的經(jīng)驗資料，以及以國家和部門頒發(fā)的政策、規(guī)定和參數(shù)等文件為依據(jù)；而后評估則主要依據(jù)建成投產(chǎn)后項目實施的現(xiàn)實資料，結(jié)合歷史資料和現(xiàn)實資料進(jìn)行對比分析，要求準(zhǔn)確程度較高。 （五）評估的階段不同 前評估是在項目決策前的前期工作階段進(jìn)行，作為投資決策依據(jù)的評估；而后評估則是在項目投產(chǎn)運營一段時間內(nèi)，最好是在項目運行進(jìn)入正常年份以后進(jìn)行，對項目全過程（包括建設(shè)期和生產(chǎn)期）的效益進(jìn)行評估。 2.為什么要進(jìn)行項目總評估和項目后評估? 項目總評估： 1．對分項評估的結(jié)論加以綜合匯總 2．對不一致的分項評估報告結(jié)論進(jìn)行統(tǒng)一協(xié)調(diào) 3．對各分項評估加以補充完整 4．對項目進(jìn)行修正重組 5．對多種項目方案進(jìn)行比較優(yōu)選 項目后評估： 1. 對項目進(jìn)行后評估，有利于提高以后在建項目投資決策的科學(xué)性 2. 系統(tǒng)地對項目進(jìn)行后評估，有利于對項目的投資實施最優(yōu)化控制，對項目本身有監(jiān)督和促進(jìn)作用 3. 提高項目投資決策的科學(xué)化水平，對項目決策有著示范和參考作用，有利于降低項目的投資風(fēng)險程度 4. 為國家制定投資計劃、產(chǎn)業(yè)政策和技術(shù)經(jīng)濟(jì)參數(shù)提供重要依據(jù)，對國家建設(shè)項目的投資管理工作起著強化和完善作用 其他 1.投資階段的劃分 投資項目管理周期 投資前時期（投資機會研究階段、初步可行性研究階段、詳細(xì)可行性研究階段）；投資時期；生產(chǎn)經(jīng)營期 2.可行性研究 課本18 研究階段 投資機會研究 初步可行性研究 最終可行性研究 性質(zhì) 項目設(shè)想 項目初選 項目準(zhǔn)備 目的及內(nèi)容 鑒定投資方向和目標(biāo)，選擇項目，尋求最佳投資機會（包括地區(qū)、行業(yè)、資源和項目的機會研究），提出投資項目建議書 對項目初步評價，即在機會研究的基礎(chǔ)上對項目可行與否進(jìn)行較為詳細(xì)的分析論證，確定項目的初步可行性 全面、深入的技術(shù)經(jīng)濟(jì)論證，重點分析項目的技術(shù)方案和經(jīng)濟(jì)效益，進(jìn)行多方案優(yōu)選，給出最終結(jié)論 要求及作用 編制項目建議書為項目初選提供依據(jù)，批準(zhǔn)后列入建設(shè)前期工作計劃作為項目的初步?jīng)Q策 編制初步可行性研究報告，進(jìn)一步判斷項目是否有必要進(jìn)入下一步詳細(xì)可行性研究 編制可行性研究報告，作為項目投資決策的基礎(chǔ)和項目評估的重要依據(jù) 估算精度 30% 20% 10% 費用占總投資的百分比 0.2~1.0 0.25~1.5 大項目0.8~1 中小項目1.0~3.0 時間 1~3個月 4~6個月 8~10個月或更長 3.項目管理周期 項目周期——項目從提議、論證、決策，到建設(shè)運營，直至報廢為止的全過程。 1、投資項目管理周期 投資前時期（投資機會研究階段、初步可行性研究階段、詳細(xì)可行性研究階段）；投資時期；生產(chǎn)經(jīng)營期。 2、貸款項目管理周期:準(zhǔn)備時期（初選階段、評估階段）；執(zhí)行時期；回收總結(jié)時期。 3、項目業(yè)主建設(shè)程序 三個時期:規(guī)劃研究期（項目建議書、可行性研究、設(shè)計任務(wù)書） 設(shè)計施工期（初步設(shè)計、施工圖設(shè)計、建筑安裝施工、竣工驗收期） 投產(chǎn)使用期（投產(chǎn)或交付使用） 4、 銀行項目管理程序 三個時期：貸款準(zhǔn)備期（項目初選與立案、項目審查與評估） 貸款實施期（貸款申請書、簽訂貸款合同、項目付款與執(zhí)行） 貸款回收期（貸款回收與考核） 四個階段：初選與立案階段、審查與評估階段、付款與執(zhí)行階段、回收與考核階段